报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 对于中东动荡局势，若美国成功摧毁伊朗政权有望提振美元，对贵金属短暂利多后或形成打压；若无法短时间达到目的使中东长期动荡，避险需求下贵金属未来上涨空间更大 本周需关注中东局势及美国非农数据对美联储降息预期的影响，黄金回调在20日均线寻求支撑，短期观望，可逢高卖出虚值看涨期权保护多头 [1] - 白银供应库存紧张及投资需求强劲驱动中长期上涨逻辑成立，但短期交易所规则调整使实物交割需求减少且资金态度谨慎限制上涨动能，价格震荡，短期受地缘风险影响波动反复，建议卖出虚值看涨期权赚取时间价值 [1] - 铂钯在宏观金融属性及供应预期偏紧格局支撑下，工业需求平稳、投资需求升温，价格总体有支撑，但受金银拖累走势短期维持偏弱震荡 [1] 各部分总结 国内期货收盘价 - 3月3日，AU2604合约收盘价1182.00元/克，较前一日跌15.22元，跌幅1.27%；AG2604合约收盘价21645元/千克，较前一日跌2786元，跌幅11.40%；PT2606合约收盘价570.30元/克，较前一日跌56.20元，跌幅8.97%；PD2606合约收盘价433.90元/克，较前一日跌29.75元，跌幅6.42% [1] 外盘期货收盘价 - 3月3日，COMEX黄金主力合约收盘价5099.50美元/盎司，较前一日跌236.40美元，跌幅4.43%；COMEX白银主力合约收盘价82.30美元/盎司，较前一日跌7.31美元，跌幅8.16%；NYMEX铂金主力合约收盘价2089.70美元/盎司，较前一日跌228.90美元，跌幅9.87%；NYMEX钯金主力合约收盘价1672.00美元/盎司，较前一日跌129.50美元，跌幅7.19% [1] 现货价格 - 3月3日，伦敦金现值5088.33美元/盎司，较前值跌233.10美元，跌幅4.38%；伦敦银现值82.00美元/盎司，较前值跌7.26美元，跌幅8.13%；现货铂金现值2114.00美元/盎司，较前值跌215.00美元，跌幅9.23%；现货钯金现值1645.50美元/盎司，较前值跌122.75美元，跌幅6.94%；上金所黄金T+D现值1181.56元/克，较前值跌17.95元，跌幅1.50%；上金所白银T+D现值21427元/千克，较前值跌2525元，跌幅10.54%；上金所铂金9995现值571元/克，较前值跌35元，跌幅5.85% [1] 基差 - 3月3日，黄金TD - 沪金主力基差现值 - 0.44，较前值跌2.73，历史1年分位数46.10%；白银TD - 沪银主力基差现值 - 218，较前值涨261，历史1年分位数60.60%；伦敦金 - COMEX金基差现值 - 18.14，较前值涨2.12，历史1年分位数44.20%；伦敦银 - COMEX银基差现值 - 0.63，较前值涨0.06，历史1年分位数6.60% [1] 比价 - 3月3日，COMEX金/银比价现值61.96，较前一日涨2.42，涨幅4.06%；上期所金/银比价现值54.61，较前一日涨5.60，涨幅11.44%；NYMEX铂/钯比价现值1.29，较前一日跌0.04，跌幅2.89%；广期所铂/钯比价现值1.31，较前一日跌0.04，跌幅2.73% [1] 利率与汇率 - 3月3日，10年期美债收益率现值4.06%，较前一日涨0.01%，涨幅0.2%；2年期美债收益率现值3.51%，较前一日涨0.04%，涨幅1.2%；10年期TIPS国债收益率现值1.77%，较前一日涨0.01%，涨幅0.6%；美元指数现值99.06，较前一日涨0.51，涨幅0.52%；离岸人民币汇率现值6.9175，较前一日涨0.0164，涨幅0.24% [1] 库存与持仓 - 3月3日，上期所黄金库存105060千克，与前一日持平；上期所白银库存307484千克，较前一日跌1952千克，跌幅0.63%；COMEX黄金库存33071598盎司，较前一日跌99538盎司，跌幅0.30%；COMEX白银库存355173837盎司，较前一日跌2391537盎司，跌幅0.67%；COMEX黄金注册仓单17021190盎司，较前一日跌13903盎司，跌幅0.08%；COMEX白银注册仓单87985493盎司，较前一日跌790368盎司，跌幅0.89%；SPRD黄金ETF持仓1089吨，较前一日跌2.29吨，跌幅0.21%；SLV白银ETF持仓15981吨，较前一日涨79.15吨，涨幅0.50% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃市场现货偏强运行，成本端受国际油价提振，但基本面承压，关注成本支撑和下游开工恢复情况[1] - 甲醇期货拉高，市场受地缘冲突影响供应或缩量、需求疲弱，关注冲突进展与港口去库节奏[4] - 尿素市场平稳偏强，供应充足而需求节奏受天气等影响，价格或高位整理，关注下游需求和库存[6] - 烧碱市场供需偏弱，短期震荡调整，关注下游送货量及液氯价格波动[7] - PVC市场基本面承压但受宏观情绪刺激，短期推涨情绪延续，涨幅不定[7] - LPG价格上涨，关注库存变化和下游开工恢复情况[8] - 天然橡胶市场供应有成本支撑但需求受地缘风险影响，前期多单离场，考虑16000一线重新做多[10] - 纯碱市场供强需弱，价格重心下方有空间，可逢高空或观望[13] - 玻璃市场供应低位、需求待恢复且库存高，可逢高空或观望，关注宏观及库存变化[13] - 纯苯市场供需预期好转但自身驱动有限，价格跟随波动，多单高位减仓[14] - 苯乙烯市场供需预期或去库，走势偏强，多单高位减仓[14] - 原油市场受地缘冲突影响风险溢价提高，关注地缘变化，多单谨慎持有[15] - 聚酯产业链中PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片等品种受地缘和供需影响，各有不同策略[18] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃产业 - 期货收盘价：L2605、L2609、PP2605、PP2609等合约价格上涨[1] - 价差：L59、PP59、LP05等价差有不同幅度变化[1] - 现货价格：华东PP拉丝、华北LDPE等现货价格上涨[1] - 库存：PE、PP企业及社会库存增加[1] - 开工率：PE装置开工率微降、下游加权开工率下降，PP装置开工率微降、粉料开工率上升、下游加权开工率大幅上升[1] 甲醇 - 期货收盘价：MA2605、MA2609合约价格上涨[4] - 价差：MA59价差变化大[4] - 基差：太仓基差等有变化[4] - 库存：企业、港口及社会库存增加[4] - 开工率：国内企业开工率微降、海外企业开工率上升，下游部分开工率有变化[4] 尿素 - 期货收盘价：部分合约价格震荡上涨[6] - 价差：不同合约间价差有变化[6] - 主力持仓：多空持仓及多空比有变动[6] - 上游原料：部分价格稳定，部分有小幅度调整[6] - 下游产品：部分价格上涨[6] - 供需面：日度及周度产量有小幅度增加，库存累积，需求节奏受影响[6] PVC、烧碱 - 期货收盘价：PVC、烧碱部分合约价格上涨[7] - 价差：相关价差有变动[7] - 海外报价及出口利润：烧碱出口利润下降，PVC出口利润下降[7] - 供给：氯碱开工率有变化，行业利润有变动[7] - 需求：烧碱、PVC下游开工率有不同表现[7] - 库存：烧碱厂库库存增加，PVC上游厂库及总社会库存微降[7] LPG - 价格及价差：主力PG2603等合约价格上涨，相关价差变化大[8] - 外盘价格：FEI、CP掉期合约价格上涨[8] - 库存：炼厂库容比、港口库存增加[8] - 开工率：炼厂开工率不变，下游部分开工率有变化[8] 天然橡胶 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶等价格有变动，基差变化大[10] - 月间价差：9 - 1价差等有变化[10] - 基本面：泰国等产量有变化，国内轮胎产量、出口等数据有变动，库存有变化[10] 玻璃、纯碱 - 相关价格及价差：玻璃、纯碱各合约价格上涨，基差有变化[13] - 供量：纯碱开工率、周产量、浮法及光伏日熔量有增加[13] - 库存：玻璃厂库、纯碱厂库库存增加[13] - 地产数据：新开工、施工等面积同比有变化[13] 纯苯 - 苯乙烯 - 上游价格及价差：原油、石脑油、纯苯等价格上涨，相关价差有变化[14] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯现货及期货价格上涨，相关价差有变动[14] - 下游现金流：部分下游产品现金流有变化[14] - 库存：纯苯、苯乙烯江苏港口库存有变动[14] - 产业链开工率：部分开工率有变化[14] 原油 - 原油价格及价差：Brent、WTI、SC等价格上涨，相关价差变化大[15] - 成品油价格及价差：NYM RBOB、NYM ULSD等价格上涨，相关价差有变动[15] - 成品油裂解价差：美国汽油、欧洲汽油等裂解价差有变化[15] 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格及现金流：POY、FDY等价格上涨，现金流有变化[18] - PX相关价格及价差：PX价格上涨，相关价差有变动[18] - PTA相关价格及价差：PTA价格上涨，加工费等有变化[18] - MEG相关价格及价差：MEG价格上涨，基差等有变动[18] - 库存及到港预期：MEG港口库存增加，到港预期有变化[18] - 开工率：亚洲PX、中国PX等开工率有变化[18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，马来西亚BMD毛棕榈油期货维持高位震荡整理走势，国内连棕油期货短线有反复测试9000元大关预期；美以与伊朗冲突升级使豆油受原油上涨提振，但国内需求清淡，工厂豆油库存或减少，基差报价跌幅有限；菜油受外围油脂上涨带动跟涨，警惕冲高后滞涨风险，现货成交有限，基差报价小幅回调[1] - 