报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储利率决议释放“鹰派”态度，短期打击贵金属情绪，金价失守60日均线若无法回补或下探至2月4650美元低位，建议买入平值看跌期权；白银在强美元压制下与黄金同步偏 弱震荡并在70美元附近寻求支撑；铂金跟随金银保持偏弱震荡或回踩至2000美元下方，钯金表现弱于铂金 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 2026年3月19日，IF期现价差为 -6.93，全历史分位数1.71，较前一日变化 -2.83，历史1年分位数40.30%；IC期现价差为5.60，全历史分位数67.70%，较前一日变化 -10.43，历史1年分位数86.80%；IM期现价差为62.50%，较前一日变化 -16.19，历史1年分位数70.00% [1] - 各品种跨期价差方面，如IF次月 - 当月为 -20.60，较前一日变化 -4.80，全历史分位数21.70%，历史1年分位数22.10%等 [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为1.7381，较前一日变化0.0095，全历史分位数84.80%，历史1年分位数78.70%等 [1] 国债期货价差 - 2026年3月18日，TS基差1.2341，较前一交易日变化0.0298，上市以来百分位数10.50%；TF基差1.3470，较前一交易日变化0.0461，上市以来百分位数32.40%；T基差1.3073，较前一交易日变化 -0.0186，上市以来百分位数44.00%；TL基差0.5154，较前一交易日变化0.1142，上市以来百分位数8.80% [2] - 各品种跨期价差方面，如TS当季 - 下季为0.0080，较前一交易日变化 -0.0020，上市以来百分位数21.20%等 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF为 -3.4950，较前一交易日变化 -0.0500，上市以来百分位数17.90%等 [2] 贵金属期现 - 国内期货收盘价方面，3月18日AU2604合约1113.52元/克，较3月17日跌2.68元，跌幅 -0.24%；AG2606合约19980元/十克，较3月17日跌328元，跌幅 -1.62%等 [3] - 外盘期货收盘价方面，3月18日COMEX黄金主力合约4823.90，较3月17日跌187.40，跌幅 -3.74%；COMEX白银主力合约75.42，较3月17日跌4.04，跌幅 -5.08%等 [3] - 现货价格方面，伦敦金现值4813.53，较即值跌193.10，跌幅 -3.86%；伦敦银现值75.36，较即值跌4.00，跌幅 -5.04%等 [3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力现值 -1.79，较前一日跌1.07，历史1年分位数46.10%；白银TD - 沪银主力现值 -14，较前一日跌36，历史1年分位数60.60%等 [3] - 比价方面，COMEX金/银现值63.96，较前值涨0.89，涨幅1.42%；上期所金/银现值55.73，较前值涨0.77，涨幅1.40%等 [3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率现值4.26，较前值涨0.06，涨幅1.4%；美元指数现值100.30，较前值涨0.74，涨幅0.74%等 [3] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值106845，较前一日涨1530，涨幅1.45%；上期所白银库存现值346920十克，较前一日跌6843，跌幅 -1.93%等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂产业 - 马来西亚BMD毛棕榈油期货受原油期货下跌拖累承压下跌，国内棕榈油短线有下探9500元压力；美国生物柴油政策待落地，国内豆油处于需求淡季但政府严查巴西大豆抑制跌幅，连豆油主力5月合约或在8500元上方窄幅震荡；植物油市场利多题材犹存，菜油需关注资金流向，现货关注本月菜籽压榨开机率，基差报价窄幅震荡整理[1] 棉花产业 - 洲际交易所（ICE）棉花期货受美元走强打压下跌，美棉种植在即主产区干旱高位持续，预计维持震荡偏强走势；国内增发30万吨加工贸易配额落地，随着传统旺季到来下游需求回暖，但棉价高位纺企利润偏弱补库谨慎，港口保税棉充裕压制新疆棉价格，中长期纺企对棉花需求强劲支撑棉价，短期棉价维持高位震荡[2] 白糖产业 - 洲际交易所（ICE）原糖期货受原油价格攀升带动涨至七周高位，市场预估巴西2026/27作物年度乙醇产量将创新高，印度25/26榨季产量预期下调，巴西制糖比下调抑制26/27榨季产量支撑糖价，预计26/27榨季全球食糖供应过剩幅度收窄；国内广西甘蔗种植情况良好，但2月产销数据偏弱、库存累积、1 - 2月食糖进口增加，短期盘面维持高位震荡[4] 红枣产业 - 正值消费淡季，库存去库压力大，河北崔尔庄市场价格稳定，广东如意坊市场购销氛围一般，消费市场整体表现弱，盘面受基本面偏空影响承压下落，持仓量下降，市场情绪偏弱，预计红枣期价震荡筑底[9] 苹果产业 - 苹果现货市场结构性分化加剧，好货交易氛围好，果农通货成交一般，甘肃产区走货顺畅好货价格硬，山东产区普通果和差货去库压力大，广东销区批发市场到车偏稳；全国主产区苹果冷库库存位于历史低位支撑盘面，需关注清明补货、普通果去库和天气变化[17] 玉米系产业 - 东北地区玉米价格偏稳，华北地区受阴雨影响深加工到车辆小幅下滑但价格持稳；需求端港口补库回升但仍处低位，深加工企业有补库意愿，饲料企业因亏损采购小麦替代玉米；政策端小麦拍卖成交溢价好；短期玉米上量改善，小麦替代优势挤占玉米饲料需求使价格承压，但中下游库存偏低限制回调幅度，价格保持高位盘整，需关注后续政策投放情况[20][22] 粕类产业 - 美豆市场担忧出口前景且生柴政策落地延后回调，但原油价格有支撑抑制下跌空间；国内连豆粕短期震荡偏弱，受成本带动情绪性回调，但市场担忧停机及供货连续性，提货积极性强，油厂挺价，库存下滑支撑豆粕；短期到港偏紧支撑现货价格，美豆虽回调但巴西升贴水可能反弹，豆粕单边预计高位震荡，等待3月底种植意向报告面积落地，有大豆增面积利空预期但风险有限[24] 生猪产业 - 近期屠宰量回升，但生猪出栏量大、出栏体重持续高位，屠宰订单完成快，肥标价差走弱不利于二次育肥入场；需求淡季下游采购缓慢恢复，现货价格震荡偏弱；市场关注二育及冻品入库情况，上方压力大，资金紧张，屠宰端等待低位入场点，二次育肥入场积极性不佳，成本端价格上行，肥标价差不利于压栏，预计期货现货继续磨底，不排除近月合约进一步下探[27] 鸡蛋产业 - 供应端部分产区换羽，淘汰鸡价格走高，养殖户淘汰意愿增强，新开产蛋鸡数量偏低，短期内鸡蛋供应量或小幅下降，市场整体库存正常，中小码蛋货源偏紧，供应端压力可控；需求端市场需求一般，下游信心正常，贸易商随销随采，消化速度一般；随着清明临近市场盼涨情绪增强，蛋价偏强震荡，但整体存栏量处于历史高位，终端需求平平，短期鸡蛋价格维持低位震荡[29] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 3月18日，江苏豆油现价8850元，期价Y2605为8644元，基差206元；广东24度棕榈油现价9718元，期价P2605为dde4元，基差 - 76元；江苏三级菜籽油现价10216元，期价OI605为9780元，基差436元[1] - 3月18日，豆油跨期05 - 09价差88元，棕榈油跨期05 - 09价差84元，菜籽油跨期05 - 09价差141元；豆棕现货价差 - 888元，豆棕价差2605为 - 1152元，菜豆现货价差1386元，菜豆价差2605为1240元[1] 棉花产业 - 3月19日，棉花2605合约15210元/吨，2609合约15305元/吨，5 - 9价差 - 95元/吨，主力合约持仓量653507手，包车数量12480，有效预报279；新疆到厂价3128B为16732元，CC Index: 3128B为16897元，FC Index:M: 1%为13287元，3128B - 05合约基差1522元，3128B - 09合约基差1427元，CC Index:3128B - FC Index:M : 1%为3610元[2] - 产业情况环比显示，商业库存0.00，工业库存102.40，进口量17.79万吨，保税区库存47.10，纱线库存天数21.45天，坯布库存天数33.24天，纺企C32s即期加工利润 - 