报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 工业硅现货上涨，期货主力合约大幅上涨，套利窗口打开，供应量预计上调，中长期供应压力或加剧，短线价格偏强震荡，关注企业复产计划及产业链措施，技术面偏强震荡，政策或带动预期[1] - 多晶硅N型复投料报价下调，期货盘面震荡主力合约上涨，有贴水修复空间，市场多空分歧增加，政策预期下价格走高利于产业利润修复和买入光伏产业链股票，关注硅料涨跌[2] - 原木期货震荡运行，现货维稳，外盘报价上调，库存去库，需求减少，基本面供需双弱，09盘面预计震荡偏弱运行，需警惕价格情绪性走强[3] - 天然橡胶供应增量预期不减，成本端支撑走弱，需求增量有限，青岛库存累库，短期受宏观情绪带动胶价反弹，基本面弱势不改，保持逢高空思路[5] - 纯碱因大盘宏观情绪转暖表现偏强，但供需大格局过剩明显，库存累库，中期需求无明显增长，检修结束后累库或加速，建议暂观望，等待反弹空机会[7] - 玻璃因大盘宏观情绪转暖表现偏强，盘面情绪带动现货市场转强，当前处于淡季，刚需有压力，行业需产能出清，盘面反弹利多有限，建议观望[7] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 - 现货价格及主力合约基差：华东通氧S15530工业硅7月14日价格9000元/吨，较7月11日涨1.69%；华东SI4210工业硅7月14日价格9300元/吨，涨1.09%；新疆99硅7月14日价格8350元/吨，涨0.60%[1] - 月间价差：2508 - 2509合约7月14日价差 - 140元/吨，较7月11日跌500.00%；2509 - 2510合约7月14日价差 - 5元/吨，跌200.00%等[1] - 基本面数据（月度）：6月全国工业硅产量32.77万吨，较前值涨6.50%；6月新疆产量17.72万吨，涨8.65%等[1] - 库存变化：新疆厂库库存（周度）7月14日12.39万吨，较前值降17.46%；云南厂库库存（周度）7月14日2.72万吨，涨1.87%等[1] 多晶硅 - 现货价格与基差：N型复投料平均价7月14日45500元/吨，较7月11日降1.09%；P型菜花料平均价7月14日29500元/吨，持平[2] - 期货价格与月间价差：PS2506合约7月14日价格41765元/吨，较7月11日涨1.05%；PS2506 - PS2507合约7月14日价差 - 41765元/吨，跌8692.63%等[2] - 基本面数据（周度）：硅片产量7月14日11.50CM，较前值降3.36%；多晶硅产量7月14日2.28万吨，降5.00%[2] - 基本面数据（月度）：6月多晶硅产量10.10万吨，较前值涨5.10%；5月多晶硅进口量0.10万吨，降67.16%等[2] - 库存：多晶硅库存7月14日27.60万吨，较前值涨1.47%；硅片库存7月14日18.13GM，降5.67%[2] 原木 - 期货和现货价格：原木2509合约7月14日收于788元/立方米，环比涨1元/立方米；日照港3.9A小辐射松等现货价格持平[3] - 外盘报价：辐射松4米中A CFR价7月18日114美元/JAS立方米，持平；云杉11.8米CFR价126欧元/JAS立方米，持平[3] - 成本：进口理论成本7月14日803.61元/立方米，较7月13日涨0.38元[3] - 供给：6月港口发运量176.0万/立方米，较2月31日涨2.12%；离港船数53.0艘，较2月31日降8.62%[3] - 需求：7月11日原木日均出库量5.88万立方米，较7月4日降12%[3] 天然橡胶 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶7月14日价格14250元/吨，较7月11日降0.70%；杯胶国际市场FOB中间价7月14日48.05泰铢/公斤，较7月11日涨0.52%[5] - 月间价差：9 - 1价差7月14日 - 882元/吨，较7月11日降2.91%；1 - 5价差7月14日 - 90元/吨，降125.00%[5] - 基本面数据：5月泰国产量272.20千吨，较前值涨157.52%；5月印尼产量200.30千吨，涨3.19%等[5] - 库存变化：保税区库存7月14日632377吨，较前值涨0.05%；天然橡胶厂库期货库存上期所（周）7月14日36994吨，涨24.41%[5] 玻璃纯碱 玻璃 - 玻璃相关价格及价差：华东报价7月14日1240元/吨，较前值涨0.81%；玻璃2505合约7月14日价格1257元/吨，涨2.03%[7] - 供量：浮法日熔量7月11日15.84万吨，较7月4日涨0.38%；光伏日熔量7月11日94390.00吨，持平[7] - 库存：玻璃厂库7月11日6710.20万重积，较7月4日降2.87%[7] 纯碱 - 纯碱相关价格及价差：华北报价7月14日1350元/吨，持平；纯碱2505合约7月14日价格1311元/吨，涨2.26%[7] - 供量：纯碱周产量7月11日70.90万吨，持平；纯碱开工率7月11日81.32%，持平[7] - 库存：纯碱厂库7月11日186.34万吨，较7月4日涨2.98%；纯碱交割库7月11日23.80万吨，持平[7] - 地产数据当月同比：新开工面积现值 - 18.73%，较前值涨2.99%；施工面积现值 - 33.33%，降7.56%等[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，毛棕油期货有承压趋弱风险，国内大连棕榈油期货受马棕走势提振但也有空头因素；豆油价格大幅上涨可能性不大，国内油厂开机率下降但库存仍增加，基差报价承压[1] - 粕类方面，美豆市场情绪悲观，国内大豆和豆粕库存回升，基差低位震荡，10月后大豆到港连续性存疑，豆粕主力短期或有进一步上涨空间[3] - 生猪方面，现货偏弱运行，盘面缺乏上涨驱动，但行情不存在大幅下挫基础，09盘面上方压力累积，建议逢高偏空操作[7][9] - 玉米方面，短期市场偏弱情绪逐步释放，随着余粮减少玉米价格下跌空间有限，盘面触底反弹，中期供需偏紧支撑玉米价格[11] - 