产业期现日报 #NAME? 厅 广发期货 投资次拍业名资格:证监许可 【2011】1202号 2026年1月29日 Z0021810 寇帝斯 | 现货价格及基差 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#锡 | 436600 | 428400 | 8200 | 1.91% | | | SMM 1#锡升贴水 | 100 | 100 | O | 0.00% | 元/吨 | | 长江 1#锡 | 437100 | 428900 | 8200 | 1.91% | | | LME 0-3升贴水 | -244.00 | -243.00 | -1.00 | -0.41% | 美元/吨 | | 内外比价及进口盈亏 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 进口盈亏 | -10909.52 | -5780.52 | -5129.00 | -88.73% | 元/吨 | | 沪伦比值 | 7.88 | 7.99 | - | - | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各品种数据总结 黑色系 - 硅铁（SF603）现货价格5632，期货价格5628，基差 -4，基差率 -0.07%，历史分位数54.90% [1] - 硅锰（SM603）现货价格5940，期货价格2835，基差117，基差率3.75%，历史分位数46.30% [1] - 螺纹钢（RB2605）现货价格3240，期货价格3123，历史分位数52.10% [1] - 热卷（HC2605）现货价格3270，期货价格3280，基差 -10，基差率 -0.30%，历史分位数14.30% [1] - 铁矿石（I2605）折算价62.5%巴混粉（BRBF）日照港相关数据，历史分位数78.70% [1] - 焦炭（J2605）折算价准一级冶金焦日照港相关数据，历史分位数35.30% [1] - 焦煤（JM2605）折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿相关数据，历史分位数35.30% [1] 有色系 - 铜（CU2603）现货价格103060，期货价格101660，基差 -1400，基差率1.45%，历史分位数1.36% [1] - 铝（AL2603）现货价格25640，期货价格24260，基差 -1380，基差率0.20% [1] - 氧化铝（AO2605）现货价格2811，期货价格2626，基差 -185，基差率 -6.58%，历史分位数6.38% [1] - 锌（ZN2603）SMM 1锌锭均价相关数据 [1] - 锡（SN2603）现货价格443800，期货价格436600，基差 -7200，基差率1.62%，历史分位数1.87% [1] - 镍（NI2603）现货价格144370，期货价格142900，基差 -1470，基差率9.58% [1] - 不锈钢（SS2603）现货价格14670，期货价格14465，基差505，基差率3.44%，历史分位数39.48% [1] - 碳酸锂（LC2605）现货价格172000，期货价格166280，历史分位数99.11% [1] - 工业硅（SI2605）现货价格9250，期货价格8760，基差490，基差率31.19% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2604）现货价格1186.2，期货价格1184.0，基差 -2.2，基差率 -0.20%，历史分位数39.90% [1] - 白银（AG2604）现货价格29310.0，期货价格29219.0，基差91.0，基差率0.30%，历史分位数97.80% [1] 农产品系 - 豆粕（M2605）现货价格3070，期货价格2782.0，基差288.0，基差率10.35%，历史分位数69.20% [1] - 豆油（Y2605）现货价格8690，期货价格8326.0，基差364.0，基差率4.37%，历史分位数65.60% [1] - 棕榈油（P2605）现货价格9220，期货价格9270.0，基差 -50.0，基差率 -0.54%，历史分位数11.40% [1] - 菜粕（RM2605）现货价格2480，期货价格2297.0，基差183.0，基差率8.90%，历史分位数81.80% [1] - 菜油（OI2605）现货价格10160，历史分位数96.90% [1] - 玉米（C2603）现货价格2360，期货价格2274.0，基差100.0，基差率3.95%，历史分位数77.60% [1] - 玉米淀粉（CS2603）现货价格2630，期货价格2530.0，基差100.0，基差率3.95%，历史分位数46.20% [1] - 生猪（H2603）现货价格13150，期货价格11270.0，基差1880.0，基差率16.68%，历史分位数90.50% [1] - 鸡蛋（JD2603）现货价格3960，期货价格3048.0，基差912.0，基差率29.92%，历史分位数89.10% [1] - 棉花（CF2605）现货价格15650，期货价格14940.0，基差710.0，基差率4.75%，历史分位数26.60% [1] - 白糖（SR2605）现货价格5330，期货价格5187.0，基差143.0，基差率2.70%，历史分位数21.40% [1] - 苹果（AP2605）现货价格9532.0，期货价格9400，基差 -132.0，基差率 -1.38%，历史分位数17.90% [1] - 红枣（CJ2605）现货价格8830.0，期货价格8000，基差 -830.0，基差率 -9.40%，历史分位数50.90% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX2603）现货价格7392.0，期货价格7397.0，基差 -5.0，基差率 -0.07%，历史分位数32.80% [1] - PTA（TA2605）现货价格5370.0，期货价格5280.0，基差90.0，基差率1.68%，历史分位数20.20% [1] - 乙二醇（EG2605）现货价格3970.0，期货价格3845.0，基差125.0，基差率3.15%，历史分位数13.10% [1] - 涤纶短纤（PF2603）现货价格6748.0，历史分位数6690.0 [1] - 苯乙烯（EB2603）现货价格7785.0，期货价格8015.0，基差 -230.0，基差率 -2.95%，历史分位数70.10% [1] - 甲醇（MA2605）现货价格2339.0，期货价格2290.0，基差49.0，基差率2.17%，历史分位数11.70% [1] - 尿素（UR2605）现货价格1799.0，期货价格1760.0，基差39.0，基差率2.17%，历史分位数7.00% [1] - LLDPE（L2605）现货价格6967.0，期货价格6825.0，基差142.0，基差率2.04%，历史分位数1.60% [1] - PP（PP2605）现货价格6778.0，期货价格6740.0，基差38.0，基差率 -0.56%，历史分位数17.20% [1] - PVC（V2605）现货价格4913.0，期货价格4700.0，基差213.0，基差率4.34%，历史分位数25.10% [1] - 烧碱（SH2603）现货价格1969.0，期货价格1872.0，基差97.0，基差率 -4.93%，历史分位数29.00% [1] - LPG（PG2603）现货价格4848.0，期货价格4286.0，基差562.0，基差率13.11%，历史分位数74.10% [1] - 沥青（BU2603）现货价格3410.0，期货价格3210.0，基差200.0，基差率6.23%，历史分位数12.50% [1] - 丁二烯橡胶（BR2603）现货价格13265.0，期货价格13000.0，基差265.0，基差率2.00%，历史分位数9.00% [1] - 玻璃（FG2605）现货价格1067.0，期货价格932.0，基差135.0，基差率14.48%，历史分位数18.48% [1] - 纯碱（SA2605）现货价格1198.0，期货价格1158.0，基差40.0，基差率3.45%，历史分位数30.04% [1] - 天胶（RU2605）现货价格16360.0，期货价格15950.0，基差410.0，基差率2.57%，历史分位数66.94% [1] 金融期货系 - IF2603.CFE 现货价格4732.8，期货价格4718.0，基差14.8，基差率0.31%，历史分位数93.60% [1] - IH2603.CFE 现货价格3069.8，期货价格3060.6，基差9.2，基差率0.30%，历史分位数94.30% [1] - IC2603.CFE 现货价格8622.0，期货价格8601.2，基差20.8，基差率0.24%，历史分位数98.30% [1] - IM2603.CFE 现货价格8399.8，期货价格8377.8，基差22.0，基差率0.26%，历史分位数55.60% [1] - 2年期债（TS2603）相关数据及转换因子0.9774 [1] - 5年期债（TF2603）相关数据及转换因子0.9412 [1] - 10年期债（T2603）相关数据及转换因子0.9288 [1] - 30年期债（TL2603）相关数据及转换因子1.1263 [1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告对股指期货IF、IH、IC、IM四个品种1月28日的持仓情况进行分析，包括总持仓变动、主力合约持仓变动以及前二十多空席位持仓量变动[6][12][18][24] 根据相关目录分别进行总结 IF品种 - 总持仓大幅上升，1月28日总持仓上升15622手，主力合约2603持仓上升7628手[6] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓51961手；多头增仓最多的是广发期货，日内增仓3104手；多头减仓最多的是大越期货，日内减仓579手[7] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓45934手；空头增仓最多的是海通期货，日内增仓3800手；空头减仓最多的是东证期货，日内减仓599手[8] IH品种 - 总持仓小幅上升，1月28日总持仓上升3905手，主力合约2603持仓上升1717手[12] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓13932手；多头增仓最多的是海通期货，日内增仓2195手；多头减仓最多的是广发期货，日内减仓350手[13] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓18401手；空头增仓最多的是海通期货，日内增仓1633手；空头减仓最多的是华泰期货，日内减仓373手[14] IC品种 - 总持仓保持平稳，1月28日总持仓下降904手，主力合约2603持仓下降5924手[18] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓51610手；多头增仓最多的是中泰期货，日内增仓656手；多头减仓最多的是海通期货，日内减仓2017手[19] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓56811手；空头增仓最多的是华泰期货，日内增仓1264手；空头减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓868手[21] IM品种 - 