报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 股指期货价差情况总结 期现价差 - F期现价差最新值 -76.19，较前一日变化 -76.24，历史 1 年分位数 10.20%，全历史分位数 2.90% [1] - H期现价差最新值 -47.17，较前一日变化 -48.74，历史 1 年分位数 5.70%，全历史分位数 0.90% [1] - IC期现价差最新值 -158.61，较前一日变化 -168.23，历史 1 年分位数 15.10%，全历史分位数 1.70% [1] - IM期现价差最新值 -181.79，较前一日变化 -192.77，历史 1 年分位数 5.00%，全历史分位数 8.70% [1] IF跨期价差 - 李月 - 当月最新值 -76.80，较前一日变化 9.00，历史 1 年分位数 36.00%，全历史分位数 14.70% [1] - 次月 - 当月最新值 -20.00，较前一日变化 6.80，历史 1 年分位数 51.60%，全历史分位数 25.80% [1] - 元月 - 当月最新值 -155.60，较前一日变化 12.20，历史 1 年分位数 27.80%，全历史分位数 9.00% [1] - 季月 - 次月最新值 -56.80，较前一日变化 2.20，历史 1 年分位数 22.90%，全历史分位数 10.40% [1] - 元月 - 次月最新值 -135.60，较前一日变化 5.40，历史 1 年分位数 13.10%，全历史分位数 6.30% [1] - 元月 - 李月最新值 -78.80，较前一日变化 3.20，历史 1 年分位数 18.80%，全历史分位数 5.20% [1] H跨期价差 - 次月 - 当月最新值 -7.80，较前一日变化 6.40，历史 1 年分位数 45.40%，全历史分位数 28.60% [1] - 李月 - 当月最新值 -48.60，较前一日变化 4.80，历史 1 年分位数 21.30%，全历史分位数 8.80% [1] - 元月 - 当月最新值 -86.00，较前一日变化 10.40，历史 1 年分位数 10.20%，全历史分位数 7.10% [1] - 李月 - 次月最新值 -40.80，较前一日变化 -1.60，历史 1 年分位数 7.70%，全历史分位数 4.90% [1] - 远月 - 次月最新值 -78.20，较前一日变化 4.00，历史 1 年分位数 4.90%，全历史分位数 4.90% [1] - 元月 - 季月最新值 -37.40，较前一日变化 5.60，历史 1 年分位数 14.70%，全历史分位数 6.00% [1] IC跨期价差 - 次月 - 当月最新值 -35.00，较前一日变化 31.40，历史 1 年分位数 84.00%，全历史分位数 53.50% [1] - 李月 - 当月最新值 -148.80，较前一日变化 48.20，历史 1 年分位数 65.50%，全历史分位数 29.70% [1] - 元月 - 当月最新值 -328.20，较前一日变化 58.00，历史 1 年分位数 61.40%，全历史分位数 19.30% [1] - 李月 - 次月最新值 -113.80，较前一日变化 16.80，历史 1 年分位数 54.90%，全历史分位数 23.20% [1] - 元月 - 次月最新值 -293.20，较前一日变化 26.60，历史 1 年分位数 46.30%，全历史分位数 14.10% [1] - 元月 - 李月最新值 -179.40，较前一日变化 9.80，历史 1 年分位数 36.00%，全历史分位数 8.10% [1] IM跨期价差 - 次月 - 当月最新值 -44.00，较前一日变化 19.00，历史 1 年分位数 90.00%，全历史分位数 49.40% [1] - 季月 - 当月最新值 -173.40，较前一日变化 34.40，历史 1 年分位数 90.00%，全历史分位数 32.90% [1] - 元月 - 当月最新值 -374.40，较前一日变化 41.00，历史 1 年分位数 90.00%，全历史分位数 27.60% [1] - 李月 - 次月最新值 -129.40，较前一日变化 15.40，历史 1 年分位数 90.00%，全历史分位数 28.20% [1] - 元月 - 次月最新值 -330.40，较前一日变化 22.00，历史 1 年分位数 90.00%，全历史分位数 22.30% [1] - 元月 - 李月最新值 -201.00，较前一日变化 6.60，历史 1 年分位数 80.00%，全历史分位数 16.30% [1] 跨品种比值 - 中证 500/沪深 300 最新值 1.7304，较前一日变化 0.0141，历史 1 年分位数 65.50%，全历史分位数 80.10% [1] - 中证 500/上证 50 最新值 2.7264，较前一日变化 0.0350，历史 1 年分位数 58.60%，全历史分位数 82.40% [2] - 沪深 300/上证 50 最新值未提及，较前一日变化未提及，历史 1 年分位数 56.50%，全历史分位数 95.70% [2] - 中证 1000/沪深 300 最新值 1.7056，较前一日变化 0.0131，历史 1 年分位数 52.80%，全历史分位数 67.60% [2] - IC/IF 最新值 1.7244，较前一日变化 0.0059，历史 1 年分位数 63.50%，全历史分位数 93.60% [2] - IC/IH 最新值 2.7157，较前一日变化 0.0224，历史 1 年分位数 59.80%，全历史分位数 92.90% [2] - IF/IH 最新值 