报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 展示2025年6月20日期货相关价差数据 包括IF、IH、IC、IM的期现价差、跨期价差等 以及中证500/沪深300等跨品种比值 并给出较前一日变化、历史1年分位数和全历史分位数等信息 [1] 国债期货价差日报 - 呈现2025年6月20日国债期货相关数据 涵盖TS、TF、T、TL的基差、跨期价差和跨品种价差 给出较前一交易日变化和上市以来百分位数 [2] 贵金属期现日报 - 记录2025年6月19 - 18日贵金属期货、现货价格及外盘期货收盘价 包括AU2508、AG2508等合约 还有COMEX黄金、白银主力合约等 给出涨跌和涨跌幅 [4] - 展示基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等数据 如黄金TD - 沪金主力基差、上期所黄金库存等 [4][5] 集运产业期现日报 - 提供2025年6月20 - 19日集运现货报价 包括MAERSK马士基、CMA达飞等公司 以及集运指数结算价指数和上海出口集装箱运价数据 [8] - 给出2025年6月19 - 16日期货价格及基差 如EC2602、EC2604等合约 还有主力合约基差 [8] - 呈现基本面数据 包括运力供给、外贸相关指标、海外经济和OECD综合领先指标等 [8] 交易日历 - 列出2025年6月20日海外和国内数据/资讯 海外涉及欧元区、美国宏观数据及农产品数据 国内涉及宏观、黑色有色、能源化工等多板块经济指标和财经事件 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析，认为股指期货短期有回调压力建议观望，国债期货可适当配置多单，贵金属黄金中长期看涨但短期或回调，白银关注中东局势；集运指数短期震荡；有色金属多品种震荡，关注需求和政策；黑色金属钢材、铁矿石、焦煤、焦炭等短期有压力，建议逢高做空；农产品粕类震荡偏强，生猪震荡，玉米高位震荡，白糖、棉花、鸡蛋等有不同走势；能源化工原油短期高位震荡，尿素、PX、PTA 等各有走势；特殊商品天然橡胶、多晶硅等建议空单持有，工业硅关注需求，纯碱逢高空，玻璃短期有支撑 [2][7][13][16][20][38][56][75][103] 各目录总结 金融期货 股指期货 - 市场不确定性增加，A 股全线回调，期指主力合约随指数下挫，基差中性收敛 [2][3] - 国内关注特朗普对伊朗攻击计划，海外美联储维持利率不变并调整经济预估 [3][4] - 6 月 19 日 A 股交易额环比略放量，央行净投放 842 亿元 [5] - 建议观望为主，观察期指贴水状态，等待入场机会 [6] 国债期货 - 国债期货收盘涨跌不一，银行间主要利率债收益率多上行 [7] - 资金面略显收敛，央行公开市场转为净投放，跨季因素渐近 [8] - 美联储维持利率不变，内部观点偏鹰派，美债收益率和美元指数有变动 [8] - 建议期债适当逢调整配置多单，关注央行资金投放和债券买卖情况 [8] 贵金属 - 消息面涉及加拿大关税措施、特朗普言论等 [9][10] - 隔夜贵金属价格回落，黄金微涨，白银下跌 [12] - 黄金中长期看涨但短期或回调，关注美国是否介入伊以冲突；白银短期高位整理，关注中东局势 [13] 集运指数 - 截至 6 月 18 日各航司现货报价不同，指数有涨有跌 [15] - 全球集装箱总运力增长，需求方面相关指数有表现 [15] - 期货盘面震荡，部分航司 7 月报价涨价力度弱，08 合约短期震荡 [16] 有色金属 铜 - 现货价格下跌，升水走低，交投一般 [16] - 宏观上美国经济弱预期，COMEX - LME 溢价震荡 [17] - 供应端原料偏紧，5 月产量增加，预计 6 月下降；需求端加工和终端有不同表现，库存有变动 [18][19] - 短期价格震荡，“抢出口”需求透支后续需求，关注美铜进口关税政策 [20] 锌 - 现货价格下跌，升贴水下降，成交以贸易商间为主 [20] - 供应端锌矿加工费增幅有限，5 月精炼锌产量下降，预计 6 月增加 [21][22] - 需求端下游开工率有变化，进入季节性消费淡季，采购经理人指数下降 [22] - 库存国内累库，LME 去库，中长期锌价或震荡或下移，关注 TC 增速和下游需求 [23] 锡 - 现货价格上涨，升水不变，交投一般，消费淡季需求疲软 [24] - 4 月锡矿和锡锭进口量有变化，4 月焊锡开工率增长 [24][25] - 供应紧张，需求预期偏弱，短期锡价偏强震荡，关注供给侧恢复节奏 [26] 镍 - 现货价格上涨，升贴水持平，成交一般 [27] - 产能扩张，5 月产量高位，6 月预计回落；需求端各领域有不同表现 [27] - 海外库存高位，国内社会库存回落，保税区库存持稳 [28] - 宏观暂稳，现货情绪低迷，预计盘面偏弱区间震荡，关注消息面 [29] 不锈钢 - 现货价格平稳，基差下跌，交易氛围淡 [30] - 原料镍矿供应偏紧，镍铁议价区间下移，铬铁弱稳 [30][32] - 6 月供应偏高位，部分钢厂调整产量，终端需求疲软，库存社会库存累库，期货库存减少 [31][33] - 基本面偏弱，预计盘面偏弱运行，关注钢厂减产节奏 [33] 碳酸锂 - 现货价格稳中小跌，交投平淡 [33] - 5 月产量下降，6 月预计增加，需求稳健但有压力，库存垒库 [34][35] - 盘面震荡，基本面有压力，预计短期偏弱区间运行，关注上游动态 [36] 黑色金属 钢材 - 现货螺纹趋弱，热卷稍强，基差走弱 [38] - 产量高位回落但本期上升，需求表需高位回落但本期回升，面临关税和季节性影响 [38] - 库存临近累库拐点，螺纹去库，热卷降库 [39] - 需求淡季，基差弱势，维持成本拖累和需求预期弱格局，建议反弹偏空操作 [39] 铁矿石 - 现货价格上涨，期货震荡运行，基差有表现 [40] - 需求端铁水产量等有变化，供应端全球发运和到港量有变动，库存港口和钢厂库存增加 [41][42] - 短期铁水降幅有限，中长期 09 合约偏空，价格区间或下移 [42] 焦煤 - 期货震荡偏弱，现货弱稳，成交回暖，预期好转 [42] - 供应端煤矿开工高位回落，进口煤价格弱稳，库存压力大；需求端焦化开工下滑，铁水产量回落但有韧性 [43][44][45] - 库存整体中位，建议反弹至 800 - 850 短线逢高做空 2509 合约，考虑多焦煤空焦炭策略 [45] 焦炭 - 期货震荡，现货第三轮提降落地，有第四轮提降预期 [46][47][48] - 供应端受环保影响减产，需求端铁水产量回落，库存各环节去库，整体中等 [47][48] - 现货基本面宽松，建议反弹至 1380 - 1430 短线逢高做空 2509 合约，考虑多焦煤空焦炭策略 [48] 硅铁 - 现货部分地区价格变动，期货主力合约反弹 [49] - 