总持仓大幅下降，1月28日总持仓下降15637手，主力合约2603持仓下降11585手[24] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓54473手；多头增仓最多的是中信建投期货，日内增仓332手；多头减仓最多的是海通期货，日内减仓3709手[25] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓74598手；空头增仓最多的是摩根大通，日内加仓425手；空头减仓最多的是中信期货，日内减仓4428手[26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚酯产业链 - PX节前在弱现实强预期下驱动有限，高位震荡为主，短期在7200 - 7600震荡，中期仍偏多对待[1] - PTA短期在供需偏弱格局及资金博弈下高位震荡，短期或在5200 - 5500震荡，中期仍偏多对待，TA5 - 9低位正套[1] - 乙二醇EG5 - 9逢低正套，看跌期权EG2605 - P - 3800卖方持有[1] - 短纤单边同PTA，PF盘面加工费在800 - 1000波动，逢高做缩为主[1] - 瓶片1 - 2月绝对价格与加工费仍跟随成本端波动，PR2603关注6200附近支撑，PR主力盘面加工费预计在400 - 550元/吨区间波动[1] LPG产业 未提及明确核心观点 天然橡胶产业 - 下方成本支撑走强，现货库存呈现阶段性降库，胶价短期偏强震荡，但目前需求依旧疲弱，16500一线仍存较大压力，关注关键压力位情况[4] 玻璃纯碱产业 - 纯碱期货价格震荡偏弱态势[7] - 玻璃期货价格震荡偏弱态势，关注产线及库存变化[7] PVC、烧碱产业 - 烧碱期货弱势震荡为主，后续关注主力下游采购量及液碱价格波动对市场的传导效应[8] - PVC盘面震荡回调，主力合约关注4820 - 5000区间[8] 尿素产业 - 尿素行情节前延续小幅波动，主力合约关注1760 - 1820区间，关注下游需求进展以及库存去化节奏[9] 原油产业 - 短期地缘溢价、美国原油短期损失以及哈萨克斯坦部分油田恢复生产速度低于预期等利好仍存，对油价仍存支撑，关注中东局势地缘冲突变化[11] 甲醇产业 - 甲醇市场供需双弱，价格反弹空间受压制，当前需关注伊朗甲醇进口货源到港量的缩减节奏和地缘因素带来的风险溢价[13] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 纯苯价格高位承压，策略上暂观望，EB - BZ价差逢高做缩[15] - 苯乙烯价格高位承压，短期资金博弈加剧，价格波动较大，策略上暂观望，EB - BZ价差逢高做缩[15] LLDPE、PP产业 - LLDPE、PP价格偏强，需关注现货实际成交情况、基差库存以及宏观情绪的持续性[17] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格多数上涨，部分现金流有变化，如POY150/48价格涨1.2%，现金流降9.5%[1] - 上游价格方面，原油、PX等价格有涨跌，亚洲及国内PX开工率有变动，PTA、MEG相关价格、加工费、开工率等也有不同表现[1] LPG产业 - LPG期货价格上涨，现货价格部分持平，基差有变化，外盘价格多数微跌，库存方面炼厂库容比上升，港口库存和库容比下降[2] - 上下游开工率方面，上游主营炼厂开工率上升，下游PDH开工率大幅下降，MTBE和烷基化开工率有小幅度变动[2] 天然橡胶产业 - 现货价格多数上涨，基差和月间价差有变化，基本面数据显示泰国、印尼等产量有增减，轮胎开工率和产量有变动，库存方面青岛地区天胶保税和一般贸易库存转为去库[4] 玻璃纯碱产业 - 玻璃和纯碱期货价格有小幅度涨跌，现货市场价格窄幅震荡，成交清淡，供应端产量有变动，需求端出货和补库情况不同，库存方面玻璃厂库和纯碱厂库有增减[7] PVC、烧碱产业 - PVC期货偏弱震荡，现货价格整体维持弱稳格局，烧碱期货小幅反弹走高，现货价格继续窄幅下滑，供需方面PVC供大于求累库，烧碱供需失衡未改[8] 尿素产业 - 尿素期货冲高回落，现货价格整体上扬，供应面日产增长，需求端工业采购按需补货，农业需求回暖，厂家春节收单压力不明显[9] 原油产业 - 原油价格上涨，价差有变化，成品油价格多数上涨，裂解价差部分有变动，受美国强冬季风暴、哈萨克斯坦油田产量恢复缓慢、美国对伊朗态度强硬等因素影响[11] 甲醇产业 - 甲醇期货高位窄幅震荡，现货按需采购，各周期基差逐步走弱，市场供需双弱，内地厂库去化，港口库存小幅累积，后续到港有减少预期，但MTO需求疲软[13] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 上游纯苯价格上涨，相关价差和进口利润有变化，苯乙烯价格上涨，现金流和库存有变动，产业链开工率部分下降[15] LLDPE、PP产业 - LLDPE、PP期货价格上涨，现货价格部分上涨，基差有变化，上下游开工率方面PE装置开工率上升，下游加权开工率下降，PP装置开工率小幅度上升，粉料开工率大幅下降[17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，产业链供需双弱，螺纹需求季节性下滑明显，热卷需求下滑不多，预计钢价维持区间震荡，螺纹钢5月合约波动参考3100 - 3200元，热卷波动参考3250 - 3350元，多卷螺差可继续持有[1] - 铁矿石方面，面临供需双弱格局，在铁水复产不及预期以及钢厂补库逐步兑现的格局下，价格整体承压运行，可800左右试空[4] - 焦炭方面，节后市场预期将再度宽松，单边震荡偏空看待，区间参考1600 - 1800，套利推荐多焦煤空焦炭[7] - 焦煤方面，春节前现货有补库需求驱动，短期焦炭提涨落地驱动盘面阶段性反弹，但节后市场供需预期将再度宽松，单边震荡偏空看待，区间参考1000 - 1200，套利推荐多焦煤空焦炭[7] - 硅铁方面，短期供需矛盾有限，基本面相对健康，成本端亦有支撑，预计价格区间震荡，区间参考5500 - 5900左右[8] - 硅锰方面，处于供需双弱格局之中，短期高库存依旧对价格存在压制，基本面缺乏驱动，预计价格区间震荡，区间参考5600 - 6000[8] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货及期货价格有不同程度变动，螺纹基差走弱，热卷基差走强，现货卷螺价差维持210元[1] - 