目前，哈啰的商业化变现正进行得如火如荼。记者获得的一份 今年一季度哈啰广告刊例文件显示，哈啰正进行包括App广 告、线下车身广告、语音锁广告等一系列商业化变现行动。 作者： 黄一帆 封图：图虫创意 通过一连串运作后，杨磊如愿以偿地成了A股公司永安行（603776.SH）的实控人。 作为收购计划的最后一环，他正集中精力通过定向增发进一步提升控制权。 5月31日，永安行宣布，公司拟向控股股东上海哈茂商务咨询有限公司（下称"上海哈茂"）定向增 发不超过7181.94万股。 在此次发行完成后，杨磊以及上海哈茂的持股比例将从19.57%提升到38.06%，与原实控人孙继胜 的持股比例进一步拉开。 不过，相比于杨磊新获得的上市公司实控人身份，市场更为关心杨磊接下来将如何安排旗下出行平 台哈啰的出路。 哈啰将被注入上市公司的预期在杨磊和上海哈茂着手拿下永安行控制权时持续升温，以至于公司层 面出面回应称："目前及未来12个月内亦不存在筹划哈啰集团重组上市的安排。" 对此，多位投行人士告诉记者，一旦被认定为重组上市，监管在审核注入资产时将等同IPO，将极 为严格。在通常情况下，除通过时间等合理方式回避重组上市的相关规定外，相关 ...

在政策衔接的十字路口，氢燃料电池汽车产业界对新政策提出 多项诉求，以破解当下氢燃料电池汽车产业发展存在的主要痛 点。 作者： 周信 封图：图虫创意 导读 壹 || 氢燃料电池企业亏损加大，是应收账款危机、研发投入过重、电堆价格不断走低等多重 原因导致。 贰 || 氢能产业至今仍然没有实现有效的商业化运作，其中的核心矛盾在于氢气成本与终端需 求的倒挂，以及应用场景单一导致商业闭环缺失。 叁 || 面对2025年氢燃料电池汽车示范政策到期节点，氢能产业人士的呼声高度一致，即连续 性政策供给、氢能高速全国一张网、专项融资通道、绿氢降本组合拳、多元化场景破壁。 "我们现在的确很难，现在燃料电池企业都面临着比较严峻的挑战，一方面燃料电池企业造血能力 较差，比较依赖融资，另一方面氢能商业化进程也不及预期。同时，产业发展需要稳定的延续性政 策，但现行政策即将到期，新的政策还没出台。"6月初，北京亿华通品牌部负责人李靖向经济观 察报表示。 一个月前，"氢能第一股"亿华通迎来了上市以来最差成绩单：2024年营收3.67亿元，同比下滑 54.21%，净亏损扩大至4.56亿元。这并非个例，国富氢能、国鸿氢能、重塑能源四家头部企业 ...

银行内部也担心90天窗口期后，美国再度调整对华对等关税政 策导致中国输美商品因缴纳更高关税而滞留美国港口（难以清 关），令外贸企业一时收不到剩余货款用于偿还银行外贸贷款 本息。 作者： 陈植 封图：图虫创意 导读 壹 || 现在银行在发放新的外贸贷款前，都会了解企业有没有把握在90天窗口期内将产品运抵 美国港口完成清关并交付给美国客户，作为他们发放这笔贷款的新依据。 究其原因，银行内部也担心90天窗口期后，美国再度调整对华对等关税政策导致中国输美商品因 缴纳更高关税而滞留美国港口（难以清关），令外贸企业一时收不到剩余货款用于偿还银行外贸贷 款本息。 他告诉记者，为了确保已发放的外贸贷款能"顺利偿还"，他所在的银行对公部门员工一面经常跑去 外贸企业厂房，实地了解企业订单生产交付最新进展，一面通过个人关系，协助部分外贸企业订船 期舱位，确保产品能在90天窗口期内运抵美国港口完成清关，从而按照合同约定收到美国客户剩 余货款以偿还银行外贸贷款。 有些外贸企业急于"抢出口"，也有外贸企业淡定应对关税争端。 贰 || 国有大型银行正加强对外贸企业的外汇避险金融服务，围绕大型外贸企业的多元化金融 服务需求，要求做好"一企一 ...

