报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三两市主要指数宽幅震荡，上证50指数走势最强，慢牛延续，股指期货多单配置以上证50指数、沪深300指数为主，区间交易，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三两市主要指数宽幅震荡，冲高回落再回升，上证50指数走势最强，创新药板块涨幅居前，两市成交额1.94万亿元，变化不大 [1] - 沪深300指数收4645，跌6点，跌幅 - 0.13%；上证50指数收3044点，涨9点，涨幅0.32%；中证500指数收7243点，跌48点，跌幅 - 0.66%；中证1000指数收7486点，跌54点，跌幅 - 0.72% [1] - 行业与主题ETF中涨幅居前的是创新药ETF富国等，跌幅居前的是科创新能源ETF等；两市板块指数中涨幅居前的是油服工程等，跌幅居前的是光伏设备等 [1] - 中证1000、中证500、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入76、72、34、6亿元 [1] 重要资讯 - 央行《2025年第三季度中国货币政策执行报告》指出，当前我国人民币贷款余额已达270万亿元，社会融资规模存量达437万亿元，未来金融总量增速有所下降与经济高质量发展一致 [1] - 央行将实施适度宽松货币政策，保持社会融资条件相对宽松，强化金融支持消费作用，扩大消费领域金融供给，研究实施支持个人修复信用政策措施 [1] - 美联储降息为其他全球主要央行提供放宽政策空间，多数新兴市场国家有更大降息空间，新兴市场凸显更多投资机遇 [1] - 截至11月11日，年内公募基金新基发行数量达1371只，超越2023年和2024年全年 [1] - 华为公布“十大发明”成果，展现其在算力基础设施与存储领域硬核技术实力 [1][2] - 软银集团10月出售全部英伟达股票，套现58亿美元，还在第二轮融资中全额追加225亿美元投资OpenAI [2] - AMD目标未来三至五年内从英伟达主导的数据中心AI芯片市场夺取“两位数”份额，五年内实现1000亿美元收入，计划驱动公司年均营收增速超35%，AI数据中心业务将以80%的速度增长 [2] - 微软投资100亿美元在葡萄牙建设人工智能数据中心，积极扩展算力基础设施并与多家新兴云服务提供商合作 [2] - Alphabet旗下谷歌公司计划未来四年向德国计算资源和运营投入55亿欧元（约合64亿美元），在法兰克福地区建设两个数据中心 [2] - 科技巨头与华尔街联手进行表外融资，全球科技债发行浪潮从美国向全球市场蔓延，AI资本发债潮重塑各国信用债市场格局 [2] - 巴克莱银行下调甲骨文债务评级至“低配”，指出其为AI数据中心建设巨额资本支出远超自由现金流能力，债务股本比高达500%，预测其信用评级可能降至BBB - [2] - 一系列非官方数据显示，美国10月通胀可能急剧降温，核心原因是住房租金环比下降0.31%，商品价格因商家加大折扣而显著放缓 [2] 市场逻辑 - 周三两市主要指数宽幅震荡，上证50指数走势最强，保险行业1 - 9月保费增长约52000亿元，按中长期资金入市方案，平均每月可为股市带来1500亿元资金净增量 [2][3] - 央行实施适度宽松货币政策，华为公布“十大发明”成果，美国规划或建设的数据中心项目总容量超45吉瓦，预计总投资额超2.5万亿美元，英伟达CEO称中国将赢得人工智能竞赛 [2][3] 后市展望 - 科技部将强化企业科技创新主体地位，摩根士丹利报告指出AI应用从概念迈向实效阶段，高盛指出中国资本向股票结构性迁移可能已开始，中国再次进入海外投资者视野 [3] - 稳定股市能为实体经济注入资本，反向推动消费，增强经济内循环动力，保险资金持续入市使市场高股息和红利风格强化，上证指数在4000点一线整固，慢牛延续 [3] 交易策略 - 股指期货方向交易以配置上证50指数、沪深300指数多单为主，区间交易 [3] - 股指期权交易中，股指处于大型震荡区间，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [3]