2536.70元/吨，服装鞋帽针纺织品类零售额1661.00亿元，服装鞋帽针纺织品类当月同比0.60%，纺织纱线、织物及制品出口额113.83亿美元，服装及衣着附件出口额110.61亿美元[2] 白糖产业 - 3月19日，白糖2605合约5343元/吨，2609合约5370元/吨，5 - 9价差 - 27元/吨，主力合约持仓量387747手，仓单数量16342，有效预报0；南宁现货价5450元，昆明现货价5310元，南宁基差107元，昆明基差 - 33元，进口糖巴西（配额内）4103元，进口糖巴西（配额外）5200元，进口巴西（配额内）与南宁价差 - 1347元，进口巴西（配额外）与南宁价差 - 250元[4] - 产业情况同比显示，食糖全国产量累计值926.00万吨，销量累计值345.00万吨，广西产量累计值565.13万吨，销量当月值162.23万吨，全国销糖率累计37.30%，广西销糖率累计35.25%，全国工业库存581.00万吨，广西工业库存365.90万吨，云南工业库存79.59万吨，食糖进口24.00万吨[4] 红枣产业 - 3月19日，红枣2605合约8795元/吨，2607合约8970元/吨，2609合约9165元/吨，5 - 7价差 - 175元，5 - 9价差 - 370元/吨；沧州特级现货价格9190元，一级现货价格7900元，二级现货价格6900元，沧州特级与主力合约基差 - 205元，沧州一级与主力合约基差305元；持仓量181327手，仓单4112张，有效预报174，仓单 + 有效预报4286[5] 苹果产业 - 3月19日，苹果2605主力合约10121元/吨，2610合约8786元/吨，基差 - 1525元，5 - 10价差1335元，槎龙果品批发市场到货27车，江门水果批发市场到货16车，下桥水果批发市场到货17车，期货持仓量111612手，全国冷库库存499.72万吨，盘面利润 - 1525元/吨[13] 玉米系产业 - 3月19日，玉米2605锦州港平舱价2382元，基差28元，5 - 9价差 - 19元/吨，蛇口港市场价2500元，南北贸易利润19元，巴西到岸完税价2350元，进口利润150元，山东深加工早间剩余车辆846辆，持仓量2049880手，仓单78333；玉米淀粉2605合约2721元，均价2964元，基差243元，潍坊现货3000元，长春现货2820元，5 - 9价差 - 10元，淀粉 - 玉米05盘面价差339元，山东淀粉利润 - 2元，持仓量333470手，仓单6255[20] 粕类产业 - 3月19日，江苏豆粕现价3330元，期价M2605为3036元，基差294元，现货基差报价m2605 + 260，盘面进口榨利巴西5月船期240元，仓单36952；江苏菜粕现价2660元，期价RM2605为2443元，基差217元，盘面进口榨利加拿大5月船期36元，仓单2261；哈尔滨大豆现价4400元，期价豆一主力合约4856元，基差 - 456元；江苏进口大豆现价3920元，期价豆二主力合约3807元，基差113元，仓单22437[24] - 3月19日，豆粕跨期05 - 09价差32元，菜粕跨期05 - 09价差16元，油粕比现货2.66，主力合约2.81，豆菜粕价差现货670元，2605合约价差68元[24] 生猪产业 - 3月19日，主力合约基差485元，生猪2605合约10475元/吨，2603合约10180元/吨，3 - 5价差 - 910元，主力合约持仓204678手，仓单1052；河南现货价10050元，山东10270元，四川10120元，辽宁9950元，广东10840元，湖南10140元，河北10200元[27] - 现货指标显示，样本点屠宰量 - 日175970头，白条价格 - 周17.40元，仔猪价格 - 周26.90元/公斤，母猪价格 - 周32.45元，出栏体重 - 周128.55公斤，自繁养殖利润 - 周 - 283元/头，外购养殖利润 - 周 - 118元/头，能繁存栏 - 月3961万头[27] 鸡蛋产业 - 3月19日，鸡蛋04合约3275元/500KG，05合约3400元/500KG，产区价格3.20元/斤，基差 - 196元/500KG，4 - 5价差 - 125元/500KG；蛋鸡苗价格3.50元/羽，淘汰鸡价格5.20元/斤，蛋料比2.63，养殖利润 - 9.61元/羽[29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材产业：受焦煤高开影响钢价维持高位震荡走势，下游需求逐步回暖，产业端钢材供需季节性双增、库存季节性去库、供需基本平衡，但需求向上弹性不大、内需稍弱出口尚可，上周限产结束本周产量将回升明显考验需求高度，近期铁矿和焦煤供应端干扰推升钢价，关注螺纹和热卷分别在3150和3300能否有效突破 [1] - 铁矿石产业：昨日铁矿主力合约冲高后回落，地缘冲突扰动依旧、大宗商品普跌，钢厂复产加速及现货部分品种流动性受限短期支撑盘面价格，几内亚发运环比大幅增长需关注持续性，供应端全球铁矿发运量环比回升、澳洲及非主流矿增长明显、巴西降雨影响减弱，需求端上周铁水产量环比回落但预计本周起将快速回升，库存层面钢厂库存环比小幅回落、港口库存小幅增加，短期铁矿主力震荡偏强运行，运行区间参考780 - 840元 [4] - 焦炭产业：昨日焦炭期货高位回落，现货端主流钢厂首轮提降落地，焦炭有筑底反弹预期，供应端焦炭调价滞后于焦煤、两会期间焦企开工小幅下降会后将逐步回升、化产价格大涨弥补焦炭亏损，需求端两会结束钢厂限产解除、铁水产量回升、焦化同步提升，库存端煤矿和口岸累库、焦企和钢厂及洗煤厂和港口均去库、整体库存季节性下降但上游累库偏利空，焦炭供需短期基本平衡，单边建议逢低做多焦炭2605合约，区间参考1650 - 1850，套利建议多焦煤空焦炭 [6] - 焦煤产业：昨日焦煤期货高位回落，现货端蒙煤报价跟随期货波动、节后补库需求逐步回暖，供应端煤矿陆续复产、煤炭日产逐步回升、进口煤口岸库存继续累库，需求端两会结束钢厂限产解除、铁水产量将回升、钢价低位反弹、补库需求后期将逐步恢复，库存端钢厂去库、焦化厂和港口累库、整体库存中位略增，单边建议逢低做多焦煤2605合约，区间参考1100 - 1300，套利建议多焦煤空焦炭 [6] - 硅铁产业：昨日硅铁主力合约大幅回落、大宗商品普跌，现货厂家库存压力有限、交单生产为主，基本面上周硅铁环比小幅回升、产区中宁夏和青海复产，后续产量将继续增加但青海电价高开工率受抑制、供应增速或偏慢，炼钢铁水产量环比回落但预计本周起将快速回升，镁铝日产处于偏低水平且环比回落、需求支撑减弱、出口受影响且月份下难成交、需求整体边际转弱，成本方面兰炭价格持稳、原煤价格及下游需求均有支撑、产区电价分化但利润水平均有所修复，短期受国际地缘政治冲突影响市场情绪多变，硅铁供需双增、供需矛盾有限但趋势性行情缺乏驱动，预计价格宽幅震荡运行，区间参考5700 - 6200 [7] - 硅锰产业：昨日锰硅主力合约有所回落、大宗商品普跌，受能源成本及锰矿支撑影响近期锰硅表现强于硅铁、硅铁锰硅价差走阔，现货主流钢招仍未定价、市场情绪较为谨慎，基本面锰硅供应环比小幅回升、内蒙宁夏生产持稳、云南电价补贴有所复产、广西贵州等地谷电成本上升厂家开工积极性难提高、二季度预计仍有锰硅厂新增产能上线、供应将继续边际回升，铁水产量环比回落但预计本周起将快速回升，成本方面锰矿港口部分货源集中供需紧平衡、下游短租下难成交，美伊冲突致使海运费和采矿等成本抬升、锰矿价格震荡，短期受国际地缘政治冲突影响市场情绪多变，锰硅供需双增且成本支撑但供应增速仍压制价格上涨高度，趋势性下行亦缺乏驱动，预计价格宽幅震荡运行，区间参考5800 - 6400 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 钢材价格及价差 - 螺纹钢现货华东3260元/吨涨10元、华北3200元/吨持平、华南3280元/吨持平，05合约3140元/吨跌8元、10合约3165元/吨跌3元、01合约3196元/吨跌1元 [1] - 热卷现货华东3290元/吨持平、华北3220元/吨持平、华南3280元/吨持平，05合约3310元/吨跌3元、10合约3311元/吨跌3元、01合约3321元/吨跌3元 [1] 成本和利润 - 钢坯价格2980元/吨持平，板坯价格3730元/吨持平 [1] - 江苏电炉螺纹成本3271元/吨降1元，江苏转炉螺纹成本3158元/吨升14元 [1] - 华东热卷利润30元/吨升10元，华北热卷利润 - 40元/吨持平，华南热卷利润20元/吨持平 [1] - 华东螺纹利润 - 10元/吨持平，华北螺纹利润 - 60元/吨升20元，华南螺纹利润160元/吨持平 [1] - 东南亚 - 中国89元/吨持平 [1] 产量 - 日均铁水产量221.2万吨降6.3万吨、降幅2.8% [1] - 