棉花方面，ICE棉花期货延续跌势，前高67美分/磅有压力；国内供应端有支撑，但下游织厂复工慢等因素制约上涨空间，短期缺乏大幅拉升动力，中长期重心有望偏强运行[2] - 白糖方面，洲际交易所原糖价格上涨但看涨情绪受限，巴西产糖量对市场影响力趋弱，印度、泰国产量有下调风险，短期市场有支撑；国内1月产销数据放缓，短期盘面抗跌，关注前高5350附近压力[3] - 红枣方面，25/26产季市场供过于求，期货注册仓单和有效预报合计同比减少，预计短期红枣期货在低估值区间震荡，受市场情绪影响小幅反弹，但高度受限[4] - 苹果方面，市场交投活跃，盘面增仓上行，好货紧张价格坚挺，普通果价格平稳，产区成交分化，短期盘面受库存偏低和好果率支撑，关注库存去化和天气变化[6] - 玉米方面，东北地区余粮有限，价格坚挺；华北地区供需偏紧价格偏强；需求端深加工企业有补库意愿但受利润限制，饲料企业谨慎刚需；短期玉米盘面回调后保持高位震荡，后续价格或承压[8] - 粕类方面，美豆高位震荡，连粕冲高回落，受地缘关系和豆油等品种带动，但基本面影响有限；美豆维持强势需国内采购进一步确认，巴西产量下调有支撑；国内现货宽松，豆粕有压力，基差回落[10] - 生猪方面，节后供应持续恢复，大猪出栏量大，需求淡季，供应压力大，压制现货价格震荡偏弱；3月出栏量预计大增，行情有风险，关注二育及冻品入库情况，盘面磨底，上涨需二次育肥支撑但高度有限[13] - 鸡蛋方面，春节前集中淘汰使待淘老鸡减少，新开产蛋鸡偏少，供应缓降，但春节库存积压需消化；市场处于淡季，交投清淡，本周价格调整为主，部分低价区有望小幅好转，短期鸡蛋价格维持震荡区间偏弱格局[15] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格数据：3月3日，江苏豆油现价8630元，较前一日涨50元，涨幅0.58%；广东24度棕榈油现价8960元，涨70元，涨幅0.79%；江苏三级菜籽油现价9952元，涨38元，涨幅0.38%[1] - 价差数据：豆油跨期05 - 09价差涨12元，涨幅75.00%；棕榈油跨期05 - 09价差涨12元，涨幅54.55%；菜油跨期05 - 09价差涨25元，涨幅86.21%；豆棕现货价差降20元，跌幅6.45%等[1] 棉花产业 - 期货市场：3月4日，棉花2605合约15252元/吨，涨30元，涨幅0.20%；棉花2609合约15300元/吨，跌5元，跌幅0.03%；ICE美棉主力64.80美分/磅，跌0.76美分，跌幅1.16%[2] - 现货市场：新疆到厂价3128B为16423元，降62元，跌幅0.38%；CC Index: 3128B为16591元，降42元，跌幅0.25%等[2] - 产业情况：工业库存89.40万吨，增3.30万吨，涨幅3.8%；进口量17.79万吨，增5.89万吨，涨幅49.5%；保税区库存42.90万吨，增5.60万吨，涨幅15.0%等[2] 白糖产业 - 期货市场：3月4日，白糖2605合约5321元/吨，跌24元，跌幅0.45%；白糖2609合约5332元/吨，跌21元，跌幅0.39%；ICE原糖主力13.92美分/磅，跌0.02美分，跌幅0.14%[3] - 现货市场：南宁5370元，降10元，跌幅0.19%；昆明5200元，持平；南宁基差49元，涨14元，涨幅40.00%等[3] - 产业情况：食糖全国产量累计值689.00万吨，降60.28万吨，跌幅8.05%；食糖全国销量累计值270.00万吨，降103.50万吨，跌幅27.71%等[3] 红枣产业 - 期货数据：3月4日，红枣2605合约8895元/吨，涨55元，涨幅0.62%；红枣2607合约9000元/吨，涨70元，涨幅0.78%；红枣2609合约9170元/吨，涨60元，涨幅0.66%[4] - 现货数据：沧州特级现货价格9190元，持平；沧州一级现货价格7900元，持平；沧州二级现货价格6900元，持平[4] 苹果产业 - 期货数据：3月4日，苹果2605合约10283元/吨，涨387元，涨幅3.91%；苹果2610合约8644元/吨，涨26元，涨幅0.30%；基差 - 1525元/吨，降91元，跌幅6.35%[6] - 现货数据：槎龙果品批发市场到货20车，增3车，涨幅17.65%；江门水果批发市场到货11车，增3车，涨幅37.50%；下桥水果批发市场到货14车，增3车，涨幅27.27%[6] - 库存数据：全国冷库库存552.92万吨，降19.08万吨，跌幅3.34%[6] 玉米系产业 - 玉米数据：3月4日，玉米2605锦州港平舱价2373元，降11元，跌幅0.46%；基差27元，涨21元，涨幅350.00%；玉米5 - 9价差 - 11元，涨1元，涨幅8.33%等[8] - 玉米淀粉数据：玉米淀粉2605合约2678元，降16元，跌幅0.59%；玉米淀粉均价2808元，涨15元，涨幅0.54%；基差130元，涨31元，涨幅31.31%等[8] 粕类产业 - 豆粕数据：3月4日，江苏豆粕现价3080元，持平；期价M2605合约2836元，涨10元，涨幅0.35%；基差M2605合约244元，降10元，跌幅3.94%等[10] - 菜粕数据：江苏菜粕现价2510元，涨20元，涨幅0.80%；期价RM2605合约2310元，涨15元，涨幅0.65%；基差RM2605合约200元，涨5元，涨幅2.56%等[10] - 大豆数据：哈尔滨大豆现价4100元，持平；期价豆一主力合约4623元，降61元，跌幅1.30%；基差豆一主力合约 - 523元，涨61元，涨幅10.45%等[10] - 价差数据：豆粕跨期05 - 09价差 - 120元，涨6元，涨幅4.76%；菜粕跨期05 - 09价差 - 20元，涨6元，涨幅9.23%；油粕比现货2.85，涨0.032，涨幅1.15%等[10] 生猪产业 - 期货数据：3月4日，主力合约基差500元，降300元，跌幅37.50%；生猪2605合约11150元/吨，降70元，跌幅0.62%；生猪2603合约10100元/吨，持平；生猪3 - 5价差 - 1050元，涨70元，涨幅6.25%[13] - 现货数据：河南10600元/吨，降300元；山东10600元/吨，降150元；四川10350元/吨，降100元等[13] - 现货指标：样本点屠宰量151498头，增4281头，涨幅2.91%；白条价格18.98元，持平；仔猪价格16.50元/公斤，持平；母猪价格32.47元/公斤，持平；出栏体重127.73公斤，增1.7公斤，涨幅1.33%等[13] 鸡蛋产业 - 期货数据：3月4日，鸡蛋04合约3197元/500KG，降45元，跌幅1.39%；鸡蛋05合约3303元/500KG，降63元，跌幅1.85%；4 - 5价差 - 106元，降1元，跌幅0.93%[15] - 现货数据：鸡蛋产区价格3.05元/斤，降0.01元，跌幅0.39%；蛋鸡苗价格3.30元/羽，涨0.10元，涨幅3.12%；淘汰鸡价格4.44元/斤，持平；蛋料比2.63，降0.26，跌幅9.00%；养殖利润 - 9.61元/羽，降16.02元，跌幅249.92%[15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 黑色系 - 硅铁（SF603）现货价格5628，期货价格5726，基差 -98，基差率 -1.71%，历史分位数47.30% [1] - 硅锰（SM603）现货价格5970，期货价格6026，基差 -56，基差率 -0.93%，历史分位数16.70% [1] - 螺纹钢（RB2605）现货价格3210，期货价格3067，基差143，基差率4.66%，历史分位数60.90% [1] - 热卷（HC2605）现货价格3230，期货价格3215，基差15，基差率0.47%，历史分位数26.20% [1] - 铁矿石（I2605）现货价格794，期货价格751，基差44，基差率5.85%，历史分位数36.20% [1] - 焦炭（J2605）现货价格1734，期货价格1636，基差98，基差率6.03%，历史分位数94.32% [1] - 焦煤（JM2605）现货价格1156，期货价格1094，基差63，基差率5.72%，历史分位数38.40% [1] 有色系 - 铜（CU2604）现货价格101980，期货价格103920，基差 -1940，基差率 -1.87%，历史分位数0.83% [1] - 铝（AL2604）现货价格23410，期货价格23835，基差 -425，基差率 -1.78%，历史分位数1.87% [1] - 氧化铝（AO2605）现货价格2622，期货价格2744，基差 -122，基差率 -4.44%，历史分位数15.85% [1] - 锌（ZN2604）现货价格24380，期货价格24710，基差 -330，基差率 -1.34%，历史分位数3.54% [1] - 锡（SN2604）现货价格430000，期货价格453240，基差 -23240，基差率 -5.13%，历史分位数0.20% [1] - 镍（NI2604）现货价格138650，期货价格141560，基差 -2910，基差率 -2.06%，历史分位数1.04% [1] - 不锈钢（SS2604）现货价格14350，期货价格14205，历史分位数59.44% [1] - 碳酸锂（LC2605）现货价格172000，期货价格176040，基差 -4040，基差率 -2.29%，历史分位数12.11% [1] - 工业硅（SI2605）现货价格9150，期货价格8392，基差755，基差率8.99%，历史分位数50.80% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2604）现货价格1142.5，期货价格1147.9，基差 -5.4，基差率 -0.50%，历史分位数2.20% [1] - 白银（AG2604）现货价格22369.0，期货价格23019.0，基差 -650.0，基差率 -2.80%，历史分位数2.30% [1] 农产品系 - 豆粕（M2605）现货价格3020，期货价格2833.0，基差187.0，基差率6.60%，历史分位数59.70% [1] - 豆油（Y2605）现货价格8510，期货价格8226.0，基差284.0，基差率3.45%，历史分位数55.90% [1] - 棕榈油（P2605）现货价格8680，期货价格8780.0，基差 -100.0，基差率 -1.14%，历史分位数1.70% [1] - 菜粕（RM605）现货价格2350，期货价格2287.0，基差63.0，基差率2.75%，历史分位数58.20% [1] - 菜油（OI2605）现货价格9820，期货价格9185.0，基差635.0，基差率6.91%，历史分位数93.60% [1] - 玉米（C2605）现货价格2390，期货价格2360.0，基差30.0，基差率1.27%，历史分位数45.60% [1] - 玉米淀粉（CS2605）现货价格2630，期货价格2667.0，基差 -37.0，基差率 -1.39%，历史分位数4.30% [1] - 生猪（LH2605）现货价格11000，期货价格11485.0，基差 -485.0，基差率 -4.22%，历史分位数27.70% [1] - 鸡蛋（JD2604）现货价格2910，期货价格3267.0，基差 -357.0，基差率 -10.93%，历史分位数9.40% [1] - 棉花（CF605）现货价格16600，期货价格15395.0，基差1205.0，基差率7.83%，历史分位数78.70% [1] - 白糖（SR605）现货价格5390，期货价格5324.0，基差66.0，基差率1.24%，历史分位数9.60% [1] - 苹果（AP605）现货价格9400，期货价格9760.0，基差 -360.0，基差率 -3.69%，历史分位数9.80% [1] - 红枣（CJ605）现货价格7900，期货价格8785.0，基差 -885.0，基差率 -10.07%，历史分位数46.00% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX605）现货价格7362.2，期货价格7394.0，基差 -31.8，基差率 -0.43%，历史分位数24.40% [1] - PTA（TA605）现货价格5160.0，期货价格5250.0，基差 -90.0，基差率 -1.71%，历史分位数20.20% [1] - 乙二醇（EG2605）现货价格3610.0，期货价格3703.0，基差 -93.0，基差率 -2.51%，历史分位数21.70% [1] - 短纤（PF604）现货价格6630.0，期货价格6652.0，基差 -22.0，基差率 -0.33%，历史分位数35.50% [1] - 苯乙烯（EB2604）现货价格7645.0，期货价格7524.0，基差121.0，基差率1.61%，历史分位数52.30% [1] - 甲醇（MA605）现货价格2152.0，期货价格2179.0，基差 -27.0，基差率 -1.24%，历史分位数22.20% [1] - 尿素（UR605）现货价格1860.0，期货价格1847.0，基差13.0，基差率0.70%，历史分位数21.20% [1] - LLDPE（L2605）现货价格6550.0，期货价格6597.0，基差 -47.0，基差率 -0.71%，历史分位数11.80% [1] - PP（PP2605）现货价格6640.0，期货价格6611.0，基差29.0，基差率0.44%，历史分位数34.50% [1] - PVC（V2605）现货价格4600.0，期货价格4792.0，基差 -192.0，基差率 -4.01%，历史分位数30.30% [1] - 烧碱（SHEOS）现货价格1981.3，期货价格2125.0，基差 -143.8，基差率 -6.76%，历史分位数24.40% [1] - LPG（PG2604）现货价格4748.0，期货价格4519.0，基差229.0，基差率5.07%，历史分位数44.20% [1] - 沥青（BU2604）现货价格3290.0，期货价格3346.0，基差 -56.0，基差率 -1.67%，历史分位数42.00% [1] - 丁二烯橡胶（BR2603）现货价格13000.0，期货价格12630.0，基差370.0，基差率2.93%，历史分位数73.40% [1] - 玻璃（FG605）现货价格952.0，期货价格1058.0，基差 -106.0，基差率 -11.13%，历史分位数33.82% [1] - 纯碱（SA605）现货价格1151.0，期货价格1191.0，基差 -40.0，基差率 -3.48%，历史分位数31.72% [1] - 天胶（RU2605）现货价格16950.0，期货价格17155.0，基差 -205.0，基差率 -1.21%，历史分位数81.13% [1] 金融系 - IF2603.CFF 现货价格4710.6，期货价格4713.8，基差3.2，基差率0.07%，历史分位数74.00% [1] - IH2603.CFE 现货价格3039.4，期货价格3045.4，基差6.0，基差率0.20%，历史分位数86.60% [1] - IC2603.CFE 现货价格8658.5，期货价格8645.4，基差 -13.1，基差率 -0.15%，历史分位数62.70% [1] - IM2603.CFE 现货价格8560.8，期货价格8531.4，基差 -29.4，基差率 -0.35%，历史分位数47.90% [1] - 2年期债（TS2606）现货价格100.00，期货价格102.45，基差 -0.01，基差率 -0.01%，历史分位数24.30%，转换因子0.9762 [1] - 5年期债（TF2606）现货价格100.19，期货价格105.99，基差0.03，基差率0.03%，历史分位数33.80%，转换因子0.9450 [1] - 10年期债（T2606）现货价格99.97，期货价格108.39，基差0.04，基差率0.04%，历史分位数20.80%，转换因子0.9219 [1] - 30年期债（TL2606）现货价格123.17，期货价格112.12，基差0.57，基差率0.51%，历史分位数82.10%，转换因子1.0935 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材：黑色金属偏弱走势，美伊战争影响霍尔木兹海峡通行，钢材出港量有下降预期，两会或干扰需求端预期；产业方面铁水产量回升，五大材产量低位持稳，库存季节性累库但压力可控，原料供应偏宽松、价格偏弱拖累钢价；静态看钢材估值不高但供需面预期不强，关注变量对供需面预期影响，螺纹和热卷分别关注3020元/吨和3200元/吨附近支撑[1] - 铁矿石：美伊冲突使原油价格大涨、全球海运费攀升、局部海运受阻，关注对成材出口影响；供应端全球发运量环比增加、到港量中枢回落，供应压力仍存；需求端铁水产量环比回升，两会限产或影响复产进度，终端需求恢复待验证；库存方面钢厂库存环比大幅回落、港口库存小幅增加，若3月日均铁水235万吨，铁矿有小幅累库压力但速度收窄；短期供应压力压制矿价，但成材库存矛盾不凸显，矿价下探有阻力，等待终端需求验证及两会前政策预期，关注非主流发运变化，短期矿价宽幅震荡，考虑反弹后空配[4] - 焦炭：昨日焦炭期货震荡反弹，现货端节前钢厂接受首轮提涨后持稳，节后有提降计划，港口价格持稳；供应端焦炭调价滞后于焦煤，提涨后焦化利润修复至盈亏平衡，节后焦企开工随铁水小幅提升；需求端节后钢厂铁水产量低位回升，钢价震荡偏弱，补库需求偏弱；库存端港口、钢厂去库，焦化厂累库，整体库存中位略降，焦炭供需短期基本平衡；短期焦炭价格持稳，两会有政策预期，美伊冲突驱动能源商品大涨带动煤焦期货反弹，多空因素交错，建议震荡看待，区间参考1550 - 1750[7] - 焦煤：昨日焦煤期货震荡，现货方面山西现货竞拍价格下跌居多，蒙煤报价随期货波动，节后补库需求走弱，下游消耗库存为主，动力煤市场上涨，不同煤种走势分化；供应端春节假期结束煤矿陆续复产，日产后期将回升，进口煤口岸库存累库、23日恢复通关且当日通关达1300车以上；需求端钢厂铁水产量低位回升，焦化利润修复，开工稳中上升，春节后下游补库需求有限；库存端煤矿累库，焦企、钢厂、洗煤厂、港口、口岸均去库，整体库存季节性下降；印尼煤缺口使国内动力煤上涨，市场预期后期对焦煤形成托底，美伊冲突驱动全球能源价格上涨，盘面跟随反弹，多空因素交错，建议震荡看待，区间参考1000 - 1150[7] - 硅铁：昨日硅铁主力合约小幅上涨，海外变化扰动，两会前政策预期增强，关注硅铁出口影响；基本面节后供应小幅增长，绝对值处于历史同期偏低水平，多数产区产量持平，后续宁夏复产、陕西检修，供应将增加；炼钢需求铁水产量环比回升且加速，两会限产，终端需求待恢复，成材库存偏低，钢厂复产弹性大，节后需求预计边际改善；非钢需求方面镁合金有叙事，金属镁日产偏高水平，受假期检修影响环比下滑，厂家排单生产，下游需求待恢复；成本方面兰炭价格下滑，宁夏生产利润最佳，其余厂区亏损；短期硅铁供需偏紧，盘面反弹至出口成本附近有压力，海外宏观变化及两会政策预期增强，价格波动加剧，建议观望或做5 - 9正套[8] - 硅锰：昨日硅锰主力合约延续上涨呈“V”型走势，受消息影响盘中走弱后走强，美伊地缘政治致原油价格上涨，南非、加蓬及巴西到中国锰矿海运费上涨3 - 4美元/吨；基本面供应环比小幅增长，周产量绝对值处于历史同期偏低水平，内蒙宁夏产量增长，广西产量受假期电价优惠影响增加，关注节后政策是否延续；炼钢需求铁水产量环比回升且加速，两会限产，终端需求待恢复，成材库存偏低，钢厂复产弹性大，节后需求边际改善；库存方面厂库压力集中在宁夏，仓单水平偏低，总库存中性偏紧；成本方面锰矿价格坚挺，外盘报价上调，下游有补库预期，供需格局偏强，上周锰矿港口库存因假期疏港下滑及到港增加大幅累库，关注去库情况；短期硅锰价格驱动来自锰矿，盘面升水现货，供需压制价格上涨空间，关注复产情况，海外宏观变化及两会政策预期增强，价格波动加剧，单边建议观望，上方关注贵州即期成本压力位[8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 