报告行业投资评级 - 焦煤、焦炭行业投资评级为偏空震荡 [1] 报告的核心观点 - 昨日焦煤盘面大幅回调近月合约跌幅超3%远月合约跌幅近2%国家发改委强调能源保供对市场煤炭供应有提振作用政策主导市场情绪偏空运行现货竞拍价格偏强但短期期货盘面受情绪主导仍有下行预期 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日焦煤主力合约Jm2601收于1213.0环比日盘开盘下跌4.5%；焦炭主力合约J2601收于1685.0环比日盘开盘下跌3.36%。昨日夜盘Jm2601收于1216.5环比日盘收盘上涨0.29%；J2601合约收于1691.5环比日盘收盘上涨0.39% [1] 重要资讯 - 美方宣布于2025年11月10日至2026年11月9日暂停实施出口管制穿透性规则商务部回应称这是美方落实中美吉隆坡经贸磋商共识的重要举措暂停一年后的安排双方将继续讨论 [1] - 国家发展改革委投资司副司长关鹏11日表示已向证监会推荐18个民间投资项目其中14个已发行上市发售基金总额近300亿元累计推荐基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目105个其中83个已发行上市 [1] - 河南能源集团和平煤神马集团于11月7日签署《战略重组框架协议》河南能源集团将成为平煤神马集团全资子公司 [1] - 中汽协数据显示今年1至10月份新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆同比分别增长33.1%和32.7% 10月份新能源汽车月度新车销量首次超过汽车新车总销量的50% [1] 市场逻辑 - 昨日焦煤盘面大幅回调近月合约跌幅超3%远月合约跌幅近2%国家发改委强调能源保供对市场煤炭供应有提振作用政策主导市场情绪偏空运行现货竞拍价格偏强但短期期货盘面受情绪主导仍有下行预期 [1] 交易策略 - 关注焦煤主力合约1200下方支撑短期仍偏空看待 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二两市主要指数震荡回落，14点后止跌整理属正常技术走势，阶段性调整较充分，后市主要指数有望震荡回升，慢牛延续，上证指数4000点一线成重要支撑，有望在震荡中再创新高 [1][3] - 股指期货多单配置以沪深300指数为主进行区间交易，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二两市成交额1.99万亿元，回调缩量，沪深300指数收4652，跌42点，跌幅 -0.91%；上证50指数收3034点，跌19点，跌幅 -0.63%；中证500指数收7291点，跌52点，跌幅 -0.71%；中证1000指数收7540点，跌22点，跌幅 -0.30% [1] - 行业与主题ETF中涨幅居前的是科创新能源ETF、科创新材料ETF汇添富等，跌幅居前的是通信ETF、创业板人工智能ETF国泰等；两市板块指数中涨幅居前的是培育钻石、林业等，跌幅居前的是消费电子、通信设备等 [1] - 中证500、沪深300、中证1000、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流出35、25、7、5亿元 [1] 重要资讯 - 国务院政策例行吹风会释放“以场景促创新、以开放激活力”信号 [1] - 研究出台“人工智能 + 制造”专项行动实施意见，推动人工智能在制造业各环节延伸 [1] - 深入实施“机器人 +”应用行动，拓展机器人应用深度和广度 [1] - 科技部将强化企业科技创新主体地位，推动形成快速迭代创新机制 [1] - 美国路博迈董事长称路博迈一直对中国高配，海外资金大规模增配中国仍需时间 [1] - 《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》发布，到2030年建立多层新能源消纳调控体系，满足每年新增2亿千瓦以上新能源消纳需求 [2] - 中科院半导体所在钙钛矿太阳能电池领域取得进展，研发出光电转换效率27.2%的原型器件 [2] - 摩根大通称未来五年AI数据中心建设热潮需5万亿美元，存在1.4万亿美元缺口 [2] - 高盛认为当下企业杠杆率不高，信用利差窄，股权市场引申波幅未持续抬升 [2] - 高盛统计显示标普500指数与英伟达相关性超与500家公司等权指数相关性 [2] - 伦敦金库白银储量10月现至少九年来最大增幅，“白银挤压”阶段结束 [2] - 