1.5749，较前一日变化 0.0076，历史 1 年分位数 60.20%，全历史分位数 93.00% [2] - IM/IF 最新值 1.6939，较前一日变化 -0.0011，历史 1 年分位数 41.40%，全历史分位数 41.40% [2] 国债期货价差情况总结 基差 - 2026 年 9 月 18 日，TS 基差 IRR 为 1.2053%，最新值 0.0004，较前一交易日变化 -0.0035，上市以来百分位数 12.70% [5] - 2026 年 9 月 18 日，TF 基差 IRR 为 1.2809%，最新值 0.0572，较前一交易日变化 -0.0066，上市以来百分位数 31.50% [5] - 2026 年 9 月 18 日，T 基差 IRR 为 1.3033%，最新值 0.0594，较前一交易日变化 -0.0105，上市以来百分位数 44.30% [5] - 2026 年 9 月 18 日，TL 基差 IRR 为 1.1928%，最新值 0.4453，较前一交易日变化 -0.0252，上市以来百分位数 34.60% [5] 跨期价差 - TS 跨期价差：2026 年 9 月 18 日，极中 - 帽子最新值 0.0340，较前一交易日变化 0.0020，上市以来百分位数 29.10%；下空 - 隔季最新值 0.0220，较前一交易日变化 0.0040，上市以来百分位数 30.30%；示意 - 下空最新值 0.0500，较前一交易日变化 0.0000，上市以来百分位数 34.70% [5] - TF 跨期价差：2026 年 9 月 18 日，류출 - 檀豪最新值 0.1100，较前一交易日变化 0.0000，上市以来百分位数 33.90%；下空 - 隔字最新值 0.0600，较前一交易日变化 0.0000，上市以来百分位数 36.30%；当季 - 下李最新值 0.0900，较前一交易日变化 -0.0100，上市以来百分位数 34.10% [5] - T 跨期价差：2026 年 9 月 18 日，류출 - 檀之最新值 0.1900，较前一交易日变化 -0.0100，上市以来百分位数 34.20%；下李 - 倡李最新值 0.1000，较前一交易日变化 0.0000，上市以来百分位数 35.20%；示意 - 上态最新值 0.3200，较前一交易日变化 0.0100 [5] - TL 跨期价差：2026 年 9 月 18 日，플로最新值 0.3400，较前一交易日变化 0.0200；下空 - 隔至最新值 0.0200，较前一交易日变化 0.0100 [5] 跨品种价差 - 2026 年 9 月 18 日，TS - TF 最新值 -3.9400，较前一交易日变化 -0.0360，上市以来百分位数 0.50% [5] - 2026 年 9 月 18 日，TS - T 最新值 -6.9250，较前一交易日变化 -0.0560，上市以来百分位数 0.00% [5] - 2026 年 9 月 18 日，TF - T 最新值 -2.9850，较前一交易日变化 -0.0200，上市以来百分位数 0.20% [5] - 2026 年 9 月 18 日，TS - TL 最新值 -13.9900，较前一交易日变化 -0.4160 [5] - 2026 年 9 月 18 日，TF - TL 最新值 -10.0500，较前一交易日变化 -0.3800 [5] - 2026 年 9 月 18 日，T - TL 最新值 -7.0650，较前一交易日变化 -0.3600 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美棉方面，德州及三角洲核心产区干旱等级抬升，但主产区棉花进入集中吐絮与采收阶段，生长发育基本定型，旱情对单产边际影响受限，且收割天气好利于采收，新棉上市节奏加快，供应增量将压制美棉价格 [4][5] - 国内方面，郑棉价格回落，是因国内棉花减产预期被证伪、下游旺季需求不及预期、纺织企业订单偏弱、成品库存去化不畅、采购谨慎、现货缺乏向上驱动力，以及宏观情绪波动扰动棉价、资金调整头寸放大盘面波动 [4][5] - 短期郑棉期价大概率维持弱势震荡格局，向上反弹动力不足，但现有利空已充分计价，向下底部空间有限，行情或将进入区间博弈阶段，建议跟踪新棉采摘进度、籽棉开秤报价以及下游纺织订单的边际变化 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 市场运行情况 - 宏观：美联储一致通过加息 25 个基点至 3.75% - 4%区间，为 2023 年 7 月以来首次加息，影响中性偏空 [5] - 供给：USDA9 月数据显示，26/27 年度全球棉花产量减少 7 万吨至 2554 万吨，影响中性 [5] - 需求：USDA9 月数据显示，26/27 年度全球消费保持不变，为 2676 万吨，影响中性 [5] - 库存：截止 9 月 10 日，进口棉主要港口库存周环比下降 0.03%，总库存 59.45 万吨，本周市场出货稳定，库存小幅下降，影响中性 [5] - 现货：截至 9 月 17 日，国内 3128B 皮棉均价 17520 元/吨，周环比下跌 3.84%，新旧棉交替阶段市场心态偏谨慎；新疆棉区吐絮加快，机采棉进入预收购阶段，籽棉预报价集中在 7.3 元/公斤左右，轧花厂收购观望情绪明显；储备棉每日成交率有小幅下滑，截至目前累计成交量在 33.58 万吨，下游纺企刚需补库量仍存；下游纺织需求平稳，终端成品接长订单量有限，仅刚需备货支撑原料采购，影响中性偏弱 [5] 各地区供需情况 - **全球**：26/27 年度全球棉花产量环比上月下调 7 