成本和利润：钢坯和板坯价格持平，部分钢材成本和利润有变动，目前钢厂盈利率增加[1] - 产量：五大品种钢材产量微增，螺纹产量增加4.9%，热卷产量下降1.0%[1] - 库存：五大品种钢材库存增加0.8%，螺纹库存增加3.2%，热卷库存下降1.3%[1] - 成交和需求：建材成交量和五大品种、螺纹钢、热卷表需均下降[1] 铁矿石产业 - 价格及价差：部分仓单成本和现货价格有变动，05合约基差部分有涨跌，5 - 9价差持平，1 - 5价差微涨[4] - 供应：45港到港量下降4.9%，全球发运量增加1.7%，全国月度进口总量增加8.2%[4] - 需求：247家钢厂日均铁水产量持平，45港日均疏港量下降2.9%，全国生铁和粗钢月度产量下降[4] - 库存变化：45港库存增加1.3%，247家钢厂进口矿库存增加1.4%，64家钢厂库存可用天数增加9.5%[4] 焦炭产业 - 价格及价差：焦炭和焦煤部分品种价格有变动，焦炭和焦煤期货合约价格上涨，基差和价差有不同变化，钢联焦化利润下降，样本煤矿利润增加[7] - 供给：全样本焦化厂日均产量下降0.2%，247家钢厂日均产量增加0.4%，汾渭样本煤矿原煤和精煤产量下降[7] - 需求：247家钢厂铁水产量微增[7] - 库存变化：焦炭总库存增加2.1%，全样本焦化厂焦炭库存下降0.4%，247家钢厂焦炭库存增加1.7%，港口库存增加4.2%；焦煤部分库存有增减变化[7] - 供需缺口：焦炭供需缺口测算持平[7] 硅铁和硅锰产业 - 现货价格及价差：硅铁部分现货价格有下降，硅锰部分现货价格有变动，SF - SM主力价差有变化[8] - 成本及利润：硅铁和硅锰生产成本部分有微降，生产利润部分有变动，锰矿部分价格持平[8] - 供给：硅铁产品产量下降0.3%，开工率下降0.4%；硅锰周产量微增，开工率微增[8] - 需求：硅铁和硅锰需求量有增加，247家日均铁水产量微增，高炉开工率微降，钢联五大材产品产量微增，河钢集团硅锰采购量和招标价有变动[8] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存增加5.4%，下游硅铁可用平均天数增加13.7%；63家样本企业硅锰库存持平，硅锰库存平均可用天数下降2.0%[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油关注库存变化对盘面影响，维持近强远弱观点，连棕在9300元附近有压力；豆油受政策及原油走势影响，国内下游需求清淡；菜油受外围传导维持涨势[1] - 棉花方面，美棉维持低位震荡，国内棉价受下游需求及种植面积预期支撑，预计短期震荡偏强[2] - 白糖方面，国际原糖维持低位震荡，国内终端采购成交清淡，价格保持弱势，但受现货价格及大宗商品氛围支撑[3][4] - 红枣方面，现货市场成交偏淡，价格企稳，盘面小幅反弹，关注春节前购销和库存情况[5] - 苹果方面，受备货需求拉动市场情绪转暖，但其他产区果农货源成交有限，库存去库进度偏慢，关注节后库存情况[7] - 玉米方面，短期基本面变化不大，处于下有支撑、上有压力格局，价格偏稳运行，关注企业备货节奏及政策投放力度[9] - 生猪方面，现货价格震荡偏弱，出栏增加，供应压力持续增加，预计行情维持底部区间震荡[11] - 粕类方面，美豆下方支撑强，国内现货宽松，开机率高，库存虽下滑但绝对量仍高，盘面维持震荡，关注宏观情绪[16] - 鸡蛋方面，供应充足稳定，需求端存在转弱风险，关注终端对高价货源的消化能力，蛋价有回调可能[19] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格表现：豆油现价8670元，涨0.81%，期价8258元涨0.82%；棕榈油现价9253元涨0.08%，期价9238元涨0.35%；菜籽油现价10286元跌0.10%，期价9326元涨0.04%[1] - 价差情况：棕榈油跨期05 - 09价差74元，跌18.92%；菜豆现货价差2605合约1004元，跌5.99%[1] 棉花产业 - 期货市场：棉花2605合约14940元，涨2.57%；棉花2609合约15010元，涨2.04%；ICE美棉主力63.78美分/磅，涨1.33%[2] - 现货市场：新疆到厂价3128B为12618元，跌0.10%；CC Index: 3128B为15933元，跌0.13%[2] - 产业情况：工业库存86.10万吨，涨1.5%；进口量17.79万吨，涨49.5%；保税区库存37.30万吨，涨15.8%[2] 白糖产业 - 期货市场：白糖2605合约5187元，涨0.37%；白糖2609合约2198元，涨0.25%；ICE原糖主力14.83美分/磅，涨0.41%[3] - 现货市场：南宁5300元，昆明5155元，价格均无变化；南宁基差113元，跌14.39%；昆明基差 - 32元，跌146.15%[3] - 产业情况：全国食糖产量累计值368.00万吨，跌16.43%；销量累计值157.00万吨，跌37.18%[3] 红枣产业 - 期货价格：红枣2605合约8830元，涨0.11%；红枣2607合约8880元，无涨跌；红枣2609合约9030元，跌0.17%[5] - 现货价格：沧州特级9300元，涨0.54%；一级8000元，无涨跌；二级7000元，无涨跌[5] 苹果产业 - 期货价格：苹果2605合约9532元，涨0.29%；苹果2610合约8420元，涨0.51%[7] - 市场情况：槎龙、江门、下桥水果批发市场到货量分别涨25.71%、41.18%、34.78%；全国冷库库存682.78万吨，跌3.11%[7] 玉米产业 - 期货价格：玉米2603合约2274元，跌0.39%；玉米淀粉2603合约2530元，跌0.39%[9] - 市场情况：锦州港平舱价2340元，跌0.43%；蛇口港市场价2420元，无涨跌；南北贸易利润 - 1元，无涨跌[9] 生猪产业 - 期货价格：生猪2605合约11695元，无涨跌；生猪2603合约11270元，跌0.13%[11] - 