报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 展示2026年1月23日期货数据，包含F、H、IC、IM等期现价差及跨期价差，还有跨品种比值，如IC/IF为1.7799，处于历史高位[1] 国债期货价差日报 - 呈现2026年1月23日国债期货数据，有TS、TF、T、TL基差，各品种跨期价差及跨品种价差，如TS基差最新值1.4233，较前一交易日变化0.0012[2] 贵金属期现日报 - 给出2026年1月23日贵金属数据，国内期货、外盘期货、现货价格有涨跌，基差、比价、利率汇率、库存持仓也有相应变化，如COMEX黄金主力合约涨2.11%，上期所黄金库存涨2.02%[4]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对2026年1月22日IF、IH、IC、IM四个股指期货品种的总持仓、主力合约持仓及前二十席位持仓变动情况进行分析[4][10][16][22] 根据相关目录分别总结 沪深300（IF） - 总持仓小幅上升，1月22日总持仓上升2744手，主力合约2603持仓上升895手[4] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓46356手，国投期货多头增仓最多，日内增仓1701手，银河期货多头减仓最多，日内减仓795手[5] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓40476手，国投期货空头增仓最多，日内增仓793手，华泰期货空头减仓最多，日内减仓647手[7] 上证50（IH） - 总持仓小幅上升，1月22日总持仓上升1408手，主力合约2603持仓上升520手[10] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓11323手，光大期货多头增仓最多，日内增仓434手，银河期货多头减仓最多，日内减仓645手[11] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓14094手，广发期货空头增仓最多，日内增仓643手，国泰君安期货空头减仓最多，日内减仓571手[12] 中证500（IC） - 总持仓保持平稳，1月22日总持仓下降432手，主力合约2603持仓下降1824手[16] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓49404手，中信期货多头增仓最多，日内增仓1949手，华泰期货多头减仓最多，日内减仓1964手[17] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓53838手，中信期货空头增仓最多，日内增仓842手，国信期货空头减仓最多，日内减仓912手[19] 中证1000（IM） - 总持仓明显下降，1月22日总持仓下降9411手，主力合约2603持仓下降5555手[22] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓54123手，广发期货多头增仓最多，日内增仓248手，国泰君安期货多头减仓最多，日内减仓2368手[23] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓72781手，银河期货空头增仓最多，日内加仓379手，国泰君安期货空头减仓最多，日内减仓2746手[24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材 - 产业链供需双弱，螺纹需求季节性下滑明显，热卷需求下滑不多 ，成本下移或使钢价中枢下移，螺纹钢5月合约波动参考3050 - 3250元，热卷波动参考3200 - 3350元 ，做多钢矿比逢高离场，做多卷螺价差可继续持有[1] 铁矿石 - 面临供需双弱格局，价格整体承压运行，可在800左右逢高布局空单[3] 焦炭 - 现货4轮提降后，部分焦企抵制降价、限产保价，主流焦企启动提涨预计落地，但节后市场将再度宽松，单边震荡偏空看待，区间参考1600 - 1800[5] 焦煤 - 春节前现货偏强有补库需求驱动，但盘面提前透支上涨，节后市场供需预期宽松，单边震荡偏空看待，区间参考1000 - 1200[5] 硅铁 - 短期供需矛盾有限，预计价格宽幅震荡，区间参考5300 - 5800[6] 硅锰 - 处于供需双弱格局，短期高库存对价格有压制，预计价格宽幅震荡，区间参考5800 - 6000[6] 根据相关目录分别进行总结 钢材 价格及价差 - 