贝莱德对家装公司私人债务新估值变为零，引发对私人信贷市场风险担忧 [2] - 美国特朗普“关税返还”计划成本高达6000亿美元，或重演严重通胀 [2] 市场逻辑 - 周二两市指数震荡回落属正常技术走势，政策吹风会释放积极信号，阿里巴巴建设超大规模AI基础设施，美国规划或建设数据中心项目总投资额超2.5万亿美元，英伟达CEO称中国将赢得人工智能竞赛，高盛CEO对中国股市给出乐观预期 [1][2][3] 后市展望 - 科技部强化企业科技创新主体地位，美国数据中心项目投资大，AI应用迈向实效阶段，中国资本向股票结构性迁移或已开始，稳定股市能推动消费和经济内循环，上证指数有望创新高，主要指数有望震荡回升 [3] 交易策略 - 股指期货方向交易以沪深300指数为主进行区间交易，股指期权交易对远月深虚值看涨期权多看少动 [3]

报告行业投资评级 - 黑色建材板块钢材品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 螺卷供需双弱，预计价格呈震荡走势，螺纹3000一线有较强韧性，建议3000附近尝试的多单继续持有，有效跌破3000则止损离场 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一螺纹热卷收涨，夜盘继续收涨 [1] 重要资讯 - 11月10日起河南多地因不利气象条件可能出现连续中度污染天气，郑州、濮阳等地启动重污染天气橙色预警 [1] - 11月10日起美国暂停对华海事、物流和造船行业301调查限制措施 [1] - 12月宝武钢厂出厂价在11月基础上持平，预估12月热轧Q235B不含税基价4535元/吨，冷轧DC01不含税基价8431元/吨，热镀锌DC51D+Z不含税基价9147元/吨 [1] - 当地时间11月9日美国国会参议院通过结束政府“停摆”的临时拨款法案，政府关门可能在本周末前结束 [1] - 乘联分会数据显示10月全国乘用车市场零售224.2万辆，同比下降0.8%，1 - 10月累计零售1925万辆，同比增长7.9%；10月新能源乘用车市场零售128.2万辆，同比增长7.3%，环比下降1.3%，1 - 10月累计零售1015.1万辆，增长21.9% [1] 市场逻辑 - 周一螺卷价格多数持平，少数下行，成交一般，宏观政策真空期，螺卷走势依赖基本面 [1] - 上周螺卷产量均下降，螺纹库存下降，需求旺季转淡季预计去库速度放缓，热卷库存增加，库存表现较差 [1] - 螺卷表需均下降，螺纹需求预期进一步走弱，热卷需求短期变化不大 [1] - 供给端上周部分高炉减产检修，电炉钢产能利用率下降，本周河北多地解除重污染天气应急响应，关注高炉复产情况 [1] - 总体粗钢供给呈缩减趋势，淡季需求端较为疲软 [1] 交易策略 - 螺卷供需双弱，预计价格震荡，螺纹3000一线有较强韧性，建议3000附近多单继续持有，有效跌破3000则止损离场 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 马来西亚棕榈油局10月马棕供需数据利空出尽、出口大增超预期，10月MPOB数据相比预期偏多，植物油板块利空出尽，底部出现，新多单可介入 [3] 根据相关目录分别进行总结 产量数据 - 2025年10月马棕产量204.4万吨，环比增加11%，稍低于MPOA预估的207万吨；路透预期194.4万吨，环比增加5.6%；2025年9月数据184.1万吨；2024年10月数据179.7万吨 [2][3] 出口数据 - 2025年10月马棕出口169.3万吨，环比大幅增加18.6%，大幅超出市场预估的147 - 148万吨；路透预期148.2万吨，环比增加3.8%；2025年9月数据142.8万吨；2024年10月数据173.2万吨 [3][5] 库存数据 - 2025年10月马棕库存246.4万吨，环比增加4.4%，接近彭博及路透最初预估的244万吨，低于MPOA产量数据调整后的预估库存250 - 260万吨；路透预期244.4万吨，环比增加3.5%；2025年9月数据236.1万吨；2024年10月数据188.5万吨 [3][5] 进口数据 - 2025年10月马棕进口3.6万吨，环比减少53.73%；路透预期6万吨，环比减少23.1%；2025年9月数据7.8万吨 [5] 市场走势及预期 - 短期连棕持续偏弱，午后预计有所高开；10月马棕出口异常偏高，11月马棕出口预估可能调增，库存预期可能下调 