报告行业投资评级 报告未提及相关内容 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析 认为各品种受不同因素影响呈现不同走势和投资机会 如锌价短期下方空间有限可逢低多 铁矿面临供需双弱格局价格承压可逢高布局空单等 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 锌开工率显著回暖 社会库存去化 美元指数疲软使锌价偏强运行 下方受国内锌矿趋紧支撑 上方关注需求端负反馈 短期价格下方空间有限 可逢低多 [2][31] - 甲醇受地缘因素影响价格走强 基差大幅走弱 市场供需双弱 后续需求有下行压力 多单可择机止盈 [3] - 铁矿石供应面临淡季 港口持续累库 面临供需双弱格局 价格整体承压运行 可在800左右逢高布局空单 [3] - 棕榈油产量下降和出口增长 马来西亚BMD毛棕榈油期货惯性冲高 国内大连棕榈油期货震荡上涨 有望冲击9300 [4] - 黄金受地缘冲突驱动避险情绪提振 中长期上涨空间大 短期维持偏强震荡 20日均线上方多单可继续持有 [5] 股指期货 - A股早盘高开 全天大小盘分化 期指主力合约大小盘分化 基差表现不同 市场交易分歧较大 建议做好组合风险控制 适时降低多头仓位 尝试双买做多波动率 [6][7][8] 国债期货 - 国债期货收盘多数下跌 资金面边际收敛 期债表现分化 短端相对偏弱 超长端相对偏强 短期债市难突破区间震荡 单边策略维持区间操作 期现策略关注TL、T合约正套以及做阔基差策略 [9][10] 贵金属 - 交易所出手降温 贵金属盘中大幅冲高后回落 中长期金价上涨空间大 短期维持偏强震荡 黄金多单继续持有 白银建议回调轻仓做多并适时锁定盈利 铂钯建议逢低买入 [11][13][14] 有色金属 - 铜CL溢价收窄 美元指数承压提振铜价 短期关注CL溢价走势 中长期看好供应端资本开支约束下价格底部重心上抬 多单轻仓谨慎持有 [15][18] - 氧化铝长协交付消耗带动周度小幅去库 期现价格长期仍承压 预计围绕行业现金成本线宽幅震荡 可逢价格下限卖出虚值看跌 逢高单边沽空 [19][21] - 铝盘面高位震荡 金融属性主导定价 预计短期维持高位宽幅震荡 主力合约参考23000 - 25000 可待回调布局多单 [22][24] - 铝合金供需双弱 市场维持刚需采购 预计ADC12价格短期延续高位区间震荡 可进行多AD03空AL03套利 [25][27] - 锌开工率显著回暖 社会库存去化 短期价格下方空间有限 主力关注24000附近支撑 长线可逢低多 跨市反套继续持有 [28][31] - 锡沪锡冲高回落 短期价格受市场情绪影响波动大 中长线对锡价保持低多思路 建议观望 [31][35] - 镍消息面影响逐步消化 驱动有限 预计盘面偏强区间震荡 主力参考140000 - 150000 可区间操作 [35][37] - 不锈钢盘面震荡调整 基本面成本和供需博弈 预计短期震荡调整 主力参考14000 - 15000 [38][41] - 碳酸锂高估值叠加消息面发酵 盘面冲高后快速回落 预计价格维持偏强区间 短期盘面或有调整 需谨慎操作 [42][45] - 多晶硅硅片价格上涨 期货上行后回落 面临减产或降价抉择 建议观望 关注减产情况及下游需求恢复情况 [45][47] - 工业硅现货维稳 期货震荡上行后回落 套利窗口打开 预计价格震荡 关注减产落地情况 [47][50] 黑色金属 - 钢材钢价持稳 卷螺价差走阔 产业链供需双弱 预计钢价维持区间震荡 多卷螺差可继续持有 [50][51] - 铁矿供应面临淡季 港口持续累库 面临供需双弱格局 价格整体承压运行 需警惕宏观层面扰动 [52][53] - 焦煤山西产地煤价涨多跌少 蒙煤高位回落 盘面透支预期 春节前现货偏强 节后供需预期宽松 单边震荡偏空 可多焦煤空焦炭 [54][58] - 焦炭主流焦企开始提涨 港口贸易价格回落 盘面透支预期 现货提涨预计落地 节后市场将宽松 单边震荡偏空 可多焦煤空焦炭 [59][61] - 硅铁供需边际改善 短期供需矛盾有限 基本面相对健康 预计价格宽幅震荡 关注宏观及政策变化 [62][63] - 锰硅锰矿支撑成本 供需改善 处于供需双弱格局 短期高库存压制价格 锰矿有支撑 预计价格宽幅震荡 关注宏观及政策变动 [64][67] 农产品 - 粕类市场需求转淡 美豆震荡偏强 国内现货宽松 豆菜粕下方空间不大 盘面维持震荡 [68][70] - 生猪出栏压力增加 供需博弈加大 预计行情维持底部区间震荡格局 [71][72] - 玉米支撑与压力并存 短期保持高位震荡 关注企业备货节奏及政策投放力度 [73][74] - 白糖原糖维持震荡盘整 国内备货进入尾声 预计价格维持低位震荡 短期观望 [75] - 棉花美棉走势震荡偏弱 国内价格延续调整 关注14500附近支撑力度 [77] - 鸡蛋市场按需采购 蛋价稳定为主 需关注终端对高价货源消化能力 蛋价或回调 [79][80] - 油脂美国威胁加拿大致菜油领涨 棕榈油有望冲击9300 豆油或受生物燃料政策提振 菜油受多头资金推动 关注各品种行情变化 [81][84] - 红枣缺乏驱动 盘面低位震荡 短期现货稳 下游按需采购 关注节后天气和库存情况 [85] - 苹果需求小幅回暖 盘面高位震荡 春节备货氛围好转 但果农货源成交有限 关注节后库存情况 [86] 能源化工 - PX供需面近弱远强 短期受资金情绪主导 短期高位震荡 多单减仓 中期仍偏多 [87][88] - PTA季节性累库预期下 节前驱动有限 短期受资金情绪主导 短期高位震荡 多单减仓 中期仍偏多 TA5 - 9低位正套 [89][90] - 短纤供需预期偏弱 跟随原料波动 单边同PTA PF盘面加工费逢高做缩 [91][92] - 瓶片多套装置陆续检修 工厂持续去库 对加工费形成支撑 预计1 - 2月跟随成本端波动 PR2603关注6200附近支撑 主力盘面加工费预计400 - 550元/吨区间波动 逢高卖出虚值看跌期权PR2603 - P - 6200 [93][94] - 乙二醇供需预期近弱远强 关注EG正套机会 EG5 - 9逢低正套 虚值看跌期权EG2605 - P - 3800逢高卖出 [95] - 纯苯供需有所好转 高库存压制下驱动有限 暂观望 EB - BZ价差逢高做缩 [96][97] - 苯乙烯供需阶段性偏紧 高估值下反弹空间受限 暂观望 EB - BZ价差逢高做缩 [98][99] - LLDPE上游跟涨盘面 代理成交尚可 前期多单已止盈 暂且观望 [100] - PP供需双弱 价格偏强震荡 PDH利润扩大持有 [101] - 甲醇地缘因素影响价格走强 基差大幅走弱 多单择机止盈 [102][103] - 烧碱期价超跌反弹 供需偏弱下高度或受限 关注主力下游采购量及液氯价格波动 [103][105] - PVC情绪推涨盘面 节前成交平淡 基本面偏弱 预计价格宽幅震荡 [106][107] - 尿素供需偏弱格局延续 下游高价观望心态浓厚 短期震荡整理 关注下游需求进展以及库存去化节奏 [108][110] - 纯碱震荡偏强 警惕回落风险 观望 [111][114] - 玻璃期货价格延续反弹但基本面仍弱 观望 [111][114] - 天然橡胶利好逐步消化 胶价小幅走弱 预计运行区间15500 - 16500 观望 [115][117] - 合成橡胶成本端坚挺 BR短期偏强运行 可逢高卖出BR2603 - P - 12400 [117][120]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货方面，展示了各品种期现价差、跨期价差、跨品种比值等数据，反映了市场价格关系及变化[1] - 国债期货方面，呈现了各品种基差、跨期价差、跨品种价差等数据，体现市场价格差异及百分位数情况[2] - 贵金属方面，短期行情维持偏强震荡，黄金多单继续持有；白银走势偏强但波动大，关注风控；铂钯价格中枢上抬，建议逢低买入[4] - 集运产业方面，集运指数结算价和上海出口集装箱运价部分下跌，期货价格部分上涨，基本面数据有不同变化[6] 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差日报 - 期现价差：IF为12.44，较前一日变化5.73；IH为8.61，较前一日变化3.01；IC为32.90%，较前一日变化 - 36.69；IM为22.70%，较前一日变化 - 76.23等[1] - 跨期价差：如IF次月 - 当月为5.60，较前一日变化0.40；IC季月 - 当月为74.00%，较前一日变化5.80等[1] - 跨品种比值：如中证500/沪深300为1.7772，较前一日变化 - 0.0241；IC/IF为1.7947，较前一日变化 - 0.0439等[1] 国债期货价差日报 - 基差：TS基差为1.3290，较前一交易日变化0.0141；TF基差为1.3355，较前一交易日变化0.0144等[2] - 跨期价差：如TS当季 - 下季为 - 0.0240，较前一交易日变化0.0080；TF当季 - 隔季为0.1700，较前一交易日变化0.0200等[2] - 跨品种价差：如TS - TF为0.0040，较前一交易日变化 - 3.4580；TS - T为 - 0.0110，较前一交易日变化 - 5.7880等[2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价：AU2604合约1月26日为1143.32，较1月23日涨跌27.68，涨幅2.48%；AG2604合约1月26日为27207，较1月23日涨跌2242，涨幅8.98%等[4] - 外盘期货收盘价：COMEX黄金主力合约1月26日为5004.80，较1月23日涨跌21.70，涨幅0.44%；COMEX白银主力合约1月26日为103.89，较1月23日涨跌0.63，涨幅0.61%等[4] - 现货价格：伦敦金1月26日为5009.88，较前值涨跌28.57，涨幅0.57%；伦敦银1月26日为103.87，较前值涨跌0.53，涨幅0.52%等[4] - 基差：黄金TD - 沪金主力现值为0.94，较前值变化6.23，历史1年分位数46.10%；白银TD - 沪银主力现值306，较前值变化283，历史1年分位数60.60%等[4] - HRV：COMEX金/银为48.17，较前值涨跌 - 0.08，跌幅 - 0.17%；上期所金/银为42.02，较前值涨跌 - 2.67，跌幅 - 5.96%等[4] - 利率与汇率：10年期美债收益率现值4.22，较前值涨跌 - 0.02，跌幅 - 0.5%；2年期美债收益率现值3.56，较前值涨跌 - 0.04，跌幅 - 1.1%等[4] - 库存与持仓：上期所黄金库存现值103029，较前值涨跌1020，涨幅1.00%；上期所白银库存现值573810，较前值涨跌 - 7280，跌幅 - 1.25%等[4] 集运产业期现日报 - 集运指数：SCFIS（欧洲航线）1月26日为1859.31，较1月19日涨跌 - 94.9，跌幅 - 4.86%；SCFIS（美西航线）1月26日为1294.32，较1月19日涨跌 - 11.0，跌幅 - 0.84%等[6] - 上海出口集装箱运价：SCFI综合指数1月23日为1457.86，较1月16日涨跌 - 116.3，跌幅 - 7.39%；SCFI（欧洲）较前值涨跌 - 81.0，跌幅 - 4.83%等[6] - 期货价格及基差：EC2602合约1月26日为1726.7，较1月23日涨跌9.0，涨幅0.52%；EC2604（主力）合约1月26日为1200.2，较1月23日涨跌61.9，涨幅5.44%等[6] - 基本面数据 - 运力供给：全球集装箱运力供给1月26日为3374.68，较1月25日环比1.74，百分比变化0.05%[6] - 外贸相关指标：港口准班率（上海）12月为41.81，较11月环比1.81，百分比变化4.53%；月度出口全额12月为3577.47，较11月环比275.84，百分比变化8.35%等[6] - 海外经济：欧元区综合PMI 12月为51.50，较11月环比0.00，百分比变化0.00%；欧盟消费者信心指数12月为 - 11.70，较11月环比0.80，百分比变化6.40%等[6] - OECD综合领先指标：G7集团12月为100.58，较11月环比0.06，百分比变化0.06%[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货市场表现坚挺，江苏因低库存部分规格现货紧张价格上涨，03合约库存压力较小，但需求弱势上调空间受限，上周期货估值小修复小幅反弹，新西兰强降雨或影响发运，短期考虑750 - 800区间逢低多参与 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 1月26日，原木2601、2603价格与1月23日持平，原木2605较1月23日跌5.5，跌幅0.70%，原木2607较1月23日跌4.0，跌幅0.50%，主力合约基差持平 [2] - 1月26日，各港口不同规格辐射松、云杉现货价格及外盘报价与1月23日相比均无变化 [2] - 1月27日人民币兑美元汇率较1月26日无变化，进口理论成本较1月26日跌0.18，跌幅0% [2] 供给 - 12月港口发运量较11月增加14.8万/立方米，涨幅7.82%，离港船数较11月增加6.0，涨幅12.24% [2] - 2026年1月26日 - 2月1日，中国13港新西兰原木预到船7条，较上周减少1条，周环比减少13%，到港总量约21.9万方，较上周减少2.7万方，周环比减少11% [3] 库存 - 1月23日，中国针叶原木总库存较1月16日减少8.0万立方米，跌幅3.11%，山东减少3.2万立方米，跌幅1.67%，江苏减少8.1万立方米，跌幅19.75% [2][3] 需求 - 1月23日，中国原木日均出库量较1月16日增加0.02万立方米，涨幅0%，山东增加3.24万立方米，涨幅11%，江苏减少0.34万立方米，跌幅15% [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种情况总结 黑色系 - 硅铁SF603折算价5678，较前值涨122，涨幅2.09%，现货参考价5628，历史分位数61.00% [1] - 硅锰SM603折算价信息未完整显示，现货参考价及相关信息部分缺失 [1] - 螺纹钢RB2605价格3143，较前值跌12，跌幅0.36%，现货参考为HRB400 20mm上海，历史分位数58.80% [1] - 热卷HC2605价格3290，较前值3302有变化，现货参考为Q235B 4.75mm上海，历史分位数13.60% [1] - 铁矿石I2605价格850，较前值785涨8.38%，现货参考为折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港，历史分位数51.60% [1] - 