螺纹钢和热卷现货价格多数持平，部分热卷现货价格有小涨 ，螺纹钢和热卷期货合约价格多数上涨[1] 成本和利润 - 钢坯和板坯价格持平，部分螺纹和热卷成本有变动，各地区螺纹和热卷利润有降有升[1] 产量 - 日均铁水产量微降，五大品种钢材产量微增，螺纹产量增加4.9%，热卷产量减少1.0%[1] 库存 - 五大品种钢材库存增加0.8%，螺纹库存增加3.2%，热卷库存减少1.3%[1] 成交和需求 - 建材成交量、五大品种表需、螺纹钢表需和热卷表需均有下降[1] 铁矿石 相关价格及价差 - 仓单成本多数小涨，05合约基差多数下降，5 - 9价差下降，1 - 5价差上升[3] 现货价格与价格指数 - 日照港各品种铁矿现货价格小涨，新交所62%Fe掉期价格微降[3] 供给 - 45港到港量周度环比下降8.9%，全球发运量周度环比下降7.9%，全国月度进口总量上升8.2%[3] 需求 - 247家钢厂日均铁水周度环比下降0.6%，45港日均疏港量周度环比下降1.0%，全国生铁和粗钢月度产量下降[3] 库存变化 - 45港库存周度环比增加1.7%，247家钢厂进口矿库存周度环比增加3.0%，64家钢厂库存可用天数周度环比增加9.5%[3] 焦炭 相关价格及价差 - 山西和日照港准一级湿熄焦仓单价格持平，焦炭05合约涨0.3%，09合约微降，钢联焦化利润周度下降[5] 上游焦煤价格及价差 - 山西和蒙煤仓单焦煤价格持平[5] 供给 - 全样本焦化厂日均产量下降0.2%，247家钢厂日均产量增加0.4%[5] 需求 - 247家钢厂铁水产量微增[5] 库存变化 - 焦炭总库存增加2.1%，全样本焦化厂焦炭库存微降，247家钢厂焦炭库存增加1.7%，港口库存增加4.2%[5] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算值上升390.8%[5] 焦煤 相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤和蒙5原煤仓单价格持平，焦煤05合约涨0.24%，09合约持平[5] 海外煤炭价格 - 澳洲峰景到岸价涨0.8%，京唐港澳主焦库提价涨3.9%，广州港澳电煤库提价持平[5] 供给 - 汾渭样本煤矿原煤产量下降0.3%，精煤产量下降0.1%[5] 需求 - 全样本焦化厂日均产量下降0.2%，247家钢厂日均产量增加0.4%[5] 库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存下降2.6%，全样本焦化厂焦煤库存增加4.04%，247家钢厂焦煤库存微增，港口库存下降3.24%[5] 硅铁 现货价格及价差 - 硅铁主力合约收盘价涨1.04%，部分现货价格有小涨，内蒙 - 主力等价差有变化[6] 成本及利润 - 部分生产成本有变动，部分生产利润有修复[6] 锰矿供应 - 锰矿发运量周环比增加35.6%，到港量周环比增加38.8%，疏港量周环比下降2.7%[6] 供给 - 硅铁产量周环比微降，生产企业开工率周环比下降0.4%[6] 需求 - 硅铁需求量周环比增加1.2%，247家日均铁水产量持平，高炉开工率周环比下降0.6%，钢联五大材产量周环比微增[6] 库存变化 - 硅铁60家样本企业库存周环比增加5.4%，下游硅铁可用平均天数月环比下降2.5%[6] 硅锰 现货价格及价差 - 硅锰主力合约收盘价涨0.54%，各地区现货价格持平，广西 - 主力等价差有变化[6] 成本及利润 - 天津港部分锰矿价格微降[6] 供给 - 硅锰周产量微增，开工率微升[6] 需求 - 硅锰需求量钢联测算值周环比增加0.9%，河钢招标价月环比涨1.8%，采购量增加15.6%[6] 库存变化 - 63家样本企业库存持平，硅锰库存平均可用天数月环比下降2.0%[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月22日因丁二烯走强，BR成本支撑较强带动其强势反弹，截至发稿合成橡胶期货主力合约BR2603涨超4% [1] - 短期BR成本支撑较强，但顺丁橡胶开工率与库存均较高，且2月丁二烯预期季节性累库，短期BR2603或将再次测试前期阻力位12500，不建议做空BR，前期持有BR2603多单者可在12500附近择机减仓止盈 [10] 根据相关目录分别进行总结 驱动分析一 - 短期丁二烯现实端供需不差，1月国内丁二烯开工率震荡下行，下旬起装置陆续重启，下游开工率相对较高，本周丁二烯华东港口最新库存34500吨左右，较上周大幅下降10100吨，国内外丁二烯价格易涨难跌，顺丁橡胶成本支撑较强 [3] - 