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国政府停摆危机有望化解且TGA资金将回流经济体系注入流动性，不过全球经济因美国持续错误政策进入顶部区域，AI发展处于从概念迈向实效阶段但需求或缓和，市场风格可能从价值股向成长股转变且日本科技股估值过热，美国消费支撑减弱且企业裁员增加引发经济预警 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 美国国会参议院通过临时拨款法案为政府提供资金至2026年1月30日，共和党提出部分医疗资金发放方式 [1] - 2025年Q3有24%采纳AI应用的企业获可量化收益，当前龙头企业自由现金流收益率达3.5%高于2000年的1.2% [1] - 马斯克表态随着星舰技术成熟大规模部署太阳能AI卫星成可能，是实现“每年1太瓦AI算力”唯一路径 [1] - 美国政府停摆危机化解预计约1万亿美元TGA资金回流经济体系，标普500指数期货未平仓合约增加约210亿美元 [1] - 疫情期间美国家庭超额储蓄基本耗尽，但家庭净资产与可支配收入比率处历史高位靠资产价值为消费提供支撑 [1] - 台积电月度销售增长放缓被视为AI需求缓和迹象，其股价年初以来涨约38%，上周科技股遭抛售 [1] - 美国资金正以“安倍经济学”以来最快速度涌入日本瞄准科技与AI板块，花旗警告日本科技股估值过热 [1] - 鲍威尔10月降息后言论谨慎，启动12月降息需数据证明合理性，劳动力市场降温但未急剧恶化 [1] 全球经济逻辑 - 英伟达CEO称中国将赢得人工智能竞赛，归功于监管环境和能源成本优势 [2] - 高盛CEO对中国香港和内地股市乐观，很多中国股票有吸引力 [2] - 美国规划或建设数据中心项目总容量超45吉瓦，预计投资额超2.5万亿美元 [2] - 人工智能能源需求与全球电力供应存在巨大鸿沟或难填补 [2] - 美股经周期调整市盈率近期突破40，上次是1999年互联网泡沫时期 [2] - 更多公司报告美国消费放缓且疲软扩散至中等收入群体 [2] - 10月美国企业裁员总数153074人，较9月增183%，是去年同期近三倍，引发经济预警 [2]

报告核心观点 - 截止到11月7日，甘其毛都口岸蒙煤库存数据为267.25万吨，累库30万吨 [1] 库存数据详情 - 2025年7月10日库存355，环比-2；7月19日库存286，环比-6；7月26日库存290；8月2日库存283；8月8日库存274；8月16日库存267；8月24日库存269；8月30日库存245，环比-2；9月6日库存255；9月13日库存262；9月20日库存278；9月27日库存294；10月7日库存200，环比-9；10月10日库存215；10月18日库存232；10月25日库存215；10月31日库存237；11月7日库存267 [3]

核心观点 - 截止到11月7日，甘其毛都口岸蒙煤库存数据为267.25万吨，累库30万吨 [1] 相关数据 - 2025年7月10日在库355，环比-2；7月19日在库286，环比-6；7月26日在库290；8月2日在库283；8月8日在库274；8月16日在库267；8月24日在库269；8月30日在库245，环比-2；9月6日在库255；9月13日在库262；9月20日在库278；9月27日在库294；10月7日在库200，环比-9；10月10日在库215；10月18日在库232；10月25日在库215；10月31日在库237；11月7日在库267 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年10月中国CPI和核心CPI均环比上涨0.2%，PPI环比上涨0.1%，通胀水平温和回升 [5][16][17] - 中国总体上经济活动继续处于温和状态，因基数原因预期11月CPI同比数据较大回升，PPI同比数据大致持平 [5][17] 各方面情况总结 CPI相关 同比情况 - 10月全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.2%，市场预期降0.1%，前值下降0.3%；1 - 10月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1% [2][6] - 