焦炭J2605相关价格信息未完整显示 [1] - 焦煤JM2605价格1156，较前值跌4，跌幅0.30%，现货参考为折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿，历史分位数30.80% [1] 有色系 - 铜CU2603价格102435，较前值有变化，现货参考SMM开贴水，现货价101880，历史分位数91.04%，基差 -230 [1] - 铝AL2603价格24030，较前值跌185，现货参考SMM A00铝均价24215，SMM开贴水 -160，历史分位数 -3.79% [1] - 氧化铝AO2605价格2628，较前值 -104，现货参考SMM氧化铝指数均价2732，历史分位数13.21% [1] - 锌ZN2603价格24725，较前值有变化，现货参考SMM 1锌锭均价，现货价24610，历史分位数33.33%，基差35 [1] - 锡SN2603价格434850，较前值涨9510，现货参考SMM 1锡均价，现货价425340，历史分位数99.37%，基差100 [1] - 镍NISEOS价格150800，较前值有变化，现货参考SMM1进口镍均价，现货价145380，历史分位数99.58%，基差5420 [1] - 不锈钢SS2603相关价格信息部分未完整显示，现货参考304/2B 2*1240*C无锡宏旺（含切边费），价格14670，较前值变化0.17%，历史分位数10.30% [1] - 碳酸锂LC2605价格165680，较前值涨15820，涨幅9.55%，现货参考SMM电池级碳酸锂均价181500，历史分位数99.77% [1] - 工业硅SIS605价格8915，较前值有变化，现货参考SMM华东通氧Si5530均价9250，历史分位数19.07%，基差335 [1] 贵金属系 - 黄金AU2604价格1144.3，较前值有变化，现货参考上金所黄金现货AU（T + D），现货价1143.3，历史分位数98.90%，基差1.10% [1] - 白银AG2604价格27513.0，较前值有变化，现货参考上金所白银现货AG（T + D），基差306.0，历史分位数99.20% [1] 农产品系 - 豆粕M2605价格311.0，较前值有变化，现货参考出厂价普通蛋白豆粕江苏张家港市3080，历史分位数71.40%，基差394.0，基差率4.79% [1] - 豆油Y2605价格8226.0，较前值有变化，现货参考出厂价四级豆油江苏张家港市8620，历史分位数69.60% [1] - 棕榈油P2605价格9000，较前值跌92.0，现货参考交货价24度棕榈油黄埔港，历史分位数3.10%，基差率8.86% [1] - 菜粕RM605价格2269.0，较前值有变化，现货参考出厂价菜籽粕广东湛江市2470，历史分位数83.30%，基差201.0 [1] - 菜油Oleos价格9345.0，较前值有变化，现货参考出厂价四级菜油江苏南通市9990，历史分位数6.90%，基差645.0，基差率2.92% [1] - 玉米C2603价格2293.0，较前值有变化，现货参考平舱价玉米锦州港2360，历史分位数67.0 [1] - 玉米淀粉CS2603价格2558.0，较前值有变化，现货参考出厂价玉米淀粉吉林长春市2630，历史分位数31.40%，基差72.0 [1] - 生猪H2603价格13150，较前值有变化，现货参考出场价生猪（外三元）河南11465.0，历史分位数14.70%，基差1685.0 [1] - 鸡蛋JD2603价格3730，较前值有变化，现货参考出场价鸡蛋河北石家庄3069.0，历史分位数21.54%，基差661.0 [1] - 棉花CF605价格14650.0，较前值有变化，现货参考市场价棉花新疆16000，历史分位数91.20%，基差1350.0 [1] - 白糖SR605价格5172.0，较前值有变化，现货参考现货价格白砂糖柳州站台产地广西5340，历史分位数28.40%，基差168.0，基差率3.25% [1] - 苹果AP605价格9466.0，较前值有变化，现货参考苹果交割理论价格（日/钢联）9400，基差 -66.0 [1] - 红枣CJ605价格8760.0，较前值有变化，现货参考灰枣一级批发价格河北（钢联）8000，历史分位数55.70%，基差 -760.0 [1] 能源化工系 - 对二甲苯PX603价格7458.0，较前值有变化，现货参考中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币7522.0，历史分位数16.80%，基差 -64.0 [1] - PTA TA605价格5355.0，较前值跌83.0，跌幅1.53%，现货参考市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区5438.0，历史分位数22.80%，基差 -129.0，基差率 -3.23% [1] - 乙二醇EG2605价格3865.0，较前值有变化，现货参考市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区3994.0，历史分位数12.20% [1] - 涤纶短纤PF603价格6826.0，较前值有变化，现货参考市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场6730.0，历史分位数20.40%，基差 -96.0 [1] - 苯乙烯EB2603价格7915.0，较前值有变化，现货参考中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯7702.0，历史分位数68.90%，基差213.0，基差率2.77% [1] - 甲醇MA605价格2347.0，较前值有变化，现货参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇2300.0，历史分位数12.00%，基差 -47.0，基差率 -2.29% [1] - 尿素UR605价格1791.0，较前值有变化，现货参考市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区1750.0，历史分位数6.30%，基差 -41.0 [1] - LLDPE L2605价格6935.0，较前值有变化，现货参考完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东6850.0，历史分位数5.30%，基差 -85.0，基差率 -1.23% [1] - PP PP2605价格6725.0，较前值有变化，现货参考完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江6737.0，历史分位数22.50%，基差 -12.0，基差率 -0.18% [1] - PVC V2605价格4959.0，较前值有变化，现货参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）4750.0，历史分位数26.20%，基差 -209.0，基差率 -4.21% [1] - 