中期上半年丁二烯无新装置投产，但下游行业二季度存新装置投产预期，二季度为东北亚乙烯传统检修季，丁二烯二季度供需趋紧 [3] 驱动分析二 - 1月轮胎企业整体订单表现较上月好转，欧盟取消原计划2026年1月21日对中国产PCR反倾销税，半钢轮胎出口欧盟地区订单较上月明显改善，叠加备货关口，整体订单充足，对月内轮胎企业排产形成支撑 [8] - 1月上半月轮胎行业开工恢复性增长，半钢胎开工提升更为显著，部分产能较大企业外贸订单增加，开工提升至近满产；全钢胎受库存压力限制，部分企业已主动控产 [8] 展望后市 - 成本端丁二烯短期港口高库存缓解，进口预期减弱与出口预期增强，2月下游开工率下降，国内多套丁二烯装置1月下旬重启，预期丁二烯进入季节性累库，压制上涨高度 [10] - 供应端顺丁橡胶由盈转亏，但盘面持续强于现货，供应预期将缓慢下降，库存短期高位运行 [10] - 需求端1月轮胎企业订单充足，预期中国轮胎1 - 3月仍有对欧盟抢出口动作，顺丁橡胶价格远低于天然橡胶，一季度需求预期好转 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种合约进行点评并给出操作建议，涵盖金融、金属、能源化工、农产品等板块，各品种因自身供需、宏观等因素呈现不同走势 [2] 各板块总结 金融板块 - 股指：A股持续放量上行后回落，交易分歧大，成交缩量，情绪降温，预计震荡走势；建议做好组合风险控制，适时止盈获利合约，降低多头仓位，等待入场机会 [2] - 国债：资金面平稳向宽，期债长端走强，但T2503合约在108.3附近或有上行阻力，TL2603合约波动大；单边策略观望，不追高，期现策略关注TS、T与TF合约正套及做阔基差策略 [2] - 贵金属：受宏观地缘影响金价偏强震荡，黄金回调到位后逢低买入并卖出虚值看涨期权锁定风险；白银高位震荡，单边谨慎参与，可卖出虚值看涨期权；铂金回踩20日均线可逢低买入，在587 - 640元区间可做期权双卖策略，钯金可卖出510元以上虚值看涨期权 [2] 金属板块 - 钢材：供需双弱，钢价震荡，螺纹钢参考3000 - 3200区间，热卷参考3150 - 3350区间；做多钢矿比逢高离场，做多卷螺价差继续持有 [2] - 铁矿：供应淡季，港口累库，可在800左右逢高布局空单 [2] - 焦煤：山西产地煤价涨多跌少，蒙煤高位回落，盘面透支预期，单边震荡偏空，参考1000 - 1200区间 [2] - 焦炭：主流焦企提涨，港口贸易价格回落，盘面透支预期，单边震荡偏空，参考1600 - 1800区间 [2] - 硅铁：供需边际改善，关注宏观情绪，宽幅震荡，参考5300 - 5800区间 [2] - 锰硅：锰矿支撑成本，供需改善，宽幅震荡，参考5600 - 6000区间 [2] - 铜：铜价震荡调整，库存累库，关注97500 - 98500支撑 [2] - 氧化铝：盘面震荡回落，现货过剩，主力运行2600 - 2900区间，短期矿价回落有限，逢价格下限卖出虚值看跌，逢高单边沽空 [2] - 铝：宏观降温，注意回调风险，主力运行23000 - 24500区间，待回调布局多单 [2] - 铝合金：现货价格高，维持刚需采购，主力参考22000 - 23500运行，多AD03空AL03套制 [2] - 锌：锌价震荡回调，现货升贴水企稳，主力关注23800附近支撑，跨市反套继续持有 [2] - 锡：沪锡宽幅震荡，现货成交一般，短期谨慎参与，待情绪企稳后低多 [2] - 镍：消息面影响消化，盘面震荡调整，区间操作，参考138000 - 148000 [2] - 不锈钢：交割影响尾盘拉涨，基本面成本和供需博弈，偏强震荡，参考14200 - 15000 [2] 新能源板块 - 工业硅：现货维稳，期货震荡后回升，主力参考8200 - 9200 [2] - 多晶硅：现货均价下跌，期货偏弱震荡，高位震荡，观望为主 [2] - 碳酸锂：供应端扰动预期再起，盘面延续强势，偏强运行，短线观望，中期逢低多 [2] 能源化工板块 - PX：供需近弱远强，短期高位震荡，7000 - 7500震荡，滚动低多，5 - 9月差观望 [2] - PTA：季节性累库，节前驱动有限，跟随原料波动，4900 - 5300震荡，5000以下低多，5 - 9低位正套 [2] - 短纤：供需预期偏弱，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩 [2] - 瓶片：多套装置检修，工厂去库支撑加工费，单边同PTA，主力盘面加工费400 - 550元/吨，虚值看跌期权PR2603 - P - 5700止盈离场 [2] - 乙二醇：季节性累库，近端供需弱，1月价格承压，5 - 9逢高反套，逢高卖出EG2605 - C - 4000 [2] - 纯苯：供需好转，但高库存压制驱动，BZ03关注做空机会，EB - BZ价差逢高做缩 [2] - 苯乙烯：供需阶段性偏紧，高估值反弹受限，EB03关注做空机会，EB加工费高位做缩 [2] - LLDPE：上游降价出货，成交好转，观望 [2] - PP：供需双弱，价格偏弱震荡，PDH利润扩大持有 [2] - 甲醇：基差走强，价格窄幅波动，成交尚可，观望 [2] - 烧碱：供需偏弱，现货价格承压，观望 [2] - PVC：需求疲软，价格重心下移，成本支撑下跌空间有限，不宜追空 [2] - 尿素：库存下破百万，双需回暖，观望 [2] - 纯碱：淡季供应高位，需求弱，空单持有 [2] - 玻璃：淡季现货走弱，盘面承压，空单持有 [2] - 天然橡胶：泰国减产期，原料价格反弹带动胶价上行，观望 [2] - 合成橡胶：成本端坚挺，短期震荡整理，关注BR2603 - NR2603价差做扩机会 [2] 农产品板块 - 粕类：美豆扰动加大，豆粕底部支撑强，区间震荡 [2] - 生猪：出栏压力增加，白条跟涨难，区间震荡 [2] - 玉米：支撑与压力并存，盘面区间震荡，高位震荡 [2] - 油脂：受出口提振，棕榈油尝试突破年线阻力，或突破8900 [2] - 白糖：供应压力大，终端需求不及预期，区间偏弱震荡 [2] - 棉花：现货坚挺，成交稳定，关注14400 - 14500附近支撑力度 [2] - 鸡蛋：蛋价稳定，走货正常，区间震荡 [2] - 苹果：低库存支撑，盘面止跌企稳，买入看跌期权 [2] - 橙汁：消费驱动弱，盘面低位反弹，卖出远期看涨期权 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 黑色系 - 硅铁（SF603）现货价72，期货折算价5628，基差率2.83%，历史分位数64.50% [1] - 硅锰（SM603）现货折算价5950，期货价5786，基差率57.10% [1] - 螺纹钢（RB2605）现货价3270，期货价3117，基差率 -0.49% [1] - 热卷（HC2605）现货价未明确，期货价未明确，基差率12.30% [1] - 铁矿石（I2605）现货折算价1713，期货价未明确，基差率1.73%，历史分位数78.86% [1] - 焦炭（J2605）现货折算价未明确，期货价1684，基差率未明确，历史分位数78.86% [1] - 焦煤（JM2605）现货折算价未明确，期货价1156，基差率未明确，历史分位数35.00% [1] 有色系 - 铜（CU2603）现货价100060，期货价101280，基差率1.90%，历史分位数未明确 [1] - 铝（AL2603）现货价23710，期货价24155，基差率0.60%，历史分位数未明确 [1] - 氧化铝（AO2605）现货价2672，期货价2634，基差率未明确，历史分位数未明确 [1] - 锌（ZN2603）现货价24140，期货价24350，基差率 -0.86%，历史分位数未明确 [1] - 锡（SN2602）现货价395750，期货价418420，基差率 -5.42%，历史分位数未明确 [1] - 镍（NI2603）现货价143060，期货价140550，基差率1.00%，历史分位数未明确 [1] - 不锈钢（225603）现货价14720，期货价14670，基差率 -0.34%，历史分位数6.20% [1] - 碳酸锂（LC2605）现货价158500，期货价166740，基差率4.94%，历史分位数3.30% [1] - 工业硅（SI2605）现货价9250，期货价8780，基差率未明确，历史分位数28.52% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2604）现货价1085.9，期货价1092.3，基差率0.70%，历史分位数未明确 [1] - 白银（AG2604）现货价23131.0，期货价23228.0，基差率0.40%，历史分位数98.50% [1] 农产品系 - 豆粕（M2605）现货价3350，期货价3060，基差率5.67%，历史分位数73.60% [1] - 豆油（Y2605）现货价8500，期货价8044.0，基差率5.36%，历史分位数79.60% [1] - 棕榈油（P2605）现货价8780，期货价8832.0，基差率 -0.59%，历史分位数11.20% [1] - 菜粕（RM605）现货价2410，期货价2228.0，基差率8.17%，历史分位数81.70% [1] - 菜油（OI605）现货价9770，期货价8947.0，基差率9.20%，历史分位数96.40% [1] - 