10月食品价格同比下降2.9%，前值同比下降4.4%，食品同比降幅明显缩窄；非食品价格同比上涨0.9%，9月同比上涨0.7% [2][6] - 10月能源价格下降2.4%，其中汽油价格下降5.5%，影响CPI同比下降约0.18个百分点；9月能源价格同比下降2.7% [6] - 10月核心CPI同比上涨1.2%，9月同比上涨1.0%，核心CPI同比在过去六个月涨幅连续扩大 [2][6] - 10月扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.0%，涨幅连续第6个月扩大，9月扣除能源的工业消费品价格同比上涨1.8% [6] - 10月消费品价格同比下降0.2%，9月同比下降0.8%；服务价格同比上涨0.8%，9月服务价格同比上涨0.6% [2][6] 环比情况 - 10月CPI环比上涨0.2%，前值上涨0.1% [3][7] - 10月食品价格环比上涨0.3%，连续三个月环比上涨，前值环比上涨0.7%；非食品价格环比上涨0.2%，前值环比下降0.1% [3][7] - 10月消费品价格环比上涨0.2%，前值上涨0.3%；受国庆、中秋双节影响，服务价格环比上涨0.2%，9月服务价格环比下降0.3% [3][7] - 10月出行需求较旺，宾馆住宿、飞机票和旅游价格分别上涨8.6%、4.5%和2.5%，涨幅均高于季节性水平 [3][7] - 10月核心CPI环比上涨0.2%，9月核心CPI环比持平 [3][7] 八大分类环比情况 - 10月食品烟酒类价格环比上涨0.2%，影响CPI上涨约0.07个百分点；9月份食品烟酒类价格环比上涨0.5% [7] - 10月居住价格环比下降0.1%，年内首次环比下降，9月环比持平；交通通信价格环比下降0.2%（9月环比下降0.9%） [7] - 10月医疗保健价格环比上涨0.3%（9月环比上涨0.2%），教育文化娱乐价格环比上涨0.3%（9月环比下降0.4%） [7] - 10月衣着价格环比持平（9月环比上涨0.7%），生活用品及服务价格环比下降0.2%（9月环比上涨0.3%） [7] - 10月其他用品及服务环比上涨3.8%（9月环比上涨1.3%） [7] 其他情况 - 10月农产品批发价格200指数快速上涨，推动10月CPI环比上涨，且10月农产品价格变动有利于10月CPI同比回正 [9] - 11月初农产品批发价格横向窄幅波动，去年11月农产品批发价格连续回落，11月农产品价格较去年同期变高将有利于推动11月CPI同比上涨 [2][9] - 国内成品油价格10月两次下调，11月10日24时预期汽柴油价格可能上调100元略多，11月24日为本月第二次调整，11月能源价格对CPI环比的影响大概率为下拉 [9] PPI相关 同比情况 - 10月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.1%，市场预期下降2.3%，前值下降2.3%；1 - 10月平均，PPI比上年同期下降2.7% [3][10] - 10月生产资料价格下降2.4%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约1.77个百分点，9月生产资料价格同比下降2.4% [10] - 10月采掘工业价格同比下降7.8%（9月下降9.0%），原材料工业价格同比下降2.5%（9月下降2.9%），加工工业价格同比下降1.9%（9月下降1.7%） [10] - 10月出厂价格同比降幅较大的行业有煤炭开采和洗选业同比下降15.6%，前值下降16.8%；石油和天然气开采业同比下降8.4%，前值下降8.6%等 [10] - 10月出厂价格同比涨幅较大的行业有有色金属矿采选业价格同比上涨18.9%，前值上涨13.9%，有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%，前值上涨6.5% [10] - 10月生活资料价格同比下降1.4%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.36个百分点，9月生活资料价格同比下降1.7% [11] - 10月生活资料4个分项中只有一般日用品同比上涨，食品价格同比下降1.6%，前值下降1.7%；衣着价格同比下降0.3%，前值下降0.3%；耐用消费品价格下降3.2%，前值同比下降3.9% [11] 