价格及价差：螺纹钢现货华东3190元/吨、华北3120元/吨、华南3240元/吨，05合约3067元/吨、10合约3105元/吨、01合约3131元/吨；热卷现货华东3240元/吨、华北3140元/吨、华南3240元/吨，05合约3219元/吨、10合约3238元/吨、01合约3259元/吨[1] - 成本和利润：钢坯价格2910元/吨，板坯价格3730元/吨；江苏电炉螺纹成本3233元/吨，江苏转炉螺纹成本3113元/吨；华东热卷利润33元/吨，华北热卷利润 - 67元/吨，华东螺纹利润 - 7元/吨，华北螺纹利润 - 77元/吨，华南螺纹利润213元/吨，东南亚 - 中国89[1] - 产量：日均铁水产量233.3万吨，环比增加2.8万吨，涨幅1.2%；五大品种钢材产量796.8万吨，环比减少8.0万吨，跌幅1.0%；螺纹产量165.1万吨，环比减少5.3万吨，跌幅3.1%，其中电炉产量2.6万吨持平，转炉产量162.5万吨，环比减少5.3万吨，跌幅3.1%；热卷产量309.6万吨，环比减少0.2万吨，跌幅0.1%[1] - 库存：五大品种钢材库存1846.1万吨，环比增加134.3万吨，涨幅7.8%；螺纹库存800.6万吨，环比增加84.6万吨，涨幅11.8%；热卷库存452.2万吨，环比增加18.3万吨，涨幅4.2%[1] - 成交和需求：建材成交量2.2，环比减少0.6，跌幅20.6%；五大品种表需564.7万吨，环比增加29.0万吨，涨幅5.4%；螺纹表需33.6万吨，环比减少7.6万吨，跌幅18.5%；热卷表需268.4万吨，环比增加21.6万吨，涨幅8.8%[1] 铁矿石 - 相关价格及价差：仓单成本中，卡粉854.4元/吨，环比增加6.5元/吨，涨幅0.8%；PB粉806.2元/吨，环比增加1.1元/吨，涨幅0.1%；巴混粉796.6元/吨，环比减少3.2元/吨，跌幅0.4%；金布巴粉843.8元/吨，环比增加1.1元/吨，涨幅0.1%；05合约基差中，卡粉99.9元/吨，环比增加2.5元/吨，涨幅2.6%；PB粉51.7元/吨，环比减少2.9元/吨，跌幅5.3%；巴混粉42.1元/吨，环比减少7.2元/吨，跌幅14.7%；金布巴粉89.3元/吨，环比减少2.9元/吨，跌幅3.2%；5 - 9价差21.0元/吨，环比增加1.5元/吨，涨幅7.7%；9 - 1价差12.0元/吨持平[4] - 现货价格与价格指数：日照港卡粉886.0元/吨，环比增加6.0元/吨，涨幅0.7%；PB粉754.0元/吨，环比增加6.0元/吨，涨幅0.8%；巴混粉778.0元/吨，环比增加2.0元/吨，涨幅0.3%；金布巴粉699.0元/吨，环比增加6.0元/吨，涨幅0.9%；新交所62%Fe掉期99.1美元/吨持平[4] - 供给：45港到港量（周度）2146.9万吨，环比减少5.5万吨，跌幅0.3%；全球发运量未提及；全国月度进口总量3340.7万吨，环比增加19.8万吨，涨幅0.6%[4] - 需求：247家钢厂日均铁水（周度）233.3万吨，环比增加2.8万吨，涨幅1.2%；45港日均疏港量（周度）298.5万吨，环比减少52.7万吨，跌幅15.0%；全国生铁月度产量6072.2万吨，环比减少162.4万吨，跌幅2.6%；全国粗钢月度产量6817.7万吨，环比减少169.4万吨，跌幅2.4%[4] - 库存变化：45港库存环比周一（周度）17091.96万吨，环比增加145.6万吨，涨幅0.9%；247家钢厂进口矿库存（周度）9085.1万吨，环比减少1618.8万吨，跌幅15.1%；64家钢厂库存可用天数（周度）23.0天，环比减少7.0天，跌幅23.3%[4] 焦炭 - 相关价格及价差：山西一级湿熄焦（仓单）1681元/吨持平；日照港准一级湿熄焦（仓单）1734元/吨持平；焦炭05合约1652元/吨，环比增加17元/吨，涨幅1.0%；05基差82元/吨，环比减少17元/吨；焦炭09合约1731元/吨，环比增加17元/吨，涨幅1.0%；09基差3元/吨，环比减少17元/吨；J05 - J09 - 79元/吨持平；钢联焦化利润（周） - 7元/吨，环比增加1元/吨[7] - 上游焦煤价格及价差：焦煤（山西仓单）1190元/吨持平；焦煤（蒙煤仓单）1152元/吨，环比增加4元/吨，涨幅0.3%[7] - 供给：全样本焦化厂日均产量64.3万吨，环比增加0.6万吨，涨幅0.9%；247家钢厂日均产量47.1万吨，环比减少0.1万吨，跌幅0.3%[7] - 需求：247家钢厂铁水产量233.3万吨，环比增加2.8万吨，涨幅1.2%[7] - 库存变化：焦炭总库存980.0万吨，环比减少7.9万吨，跌幅0.8%；全样本焦化厂焦炭库存107.8万吨，环比增加7.5万吨，涨幅7.5%；247家钢厂焦炭库存675.1万吨，环比减少13.5万吨，跌幅2.0%；钢厂可用天数12.4天，环比减少0.1天，跌幅0.4%；港口库存197.1万吨，环比减少2.0万吨，跌幅1.0%[7] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算 - 1.6万吨，环比减少0.9万吨，跌幅59.4%[7] 焦煤 - 相关价格及价差：山西中硫主焦煤（仓单）1190元/吨持平；蒙5原煤（仓单）1152元/吨，环比增加4元/吨，涨幅0.3%；焦煤05合约1094元/吨持平；05基差55元/吨，环比增加4元/吨；焦煤09合约1189元/吨，环比减少6元/吨，跌幅0.5%；09基差 - 41元/吨，环比增加2元/吨；JM05 - JM09 - 96元/吨，环比增加5元/吨；样本煤矿利润（周）488元/吨，环比减少1元/吨，跌幅0.2%[7] - 海外煤炭价格：澳洲峰景到岸价250美元/吨持平；京唐港澳主焦库提价1510元/吨持平；广州港澳电煤库提价864元/吨，环比增加7.4元/吨，涨幅0.9%[7] - 供给：汾渭样本煤矿原煤产量840.4万吨，环比减少144.1万吨，跌幅17.1%；精煤产品423.9万吨，环比减少74.4万吨，跌幅17.5%[7] - 需求：全样本焦化厂日均产量63.7万吨，环比减少0.6万吨，跌幅0.9%；247家钢厂日均产量47.2万吨，环比增加0.1万吨，涨幅0.3%[7] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存124.1万吨，环比减少3.1万吨，跌幅2.5%；全样本焦化厂焦煤库存1079.1万吨，环比减少80.2万吨，跌幅7.4%；可用天数12.7天，环比减少1.1天，跌幅8.2%；247家钢厂焦煤库存792.5万吨，环比减少27.9万吨，跌幅3.4%；可用天数12.7天，环比减少0.4天，跌幅3.1%；港口库存272.0万吨，环比增加13.6万吨，涨幅5.2%[7] 硅铁 - 期货与现货：硅铁主力合约收盘价5764.0元/吨，环比增加38.0元/吨；72%FeSi内蒙现货5330.0元/吨，环比增加50.0元/吨，涨幅0.9%；青海现货5300.0元/吨，环比增加50.0元/吨，涨幅1.0%；宁夏现货5300.0元/吨，环比增加100.0元/吨，涨幅1.9%；甘肃现货5300.0元/吨；市场价河南5800.0元/吨持平；江苏5750.0元/吨持平；天津5950.0元/吨，环比增加100.0元/吨，涨幅1.7%；天津港出口价格1065.0美元/吨持平；内蒙 - 主力 - 332.0元/吨，环比减少6.0元/吨，跌幅1.8%；广西 - 主力 - 262.0元/吨，环比减少36.0元/吨，跌幅15.9%；宁夏 - 主力 - 464.0元/吨，环比增加62.0元/吨，涨幅11.8%；天津港南非半碳酸Mn36.5%37.7元/干吨度，环比增加0.2元/干吨度，涨幅0.5%；澳大利亚产Mn45%42.3元/干吨度持平；加蓬产Mn44.5%43.2元/干吨度，环比增加0.2元/干吨度，涨幅0.5%[8] - 成本及利润：生产成本内蒙6019.6元/吨，环比增加17.2元/吨，涨幅0.3%；广西6285.8元/吨持平；青海5839.0元/吨持平；宁夏5321.0元/吨持平；生产利润内蒙 - 269.6元/吨，环比增加32.8元/吨，涨幅10.8%；宁夏 - 21.0元/吨，环比增加100.0元/吨，涨幅82.6%；兰炭陕西695.0元/吨持平[8] - 供给：硅铁产量（周）未提及；生产企业开工率（周）28.3%，环比减少0.1%[8] - 需求：硅铁需求量（周）（钢联测算）1.8万吨持平；247家日均铁水产量（周）233.3万吨，环比增加2.8万吨，涨幅1.2%；高炉开工率（周）80.2%，环比增加0.1%，涨幅0.1%；钢联五大材产量（周）796.8万吨，环比减少8.0万吨，跌幅1.0%；河钢招标价（月）5760.0元/吨持平；硅铁：6517