白糖方面，原糖维持底部震荡格局，国内供需呈现边际宽松，维持反弹后偏空思路，承压参考区间5800 - 5900[14] - 鸡蛋方面，本周鸡蛋价格或先涨后稳，但反弹幅度有限，因供应充足及高温高湿天气或压制蛋价上涨幅度[16] - 棉花方面，短期国内棉价或较6月下旬上涨前上一台阶区间震荡，若下游继续积弱，仍需警惕回落风险，前高13900 - 14000阻力加大[19] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 7月11日，江苏一级豆油现价8240元，Y2509期价7994元，基差236元；广东24度棕榈油现价8770元，P2509期价8748元，基差22元；江苏四级菜籽油现价9610元，OI2509期价9424元，基差186元[1] - 7月14日，广州港9月棕榈油盘面进口利润 - 361元，较7月11日涨2.68%；豆油跨期09 - 01为34元，棕榈油跨期09 - 01为30元，菜籽油跨期09 - 01为81元[1] 粕类产业 - 7月11日，江苏豆粕现价2830元，M2509期价2992元，基差 - 162元；江苏菜粕现价2550元，RM2509期价2659元，基差 - 109元；哈尔滨大豆现价3960元，豆一主力合约期价4131元，基差 - 171元；江苏进口大豆现价3660元，豆二主力合约期价3637元，基差23元[3] - 7月11日，豆粕跨期09 - 01为 - 29元，菜粕跨期09 - 01为355元，油粕比现货为2.91，主力合约为2.67，豆菜粕价差现货为280元，2509合约为333元[3] 生猪产业 - 7月11日，生猪2511合约13605元/吨，生猪2509合约14285元/吨，生猪9 - 11价差680元；主力合约持仓69384手，仓单444张[7] - 7月11日，河南生猪现货14700元/吨，山东14850元/吨，四川13950元/吨，辽宁14500元/吨，广东16340元/吨，湖南14410元/吨，河北14800元/吨[7] 玉米产业 - 7月11日，玉米2509合约2302元，锦州港平舱价2350元，基差48元；玉米淀粉2509合约2647元，长春现货2700元，潍坊现货2920元，基差53元[11] - 7月11日，玉米9 - 1价差64元，玉米淀粉9 - 1价差37元，淀粉 - 玉米盘面价差345元，山东淀粉利润 - 105元[11] 白糖产业 - 7月11日，白糖2601合约2639元/吨，白糖2509合约5817元/吨，ICE原糖主力16.31美分/磅，白糖1 - 9价差 - 178元；主力合约持仓量327581手，仓单数量22716张，有效预报0张[14] - 7月11日，南宁现货6060元/吨，昆明现货5905元/吨，南宁基差243元，昆明基差88元；进口糖巴西配额内4410元/吨，配额外5600元/吨[14] 鸡蛋产业 - 7月11日，鸡蛋09合约3602元/500KG，鸡蛋08合约3461元/500KG，鸡蛋产区价格2.72元/斤，基差 - 740元/500KG，9 - 8价差138元[16] - 7月11日，蛋鸡苗价格3.90元/羽，淘汰鸡价格4.60元/斤，蛋料比2.19，养殖利润 - 36.71元/羽[16] 棉花产业 - 7月11日，棉花2509合约13875元/吨，棉花2601合约13815元/吨，ICE美棉主力68.11美分/磅，棉花9 - 1价差60元；主力合约持仓量557732手，仓单数量9807张，有效预报216张[19] - 7月11日，新疆到厂价3128B为15282元/吨，CC Index: 3128B为15295元/吨，FC Index:M: 1%为13545元/吨，3128B - 01合约基差1407元，3128B - 05合约基差1467元[19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖：预计原糖维持底部震荡格局，国内糖市整体供需边际宽松，维持反弹后偏空思路，逢高承压关注5800 - 5900 [2] - 棉花：短期国内棉价或稳中偏强区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [4] - 鸡蛋：本周鸡蛋价格或先涨后稳，但反弹幅度有限，仍逢高承压 [8] - 油脂：棕榈油期价有回落调整压力，豆油盘面窄幅震荡调整，现货基差报价有压力但跌幅有限 [10] - 粕类：美豆盘面维持底部运行，国内豆粕单边趋势未定型，盘面短期磨底 [11] - 玉米：短期市场偏弱情绪仍待释放，随着余粮减少玉米价格下跌空间受限，关注拍卖成交情况及后续投放规模，暂时观望 [13] - 生猪：短期情绪仍偏强，但09盘面上方压力持续累积，关注14500上方压力 [18] 根据相关目录分别进行总结 白糖产业 - 期货市场：白糖2601合约价格5632元/吨，跌0.05%；白糖2509合约价格5810元/吨，涨0.09%；ICE原糖主力16.56美分/磅，涨1.85%；主力合约持仓量311377手，增4.46%；仓单数量22744张，降0.83% [1] - 现货市场：南宁现货价6060元/吨，涨0.17%；昆明现货价5905元/吨，涨0.43%；南宁基差250元/吨，涨2.04%；昆明基差95元/吨，涨26.67% [1] - 产业情况：全国食糖产量累计值1116.21万吨，增12.03%；销量累计值811.38万吨，增23.07%；广西食糖产量累计值646.50万吨，增4.59%；销量当月值51.00万吨，降3.26% [1] 棉花产业 - 期货市场：棉花2509合约价格13885元/吨，涨0.14%；棉花2601合约价格13820元/吨，涨0.07%；ICE美棉主力67.42美分/磅，降0.50%；主力合约持仓量551136手，增0.80%；仓单数量9850张，降0.32% [4] - 现货市场：新疆到厂价3128B为15263元/吨，涨0.58%；CC Index:3128B为15266元/吨，涨0.46%；FC Index:M: 1%为13597元/吨，降0.12% [4] - 