万吨，美国、土耳其、巴基斯坦减产，巴西、西非、哈萨克斯坦增产；全球消费保持不变，印尼消费增加被美国等国减少抵消；期初库存大幅上调 11 万吨，期末库存增加 4 万吨，整体消费库存比上调 0.14% [20] - **美国**：26/27 年度产量下调 9 万吨至 287 万吨，因全国平均单产降至 776 磅/英亩，三角洲、西南地区减产，东南、西部增产；期末库存下调 9 万吨，整体库存消费下调 2.69% [26] - **印度**：26/27 年度，期初库存上调约 7 万吨至 246 万吨，整体库存消费比增加 1.13%至 38.94% [54] - **中国**：26/27 年度库存消费比大致保持不变 [71] 美棉相关情况 - **干旱指数**：截止到 9 月 8 日，美棉主产区（93.1%）干旱程度和覆盖率指数 190，环比 +16，同比 +115；德克萨斯州干旱程度和覆盖率指数为 220，环比 +18，同比 +141；美棉主产区及德州干旱水平继续上行，9 月多进入吐絮、收获期，旱情对弃收率、单产的影响相对减少；根据月度展望，9 月德州北部、三角洲产区以及部分东南产区干旱持续甚至加剧 [35] - **出口周报**：截至 2026 - 09 - 10 当周，2026/27 年度美陆地棉周度签约 1.62 万吨，环比下滑 4%；2027/28 年度美陆地棉周度签约 0.14 万吨；2025/26 美陆地棉周度装运 3.22 万吨，环比下滑 20%；本周出口销售基本持平，装运下滑；盘面在 85 美分偏上震荡，东南亚补库偏弱，刚需补单为主，本周盘面连续下行，关注 80 - 82 美分/磅的补库力度；美棉新花采收比较顺利，弃收评估不高，初期棉花质量抽检很好，不过德州的量还不多，需等待大量上市观察优良率的影响；本周越南、巴基斯坦装运居前，中国少量签约、装运为 0 [38] 美国纺织服装市场情况 - 消费者信心指数通胀预期变化小幅回升，批发商库存虽表现去库，但仍在高位，进口也呈现放缓节奏 [47] CFTC持仓情况 - 截至 9 月 11 日，ON - CALL 2612 合约上卖方未点价合约减持 769 张至 27350 张，折 62 万吨；2026/27 年度卖方未点价合约总量增持 1033 张至 72608 张，环比上周增加 2 万吨；ICE 卖方未点价合约总量增至 80739 张，折 183 万吨，较上周增加 925 张，环比上周增加 2 万吨 [56] 中国棉花相关情况 - **进口情况**：2026 年 7 月进口 9.16 万吨，同比增 3.85 万吨，环比降 1.82 万吨；2026 年 1 - 7 月累计进口 102.63 万吨，同比增 100%；2025/26 年度累计进口 150.64 万吨，同比增 53.7% [73] - **工商业库存**：未提及具体数据变化情况，仅展示了相关图表 [78] - **PMI 情况**：棉纺织行业采购经理人指数（PMI）新订单有所回落，棉花库存有所回升 [84] - **纺企情况**：纺企负荷小幅回落，纱线坯布库存小幅回升；产成品库存保持去化 [91][97] - **零售情况**：服装鞋帽纺织品类零售额 8 月当月值为 1013 亿元，当月同比减少 0.50% [122] - **出口情况**：未提及具体数据变化情况，仅展示了相关图表 [127] - **注册仓单与有效预报情况**：截至 9 月 18 日，一号棉注册仓单 7780 张、预报仓单 146 张，合计 7926 张，折 33.2892 万吨；25/26 注册仓单地产棉 203 张，新疆棉 7577 张（其中北疆库 115，南疆库 260，内地库 7202） [136] - **基差与内外价差**：未提及具体数据变化情况，仅展示了相关图表 [140]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油正值增产周期，出口走弱预计 9 月末库存升至 300 万吨，印尼情况限制下行空间，马棕后续或回落 [1] - 豆油受投机基金持仓和美国大豆供应等因素影响，若中美会晤结果不佳，CBOT 大豆可能下跌 [1] - 菜油多空交织，若国际原油大跌，郑油主力合约有跌破万元风险，否则维持万元上方震荡 [1] - 棉花美棉产区旱情对单产影响受限，新棉上市或压制价格，国内郑棉受多重利空影响，短期偏弱 [2] - 白糖国际原糖高位震荡，国内食糖库存偏高、销糖慢，新糖上市压制价格，大概率震荡偏弱 [3] - 红枣新旧货源集中供应，01 合约抛压大，现货价格松动，短期低位震荡，中长期关注新季情况 [5] - 苹果需求端弱、新季丰产预期强，盘面反弹高度有限，可关注 10 - 01 正套 [7] - 玉米市场供强需弱，9 月行情偏弱，关注 2150 - 2180 区间支撑，跟踪新粮情况 [10] - 生猪下旬供需博弈加剧，国庆后价格或受压制，关注二次育肥情况，盘面可能继续向下 [13] - 粕类美豆支撑国内豆粕，M2701 合约预计偏强震荡向上；菜粕受成本支撑，但后续可能累库 [17] - 鸡蛋供应端产能稳定，需求端终端消费有支撑但采购意愿弱，2611 合约或走弱 [20] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 9 月 18 日，江苏豆油均价 9060 元/吨，较 17 日跌 120 元/吨，跌幅 1.31%；Y2701 期价 8875 元/吨，跌 94 元/吨，跌幅 1.05% [1] - 9 月 18 日，广东 24 度棕榈油现价 9585 元/吨，较 17 日跌 170 元/吨，跌幅 1.74%；P2701 期价 9855 元/吨，跌 104 元/吨，跌幅 1.04% [1] - 9 月 18 