玉米（C2603）现货价2355，期货价2283.0，基差率3.15%，历史分位数72.0% [1] - 玉米淀粉（CS2603）现货价2630，期货价2551.0，基差率3.11%，历史分位数35.00% [1] - 生猪（H2603）现货价13100，期货价11470.0，基差率14.21%，历史分位数87.60% [1] - 鸡蛋（JD2603）现货价3510，期货价3035.0，基差率15.65%，历史分位数74.10% [1] - 棉花（CF605）现货价15550，期货价14535.0，基差率6.98%，历史分位数58.20% [1] - 白糖（SR605）现货价5144.0，期货价5350，基差率4.00%，历史分位数34.40% [1] - 苹果（AP605）现货价9400，期货价9418.0，基差率 -0.19%，历史分位数23.60% [1] - 红枣（CJ605）现货价8000，期货价8740.0，基差率 -8.47%，历史分位数57.00% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX603）现货价7206.0，期货价7129.0，基差率14.20%，历史分位数未明确 [1] - PTA（TA605）现货价5075.0，期货价5154.0，基差率2.95%，历史分位数24.10% [1] - 乙二醇（EG2605）现货价3689.0，期货价3580.0，基差率 -2.95%，历史分位数15.90% [1] - 涤纶短纤（PF603）现货价6480.0，期货价6496.0，基差率 -0.25%，历史分位数36.90% [1] - 苯乙烯（EB2603）现货价7308.0，期货价7475.0，基差率2.29%，历史分位数62.30% [1] - 甲醇（MA605）现货价2215.0，期货价2209.0，基差率0.27%，历史分位数47.60% [1] - 尿素（UR605）现货价1750.0，期货价1779.0，基差率1.63%，历史分位数9.00% [1] - LLDPE（L2605）现货价6575.0，期货价6666.0，基差率 -1.37%，历史分位数4.60% [1] - PP（PP2605）现货价6575.0，期货价6485.0，基差率1.37%，历史分位数51.50% [1] - PVC（V2605）现货价4743.0，期货价4500.0，基差率5.12%，历史分位数19.30% [1] - 烧碱（SH603）现货价1946.9，期货价1939.0，基差率0.41%，历史分位数45.50% [1] - LPG（PG2603）现货价4848.0，期货价4069.0，基差率19.14%，历史分位数88.60% [1] - 沥青（BU2603）现货价3070.0，期货价3157.0，基差率2.76%，历史分位数32.70% [1] - 丁二烯橡胶（BR2603）现货价11700.0，期货价11915.0，基差率 -1.84%，历史分位数11.10% [1] - 浮法玻璃（FG605）现货价1039.0，期货价未明确，基差率28.42%，历史分位数未明确 [1] - 纯碱（SA605）现货价1128.0，期货价1163.0，基差率 -3.10%，历史分位数32.84% [1] - 天胶（RU2605）现货价15745.0，期货价15400.0，基差率 -2.24%，历史分位数74.89% [1] 金融系 - IF2603.CFF现货价4723.1，期货价4722.8，基差率 -0.01%，历史分位数63.30% [1] - IH2603.CFE现货价3073.6，期货价3067.2，基差率未明确，历史分位数未明确 [1] - IC2603.CFE现货价8371.0，期货价8340.1，基差率0.37%，历史分位数99.30% [1] - IM2603.CFE现货价8231.0，期货价8182.8，基差率0.59%，历史分位数99.50% [1] - 2年期债（TS2603）现货价102.43，期货价100.10，基差率未明确，历史分位数未明确 [1] - 5年期债（TF2603）现货价108.21，期货价105.88，基差率未明确，历史分位数24.40% [1] - 10年期债（T2603）现货价112.25，期货价108.21，基差率0.17%，历史分位数17.10% [1] - 30年期债（TL2603）现货价126.62，期货价112.25，基差率0.19%，历史分位数26.00% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场受宏观地缘事件影响反复支撑金价保持偏强震荡，黄金在 20 