五大品种钢材产量821.0万吨升23.7万吨、增幅3.0% [1] - 螺纹产量195.3万吨升22.0万吨、增幅12.7%，其中电炉产量29.0万吨升17.3万吨、增幅148.2%，转炉产量166.3万吨升4.7万吨、增幅2.9% [1] - 热卷产量295.3万吨降5.9万吨、降幅1.9% [1] 库存 - 五大品种钢材库存1974.9万吨升22.9万吨、增幅1.2% [1] - 螺纹库存894.2万吨升18.5万吨、增幅2.1% [1] - 热卷库存471.6万吨降0.1万吨、降幅0.0% [1] 成交和需求 - 建材成交量9.3万吨降0.8万吨、降幅8.2% [1] - 五大品种表需798.1万吨升106.7万吨、增幅15.4% [1] - 螺纹钢表需176.8万吨升78.6万吨、增幅80.0% [1] - 热卷表需295.4万吨升13.8万吨、增幅4.9% [1] 铁矿石产业 铁矿石相关价格及价差 - 仓单成本卡粉925.3元/吨降2.2元、降幅0.2%，PB粉849.0元/吨降4.4元、降幅0.5%，巴混粉845.2元/吨降4.3元、降幅0.5%，金布巴粉886.2元/吨降4.3元、降幅0.5% [4] - 05合约基差卡粉114.3元/吨升3.3元、增幅3.0%，PB粉38.0元/吨升1.1元、增幅3.0%，巴混粉34.2元/吨升1.2元、增幅3.6%，金布巴粉75.2元/吨升1.2元、增幅1.6% [4] - 5 - 9价差32.0元/吨升1.0元、增幅3.2%，9 - 1价差21.0元/吨升0.5元、增幅2.4% [4] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉951.0元/湿吨降2.0元、降幅0.2%，PB粉793.0元/湿吨降4.0元、降幅0.5%，巴混粉823.0元/湿吨降4.0元、降幅0.5%，金布巴粉738.0元/湿吨降4.0元、降幅0.5% [4] - 新交所62%Fe掉期107.1美元/吨升0.7美元、增幅0.6% [4] 供给 - 45港到港量（周度）2215.0万吨降394.9万吨、降幅15.1% [4] - 全球发运量（周度）3048.8万吨升151.0万吨、增幅5.2% [4] - 全国月度进口总量9763.8万吨降2200.9万吨、降幅18.4% [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）221.2万吨降6.4万吨、降幅2.8% [4] - 45港日均疏港量（周度）317.9万吨升6.8万吨、增幅2.2% [4] - 全国生铁月度产量0.0万吨降6072.2万吨、降幅100.0% [4] - 全国粗钢月度产量0.0万吨降6817.7万吨、降幅100.0% [4] 库存变化 - 45港库存17187.52万吨升69.7万吨、增幅0.4% [4] - 247家钢厂进口矿库存（周度）8929.1万吨降82.5万吨、降幅0.9% [4] - 64家钢厂库存可用天数（周度）23.0天持平 [4] 焦炭产业 焦炭相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦（仓单）1681元/吨持平，日照港准一级湿熄焦（仓单）1734元/吨持平 [6] - 焦炭05合约 - 11元/吨，09合约1803元/吨降7元、降幅0.4%，60f - 90f - 4元/吨 [6] - 05基差13元/吨，09基差 - 69元/吨 [6] 上游焦煤价格及价差 - 焦煤（山西仓单）1230元/吨升30元、增幅2.5%，焦煤（蒙煤仓单）1247元/吨降3元、降幅0.2% [6] 供给 - 全样本焦化厂日均产量63.9万吨降0.06万吨、降幅0.1% [6] - 247家钢厂日均产量47.0万吨持平 [6] 需求 - 247家钢厂铁水产量221.2万吨降6.4万吨、降幅2.8% [6] 焦炭库存变化 - 焦炭总库存984.4万吨降0.3万吨、降幅0.0% [6] - 全样本焦化厂焦炭库存100.4万吨降9.9万吨、降幅8.9% [6] - 247家钢厂焦炭库存687.6万吨升16.3万吨、增幅2.4% [6] - 钢厂可用天数13.2天升0.6天、增幅5.1% [6] 焦炭供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算 - 80.5万吨降0.1万吨、降幅0.1% [6] 焦煤产业 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）1230元/吨升30元、增幅2.5%，蒙5原煤（仓单）1250元/吨降3元、降幅0.2% [6] - 焦煤05合约1722元/吨降10元、降幅0.6%，09合约1282元/吨降22元、降幅1.7% [6] - 05基差74元/吨，09基差 - 14元/吨 [6] 海外煤炭价格 - 澳洲峰景到岸价244美元/吨持平 [6] - 京唐港澳主焦库提价1570元/吨降40元、降幅2.5% [6] - 广州港澳电煤库提价871元/吨持平 [6] 供给 - 汾渭样本煤矿产量（周度）原煤产品873.9万吨升12.6万吨、增幅1.5%，精煤产量445.9万吨升2.7万吨、增幅0.6% [6] 需求 - 焦炭产量（周度）全样本焦化厂日均产量63.9万吨降0.06万吨、降幅0.1%，247家钢厂日均产量47.0万吨持平 [6] 焦煤库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存117.8万吨降11.2万吨、降幅8.7% [6] - 全样本焦化厂焦煤库存969.4万吨升20.0万吨、增幅2.1% [6] - 247家钢厂焦煤库存777.6万吨升2.0万吨、增幅0.3% [6] - 港口库存196.4万吨降6.7万吨、降幅3.3% [6] - 可用天数11.4天升0.2天、增幅2.1% [6] 硅铁产业 期货与现货 - 硅铁主力合约收盘价5796.0元/吨降132.0元、降幅2.2% [7] - 硅铁72%FeSi内蒙现货5550.0元/吨降30.0元、降幅0.5%，青海现货5480.0元/吨持平，宁夏现货5500.0元/吨持平，甘肃现货5480.0元/吨持平，市场价河南6200.0元/吨降50.0元、降幅0.8%，江苏6050.0元/吨降50.0元、降幅0.8%，天津6000.0元/吨降50.0元、降幅0.8% [7] - 内蒙 - 主力 - 188.0元/吨升122.0元、增幅39.4% [7] 成本及利润 - 生产成本内蒙6073.0元/吨升5.1元、增幅0.1%，广西6308.6元/吨持平，青海5849.0元/吨持平，宁夏5401.0元/吨持平 [7] - 生产利润内蒙 - 123.0元/吨升14.9元、降幅10.8%，宁夏0.0元/吨持平 [7] 锰矿供应 - 锰矿发运量（周）122.7万吨降61.4万吨 [7] - 锰矿到港量（周）50.0万吨降30.0万吨、降幅37.5% [7] - 锰矿疏港量（周）66.1万吨升12.5万吨、增幅23.2% [7] 产量 - 硅铁产量（周）9.7万吨升0.1万吨、增幅0.9% [7] - 硅铁生产企业开工率（周）27.9%升1.3%、增幅4.9% [7] 需求 - 硅铁需求量（周）（钢联测算）1.9万吨升0.1万吨、增幅5.9% [7] - 247家日均铁水产量（周）221.2万吨降6.4万吨、降幅2.8% [7] - 高炉开工率（周）78.3%升0.6%、增幅0.8% [7] - 钢联五大材产量（周）821.0万吨升23.7万吨、增幅3.0% [7] 库存变化 - 硅铁库存60家样本企业（周）37.6万吨降1.2万吨、降幅3.0% [7] - 硅铁可用平均天数（月）18.7天升1.2天、增幅6.8% [7] 硅锰产业 期货与现货 - 硅锰主力合约收盘价6138.0元/吨降102.0元、降幅1.6% [7] - 硅锰FeMn65Si17内蒙现货5950.0元/吨升20.0元、增幅0.3%，广西现货6070.0元/吨升20.0元、增幅0.3%，宁夏现货5