产业情况：商业库存282.98万吨，降9.5%；工业库存90.30万吨，降2.9%；进口量6.00万吨，降33.3%；保税区库存33.60万吨，降8.9% [4] 鸡蛋产业 - 期货市场：鸡蛋09合约价格3580元/500KG，涨0.06%；鸡蛋08合约价格3442元/500KG，降0.12%；9 - 8价差138，涨4.55% [7] - 现货市场：鸡蛋产区价格2.51元/斤，涨1.39%；基差 - 932元/500KG，涨3.95% [7] - 产业情况：蛋鸡苗价格3.90元/羽，持平；淘汰鸡价格4.60元/斤，降2.13%；蛋料比2.19，降4.37%；养殖利润 - 36.71元/羽，降20.60% [7] 油脂产业 - 期货市场：江苏一级豆油现价8240元/吨，涨0.86%；Y2509期价7986元/吨，涨0.53%；基差254元/吨，涨12.39% [10] - 现货市场：广东24度棕榈油现价8800元/吨，涨1.50%；P2509期价8682元/吨，涨0.51%；基差118元/吨，涨268.75% [10] - 产业情况：马来棕榈油进口利润有变化，国内油脂库存有不同表现 [10] 粕类产业 - 期货市场：江苏豆粕现价2830元/吨，涨1.07%；M2509期价2976元/吨，涨0.74%；基差 - 146元/吨，涨5.19% [11] - 现货市场：江苏菜粕现价2530元/吨，涨0.80%；RM2509期价2633元/吨，涨0.84%；基差 - 103元/吨，降1.98% [11] - 产业情况：美豆产区天气较好，USDA公布7月供需报告，国内大豆和豆粕库存持续回升 [11] 玉米产业 - 期货市场：玉米2509合约价格2306元/吨，降0.60%；玉米9 - 1价差75，降11.76%；持仓量1663457手，增2.28%；仓单196479张，降1.68% [13] - 现货市场：锦州港平舱价持平；蛇口散粮价2430元/吨，降0.41%；基差54元/吨，涨35.00% [13] - 产业情况：山东深加工早间剩余车辆649辆，增87.03%；南北贸易利润 - 11元/吨，降1000.00%；进口利润545元/吨，降1.54% [13] 生猪产业 - 期货市场：生猪2511合约价格13645元/吨，降0.37%；生猪2509合约价格14345元/吨，降0.21%；生猪9 - 11价差700，涨2.94%；主力合约持仓72236手，降3.05%；仓单447张，持平 [17] - 现货市场：河南现货价14750元/吨，降100元/吨；山东现货价14790元/吨，降160元/吨；广东现货价16360元/吨，降230元/吨 [17] - 产业情况：样本点屠宰量 - 日132166头，增0.59%；白条价格 - 周20.68元/公斤，持平；仔猪价格 - 周26.00元/公斤，降3.20% [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF为16.62，H为 -5.17，IC为20.17，IM为33.67 [1] - 跨期价差方面，不同合约组合有不同数值及变化，如IF次月 - 当月为 -14.60，较前一日变化3.40 [1] - 跨品种比值方面，中证500/上证50为0.0161，沪深300/上证50为1.4563等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，2025年7月11日，TS基差1.5774，TF基差1.5933，T基差1.7626，TL基差1.3525 [2] - 跨期价差方面，不同品种不同合约组合有不同数值及变化，如TS当季 - 下季为 -0.1020，较前一交易日变化0.0080 [2] - 跨品种价差方面，2025年7月11日，TS - TF为 -3.5790，TS - T为 -6.4140等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，7月11日，AU2510合约773.56元/克，AG2510合约9040元/千克 [6] - 外盘期货收盘价方面，7月11日，COMEX黄金主力合约3370.30美元/盎司，COMEX白银主力合约39.08 [6] - 现货价格方面，7月11日，伦敦金3354.75，伦敦银38.39美元/盎司等 [6] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力为 -4.26，白银TD - 沪银主力为 -12等 [6] - 比价方面，COMEX金/银为86.25，上期所金/银为85.57 [6] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率4.43，美元指数97.87等 [6] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存24585，上期所白银库存1303593千克等 [6] 美运产业期现日报 - 现货报价方面，7月14日，MAERSK马士基3027美元/FEU，CMA达飞4176 [9] - 集运指数方面，6月30日，SCFIS（欧洲航线）2123.24，SCFIS（美西航线）1619.19 [9] - 期货价格及基差方面，7月11日，EC2602为1344.0，主力合约基差791.3 [9] - 基本面数据方面，7月14日，全球集装箱运力供给3270.28万TEU，上海港口准班率34.57等 [9] 交易日历 - 海外数据/资讯方面，农产品板块美国有USDA出口检验、作物生长数据，巴西有secex周报 [11] - 国内数据/资讯方面，宏观数据板块国内0:00有中国6月贸易帐（亿元）等 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铜 232调查落地后非美地区电解铜呈现“供应预期趋松、需求实质偏弱”格局，现货矛盾逐步解决，下一阶段或回归宏观交易，中美谈判及对等关税谈判反复将扰动铜价，主力关注78000支撑位[1] 铝 氧化铝预计本周主力合约价格在2950 - 