从个人人民币账户到智能合约稳定币，香港在变，世界在变， 人民币国际化的路径也随之应变。始终未变的是制度型开放的 逻辑：以规则对接推动"软联通"，以技术试验激活"战略主 动"。香港正以《稳定币条例》为起点，在数字金融这场大考 中，试图给出中国式答案。 作者： 欧阳晓红 封图：图虫创意 香港《稳定币条例》5月30日正式生效。此前的5月20日，美国通过了《引导和建立美国稳定币国 家创新法案》（GENIUS Act）。这两者先后到来并非巧合，其背后是数字货币国际竞争下的规则 重塑与战略先发。 面对全球数字资产监管由无序萌生向规则成形转变的趋势，香港迅速响应，在制度真空中搭建法律 闭环，或预示着离岸人民币（CNH）稳定币的试验渐近——人民币国际化的数字路径愈加清晰可 行。 参考2003年人民币业务试点经验，CNH稳定币的实施可分三阶段推进： 第一，沙盒试验（2025—2026）：由中资持牌机构试点发行CNH稳定币，用于大湾区贸易场景； 第二，区域扩展（2026—2027）：接入mBridge（多边央行数字货币桥）等跨境项目，覆盖RCEP （区域全面经济伙伴关系协定）等区域结算，同时试点债券代币化等RWA（现实世界资产） ...

追觅的业务版图一直是个"谜"，仿佛其宣布进入哪个新业务都 不出奇。作为公司老员工，前述追觅扫地机BU的员工理解老 板创业的心态——鸡蛋不能放在同一个篮子里，但没想到篮子 这么多。 作者： 陈月芹 封图：本报资料室 这篇小作文在社交媒体发酵后，不少网友表示要抵制追觅的产品；也有部分员工为公司鸣不平，称 加班是行业常态，且加班费是真给，老板也常大手笔发红包给福利。 MOVA从去年底开始试图完全独立运营，在CES、AWE等大型展会上都坚持不用"追觅"字眼作宣 发。这一次意外"出圈"，网友们仍把两个品牌捆绑在了一起。 一位MOVA员工告诉经济观察报记者，去年底，MOVA从追觅分拆出来，独立运作，今年MOVA的 目标是扭亏为盈，因此公司上下对加班有预期，但看到有人如此明确地要求全员加班的长文，还是 倍感意外。 截至6月6日，追觅、MOVA官方并未针对上述言论做出回应。据经济观察报了解，涉事企业已就 此事报警处理，苏州相关部门已立案。 业务和工时的"相对论" 5月底，一篇疑似出自MOVA高管的小作文截图在社交媒体上广为流传。长文点名深圳公司员工在 岗时间普遍比苏州同事短，"晚上不到20点就下班了，而（苏州）总部22点后还 ...

作文被视为语言表达、立意深度与思维灵活度的集中检验。这场模拟考不仅是一场趣味化测试，更 是一幅2025年国产AI写作力的横截面画像。 【测试规则与方法】 为确保公平公正，所有AI使用完全相同的提示词（Prompt），作文长度、写作 要求等也完全一致，输出结果全凭实力。 【评价方式】 三位评论人：文学评论家周泽雄；广东省写作学会副会长、广东外语外贸大学创意写 作中心执行主任朱志刚；重庆市南开两江中学一级教师李春梅；以及6款AI匿名互评，形成多维度的 横向测评矩阵，满分60分，评价标准见全文最后。 作文被视为语言表达、立意深度与思维灵活度的集中检验。这 场模拟考不仅是一场趣味化测试，更是一幅2025年国产AI写 作力的横截面画像。 作者： 陈月芹 周悦 封图： 豆包AI 6月7日，高考作文题目出炉。经济观察报特别策划"高考作文模拟考"，邀请了在中文生成领域表现 突出的六款国产AI参与，它们分别是腾讯元宝、Deepseek、百度文心一言、夸克、字节跳动豆包、 讯飞星火（排名不分先后）。 【2025年全国一卷作文题目】： 阅读下面的材料，根据要求写作。（60分） 他想要给孩子们唱上一段，可是心里直翻腾，开不了口。 — ...

若最高法2019年的判决不被纠正，其实质是让董事为股东的 失信行为承担"兜底"责任，过度倾向保护资本充实原则和债权 人利益，忽视了董事履职的实际边界和过错程度，这会导致董 事承担的责任和风险被不合理放大。 作者：社论 封图：图虫创意 最高人民检察院日前公布了一起抗诉案件的结果。这是一起公司诉董事损害公司利益责任纠纷的案 件，案情本身并不复杂，但 审理过程一波三折，审判结果多次翻转，争议核心是公司董事需就股 东欠缴出资承担何种及多少责任。 斯曼特微显示科技（深圳）有限公司资不抵债进入破产程序后，其破产管理人发现该公司唯一的股 东仍欠缴约500万美元的注册资本，遂以该公司名义提起诉讼，就股东欠缴出资向6名公司董事主 张连带赔偿责任。 原一审、二审法院判决驳回了斯曼特公司的诉讼请求，认为董事虽负有催缴股东出资的勤勉义务， 但其消极未履行催缴义务与股东欠缴出资之间不存在必然联系，也与公司损失无直接因果关系。 最高人民法院2019年第一次再审，撤销了原审判决，改判认定股东欠缴出资的行为与6名董事消极 不作为共同造成了损害的发生、持续，判令6名董事对股东欠缴的出资承担连带赔偿责任。2021 年，最高检以"适用法律确有错误 ...