烧碱SH603价格1891.0，较前值有变化，现货参考市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百1973.0，历史分位数29.50%，基差 -82.0 [1] - LPG PG2603价格4340.0，较前值有变化，现货参考市场价液化气广州地区4748.0，历史分位数58.60%，基差 -408.0，基差率 -4.24% [1] - 沥青BU2603价格3140.0，较前值有变化，现货参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区3279.0，历史分位数22.50%，基差 -139.0 [1] - 丁二烯橡胶BR2603价格13000.0，较前值有变化，现货参考中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东13265.0，历史分位数9.10%，基差 -265.0 [1] - 玻璃FG605相关价格信息部分未完整显示，现货参考浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日），价格较前值有变化 [1] - 纯碱SA605价格1205.0，较前值有变化，现货参考纯碱重质市场价沙河（日）1165.0，历史分位数30.04%，基差 -40.0，基差率 -1.76% [1] - 天胶RU2605价格16230.0，较前值有变化，现货参考上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）15950.0，历史分位数78.87%，基差 -280.0 [1] 金融期货系 - 股指期货IF2603.CFF价格4719.4，较前值有变化，现货参考相关信息未明确，现货价4707.0，历史分位数91.40%，基差12.4 [1] - 股指期货IH2603.CFE价格3058.2，较前值有变化，现货参考相关信息未明确，现货价3049.6，历史分位数93.50%，基差8.6 [1] - 股指期货IC2603.CFE价格8506.7，较前值有变化，现货参考相关信息未明确，现货价8470.0，历史分位数32.90%，基差 -36.7 [1] - 股指期货IM2603.CFE价格8365.4，较前值有变化，现货参考相关信息未明确，现货价8289.2，历史分位数22.70%，基差 -76.2 [1] - 2年期债TS2603价格102.39，较前值有变化，现货参考相关信息未明确，现货价100.09，历史分位数33.50%，转换因子0.9774，基差0.01 [1] - 5年期债TF2603价格105.84，较前值有变化，现货参考相关信息未明确，现货价99.63，历史分位数31.30%，转换因子0.9412，基差0.05 [1] - 10年期债T2603价格108.18，较前值有变化，现货参考相关信息未明确，现货价100.53，历史分位数22.50%，转换因子0.9288，基差0.05 [1] - 30年期债TL2603价格112.46，较前值有变化，现货参考相关信息未明确，现货价126.94，历史分位数37.00%，转换因子1.1263，基差0.27 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来市场或受美国经济数据对美联储政策预期影响和地缘局势扰动，短期贵金属行情维持偏强震荡，黄金在20日均线上方动能增强，多单继续持有 [1] - 白银受资金情绪等因素驱动，短期走势偏强难言顶，但市场波动大，建议关注交易所等风控措施，保持回调轻仓做多思路并适时锁定盈利 [1] - 铂钯在宏观金融属性及供应偏紧格局支撑下，随黄金上涨形成联动，价格中枢持续上抬，在人民币升值背景下外盘价格相对国内更强，建议逢低买入 [1] 各目录总结 国内期货收盘价 - AU2604合约1月26日收盘价1143.32元/克，较1月23日上涨27.68元，涨幅2.48% [1] - AG2604合约1月26日收盘价27207元/十兄，较1月23日上涨2242元，涨幅8.98% [1] - PT2606合约1月26日收盘价744.70元，较1月23日上涨58.80元，涨幅8.57% [1] - PD2606合约1月26日收盘价534.80元/克，较1月23日上涨36.85元，涨幅7.40% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约1月26日收盘价5004.80元，较1月23日上涨21.70元，涨幅0.44% [1] - COMEX白银主力合约1月26日收盘价103.89元，较1月23日上涨0.63元，涨幅0.61% [1] - NYMEX铂金主力合约1月26日收盘价2575.60美元/盎司，较1月23日下跌197.60美元，跌幅7.13% [1] - NYMEX钯金主力合约1月26日收盘价1992.50元，较1月23日下跌54.50元，跌幅2.66% [1] 现货价格 - 伦敦金现值5009.88元，较前值上涨28.57元，涨幅0.57% [1] - 伦敦银现值103.87元，较前值上涨0.53元，涨幅0.52% [1] - 某现货现值2811.00美元/盎司，较前值上涨106.00美元，涨幅3.92% [1] - 现货钯金现值2092.00元，较前值上涨116.00元，涨幅5.87% [1] - 上金所黄金T+D现值1144.26元/另，较前值上涨33.91元，涨幅3.05% [1] - 上金所白银T+D现值27513元/十兄，较前值上涨2525元，涨幅10.10% [1] - 上金所铂金9995现值733元/完，较前值上涨52元，涨幅7.59% [1] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值0.94，较前值上涨6.23，历史1年分位数46.10% [1] - 白银TD - 沪银主力现值306，较前值上涨283，历史1年分位数60.60% [1] - 伦敦金 - COMEX金现值5.08，较前值上涨6.87，历史1年分位数99.60% [1] - 伦敦银 - COMEX银现值 - 0.02，较前值下跌0.10，历史1年分位数69.00% [1] 比价 - COMEX金/银现值48.17，较前值下跌0.08，跌幅 - 0.17% [1] - 上期所金/银现值42.02，较前值下跌2.67，跌幅 - 5.96% [1] - NYMEX铂/钯现值1.29，较前值下跌0.06，跌幅 - 4.58% [1] - 广期所铂/钯现值1.39，较前值上涨0.02，涨幅1.09% [1] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值4.22%，较前值下跌0.02%，跌幅 - 0.5% [1] - 2年期美债收益率现值3.56%，较前值下跌0.04%，跌幅 - 1.1% [1] - 10年期TIPS国债收益率现值1.90%，较前值下跌0.02%，跌幅 - 1.0% [1] - 美元指数现值97.05，较前值下跌0.45，跌幅 - 0.47% [1] - 离岸人民币汇率现值6.9492，较前值上涨0.0006，涨幅0.01% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值103050十克，较前值上涨1020十克，涨幅1.00% [1] - 上期所白银库存现值573810，较前值下跌7280，跌幅 - 