3250区间宽幅震荡，需警惕几内亚政策变动及仓单去化导致的挤仓风险，中期建议逢高布局空单；铝价当前高位运行，但在累库预期、需求走弱和宏观扰动压力下，预计短期高位承压，主力合约关注20800压力位，后续重点跟踪去库拐点及需求变化[3] 铝合金 再生铝维持供需双弱格局，需求端矛盾更突出，预计盘面偏弱震荡，主力参考19400 - 20200运行，关注上游废铝供应及进口边际变化[5] 锌 中长期锌仍处于供应端宽松周期，若矿端增速不及预期且下游消费超预期，锌价或维持高位震荡；悲观情形下，若终端消费韧性不足，锌价重心将下移，中长期以逢高做空思路对待，关注TC增速及美国关税政策节奏，主力参考21500 - 23000[8] 镍 宏观上关税不确定性增加，市场情绪暂稳，镍基本面变化不大，精炼镍成本支撑松动，中期供给宽松制约价格上方空间，短期预计盘面区间调整，主力参考118000 - 126000，关注宏观预期变化[10] 锡 短期宏观扰动大，关注美关税变化，前期高位空单继续持有[13] 不锈钢 目前宏观不确定性增加，基本面有压力，镍铁价格低位成本支撑走弱，供应端减产不及预期，需求疲软去库慢，短期盘面震荡，主力运行区间参考12500 - 13000，关注政策走向及钢厂减产节奏[16] 碳酸锂 短期基本面有压力，受加工产量提振及部分锂辉石提锂增量影响，近期平衡过剩幅度或加剧，上游未实质减停，基本面逻辑未扭转；短期宏观氛围偏强，资金带动情绪，但中期基本面有压力，价格上方受限，盘面在情绪和基本面矛盾下博弈，短期预计区间震荡，主力参考6 - 6.5万运行，观察资金在6.5万附近表现，关注宏观风险[18] 根据相关目录分别进行总结 铜 - **价格及基差**：SMM 1电解铜等多种铜相关价格有不同涨跌变化，如SMM 1电解铜涨0.13%至78720元/吨，精废价差跌2.25%至869元/吨等[1] - **基本面数据**：6月电解铜产量113.49万吨，环比降0.30%；5月进口量25.31万吨，环比增1.23%；进口铜精矿指数等数据有相应变化[1] 铝 - **价格及价差**：SMM A00铝等价格有涨跌，如SMM A00铝跌0.14%至20790元/吨，氧化铝各地区平均价有不同涨幅[3] - **比价和盈亏**：进口盈亏涨150.5元/吨至 - 1324元/吨，沪伦比值持平为7.98[3] - **基本面数据**：6月氧化铝产量725.81万吨，环比降0.19%；电解铝产量360.90万吨，环比降3.22%等，各开工率及库存数据有相应变化[3] 铝合金 - **价格及价差**：SMM铝合金ADC12等价格持平为20100元/吨[5] - **基本面数据**：6月再生铝合金锭产量61.50万吨，环比增1.49%；原生铝合金锭产量25.50万吨，环比降2.30%等，各开工率及库存数据有相应变化[5] 锌 - **价格及价差**：SMM 0锌锭涨0.13%至22430元/吨，进口盈亏跌86.06元/吨至 - 1524元/吨等[8] - **基本面数据**：6月精炼锌产量58.51万吨，环比增6.50%；5月进口量2.67万吨，环比降5.36%等，各开工率及库存数据有相应变化[8] 镍 - **价格及基差**：SMM 1电解镍涨1.29%至122150元/吨，LME 0 - 3降2.01%至 - 202美元/吨等，各电积镍成本及新能源材料价格有相应变化[10] - **供需和库存**：中国精炼镍产量31800吨，环比降10.04%；进口量19157吨，环比增116.90%等，各库存数据有相应变化[10] 锡 - **现货价格及基差**：SMM 1锡涨0.64%至266700元/吨，LME 0 - 3升贴水降31.52%至15.21美元/吨等[13] - **内外比价及进口盈亏**：进口盈亏降5.22%至 - 17105.21元/吨，沪伦比值降0.04至7.92[13] - **基本面数据（月度）**：5月锡矿进口13449吨，环比增36.39%；SMM精锡5月产量14840吨，环比降2.37%等，各开工率及库存数据有相应变化[13] 不锈钢 - **价格及基差**：304/2B（无锡宏旺2.0卷）跌0.39%至12700元/吨，期现价差涨21.05%至230元/吨等，各原料价格有相应变化[16] - **基本面数据**：中国300系不锈钢粗钢产量（43家）171.33万吨，环比降3.83%；印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）持平为36.00万吨等，各库存数据有相应变化[16] 碳酸锂 - **价格及基差**：SMM电池级碳酸锂均价涨0.16%至63750元/吨，基差（SMM电碳基准）涨11.49%至 - 770元/吨等，各相关价格有相应变化[18] - **基本面数据**：6月碳酸锂产量78090吨，环比增8.34%；需求量93875吨，环比降0.15%等，各产能、开工率及库存数据有相应变化[18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，本周钢材波动放大，螺纹和热卷涨幅明显，基差走弱，7月供需基本平衡，下半年需求易跌难涨，供应宽松，价格上涨驱动不足，当前低库存和市场情绪好转支持估值修复，但实际需求弹性不大，下一个宏观观察窗口是7月底政治局会议，操作上观察螺纹3100和热卷3300附近是否有效突破[1] - 铁矿石方面，上周铁矿09合约强势上涨，全球发运量环比下降，后续到港均值将回落，需求端铁水产量高位回落但仍处高位，钢材出口维持强势，铁水有韧性，7月铁水将延续下降趋势，钢厂利润好转，短期铁矿震荡偏强运行，单边建议逢低做多，套利建议9 - 1正套操作[4] - 焦炭和焦煤方面，上周焦炭和焦煤期货均强势上涨，焦炭现货稳中偏强，主流焦化企业计划首轮提涨预计可落地，供应端部分煤矿复产但产量恢复慢，需求端7月铁水或保持230 - 240万吨/日；焦煤现货普涨，市场呈筑底反弹走势，供应端整体产量恢复慢且供不应求，需求端下游补库力度加大，单边建议待回调时逢低做多焦炭2509和焦煤2509，套利建议9 - 1正套操作[7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 