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锡价短期偏弱震荡，中长期看涨，短期调整或提供长线多单布局机会 [1][2] - 铜价短期步入调整阶段，建议关注美伊冲突变化和海外库存累库情况 [4] - 锌价短期偏弱运行，关注锌矿TC、需求边际变化和宏观指引 [7] - 氧化铝短期维持逢高偏空思路，铝价短期高位震荡，中长期看多 [9] - 铝合金短期高位震荡，关注需求改善和中东局势对原铝价格的影响 [10] - 镍价预计盘面区间震荡，主力参考132000 - 142000运行 [11] - 不锈钢短期预计震荡调整，主力参考13800 - 14500区间 [13] - 碳酸锂短期单边驱动有限，预计宽幅震荡调整，主力参考14.6 - 15.8万区间 [15][16] - 工业硅需注意累库压力，8100左右一线可关注逢低试多机会 [17] - 多晶硅市场暂不活跃且报价下调，建议暂观望 [18] 根据相关目录分别进行总结 锡产业 - 现货价格：SMM 1锡现值369500元/吨，跌10850元，跌幅2.85% [1] - 基差：SMM 1锡升贴水1650元/吨，跌250元，跌幅13.16% [1] - 内外比价及进口盈亏：进口盈亏 - 6076.10元/吨，涨1389元，涨幅18.61%；沪伦比值7.89 [1] - 月间价差：2604 - 2605合约价差 - 270元/吨，跌100元，跌幅58.82% [1] - 基本面数据：12月锡矿进口17637吨，涨2538吨，涨幅16.81%；SMM精锡2月产量11490吨，跌3610吨，跌幅23.91% [1] - 库存变化：SHEF库存12514吨，涨851吨，涨幅7.30%；社会库存13357吨，涨275吨，涨幅2.10% [2] 铜产业 - 价格及基差：SMM 1电解铜现值98990元/吨，跌1230元，跌幅1.23% [4] - 月间价差：2604 - 2605合约价差 - 20元/吨，涨60元 [4] - 基本面数据：电解铜2月产量114.24万吨，跌3.69万吨，跌幅3.13%；12月进口量26.02万吨，跌1.09万吨，跌幅4.02% [4] - 库存变化：境内社会库存54.73万吨，跌3.16万吨，跌幅5.46%；保税区库存6.42万吨，跌0.28万吨，跌幅4.18% [4] 锌产业 - 价格及价差：SMM 0锌锭现值23200元/吨，跌670元，跌幅2.81% [7] - 比价和盈亏：进口盈亏 - 2774元/吨，涨60.86元 [7] - 月间价差：2604 - 2605合约价差 - 20元/吨，涨10元 [7] - 基本面数据：2月精炼锌产量50.46万吨，跌5.60万吨，跌幅9.99%；12月进口量0.88万吨，跌0.95万吨，跌幅51.94% [7] - 库存变化：中国锌锭七地社会库存27.58万吨，涨1.36万吨，涨幅5.19%；LME库存11.8万吨，跌0.04万吨，跌幅0.30% [7] 铝产业 - 价格及价差：SMM A00铝现值24510元/吨，跌390元，跌幅1.57% [9] - 比价和盈亏：电解铝进口盈亏 - 3420元/吨，涨339.6元 [9] - 月间价差：AL 2603 - 2604合约价差 - 100元/吨，跌15元 [9] - 基本面数据：2月氧化铝产量660.02万吨，跌78.5万吨，跌幅10.63%；国内电解铝产量346.00万吨，跌33.9万吨，跌幅8.91% [9] - 库存变化：中国电解铝社会库存132.60万吨，涨5.5万吨，涨幅4.33%；LME库存43.7万吨，跌0.4万吨，跌幅0.84% [9] 铝合金产业 - 价格及价差：SMM铝合金ADC12现值25000元/吨，跌100元，跌幅0.40% [10] - 月间价差：2603 - 2604合约价差 - 23595元/吨，涨130元 [10] - 基本面数据：2月再生铝合金锭产量35.80万吨，跌25.2万吨，跌幅41.31%；原生铝合金锭产量20.93万吨，跌9.4万吨，跌幅30.99% [10] - 库存变化：再生铝合金锭周度社会库存3.91万吨，跌0.2万吨，跌幅5.56% [10] 镍产业 - 价格及基差：SMM 1电解镍现值138000元/吨，跌1950元，跌幅1.39% [11] - 电积镍成本：一体化MHP生产电积镍成本113324元/吨，跌793元，跌幅0.69% [11] - 新能源材料价格：电池级硫酸镍均价32095元/吨，持平；电池级碳酸锂均价85150元/吨，涨800元，涨幅0.95% [11] - 月间价差：2603 - 2604合约价差1620元/吨，涨1090元 [11] - 供需和库存：中国精炼镍产量32600吨，跌2625吨，跌幅7.45%；进口量23394吨，涨10723吨，涨幅84.63% [11] 不锈钢产业 - 价格及基差：304/2B（无锡宏旺2.0卷）现值14350元/吨，跌50元，跌幅0.35% [13] - 原料价格：菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价80美元/湿吨，持平 [13] - 月间价差：2603 - 2604合约价差 - 250元/吨，涨40元 [13] - 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量（43家）190.08万吨，涨58.14万吨，涨幅44.07%；印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）37.00万吨，跌4.50万吨，跌幅10.84% [13] - 库存变化：300系社库（锡 + 佛）53.21万吨，跌0.64万吨，跌幅1.19%；SHFE仓单5.35万吨，跌0.04万吨，跌幅0.78% [13] 碳酸锂产业 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂均价155500元/吨，跌2500元，跌幅1.58% [15] - 月间价差：2603 - 2605合约价差1380元/吨，跌2720元 [15] - 基本面数据：2月碳酸锂产量83090吨，跌14810吨，跌幅15.13%；需求量111503吨，跌13180吨，跌幅10.57% [15] - 库存变化：2月碳酸锂总库存28353吨，跌2917吨，跌幅4.76%；下游库存39997吨，跌2111吨，跌幅5.01% [15] 工业硅产业 - 现货价格及主力合约基差：华东通氧S15530工业硅现值9200元/吨，持平；基差（通氧SI5530基准）825元/吨，涨185元，涨幅28.91% [17] - 月间价差：主力合约8375元/吨，跌185元，跌幅2.16% [17] - 基本面数据：全国工业硅产量27.57万吨，跌9.98万吨，跌幅26.58%；新疆工业硅产量16.66万吨，跌7.93万吨，跌幅32.24% [17] - 库存变化：新疆库存13.98万吨，涨0.08万吨，涨幅0.58%；社会库存（周度）55.20万吨，跌0.10万吨，跌幅0.18% [17] 多晶硅产业 - 现货价格与基差：N型复投料 - 平均价45500元/千克，持平；N型料基差（平均价）5395元/千克，涨1565元，涨幅40.86% [18] - 期货价格与月间价差：主力合约40105元/吨，跌1565元，跌幅3.76% [18] - 基本面数据：硅片产量11.98GW，涨0.90GW，涨幅8.12%；多晶硅产量1.90万吨，涨0.02万吨，涨幅1.06% [18] - 库存变化：多晶硅库存35.70万吨，涨0.90万吨，涨幅2.59%；硅片库存28.35GW，跌0.66GW，跌幅2.28% [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业品种基差情况总结 黑色系 - 硅铁（SF603）现货价5898，期货价5796，基差102，基差率1.76%，历史分位数70.60% [1] - 硅锰（SM603）现货价6220，期货价6138，基差82，基差率1.34%，历史分位数42.50% [1] - 螺纹钢（RB2605）未显示相关数据 [1] - 热卷（HC2605）现货价3290，期货价3310，基差 -20，基差率 -0.60%，历史分位数10.70% [1] - 铁矿石（I2605）现货价845，期货价811，基差34，基差率4.22%，历史分位数29.10% [1] - 焦炭（J2605）现货价1734，期货价1722，基差13，基差率0.74%，历史分位数73.34% [1] - 焦煤（JM2605）现货价1247，期货价1157，基差91，基差率7.83%，历史分位数49.60% [1] 有色系 - 铜（CU2604）现货价98990，期货价98590，基差400，基差率0.41%，历史分位数86.45% [1] - 铝（AL2605）现货价24510，期货价24800，基差 -290，基差率 -1.11%，历史分位数6.66% [1] - 氧化铝（AO2605）现货价2720，期货价3048，基差 -328，基差率 -10.77%，历史分位数1.54% [1] - 锌（ZN2604）现货价23130，期货价23325，基差 -195，基差率 -0.84%，历史分位数16.25% [1] - 锡（SN2604）现货价369500，期货价370000，基差 -500，基差率 -0.14%，历史分位数37.08% [1] - 