1.25% [1] - COMEX黄金库存现值35941502，较前值下跌202778，跌幅 - 0.56% [1] - COMEX白银库存现值415241837，较前值下跌1183026，跌幅 - 0.28% [1] - COMEX黄金注册仓单现值18845680，较前值下跌386，跌幅0.00% [1] - COMEX白银注册仓单现值114262775，较前值无变化 [1] - SPRD黄金ETF持仓现值1087，较前值无变化 [1] - SLV白银ETF持仓现值15974，较前值下跌115.58，跌幅 - 0.72% [1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对2026年1月26日IF、IH、IC、IM四个股指期货品种的总持仓、主力合约持仓及前二十席位持仓变动进行了分析[1][3][9][15][21] 根据相关目录分别进行总结 沪深300（IF） - 总持仓大幅上升，1月26日总持仓上升28734手，主力合约2603持仓上升18020手[1][3] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓53154手，当日多头增仓最多的是国泰君安期货，增仓4268手，减仓最多的是大越期货，减仓105手[4] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓48950手，当日空头增仓最多的是中信期货，增仓5884手，减仓最多的是招商期货，减仓117手[6] 上证50（IH） - 总持仓明显上升，1月26日总持仓上升9853手，主力合约2603持仓上升6441手[1][9] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓14475手，当日多头增仓最多的是中信期货，增仓2202手，减仓最多的是广发期货，减仓236手[10] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓16541手，当日空头增仓最多的是海通期货，增仓2107手，减仓最多的是东证期货，减仓24手[11] 中证500（IC） - 总持仓小幅上升，1月26日总持仓上升2781手，主力合约2603持仓下降5474手[1][15] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓52264手，当日多头增仓最多的是中信期货，增仓3911手，减仓最多的是国投期货，减仓647手[16] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓58428手，当日空头增仓最多的是海通期货，增仓1916手，减仓最多的是国投期货，减仓15863手[18] 中证1000（IM） - 总持仓小幅下降，1月26日总持仓下降1501手，主力合约2603持仓下降3898手[1][21] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓59024手，当日多头增仓最多的是中信期货，增仓1069手，减仓最多的是海通期货，减仓889手[22] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓78024手，当日空头增仓最多的是国泰君安期货，增仓1378手，减仓最多的是海通期货，减仓1162手[23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股指期货 通过对各品种期现价差、跨期价差和跨品种比值的监测，反映股指期货市场在2026年1月27日的价格差异及历史分位情况，为投资决策提供数据参考[1] 国债期货 展示国债期货各品种在2026年1月27日的基差、跨期价差和跨品种价差数据及上市以来百分位数，辅助投资者分析市场[2] 贵金属期货 未来市场受美国经济数据对美联储政策预期和地缘局势影响，短期行情偏强震荡，黄金多单可继续持有，白银走势偏强但波动大，建议关注风控，铂钯价格中枢上抬，建议逢低买入[4] 集运产业期货 呈现集运指数、期货价格、基差及基本面数据在2026年1月26日的表现及变化，反映集运产业市场状况[6] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 期现价差方面，IF为12.44，较前一日变化5.73；IH为8.61，较前一日变化3.01；IC为32.90%，较前一日变化 - 36.69；IM为22.70%，较前一日变化 - 76.23。各品种历史分位数显示出不同的市场位置[1] - 跨期价差方面，不同合约月份间存在不同程度的价差变化，如IF次月 - 当月为5.60，较前一日变化0.40等[1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为1.8073，较前一日变化 - 0.0074等，反映品种间价格关系[1] 国债期货 - 基差方面，TS基差为1.3290，较前一交易日变化0.0141；TF基差为1.3355，较前一交易日变化0.0144等[2] - 跨期价差方面，TS当季 - 下季为 - 0.0240，较前一交易日变化0.0080等，各品种不同合约季间价差有差异[2] - 跨品种价差方面，TS - TF为0.0040，较前一日变化 - 3.4580等，体现不同国债期货品种间的价格差异[2] 贵金属期货 - 国内期货收盘价方面，AU2604合约1月26日为1143.32元/克，较1月23日涨27.68元，涨幅2.48%；AG2604合约1月26日为27207元/千克，较1月23日涨2242元，涨幅8.98%等[4] - 外盘期货收盘价方面，COMEX黄金主力合约1月26日为5004.80，较1月23日涨21.70，涨幅0.44%；COMEX白银主力合约1月26日为103.89，较1月23日涨0.63，涨幅0.61%等[4] - 现货价格方面，伦敦金1月26日为5009.88，较前值涨28.57，涨幅0.57%；伦敦银1月26日为103.87，较前值涨0.53，涨幅0.52%等[4] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力现值为0.94，较前值变化6.23，历史1年分位数46.10%；白银TD - 沪银主力现值306，较前值变化283，历史1年分位数60.60%等[4] - 比值方面，COMEX金/银为48.17，较前值变化 - 0.08，跌幅 - 0.17%；上期所金/银为42.02，较前值变化 - 2.67，跌幅 - 5.96%等[4] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率现值4.22，较前值变化 - 0.02，跌幅 - 0.5%；美元指数现值97.05，较前值变化 - 0.45，跌幅 - 0.47%等[4] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值103029，较前值增加1020，涨幅1.00%；上期所白银库存现值573810，较前值减少7280，跌幅 - 1.25%等[4] 集运产业期货 - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）1月26日为1859.31点，较1月19日跌94.9点，跌幅 - 