成本兰炭市场弱势，厂家亏损加剧，供应产量下滑，需求炼钢和非钢需求均弱，出口有韧性 [50][51] - 供需宽松，成本有下滑预期，建议反弹空配 [51] 锰硅 - 现货部分地区价格变动，期货主力合约震荡反弹 [52] - 成本部分地区有表现，锰矿发运和到港量有变动，供应产量增加，需求炼钢需求走弱 [53][54] - 供应压力大，成本关注焦炭价格，建议反弹空配 [55] 农产品 粕类 - 豆粕现货价格涨跌互现，成交减少，开机率上升；菜粕成交 0 吨，价格上涨，开机率低 [56] - 美豆油上涨支撑美豆，美豆种植进度偏快但优良率下调，国内大豆和豆粕库存回升 [57][58] - 预计连粕及郑粕震荡偏强，谨慎追多 [58] 生猪 - 现货价格震荡下跌，不同地区有差异 [59] - 自繁自养和外购仔猪育肥利润有变化，出栏均重下降 [60] - 供需改善不佳，需求疲弱，价格震荡，行情无大幅波动基础 [60] 玉米 - 现货价格东北稳定，华北局部上涨，港口价格有表现 [61] - 北方四港和广东港库存有变动，加工企业和饲料企业库存有变化 [61][62] - 供应随贸易商节奏，下游需求一般，中长期供需缺口支撑上行，短期高位震荡，关注小麦市场和政策 [62] 白糖 - 巴西天气利于收获，印度和泰国利于甘蔗生长，全球供应宽松，原糖震荡偏弱 [63][64] - 国内进口食糖数据有变化，加工糖挤占市场，需求清淡，预计糖价震荡偏弱 [63][64] - 建议维持反弹偏空思路 [65] 棉花 - 供应端旧作基差支撑，新棉预期丰产；需求端下游有阶段性好转但不强 [65] - 美棉种植和现蕾率有表现，国内郑棉仓单和预报有变化 [65][66] - 短期国内棉价区间震荡，关注宏观和产业下游需求 [65] 鸡蛋 - 现货价格多数稳定，少数上涨，供应充足，需求受高温影响拿货谨慎但冷库蛋储备增加 [67] - 预计本周鸡蛋价格先跌后稳 [67] 油脂 - 连豆油高开高走，棕榈油维持强势，现货随盘上涨，基差报价有变化 [68][69] - 马来西亚棕榈油产量下降，出口增加 [69][70] - 棕榈油期货有走强机会，国内或冲高回落；豆油 CBOT 大豆震荡，国内基差有下跌空间 [70] 花生 - 现货市场报价震荡弱稳，油厂收尾，需求方观望，产区价格下滑 [71] - 预计花生价格弱势震荡 [71] 红枣 - 新疆主产区灰枣处于关键期，市场到货和成交有表现，库存小幅减少 [72] - 受交易所政策影响盘面拉涨，但库存高压，持续上涨动力不足，预计低位震荡，关注花期和坐果天气 [73] 苹果 - 现货市场各产区交易清淡，价格有表现，走货速度不快 [74] - 产区行情偏弱，交易量不大，成交价格混乱 [74] 能源化工 原油 - 行情受伊以冲突影响上涨，各期货合约有表现 [75] - 国内炼厂开工和成品油零售限价有预期，Adnoc 缩减原油供应，Brent 原油表现优于 Dubai [75][76] - 价格由地缘政治主导，短期高位震荡，单边建议观望，关注阻力位 [78][79] 尿素 - 现货价格有变动，基差有表现 [80] - 供应日产高位但局部检修，需求农业谨慎，工业收缩，出口集港增加，库存企业减少港口增加，外盘价格上涨 [80][81] - 矛盾在于库存、需求和内外盘价差，核心驱动为出口和地缘事件，关注出口政策、冲突影响和装置动态，短期偏多思路 [81][82] PX - 现货价格跌后反弹，成本上涨，供需国内负荷有变化，PTA 负荷下降 [83][84] - 中东地缘影响油价，PX 自身供需偏紧，短期走势偏强，关注策略 [84] PTA - 现货价格上涨，基差回落，成本加工费有表现，供需 PTA 负荷下降，聚酯负荷上调，终端开工率下降 [85][86] - 供需转弱但成本偏强，短期支撑偏强，关注下游减产幅度和油价，关注策略 [86] 短纤 - 现货原料上涨，加工费有表现，供需工厂负荷持稳，计划 7 月减产，下游销售一般 [87][88] - 供需偏弱，工厂减产预计加工费修复，关注策略 [88] 瓶片 - 现货内盘和出口报价有变化，成本加工费有表现，供需开工率下降，库存增加，需求软饮料产量和瓶片表需有变化 [89][90] - 6 月为旺季，有减产规划，供需有改善预期，加工费或反弹，关注装置减产情况，关注策略 [90] 乙二醇 - 现货价格上涨，基差走弱，供需综合和煤制开工率上升，港口库存减少，需求同 PTA [91] - 6 月供需结构良好但短期需求弱，装置重启预计供需宽松，中东局势利好，短期偏强整理，关注压力位 [92] 烧碱 - 现货市场成交淡，价格部分地区有表现，开工全国上升山东下降，库存部分地区减少 [93] - 开工有供应压力，需求氧化铝带动有限，非铝端疲软，库存碱厂去化但下游库容累积，盘面寻底，建议观望 [93] PVC - 现货价格窄幅整理，开工负荷率下降，库存社会库存减少 [94] - 短期矛盾未激化但中长线供需矛盾突出，需求内需淡季出口谨慎，建议观望，中期高空 [94] 苯乙烯 - 现货和纯苯价格上涨，供需纯苯和苯乙烯产能利用率和产量有变化，库存苯乙烯港口减少，下游产能利用率有变化 [96][97] - 市场跟随原油和盘面，港口库存低，货源供应有限，关注供需转弱可能，短期观望，中期关注偏空机会 [97] 合成橡胶 - 原料丁二烯价格有变化，顺丁橡胶价格和基差有表现，产量和开工率有变化，库存丁二烯港口增加，顺丁橡胶厂内减少贸易商增加 [98][99] - 受油价影响反弹冲高，成本端短期供应充裕，供需宽松格局未变，预计偏强整理，关注压力位 [99][100] LLDPE - 现货价格跟涨，成交一般，供应产能利用率下降，进口有减量预期，需求下游开工率下降，库存上游去库 [100] - 受冲突影响原油偏强，上游挺价，6 月预计去库，策略震荡偏强 [100] PP - 现货价格上涨，基差有变化，供应产能利用率上升，需求下游开工率下降，库存上游累库港口去库 [101] - 伊以冲突影响油价，供应新产能投放，需求淡季，累库压力大，短期观望 [101] 甲醇 - 现货价格和基差有表现，供应全国和国际开工率上升，需求 MTO 和传统下游开工率上升，库存内地和港口有去有累 [101] - 地缘冲突影响市场，港口关注伊朗局势和 MTO 动态，内地价格转弱，短期策略偏正套 [103] 特殊商品 天然橡胶 - 原料和现货价格有变化，轮胎开工率上升，库存半钢胎和全钢胎样本企业有变化 [103][104] - 泰国出口数据有表现，供应下旬海外降雨缓和利于新胶，月底云南指标施压；需求轮胎终端恢复慢，替换需求弱 [104][105] - 受地缘冲突影响反弹，但供增需弱，预计胶价弱势，14000 以上空单持有，关注原料和宏观事件 [105] 多晶硅 - 现货价格下降，供应 5 月和 6 月产量增加，需求下游价格承压，排产下降，库存下降 [105][106][107] - 期货增仓下跌，供需失衡，下游减产但多晶增产预期下供过于求，价格低位，空单谨慎持有，关注成本支撑和套利机会 [107] 工业硅 - 现货价格有表现，供应 5 月产量增加，需求多晶硅和有机硅需求有变化，库存仓单、社会和厂库库存减少 [107][108] - 期货偏强震荡，需求回暖但供应增长，6 月供大于求，价格承压，关注下游需求，价格或低位震荡 [109] 纯碱和玻璃 - 现货纯碱重碱和玻璃沙河成交均价有表现，供需纯碱产量和库存增加，玻璃产量和库存有变化 [109][110][111] - 纯碱过剩格局明显，需求无明显增长，检修后累库或加速，空单持有；玻璃现货走好但淡季压力仍存，短期 09 合约 950 - 1050 区间震荡，建议观望 [112][113]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年6月19日股指期货IF、IH、IC、IM四个品种的持仓情况进行日度跟踪分析，包括总持仓、主力合约持仓变化及前二十席位多空头持仓变动等情况[1][4][10] 根据相关目录分别进行总结 IF品种 - 总持仓及主力合约持仓变化：6月19日总持仓上升4729手，主力合约2506持仓下降18151手，以移仓为主，总持仓变动不大[1][4] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓40799手；申银万国期货增仓最多，日内增仓1174手；中泰期货减仓最多，日内减仓323手[5] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓43292手；招商期货增仓最多，日内增仓1987手；申银万国期货减仓最多，日内减仓141手[7] IH品种 - 总持仓及主力合约持仓变化：6月19日总持仓上升2290手，主力合约2506持仓下降8837手，以移仓为主，总持仓变动不大[1][10] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓10672手；国泰君安期货增仓最多，日内增仓969手；银河期货减仓最多，日内减仓213手[10] - 前二十空头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓12841手；国泰君安期货增仓最多，日内增仓1104手；中金期货减仓最多，日内减仓494手[11] IC品种 - 总持仓及主力合约持仓变化：6月19日总持仓上升8682手，主力合约2506持仓下降13728手，总持仓小幅上升[1][15] - 前二十多头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓42413手；中信期货增仓最多，日内增仓2935手；华泰期货减仓最多，日内减仓413手[15] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓41689手；中信期货增仓最多，日内增仓2346手；摩根大通减仓最多，日内减仓565手[16] IM品种 - 总持仓及主力合约持仓变化：6月19日总持仓上升14528手，主力合约2506持仓下降31422手，总持仓明显上升[1][20] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓42526手；中信期货增仓最多，日内增仓5705手；兴证期货减仓最多，日内减仓522手[20] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓61716手；中信期货增仓最多，日内增仓4795手；华闻期货减仓最多，日内减仓652手[22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 镍 - 昨日沪镍盘面维持偏弱，基本面变动不大，产业过剩消费不振持续施压，宏观政策有不确定性，市场对美联储下半年降息存在一定预期，产业层面现货价格暂稳、成交一般，市场情绪低迷，预计盘面以偏弱区间震荡调整为主，主力参考118000 - 124000 [1] 不锈钢 - 不锈钢盘面窄幅震荡，现货价格平稳，基本面持续偏弱，矿端对价格有一定支撑，原料镍铁价格弱稳运行，产量维持高位，需求改善偏缓，短期供需矛盾下基本面仍有压力，预计盘面偏弱运行，主力运行区间参考124000 - 13000 [4] 碳酸锂 - 碳酸锂期货盘面震荡整理，基本面压力不改但近月仓单偏紧提供支撑，目前基本面未明显变动，供应充足、压力明确，需求稳健但难有提振，库存高位垒库，预计短期盘面仍偏弱区间运行，主力参考5.6 - 6.2万运行 [6] 锡 - 现实锡矿供应维持紧张，需求进入季节性淡季且后续预期偏弱，操作上关注供给侧恢复节奏，依据库存及进口数据拐点逢高空思路为主 [8] 锌 - 供应端矿端宽松趋势不变，需求端边际走弱，价格下行后下游补库给予支撑，但后续需求转弱预期仍存，中长期锌处于供应端宽松周期，主力关注21000 - 21500支撑 [10] 氧化铝 - 氧化铝基本面暂无明显变动，现货价格处于高位，期现价差大，短期期价调整空间受限，供应逐渐增加转为偏松格局，库存预期累库，中期下方参考现金成本2700一线，需关注企业产能和进口供应情况 [13] 铝 - LME铝市场逼仓风险和国内低库存低仓单支撑短期铝价，上方关注20500左右，产业基本面供需矛盾温和，后续价格20000左右偏震荡运行，考虑抢出口透支需求，Q3国内铝价有压力，下方看19000 - 19500支撑 [13] 铜 - 宏观上美国经济“弱预期”仍存，基本面“强现实”延续，“强现实 + 弱预期”组合下铜价短期以震荡为主，“抢出口”透支后续需求，Q3现实需求端或承压，主力参考77000 - 80000 [14] 根据相关目录分别进行总结 镍 价格及基差 - SMM 1电解镍、1金川镍、1金川镍升贴水、LME 0 - 3日涨跌为0；1进口镍涨150元/吨，涨幅0.13%；期货进口盈亏涨190元/吨，涨幅 - 5.75%；沪伦比值涨0.01；8 - 12%高镍生铁价格跌3元/镍点，跌幅 - 0.27% [1] 电积镍成本 - 一体化MHP生产电积镍成本月跌620元/吨，跌幅 - 0.49%；一体化高冰镍生产电积镍成本月涨1386元/吨，涨幅1.05%；外采硫酸镍、MHP、高冰镍生产电积镍成本日跌489、1361、1299元/吨，跌幅 - 0.36%、 - 1.01%、 - 0.99% [1] 新能源材料价格 - 电池级硫酸镍均价跌100元/吨，跌幅 - 0.36%；电池级碳酸锂均价日涨跌为0；硫酸钴均价跌20元/吨，跌幅 - 0.10% [1] 月间价差 - 2508 - 2509日涨跌为0；2509 - 2510跌10元/吨；2510 - 2511跌130元/吨 [1] 供需和库存 - 中国精炼镍产量月降950吨，降幅 - 2.62%；进口量月增668吨，增幅8.18%；SHFE库存周降1459吨，降幅 - 5.39%；社会库存周降2178吨，降幅 - 5.24%；保税区库存日涨跌为0；LME库存日降816吨，降幅 - 0.40%；SHFE仓单日降102吨，降幅 - 0.46% [1] 不锈钢 价格及基差 - 304/2B（无锡宏旺2.0卷）、304/2B（佛山宏旺2.0卷）日涨跌为0；期现价差跌45元/吨，跌幅 - 11.54% [4] 原料价格 - 菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价、内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价、温州304废不锈钢一级料价格日涨跌为0；南非40 - 42%铬精矿均价跌1元/吨度，跌幅 - 1.77%；8 - 12%高镍生铁出厂均价跌3元/镍点，跌幅 - 0.27% [4] 月间价差 - 2508 - 2509跌80元/吨；2509 - 2510涨20元/吨；2510 - 2511涨15元/吨 [4] 基本面数据 - 中国300系不锈钢粗钢产量（43家）月增0.65万吨，增幅0.36%；印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）月涨跌为0；不锈钢进口量月增1.3万吨，增幅10.26%；出口量月降2.3万吨，降幅 - 4.85%；净出口量月降3.6万吨，降幅 - 10.54%；300系社库（锡 + 佛）周增1.06万吨，增幅2.04%；300系冷轧社库（锡 + 佛）周增0.54万吨，增幅1.69%；SHFE仓单日降0.04万吨，降幅 - 0.37% [4] 碳酸锂 价格及基差 - SMM电池级碳酸锂均价、SMM工业级碳酸锂均价、中日韩CIF电池级碳酸锂、中日韩CIF电池级氢氧化锂、锂辉石精矿CIF平均价、5% - 5.5%锂辉石国内现货均价、2% - 2.5%锂云母国内现货均价日涨跌为0；SMM电池级氢氧化锂均价、SMM工业级氢氧化锂均价跌250元/吨，跌幅 - 0.42%、 - 0.47%；SMM电碳 - 工碳价差日涨跌为0；基差跌60元/吨，跌幅 - 13.33% [6] 月间价差 - 2507 - 2508跌80元/吨；2507 - 2509跌100元/吨；2507 - 2512跌60元/吨 [6] 基本面数据 - 碳酸锂产量（5月）降1730吨，降幅 - 2.34%；电池级碳酸锂产量（5月）增1176吨，增幅2.33%；工业级碳酸锂产量（5月）降2906吨，降幅 - 12.41%；碳酸锂需求量（5月）增4311吨，增幅4.81%；碳酸锂进口量（4月）增10210吨，增幅56.33%；出口量（4月）增514吨，增幅233.72%；碳酸锂产能（6月）增417吨，增幅0.31%；开工率（5月）降6%，降幅 - 10.91%；总库存（5月）增1435吨，增幅1.49%；下游库存（5月）降2923吨，降幅 - 6.47%；冶炼厂库存（5月）增4358吨，增幅8.54% [6] 锡 现货价格及基差 - SMM 1锡、长江1锡涨300元/吨，涨幅0.11%；SMM 1锡升贴水日涨跌为0；LME 0 - 3升贴水涨34.01美元/吨，涨幅20.74% [8] 内外比价及进口盈亏 - 进口盈亏涨96.26元/吨，涨幅1.10%；沪伦比值涨0.02 [8] 月间价差 - 2507 - 2508涨80元/吨，涨幅114.29%；2508 - 2509涨170元/吨，涨幅106.25%；2509 - 2510跌60元/吨，跌幅 - 25.00%；2510 - 2511涨200元/吨，涨幅400.00% [8] 基本面数据（月度） - 4月锡矿进口增1238吨，增幅18.48%；SMM精锡5月产量降360吨，降幅 - 2.37%；精炼锡4月进口量降973吨，降幅 - 46.31%；出口量降36吨，降幅 - 2.15%；印尼精锡4月出口量降900吨，降幅 - 15.79%；SMM精锡5月平均开工率降1.5%，降幅 - 2.38%；SMM焊锡4月企业开工率升0.9%，增幅1.19%；40%锡精矿（云南）均价涨300元/吨，涨幅0.12%；云南40%锡精矿加工费日涨跌为0 [8] 库存变化 - SHEF库存周报降265吨，降幅 - 3.59%；社会库存增89吨，增幅1.00%；SHEF仓单（日度）降88吨，降幅 - 1.32%；LME库存（日度）增20吨，增幅0.93% [8] 锌 价格及基差 - SMM 0锌锭涨190元/吨，涨幅0.86%；升贴水降25元/吨；SMM 0锌锭（广东）涨170元/吨，涨幅0.77%；升贴水（广东）降25元/吨 [10] 比价和盈亏 - 进口盈亏涨105.24元/吨；沪伦比值涨0.05 [10] 月间价差 - 2507 - 2508涨20元/吨；2508 - 2509、2510 - 2511日涨跌为0；2509 - 2510降5元/吨 [10] 基本面数据 - 精炼锌产量（5月）降0.6万吨，降幅 - 1.08%；进口量（4月）增0.07万吨，增幅2.40%；出口量（4月）增0.11万吨，增幅75.76%；镀锌开工率升0.48%；压铸锌合金开工率升6.16%；氧化锌开工率降0.58%；中国锌锭七地社会库存降0.36万吨，降幅 - 4.41%；LME库存降0.14万吨，降幅 - 1.04% [10] 铝 价格及价差 - SMM A00铝涨280元/吨，涨幅1.36%；SMM A00铝升贴水降20元/吨；长江铝A00涨270元/吨，涨幅1.31%；长江铝A00升贴水降30元/吨；氧化铝（山东）、（山西）、（广西）、（贵州）平均价分别降10、10、10、10元/吨，跌幅 - 0.31%、 - 0.31%、 - 0.31%、 - 0.30%；氧化铝（河南）平均价降5元/吨，跌幅 - 0.16% [13] 比价和盈亏 - 进口盈亏降144.5元/吨；沪伦比值降0.05 [13] 月间价差 - 2507 - 2508涨5元/吨；2508 - 2509涨10元/吨；2509 - 2510涨20元/吨；2510 - 2511涨35元/吨 [13] 基本面数据 - 氧化铝产量（5月）增18.9万吨，增幅2.66%；电解铝产量（5月）增12.3万吨，增幅3.41%；电解铝进口量（4月）增2.8万吨；出口量（4月）增0.5万吨；铝型材开工率降1.5%，降幅 - 2.70%；铝线缆开工率降1.0%，降幅 - 1.56%；铝板带开工率降1.0%，降幅 - 1.50%；铝箔开工率、原生铝合金开工率日涨跌为0；中国电解铝社会库存降1.9万吨，降幅 - 3.98%；LME库存降0.2万吨，降幅 - 0.60% [13] 铜 价格及基差 - SMM 1电解铜、SMM广东1电解铜、SMM湿法铜分别涨115、145、125元/吨，涨幅0.15%、0.18%、0.16%；SMM 1电解铜升贴水、SMM广东1电解铜升贴水、SMM湿法铜升贴水分别降60、40、50元/吨；精废价差涨13.62元/吨，涨幅1.08%；LME 