价格及价差 - 螺纹钢和热卷现货及期货价格多数上涨，基差方面螺纹钢和热卷部分合约基差走弱，如螺纹钢05合约基差48，较前值变化；热卷05合约基差20，较前值变化[1] 成本和利润 - 钢坯价格2960元/吨，环比涨10元；江苏电炉螺纹成本3304元/吨，环比涨2元；华东热卷利润223元/吨，环比涨50元等，各品种成本和利润有不同变化[1] 供货 - 日均铁水产量239.8万吨，较前值降1.2万吨，降幅0.5%；五大品种钢材产量872.7万吨，较前值降12.4万吨，降幅1.4%；螺纹产量216.7万吨，较前值降4.4万吨，降幅2.0%等，多数产量指标下降[1] 库存 - 五大品种钢材库存1339.6万吨，较前值基本持平；螺纹库存540.4万吨，较前值降4.8万吨，降幅0.9%；热卷库存345.6万吨，较前值增0.6万吨，涨幅0.2%[1] 成交和需求 - 建材成交量10.1万吨，较前值降1.5万吨，降幅12.7%；五大品种表需873.1万吨，较前值降12.2万吨，降幅1.4%；螺纹钢表需221.5万吨，较前值降3.4万吨，降幅1.5%等，成交和需求指标多数下滑[1] 铁矿石产业 价格及价差 - 部分仓单成本无变化，如卡粉仓单成本761.6元/吨；09合约基差部分变化明显，如PB粉09合约基差28.0元/吨，较前值降48.0元，降幅63.2%；5 - 9价差、9 - 1价差等有不同幅度变动[4] 现货价格与价格指数 - 日照港部分矿石现货价格无变化，新交所62%Fe掉期97.6美元/吨，较前值涨2.0美元，涨幅2.1%；普氏62%Fe98.6美元/吨，较前值涨3.3美元，涨幅3.4%[4] 供货 - 45港到港量（周度）2483.9万吨，较前值增120.9万吨，涨幅5.1%；全球发运量（周度）2994.9万吨，较前值降362.7万吨，降幅10.8%；全国月度进口总量9813.1万吨，较前值降500.3万吨，降幅4.9%[4] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）239.8万吨，较前值降1.0万吨，降幅0.4%；45港日均疏港量（周度）319.5万吨，较前值增0.2万吨，涨幅0.1%；全国生铁月度产量7411.4万吨，较前值增153.1万吨，涨幅2.1%等[4] 库存变化 - 45港库存（环比周一，周度）13765.89万吨，较前值降56.8万吨，降幅0.4%；247家钢厂进口矿库存（周度）8979.6万吨，较前值增61.1万吨，涨幅0.7%；64家钢厂库存可用天数（周度）20.0天，较前值增1.0天，涨幅5.3%[4] 焦炭和焦煤产业 焦炭相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦1094元/吨，较前值无变化；日照港准一级湿熄焦1260元/吨，较前值无变化；焦炭09合约1520元/吨，较前值涨23元，涨幅1.5%等，各合约价格和基差有不同变化[7] 焦煤相关价格及价差 - 焦煤（山西仓单）1020元/吨，较前值无变化；焦煤（蒙煤仓单）889元/吨，较前值涨5元，涨幅0.6%；焦煤09合约较前值涨16元，涨幅1.8%等，各合约价格和基差有不同变化[7] 供给 - 全样本焦化厂日均产量64.1万吨，较7月4日降0.3万吨，降幅0.4%；247家钢厂日均产量47.2万吨，较7月4日降0.3万吨，降幅0.6%；原煤产量868.1万吨，较7月4日增2.9万吨，涨幅0.3%等[7] 需求 - 247家钢厂铁水产量239.8万吨，较7月4日降1.0万吨，降幅0.4%；全样本焦化厂日均产品64.1万吨，较7月4日降0.3万吨，降幅0.4%等[7] 库存变化 - 焦炭总库存931.0万吨，较7月4日增0.3万吨，涨幅0.0%；全样本焦化厂焦炭库存93.1万吨，较7月4日降9.0万吨，降幅8.8%；汾渭煤矿精煤库存176.4万吨，较7月4日降14.3万吨，降幅7.5%等[7]

| 硅铁 (SF509) | 118 | 72.80% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | 5578 | 5460 | 2.16% | 124 | 硅罐 (SM509) | 5870 | 5746 | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 2.16% | 46.90% | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 87 | 3220 | 螺纹钢 (RB2510) | 3133 | 2.78% | HRB40020mm:上海 | 45.40% | Q235B: 4.75mm: 上海 | 27 | 3273 | 0.82% | 28.20% | 热卷(HC2510) | 3300 | | | | | | 38 | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | 802 | 764 | 32.70% | 铁矿石 (12509) | 4.96% | 1382 | 1520 | -137 | 18 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶 - 短期受宏观情绪带动胶价反弹，但基本面弱势预期不改，对橡胶保持逢高空思路为主，在14000 - 14500区间布局空单，关注后续各产区原料上量情况以及美关税变化情况 [2] 玻璃和纯碱 - 纯碱整体需求未有明显增长，检修结束后累库或加速，建议暂观望，等待情绪发酵过后反弹空的机会 - 玻璃盘面反弹但利多有限，当前处于夏季梅雨淡季，刚需端有一定压力，长远看需产能出清解决过剩困境，建议观望 [4] 原木 - 基本面进入供需双弱格局，09合约预计震荡偏弱运行，近期商品情绪好转，需警惕价格情绪性上涨 [5] 工业硅 - 短线在上下游产品价格上行周期预计仍将偏强震荡，但若大型企业复产或多晶硅回落可试空，弱现实强预期背景下价格波动较大，建议做好风险管理 [6] 多晶硅 - 