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃市场受中东地缘局势升级影响，成本端获提振，但基本面承压，市场对节后下游补库有预期，需关注成本支撑和下游开工恢复情况[1] - 甲醇市场受中东冲突影响，供应中断担忧提升，国内开工率高但进口受限，需求疲弱，价格受地缘情绪驱动，后续关注冲突进展与港口去库节奏[3] - 烧碱市场供需偏弱，短期震荡调整，关注下游送货量及液氯价格波动；PVC市场基本面承压，价格受宏观情绪影响，短期预计盘面推涨但涨幅不定[7] - 尿素市场需求尚在，供应充足且库存累积，价格或在僵持中高位整理，关注下游需求和库存情况[8] - LPG市场价格上涨，库存增加，下游开工率有变化，关注库存和开工率变化[9] - 天然橡胶市场海外供应缩量，下游逐步复工复产，需求提振预期仍在，前期多单继续持有，关注中东局势变化[13] - 原油市场因中东冲突风险溢价大幅提高，后续关注地缘形势，多单谨慎持有[16] - 纯苯市场自身驱动有限，价格跟随油价及下游苯乙烯波动，多单高位减仓，关注压力及油价走势；苯乙烯市场供需预期或小幅去库，受油价提振走势偏强，多单高位减仓，关注压力[17] - 纯碱市场供应高位震荡，需求观望，库存累库，可逢高空，中期价格重心有下降空间；玻璃市场供应低位徘徊，需求受限，库存累库，可逢高空，关注宏观政策及下游情况[18] - 聚酯产业链中，PX、PTA短期走势偏强，关注油价和装置检修；乙二醇3月有望小幅去库，采取相应策略；短纤驱动偏弱，跟随原料波动；瓶片供需预期偏弱，绝对价格跟随成本，加工费或回落[19] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃产业 - 期货收盘价：L2605、L2609、PP2605、PP2609收盘价均上涨，涨跌幅在5.85%-5.98%之间[1] - 价差：L59、PP59、LP05价差有不同程度变化[1] - 现货价格：华东PP拉丝、华北LLDPE现货价格上涨，涨跌幅分别为6.15%、5.75%[1] - 基差：华北LL、华东pp基差有变化[1] - 非标价格：华东LDPE、HD膜、HD注塑、PP注塑、PP纤维、PP低熔共聚价格均上涨[1] - 开工率：PE装置开工率微降，下游加权开工率下降；PP装置开工率微降，粉料开工率上升，下游加权开工率大幅上升[1] - 库存：PE企业、社会库存及PP企业、贸易商库存均增加[1] 甲醇产业 - 期货收盘价：MA2605、MA2609收盘价上涨，涨跌幅分别为8.54%、6.00%[3] - 价差：MA59价差大幅变化，太仓基差、MTO05盘面价差有变化[3] - 现货价格：内蒙北线、河南洛阳、港口太仓现货价格上涨[3] - 区域价差：太仓 - 内蒙北线、太仓 - 洛阳区域价差扩大[3] - 库存：甲醇企业、港口、社会库存均增加[3] - 开工率：上游国内企业开工率微降，海外企业开工率上升，西北企业产销率下降；下游外采MTO装置开工率持平，甲醛开工率上升，水醋酸、MTBE开工率微变[3] 氯碱产业 - 烧碱 - 价格：山东32%、50%液碱折百价持平，海外报价持平，出口利润下降[7] - 开工率：烧碱行业开工率微升[7] - 库存：烧碱厂库库存增加[7] - 观点：供需偏弱，短期震荡调整，关注下游送货量及液氯价格波动[7] - PVC - 价格：华东电石法PVC市场价持平，乙烯法PVC市场价下降，期货价格上涨，基差变化[7] - 开工率：PVC总开工率持平[7] - 库存：PVC上游厂库库存微降，总社会库存微降[7] - 观点：基本面承压，价格受宏观情绪影响，短期预计盘面推涨但涨幅不定[7] 尿素产业 - 期货收盘价：01、05、09合约收盘价下降，甲醇主力合约收盘价上涨[8] - 合约价差：01 - 05、05 - 09、09 - 1合约价差及UR - MA主力合约价差有变化[8] - 主力持仓：多头、空头前20持仓及多空比有变化，单边成交量大幅增加[8] - 郑商所仓单数量：增加[8] - 上游原料：无烟煤小块、动力煤坑口价格持平，动力煤港口价格微涨，合成氨价格持平[8] - 现货市场价：山东、山西、河南、东北地区、广东、广西小颗粒尿素价格有涨有平，FOB中国、美湾FOB大颗粒尿素价格持平[8] - 跨区价差：山东 - 河南、广东 - 河南、广东 - 山西跨区价差有变化[8] - 基差：山东、山西、河南、广东基差有变化[8] - 下游产品：三聚氰胺、复合肥45%S、45%CL价格持平，复合肥尿素比持平[8] - 化肥市场：硫酸铵、硫磺、氯化钾、磷酸一铵、磷酸二铵价格有涨有平[8] - 供需面 - 日度数据：国内尿素日度产量、煤制尿素日产量、尿素小颗粒日产量微增，气制尿素日产量持平，尿素生产厂家开工率微升[8] - 周度数据：国内尿素周度产量增加，装置检修损失量增加，厂内库存增加，港口库存增加，东北地区尿素流入量增加，生产企业订单天数减少[8] - 观点：市场需求尚在，供应充足且库存累积，价格或在僵持中高位整理，关注下游需求和库存情况[8] LPG产业 - 价格及价差 - 期货：主力PG2603、PG2604、PG2605收盘价上涨，PG03 - 04、PG03 - 05价差扩大[9] - 现货：华南现货（民用气）、可交割现货价格上涨，可交割现货基差下降，华南现货基差微升[9] - 外盘价格：FEI掉期M1、M2合约，CP掉期M1、M2合约价格上涨[9] - 库存：LPG炼厂库容比、港口库存、港口库容比增加[9] - 开工率：上游主营炼厂开工率持平，样本企业周度产销率微降，下游PDH开工率下降，MTBE开工率持平，烷基化开工率微升[9] 天然橡胶产业 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶、泰标混合胶价格有变化，全乳基差、非标价差有变化，杯胶、胶水价格微涨[13] - 月间价差：9 - 1、1 - 5、5 - 9价差有变化[13] - 基本面数据 - 产量：12月泰国、越南、印度产量增加，中国产量下降[13] - 开工率：汽车轮胎半钢胎、全钢胎开工率大幅上升[13] - 轮胎产量及出口：12月国内轮胎产量、出口数量增加[13] - 进口数量：12月天然橡胶进口数量合计、进口天然及合成橡胶数量增加[13] - 生产成本及毛利：干胶STR20、RSS3生产成本上升，RSS3生产毛利大幅下降[13] - 库存变化：保税区库存增加，上期所厂库期货库存微降，青岛干胶保税库存下降，入库率、出库率上升[13] - 观点：海外供应缩量，下游逐步复工复产，需求提振预期仍在，前期多单继续持有，关注中东局势变化[13] 原油产业 - 原油价格及价差 - 价格：Brent、WTI、SC价格上涨[16] - 价差：Brent M1 - M3、WTI M1 - M3、SC M1 - M3价差变化，Brent - WTI、SC - Brent价差变化[16] - 成品油价格及价差 - 价格：NYM RBOB、NYM ULSD、ICE Gasoil价格上涨[16] - 价差：RBOB M1 - M3、ULSD M1 - M3、Gasoil M1 - M3价差变化[16] - 成品油裂解价差：美国汽油、欧洲汽油、美国柴油、新加坡柴油、美国航煤、新加坡航煤裂解价差有变化，新加坡汽油裂解价差下降[16] - 观点：因中东冲突风险溢价大幅提高，后续关注地缘形势，多单谨慎持有[16] 纯苯及苯乙烯产业 - 上游价格及价差 - 价格：布伦特原油、WTI原油、CFR日本石脑油、CFR东北亚乙烯、CFR中国纯苯、纯苯华东现货、BZ期货2604、2605价格上涨，纯苯中石化华东挂牌价持平[17] - 价差：纯苯 - 石脑油、乙烯 - 石脑油、BZ基差（04）、BZ04 - BZ05、纯苯进口利润价差有变化[17] - 苯乙烯相关价格及价差 - 价格：苯乙烯华东现货、EB期货2604、2605价格上涨[17] - 价差：EB基差（04）、EB04 - EB05、EB现金流（非一体化）、EB现金流（一体化）、EB - BZ现货价差、EB04 - BZ04、EB进口利润价差有变化[17] - 纯苯及苯乙烯下游现金流：苯酚、己内酰胺、苯胺、EPS、PS、ABS现金流有变化[17] - 库存：纯苯江苏港口库存微降，苯乙烯江苏港口库存增加[17] - 产业链开工率：亚洲纯苯、国内纯苯、国内加氢苯、苯乙烯、下游PS、ABS开工率有变化，下游EPS开工率大幅上升[17] - 观点 - 纯苯：自身驱动有限，价格跟随油价及下游苯乙烯波动，多单高位减仓，关注压力及油价走势[17] - 苯乙烯：供需预期或小幅去库，受油价提振走势偏强，多单高位减仓，关注压力[17] 玻璃纯碱产业 - 玻璃 - 价格及价差：华北、华东、华中、华南报价有变化，FG2605、FG2609收盘价下降，05基差上升[18] - 供应：浮法日熔量微增，光伏日熔量大幅增加[18] - 库存：玻璃厂库库存大幅增加[18] - 观点：供应低位徘徊，需求受限，库存累库，可逢高空，关注宏观政策及下游情况[18] - 纯碱 - 价格及价差：华北、华东、华中、西北报价持平，SA2605、SA2609收盘价下降，05基差上升[18] - 供应：纯碱开工率微升，周产量增加[18] - 库存：纯碱厂库库存大幅增加[18] - 观点：供应高位震荡，需求观望，库存累库，可逢高空，中期价格重心有下降空间[18] 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格及现金流 - 价格：POY150/48、FDY150/96、DTY150/48、聚酯切片、聚酯瓶片、1.4D直纺短纤、纯涤纱价格上涨，瓶片期货PR2605、短纤期货PF2604价格上涨[19] - 现金流：POY150/48、FDY150/96、DTY150/48、聚酯切片、聚酯瓶片加工费、短纤加工差、纯涤纱现金流有变化[19] - PX相关价格及价差 - 价格：CFR中国PX、PX现货价格（人民币）、PX期货2605、2609价格上涨[19] - 价差：PX基差（05）、PX05 - PX09、PX - 原油、PX - 石脑油、PX - MX价差有变化[19] - MEG港口库存及到港预期：MEG港口库存增加，到港预期有变化[19] - PTA相关价格及价差 - 价格：PTA华东现货、TA期货2605、2609价格上涨[19] - 价差：PTA基差（05）、TA05 - TA09、PTA现货加工费、PTA盘面加工费（05）、（09）价差有变化[19] - 开工率：亚洲PX、中国PX、PTA开工率有变化[19] - MEG相关价格及价差 - 价格：MEG华东现货、EG期货2602、2609价格上涨，外盘MEG价格上涨[19] - 价差：MEG基差（05）、EG05 - EG09、石脑油制MEG现金流、外盘乙烯制MEG现金流、MEG进口利润价差有变化[19] - 开工率：MEG综合、煤制MEG、聚酯综合、直纺长丝、聚酯瓶片、直纺短纤、江浙加弹机、江浙织机、江浙印染开工率有变化[19] - 