镍（NI2604）现货价134700，期货价135200，基差 -500，基差率 -0.37%，历史分位数26.87% [1] - 不锈钢（SS2605）现货价14350，期货价14020，基差500，基差率3.57%，历史分位数86.90% [1] - 碳酸锂（LC2605）现货价155500，期货价150120，基差5380，基差率3.58%，历史分位数97.35% [1] - 工业硅（SI2605）现货价9200，期货价8375，基差855，基差率9.85%，历史分位数55.97% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2604）现货价1111.7，期货价1113.52，基差 -1.8，基差率 -0.16%，历史分位数47.10% [1] - 白银（AG2606）现货价19966.0，期货价19980.0，基差 -14.0，基差率 -0.07%，历史分位数68.40% [1] 农产品系 - 豆粕（M2605）现货价3290，期货价3036.0，基差254.0，基差率8.37%，历史分位数67.90% [1] - 豆油（Y2605）现货价8770，期货价8540.0，基差230.0，基差率2.69%，历史分位数49.50% [1] - 棕榈油（P2605）现货价9680，期货价9692.0，基差 -12.0，基差率 -0.12%，历史分位数23.30% [1] - 菜粕（RM2605）现货价2470，期货价2443.0，基差27.0，基差率1.11%，历史分位数51.00% [1] - 菜油（OI2605）现货价10280，期货价9780.0，基差500.0，基差率5.11%，历史分位数91.40% [1] - 玉米（C2605）现货价2420，期货价2382.0，基差38.0，基差率1.60%，历史分位数54.60% [1] - 玉米淀粉（CS2605）现货价2850，期货价2721.0，基差129.0，基差率4.74%，历史分位数66.00% [1] - 生猪（H2605）现货价10100，期货价10475.0，基差 -375.0，基差率 -3.58%，历史分位数30.20% [1] - 鸡蛋（JD2605）现货价3110，期货价3400.0，基差 -290.0，基差率 -8.53%，历史分位数17.30% [1] - 棉花（CF2605）现货价16650，期货价15210.0，基差1440.0，基差率9.47%，历史分位数95.40% [1] - 白糖（SR2605）现货价5470，期货价5343.0，基差127.0，基差率2.38%，历史分位数16.60% [1] - 苹果（AP2605）现货价9800，期货价10121.0，基差 -321.0，基差率 -3.17%，历史分位数10.70% [1] - 红枣（CJ2605）现货价7900，期货价8795.0，基差 -895.0，基差率 -10.18%，历史分位数45.10% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX2605）现货价9906.9，期货价9874.0，基差32.9，基差率0.33%，历史分位数39.50% [1] - PTA（TA2605）现货价6710.0，期货价6790.0，基差 -80.0，基差率 -1.18%，历史分位数24.20% [1] - 乙二醇（EG2605）现货价4745.0，期货价4849.0，基差 -104.0，基差率 -2.4%，历史分位数17.60% [1] - 涤纶短纤（PF2606）现货价8285.0，期货价8182.0，基差103.0，基差率1.26%，历史分位数69.30% [1] - 苯乙烯（EB2604）现货价9980.0，期货价9968.0，基差12.0，基差率0.12%，历史分位数28.60% [1] - 甲醇（MA2605）现货价2925.0，期货价2912.0，基差13.0，基差率0.49%，历史分位数53.20% [1] - 尿素（UR2605）现货价1880.0，期货价1855.0，基差25.0，基差率1.35%，历史分位数25.00% [1] - LLDPE（L2605）现货价8360.0，期货价8431.0，基差 -71.0，基差率 -0.84%，历史分位数8.00% [1] - PP（PP2605）现货价8750.0，期货价8628.0，基差122.0，基差率1.41%，历史分位数62.70% [1] - PVC（V2605）现货价5680.0，期货价5735.0，基差 -55.0，基差率 -0.95%，历史分位数70.10% [1] - 烧碱（SH2605）现货价2140.6，期货价2442.0，基差 -301.4，基差率 -12.34%，历史分位数17.00% [1] - LPG（PG2604）现货价6258.0，期货价5766.0，基差492.0，基差率8.53%，历史分位数67.30% [1] - 沥青（BU2606）现货价4090.0，期货价4400.0，基差 -310.0，基差率 -7.05%，历史分位数1.50% [1] - 丁二烯橡胶（BR2605）现货价15800.0，期货价15260.0，基差540.0，基差率3.54%，历史分位数85.60% [1] - 玻璃（FG2605）现货价968.0，期货价1066.0，基差 -98.0，基差率 -10.12%，历史分位数40.00% [1] - 纯碱（SA2605）现货价1201.0，期货价1211.0，基差 -10.0，基差率 -0.83%，历史分位数56.21% [1] - 纯苯（BZ2604）现货价8400.0，期货价8154.0，基差246.0，基差率3.02%，历史分位数98.80% [1] - 丙烯（PL2605）现货价8045.0，期货价8313.0，基差 -268.0，基差率 -3.22%，历史分位数8.80% [1] - 瓶片（PR2605）现货价9012.0，期货价8550.0，基差462.0，基差率5.40%，历史分位数99.10% [1] - 天胶（RU2605）现货价16250.0，期货价16400.0，基差 -150.0，基差率 -0.92%，历史分位数82.18% [1] 金融系 - IF2603.CFE 现货价4658.3324，期货价4651.4，基差 -6.9324，基差率 -0.15%，历史分位数46.00% [1] - IH2603.CFE 现货价2961.4264，期货价2958.6，基差 -2.8264，基差率 -0.10%，历史分位数40.30% [1] - IC2603.CFE 现货价8096.4276，期货价8086.0，基差 -10.4276，基差率 -0.13%，历史分位数67.70% [1] - IM2603.CFE 现货价8096.5948，期货价8080.4，基差 -16.1948，基差率 -0.20%，历史分位数62.50% [1] - 2年期债（TS2606）现货价100.09，期货价102.50，基差0.03，基差率0.03%，历史分位数40.70%，转换因子0.9762 [1] - 5年期债（TF2606）现货价100.21，期货价105.99，基差0.05，基差率0.04%，历史分位数36.10%，转换因子0.9450 [1] - 10年期债（T2606）现货价99.89，期货价108.26，基差0.09，基差率0.08%，历史分位数28.30%，转换因子0.9219 [1] - 30年期债（TL2606）现货价122.05，期货价110.96，基差0.71，基差率0.64%，历史分位数93.20%，转换因子1.0935 [1]