4.86%；SCFIS（美西航线）1月26日为1294.32，较1月19日跌11.0，跌幅 - 0.84%[6] - 上海出口集装箱运价方面，SCFI综合指数1月23日为1457.86点，较1月16日跌116.3点，跌幅 - 7.39%；SCEI（欧洲）1月23日较1月16日跌81.0美元/TEU，跌幅 - 4.83%等[6] - 期货价格及基差方面，EC2602合约1月26日为1726.7点，较1月23日涨9.0点，涨幅0.52%；EC2604（主力）合约1月26日为1200.2，较1月23日涨61.9，涨幅5.44%；基差（主力）1月26日为659.1，较前值减少61.9，跌幅 - 8.59%[6] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给1月26日为3374.68万TEU，较1月25日增加1.74万TEU，涨幅0.05%；港口准班率（上海）12月为41.81，较11月增加1.81，涨幅4.53%等[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材 钢价持稳，产业链供需双弱，螺纹需求季节性下滑明显，热卷需求下滑不多，预计钢价维持区间震荡，多卷螺差可继续持有[1] 铁矿石 铁矿面临供需双弱格局，价格整体承压运行，需警惕宏观层面的扰动[3] 焦炭 现货4轮提降后主流焦企启动提涨，预计可落地，但节后市场将再度宽松，单边震荡偏空，区间参考1600 - 1800，套利推荐多焦煤空焦炭[6] 焦煤 春节前现货偏强有补库需求驱动，但节后市场供需预期宽松，单边震荡偏空，区间参考1000 - 1200，套利推荐多焦煤空焦炭[6] 硅铁 短期硅铁供需矛盾有限，基本面相对健康，成本端有支撑，预计价格宽幅震荡，区间参考5500 - 5900左右[7] 硅锰 硅锰处于供需双弱格局，短期高库存对价格存在压制，锰矿对价格仍有支撑，预计价格宽幅震荡，区间参考5600 - 6000[7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 价格：螺纹钢和热卷各地区现货及合约价格有涨有跌，现货卷螺纹差走阔，螺纹盘面走强[1] - 成本和利润：钢坯、板坯价格有变动，各地区螺纹、热卷成本和利润有不同变化[1] - 供货：日均铁水产量基本持平，五大品种钢材产量微增，螺纹产量增加4.9%，热卷产量下降1.0%[1] - 库存：五大品种钢材、螺纹库存增加，热卷库存下降[1] - 成交和需求：建材成交量、五大品种表需、螺纹钢和热卷表需均下降[1] 铁矿石 - 价格及价差：仓单成本、现货价格多数下跌，基差、5 - 9价差、1 - 5价差有不同程度变动[3] - 供给：45港到港量下降4.9%，全球发运量增加1.7%，全国月度进口总量增加8.2%[3] - 需求：247家钢厂日均铁水产量基本持平，45港日均疏港量下降2.9%，全国生铁和粗钢月产量下降[3] - 库存变化：45港库存、247家钢厂进口矿库存增加，64家钢厂库存可用天数增加9.5%[3] 焦炭 - 价格及价差：山西准一级湿熄焦等价格有变动，钢联焦化利润下降[6] - 供给：全样本焦化厂日均产量下降0.2%，247家钢厂日均产量增加0.4%[6] - 需求：247家钢厂铁水产量增加0.1%[6] - 库存变化：焦炭总库存增加2.1%，全样本焦化厂焦炭库存下降0.4%，247家钢厂焦炭库存增加1.7%[6] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算有变动[6] 焦煤 - 价格及价差：山西中硫主焦煤等价格有变动，样本煤矿利润增加3.8%[6] - 供给：原煤产量下降0.3%，精煤产量下降0.1%[6] - 需求：铁水产量增加0.1%，焦炭产量有变动[6] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存下降2.6%，全样本焦化厂焦煤库存增加4.0%，247家钢厂焦煤库存增加0.1%[6] 硅铁 - 价格及价差：硅铁主力合约收盘价下降0.4%，各地区现货价格多数持平[7] - 成本及利润：生产成本有变动，生产利润有所改善[7] - 锰矿供应：锰矿发运量增加7.2%，到港量下降1.5%，疏港量增加10.4%[7] - 锰矿库存：锰矿港口库存增加1.0%[7] - 需求：硅铁需求量基本持平，硅铝开工率、高炉开工率、钢联五大材产量等有变动[7] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存增加5.4%，下游硅铁可用平均天数有变动[7] 硅锰 - 价格及价差：硅锰主力合约收盘价下降0.5%，各地区现货价格持平[7] - 成本及利润：生产成本有变动，生产利润有所改善[7] - 锰矿供应：锰矿发运量增加7.2%，到港量下降1.5%，疏港量增加10.4%[7] - 锰矿库存：锰矿港口库存增加1.0%[7] - 需求：硅锰需求量增加0.9%，河钢招标价增加1.8%[7] - 库存变化：63家样本企业库存基本持平，硅锰库存平均可用天数有变动[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃 - 聚烯烃受资金轮动、地缘局势推动价格偏强 静态基本面供需双降、库存去化 上游挺价但代理倒挂出货 基差走弱 套保商无风险建仓 动态上PP供应压力缓解但PDH利润低减产驱动强 PE检修减少及进口预期承压 需求进入淡季下游开工走弱 [1] 甲醇 - 甲醇期货震荡偏强 基差走弱 成交一般 市场供需双弱 内地厂库去化但高产量压制反弹空间 后续需求有下行压力 港口库存虽小幅去化但MTO需求疲软 去库幅度减弱压制价格反弹高度 关注伊朗进口货源到港量缩减节奏和地缘因素带来的风险溢价 [4] 天然橡胶 - 供应上泰北及越南中北部减产停割 总供应缩量 海外原料价格上涨成本支撑走强 需求上部分半钢胎企业外贸订单充足 企业生产维持高位 但内销走货缓慢 企业库存提升 销售压力不减 库存延续累库趋势 短期合成橡胶市场走强带动天胶看涨心态浓厚 但需求疲弱预计上方压力大 运行区间15500 - 16500 [7] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯供需边际小幅改善 供应回落 下游负荷回升 但港口库存超预期增加 自身驱动有限 苯乙烯受出口带动港口库存下降 走势偏强带动纯苯价格 苯乙烯和纯苯价差扩大 但下游亏损减产 预计价差扩大空间有限 策略上暂观望 EB - BZ价差逢高做缩 [10] - 苯乙烯短期供需阶段性偏紧 走势偏强 但近期无新增利好 检修装置有重启预期 下游负反馈加剧 供需预期转弱 港口库存小幅增加 短期资金博弈加剧 策略上暂观望 EB - BZ价差逢高做缩 [10] 尿素 - 尿素期货震荡收涨 现货稳中涨跌互现 区域分化明显 供应上前期检修装置恢复 日产增长供应充足 需求上工业采购按需补货 农业需求局部有采购 节前备货意愿不强 市场交投不温不火 后续厂家面临春节收单 市场上涨缺乏支撑 短期震荡整理 主力合约关注1760 - 1800区间 [12] PVC - 烧碱 - 烧碱期货小幅反弹 现货价格窄幅下滑 市场看空情绪浓 基本面供需失衡未改 行业开工负荷率提升 高库存与弱需求持续 下游压车问题延续 缺乏利好刺激 预计反弹高度有限 [13] - PVC期货震荡上涨 现货价格上调 产业对化工产品低估值看好及出口预期推动盘面 但供需未改善 供应高位 