观点 - PX：供需好转预期叠加油价偏强，短期走势偏强，关注中东地缘动态，多单高位减仓，关注油价走势[19] - PTA：驱动有限，绝对价格跟随成本端波动，多单高位减仓，关注油价走势[19] - 乙二醇：3月有望小幅去库，EG5 - 9逢低压套，看跌期权EG2605 - P - 3600卖方逢低止盈[19] - 短纤：驱动偏弱，跟随原料波动，关注下游成本传导情况，单边同PTA，PF盘面加工费关注低位做扩机会[19] - 瓶片：供需预期偏弱，绝对价格跟随成本，加工费或回落，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费关注撑高做缩机会，逢低采入看涨期权[19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 若美国成功复制“闪电”战术摧毁伊朗政权，有望提振美元，对贵金属短暂利多后或形成打压；若无法短时间达到目的使中东陷入长期动荡，避险需求下贵金属未来上涨空间更大 [1] - 黄金在 20 日均线上方易涨难跌，多单可继续持有，可逢高卖出虚值看涨期权保护多头 [1] - 白银供应库存紧张及投资需求强劲驱动中长期上涨逻辑成立，但短期交易所规则调整使实物交割需求减少且资金态度谨慎限制上涨动能，价格震荡，受地缘风险影响可能阶段冲高但上方 100 美元有阻力，建议卖出对应虚值看涨期权赚取时间价值 [1] - 铂钯在宏观金融属性及供应预期偏紧格局支撑下，工业需求平稳、投资需求升温，价格总体有支撑，但资金对价格驱动时点节奏难把握，建议卖出虚值看跌期权赚取时间价值 [1] 各部分数据总结 国内期货收盘价 - AU2604 合约 3 月 2 日收盘价 1197.22 元/兄，较 2 月 27 日涨 49.32 元，涨幅 4.30% [1] - AG2604 合约 3 月 2 日收盘价 24431 元/千克，较 2 月 27 日涨 1412 元，涨幅 6.13% [1] - PT2606 合约 3 月 2 日收盘价 626.50 元/完，较 2 月 27 日涨 2.75 元，涨幅 0.44% [1] - PD2606 合约 3 月 2 日收盘价 463.65 元，较 2 月 27 日跌 1.20 元，跌幅 0.26% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX 黄金主力合约 3 月 2 日收盘价 5335.90 美元/盎司，较 2 月 27 日涨 39.50 美元，涨幅 0.75% [1] - COMEX 白银主力合约 3 月 2 日收盘价 89.61 美元/盎司，较 2 月 27 日跌 4.78 美元，跌幅 5.06% [1] - NYMEX 铂金主力合约 3 月 2 日收盘价 2318.60 美元/盎司，较 2 月 27 日跌 57.60 美元，跌幅 2.42% [1] - NYMEX 铝金主力合约 3 月 2 日收盘价 1801.50 美元/盎司，较 2 月 27 日跌 26.50 美元，跌幅 1.45% [1] 现货价格 - 伦敦金 3 月 2 日价格 5321.43 美元/盎司，较前值涨 43.17 美元，涨幅 0.82% [1] - 伦敦银 3 月 2 日价格 89.26 美元/盎司，较前值跌 4.50 美元，跌幅 4.80% [1] - 现货铝金 3 月 2 日价格 2329.00 美元/盎司，较前值跌 37.00 美元，跌幅 1.56% [1] - 现货铝金 3 月 2 日价格 1774.50 美元/盎司，较前值跌 10.00 美元，跌幅 0.56% [1] - 上金所黄金 T+D 3 月 2 日价格 1199.51 元/完，较前值涨 57.03 元，涨幅 4.99% [1] - 上金所日银 T+D 3 月 2 日价格 23952 元/十兄，较前值涨 1583 元，涨幅 7.08% [1] - 上金所铂金 9995 3 月 2 日价格 ୧୦୧ 元/完，较前值跌 4 元，跌幅 0.60% [1] 基差 - 黄金 TD - 沪金主力现值 2.29，较前值涨 7.71，历史 1 年分位数 46.10% [1] - 白银 TD - 沪银主力现值 -479，较前值涨 171，历史 1 年分位数 60.60% [1] - 伦敦金 - COMEX 金现值 -18.14，较前值涨 2.12，历史 1 年分位数 44.20% [1] - 伦敦银 - COMEX 银现值 -0.63，较前值涨 0.06，历史 1 年分位数 6.60% [1] 比价 - COMEX 金/银现值 59.55，较前值涨 3.43，涨幅 6.11% [1] - 上期所金/银现值 49.00，较前值跌 0.86，跌幅 -1.73% [1] - NYMEX 铝/铝现值 1.29，较前值跌 0.01，跌幅 -0.99% [1] - 广期所铂/把现值 1.35，较前值涨 0.01，涨幅 0.70% [1] 利率与汇率 - 10 年期美债收益率现值 4.05%，较前值涨 0.08 个百分点，涨幅 2.0% [1] - 2 年期美债收益率现值 3.47%，较前值涨 0.09 个百分点，涨幅 2.7% [1] - 10 年期 TIPS 国债收益率现值 1.76%，较前值涨 0.04 个百分点，涨幅 2.3% [1] - 美元指数现值 98.55，较前值涨 0.90，涨幅 0.93% [1] - 岩岸人民币汇率现值 6.9012，较前值涨 0.0400，涨幅 0.58% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存 105060，较前值持平，涨幅 0.00% [1] - 上期所白银库存 309436 千克，较前值涨 2840 千克，涨幅 0.93% [1] - COMEX 黄金库存 33171136，较前值跌 149999，跌幅 -0.45% [1] - COMEX 白银库存 357565373，较前值跌 2767130，跌幅 -0.77% [1] - COMEX 黄金注册仓单 17035093，较前值跌 66018，跌幅 -0.39% [1] - COMEX 白银注册仓单 88775861，较前值涨 352131，涨幅 0.40% [1] - SPRD 黄金 ETF 持仓 15902，较前值跌 90.16，跌幅 -0.56% [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 油脂产业：棕榈油维持震荡上涨，国内近强远弱，关注能否站稳9000元；豆油受原油及需求影响，基差有下跌空间；菜油跟随外盘涨势[1] - 棉花产业：棉价短期或震荡，中长期重心有望偏强，关注下游订单和产区天气[2] - 白糖产业：短期市场有支撑，关注14 - 14.5美分/磅和国内前高5350附近压力[3] - 红枣产业：短期红枣期货低估值区间震荡，反弹高度受限，关注库存消化和天气[9] - 苹果产业：短期盘面受库存和好果率支撑，关注库存去化和天气变化[12] - 玉米产业：短期玉米供需偏紧，价格偏强震荡，关注售粮节奏和政策粮源投放[15] - 粕类产业：美豆高位回落，连粕震荡，国内豆粕有压力，基差回落，关注到港节奏[19] - 生猪产业：节后供应压力大，现货价格震荡偏弱，盘面磨底，关注二次育肥[23] - 鸡蛋产业：短期鸡蛋价格维持震荡格局，部分低价区有望小幅好转[25] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格变化：3月2日与2月28日相比，豆油、棕榈油、菜油现价和期价多数上涨，基差、仓单等有不同变化，价差方面也有涨跌[1] - 市场走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货震荡上涨，国内油脂受原油、需求、政策等因素影响[1] 棉花产业 - 期货市场：3月3日，棉花2605、2609合约价格下跌，ICE美棉主力微涨，持仓量减少，仓单增加[2] - 现货市场：新疆到厂价等部分价格有涨跌，产业情况中库存、进口量等有变化[2] - 市场情况：ICE棉花期货下跌，美棉上市检验接近尾声，国内棉价有压力但中长期有望偏强[2] 白糖产业 - 期货市场：3月3日，白糖2605、2609合约价格上涨，ICE原糖主力微跌[3] - 现货市场：价格多数上涨，基差、进口价差有变化[3] - 产业情况：食糖产量、销量累计值下降，工业库存增加，进口量上升[3] - 市场走势：原糖高开低走，国内糖市短期利空交易充分，盘面抗跌[3] 红枣产业 - 期货市场：3月3日，红枣2605、2607、2609合约价格上涨，持仓量减少，仓单等无变化[5] - 现货市场：沧州特级现货价格微跌，一级、二级无变化[5] - 市场情况：25/26产季供过于求，成交放缓，期货低估值区间震荡[9] 苹果产业 - 期货市场：3月3日，苹果2605、2610合约价格上涨，持仓量增加[12] - 现货市场：基差下降，部分批发市场到货减少，全国冷库库存下降[12] - 市场情况：25/26产季质量和产量下降，好果稀缺，短期盘面受支撑[12] 玉米产业 - 期货市场：3月3日，玉米2605、玉米淀粉2605合约价格上涨，持仓量增加[15] - 现货市场：价格多数上涨，南北贸易利润、淀粉利润等有变化[15] - 市场情况：东北地区和华北地区价格稳中偏强，供需偏紧，价格偏强震荡[15] 粕类产业 - 期货市场：3月3日，豆粕、菜粕、大豆期价有涨跌，仓单部分减少[19] - 现货市场：价格多数无变化，基差、盘面进口榨利有变化[19] - 市场情况：美豆高位回落，连粕震荡，国内豆粕有压力，基差回落[19] 生猪产业 - 期货市场：3月3日，生猪2605、2603合约价格下跌，持仓量增加[23] - 现货市场：各地现货价格下跌，样本点屠宰量微涨，出栏体重等有变化[23] - 市场情况：节后供应压力大，现货价格震荡偏弱，盘面磨底[23] 鸡蛋产业 - 期货市场：3月3日，鸡蛋04、05合约价格下跌[25] - 