报告基本信息 - 报告名称为资金流向及重点席位持仓变化日报 [1] - 报告日期为2026年3月19日，数据日期为2026年3月18日 [1][2] 品种资金流入流出情况 - 纵轴百分比计算方式为净持仓除以总持仓（单边）、日增减仓除以总持仓（单边） [2] 重点席位持仓变化 摩根大通 - 展示了苹果300、标稿油、花生等品种的净持仓和日增减仓情况（同色是增仓/反色是减仓） [2] 乾坤期货 - 展示了甲醇、铁矿石、白糖等品种的净持仓和日增减仓情况（同色是增仓/反色是减仓） [2] 瑞银期货 - 展示了不锈钢、20号胶、中证500等品种的净持仓和日增减仓情况（同色是增仓/反色是减仓） [2] 中信期货 - 展示了相关品种的净持仓和日增减仓情况（同色是增仓/反色是减仓） [3] 国泰君安 - 展示了相关品种的日增减仓情况（同色是增仓） [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储利率决议释放“鹰派”态度，短期打击贵金属情绪 金价失守60日均线，若无法回补可能下探至2月4650美元低位，建议买入平值看跌期权；白银在强美元压制下与黄金同步偏 弱震荡并在70美元附近寻求支撑；铂金跟随金银保持偏弱震荡或回踩至2000美元下方，钯金表现弱于铂金 [3] 各报告总结 股指期货价差日报 - 2026年3月19日数据显示，各股指期货期现价差、跨期价差及跨品种比值有不同表现 如IF期现价差为 -6.93，IC期现价差为5.60等；各价差存在不同程度的前一日变化及历史分位数 [1] 国债期货价差日报 - 2026年3月19日数据显示，国债期货各品种基差、跨期价差及跨品种价差有不同表现 如TS基差为1.2341，TF基差为1.3470等；各价差有较前一交易日的变化及上市以来百分位数 [2] 贵金属期现日报 - 2026年3月18日国内期货收盘价显示，AU2604合约收盘价1113.52元/克，较前一日跌0.24%等；外盘期货收盘价方面，COMEX黄金主力合约收盘价4823.90，较前一日跌3.74%等；现货价格方面，伦敦金现值4813.53，较前值跌3.86%等 [3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力现值 -1.79，较前一日跌1.07，历史1年分位数46.10%等；比价方面，COMEX金/银现值63.96，较前值涨1.42%等 [3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率现值4.26，较前值涨1.4%等；库存与持仓方面，上期所黄金库存现值106845，较前一日涨1.45%等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储利率决议释放“鹰派”态度，短期打击贵金属情绪，金价失守60日均线，若无法回补可能下探至2月4650美元低位，建议买入平值看跌期权；白银在强美元压制下与黄金同步偏弱震荡，在70美元附近寻求支撑；铂金跟随金银保持偏弱震荡，或回踩至2000美元下方；钯金表现弱于其他贵金属 [2] 根据相关目录分别进行总结 国内期货收益价 - AU2604合约3月18日价格1113.52元/克，较3月17日跌2.68元，跌幅0.24% [2] - AG2606合约3月18日价格19980元/千克，较3月17日跌328元，跌幅1.62% [2] - PT2606合约3月18日价格548.00元，较3月17日跌4.70元，跌幅0.85% [2] - PD2606合约3月18日价格402.80元/克，较3月17日跌4.95元，跌幅1.21% [2] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约3月18日价格4823.90，较3月17日跌187.40，跌幅3.74% [2] - COMEX白银主力合约3月18日价格75.42，较3月17日跌4.04，跌幅5.08% [2] - NYMEX铂金主力合约3月18日价格2019.10美元/盎司，较3月17日跌104.20，跌幅4.91% [2] - NYMEX钯金主力合约3月18日价格1494.00，较3月17日跌124.00，跌幅7.66% [2] 现货价格 - 伦敦金3月18日价格4813.53，较前日跌193.10，跌幅3.86% [2] - 伦敦银3月18日价格75.36，较前日跌4.00，跌幅5.04% [2] - 现货铂金3月18日价格2021.65美元/盎司，较前日跌135.35，跌幅6.27% [2] - 现货钯金3月18日价格1476.32，较前日跌152.68，跌幅9.37% [2] - 上金所黄金T+D 3月18日价格1111.73元/克，较前日跌3.75元，跌幅0.34% [2] - 上金所白银T+D 3月18日价格19966元/十兄，较前日跌364元，跌幅1.79% [2] - 上金所铂金9995 3月18日价格541元/克，较前日跌8元，跌幅1.45% [2] 基差 - 黄金TD - 沪金主力3月18日值为 -1.79，较前值跌1.07，历史1年分位数46.10% [2] - 白银TD - 沪银主力3月18日值为 -14，较前值跌36，历史1年分位数60.60% [2] - 伦敦金 - COMEX金3月18日值为 -9.13，较前值涨4.16，历史1年分位数75.60% [2] - 伦敦银 - COMEX银3月18日值为 -0.37，较前值跌0.15，历史1年分位数21.70% [2] 比价 - COMEX金/银3月18日值为63.96，较前值涨0.89，涨幅1.42% [2] - 上期所金/银3月18日值为55.73，较前值涨0.77，涨幅1.40% [2] - NYMEX铂/钯3月18日值为1.35，较前值涨0.04，涨幅2.99% [2] - 广期所铂/钯3月18日值为1.36，较前值无变化，涨幅0.37% [2] 利率与汇率 - 10年期美债收益率3月18日值为4.26，较前值涨0.06，涨幅1.4% [2] - 2年期美债收益率3月18日值为3.76，较前值涨0.08，涨幅2.2% [2] - 10年期TIPS国债收益率3月18日值为1.86，较前值涨0.03，涨幅1.6% [2] - 美元指数3月18日值为100.30，较前值涨0.74，涨幅0.74% [2] - 离岸人民币汇率3月18日值为6.9016，较前值涨0.0181，涨幅0.26% [2] 库存与持仓 - 上期所黄金库存3月18日值为106842，较前值涨1530，涨幅1.45% [2] - 上期所白银库存3月18日值为346920千克，较前值跌6843千克，跌幅1.93% [2] - COMEX黄金库存3月18日值为32140344，较前值跌95732，跌幅0.30% [2] - COMEX白银库存3月18日值为335075635，较前值跌2817058，跌幅0.83% [2] - COMEX黄金注册仓单3月18日值为16658999，较前值跌101536，跌幅0.61% [2] - COMEX白银注册仓单3月18日值为78903368，较前值无变化，涨幅0.00% [2] - SPDR黄金ETF持仓3月18日值为1067，较前值跌2.57，跌幅0.24% [2] - SLV白银ETF持仓3月18日值为15264，较前值跌125.35，跌幅0.81% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂：棕榈油短线预期向下寻求4500令吉支撑，国内或下探9500元；豆油受生物柴油政策和需求淡季影响，连豆油大跌可能性不大，主力5月合约或在8500元上方窄幅震荡；菜油关注资金流向和菜籽压榨开机率，现货价格随盘面波动，基差窄幅震荡[1] - 棉花：短期棉价维持高位震荡，受美元走强、政策落地、需求回暖、纺企利润和库存等因素影响[2] - 白糖：短期盘面维持高位震荡运行，受国际市场供应、国内政策、产销数据和库存等因素影响[4] - 红枣：预计红枣期价将呈现震荡筑底态势，受消费淡季、库存压力和市场情绪影响[9] - 苹果：全国冷库库存位于历史低位对盘面形成支撑，关注清明补货、普通果去库和天气变化[17] - 玉米：短期玉米价格保持高位盘整，受上量改善、小麦替代和中下游库存影响，关注后续政策投放情况[20][22] - 粕类：豆粕单边预计维持高位震荡，等待种植意向报告面积落地，受美豆回调、成本带动和库存下滑影响[24] - 生猪：预计期货现货继续磨底，不排除近月合约有进一步下探可能，受屠宰量、出栏体重、需求淡季和二次育肥等因素影响[27] - 鸡蛋：短期鸡蛋价格维持低位震荡格局，受供应下降、需求一般和库存持平影响[29] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格变化：3月18日，江苏豆油现价8850元，期价Y2605为8644元，基差206元；广东24度棕榈油现价9718元，期价P2605为dde4元，基差 -76元；江苏三级菜籽油现价10216元，期价OI605为9780元，基差436元[1] - 价差变化：豆油跨期05 - 09为88元，棕榈油跨期05 - 09为84元，菜籽油跨期05 - 09为141元；豆棕现货价差为 -888元，豆棕价差2605为 -1152元，菜豆现货价差为1386元，菜豆价差2605为1240元[1] 棉花产业 - 期货市场：3月19日，棉花2605为15210元/吨，棉花2609为15305元/吨，棉花5 - 9价差为 -20元/吨，主力合约持仓量653507手，包车数量12480，有效预报279[2] - 现货市场：新疆到厂价3128B为16732元，CC Index: 3128B为16897元，FC Index:M: 1%为13287元，3128B - 05合约为1522元/吨，3128B - 09合约为1427元/吨，CC Index:3128B - FC Index:M : 1%为3610元[2] - 