日，江苏三级菜籽油现价 10522 元/吨，较 17 日跌 120 元/吨，跌幅 1.13%；OI701 期价 10111 元/吨，跌 35 元/吨，跌幅 0.34% [1] - 9 月 18 日，豆油跨期 01 - 05 价差 148 元/吨，较 17 日跌 5 元/吨，跌幅 3.27%；棕榈油跨期 01 - 05 价差 - 428 元/吨，涨 30 元/吨，涨幅 6.55%；菜籽油跨期 01 - 05 价差 200 元/吨，涨 6 元/吨，涨幅 3.09% [1] 棉花 - 9 月 21 日，棉花 2611 合约价格 15450 元/吨，较前值跌 75 元/吨，跌幅 0.49%；棉花 2701 合约价格 15885 元/吨，跌 90 元/吨，跌幅 0.57% [2] - 商业库存环比降 20.1%，至 199.73 万吨；服装鞋帽针纺织品类零售额环比增 9.9%，至 921.60 亿元 [2] - 美棉产区干旱但对单产影响受限，国内郑棉受减产预期证伪、需求不及预期等因素影响下跌 [2] 白糖 - 9 月 21 日，白糖 2701 合约价格 5322 元/吨，较前值跌 13 元/吨，跌幅 0.24%；白糖 2705 合约价格 5413 元/吨，跌 14 元/吨，跌幅 0.26% [3] - 全国食糖产量累计值同比增 16.11%，至 1296.00 万吨；销量累计值同比增 7.30%，至 1073.00 万吨 [3] - 国际原糖受获利盘了结和巴西天气影响，短期高位震荡；国内食糖库存高、销糖慢，价格震荡偏弱 [3] 红枣 - 9 月 21 日，红枣 2612 合约价格 7160 元/吨，较前值涨 105 元/吨，涨幅 1.49%；红枣 2701 合约价格 7340 元/吨，涨 100 元/吨，涨幅 1.38% [5] - 沧州特级现货价格 7800 元/吨，较前值跌 90 元/吨，跌幅 1.14%；一级现货价格 6800 元/吨，跌 100 元/吨，跌幅 1.45% [5] - 新旧货源集中供应，01 合约抛压大，现货价格松动，短期低位震荡，关注新季情况 [5] 苹果 - 9 月 21 日，苹果 2610 合约价格 7701 元/吨，较前值涨 79 元/吨，涨幅 1.04%；苹果 2701 合约价格 7183 元/吨，涨 33 元/吨，涨幅 0.46% [7] - 槎龙果品批发市场到货 21 车，较前值增 47.73%；江门水果批发市场到货 39 车，增 50.00%；下桥水果批发市场到货 46 车，增 48.39% [7] - 需求端弱、新季丰产预期强，盘面反弹高度有限，关注 10 - 01 正套 [7] 玉米 - 9 月 21 日，玉米 2611 合约价格 2185 元/吨，较前值跌 7 元/吨，跌幅 0.32%；锦州港平舱价 2220 元/吨，跌 20 元/吨，跌幅 0.89% [10] - 市场粮源上量增加，供强需弱，9 月行情偏弱，关注 2150 - 2180 区间支撑，跟踪新粮情况 [10] 生猪 - 9 月 21 日，生猪 2701 合约价格 11795 元/吨，较前值跌 150 元/吨，跌幅 1.26%；生猪 2611 合约价格 11060 元/吨，跌 170 元/吨，跌幅 1.51% [13] - 本周出栏加速，需求回暖，下旬供需博弈加剧，国庆后价格或受压制，关注二次育肥 [13] 粕类 - 9 月 21 日，江苏豆粕现价 3320 元/吨，较前值跌 20 元/吨，跌幅 1.5%；M2701 期价 3397 元/吨，跌 80 元/吨，跌幅 2.3% [17] - 江苏菜粕现价 2440 元/吨，较前值跌 20 元/吨，跌幅 0.8%；RM611 期价 2330 元/吨，跌 74 元/吨，跌幅 3.1% [17] - 美豆支撑国内豆粕，M2701 合约预计偏强震荡向上；菜粕受成本支撑，但后续可能累库 [17] 鸡蛋 - 9 月 21 日，鸡蛋 10 合约价格 3908 元/500KG，较前值涨 65 元/500KG，涨幅 1.69%；鸡蛋 11 合约价格 3861 元/500KG，涨 72 元/500KG，涨幅 1.90% [20] - 供应端产能稳定，需求端终端消费有支撑但采购意愿弱，2611 合约或走弱 [20]

量化策略周报 CTA策略累计收益率48.19%，本周收益率-0.04%； 多因子策略累计收益率26.02%，本周收益率-1.16% 本 广发期货有限公司 研究所 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年9月19日 陈尚宇 从业资格：F03115211 投资咨询资格：Z0022532 量化策略 目录 01 智能指标信号汇总 02 CTA策略跟踪表现 03 多因子策略跟踪表现 01 智能指标信号汇总 智能指标 智能指标介绍 智能指标是由广发期货研究所 研究开发的一套技术指标分析 体系，目前已在小添财APP策 略商城上线。指标简介 智能指标以品种的加权（指数） 数据为基础进行技术分析。 分析基础 趋势分析信号所使用的技术指 标包括均线、价格变化速率、 偏离力度、多周期共振、波动 率、价格形态等。 趋势分析 趋势星级是基于以上技术指标 信号的综合评分，分数区间为 [-5，5]，评分越低看跌趋势越 强烈，评分越高看涨趋势越强 烈。震荡行情不予评分。 趋势星级 持仓量分析是基于短期平均持 仓相对于长期平均持仓的变化， 分为：增加、平稳、减少三种 情况。 