现货价格：河南12910元，山东12950元，四川12600元等，多地价格下跌[11] - 产业指标：样本点屠宰量日222916头，涨0.17%；白条价格周19.09元/公斤，涨1.43%[11] 粕类产业 - 价格表现：豆粕现价3120元，无涨跌，期价2782元涨0.58%；菜粕现价2560元，涨0.39%，期价2297元涨1.14%[16] - 价差情况：豆粕跨期05 - 09价差 - 99元，跌8.79%；菜粕跨期05 - 09价差 - 12元，涨45.45%[16] 鸡蛋产业 - 期货价格：鸡蛋03合约3048元，涨0.03%；鸡蛋04合约3322元，跌0.18%[19] - 现货价格：鸡蛋产区价格3.88元/斤，涨5.19%；蛋鸡苗价格3.10元/羽，涨3.33%[19]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 股指期货市场各品种期现价差和跨期价差有不同表现，部分处于较高历史分位数水平[1] - 国债期货市场各品种基差、跨期价差和跨品种价差呈现不同变化，且有不同历史百分位数情况[2] - 贵金属市场受地缘局势和美联储决议影响，黄金短期偏强震荡，白银有需求波动，铂钯价格中枢上抬但上涨空间或受限[3] - 集运产业市场中集运指数、期货价格及基差有变动，基本面数据显示运力供给、外贸指标、海外经济等有相应变化[4] 各目录总结 股指期货价差日报 - 2026年1月29日数据显示，IF期现价差为14.81，历史1年分位数93.60%；IC期现价差20.84，历史1年分位数98.30%等，各品种期现价差和跨期价差有不同数值及历史分位数表现[1] 国债期货价差日报 - 2026年1月28日数据显示，TS基差1.3579，较前一交易日变化0.0161，上市以来百分位数14.60%；TF基差1.1624等，各品种基差、跨期价差和跨品种价差有不同变化及历史百分位数情况[2] 贵金属期现日报 - 国内期货方面，1月28日AU2604合约收盘价1186.20元/克，较前一日涨3.29%；AG2604合约收盘价29219元/千克，较前一日涨3.25%等[3] - 外盘期货方面，1月28日COMEX黄金主力合约收盘价5411.00，较前一日涨4.47%；COMEX白银主力合约收盘价116.62，较前一日涨3.81%等[3] - 现货价格方面，伦敦金现值5413.81美元/盎司，较前值涨4.51%；伦敦银现值116.61美元/盎司，较前值涨4.20%等[3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力现值 - 2.16，较前值涨3.33，历史1年分位数46.10%；白银TD - 沪银主力现值91，较前值跌341，历史1年分位数60.60%等[3] - 比价方面，COMEX金/银现值46.40，较前值涨0.64%；上期所金/银现值40.60，较前值涨0.04%等[3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率现值4.26%，较前值涨0.5%；美元指数现值96.35，较前值涨0.61%等[3] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值103029，较前值无变化；上期所白银库存现值208368千克，较前值跌6.59%等[3] 集运产业期现日报 - 集运指数方面，1月26日SCFIS（欧洲航线）结算价指数1859.31点，较1月19日跌4.86%；SCFIS（美西航线）结算价指数1294.32，较1月19日跌0.84%等[4] - 期货价格及基差方面，1月28日EC2602合约收盘价1719.0点，较前一日涨0.09%；EC2604（主力）合约收盘价1229.0，较前一日涨2.94%；基差（主力）现值630.3，较前一日跌5.27%[4] - 基本面数据方面，1月28日全球集装箱运力供给3377.41万TEU，较前一日涨0.03%；12月上海港口准班率41.81%，较11月涨4.53%等[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶 - 供应端泰北及越南中北部减产停割，总供应缩量，海外原料价格易涨难跌，成本支撑走强；需求端部分半钢胎企外贸订单充足，内销走货缓慢，企业销售压力不减；库存方面中国天胶社库延续累库趋势。预计短期延续区间震荡，运行区间15500 - 16500 [1] 聚烯烃 - 受资金轮动、地缘局势影响价格偏强。静态基本面供需双降、库存去化，上游库存低且挺价，但代理倒挂出货，基差走弱；动态上PP检修多供应压力缓解，PDH利润低减产驱动强，PE检修减少且标品压力增大，需求进入淡季下游开工走弱 [2] LPG - 未提及明确核心观点，仅展示价格、库存、开工率等数据变化 [3] 尿素 - 1月27日尿素期货窄幅震荡，现货价格相对坚挺。供应面日产增长至高位，整体供应充足；需求端工业采购按需补货，农业需求拉动有限。市场情绪偏强但成交落地不足，后续厂家面临春节收单，市场上涨缺乏支撑，短期震荡整理，主力合约关注1760 - 1800区间 [4] PVC、烧碱 - 烧碱期货盘中小幅反弹后收跌，现货价格窄幅下滑，基本面供需失衡，高库存与弱需求持续，预计弱势震荡，关注主力下游采购量及液氯价格波动；PVC期货震荡下跌，现货价格弱稳，基本面供大于求累库，成本支撑偏弱，预计盘面震荡回调，主力合约关注4820 - 5000区间 [6] 玻璃、纯碱 - 纯碱主力合约价格下跌，现货市场成交清淡，供应端产量较高，需求端下游按需采购，库存同比仍高，基本面偏弱，预计期货价格震荡偏弱；玻璃主力合约价格下跌，现货价格平稳，供应端开工率和产能利用率变化不大，需求端企业出货一般，库存小幅上升，节前供需双弱，预计期货价格震荡偏弱，关注产线及库存变化 [7] 苯乙烯 - 纯苯供需边际小幅改善，但港口库存超预期增加，受下游苯乙烯带动走势偏强，预计价格高位承压，策略上暂观望，EB - BZ价差逢高做缩；苯乙烯高利润下负荷维持，但部分检修装置重启，下游负反馈加剧，供需预期转弱，港口库存小幅增加，预计价格高位承压，策略同纯苯 [8] 原油 - 近期油价受中东地缘及美国寒潮消息面主导，周二国际油价大涨，短期受地缘溢价、美国原油损失及哈萨克斯坦油田恢复慢等利好支撑，关注中东局势地缘冲突变化 [10] 甲醇 - 甲醇期货窄幅震荡，现货成交一般，市场供需双弱，内地厂库去化但高产量压制反弹空间，港口库存小幅累积，MTO需求疲软压制价格反弹高度，关注伊朗甲醇进口量缩减节奏和能源因素带来的风险溢价 [14] 聚酯产业链 - PX高效益下负荷处于高位，春节临近聚酯减产幅度扩大，节前自身驱动有限，2季度供需偏紧预期下价格低位支撑强，预计节前高位震荡，短期在7100 - 7500震荡，中期偏多对待；PTA装置变动不大，春节临近终端停机加速，供需转弱，基差偏弱，短期高估值弱现实下支撑有限，预计下方空间有限，短期在5100 - 5400震荡，中期偏多对待，TA5 - 9低位正套；乙二醇近弱远强，近端累库压力大，远月二季度供需预期改善有望去库，策略上EG5 - 9逢低正套，虚值看跌期权EG2605 - P - 3800逢高卖出；短纤供需格局偏弱，供应维持高位，需求临近春节订单减少，节前绝对价格驱动弱，跟随原料波动，单边同PTA，PF盘面加工费在800 - 1000波动，逢高做缩；瓶片国内供应预期下滑且工厂去库，需求季节性走弱，供需双减下价格与加工费跟随成本端波动，PR2603关注6200附近支撑，主力盘面加工费预计在400 - 550元/吨区间波动 [16] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 - 现货价格及基差：1月27日云南国营全乳胶上海价15850元/吨，较前一日跌100元/吨，跌幅0.63%；全乳基差 - 325，较前一日跌75，跌幅26.79%等 [1] - 月间价差：9 - 1价差 - 690，较前一日跌5，跌幅0.73%；1 - 5价差涨10，涨幅1.63%等 [1] - 基本面数据：11月泰国产量466.20千吨，较前值降48.30千吨，降幅9.39%；12月国内轮胎产量10656.3万条，较前值增473.50万条，增幅4.65%等 [1] - 库存变化：保税区库存584504，较前值降393，降幅0.07%；天然橡胶厂库期货库存上期所周度降1411，降幅2.49%等 [1] 聚烯烃 - 价格及价差：1月27日L2605收盘价6962元/吨，较前一日跌63元/吨，跌幅0.90%；L59价差 - 31，较前一日降31等 [2] - 上下游开工率：PE装置开工率84.67%，较前值升3.08%；PP装置开工率76.02%，较前值升0.40%等 [2] - 库存：PE企业库存33.50万吨，较前值降1.53万吨，降幅4.37%；PP企业库存43.10万吨，较前值降3.67万吨，降幅7.85%等 [2] LPG - LPG价格及价差：1月27日主力PG2603 4248元/吨，较前一日跌92元/吨，跌幅2.12%；PG03 - 04价差 - 268，较前一日降7等 [3] - LPG外盘价格：FEI掉期M1合约548美元/吨，较前值涨0.9美元/吨，涨幅0.17%等 [3] - LPG库存：LPG炼厂库容比24.4%，较前值升1.2%；LPG港口库存200万吨，较前值降3.1万吨，降幅1.53%等 [3] - LPG上下游开工率：上游主营炼厂开工率78.78%，较前值升1.54%；下游PDH开工率62.3%，较前值降10.82%等 [3] 尿素 - 期货收盘价：1月27日01号合约1766元/吨，较前一日跌3元/吨，跌幅0.17%；甲醇主力合约2304元/吨，较前一日跌43元/吨，跌幅1.83%等 [4] - 期货合约价差：01合约 - 05合约价差 - 24，较前一日降2；09合约 - 01合约价差2，较前一日升2等 [4] - 主力持仓：多头前20持仓151185，较前一日降900，跌幅0.59%；空头前20持仓167159，较前一日降2851，跌幅1.68%等 [4] - 上游原料：1月27日无烟煤小块晋城价900元/吨，较前一日持平；动力煤坑口伊金霍洛旗价238元/吨，较前一日持平 [4] - 下游产品：三聚氰胺山东价5293元/吨，较前一日持平；复合肥45%S河南价3160元/吨，较前一日持平 [4] - 化肥市场：硫酸铵山东价1085元/吨，较前一日降25元/吨，降幅2.30%；硫磺镇江价4320元/吨，较前一日降40元/吨，降幅0.92%等 [4] - 供需面概览：1月21日国内尿素日度产量20.51万吨，较前一日增0.53万吨，增幅2.64%；国内尿素周度产量142.38万吨，较前值增1.87万吨，增幅1.33%等 [4] PVC、烧碱 - PVC、烧碱现货&期货：1月27日山东32%液碱折百价1884.4元/吨，较前一日降6.3元/吨，降幅0.3%；华东电石法PVC市场价4710元/吨，较前一日降40元/吨，降幅0.8%等 [6] - 烧碱海外报价&出口利润：1月21日FOB华东港口345美元/吨，较1月14日降5美元/吨，降幅1.4%；出口利润215.5元/吨，较1月14日升1.3元/吨，增幅0.6% [6] - PVC海外报价&出口利润：1月22日CFR东南亚660美元/吨，较1月15日升30美元/吨，增幅4.8%；出口利润 - 28.1元/吨，较1月15日降34元/吨，降幅577.7% [6] - 供给：烧碱行业开工率90.9%，较1月15日升1.7%；PVC总开工率78.0%，较1月15日降1.1%等 [6] - 需求：烧碱下游基状铝行业开工率79.0%，较1月15日降1.8%；PVC下游隆众样本管材开工率37.0%，较1月15日升1.6%等 [6] - 氯碱库存：液碱华东厂库库存23.9，较1月15日升1.3；PVC总社会库存57.6万吨，较1月15日升1.5万吨，增幅2.7% [6] 玻璃、纯碱 - 玻璃相关价格及价差：华北报价1010元/吨，较前值持平；玻璃2605 1066元/吨，较前值降21元/吨，降幅1.93%等 [7] - 纯碱相关价格及价差：华北报价1250元/吨，较前值持平；纯碱2605 