日均线上方可回调到位后逢低买入，同时卖出虚值看涨期权锁定回撤风险 [1] - 白银短期因美国暂缓 232 调查关税以及交易所限仓措施使资金情绪缓和，价格或转入高位震荡，单边谨慎参与，可卖出虚值看涨期权赚取降波收益 [1] - 粗金伦敦现货供应趋紧，回踩 20 日均线可逢低买入，价格总体在 587 - 640 元区间波动可做期权双卖策略，钯金表现相对铂金较弱可卖出 510 元以上的虚值看涨期权 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内期货收盘价 - AU2604 合约 1 月 21 日收盘价 1092.30 元/克，较 1 月 20 日涨 32.14 元，涨幅 3.03% [1] - AG2604 合约 1 月 21 日收盘价 23131 元，较 1 月 20 日涨 69 元，涨幅 0.30%；另一价格 628.50 元/千克，较 1 月 20 日涨 9.15 元，涨幅 1.48% [1] - PD2606 合约 1 月 21 日收盘价 485.80 元，较 1 月 20 日跌 4.20 元，跌幅 -0.86% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX 黄金主力合约 1 月 21 日收盘价 4836.20 美元/盎司，较 1 月 20 日涨 67.10 美元，涨幅 1.41% [1] - COMEX 白银主力合约 1 月 21 日收盘价 92.96 美元/盎司，较 1 月 20 日跌 1.51 美元，跌幅 -1.59% [1] - NYMEX 铂金主力合约 1 月 21 日收盘价 2478.80 美元/盎司，较 1 月 20 日跌 1.20 美元，跌幅 -0.05% [1] - NYMEX 锂金主力合约 1 月 21 日收盘价 1874.50 美元/盎司，较 1 月 20 日跌 34.00 美元，跌幅 -1.78% [1] 现货价格 - 伦敦金现值 4832.97 美元/盎司，较前值涨 69.99 美元，涨幅 1.47% [1] - 伦敦银现值 93.10 美元/盎司，较前值跌 1.43 美元，跌幅 -1.51% [1] - 现货铂金现值 2481.58 美元/盎司，较前值涨 15.48 美元，涨幅 0.63% [1] - 现货钯金现值 1845.16 美元/盎司，较前值跌 29.18 美元，跌幅 -1.56% [1] - 上金所黄金 T + D 现值 1085.93 元/克，较前值涨 29.94 元，涨幅 2.84% [1] - 上金所白银 T + D 现值 23228 元/十克，较前值涨 79 元，涨幅 0.34% [1] - 上金所铂金 9995 现值 628 元/克，较前值涨 15 元，涨幅 2.45% [1] 基差 - 黄金 TD - 沪金主力现值 -6.37 元，较前值跌 2.20 元，历史 1 年分位数 46.10% [1] - 白银 TD - 沪银主力现值 97 元，较前值涨 10 元，历史 1 年分位数 60.60% [1] - 伦敦金 - COMEX 金现值 -2.06 美元/盎司，较前值涨 2.92 美元/盎司，历史 1 年分位数 92.90% [1] - 伦敦银 - COMEX 银现值 0.19 美元/盎司，较前值持平，历史 1 年分位数 90.00% [1] 比价 - COMEX 金/银现值 52.03，较前值涨 1.54，涨幅 3.05% [1] - 上期所金/银现值 47.22，较前值涨 1.25，涨幅 2.72% [1] - NYMEX 铂/钯现值 1.32，较前值涨 0.02，涨幅 1.76% [1] - 广期所铂/钯现值 1.29，较前值涨 0.03，涨幅 2.35% [1] 利率与汇率 - 10 年期美债收益率现值 4.26%，较前值跌 0.04%，跌幅 -0.9% [1] - 2 年期美债收益率现值 3.60%，较前值持平，涨幅 0.0% [1] - 10 年期 TIPS 国债收益率现值 1.92%，较前值跌 0.05%，跌幅 -2.5% [1] - 美元指数现值 98.77，较前值涨 0.23，涨幅 0.23% [1] - 离岸人民币汇率现值 6.9601，较前值涨 0.0043，涨幅 0.06% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值 066666，较前值持平，涨幅 0.00% [1] - 上期所白银库存现值 600779 千克，较前值跌 17803 千克，跌幅 -2.88% [1] - COMEX 黄金库存现值 36142880，较前值涨 6979，涨幅 0.02% [1] - COMEX 白银库存现值 