现货市场：产区价格上涨，蛋鸡苗价格上涨，养殖利润下降[25] - 市场情况：供应缓降，库存待消化，需求回升但消费不及预期，价格震荡[25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材 - 黑色金属偏弱走势，美伊战争影响霍尔木兹海峡通行，钢材出港量有下降预期，两会对需求端预期或有干扰 产业方面铁水产量回升，五大材产量低位持稳，库存季节性累库但压力可控 原料供应偏宽松、价格偏弱拖累钢价 静态看钢材估值不高但供需面预期不强，关注变量对供需面预期影响，螺纹和热卷分别关注3020元/吨和3200元/吨附近支撑 [1] 铁矿石 - 短期供应压力对矿价有压制，但成材库存矛盾不凸显，矿价下探有阻力 等待终端需求验证及两会前政策预期，关注非主流发运变化 短期矿价或宽幅震荡运行，考虑反弹后空配 [4] 焦炭 - 短期焦炭价格持稳，两会有政策预期，美伊冲突驱动能源商品大涨带动煤焦期货反弹，多空因素交错，建议震荡看待，区间参考1550 - 1750 [7] 焦煤 - 印尼煤缺口造成国内动力煤上涨，市场预期后期对焦煤形成托底，美伊冲突驱动全球能源价格上涨，盘面跟随反弹，多空因素交错，建议震荡看待，区间参考1000 - 1150 [7] 硅铁 - 短期硅铁供需偏紧，盘面反弹至出口成本附近有压力，海外宏观变化及两会前政策预期增强，价格波动将加剧，短期建议观望或做5 - 9正套 [8] 硅锰 - 锰硅供需对价格上涨空间有压制，关注复产情况，海外宏观变化及两会前政策预期增强，价格波动加剧，单边建议观望，上方关注贵州即期成本压力位 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 钢材价格及价差 - 螺纹钢现货华东、华北价格分别跌10元/吨，华南持平；05合约持平，10合约涨5元/吨，01合约涨7元/吨 热卷现货华东、华北、华南均持平；05合约涨4元/吨，10合约涨5元/吨，01合约涨1元/吨 [1] 成本和利润 - 钢坯价格持平，板坯价格持平 江苏电炉螺纹成本涨2元/吨，江苏转炉螺纹成本跌2元/吨 华东热卷利润涨10元/吨，华北热卷利润持平，华南热卷利润持平 华东螺纹利润跌10元/吨，华北螺纹利润持平，华南螺纹利润持平 东南亚 - 中国价差持平 [1] 产量 - 日均铁水产量涨2.8万吨，涨幅1.2% 五大品种钢材产量跌8.0万吨，跌幅1.0% 螺纹产量跌5.3万吨，跌幅3.1%，其中电炉产量持平，转炉产量跌5.3万吨，跌幅3.1% 热卷产量跌0.2万吨，跌幅0.1% [1] 库存 - 五大品种钢材库存涨134.3万吨，涨幅7.8% 螺纹库存涨84.6万吨，涨幅11.8% 热卷库存涨18.3万吨，涨幅4.2% [1] 成交和需求 - 建材成交量跌0.6，跌幅20.6% 五大品种表需涨29.0万吨，涨幅5.4% 螺纹钢表需跌7.6万吨，跌幅18.5% 热卷表需涨21.6万吨，涨幅8.8% [1] 铁矿石 铁矿石相关价格及价差 - 仓单成本中，下粉涨6.5元/吨，涨幅0.8%；PB粉涨1.1元/吨，涨幅0.1%；巴混粉跌3.2元/吨，跌幅0.4%；金布巴粉涨1.1元/吨，涨幅0.1% 05合约基差中，卡粉涨2.5元/吨，涨幅2.6%；PB粉跌2.9元/吨，跌幅5.3%；巴混粉跌7.2元/吨，跌幅14.7%；金布巴粉跌2.9元/吨，跌幅3.2% 5 - 9价差涨1.5元/吨，涨幅7.7%；9 - 1价差持平 [4] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉涨6.0元/吨，涨幅0.7%；PB粉涨6.0元/吨，涨幅0.8%；巴混粉涨2.0元/吨，涨幅0.3%；金布巴粉涨6.0元/吨，涨幅0.9% 新交所62%Fe掉期持平 [4] 供给 - 45港到港量周度跌5.5万吨，跌幅0.3% 全国月度进口总量涨19.8万吨，涨幅0.6% [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水周度涨2.8万吨，涨幅1.2% 45港日均疏港量周度跌52.7万吨，跌幅15.0% 全国生铁月度产量跌162.4万吨，跌幅2.6% 全国粗钢月度产量跌169.4万吨，跌幅2.4% [4] 库存变化 - 45港库存环比周一涨145.6万吨，涨幅0.9% 247家钢厂进口矿库存周度跌1618.8万吨，跌幅15.1% 64家钢厂库存可用天数周度跌7.0天，跌幅23.3% [4] 焦炭和焦煤 焦炭相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦（仓单）、日照港准一级湿熄焦（仓单）持平 焦炭05合约涨17元/吨，涨幅1.0%；09合约涨17元/吨，涨幅1.0% 05基差跌17，09基差跌17 105 - 109价差持平 钢联焦化利润（周）涨1 [7] 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）持平，蒙5原煤（仓单）涨4元/吨，涨幅0.3% 焦煤05合约持平，09合约跌6元/吨，跌幅0.5% 05基差涨4，09基差涨2 JM05 - JM09价差涨5 样本煤矿利润（周）跌1，跌幅0.2% [7] 上游焦煤价格及价差 - 焦煤（山西仓单）持平，焦煤（蒙煤仓单）涨4元/吨，涨幅0.3% [7] 海外煤炭价格 - 澳洲峰景到岸价持平，京唐港澳主焦库提价持平，广州港澳电煤库提价涨7.4元/吨，涨幅0.9% [7] 供给 - 焦炭全样本焦化厂日均产量涨0.6万吨，涨幅0.9%，247家钢厂日均产量跌0.1万吨，跌幅0.3% 汾渭样本煤矿原煤产量跌144.1万吨，跌幅17.1%，精煤产品产量跌74.4万吨，跌幅17.5% [7] 需求 - 247家钢厂铁水产量涨2.8万吨，涨幅1.2% 焦炭全样本焦化厂日均产量涨0.6万吨，涨幅0.9%，247家钢厂日均产量跌0.1万吨，跌幅0.3% [7] 库存变化 - 焦炭总库存跌7.9万吨，跌幅0.8%；全样本焦化厂焦炭库存涨7.5万吨，涨幅7.5%；247家钢厂焦炭库存跌13.5万吨，跌幅2.0%；钢厂可用天数跌0.1天，跌幅0.4%；港口库存跌2.0万吨，跌幅1.0% 焦煤汾渭煤矿精煤库存跌3.1万吨，跌幅2.5%；全样本焦化厂焦煤库存跌80.2万吨，跌幅7.4%；247家钢厂焦煤库存跌27.9万吨，跌幅3.4%；可用天数跌0.4天，跌幅3.1%；港口库存涨13.6万吨，涨幅5.2% [7] 焦炭供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算跌0.9万吨，跌幅59.4% [7] 硅铁和硅锰 期货与现货 - 硅铁主力合约收盘价涨38元/吨，硅锰主力合约收盘价涨56元/吨 硅铁内蒙、青海、宁夏、甘肃现货及市场价均有不同程度上涨，硅锰内蒙、广西、宁夏、贵州现货均有不同程度上涨 [8] 成本及利润 - 硅铁生产成本内蒙涨17.2元/吨，涨幅0.3%；广西、青海、宁夏持平 硅铁生产利润内蒙涨32.8元/吨，涨幅 - 10.8%；宁夏涨100.0元/吨，涨幅 - 82.6% 锰矿天津港南非半碳酸、澳大利亚产、加蓬产价格均有不同程度上涨 [8] 锰矿供应 - 锰矿发运量周度跌22.8万吨，跌幅22.7%；到港量周度跌20.3万吨；疏港量周度涨0.5万吨，涨幅1.0% [8] 供给 - 硅铁产量周度持平，生产企业开工率周度跌0.1% 硅锰周产量涨0.4万吨，涨幅1.8% [8] 需求 - 硅铁需求量周度持平，硅铝开工率周度跌0.2%，跌幅0.6% 247家日均铁水产量周度涨2.8万吨，涨幅1.2%，高炉开工率周度涨0.1%，涨幅0.1%，钢联五大材产量周度跌8.0万吨，跌幅1.0%，硅锰需求量周度跌0.1万吨，跌幅1.3% [8] 库存变化 - 硅铁60家样本企业库存周度涨0.1万吨，涨幅1.6%；63家样本企业库存周度涨0.4万吨，涨幅0.9% 硅铁可用平均天数月涨1.2天，涨幅6.8%；硅锰库存平均可用天数月涨0.2天，涨幅12.6% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃市场受中东地缘局势升级影响，成本端获提振，但基本面承压，市场对节后下游补库有预期，需关注成本支撑和下游开工恢复情况 [1] - 甲醇市场受中东冲突影响，供应担忧提升，国内开工率高但进口或下滑，需求疲弱，后续有去库预期，价格受地缘情绪驱动，关注冲突进展和港口去库节奏 [3] - 烧碱市场供需偏弱，短期震荡调整，关注下游送货量和液氯价格波动；PVC市场基本面承压，价格受宏观情绪影响，短期预计盘面推涨但涨幅不定 [7] - 尿素市场需求尚在，供应充足，价格或高位僵持整理，关注下游需求和库存累积情况 [8] - LPG市场价格上涨，库存增加，上下游开工率有变化，关注市场动态 [9] - 天然橡胶市场海外供应缩量，下游逐步复工，需求有提振预期，前期多单可继续持有，关注中东局势变化 [13] - 原油市场受中东冲突影响，风险溢价大幅提高，关注地缘形势变化，多单谨慎持有 [16] - 纯苯市场自身驱动有限，价格跟随油价及下游苯乙烯波动，多单高位减仓，关注压力位及油价走势；苯乙烯市场供需预期或小幅去库，短期走势偏强，关注下游开工和伊朗装置动态 [17] - 纯碱市场供应高位震荡，需求观望，库存累库，可逢高空；玻璃市场供应低，需求弱，库存累库，可逢高空，关注宏观政策和下游需求 [18] - 聚酯产业链中，PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片等品种受中东地缘和供需影响，价格有不同表现，各品种有相应投资策略 [19] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃产业 - 期货收盘价：L2605收盘价6597元/吨，涨394元，涨幅5.97%；L2609收盘价7071元/吨，涨389元，涨幅5.98%；PP2605收盘价6988元/吨，涨387元，涨幅5.85%；PP2609收盘价7020元/吨，涨393元，涨幅5.93% [1] - 