需求受节日影响减弱 库存累库 成本支撑弱 预计上涨空间有限 短期价格宽幅震荡 [13] 玻璃 - 纯碱 - 纯碱期货主力合约上涨 现货价格稳中略升 成交清淡 供应上综合产量较高 需求上厂家执行待发订单 出货量及出货率增加 浮法玻璃日熔量及产能利用率低位 光伏玻璃价格持稳 库存下降 厂内库存同比仍高 宏观情绪回暖但基本面偏弱 预计期货价格震荡 需警惕回落风险 [14] - 玻璃期货主力合约上涨 现货价格涨跌不一 成交淡稳 供应上日熔量及产能利用率低位徘徊 需求上企业出货一般 深加工订单分化 库存总体小幅上升 节前传统淡季 下游需求收尾 后续可能累库 宏观情绪回暖但供需双弱 预计期货价格震荡 关注产线及库存变化 [14] 原油 - 近期油价受中东地缘及美国寒潮消息面主导 美国寒潮对油价有支撑但影响逐步减弱 哈萨克斯坦油田恢复生产 短期利好支撑减弱 油价承压 不过地缘溢价仍有一定支撑 关注中东局势地缘冲突变化 [15] 聚酯产业链 - PX高效益下负荷处于历史高位 近期装置重启 随着春节临近聚酯减产幅度扩大 1季度PX和PTA供需转弱 春节前PX自身驱动有限 2季度供需偏紧预期下价格低位支撑强 短期受美国寒潮、伊朗局势和资金带动 但供需偏弱应谨慎对待 策略上短期高位震荡 多单减仓 中期偏多 [18] - PTA装置变动不大 春节临近下游减产幅度扩大 供需转弱 现货基差走弱 期货受资金流入和2季度供需好转预期影响走势偏强 加工费扩大 但2月累库压力大 节前自身驱动有限 策略上短期高位震荡 多单减仓 中期偏多 TA5 - 9低位正套 [18] - 乙二醇供需近弱远强 近端面临大幅累库压力 供应维持高位 需求支撑减弱 进口量收缩慢 1 - 2月累库幅度高 远月二季度供需预期改善有望去库 策略上EG5 - 9逢低正套 虚值看跌期权EG2605 - P - 3800逢高卖出 [18] - 短纤供需格局偏弱 供应维持高位 需求上临近春节下游订单减少 纱厂减停产将增加 近期成本端拉涨带动短纤上涨 下游部分补货 但需求走弱后市场观望心态重 节前绝对价格驱动偏弱 跟随原料波动 策略上单边同PTA PF盘面加工费在800 - 1000波动 逢高做缩 [18] - 聚酯瓶片多套工厂装置检修 国内供应预期下滑 工厂持续去库支撑加工费 需求季节性走弱 供需双减下预计1 - 2月瓶片绝对价格与加工费跟随成本端波动 策略上PR2603关注6200支撑 主力盘面加工费预计在400 - 550元/吨区间波动 逢高卖出虚值看跌期权PR2603 - P - 6200 [18] LPG 未提及核心观点 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃 - 期货价格：L2605收盘价6932元/吨 涨48元 涨幅0.70%；L2609收盘价6962元/吨 涨75元 涨幅1.09%；PP2605收盘价6737元/吨 涨81元 涨幅1.22%；PP2609收盘价6778元/吨 涨90元 涨幅1.35% [1] - 价差：L59价差 - 27；PP59价差 - 41；LP05价差198 [1] - 现货价格：华东PP拉丝现货价格6590元/吨 涨110元 涨幅1.70%；华北LLDPE现货价格6760元/吨 涨60元 涨幅0.90% [1] - 开工率：PE装置开工率84.67% 涨3.08个百分点 涨幅3.77%；PE下游加权开工率39.53% 降1.40个百分点 降幅3.42%；PP装置开工率76.02% 涨0.40个百分点 涨幅0.53%；PP粉料开工率31.56% 降5.84个百分点 降幅15.62%；下游加权开工率52.87% 涨0.34个百分点 涨幅0.6% [1] - 库存：PE企业库存33.50万吨 降1.53万吨 降幅4.37%；PE社会库存47.74万吨 降0.69万吨 降幅1.42%；PP企业库存43.10万吨 降3.67万吨 降幅7.85%；PP贸易商库存18.20万吨 降1.19万吨 降幅6.14% [1] 甲醇 - 期货价格：MA2605收盘价2347元/吨 涨49元 涨幅2.13%；MA2609收盘价2360元/吨 涨41元 涨幅1.77% [4] - 价差：MA59价差 - 13；太仓基差 - 42；MTO05盘面 - 343 [4] - 现货价格：内蒙北线现货1805元/吨 涨20元 涨幅1.12%；河南洛阳现货2018元/吨 涨8元 涨幅0.37%；港口太仓现货2290元/吨 涨40元 涨幅1.78% [4] - 区域价差：太仓 - 内蒙北线485元/吨 涨20元 涨幅4.30%；太仓 - 洛阳273元/吨 涨33元 涨幅13.54% [4] - 外盘价格：普氏近月CFR中国305美元/吨 降0.31美元 降幅0.10% [4] - 库存：甲醇企业库存43.842万吨 降1.25万吨 降幅2.78%；甲醇港口库存145.7万吨 涨2.22万吨 涨幅1.55%；甲醇社会库存189.6万吨 涨0.97万吨 涨幅0.51% [4] - 开工率：上游 - 国内企业开工率77.41% 降0.50个百分点 降幅0.64%；上海 - 海外企业开工率60.8% 涨1.36个百分点 涨幅2.30%；西北企业产销率107% 降3.64个百分点 降幅3.28%；下游 - 外采MTO装置开工率68.94% 降1.09个百分点 降幅1.56%；下游 - 甲醛开工率29.1% 降0.49个百分点 降幅1.66%；下游 - 冰醋酸开工率80.6% 涨1.13个百分点 涨幅1.42%；下游 - MTBE开工率68.9% 涨0.16个百分点 涨幅0.23% [4] 天然橡胶 - 现货价格：云南国营全乳胶（SCRWF）上海16950元/吨 降50元 降幅0.31%；泰标混合胶报价15150元/吨 降50元 降幅0.33%；杯胶国际市场FOB中间价53.00泰铢/公斤 涨0.80泰铢 涨幅1.53%；胶水国际市场FOB中间价57.60泰铢/公斤 涨0.30泰铢 涨幅0.52% [7] - 月间价差：9 - 1价差 - 685；1 - 5价差615；5 - 9价差70 [7] - 基本面数据：11月泰国产量466.20千吨 降48.30千吨 降幅9.39%；11月印尼产量181.30千吨 降4.80千吨 降幅2.58%；11月印度产量93.00千吨 涨2.00千吨 涨幅2.20%；11月中国产量137.20千吨 涨23.70千吨；开工率汽车轮胎半钢胎（周）74.56% 涨1.12个百分点；开工率汽车轮胎全钢胎（周）62.62% 降0.31个百分点；12月国内轮胎产量10656.3万条 涨473.50万条 涨幅4.65%；12月轮胎出口数量5843.0万条 涨186.00万条 涨幅3.29%；12月天然橡胶进口数量合计80.34万吨 涨15.99万吨 涨幅24.84%；12月进口天然及合成橡胶（包括胶乳）95.00万吨 涨16.00万吨 涨幅20.25%；干胶SIR20生产成本泰国（日）13039.0元/吨 降256.00元 降幅1.93%；干胶RSS3生产成本泰国（日）16608.0元/吨 降263.00元 降幅1.56%；干胶RSS3生产利润泰国（日）1492.0元/吨 涨113.00元 涨幅8.19% [7] - 库存变化：保税区库存584897吨 涨16724吨 涨幅2.94%；天然橡胶厂库期货库存上期所（周）65339吨 降1411吨 降幅2.49%；干胶保税库出库率青岛（周）4.94% 降1.50个百分点；干胶一般贸易入库率青岛（周）11.61% 