422313658，较前值跌 4162840，跌幅 -0.98% [1] - COMEX 黄金注册仓单现值 18864397，较前值跌 418419，跌幅 -2.17% [1] - COMEX 白银注册仓单现值 119542538，较前值跌 3448830，跌幅 -2.80% [1] - SPRD 黄金 ETF 持仓现值 1078，较前值跌 4.00，跌幅 -0.37% [1] - SLV 白银 ETF 持仓现值 16222，较前值跌 56.38，跌幅 -0.35% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油马棕基本面支撑盘面，短线或向上冲击4200 - 4250区间，国内或走强至8900 - 9000元区间 [1] - 豆油受巴西大豆上市和美国豆油基本面偏空拖累，CBOT豆油或滞涨回调，国内多空并存 [1] - 菜油近期市场看好菜籽反倾销终裁结果，短期呈窄幅震荡走势 [1] - 棉花美棉低位震荡，新疆棉供应压力显现但棉企挺价意愿强，短期棉价或调整 [2] - 白糖ICE原糖接近持平，国内现货成交下滑，糖价或低位震荡偏弱 [3] - 红枣春节备货尾声，需求无利好，盘面预计底部区间震荡 [4] - 苹果受库存和消费因素影响，节后关注冷库苹果情况 [6][10] - 玉米东北地区价格以稳为主，华北地区价格或偏弱，整体维持震荡走势 [15] - 生猪供应压力将增加，行情预计维持底部区间震荡 [17] - 粕类美豆缺乏上涨驱动，国内豆粕下方空间不大，盘面震荡 [19] - 鸡蛋市场供应压力仍存，期货价格预计区间震荡 [20] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油江苏均价8550元，较前一日跌10元，跌幅0.12%；期价Y2605为8044元，涨12元，涨幅0.15% [1] - 棕榈油广东24度现价8880元，较前一日涨80元，涨幅0.91%；期价P2605为8832元，涨84元，涨幅0.96% [1] - 菜油江苏三级规价9906元，较前一日持平；期价OI605为8947元，跌1元，跌幅0.01% [1] 棉花产业 - 期货市场棉花2605合约现值14535元/吨，较前值涨10元，涨幅0.07% [2] - 现货市场新疆到厂价3128B为15525元，较前值跌32元，跌幅0.21% [2] - 产业情况工业库存86.10万吨，较前值增1.30万吨，涨幅1.5% [2] 白糖产业 - 期货市场白糖2605合约现值5144元/吨，较前值跌38元，跌幅0.75% [3] - 现货市场南宁价格5320元，较前值跌20元，跌幅0.37% [3] - 产业情况全国食糖产量累计值368.00万吨，较前值降72.34万吨，跌幅16.43% [3] 红枣产业 - 期货市场红枣2605主力合约现值8740元，较前值涨40元，涨幅0.46% [4] - 现货市场沧州特级现货价格9260元，较前值跌70元，跌幅0.75% [4] 苹果产业 - 期货市场苹果2605主力合约现值9418元/吨，较前值涨47元，涨幅0.50% [6] - 现货市场未提及具体价格变化 - 产业情况全国冷库库存704.66万吨，较前值降16.24万吨，跌幅2.25% [6] 玉米系产业 - 玉米期货玉米2603合约现值2283元，较前值涨3元，涨幅0.13% [15] - 玉米淀粉期货玉米淀粉2603合约现值2551元，较前值涨1元，涨幅0.04% [15] 生猪产业 - 期货市场主力合约基本1630元，较前值跌170元，跌幅9.44% [17] - 现货市场河南价格13100元/吨，较前值跌250元 [17] - 产业情况能繁存栏3990万头，较前值降45万头，跌幅1.12% [17] 粕类产业 - 豆粕江苏现价3080元，较前值跌20元，跌幅0.65%；期价M2605为2725元，跌11元，跌幅0.40% [19] - 菜粕江苏现价2340元，较前值涨10元，涨幅0.43%；期价RM2605为2228元，跌1元，跌幅0.04% [19] - 大豆哈尔滨现价4100元，较前值持平；期价豆一主力合约为4312元，跌26元，跌幅0.60% [19] 鸡蛋产业 - 期货市场鸡蛋03合约现值3035元/500KG，较前值涨8元，涨幅0.26% [20] - 现货市场鸡蛋产区价格3.61元/斤，较前值持平 [20] - 产业情况蛋鸡苗价格3.00元/羽，较前值涨0.10元，涨幅3.45% [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原木市场处于供需双弱格局，03合约库存压力较小，但需求难改弱势上调空间受限，近期期货增仓下挫价格跌破成本线附近，短期预计价格有一定支撑，可考虑750 - 800区间操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 1月21日，原木2601、2603、2605、2607价格分别为775.0、764.0、781.5、795.0，较1月20日分别上涨5.0、8.0、6.5、5.5，涨跌幅分别为0.65%、1.06%、0.84%、0.70% [1] - 1月21日主力合约基差为 - 24.0，较1月20日下跌8.0 [1] - 日照港、太仓港各规格辐射松及日照港云杉11.8价格1月21日较1月20日无涨跌 [1] - 1月23日外盘辐射松4米中A、云杉11.8米CFR价较1月16日无涨跌 [1] - 1月22日人民币兑美元汇率6.959，较1月21日微跌，进口理论成本753.90元，较1月21日跌0.23元 [1] 供给 - 12月31日港友运章较11月30日增加14.8万/立方米，涨幅7.82%；岩港船数增加6.0，涨幅12.24% [1] - 2026年1月19 - 25日，中国13港新西兰原木预到船11条，较上周增加0条，周环比增加0%；到港总量约35万方，较上周减少1.9万方，周环比减少5% [2] 库存 - 1月16日中国、山东主要港口库存较1月9日分别减少12.0、4.0万/立方米，涨跌幅分别为 - 4.46%、 - 2.04% [1] - 截至1月16日，国内针叶原木总库存为257万方，较上周减少12万方 [2] 需求 - 1月16日中国、山东原木日均出库量较1月9日分别增加0.41、0.45万/立方米，涨幅分别为7%、16%；江苏减少0.07万/立方米，跌幅3% [2] - 截止1月16日，原木日均出库量为6.16万立方米，较上周增加0.41万方 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年1月21日股指期货IF、IH、IC、IM四个品种的持仓情况进行日度跟踪，包括总持仓、主力合约持仓以及前二十席位持仓变动等信息[1][4][12] 根据相关目录分别进行总结 IF品种 - 总持仓明显下降，1月21日总持仓下降6447手，主力合约2603持仓下降6123手 [4] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓46184手；多头增仓最多的是宝城期货，增仓489手；多头减仓最多的是国泰君安期货，减仓1666手 [5] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓40421手；空头增仓最多的是光大期货，增仓456手；空头减仓最多的是海通期货，减仓2269手 [7] IH品种 - 总持仓小幅上升，1月21日总持仓上升4576手，主力合约2603持仓上升1743手 [12] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓11507手；多头增仓最多的是国泰君安期货，增仓724手；多头减仓最多的是东证期货，减仓398手 [12] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓14189手；空头增仓最多的是中信期货，增仓1457手；空头减仓最多的是宏源期货，减仓375手 [10] IC品种 - 总持仓明显下降，1月21日总持仓下降8110手，主力合约2603持仓下降4994手 [13] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓49790手；多头增仓最多的是永安期货，增仓1023手；多头减仓最多的是中信期货，减仓5213手 [14] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓52996手；空头增仓最多的是中银期货，增仓791手；空头减仓最多的是中信期货，减仓5699手 [16] IM品种 - 总持仓明显下降，1月21日总持仓下降6771手，主力合约2603持仓下降6631手 [20][21] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓56491手；多头增仓最多的是申银万国期货，增仓560手；多头减仓最多的是海通期货，减仓1454手 [22] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓74033手；空头增仓最多的是中银期货，增仓586手；空头减仓最多的是国泰君安期货，减仓2123手 [23]