政策预期下价格持续走高，下游报价开始上调，有利于产业利润修复以及买入光伏产业链生产企业股票，但多空分歧增加，下周波动或将较大，注意风险管理 [7] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 现货价格及基差 - 7月11日云南国营全乳胶（SCRWF）上海报价14350元/吨，较前一日涨100元/吨，涨幅0.70%；全乳基差（切换至2509合约）为 - 10，较前一日涨145，涨幅93.55% - 泰标混合胶报价14150元/吨，较前一日跌50元/吨，跌幅0.35%；非标价差为 - 210，较前一日跌5，跌幅2.44% - 杯胶国际市场FOB中间价47.80泰铢/公斤，较前一日涨0.25泰铢/公斤，涨幅0.53%；胶水国际市场FOB中间价54.30，较前一日持平 [2] 月间价差 - 9 - 1价差为 - 860，较前一日涨10，涨幅1.15%；1 - 5价差为 - 40，较前一日涨15，涨幅27.27%；5 - 9价差为900，较前一日跌25，跌幅2.70% [2] 基本面数据 - 5月泰国产量272.20千吨，较前值涨166.50千吨，涨幅157.52%；印尼产量200.30千吨，较前值涨6.20千吨，涨幅3.19%；印度产量47.70千吨，较前值涨2.30千吨，涨幅5.07%；中国产量97.00千吨，较前值涨38.90千吨 - 开工率方面，汽车轮胎半钢胎（周）为72.92%，较前值涨2.51%；全钢胎（周）为64.56%，较前值涨0.81% - 5月国内轮胎产量10199.3万条，较前值跌0.90万条，跌幅0.01%；轮胎出口数量6182.0万条，较前值涨443.00万条，涨幅7.72% - 5月天然橡胶进口数量合计45.34万吨，较前值跌6.98万吨，跌幅13.35%；进口天然及合成橡胶（包括胶乳）61.00万吨，较前值跌8.00万吨，跌幅11.59% [2] 库存变化 - 7月11日保税区库存（保税 + 一般贸易库存）为632090吨，较前一日涨14802吨，涨幅2.40%；天然橡胶厂库期货库存（上期所，周）为36994吨，较前一周涨7258吨，涨幅24.41% - 干胶青岛保税库入库率（周）为1.46%，较前一周跌1.63%；出库率（周）为3.30%，较前一周跌0.86%；一般贸易入库率（周）为6.46%，较前一周跌2.31%；出库率（周）为6.06%，较前一周涨0.11% [2] 玻璃和纯碱 玻璃相关价格及价差 - 7月11日华北报价1160元/吨，较前一日涨10元/吨，涨幅0.87%；华东、华中、华南报价持平 - 玻璃2505合约为1232元/吨，较前一日涨2元/吨，涨幅0.16%；玻璃2509合约为1086元/吨，较前一日涨3元/吨，涨幅0.28% [4] 纯碱相关价格及价差 - 7月11日华北、华东、华中、西北报价持平 - 纯碱2505合约为1282元/吨，较前一日跌5元/吨，跌幅0.39%；纯碱2509合约为1217元/吨，较前一日跌14元/吨，跌幅1.09% [4] 供量 - 7月11日纯碱开工率81.32%，较7月4日持平；纯碱周产量70.90万吨，较7月4日持平 - 浮法日熔量15.84万吨，较7月4日涨0.06万吨，涨幅0.38%；光伏日熔量94390.00吨，较7月4日持平 [4] 库存 - 7月11日玻璃厂库（万平方米）为6710.20，较7月4日跌198.3万平方米，跌幅2.87% - 纯碱厂库186.34万吨，较7月4日涨5.4万吨，涨幅2.98%；纯碱交割库23.80万吨，较7月4日涨1.0万吨，涨幅4.39%；玻璃厂纯碱库存天数为21.0天，较7月4日持平 [4] 地产数据当月同比 - 新开工面积现值为 - 18.73%，较前值涨2.99%；施工面积现值为 - 33.33%，较前值跌7.56%；竣工面积现值为 - 11.68%，较前值涨15.67%；销售面积现值为 - 1.55%，较前值涨12.13% [4] 原木 期货和现货价格 - 7月11日原木2507合约为800.0元/立方米，较前一日跌8.0元/立方米，跌幅0.99%；原木2509合约为786.0元/立方米，较前一日跌1.0元/立方米，跌幅0.13%；原木2511合约为784.5元/立方米，较前一日跌0.5元/立方米，跌幅0.06% - 7 - 9价差为14.0，较前一日跌7.0；9 - 11价差为1.5，较前一日跌0.5；7 - 11价差为15.5，较前一日跌7.5 - 07合约基差为 - 50.0，较前一日涨8.0；09合约基差为 - 36.0，较前一日涨1.0；11合约基差为 - 34.5，较前一日涨0.5 [5] 外盘报价 - 7月11日辐射松4米中A：CFR价为114美元/JAS立方米，较7月4日涨4美元/JAS立方米，涨幅3.64%；云杉11.8米：CFR价为123欧元/JAS立方米，较7月4日持平 [5] 成本：进口成本测算 - 7月9日人民币兑美元汇率为7.182，较7月8日涨0.01；进口理论成本（按15%涨尺计算）为804.88，较7月8日涨28.62，涨幅4% [5] 供给：月度 - 2月31日至4月30日港口发运量为195.5万立方米，较前值涨22.8万立方米，涨幅13.20%；新西兰→中日韩岩港船数为58.0，较前值跌5.0，跌幅7.94% [5] 库存：主要港口库存（周度） - 7月4日中国主要港口库存为323.00万立方米，较6月27日跌13.0万立方米，跌幅3.87%；山东为192.60万立方米，较6月27日跌8.5万立方米，跌幅4.23%；江苏为109.39万立方米，较6月27日跌2.1万立方米，跌幅1.85% [5] 需求：日均出库量（周度） - 7月4日中国日均出库量为6.69万立方米，较6月27日涨0.12万立方米，涨幅2%；山东为3.90万立方米，较6月27日涨0.35万立方米，涨幅10%；江苏为2.15万立方米，较6月27日跌0.07万立方米，跌幅3% [5] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 7月11日华东通氧S15530工业硅报价8850元/吨，较前一日涨100元/吨，涨幅1.14%；基差（通氧S15530基准）为380，较前一日跌230，跌幅37.70% - 