0 - 3涨22.18美元/吨；进口盈亏降263.28元/吨；沪伦比值降0.03；洋山铜溢价（仓单）涨1美元/吨，涨幅2.56% [14] 月间价差 - 2507 - 2508降20元/吨；2508 - 2509降40元/吨；2509 - 2510日涨跌为0 [14] 基本面数据 - 电解铜产量（5月）增1.26万吨，增幅1.12%；进口量（4月）降5.89万吨，降幅 - 19.06%；进口铜精矿指数降1.46美元/吨，降幅3.37%；国内主流港口铜精矿库存增6.55万吨，增幅8.76%；电解铜制杆开工率降1.66%；再生铜制杆开工率升4.77%；境内社会库存降0.18万吨，降幅 - 1.20%；保税区库存增0.17万吨，增幅2.93%；SHFE库存降0.55万吨，降幅 - 5.08%；LME库存增0.02万吨，增幅0.21%；COMEX库存增0.1万短吨，增幅0.53%；SHFE仓单降42.25万吨，降幅 - 88.57% [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油基本面马来西亚产量降、出口增，毛棕油期货或冲高至4200 - 4250区间，国内连棕油围绕8500元震荡后或突破，随马棕走强有冲击8800 - 9000元区间可能 [1] - 豆油生物柴油政策未落地，CBOT豆油短线或在55美分附近震荡，国内基差报价有下跌空间 [1] - 美豆受政策影响，新作种植进度快但优良率下调有支撑，国内豆粕受成本端支撑，阶段性连拍及郑粕震荡偏强但上方有压力 [2] - 玉米供应短期紧缩价格偏强，冲高后上涨动力弱，盘面高位震荡，中长期供应偏紧、需求增加有支撑 [3][5] - 生猪现货价格震荡，供需改善不佳，行情无大幅下挫基础但上行驱动不强 [7][8] - 白糖全球供应趋向宽松，原糖震荡偏弱，国内糖价预计维持震荡偏弱 [11] - 棉花短期国内棉价或区间震荡，旧作基差支撑强，新棉丰产有压力，需求驱动弱 [13] - 鸡蛋全国供应量多，本周价格或先跌后稳，后期或有因素拉动蛋价 [15] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：6月18日江苏一级现价8350元，涨30元，涨幅0.36%；期价Y2509为7680元，涨66元，涨幅0.87%；基差670元，降36元，降幅5.10% [1] - 棕榈油：6月18日广东24度现价8800元，降10元，降幅0.11%；期价P2509为8350元，涨66元，涨幅0.80%；基差450元，降76元，降幅14.45% [1] - 菜籽油：6月18日江苏四级现价9900元，涨120元，涨幅1.54%；期价O1509为9375元，涨145元，涨幅1.57%；基差525元，涨5元，涨幅0.96% [1] - 价差：6月18日豆油跨期09 - 01为70元，涨12元，涨幅20.69%；棕榈油跨期09 - 01为42元，涨2元，涨幅5.00%；菜籽油跨期09 - 01为130元，涨6元，涨幅4.84% [1] 粕类产业 - 豆粕：6月19日江苏现价2920元，降30元，降幅1.03%；期价M2509为3074元，涨12元，涨幅0.39%；基差 - 154元，降42元，降幅27.27% [2] - 菜粕：6月19日江苏现价2610元，降10元，降幅0.38%；期价RM2509为2682元，降6元，降幅0.22%；基差 - 72元，涨16元，涨幅22.22% [2] - 大豆：6月19日哈尔滨现价3960元，持平；期价豆一主力合约为4242元，涨5元，涨幅0.12%；基差 - 282元，涨5元，涨幅1.77% [2] - 价差：6月19日豆粕跨期09 - 01为 - 33元，降9元，降幅37.50%；菜粕跨期09 - 01为276元，降14元，降幅4.83%；油粕比现货为2.83，降0.019，降幅0.66% [2] 玉米系产业 - 玉米：6月19日期货2509合约为2397元，降2元，降幅0.08%；锦州港平舱价2380元，涨10元，涨幅0.42%；基差 - 17元，涨12元，涨幅41.38% [3] - 玉米淀粉：6月19日期货2507合约为2694元，涨9元，涨幅0.34%；长春现货2720元，持平；基差26元，降9元，降幅25.71% [3] 生猪产业 - 期货：6月19日主力合约基价465元，涨30元，涨幅6.90%；生猪2507为13340元，涨35元，涨幅0.26%；生猪2509为13835元，涨20元，涨幅0.14% [7] - 现货：6月19日河南14300元，涨50元；山东14450元，降50元；四川13850元，降100元 [7] 白糖产业 - 期货：6月19日白糖2601为5535元，降19元，降幅0.34%；白糖2509为5679元，降12元，降幅0.21%；ICE原糖主力为16.35美分/磅，降0.1美分，降幅0.61% [11] - 现货：6月19日南宁6030元，涨10元，涨幅0.17%；昆明6040元，持平；南宁基差361元，涨22元，涨幅6.49% [11] - 产业情况：食糖全国累计产量1110.72万吨，同比增115.72万吨，涨幅11.63%；累计销量724.46万吨，同比增149.81万吨，涨幅26.07% [11] 棉花产业 - 期货：6月19日棉花2509为13540元，涨15元，涨幅0.11%；棉花2601为13545元，涨15元，涨幅0.11%；ICE美棉主力为66.57美分/磅，降1.07美分，降幅1.58% [13] - 现货：6月19日新疆到厂价3128B为14756元，降6元，降幅0.04%；CC Index: 3128B为14857元，降5元，降幅0.03% [13] - 产业情况：商业库存345.87万吨，环比降37.53万吨，降幅9.8%；工业库存94.11万吨，环比增1.21万吨，涨幅1.3% [13] 鸡蛋产业 - 期货：6月19日鸡蛋09合约为3691元/500KG，涨42元，涨幅1.15%；鸡蛋07合约为2956元/500KG，涨101元，涨幅3.54%；基差 - 839元，降55元，降幅7.05% [14] - 现货：6月19日产区价格2.76元/斤，涨0.02元，涨幅0.68%；蛋鸡苗价格4.1元/羽，持平；淘汰鸡价格4.56元/斤，降0.07元，降幅1.51% [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - IF期现价差最新值为 -2.77，较前一日变化 -0.99，历史1年分位数59.80%，全历史分位数53.20% [1] - IH期现价差最新值为 -2.52，较前一日变化0.63，历史1年分位数42.20%，全历史分位数45.60% [1] - IC期现价差最新值为 -7.87，较前一日变化 -5.36，历史1年分位数81.90%，全历史分位数72.30% [1] - IM期现价差最新值为 -11.19，较前一日变化0.28，历史1年分位数90.00%，全历史分位数63.40% [1] - 各品种跨期价差和跨品种比值也有相应数据及变化 [1] 国债期货价差日报 - TS基差最新值为 -0.0683，较前一交易日变化 -0.0017，上市以来百分位数39.20% [3] - TF基差最新值为 -0.0218，较前一交易日变化0.0183，上市以来百分位数50.30% [3] - T基差最新值为0.1976，较前一交易日变化0.2223，上市以来百分位数64.10% [3] - TL基差最新值为0.4225，较前一交易日变化0.0303，上市以来百分位数46.10% [3] - 各品种跨期价差和跨品种价差也有相应数据及变化 [3] 贵金属期现日报 - 国内期货AU2508合约收盘价785.42元/克，较前一日涨0.34元，涨幅0.04%；AG2508合约收盘价9045元/千克，较前一日涨181元，涨幅2.04% [7] - 外盘期货COMEX黄金主力合约收盘价3386.40美元/盎司，较前一日跌20.10美元，跌幅0.59%；COMEX白银主力合约收盘价36.76，较前一日跌0.42，跌幅1.13% [7] - 现货伦敦金收盘价3368.47美元/盎司，较前一日跌18.57美元，跌幅0.55%；伦敦银收盘价36.71，较前一日跌0.35，跌幅0.95% [7] - 上金所黄金T+D收盘价781.64元/克，较前一日跌1.30元，跌幅0.17%；上金所白银T+D收盘价8989元/千克，较前一日涨158元，涨幅1.79% [7] - 各基差、比价、利率与汇率、库存与持仓也有相应数据及变化 [7] 集运产业期现日报 - 集运公司MSC地中海结算价3171，较前一日跌69，跌幅2.13%；ONE海洋网联结算价3848，较前一日涨203，涨幅5.57%；EMC长荣结算价3735，较前一日涨125，涨幅3.46% [11] - 结算价指数SCFIS（欧洲航线）1697.63点，较前一日涨74.8点，涨幅4.61%；SCFIS（美西航线）2908.68，较前一日涨723.6，涨幅33.12% [11] - 上海出口集装箱运价SCFI综合指数2088.24点，较前一日跌152.1点，跌幅6.79%；SCFI（欧洲）1844美元/TEU，较前一日涨177.0美元，涨幅10.62% [11] - 期货价格EC2602结算价1430.2点，较前一日跌1.3点，跌幅0.09%；EC2604结算价1243.8，较前一日涨3.4，涨幅0.27%等 [11] - 基差（主力）为 -200.4，较前一日变化78.6，变化率 -28.18% [11] - 基本面数据全球集装箱运力供给3254.96万TEU，与前一日持平；港口准班率（上海）42.50，较前一月涨13.48，涨幅46.45%等 [11] 数据资讯日报 - 海外数据美国至6月18日美联储利率决定（上限）、美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要等财经事件 [14] - 国内数据114家样本钢厂进口烧结矿库存、日耗，合金厂锰矿库存天数（每半月）等经济指标 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各板块品种主力合约进行点评并给出操作建议，涉及金融、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块，涵盖股指、国债、贵金属等多种品种，分析市场情况及走势，为投资者提供交易策略 [3] 各板块总结 金融板块 - 股指：指数下方支撑稳定但上方突破有压力，关税谈判博弈，陆家嘴论坛体现开放目标，境内风险资产有望吸引外资，短期成交量未扩大，震荡为主，可尝试卖出7月5800执行价看跌期权赚取权利金 [3] - 国债：陆家嘴论坛对货币政策提及少，预期政策未落地，但期债未明显回调，市场情绪偏强，单边可逢调整配置多单，期现可关注TS2509合约正套策略 [3] - 贵金属：美联储按兵不动态度偏鹰，避险情绪减弱，原油和贵金属价格回落，若避险情绪持续减弱，卖出黄金虚值看涨期权可持有，短期多头离场使价格高位整理，关注中东局势对能源价格影响，若通胀预期上升银价有上涨空间 [3] - 集运指数（欧线）：EC主力延续震荡，08主力在1900 - 2200区间窄幅震荡 [3] 黑色板块 - 钢材：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，套利关注多材空原料操作 [3] - 铁矿：铁水降幅收窄，到港量攀升至高位，反弹试空，上方压力位参考720左右 [3] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货弱稳运行，成交回暖，煤矿累库，可多焦煤空焦炭 [3] - 焦炭：主流钢厂6月6日第三轮提降落地，干熄焦额外降价20，仍有继续提降预期，本周或提降第四轮，可多焦煤空焦炭 [3] - 硅铁：关注成本变动，厂家亏损加剧，底部震荡，反弹至5300 - 5400试空 [3] - 疆旺：产区利润情况分化，盘面底部震荡，反弹至5700 - 5800试空 [3] 有色板块 - 铜：弱驱动延续，盘面窄幅震荡，主力参考77000 - 80000 [3] - 锌：锌价重心下移，库存去化给予价格支撑，主力关注21000 - 21500支撑 [3] - 镍：情绪低迷盘面维持弱震荡，基本面变化不大，主力参考118000 - 124000 [3] - 不锈钢：盘面窄幅震荡，基本面弱势未改，主力参考12400 - 13000 [3] - 锡：强现实下锡价高位震荡，关注供给侧恢复节奏，依据库存及进口数据拐点逢高空 [3] 能源化工板块 - 原油：地缘风险有不确定性，中长期考虑基本面因素，单边建议观望，WTI上方阻力扩大到[74,75]，布伦特上端压力在[75,76]，SC压力位在[580,590] [3] - 尿素：期货短期存技术性回调压力，盘面上方空间需消息面验证，短期偏多思路，套利端考虑正套，主力合约压力位调整到1780 - 1800 [3] - PX：自身供需偏紧叠加成本端偏强，短期走势偏强，关注7000以上压力及油价走势，PX - SC价差做缩策略低位减仓 [3] - PTA：供需逐步转弱但成本端偏强，偏强震荡，短期关注5000附近压力，TA9 - 1滚动反套操作 [3] - 短纤：工厂减产预期下，加工费存修复预期，单边同PTA，盘面加工费低位做扩 [3] - 瓶片：需求旺季，存减产预期，加工费或触底反弹，跟随成本波动，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [3] - 乙二醇：伊朗装置停车，提振上涨，短期EG09关注4500 - 4550压力 [3] - 苯乙烯：短期能源扰动盘面震荡反复，关注中期矛盾，建议暂观望，中期关注原料端共振的偏空机会 [3] - 烧碱：氧化铝采买价连续回调，盘面寻底为主，7 - 9正套离场，单边寻底谨慎操作 [3] - PVC：短期矛盾未激化宏观扰动加剧，盘面低位盘整，短期暂观望，中长线高空思路参与 [3] - 合成橡胶：受国际地缘冲突影响，止跌反弹，2507短期在11000 - 12000区间震荡 [3] - LLDPE：现货情绪好，上游挺价，短期偏多看待，月差正套 [3] - PP：供需双弱，成本端支撑较强，短期观望，中期偏弱 [3] - 甲醇：受伊朗问题扰动，市场多配意愿强烈，短期偏强，月差正套 [3] 农产品板块 - 豆粕：原油及美豆油上涨支撑美豆，盘面震荡偏强 [3] - 生猪：天气转热需求疲弱，猪价小幅震荡，关注13500附近表现 [3] - 玉米：延续上涨动力不足，高位震荡，短期2400附近震荡 [3] - 油脂：短期或滞涨调整，P2509短期或在8500附近震荡 [3] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易，参考区间5600 - 5850 [3] - 棉花：下游市场保持弱势，反弹偏空交易，关注13700附近压力位 [3] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，底部反弹，反弹后偏空走势 [3] - 苹果：行情偏弱，交易量不大，主力在7600附近运行 [3] - 红枣：市场价格弱稳运行，短期8900附近运行 [3] - 花生：市场价格震荡运行，主力在8200附近运行 [3] - 纯碱：过剩逻辑持续，保持反弹高空思路，高位空单持有 [3] 特殊商品板块 - 玻璃：现货市场走货转好，短期盘面存支撑，观望 [3] - 橡胶：原油持续反弹带动胶价上涨，14000以上空单继续持有 [3] - 工业硅：下游需求有增加预期，期货震荡 [3] 新能源板块 - 多晶硅：有增产预期，期货减仓下跌，空单可继续持有 [3] - 碳酸锂：盘面震荡整理，基本面仍有压力，主力参考5.6 - 6.2万运行 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍：近期宏观暂稳现货情绪低迷，精炼镍成本支撑松动，中期供给宽松制约上方空间，短期基本面变化不大，预计盘面以偏弱区间震荡调整为主，主力参考118000 - 124000 [1] - 不锈钢：基本面持续偏弱，矿端对价格有一定支撑，原料镍铁价格弱稳运行，不锈钢产量维持高位，需求改善偏缓，短期供需矛盾下基本面仍有压力，预计盘面偏弱运行，主力运行区间参考12400 - 13000 [4] - 碳酸锂：市场情绪暂稳盘面以震荡为主，但缺乏实际利好，短期基本面仍有压力，6月或有过剩，预计短期盘面偏弱区间运行，主力参考5.6 - 6.2万 [6] - 锡：现实锡矿供应紧张，需求预期偏弱，操作上关注供给侧恢复节奏，依据库存及进口数据拐点逢高空 [8] - 锌：供应端矿端宽松趋势不变，需求端边际走弱，中长期锌处于供应端宽松周期，若矿端增速不及预期且下游消费超预期，锌价或高位震荡，悲观情形下锌价重心下移，中长期以逢高空思路对待，主力关注21000 - 21500支撑 [10] - 铝：氧化铝短期期价向下调整空间受限，中期下方参考现金成本2700一线；铝短期上方关注20500左右，后续价格20000左右偏震荡运行，Q3国内铝价仍有压力，下方最低看19000 - 19500位置支撑 [13] - 铜：“强现实 + 弱预期”组合下铜价无明确流畅走势，短期价格或以震荡为主，“抢出口”透支后续需求，Q3现实需求端或承压，主力参考77000 - 80000 [14] 根据相关目录分别进行总结 镍 - 价格及基差：SMM 1电解镍等部分品种价格持平，1进口镍涨0.13%，期货进口盈亏涨190元/吨至 - 3113元/吨，沪伦比值微升 [1] - 电积镍成本：一体化MHP生产电积镍成本降0.49%，一体化高冰镍生产电积镍成本涨1.05%，外采硫酸镍等生产电积镍成本均下降 [1] - 新能源材料价格：电池级硫酸镍均价降0.36%，电池级碳酸锂均价持平，硫酸钴均价降0.10% [1] - 月间价差：2508 - 2509等部分合约价差有变动 [1] - 供需和库存：中国精炼镍产量降2.62%，进口量涨8.18%，SHFE库存等均下降，LME库存降0.40% [1] 不锈钢 - 价格及基差：304/2B（无锡宏旺2.0卷）等现货价格持平，期现价差降11.54% [4] - 原料价格：菲律宾红土镍矿均价持平，南非40 - 42%铬精矿均价降1.77%，8 - 12%高镍生铁出厂均价降0.27% [4] - 月间价差：2508 - 2509等合约价差有变动 [4] - 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量涨0.36%，印尼持平，进口量涨10.26%，出口量降4.85%，300系社库等增加 [4] 碳酸锂 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂等部分品种价格持平，SMM电池级氢氧化锂等价格下降，基差降13.33% [6] - 月间价差：2507 - 2508等合约价差下降 [6] - 基本面数据：碳酸锂产量5月降2.34%，需求量涨4.81%，进口量4月涨56.33%，出口量涨233.72%，总库存5月涨1.49% [6] 锡 - 现货价格及基差：SMM 1锡等现货价格涨0.11%，LME 0 - 3升贴水涨20.74% [8] - 内外比价及进口盈亏：进口盈亏涨1.10%，沪伦比值微升 [8] - 月间价差：2507 - 2508等部分合约价差变动较大 [8] - 基本面数据：4月锡矿进口量涨18.48%，SMM精锡5月产量降2.37%，精炼锡4月进口量降46.31%等 [8] - 库存变化：SHEF库存周报降3.59%，社会库存涨1.00%，SHEF仓单降1.32%，LME库存涨0.93% [8] 锌 - 价格及基差：SMM 0锌锭涨0.86%，升贴水下降，进口盈亏涨105.24元/吨，沪伦比值微升 [10] - 月间价差：2507 - 2508等部分合约价差有变动 [10] - 基本面数据：精炼锌5月产量降1.08%，4月进口量涨2.40%，出口量涨75.76%，镀锌开工率等有变动，中国锌锭七地社会库存降4.41%，LME库存降1.04% [10] 铝 - 价格及价差：SMM A00铝涨1.36%，升贴水下降，氧化铝（山东）等平均价均下降 [13] - 比价和盈亏：进口盈亏涨144.5元/吨，沪伦比值微降 [13] - 月间价差：2507 - 2508等合约价差均上升 [13] - 基本面数据：氧化铝5月产量涨2.66%，电解铝5月产量涨3.41%，铝型材等开工率有变动，中国电解铝社会库存降3.98%，LME库存降0.60% [13] 铜 - 价格及基差：SMM 1电解铜等价格上涨，SMM 1电解铜升贴水等下降，精废价差涨1.08%，进口盈亏降263.28元/吨，沪伦比值微降 [14] - 月间价差：2507 - 2508等部分合约价差下降 [14] - 基本面数据：电解铜5月产量涨1.12%，4月进口量降19.06%，进口铜精矿指数降3.37%，国内主流港口铜精矿库存涨8.76%，电解铜制杆开工率等有变动，境内社会库存等有变动 [14]