产业情况：商业库存为0.00，工业库存为102.40，进口量为17.79万吨，保税区库存为47.10，纱线库存天数为21.45天，坯布库存天数为33.24天，纺企C32s即期加工利润为 -2536.70元/吨，服装鞋帽针纺织品类零售额为1661.00亿元，服装鞋帽针纺织品类当月同比为0.60%，纺织纱线、织物及制品出口额为113.83亿美元，服装及衣着附件出口额为110.61亿美元[2] 白糖产业 - 期货市场：3月19日，白糖2605为5343元/吨，白糖2609为5370元/吨，白糖5 - 9价差为 -27元/吨，主力合约持仓量387747手，仓单数量16342，有效预报0[4] - 现货市场：南宁为5450元，昆明为5310元，南宁基差为107元，昆明基差为 -33元，进口糖巴西（配额内）为4103元，进口糖巴西（配额外）为5200元，进口巴西（配额内）与南宁价差为 -1347元，进口巴西（配额外）与南宁价差为 -250元[4] - 产业情况：食糖产量（全国）累计值为926.00万吨，食糖销量（全国）累计值为345.00万吨，食糖产量（广西）累计值为565.13万吨，食糖销量（广西）当月值为162.23万吨，销糖率累计全国为37.30%，销糖率累计广西为35.25%，工业库存（全国）为581.00万吨，食糖工业库存广西为365.90万吨，食糖工业库存云南为79.59万吨，食糖进口为24.00万吨[4] 红枣产业 - 期货市场：3月19日，红枣2605为8795元/吨，红枣2607为8970元/吨，红枣2609为9165元/吨，红枣5 - 7价差为 -175元，红枣5 - 9价差为 -370元/吨，持仓量181327手，仓单4112张，有效预报174，仓单 + 有效预报4286[5] - 现货市场：沧州特级现货价格为9190元，沧州一级现货价格为7900元，沧州二级现货价格为6900元，沧州特级与主力合约基差为 -205元，沧州一级与主力合约基差为305元[5] 苹果产业 - 期货市场：3月19日，苹果2605为10121元/吨，苹果2610合约为8786元/吨，基差为 -1525元，苹果5 - 10价差为1335元，期货持仓量111612手，全国冷库库存为499.72万吨，盘面利润为 -1525元/吨[13] - 现货市场：主产区现货成交价格呈现结构性分化，好货交易氛围较好，普通果和质量较差的货源去库压力仍存[17] 玉米系产业 - 玉米：3月19日，玉米2605锦州港平舱价为2382元，基差为28元，玉米5 - 9价差为 -19元/吨，蛇口港市场价为2500元，南北贸易利润为19元，巴西到岸完税价为2350元，进口利润为150元，山东深加工早间剩余车辆为846辆，持仓量2049880手，仓单78333[20] - 玉米淀粉：3月19日，玉米淀粉2605为2721元，玉米淀粉均价为2964元，基差为243元，潍坊现货为3000元，长春现货为2820元/吨，玉米淀粉5 - 9价差为 -10元，淀粉 - 玉米05盘面价差为339元，山东淀粉利润为 -2元，持仓量333470手，仓单6255[20] 粕类产业 - 豆粕：3月19日，江苏豆粕现价3330元，期价M2605为3036元，基差294元，现货基差报价江苏现货基差为m2605 + 260，盘面进口榨利巴西5月船期为240，仓单36952[24] - 菜粕：3月19日，江苏菜粕现价2660元，期价RM2605为2443元，基差217元，盘面进口榨利加拿大5月船期为36，仓单2261[24] - 大豆：3月19日，哈尔滨大豆现价4400元，期价豆一主力合约为4856元，基差 -456元；江苏进口大豆现价3920元，期价豆二主力合约为3807元，基差113元，仓单22437[24] - 价差：豆粕跨期05 - 09为32元，菜粕跨期05 - 09为16元，油粕比现货为2.66，油粕比主力合约为2.81，豆菜粕价差现货为670元，豆菜粕价差2605为8元[24] 生猪产业 - 期货市场：3月19日，主力合约基差为485元，生猪2605为10475元/吨，生猪2603为10180元/吨，生猪3 - 5价差为 -910元，主力合约持仓204678手，仓单1052[27] - 现货市场：河南为10050元，山东为10270元，四川为10120元，辽宁为9950元，广东为10840元，湖南为10140元，河北为10200元[27] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日为175970头，白条价格 - 周为17.40元，仔猪价格 - 周为26.90元/公斤，母猪价格 - 周为32.45元，出栏体重 - 周为128.55公斤，自繁养殖利润 - 周为 -283元/头，外购养殖利润 - 周为 -118元/头，能繁存栏 - 月为3961万头[27] 鸡蛋产业 - 期货市场：3月19日，鸡蛋04合约为3275元/500KG，鸡蛋05合约为3400元/500KG，鸡蛋4 - 5价差为 -125元/500KG[29] - 现货市场：鸡蛋产区价格为3.20元/斤，蛋鸡苗价格为3.50元/羽，淘汰鸡价格为5.20元/斤，蛋料比为2.63，养殖利润为 -9.61元/羽[29] - 产业情况：全国生产环节库存为0.92天，流通环节库存为1.05天[29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材产业：受焦煤高开影响钢价维持高位震荡，下游需求逐步回暖，产业端钢材供需季节性双增、库存季节性去库、供需基本平衡，但需求向上弹性不大，内需稍弱出口尚可，上周限产结束本周产量将回升明显，将考验需求高度，近期原料价格走强推升钢价，关注螺纹和热卷价格能否有效突破 [1] - 铁矿石产业：昨日铁矿主力合约冲高后回落，地缘冲突扰动依旧，大宗商品普跌，近期钢厂复产加速及现货部分品种流动性受限短期对盘面价格有所支撑，几内亚发运环比大幅增长需关注持续性，供应端全球铁矿发运量环比回升，需求端预计本周起铁水产量将快速回升，库存层面钢厂库存环比小幅回落、港口库存小幅增加，短期铁矿主力震荡偏强运行 [4] - 焦炭产业：昨日焦炭期货高位回落，现货端主流钢厂首轮提降落地，随着焦煤上涨焦炭有筑底反弹预期，供应端焦炭调价滞后于焦煤，两会期间焦企开工小幅下降会后将逐步回升，需求端两会结束钢厂限产解除铁水产量回升，库存端整体库存季节性下降但上游累库偏利空，焦炭供需短期基本平衡，建议逢低做多焦炭2605合约，区间参考1650 - 1850，套利建议多焦煤空焦炭 [6] - 焦煤产业：昨日焦煤期货高位回落，现货端蒙煤报价跟随期货波动，节后补库需求逐步回暖，供应端煤矿陆续复产、进口煤口岸库存继续累库，需求端两会结束钢厂限产解除铁水产量将回升，库存端整体库存中位略增，能源通胀和替代预期将对焦煤形成支撑，建议逢低做多焦煤2605合约，区间参考1100 - 1300，套利建议多焦煤空焦炭 [6] - 硅铁产业：昨日硅铁主力合约大幅回落，大宗商品普跌，现货厂家库存压力有限、交单生产为主，基本面上周硅铁环比小幅回升，后续产量将继续增加但开工率受青海电价高抑制，供应增速或偏慢，炼钢铁水产量预计本周起快速回升，镁铝日产处于偏低水平且需求支撑减弱，出口受影响且月份下难成交，需求整体边际转弱，成本方面兰炭价格持稳、原煤价格及下游需求有支撑，预计价格宽幅震荡运行，区间参考5700 - 6200 [7] - 硅锰产业：昨日锰硅主力合约有所回落，大宗商品普跌，受能源成本及锰矿支撑影响近期锰硅表现强于硅铁，硅铁锰硅价差走阔，现货主流钢招未定价市场情绪谨慎，基本面锰硅供应环比小幅回升，二季度预计仍有新增产能上线，需求方面铁水产量预计本周起快速回升，成本方面锰矿港口部分货源集中供需紧平衡、下游短租下难成交，美伊冲突致使海运费、采矿等成本抬升，锰矿价格震荡，预计价格宽幅震荡运行，区间参考5800 - 6400 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 钢材价格及价差 - 螺纹钢现货华东、华北、华南价格分别为3260元/吨、3200元/吨、3280元/吨，05、10、01合约价格分别为3140元/吨、3165元/吨、3196元/吨 [1] - 热卷现货华东、华北、华南价格分别为3290元/吨、3220元/吨、3280元/吨，05、10、01合约价格分别为3310元/吨、3311元/吨、3321元/吨 [1] 成本和利润 - 钢坯价格2980元/吨，板坯价格3730元/吨 [1] - 江苏电炉螺纹成本3271元/吨，环比降1元/吨；江苏转炉螺纹成本3158元/吨，环比升14元/吨 [1] - 华东热卷利润30元/吨，环比升10元/吨；华北热卷利润 - 40元/吨，环比持平；华南热卷利润20元/吨，环比持平 [1] - 华东螺纹利润 - 10元/吨，环比持平；华北螺纹利润 - 60元/吨，环比升20元/吨；华南螺纹利润160元/吨，环比持平 [1] 产量 - 日均铁水产量221.2万吨，环比降6.3万吨，降幅2.8% [1] - 五大品种钢材产量821.0万吨，环比升23.7万吨，升幅3.0% [1] - 螺纹产量195.3万吨，环比升22.0万吨，升幅12.7%，其中电炉产量29.0万吨，环比升17.3万吨，升幅148.2%，转炉产量166.3万吨，环比升4.7万吨，升幅2.9% [1] - 热卷产量295.3万吨，环比降5.9万吨，降幅1.9% [1] 库存 - 五大品种钢材库存1974.9万吨，环比升22.9万吨，升幅1.2% [1] - 螺纹库存894.2万吨，环比升18.5万吨，升幅2.1% [1] - 热卷库存471.6万吨，环比降0.1万吨，降幅0.0% [1] 成交和需求 - 建材成交量9.3万吨，环比降0.8万吨，降幅8.2% [1] - 五大品种表需798.1万吨，环比升106.7万吨，升幅15.4% [1] - 螺纹钢表需176.8万吨，环比升78.6万吨，升幅80.0% [1] - 热卷表需295.4万吨，环比升13.8万吨，升幅4.9% [1] 铁矿石产业 铁矿石相关价格及价差 - 仓单成本：卡粉925.3元/吨，环比降2.2元/吨，降幅0.2%；PB粉849.0元/吨，环比降4.4元/吨，降幅0.5%；巴混粉845.2元/吨，环比降4.3元/吨，降幅0.5%；金布巴粉886.2元/吨，环比降4.3元/吨，降幅0.5% [4] - 05合约基差：卡粉114.3元/吨，环比升3.3元/吨，升幅3.0%；PB粉38.0元/吨，环比升1.1元/吨，升幅3.0%；巴混粉34.2元/吨，环比升1.2元/吨，升幅3.6%；金布巴粉75.2元/吨，环比升1.2元/吨，升幅1.6% [4] - 5 - 9价差32.0元/吨，环比升1.0元/吨，升幅3.2%；9 - 1价差21.0元/吨，环比升0.5元/吨，升幅2.4% [4] 现货价格与价格指数 - 日照港：卡粉951.0元/湿吨，环比降2.0元/湿吨，降幅0.2%；PB粉793.0元/湿吨，环比降4.0元/湿吨，降幅0.5%；巴混粉823.0元/湿吨，环比降4.0元/湿吨，降幅0.5%；金布巴粉738.0元/湿吨，环比降4.0元/湿吨，降幅0.5% [4] - 新交所62%Fe掉期107.1美元/吨，环比升0.7美元/吨，升幅0.6% [4] 供应 - 45港到港量（周度）2215.0万吨，环比降394.9万吨，降幅15.1% [4] - 全球发运量（周度）3048.8万吨，环比升151.0万吨，升幅5.2% [4] - 全国月度进口总量9763.8万吨，环比降2200.9万吨，降幅18.4% [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）221.2万吨，环比降6.4万吨，降幅2.8% [4] - 45港日均疏港量（周度）317.9万吨，环比升6.8万吨，升幅2.2% [4] - 全国生铁月度产量0.0万吨，环比降6072.2万吨，降幅100.0% [4] - 全国粗钢月度产量0.0万吨，环比降6817.7万吨，降幅100.0% [4] 库存变化 - 45港库存17187.52万吨，环比升69.7万吨，升幅0.4% [4] - 247家钢厂进口矿库存（周度）8929.1万吨，环比降82.5万吨，降幅0.9% [4] - 64家钢厂库存可用天数（周度）23.0天，环比持平 [4] 焦炭产业 焦炭相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦（仓单）1681元/吨，环比持平；日照港准一级湿熄焦（仓单）1734元/吨，环比持平 [6] - 焦炭05合约1157元/吨，环比降20元/吨，降幅1.7%；09合约1803元/吨，环比降7元/吨，降幅0.4% [6] - 60f - 90f价差 - 104元/吨，环比降82元/吨 [6] - 钢联焦化利润（周）0元/吨，环比升17元/吨 [6] 上游焦煤价格及价差 - 焦煤（山西仓单）1230元/吨，环比升30元/吨，升幅2.5%；焦煤（蒙煤仓单）1247元/吨，环比降3元/吨，降幅0.2% [6] 供给 - 全样本焦化厂日均产量63.9万吨，环比降0.1% [6] - 247家钢厂日均产量47.0万吨，环比持平 [6] 需求 - 247家钢厂铁水产量221.2万吨，环比降6.4万吨，降幅2.8% [6] 焦炭库存变化 - 焦炭总库存984.4万吨，环比降0.3万吨，降幅0.0% [6] - 全样本焦化厂焦炭库存100.4万吨，环比降9.9万吨，降幅8.9% [6] - 247家钢厂焦炭库存687.6万吨，环比升16.3万吨，升幅2.4% [6] - 钢厂可用天数13.2天，环比升0.6天，升幅5.1% [6] 焦炭供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算 - 80.5万吨，环比降3.1万吨，降幅80.5% [6] 焦煤产业 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）1200元/吨，环比升30元/吨，升幅2.5%；蒙5原煤（仓单）1250元/吨，环比持平 [6] - 焦煤05合约1722元/吨，环比降10元/吨，降幅0.6%；09合约1282元/吨，环比升21元/吨 [6] - 05基差74元/吨，环比升17元/吨；09基差 - 69元/吨，环比升6元/吨 [6] - 样本煤矿利润（周）479元/吨，环比升3元/吨，升幅0.6% [6] 海外煤炭价格 - 澳洲峰景到岸价244美元/吨，环比持平 [6] - 京唐港澳主焦库提价1570元/吨，环比降40元/吨，降幅2.5% [6] - 广州港澳电煤库提价871元/吨，环比持平 [6] 供给 - 汾渭样本煤矿产量（周度）873.9万吨，环比升12.6万吨，升幅1.5% [6] - 原煤产品861.3万吨，环比升12.6万吨，升幅1.5% [6] - 精煤产量445.9万吨，环比升2.7万吨，升幅0.6% [6] 需求 - 焦炭产量（周度）全样本焦化厂日均产量63.9万吨，环比降0.1%；247家钢厂日均产量47.0万吨，环比持平 [6] 焦煤库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存117.8万吨，环比降11.2万吨，降幅8.7% [6] - 全样本焦化厂焦煤库存969.4万吨，环比升20.0万吨，升幅2.1% [6] - 247家钢厂焦煤库存777.6万吨，环比升2.0万吨，升幅0.3% [6] - 港口库存267.7万吨，环比降0.1万吨，降幅0.1% [6] - 可用天数12.4天，环比升0.2天，升幅0.2% [6] 硅铁产业 期货与现货 - 硅铁主力合约收盘价5796.0元/吨，环比降132.0元/吨，降幅2.2% [7] - 硅铁72%FeSi内蒙现货5550.0元/吨，环比降30.0元/吨，降幅0.5%；青海现货5480.0元/吨，环比持平；宁夏现货5500.0元/吨，环比持平；甘肃现货5480.0元/吨，环比持平；市场价河南6200.0元/吨，环比降50.0元/吨，降幅0.8%；市场价江苏6050.0元/吨，环比降50.0元/吨，降幅0.8%；市场价天津6000.0元/吨，环比降50.0元/吨，降幅0.8% [7] - 内蒙 - 主力价差 - 188.0元/吨，环比升122.0元/吨，升幅39.4% [7] 成本及利润 - 生产成本：内蒙6073.0元/吨，环比升5.1元/吨，升幅0.1%；广西6308.6元/吨，环比持平；青海5849.0元/吨，环比持平；宁夏5401.0元/吨，环比持平 [7] - 生产利润：内蒙 - 123.0元/吨，环比升14.9元/吨，升幅 - 10.8%；宁夏0.0元/吨，环比持平 [7] 锰矿供应 - 锰矿发运量（周）122.7万吨，环比降61.4万吨 [7] - 锰矿到港量（周）50.0万吨，环比降30.0万吨，降幅37.5% [7] - 锰矿疏港量（周）66.1万吨，环比升12.5万吨，升幅23.2% [7] 产量及开工率 - 硅铁产量（周）9.7万吨，环比升0.1万吨，升幅0.9% [7] - 硅铁生产企业开工率（周）27.9%，环比升1.3%，升幅4.9% [7] 需求 - 硅铁需求量（周）（钢联测值）1.9万吨，环比升0.1万吨，升幅5.9% [7] - 247家日均铁水产量（周）221.2万吨，环比降6.4万吨，降幅2.8% [7] - 高炉开工率（周）78.3%，环比升0.6%，升幅0.8% [7] - 钢联五大材产量（周）821.0万吨，环比升23.7万吨，升幅3.0% [7] 库存变化 - 硅铁库存：60家样本企业（周