5月22日，午后的阳光透过新会区养老中心的长廊，梁女士轻轻地用轮椅推着患病的母亲在走廊缓 行，享受阳光的"抚摸"。 在江门新会养老中心调研时，经济观察报记者遇到了这一幕。江门新会养老中心是江门市城市定制 型商业医疗保险"邑康保"的合作机构。作为"中国侨都"，江门市的户籍60周岁及以上人口占全市户 籍总人口的比例超过了24%（2024年7月数据），成为广东省老龄化程度最高的地市之一。"邑康 保"尝试了医疗保障和护理保障相结合的模式，以缓解老龄人群的养老痛点。在正常医疗保障之 外，参保人在被认定重度失能后，还可以获得每月500元的失能照护保险金。梁女士正是这一保障 项目的受益人。 在构建高质量普惠金融体系的实践中，城市定制型商业医疗保险（下称"惠民保"）可以说是保险行 业发展速度最快、覆盖人群最广的普惠金融业务之一。在经历了几年遍地开花式增长后，惠民保业 务也面临着"可持续性"的考验。广东省是我国较早试点惠民保业务的地区，中国人寿是广东省多地 惠民保业务的主承保险企，双方合作在因地制宜发展惠民保、调动居民参保积极性以及提升参保用 户获得感方面有着不少尝试。 在构建高质量普惠金融体系的实践中，城市定制型商业医疗保 ...

做成跨国公司，而非千亿市值，是朱义最初的梦想。这当然是 时代赋予中国制药界的机遇和使命，只不过，为什么是朱义和 百利天恒？无论同事还是同行，都曾认为那不过是个笑话。 现在，朱义认为自己离那个目标，只差三五年时间和10亿美元 了。 作者： 张铃 陈哲 封图：图虫创意 视频制作：本报实习记者 刘晓诺 一家创新药企业，在A股突破千亿市值需要多长时间？ 老牌医药公司恒瑞医药（600276.SH / 01276.HK）用了整整15年； 百济神州（688235.SH / 06160.HK / BGNE.US）登陆A股时市值即超2000亿元，但此前已经在美 股"镀金"5年； 最新的纪录，来自名不见经传的百利天恒（688506.SH）。它在2年多时间里市值翻了10倍，成为 A股目前第3家市值破千亿的创新药公司。 凭借持股比例对应的近900亿元财富，62岁的百利天恒创始人朱义成为科创板首富。 一年半前，这家做仿制药起家的四川企业，在朱义的主导下，完成了一笔围绕治疗癌症的抗体偶联 （ADC）分子BL-B01D1、总价值高达84亿美元的开发授权交易，震动中国医药圈。 这款由中国企业原研的明星药物，最终能否成功上市继而成为真正的全球 ...

DIFC 预 计 继 续 实 现 业 绩 高 速 增 长 ， 财 富 管 理 、 家 族 企 业 和"AI+金融科技"是重点发展方向。 作者：杜涛 封图：图虫创意 20年间，迪拜在伦敦、新加坡、中国香港和东京之间，打造了一座国际金融中心。 迪拜国际金融中心（DIFC）首席运营官Alya AlZarouni对经济观察报表示，回溯20年前，迪拜就 要建立国际金融中心（DIFC），这其实是迪拜进化故事的一部分。当时，迪拜从最初的贸易枢纽 逐步发展，建立了港口和阿联酋航空，这些举措显著增强了迪拜的连通性，使其自然成为旅游胜 地，并开始更多地投资于生活方式元素。 于是DIFC应运而生。根据最新的全球金融中心指数（GFCI），DIFC位列全球第12位，是全球仅 有的8个在金融能力上"广泛且深入"的城市之一。 据经济观察报了解，DIFC的架构包含三个独立实体：DIFC管理局（负责战略和基础设施）、迪拜 金融服务管理局（DFSA，类似央行职能的监管机构）和DIFC法院（处理争议解决的独立司法系 统）。 DIFC财富和资产管理主管Jonathan Beardall介绍了2025年DIFC在业绩等方面的未来目标：DIFC 预计继 ...