环比情况 - 10月PPI环比上涨0.1%，是今年以来首次环比转正，前值环比持平 [3][4][11] - 10月生产资料价格环比上涨0.1%，前值环比持平 [4][11] - 10月采掘工业价格环比上涨1.0%（9月环比上涨1.2%），反内卷政策助推上游价格上涨，采掘工业自8月以来连续3个月环比上涨 [4][11] - 10月原材料工业价格环比持平（9月环比持平），连续两个月环比持平；加工工业价格环比上涨0.1%（9月环比下降0.1%），加工工业价格年内首次环比上涨 [4][11] - 10月价格环比涨幅较大的行业有有色金属矿采选业环比上涨5.3%，今年前10个月均环比上涨，前值环比上涨2.5%等 [4][12] - 10月价格环比下降幅度比较大的行业有石油和天然气开采业环比下跌2.3%，连续第三个月环比下跌，前值环比下跌2.0%等 [12] - 10月生活资料价格环比持平，9月生活资料价格环比下降0.2% [13] - 10月生活资料各分项中，食品价格环比下降0.1%，前值环比下降0.1%；衣着价格环比下降0.1%，前值环比持平；一般日用品价格环比上涨0.7%，连续两个月环比上涨且涨幅扩大，前值环比上涨0.2%；耐用消费品价格环比下降0.3%，连续5个月环比下降，前值环比下降0.4% [13] 其他经济指标情况 - 10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，连续第七个月位于荣枯线之下，前值49.8% [5][16][17] - 10月PMI新订单指数为48.8%，前值49.7%，表明制造业市场需求有所回落 [5][17] - 10月服务业商务活动指数为50.2%，上月50.1%；服务业销售价格指数为47.7%，前值47.2%；服务业新订单指数为46.0%，前值46.7% [5][17]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇品种投资评级为震荡偏弱 [1] 报告的核心观点 - 甲醇下游旺季不旺，本周港口和产区均累库，9月进口量环比减少，预计10月进口150万吨左右，11 - 12月预期3套MTO装置停车检修，受消息面影响盘面低位盘整，现实端仍承压运行，参考区间2080 - 2170，建议前期空单部分止盈，15反套持有 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四夜盘甲醇主力合约期货价格下跌16元至2103元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨10元至2090元/吨；多头持仓增加22183手至80.11万手，空头持仓增加22508手至104.3万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率87.7%，环比+1.3%，海外甲醇开工率72%，环比+1.3% [1] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量152.16万吨，增加1.51万吨，其中华东地区累库增加2.87万吨，华南地区去库减少1.36万吨；中国甲醇样本生产企业库存38.64万吨，增加1.04万吨，环比涨2.75% [1] - 需求方面，西北甲醇企业签单5.13万吨，环比减少1.17万吨，样本企业订单待发22.11万吨，较上期增加0.55万吨，环比涨2.57%；烯烃开工率90.6%，环比 - 0.3%；二甲醚开工率5.7%，环比 - 0.03%；甲烷氯化物开工率63.5%，环比 - 6.1%；醋酸开工率69.6%，环比 - 3.8%；甲醛开工率41.7%，环比 + 1.4%；MBTE开工率68.5%，环比 - 0.5% [1] - 美联储将基准利率下调25个基点至3.75% - 4.00%，为连续第二次会议降息，符合市场预期，也是自2024年9月以来第五次降息 [1] 市场逻辑 - 甲醇下游旺季不旺，本周港口小幅累库且维持150万吨以上高位，产区累库，9月进口量142.69万吨，环比减少18.9%，预计10月进口150万吨左右，11 - 12月预期3套MTO装置停车检修，受消息面影响盘面低位盘整，现实端仍承压运行，参考区间2080 - 2170 [1] 交易策略 - 前期空单部分止盈，15反套持有 [1]