持仓量分析 成交量分析是基于短期平均成 交量相对 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 黑色系 - 硅铁（SF2611）现货价6208，期货价6018，基差190，基差率3.20%，现货参考折算价72硅铁合格块天津 [1] - 硅锰（SM2611）现货价5960，期货价5786，基差174，基差率3.00%，现货参考折算价6517硅锰湖北 [1] - 螺纹钢（RB2701）现货价3240，期货价3096，基差144，基差率4.70%，现货参考HRB400 20mm上海 [1] - 热巻（HC2701）现货价3310，期货价3290，基差20，基差率0.60%，现货参考Q235B 4.75mm上海 [1] - 铁矿石（I2701）现货价736，期货价716，基差21，基差率2.90%，现货参考折算价60.8%PB粉力拓日照港 [1] - 焦炭（J2701）现货价2221，期货价1853，基差268，基差率13.70%，现货参考折算价准一级冶金焦A13，S0.7，CSR60，MT7日照港 [1] - 焦煤（JM2701）现货价1870，期货价1487，基差383，基差率25.70%，现货参考折算价S1.3 G75主焦（蒙5）甘其毛都自提 [1] 有色系 - 铜（CU2610）现货价110200，期货价109620，基差580，基差率0.53%，历史分位数86.70%，现货参考SMM 1电解铜均价 [1] - 铝（AL2610）现货价24380，期货价24400，基差 -20，基差率 -0.08%，历史分位数55.20%，现货参考SMM A00铝均价 [1] - 氧化铝（AO2701）现货价2673，基差 -22，基差率 -0.80%，历史分位数30.20%，现货参考SMM氧化铝指数均价 [1] - 锌（ZN2610）现货价26415，期货价26565，基差 -150，基差率 -0.56%，历史分位数26.90%，现货参考SMM 1锌锭均价 [1] - 锡（SN2610）现货价404650，期货价407490，基差 -2840，基差率 -0.70%，历史分位数12.30%，现货参考SMM 1锡均价 [1] - 镍（NI2610）现货价123650，期货价124090，基差 -440，基差率 -0.35%，历史分位数27.10%，现货参考SMM1进口镍均价 [1] - 不锈钢（SS2610）现货价14100，期货价13695，基差575，基差率4.20%，历史分位数88.40%，现货参考304/2B 2*1240*C无锡宏旺（含切边费） [1] - 碳酸锂（LC2701）现货价134300，期货价127160，基差7140，基差率5.61%，历史分位数97.40%，现货参考SMM电池级碳酸锂均价 [1] - 工业硅（SI2611）现货价8750，期货价8410，基差340，基差率4%，历史分位数26.55%，现货参考SMM华东Si4210均价 [1] 贵金属系 - 黄金（AU2610）现货价947.11，期货价948.52，基差 -1.4，基差率 -0.15%，历史分位数56.10%，现货参考上金所黄金现货AU（T+D） [1] - 白银（AG2610）现货价16248.00，期货价16263.0，基差 -15.0，基差率 -0.09%，历史分位数63.20%，现货参考上金所白银现货AG（T+D） [1] 农产品系 - 豆粕（M2701）现货价3360，期货价3477，基差 -117，基差率 -3.36%，历史分位数33.70%，现货参考出厂价普通蛋白豆粕江苏张家港市 [1] - 豆油（Y2701）现货价9020，期货价8960，基差51，基差率0.57%，历史分位数52.40%，现货参考出厂价四级豆油江苏张家港市 [1] - 棕榈油（P2701）现货价9470，基差 -489，基差率 -4.91%，历史分位数3.40%，现货参考交货价24度棕榈油黄埔港 [1] - 菜粕（RM611）现货价2460，期货价2404，基差56，基差率2.33%，历史分位数85.50%，现货参考出厂价菜籽粕广东湛江市 [1] - 菜油（OI701）现货价10740，期货价10146，基差594，基差率5.85%，历史分位数95.30%，现货参考出厂价四级菜油江苏南通市 [1] - 玉米（C2611）现货价2320，期货价2192，基差128，基差率5.84%，历史分位数40.10%，现货参考平仓价玉米锦州港 [1] - 玉米淀粉（CS2611）现货价2620，期货价2446，基差174，基差率7.11%，历史分位数86.20%，现货参考出厂价玉米淀粉吉林长春市 [1] - 生猪（LH2611）现货价10850，期货价11230，基差 -380，基差率 -3.38%，历史分位数28.70%，现货参考出场价生猪（外三元）河南 [1] - 鸡蛋（JD2611）现货价5110，期货价3789，基差1321，基差率34.86%，历史分位数99.30%，现货参考出场价鸡蛋河北石家庄 [1] - 棉花（CF701）现货价17200，期货价15830，基差1370，基差率8.65%，历史分位数94.00%，现货参考市场价棉花新疆 [1] - 白糖（SR701）现货价5190，基差 -145，基差率 -2.72%，历史分位数2.40%，现货参考现货价格白砂糖柳州站台产地广西 [1] - 苹果（AP701）现货价7600，期货价7150，基差450，基差率6.29%，历史分位数25.20%，现货参考苹果交割理论价格（日/钢联） [1] - 红枣（CJ701）现货价7500，期货价7240，基差260，基差率3.59%，历史分位数23.20%，现货参考灰枣一级批发价格河北（钢联） [1] 化工品系 - 对二甲苯（PX2611）现货价9387，期货价9160.0，基差227.0，基差率2.48%，历史分位数83.40%，现货参考中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币 [1] - PTA（TA2701）现货价6930.0，期货价6238.0，基差692.0，基差率11.09%，历史分位数98.40%，现货参考市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区 [1] - 乙二醇（EG2610）现货价7120.0，期货价6007.0，基差1113.0，基差率18.53%，历史分位数99.70%，现货参考市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区 [1] - 短纤（PF2611）现货价8745.0，期货价8314.0，基差431.0，基差率5.18%，历史分位数96.10%，现货参考市场价（主流价）洛纶短纤（1.4D*38mm（营纺）华东市场 [1] - 苯乙烯（EB2610）现货价10075.0，期货价9770.0，基差305.0，基差率3.12%，历史分位数78.70%，现货参考中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯 [1] - 甲醇（MA610）现货价3980.0，期货价3433.0，基差547.0，基差率15.93%，历史分位数99.90%，现货参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇 [1] - 尿素（UR2701）现货价1780.0，期货价1768.0，基差12.0，基差率0.68%，历史分位数23.70%，现货参考市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区 [1] - LLDPE（L2701）现货价9350.0，期货价8318.0，基差1032.0，基差率12.41%，历史分位数99.80%，现货参考完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东 [1] - PP（PP2701）现货价10025.0，期货价8653.0，基差1372.0，基差率15.86%，历史分位数99.30%，现货参考完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江 [1] - PVC（V2701）现货价4570.0，期货价4703.0，基差 -133.0，基差率 -2.83%，历史分位数46.50%，现货参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5） [1] - 烧碱（SH611）现货价1975.0，期货价1883.0，基差92.0，基差率4.89%，历史分位数66.50%，现货参考市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百 [1] - LPG（PG2610）现货价7748.0，期货价6726.0，基差1022.0，基差率15.19%，历史分位数92.60%，现货参考市场价液化气广州地区 [1] - 沥青（BU2610）现货价6200.0，期货价5742.0，基差458.0，基差率7.98%，历史分位数95.60%，现货参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区 [1] - 丁二烯橡胶（BR2610）现货价15600.0，期货价14645.0，基差955.0，基差率6.52%，历史分位数96.50%，现货参考中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东 [1] - 玻璃（FG701）现货价872.0，期货价907.0，基差 -35.0，基差率 -4.01%，历史分位数70.60%，现货参考卡玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃 [1] - 纯碱（SA701）现货价976.0，期货价1007.0，基差 -31.0，基差率 -3.18%，历史分位数43.80%，现货参考纯碱重质市场价沙河（日） [1] - 纯苯（BZ2610）现货价9370.0，期货价8637.0，基差733.0，基差率8.49%，历史分位数98.90%，现货参考中国华东地区市场价（中间价）纯苯 [1] - 丙烯（PL2611）现货价9675.0，期货价9092.0，基差583.0，基差率6.41%，历史分位数70.60%，现货参考中国华东地区市场价丙烯 [1] - 瓶片（PR2611）现货价8690.0，期货价8132.0，基差558.0，基差率6.86%，历史分位数93.40%，现货参考中国现货领先价格瓶片 [1] - 天胶（RU2701）现货价18300.0，期货价18670.0，基差 -370.0，基差率 -2.02%，历史分位数49.30%，现货参考上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶） [1] 金融系 - IF2612.CFE现货价4507.3926，期货价4431.2，基差 -76.1926，基差率 -1.72%，历史分位数2.90%，股指期货基差=期指价格 - 标的指数价格 [2] - IH2612.CFE现货价2860.7747，期货价2813.6，基差 -47.1747，基差率 -1.68%，历史分位数0.90% [2] - IC2612.CFE现货价7799.6129，期货价7641.0，基差 -158.6129，基差率 -2.08%，历史分位数1.70% [2] - IM2612.CFE现货价7687.5940，期货价7505.8，基差 -181.7940，基差率 -2.42%，历史分位数8.70% [2] - 2年期债（TS2612）现货价99.9509，期货价102.6，基差0.0004，基差率0.00%，历史分位数29.00%，转换因子0.9741 [2] - 5年期债（TF2612）现货价100.6902，期货价106.5，基差0.0572，基差率0.05%，历史分位数38.30%，转换因子0.9446 [2] - 10年期债（T2612）现货价100.3797，期货价109.5，基差0.0594，基差率0.05%，历史分位数24.40%，转换因子0.9160 [2] - 30年期债（TL2612）现货价123.5381，期货价116.5，基差0.4453，基差率0.38%，历史分位数65.70%，转换因子1.0565 [2]

报告基本信息 - 报告名称为“资金流向及重点席位持仓变化日报” [1] - 报告日期为2026年9月 [1] 资金流向及持仓数据 - 展示了2026年9月18日品种资金流入流出情况及相关比例 [2] - 呈现了2026年9月18日中信期货、国泰君安、瑞银期货、摩根大通、乾坤期货等重点席位净持仓和日增减仓情况，增减仓以同色增仓、反色减仓区分 [2][3][4][5] - 数据来源为Wind、广发期货研究所 [6]

氯碱周报 S H ：出口新单跟进乏力 ， 价格偏弱运行 V ：能源 价格回落带动盘面回调 广发期货研究所 蒋诗语 投资咨询资格：Z0017002 本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明 观点及策略建议 ◼ 烧碱主要观点：下周来看山东氯碱设备检修恢复，期间若无设备提前检修，预估下周山东氯碱负荷或提升至85%左右，液碱供应存增量预期，但考虑节前及节后山东或有主要 品牌存检修预期，叠加下游或存在适当备货行为，因此预估下周山东液碱需求或适度增量，山东液碱供需差仍基本可控情况下或继续支撑32%稳价，50%伴随着订单执行完毕，而 出口偏弱以及内销不足情况下，50%液碱整体价格或维持低位整理；华东区域暂无新增装置检修计划，供应端变化有限。需求端迎来月底叠加节前采购周期，厂家报盘或将维持稳 定，但下游采购增量仍有待观察。不过出口新单跟进乏力，难以拉动碱价上行，预计华东液碱延续大稳小动格局。 ◼ 期货策略建议：观望 ◼ PVC主要观点：整体看下期PVC市场或将继续震荡运行，供应端预期继续下降，但是国内需求补货意向平淡，外贸出口价格竞争压力仍在。短期市场成本因素影响偏重，煤炭及 原油价格给予底部支 ...

=业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292 2026年9月21日 Z0003135 张晓珍 | 甲醇价格及价差 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 9月18日 | 9月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | MA2610 收盘价(主力) | 3433 | 3433 | 0 | 0.00% | | | MA2701 收盘价 | 2952 | 2995 | -43 | -1.44% | | | MA2705 收盘价 | 2648 | 2679 | -31 | -1.16% | | | MA10-01价差 | 481 | 438 | 43 | 9.82% | | | 太仓基差 | 547 | 592 | -45 | -7.60% | | | MTO01盘面 | -203 | -219 | 16 | -7.31% | 元/吨 | | 内蒙北线现货 | 3365 | 3348 | 18 | 0.52% | | | 河南洛阳现货 | 3625 | 3593 | 33 | 0.90% | | | 港口太仓现货 | 39 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录内容总结 股指期货价差情况 期现价差 - IF期现价差最新值 -76.19，较前一日变化 -76.24，历史1年分位数10.20%，全历史分位数2.90% [1] - IH期现价差最新值 -47.17，较前一日变化 -48.74，历史1年分位数5.70%，全历史分位数0.90% [1] - IC期现价差最新值 -158.61，较前一日变化 -168.23，历史1年分位数15.10%，全历史分位数1.70% [1] - IM期现价差最新值 -181.79，较前一日变化 -192.77，历史1年分位数5.00%，全历史分位数8.70% [1] 跨期价差 - IF跨期价差各期限有不同的最新值、较前一日变化及分位数情况 [1] - IH跨期价差各期限有不同的最新值、较前一日变化及分位数情况 [1] - IC跨期价差各期限有不同的最新值、较前一日变化及分位数情况 [1] - IM跨期价差各期限有不同的最新值、较前一日变化及分位数情况 [1] 跨品种比值 - 中证500/沪深300最新值1.7304，较前一日变化0.0141，历史1年分位数65.50%，全历史分位数80.10% [1][2] - 中证500/上证50最新值2.7264，较前一日变化0.0350，历史1年分位数58.60%，全历史分位数82.40% [2] - 沪深300/上证50、中证1000/沪深300等多个跨品种比值也有相应数据 [2] 国债期货价差情况 基差 - 2026年9月18日，TS基差IRR 1.2053，最新值0.0004，较前一交易日变化 -0.0035，上市以来百分位数12.70% [5] - 