华东SI4210工业硅报价9200元/吨，较前一日涨100元/吨，涨幅1.10%；基差（SI4210基准）为 - 70，较前一日跌230，跌幅143.75% - 新疆99硅报价8300元/吨，较前一日涨100元/吨，涨幅1.22%；基差（新疆）为630，较前一日跌230，跌幅26.74% [6] 月间价差 - 7月11日2507 - 2508合约价差为35元/吨，较前一日跌35元/吨，跌幅50.00%；2508 - 2509合约价差为0元/吨，较前一日持平；2509 - 2510合约价差为35元/吨，较前一日涨5元/吨，涨幅16.67%；2510 - 2511合约价差为35元/吨，较前一日跌5元/吨，跌幅12.50%；2511 - 2512合约价差为 - 290元/吨，较前一日跌25元/吨，跌幅9.43% [6] 基本面数据（月度） - 6月全国工业硅产量32.77万吨，较前值涨2.00万吨，涨幅6.50%；新疆产量17.72万吨，较前值涨1.41万吨，涨幅8.65%；云南产量1.62万吨，较前值涨0.62万吨，涨幅61.62%；四川产量3.70万吨，较前值涨1.33万吨，涨幅56.32%；内蒙产量4.30万吨，较前值跌0.31万吨，跌幅6.73%；宁夏产量2.35万吨，较前值持平 - 6月97硅产量0.14万吨，较前值跌0.34万吨，跌幅70.83%；再生硅产量1.61万吨，较前值跌0.04万吨，跌幅2.42% - 有机硅DMC6月产量20.93万吨，较前值涨2.53万吨，涨幅13.75%；多晶硅6月产量10.10万吨，较前值涨0.49万吨，涨幅5.10%；再生铝合金6月产量61.50万吨，较前值涨0.90万吨，涨幅1.49% - 工业硅5月出口量5.57万吨，较前值跌0.49万吨，跌幅8.03% [6] 库存变化 - 新疆厂库库存（周度）为12.39万吨，较前值跌2.62万吨，跌幅17.46%；云南厂库库存（周度）为2.72万吨，较前值涨0.05万吨，涨幅1.87%；四川厂库库存为2.33万吨，较前值跌0.04万吨，跌幅1.69% - 社会库存（周度）为55.10万吨，较前值跌0.10万吨，跌幅0.18%；仓单库存（日度）为25.11万吨，较前值跌0.16万吨，跌幅0.62%；非仓单库存（日度）为29.99万吨，较前值涨0.06万吨，涨幅0.19% [6] 多晶硅 现货价格与基差 - 7月11日N型复投料平均价46000.00元/吨，较前一日持平；P型菜花料平均价29500.00元/吨，较前一日持平；N型颗粒硅平均价43500.00元/吨，较前一日持平 - N型料基差（平均价）为4670.00，较前一日涨15.00，涨幅0.32%；菜花料基差（平均价）为170.00，较前一日涨15.00，涨幅9.68% [7] 期货价格与月间价差 - 7月11日PS2506合约为41330元/吨，较前一日跌15元/吨，跌幅0.04% - PS2506 - PS2507价差为 - 475元/吨，较前一日涨40870元/吨，涨幅98.85%；PS2507 - PS2508价差为330元/吨，较前一日涨30元/吨，涨幅10.00%；PS2508 - PS2509价差为390元/吨，较前一日涨180元/吨，涨幅85.71%；PS2509 - PS2510价差为662元/吨，较前一日涨372元/吨，涨幅108.62%；PS2510 - PS2511价差为 - 2020元/吨，较前一日涨180元/吨，涨幅85.71%；PS2511 - PS2512价差为662元/吨，较前一日涨372元/吨，涨幅108.62% [7] 基本面数据（周度） - 硅片产量11.50GW，较前值跌0.40GW，跌幅3.36%；多晶硅产量2.28万吨，较前值跌0.12万吨，跌幅5.00% [7] 基本面数据（月度） - 6月多晶硅产量10.10万吨，较前值涨0.49万吨，涨幅5.10%；5月进口量0.10万吨，较前值跌0.20万吨，跌幅67.16%；出口量0.13万吨，较前值跌0.07万吨，跌幅37.06%；净出口量0.03万吨，较前值涨0.12万吨，涨幅134.20% - 6月硅片产量58.84GW，较前值涨0.78GW，涨幅1.34%；5月进口量0.09万吨，较前值涨0.03万吨，涨幅46.90%；出口量0.63万吨，较前值涨0.04万吨，涨幅7.13%；净出口量0.55万吨，较前值涨0.01万吨，涨幅2.64%；需求量60.61GW，较前值跌5.34GW，跌幅8.10% [7]

分组1 - 报告对沪深300（IF）、上证50（IH）、中证500（IC）、中证1000（IM）四个股指期货品种进行持仓日度跟踪 [1] 分组2 - 沪深300（IF）总持仓大幅上升，中信多空头各加仓5000手以上，7月11日总持仓上升24608手，主力合约2509持仓上升14069手 [1][5] - 上证50（IH）总持仓明显上升，中信多空头均加仓3000手以上，7月11日总持仓上升15151手，主力合约2509持仓上升7229手 [1][11] - 中证500（IC）总持仓明显上升，中信多空头加仓逾3000手，7月11日总持仓上升14504手，主力合约2507持仓上升396手 [1][18][19] - 中证1000（IM）总持仓大幅上升，国君多空头各加仓近5000手，7月11日总持仓上升21864手，主力合约2509持仓上升12240手 [1][25] 分组3 - IF品种前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓49977手，当日多头增仓最多是中信期货，日内增仓5284手，多头减仓最多是国投期货，日内减仓443手 [6] - IH品种前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓14944手，当日多头增仓最多是中信期货，日内增仓3223手，多头减仓最多是光大期货，日内减仓7手 [12] - IC品种前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓39604手，当日多头增仓最多是国泰君安期货，日内增仓3431手，多头减仓最多是摩根大通，日内减仓742手 [20] - IM品种前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓47240手，当日多头增仓最多是国泰君安期货，日内增仓5136手，多头减仓最多是永安期货，日内减仓82手 [25] 分组4 - IF品种前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓56265手，当日空头增仓最多是中信期货，日内增仓6278手，仅招商期货一家空头减仓，日内减仓19手 [8] - IH品种前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓19097手，当日空头增仓最多是中信期货，日内增仓3397手，空头减仓最多是中银期货，日内减仓124手 [13] - IC品种前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓47260手，当日空头增仓最多是中信期货，日内增仓3889手，空头减仓最多是宝城期货，日内减仓146手 [21] - IM品种前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓69292手，当日空头增仓最多是国泰君安期货，日内加仓4795手，空头减仓最多是平安期货，日内减仓195手 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖：原糖维持底部震荡格局，国内供需边际宽松，维持反弹后偏空思路，逢高承压关注5800 - 5900 [2] - 棉花：短期国内棉价或稳中偏强区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [4] - 鸡蛋：本周鸡蛋价格或先涨后稳，但反弹幅度有限，仍逢高承压 [8] - 油脂：棕榈油期价有回落调整压力，连棕油期货有向下回落压力；豆油盘面窄幅震荡调整，现货基差报价有压力但跌幅有限 [10] - 粕类：美豆盘面维持底部运行，国内豆粕单边趋势未定型，盘面短期磨底 [11] - 玉米：短期市场偏弱情绪待释放，随着余粮减少玉米价格下跌空间受限，关注拍卖成交及后续投放规模，暂时观望 [13] - 生猪：短期情绪偏强，但09盘面上方压力持续累积，关注14500上方压力 [18] 根据相关目录分别进行总结 白糖 - 期货市场：白糖2601合约5632元/吨，跌0.05%；白糖2509合约5810元/吨，涨0.09%；ICE原糖主力16.56美分/磅，涨1.85%；主力合约持仓量311377手，增4.46%；仓单数量22744张，降0.83% [1] - 现货市场：南宁现货6060元/吨，涨0.17%；昆明现货5905元/吨，涨0.43%；南宁基差250元/吨，涨2.04%；昆明基差95元/吨，涨26.67% [1] - 进口情况：巴西配额内进口糖4410元/吨，降1.54%；配额外5600元/吨，降1.58% [1] - 产业情况：全国食糖产量累计值1116.21万吨，增12.03%；销量累计值811.38万吨，增23.07%；广西食糖产量累计值646.50万吨，增4.59%；销量当月值51.00万吨，降3.26% [1] 棉花 - 期货市场：棉花2509合约13885元/吨，涨0.14%；棉花2601合约13820元/吨，涨0.07%；ICE美棉主力67.42美分/磅，降0.50%；主力合约持仓量551136手，降0.80%；仓单数量9850张，降0.32% [4] - 现货市场：新疆到厂价3128B为15263元/吨，涨0.58%；CC Index:3128B为15266元/吨，涨0.46% [4] - 产业情况：商业库存282.98万吨，降9.5%；工业库存90.30万吨，降2.9%；进口量6.00万吨，降33.3% [4] 鸡蛋 - 期货市场：鸡蛋09合约3580元/500KG，涨0.06%；鸡蛋08合约3442元/500KG，降0.12%；9 - 8价差138，涨4.55% [7] - 现货市场：鸡蛋产区价格2.51元/斤，涨1.39%；蛋鸡苗价格3.90元/羽，持平；淘汰鸡价格4.60元/斤，降2.13% [7] - 产业情况：在产蛋鸡存栏量维持高位，鸡蛋供应充足，但高温影响下蛋重和产蛋率下滑 [8] 油脂 - 期货市场：江苏一级豆油现价8240元/吨，涨0.86%；Y2509期价7986元/吨，涨0.53%；广东24度棕榈油现价8800元/吨，涨1.50%；P2509期价8682元/吨，涨0.51%；江苏四级菜籽油现价9610元/吨，涨0.31%；OI2509期价9439元/吨，降0.31% [10] - 产业情况：棕榈油受产量季节性增长担忧影响，期价有回落调整压力；豆油受美作物天气和关税等因素影响，盘面窄幅震荡 [10] 粕类 - 期货市场：江苏豆粕现价2830元/吨，涨1.07%；M2509期价2976元/吨，涨0.74%；江苏菜粕现价2530元/吨，涨0.80%；RM2509期价2633元/吨，涨0.84% [11] - 产业情况：美豆产区天气较好，盘面维持底部运行；国内大豆和豆粕库存回升，开机好转，豆粕基差偏稳 [11] 玉米 - 期货市场：玉米2509合约2306元/吨，降0.60%；玉米淀粉2509合约2656元/吨，降0.78% [13] - 现货市场：锦州港平舱价持平；蛇口散粮价2430元/吨，降0.41%；长春玉米淀粉现货2700元/吨，持平；潍坊2920元/吨，持平 [13] - 产业情况：贸易商出货积极性增加，阶段性供应充足；下游深加工进入检修期，养殖端按需采购；小麦饲用替代挤占玉米需求 [13] 生猪 - 期货市场：生猪2511合约13645元/吨，降0.37%；生猪2509合约14345元/吨，降0.21%；主力合约持仓72236手，降3.05% [17] - 现货市场：河南生猪现货14750元/吨，降100元；山东14790元/吨，降160元；广东16360元/吨，降230元 [17] - 产业情况：二次育肥入场积极性回落，出栏量增加，市场需求疲弱，价格稳中偏弱 [17]