价差：L59价差 -80，跌5，跌幅6.67%；PP59价差 -22，跌6，跌幅37.50%；LP05价差 -7，涨7，涨幅 -50.00% [1] - 现货价格：华东PP拉丝现货价格6900元/吨，涨400元，涨幅6.15%；华北LLDPE现货价格6800元/吨，涨370元，涨幅5.75% [1] - 基差：华北LL基差 -190，跌20，跌幅11.76%；华东pp基差 -100，涨10，涨幅0.00% [1] - 非标价格：华东LDPE价格9100元/吨，涨600元，涨幅7.06%；华东HD膜价格7000元/吨，涨350元，涨幅5.26%等 [1] - 开工率：PE装置开工率87.95%，降0.47%；PE下游加权开工率18.22%，降1.58%；PP装置开工率75.49%，降0.32%；PP粉料开工率23.71%，涨1.99%；PP下游加权开工率36.74%，涨8.55% [1] - 库存：PE企业库存57.97万吨，涨23.60万吨，涨幅68.66%；PE社会库存59.78万吨，涨8.15万吨，涨幅15.79%；PP库存73.99万吨，涨34.87万吨，涨幅89.14%；PP贸易商库存24.97万吨，涨7.30万吨，涨幅41.31% [1] 甲醇产业 - 期货收盘价：MA2605收盘价2365元/吨，涨186元，涨幅8.54%；MA2609收盘价2367元/吨，涨134元，涨幅6.00% [3] - 价差：MA59价差 -2，涨52，涨幅 -96.30%；太仓基差 -50，跌20，涨幅66.67%；MTO05盘面 -103，跌15，涨幅17.05% [3] - 现货价格：内蒙北线现货1890元/吨，涨80元，涨幅4.42%；河南洛阳现货2075元/吨，涨65元，涨幅3.23%；港口太仓现货2280元/吨，涨130元，涨幅6.05% [3] - 区域价差：太仓 - 内蒙北线390元/吨，涨50元，涨幅14.71%；太仓 - 洛阳202元/吨，涨62元，涨幅46.43% [3] - 库存：甲醇企业库存53.541万吨，涨19.50万吨，涨幅57.30%；甲醇港口库存144.7万吨，涨1.45万吨，涨幅1.01%；甲醇社会库存198.2万吨，涨20.95万吨，涨幅11.82% [3] - 开工率：上游国内企业开工率78.24%，降0.19%；上海海外企业开工率52.9%，涨6.69%；西北企业产销率90%，降5.80%；下游外采MTO装置开工率70.29%，持平；下游甲醛开工率10.2%，涨1.98%；下游水醋酸开工率84.7%，涨0.31%；下游MTBE开工率68.7%，持平 [3] PVC、烧碱产业 - 现货&期货价格：山东32%液碱折百价1843.8元/吨，持平；华东电石法PVC市场价4590元/吨，持平；华东乙烯法PVC市场价4950元/吨，跌50元，跌幅1.0%等 [7] - 价差：SH基美 -238.3，涨43，涨幅 -15.3%；V2605 - V2609 -132，涨6，涨幅4.3%等 [7] - 海外报价&出口利润：FOB华东港口330美元/吨，持平；出口利润187.6元/吨，跌23.1元，跌幅11.0%等 [7] - 开工率：烧碱行业开工率84.9%，涨0.6%；PVC总开工率82.1%，持平 [7] - 需求：氧化铝行业开工率82.8%，降0.4%；粘胶短纤行业开工率88.4%，持平；印染行业开机率24.3%，持平；隆众样本管材开工率13.6%，持平；隆众样本型材开工率11.3%，持平；隆众样本PVC预售量78.0万吨，降2.3万吨，跌幅2.9% [7] - 库存：烧碱厂库库存54.1万吨，涨9.8万吨，涨幅22.1%；PVC上游厂库库存50.5万吨，降0.1万吨，跌幅0.2%；PVC总社会库存50.4万吨，降0.1万吨，跌幅0.2% [7] 尿素产业 - 期货收盘价：01合约1774元/吨，跌11元，跌幅0.62%；05合约1817元/吨，跌30元，跌幅1.62%；09合约1792元/吨，跌16元，跌幅0.88%；甲醇主力合约2365元/吨，涨186元，涨幅8.54% [8] - 期货合约价差：01合约 - 05合约 -43，涨19，涨幅30.65%；05合约 - 09合约25，跌14，跌幅35.90%等 [8] - 主力持仓：多头前20持仓148734，涨721，涨幅0.49%；空头前20持仓190561，涨8220，涨幅4.51%；多空比0.78，降0.03，跌幅3.85%；单边成交量343555，涨207014，涨幅151.61% [8] - 郑商所仓单数量：262781，涨2904，涨幅1.12% [8] - 上游原料价格：无烟煤小块(晋城)920元/吨，持平；动力煤坑口(伊金霍洛旗)570元/吨，持平；动力煤港口(秦皇岛)751元/吨，涨3元，涨幅0.40%；合成氨(山东)2096元/吨，持平 [8] - 现货市场价：山东(小颗粒)1890元/吨，涨30元，涨幅1.61%；山西(小颗粒)1750元/吨，涨30元，涨幅1.74%等 [8] - 跨区价差：山东 - 河南30元/吨，持平；广东 - 河南80元/吨，降20元，跌幅10%；广东 - 山西190元/吨，降20元，跌幅10% [8] - 基差：山东基差73，涨60，涨幅461.54%；山西基差 -67，涨60，涨幅47.24%等 [8] - 下游产品价格：三瓷氧胺(山东)5400元/吨，涨25元，涨幅0.47%；复合肥45%S(河南)3220元/吨，持平；复合肥45%CL(河南)2680元/吨，持平 [8] - 化肥市场价格：硫酸铵(山东)1180元/吨，持平；硫磺(镇江)4260元/吨，涨160元，涨幅3.90%等 [8] - 供需面：国内尿素日度产量21.80万吨，涨0.02万吨，涨幅0.11%；煤制尿素日产量18.06万吨，涨0.02万吨，涨幅0.14%等 [8] LPG产业 - 价格及价差：主力PG2603 4249元/吨，涨198元，涨幅4.89%；PG2604 4794元/吨，涨275元，涨幅6.09%；PG2605 4717元/吨，涨265元，涨幅5.95%；PG03 - 04 -545，跌77，涨幅16.45%；PG03 - 05 -468，跌67，涨幅16.71%；华南现货(民用气)5000元/吨，涨200元，涨幅4.17%；可交割现货4541元/吨，涨112元，涨幅2.53%；可交割现货基差292，跌86，跌幅22.75%；华南现货基差751，涨2，涨幅0.27% [9] - 外盘价格：FEI掉期M1合约630，涨17，涨幅2.77%；FEI掉期M2合约580，涨14.5，涨幅2.56%；CP植期M1合约587，涨37.9，涨幅6.90%；CP掉期M2合约558.6，涨6.6，涨幅1.19% [9] - 库存：LPG炼厂库容比23.6%，涨2.5%，涨幅11.94%；LPG港口库存222万吨，涨12.5万吨，涨幅5.95%；LPG港口库容比33.1%，涨1.9%，涨幅6.09% [9] - 开工率：上游主营炼厂开工率82.17%，持平；样本企业周度产销率100%，降1%，跌幅0.99%；下游PDH开工率63.2%，降1.61%，跌幅2.48%；下游MTBE开工率67.2%，持平；下游烷基化开工率37.0%，涨0.12%，涨幅0.34% [9] 天然橡胶产业 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶(SCRWF):上海16800元/吨，跌150元，跌幅0.88%；全乳基差 -445，跌240，跌幅117.07%；泰标混合胶报价15950元/吨，涨100元，涨幅0.63%；非标价差 -1295，涨10，涨幅0.77%；杯胶:国际市场:FOB中间价57.20泰铢/公斤，涨0.20，涨幅0.35%；胶水:国际市场:FOB中间价68.80泰铢/公斤，涨0.50，涨幅0.73% [13] - 月间价差：9 - 1价差 -675，跌75，跌幅12.50%；1 - 5价差530，涨35，涨幅7.07%；5 - 9价差145，涨40，涨幅38.10% [13] - 基本面数据：12月泰国产量494.20千吨，涨10.90千吨，涨幅2.26%；12月印尼产量189.30千吨，涨8.00千吨，涨幅4.41%；12月印度产量100.00千吨，涨1.00千吨，涨幅1.01%；12月中国产量51.20千吨，降84.50千吨；开工率汽车轮胎:半钢胎(周)34.56%，涨20.32%；开工率:汽车轮胎:全钢胎(周)29.17%，涨14.97%；12月国内轮胎产量10656.3万条，涨473.50万条，涨幅4.65%；12月轮胎出口数量:新的充气橡胶轮胎5843.0万条，涨186.00万条，涨幅3.29%；12月天然橡胶进口数量合计80.34万吨，涨15.99万吨，涨幅24.84%；12月进口天然及合成橡胶(包括胶乳)95.00万吨，涨16.00万吨，涨幅20.25%；干胶:STR20:生产成本:泰国(日)14286.0元/吨，涨38.00元，涨幅0.27%；干胶:RSS3:生产成本:泰国(日)19470.0元/吨，涨842.00元，涨幅4.52%；干胶:RSS3:生产毛利:泰国(日)30.0元/吨，降542.00元，跌幅94.76% [13] - 库存变化：保税区库存(保税 + 一般贸易库存)679903吨，涨12183吨，涨幅1.82%；天然橡胶:厂库期货库存:上期所(周)50601吨，降202吨，跌幅0.40%；干胶:保护生: 库卒:青岛(周)4.94%，降1.50%；干胶:一般贸易:入库率:青岛(周)11.61%，涨1.99%；干胶:一般贸易:出库率:青岛(周)12.69%，涨3.11% [13] 原油产业 - 原油价格及价差：Brent 77.74美元/桶，涨4.87美元，涨幅6.68%；WTI 71.23美元/桶，涨4.21美元，涨幅6.28%；SC 511.00元/桶，涨26.70元，涨幅5.51%；Brent M1 - M3 2.93美元/桶，涨2.74美元，涨幅1442.11%；WTI M1 - M3 1.42美元/桶，