2026年9月18日，TF基差IRR 1.2809，最新值0.0572，较前一交易日变化 -0.0066，上市以来百分位数31.50% [5] - 2026年9月18日，T基差IRR 1.3033，最新值0.0594，较前一交易日变化 -0.0105，上市以来百分位数44.30% [5] - 2026年9月18日，TL基差IRR 1.1928，最新值0.4453，较前一交易日变化 -0.0252，上市以来百分位数34.60% [5] 跨期价差 - TS、TF、T、TL各期限跨期价差在2026年9月18日有不同的最新值、较前一交易日变化及分位数情况 [5] 跨品种价差 - 2026年9月18日，TS - TF为 -3.9400，较前一交易日变化 -0.0360，上市以来百分位数0.50% [5] - 2026年9月18日，TS - T为 -6.9250，较前一交易日变化 -0.0560，上市以来百分位数0.00% [5] - 2026年9月18日，TF - T为 -2.9850，较前一交易日变化 -0.0200，上市以来百分位数0.20% [5] - 还有TS - TL、TF - TL、T - TL等跨品种价差数据 [5]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 随着美联储重启加息，其政策路径呈现“紧缩预期强化 - 避险托底并存”双重特征，美债收益率长短利差收窄表明市场暂时认可美联储控制通胀决心，实际利率回落对贵金属打压力量减弱；前期央行购金、美债信用隐忧与地缘避险三重托底使金价回调空间有限，后续若就业或通胀数据转弱将酝酿可能驱动价格持续震荡回升，地缘局势影响亦对资金情绪带来扰动 [2] - 短期可关注ETF等资金流向，黄金阶段支撑在4200美元附近，上方阻力在4500美元，在行情反弹惯性下可逢低短线做多或卖出虚值看跌期权赚取时间价值 [2] - 白银跟随黄金波动并在有色金属共振影响下波动更大，阻力在70美元附近，企业可逢高套保，趋势上可构建期权牛市价差组合；铂钯行情总体在50日均线上涨波动，可保持逢低买入思路，铂金走势相对更强 [2] 各目录内容总结 国内期货收盘价 - 9月18日，AU2610合约收盘价948.52元/克，较前一日涨16.20元，涨幅1.74%；AG2610合约收盘价16263元/千克，较前一日涨705元，涨幅4.53%；PT2610合约收盘价446.10元，较前一日涨7.90元，涨幅1.80%；PD2610合约收盘价311.20元/克，较前一日涨6.15元，涨幅2.02% [2] 外盘期货收盘价 - 9月18日，COMEX黄金主力合约收盘价4415.90，较前一日涨35.30，涨幅0.81%；COMEX白银主力合约收盘价66.79，较前一日涨1.07，涨幅1.63%；NYMEX铂金主力合约收盘价1804.60美元/盎司，较前一日涨29.30，涨幅1.65%；NYMEX钯金主力合约收盘价1314.50，较前一日涨25.00，涨幅1.94% [2] 现货价格 - 9月18日，伦敦金收盘价4377.29，较前一日涨36.28，涨幅0.84%；伦敦银收盘价66.22，较前一日涨1.04，涨幅1.60%；某铂金收盘价1793.20美元/盎司，较前一日跌3.20；某钯金现货收盘价1315.50，较前一日涨15.25，涨幅1.17%；上金所黄金T + D收盘价947.11元/克，较前一日涨12.52元，涨幅1.34%；上金所白银T + D收盘价16248元/千克，较前一日涨633元，涨幅4.05%；上金所铂金9995收盘价441元/克，较前一日跌0元，跌幅0.11% [2] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值 - 1.41，较前值跌3.68，历史1年分位数72.40%；某基差现值 - 15，较前值跌72，历史1年分位数62.80%；伦敦金 - COMEX美现值 - 38.61，较前值涨0.98，历史1年分位数16.20%；伦敦银 - COMEX银现值 - 0.56，较前值跌0.03，历史1年分位数8.10% [2] 比价 - 9月18日，COMEX金/银比价66.12，较前值跌0.54，跌幅0.81%；上期所金/银比价58.32，较前值跌1.60，跌幅2.67%；NYMEX钯/铂比价1.37，较前值跌0.00，跌幅0.28%；广期所铂/钯比价1.43，较前值跌0.00，跌幅0.21% [2] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值5.01%，较前值涨0.07，涨幅1.4%；2年期美债收益率现值4.76%，较前值涨0.09，涨幅1.9%；10年期TIPS国债收益率现值2.68%，较前值涨0.07，涨幅2.7%；美元指数现值100.22，较前值跌0.01，跌幅0.01%；离岸人民币汇率现值6.6951，较前值跌0.0089，跌幅0.13% [2] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值114831，较前值跌12，跌幅0.01%；上期所白银库存现值1407381千克，较前值涨9612，涨幅0.69%；COMEX黄金库存现值27383786，较前值跌32，跌幅0.00%；COMEX白银库存现值330083336，较前值跌1447912，跌幅0.44%；COMEX黄金注册仓单现值15156293，较前值无变化；COMEX白银注册仓单现值97285603，较前值无变化；SPRD黄金ETF持仓现值1057，较前值涨4.28，涨幅0.41%；SLV白银ETF持仓现值15227，较前值无变化 [2]