涨1.99个百分点；干胶一般贸易出库率青岛（周）12.69% 涨3.11个百分点 [7] 纯苯 - 苯乙烯 - 上游价格及价差：布伦特原油（3月）65.59美元/桶 降0.29美元 降幅0.4%；WTI原油（3月）60.63美元/桶 降0.44美元 降幅0.7%；CFR日本石脑油573美元/吨 涨8美元 涨幅1.4%；CFR东北亚乙烯705美元/吨 持平；CFR中国纯苯764美元/吨 涨4美元 涨幅0.5%；纯苯 - 石脑油191美元/吨 降4美元 降幅2.1%；乙烯 - 石脑油132美元/吨 降8美元 降幅5.7%；纯苯（中石化华东挂牌价）5900元/吨 持平；纯苯华东机贸6010元/吨 涨60元 涨幅1.0%；BZ期货2603 6078元/吨 涨22元 涨幅0.4%；BZ基差（03） - 68；纯苯进口利润 - 136；汇率（人民币中间价）6.9843 降0.0086 降幅0.1% [10] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货7910元/吨 涨20元 涨幅0.3%；EB期货2603 7702元/吨 降6元 降幅0.1%；EB期货2604 7647元/吨 降1元 降幅0.0%；EB基差（03）208；EB03 - EB04 55；EB现金流（非一体化）932元/吨 降25元 降幅2.7%；EB现金流（一体化）852元/吨 降48元 降幅5.4%；EB - BZ现货价差1900元/吨 降40元 降幅2.1%；EB03 - BZ03 1569元/吨 降23元 降幅1.4%；CFR中国苯乙烯685美元/吨 持平；EB进口利润 - 99元/吨 涨30元 涨幅 - 23.1% [10] - 下游现金流：苯酚现金流 - 1061元/吨 降62元 降幅5.5%；己内酰胺现金流（单产品） - 1085元/吨 降60元 涨幅5.9%；苯胶现金流1373元/吨 降52元 降幅3.6%；EPS现金流 - 90元/吨 降70元 涨幅22.2%；PS现金流 - 560元/吨 降20元 涨幅3.7%；ABS现金流 - 1366元/吨 降118元 涨幅 - 8.0% [10] - 库存：纯苯江苏港口库存30.50万吨 涨0.80万吨 涨幅2.7%；苯乙烯江苏港口库存10.06万吨 涨0.71万吨 涨幅7.6% [10] - 开工率：亚洲纯苯开工率77.0% 持平；国内纯苯开工率72.4% 降1.9个百分点 降幅2.5%；国内加氢苯开工率54.2% 降3.4个百分点 降幅5.9%；苯乙烯开工率69.6% 降1.2个百分点 降幅1.7%；下游PS开工率57.4% 涨0.1个百分点 涨幅0.2%；下游EPS开工率54.1% 降4.7个百分点 降幅7.9%；下游ABS开工率69.8% 涨3.0个百分点 涨幅4.5% [10] 尿素 - 期货价格：01合约1791元/吨 涨5元 涨幅0.28%；05合约1788元/吨 涨3元 涨幅0.17%；09合约1769元/吨

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪行情预计维持底部区间震荡格局，需关注节前备货力度 [2] - 粕类盘面维持震荡判断，豆菜粕下方空间不大 [5] - 棕榈油短线预期有惯性冲高机会，豆油国内库存减少基差跌幅有限，菜油受多头资金推动触及高位 [6] - 红枣期货处于低估值区间，关注春节前购销和库存情况 [8] - 苹果库存去库进度偏慢，关注节后库存情况 [16] - 玉米短期保持高位震荡，关注企业备货节奏及政策投放力度 [19] - 鸡蛋价格涨至高位后或回调，关注终端消化能力 [22] - 郑棉关注14500附近支撑力度，美棉维持低位震荡 [23] - 白糖预计本周维持低位震荡走势 [27] 各行业报告总结 生猪产业 - 期货方面，主力合约基差持平，生猪2605、2603下跌，3 - 5价差跌幅3.51%，主力合约持仓增1.51% [2] - 现货方面，多地价格有涨跌，样本点屠宰量日增0.10%，白条、仔猪、母猪价格周持平，出栏体重周微增0.03%，自繁养殖利润周增486.60% [2] 粕类产业 - 豆粕方面，江苏豆粕现价涨1.30%，期价M2605涨0.65%，基差涨6.69%，巴西3月船期盘面进口榨利跌2.0% [5] - 菜粕方面，江苏菜粕现价涨1.19%，期价RM2605涨1.52%，基差跌1.40%，加拿大3月船期盘面进口榨利涨40.52% [5] - 大豆方面，哈尔滨大豆现价涨0.46%，期价豆一主力合约跌7.58%，豆二主力合约期价跌9.84% [5] - 价差方面，豆粕跨期05 - 09涨4.81%，菜粕跨期05 - 09涨23.26%，油粕比、豆菜粕价差有变动 [5] 油脂产业 - 豆油方面，江苏均价涨1.05%，期价Y2605涨1.63%，基差跌8.82% [6] - 棕榈油方面，广东24度现价涨1.90%，期价P2605涨2.04%，基差跌30.00%，广州港5月盘面进口利润涨19.73% [6] - 菜籽油方面，江苏三级现价涨3.62%，期价OI605涨3.94%，基差涨0.63% [6] - 价差方面，豆油、棕榈油、菜籽油跨期及豆棕、菜豆现货和期货价差有变动 [6] 红枣产业 - 期货方面，红枣2605、2607、2609下跌，5 - 7价差跌5.88%，持仓量增0.74%，仓单增0.82%，有效预报减6.26% [8] - 现货方面，沧州特级、一级、二级现货价格有变动，特级与主力合约基差涨115.38% [8] 苹果产业 - 期货方面，苹果2605主力合约跌0.72%，2610合约跌0.17%，基差涨5.17%，5 - 10价差跌4.62%，持仓量减2.89%，盘面利润跌6.35% [12] - 现货方面，多地批发市场到货量增加，全国冷库库存减3.11% [12] 玉米系产业 - 玉米方面，玉米2603跌0.30%，锦州港平舱价涨0.43%，基差涨34.00%，3 - 7价差跌183.33%，巴西到岸完税价涨2.07%，进口利润跌16.46%，持仓量增0.45%，仓单增3.82% [19] - 玉米淀粉方面，玉米淀粉2603跌0.66%，均价涨0.18%，基差涨13.58%，3 - 7价差跌56.41%，持仓量增1.62% [19] 鸡蛋产业 - 期货方面，鸡蛋03、04合约上涨，3 - 4价差持平 [22] - 现货方面，鸡蛋产区价格涨0.75%，基差涨0.75%，蛋鸡苗、淘汰鸡价格上涨，蛋料比涨17.36%，养殖利润涨114.63% [22] 棉花产业 - 期货方面，棉花2605、2609下跌，ICE美棉主力跌0.11%，5 - 9价差涨6.06%，主力合约持仓量减0.93%，仓单数量增1.72%，有效预报减11.96% [23] - 现货方面，新疆到厂价、CC Index: 3128B上涨，FC Index:M: 1%下跌，各基差有变动 [23] - 产业方面，商业库存降100.0%，工业库存增1.5%，进口量增49.5%，保税区库存增15.8%，纱线、坯布库存天数有变动，纺企加工利润降6.6%，服装零售及出口数据有变动 [23] 白糖产业 - 期货方面，白糖2605、2609下跌，ICE原糖主力跌1.54%，5 - 9价差跌13.33%，主力合约持仓量增0.29%，仓单数量减0.22%，有效预报持平 [26] - 现货方面，南宁、昆明价格下跌，各基差及进口糖价差有变动 [26] - 产业方面，食糖产量、销量累计值下降，销糖率下降，工业库存有变动，食糖进口量增48.72% [26]