1. 报告行业投资评级 未提及 2. 报告的核心观点 - 聚烯烃产业：油价暴涨压制成本端，供需双弱下库存分化，PE偏正套，PP中期偏空可作空配 [21] - 甲醇：地缘冲突扰动下市场多配情绪强烈，港口进口预期下修，内地面临供给增加需求淡季问题，短期策略偏正套 [30] - 烧碱：近期开工下滑但成本下移开工积极性仍偏高，需求端氧化铝带动有限，非铝端需求疲软，库存有压力，单边寻底运行 [35] - PVC：短期价格走强但中长线供需矛盾突出，6月检修减少且有新装置投产，需求表现为内需淡季出口或谨慎，建议暂观望，中期高空 [35] - 尿素：短期盘面受中东FOB价格攀升和国内工厂出口签单量影响，基本面供应压力大，工农业需求不温不火，盘面高位震荡偏多 [38] - 苯乙烯：原料价格波动，市场追涨情绪谨慎，港口库存回落，期货维持强势，但一体化装置重启后货源供应增多，短期观望，中期关注偏空机会 [43] - 聚酯产业链：中东地缘消息使油价波动大，PX供应回升且下游聚酯工厂减产，短期走势偏强震荡；PTA供需转弱但短期支撑偏强；乙二醇短期供需格局宽松但受中东局势影响偏强整理；短纤供需偏弱但绝对价格偏强震荡；瓶片供需存改善预期 [47] - 原油：隔夜原油价格宽幅波动，地缘溢价影响回落，市场其他因素对油价驱动增强，短期高位震荡，单边建议观望 [52] 3. 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃产业 - 期货收盘价：L2601、L2509、PP2601、PP2509收盘价均上涨，涨幅在1.25%-1.38% [21] - 上下游开工率：PE装置开工率上升2.27%，下游加权开工率下降1.00%；PP装置开工率上升2.1%，粉料开工率下降1.3%，下游加权开工率下降0.1% [21] - 库存：PE企业库存和社会库存下降，PP企业库存和贸易商库存上升 [21] 甲醇 - 价格及价差：MA2601、MA2509收盘价上涨，太仓基差、区域价差等均有变化 [30] - 库存：甲醇企业库存、港口库存和社会库存均下降 [30] - 上下游开工率：上游国内企业开工率上升0.83%，下游外采MTO装置开工率上升0.85%等 [30] 烧碱和PVC - 价格及价差：山东32%液碱折百价等部分价格无变化，华东电石法PVC市场价等上涨 [32] - 供给：烧碱行业开工率和山东样本开工率下降，PVC总开工率数据缺失 [33] - 需求：氧化铝行业开工率上升2.0%，粘胶短纤行业开工率无变化等 [34] - 库存：液碱华东厂库库存下降，山东库存上升，PVC上游厂库库存和总社会库存下降 [35] 尿素 - 期货及价差：01、05、09合约价格上涨，部分合约价差有变化 [38] - 主力持仓：多头前20和空头前20持仓下降 [38] - 上游原料：无烟煤小块等部分原料价格无变化，合成氨价格上涨 [38] - 供需：国内尿素日度产量、生产厂家开工率上升，厂内库存下降，订单天数上升 [38] 苯乙烯 - 上游价格：Brent原油等上游原料价格上涨，纯苯进口利润下降 [40] - 现货&期货：苯乙烯华东现货价和期货价格上涨，基差和月差下降 [41] - 产业链开工率&利润：国内纯苯综合开工率等部分开工率上升，苯乙烯一体化和非一体化利润上升，部分下游产品利润下降 [43] - 库存：纯苯港口库存和PS库存上升，苯乙烯港口库存等下降 [43] 聚酯产业链 - 价格：布伦特原油等上游价格上涨，POY150/48等下游聚酯产品价格有变化 [47] - PX相关：PX供应回升，价格及价差有变化 [47] - 开工率：亚洲PX开工率等部分开工率上升，聚酯综合开工率等部分下降 [47] - 库存和到港预期：MEG港口库存下降，到港预期上升 [47] 原油 - 价格及价差：Brent、WTI价格微降，SC价格上涨，部分价差有变化 [52] - 成品油价格及价差：NYM RBOB价格微降，NYM ULSD、ICE Gasoil价格上涨，部分价差有变化 [52] - 裂解价差：美国汽油等部分裂解价差有变化 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原木需求进入淡季，新西兰冬季发运预计季节性减少，基本面处于供需双弱格局；07合约将进入交割月迎来首次交割，后续交割成本逻辑支撑下盘面分歧较大；盘面当前位置向上空间有限，建议反套参与或逢高做空远月合约 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 6月18日，原木2507合约收于795.5元/立方米，环比涨2.5元/立方米，涨幅0.32%；原木2509合约收于795元/立方米，环比跌7元/立方米，跌幅0.87%；原木2511合约收于796.5元/立方米，环比跌9.5元/立方米，跌幅1.18% [2] - 7 - 9价差为0.5，较前一日涨9.5；9 - 11价差为 - 1.5，较前一日涨2.5；7 - 11价差为 - 1.0，较前一日涨12.0 [2] - 07合约基差为 - 45.5，较前一日涨7.5；09合约基差为 - 45.0，较前一日涨17.0；11合约基差为 - 46.5，较前一日涨19.5 [2] - 日照港部分辐射松现货价格上涨，3.9A小辐射松涨20元/立方米，涨幅2.82%；3.9A中辐射松涨10元/立方米，涨幅1.35%；3.9A大辐射松涨10元/立方米，涨幅1.20% [2] - 外盘报价方面，辐射松4米中A的CFR价和云杉11.8米的CFR价均与前一日持平 [2] - 6月18日，人民币兑美元汇率为7.188，较前一日涨0.01；进口理论成本为778.03元，较前一日涨0.77 [2] 供给 - 5月港口发运量为195.5万立方米，较4月增加22.8万立方米，涨幅13.20% [2] - 5月岩港船数为58.0艘，较4月减少5.0艘，跌幅7.94% [2] 库存 - 截止6月13日，全国针叶原木总库存为345万立方米，环比增加6万立方米，涨幅1.77%；山东库存为201.00万立方米，环比增加4.96%；江苏库存为113.31万立方米，环比增加1.19% [3] 需求 - 截止6月13日，原木日均出库量为5.98万立方米，环比减少0.33万立方米，跌幅5%；山东日均出库量为3.30万立方米，环比减少0.08万立方米，跌幅2%；江苏日均出库量为2.28万立方米，环比减少0.38万立方米，跌幅17% [3]