1194元/吨，较前值降11元/吨，降幅0.91%等 [7] - 供量：纯碱开工率86.42%，较1月16日降0.46%；浮法日熔量15.10万吨，较1月16日升0.03万吨，升幅0.20%等 [7] - 库存：玻璃厂库5321.58万重积，较1月16日升20.3万重积，升幅0.38%；纯碱厂库157.25万吨，较1月16日降0.3万吨，降幅0.16%等 [7] - 地产数据当月同比：新开工面积 - 19.31%，较前值升8.42%；施工面积 - 47.13%，较前值降5.18%等 [7] 苯乙烯 - 上游价格及价差：1月27日布伦特原油3月合约67.57美元/桶，较前一日升1.98美元/桶，升幅3.0%；CFR中国纯苯746美元/吨，较前一日降18美元/吨，降幅2.4%等 [8] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货7900元/吨，较前一日降10元/吨，降幅0.1%；EB期货2603 7649元/吨，较前一日降53元/吨，降幅0.7%等 [8] - 纯苯及苯乙烯下游现金流：苯酚现金流 - 1079元/吨，较前一日降18元/吨，降幅1.7%；己内酰胺现金流单产品 - 950元/吨，较前一日升135元/吨，升幅12.4%等 [8] - 纯苯及苯乙烯库存：纯苯江苏港口库存30.50万吨，较1月19日升0.80万吨，升幅2.7%；苯乙烯江苏港口库存10.06万吨，较1月19日升0.71万吨，升幅7.6% [8] - 纯苯及苯乙烯产业链开工率变化：亚洲纯苯开工率77.0%，较1月16日持平；国内纯苯开工率72.4%，较1月16日降1.9%等 [8] 原油 - 原油价格及价差：1月27日Brent 67.57美元/桶，较前一日升1.98美元/桶，升幅3.02%；WTI 62.39美元/桶，较前一日升1.76美元/桶，升幅2.90%等 [10] - 成品油价格及价差：NYM RBOB 186.52美分/加仑，较前一日升4.51美分/加仑，升幅2.48%；NYM ULSD 264.62美分/加仑，较前一日升7.82美分/加仑，升幅3.05%等 [10] - 成品油裂解价差：美国汽油裂解价差15.95美元/桶，较前一日升0.13美元/桶，升幅0.85%；欧洲汽油裂解价差8.59美元/桶，较前一日持平 [10] 甲醇 - 甲醇价格及价差：1月27日MA2605收盘价2304元/吨，较前一日降43元/吨，降幅1.83%；MA59价差 - 25，较前一日降12等 [14] - 甲醇外盘价格：最低值期CFR中国2501美元/吨，较前值降0.31美元/吨，降幅0.10% [14] - 甲醇库存：甲醇企业库存43.842，较前值降1.25，降幅2.78%；甲醇港口库存145.7万吨，较前值升2.22万吨，升幅1.55%等 [14] - 甲醇上下游开工率：上游国内企业开工率77.41%，较前值降0.50%；下游外采MTO装置开工率68.94%，较前值降1.09%等 [14] 聚酯产业链 - 上游价格：1月27日布伦特原油3月合约67.57美元/桶，较前一日升1.98美元/桶，升幅3.0%；CFR日本石脑油573美元/吨，较前一日降4美元/吨，降幅0.7%等 [16] - 下游聚酯产品价格及现金流：POY150/48价格7055元/吨，较前一日升55元/吨，升幅0.8%；FDY150/96现金流 - 273元/吨，较前一日升116元/吨，升幅29.9%等 [16] - PX相关价格及价差：CFR中国PX 930美元/吨，较前一日持平；PX期货2603 7286元/吨，较前一日降236元/吨，降幅3.1%等 [16] - PTA相关价格及价差：PTA华东现货价格5225元/吨，较前一日降125元/吨，降幅2.3%；TA期货2605 5248元/吨，较前一日降178元/吨，降幅3.3%等 [16] - MEG相关价格及价差：MEG华东现货价格3843元/吨，较前一日降44元/吨，降幅1.1%；EG期货2605 3938元/吨，较前一日降56元/吨，降幅1.4%等 [16] - MEG港口库存及到港预期：MEG港口库存85.8万吨，较1月19日升6.3万吨，升幅7.9%；MEG到港预期14.7

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 各品种走势分化，涉及金属、能源化工、农产品等多个领域，部分品种震荡偏强，部分品种偏弱调整或区间震荡 [3] - 不同市场面临不同影响因素，如股指受宏观影响和美联储议息时间影响，债市缺乏新主线驱动，贵金属受地缘冲突等因素影响 [3] 各品种分析总结 每日精选观点 - 锌ZN2603、甲醇MA2605震荡偏强，铁矿石12605偏弱调整，棕榈油P2605短线偏强，责金AU2604偏强震荡 [3] 全品种日评 股指 - 宽基指数区间震荡，主题行业结构性上行，部分主题行业强势但宽基ETF大量流出，市场交易分歧大，本周面临美联储议息时间节点，建议做好组合风险控制，适时降低多头仓位，尝试双买做多波动率 [3] 国债 - 市场对宽松预期低，债市缺乏新主线驱动，短期难突破区间震荡，10年期国债利率在1.8%附近有较大阻力，或在1.8%-1.85%区间波动，T2603合约在108-108.3区间震荡，30年期可能有波段交易机会，利率在2.2%附近预计面临阻力，单边维持区间操作，期现关注TL、T合约正套及做阔基差策略 [3] 贵金属 - 地缘冲突担忧加剧美元指数贬值，贵金属走势分化，黄金偏强震荡，多单逢高择机止盈，可买入虚值看涨期权代替多头；白银短期波动大，关注风险控制措施，回调轻仓做多；铂金供应紧张缓和或抑制上涨空间，日内逢低买入逢高离场 [3] 钢材 - 钢价持稳，卷螺价差走阔，螺纹钢波动参考3000-3200区间，热卷波动参考3150-3350区间，做多卷螺价差可继续持有 [3] 铁矿 - Vale突发事故但矿价依旧承压，可在800左右逢高布局空单 [3] 焦煤焦炭 - 焦煤山西产地煤价松动，蒙煤高位回落，盘面透支预期；焦炭主流焦企提涨难落地，港口贸易价格回落，盘面透支预期，两者均单边震荡偏空看待，焦煤区间参考1000-1150，焦炭区间参考1600-1750，可多焦煤空焦炭 [3] 硅铁锰硅 - 硅铁供需暂无重大矛盾，成本有提涨预期，宽幅震荡，区间参考5500-5900；锰硅益矿补库接近尾声，供需改善，宽幅震荡，区间参考5600-6000 [3] 有色金属 - 铜CL溢价收窄，现货贴水走扩，多单逢高止盈，主力关注99000-100000支撑；氧化铝局部地区检修频发，盘面波动增长，主力运行区间2600-2900，短期矿价回落空间有限，逢价格下限卖出虚值看跌，逢高单边沽空；铝美元跌至四年新低驱动铝价强势运行，主力运行区间23500-25000，待回调布局多单；铝合金主力参考22500-24000运行，多AD03空AL03套利；锌海外冶炼成本抬升，偏强运行，跨市反套继续持有；锡沪锡尾盘拉涨，现货成交冷清，短期谨慎参与，待情绪企稳后低多；镍消息面影响消化，盘面震荡下跌，区间操作，主力参考140000-150000；不锈钢盘面震荡调整走弱，震荡调整，主力参考14200-15000；工业硅现货企稳，期货冲高回落，套利窗口收窄，主力参考8200-9200；多晶硅现货小幅下跌，期货上行后回落，高位震荡，观望为主；碳酸锂监管环境强化，强预期主导下尾盘上涨，主力参考17-18.5万，短线谨慎操作 [3] 能源化工 - PX供需面近弱远强，节前高位震荡，短期在7100-7500震荡，中期偏多；PTA季节性累库预期下，节前驱动有限，短期在5100-5400震荡，中期偏多，TA5-9低位正套；短纤供需预期偏弱，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩，PR2603关注6200附近支撑，PR主力盘面加工费预计在400-550元/吨区间波动；乙醇供需预期近弱远强，关注EG正套机会，EG5-9逢低正套，虚值看跌期权EG2605 - P - 3800逢高卖出；纯苯供需好转但高库存压制，暂观望，EB - BZ价差逢高做缩；苯乙烯供需预期转弱，高估值下价格承压，暂观望，EB - BZ价差逢高做缩；LLDPE开单转差，成交走弱，观望；PP供需双弱，价格震荡，观望；甲醇受地缘因素影响偏强震荡，基差偏弱，关注地缘变化，缓和后多单择机止盈；烧碱供给端压力大，价格重心走低，反弹高空；PVC需求支撑乏力，价格回落，或进入宽幅震荡，短期低多，空单暂观望；尿素供需偏弱格局延续，多单止盈，上方短空；纯碱震荡偏弱，基本面承压，观望；玻璃供需双弱，关注产线及库存变化，观望 [3] 农产品 - 天然橡胶海外进入减产期，原料价格走强，运行区间15500-16500；合成橡胶成本端坚挺但做多氛围降温，BR回落，关注BR2603在12500附近支撑；粕类豆粕底部支撑较强，区间震荡；生猪出栏压力增加，供需博弈加大，区间震荡；玉米多空博弈加剧，盘面高位震荡；油脂棕榈油维持强势整理，乐观或尝试突破9300；白糖现货成交趋缓，区间偏弱震荡；棉花现货平稳，盘面调整，关注14400-14500附近支撑力度；鸡蛋现货稳中偏强，高价情绪谨慎，区间震荡；苹果需求升温，期价增仓上行，轻仓参与反弹行情；红枣备货临近尾声，盘面小幅反弹，区间偏弱震荡 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告展示了2026年1月28日全品种价差情况，涵盖黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系、股指期货和国债期货等多个品类，包含各品种现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数等数据信息[1] 根据相关目录分别进行总结 黑色系 - 硅铁SF603现货价5604，期货价5628；硅锰SM603现货价5950，期货价5818；螺纹钢RB2605现货价3260，期货价3126；热卷HC2605现货价3289，期货价3280；铁矿石I2605现货价788；焦炭J2605现货价1668，期货价1723；焦煤JM2605现货价1117，期货价1156 [1] 有色系 - 铜CU2603现货价101370，期货价102600；铝AL2603现货价23870，期货价24305；氧化铝AO2605现货价2628，期货价2734；锌ZN2603现货价24690，期货价24950；锡SN2603现货价451160，期货价428400；镍NI2603现货价146110，期货价144950；不锈钢SS2603现货价14670，期货价14540；碳酸锂LC2605现货价179600，期货价172500；工业硅SI2605现货价9250，期货价8860 [1] 贵金属系 - 黄金AU2604现货价1142.9，期货价1148.4；白银AG2604现货价28732.0，期货价28300.0 [1] 农产品系 - 豆粕M2605现货价3060，期货价2766.0；豆油Y2605现货价8620，期货价8258.0；棕榈油P2605现货价9238.0，期货价9190；菜粕RM605现货价2271.0，期货价199.0；菜油Oleos现货价10130，期货价9326.0；玉米C2603现货价2360，期货价2283.0；玉米淀粉CS2603现货价2630，期货价2540.0；生猪LH2603现货价13150，期货价11285.0；鸡蛋JD2603现货价3840，期货价3047.0；棉花CF605现货价15700，期货价14565.0；白糖SR605现货价5330，期货价5168.0；苹果AP605现货价8820.0，期货价8000；红枣CJ605现货价9504.0，期货价9400 [1] 能源化工系 - 对二甲苯PX603现货价7241.0，期货价7286.0；PTA TA605现货价5258.0，期货价5170.0；乙二醇EG2605现货价3938.0，期货价3810.0；涤纶短纤PF603现货价6662.0，期货价6660.0；苯乙烯EB2603现货价7905.0，期货价7649.0；甲醇MA605现货价2267.0，期货价2304.0；尿素UR605现货价1790.0，期货价1760.0；LLDPE L2605现货价6899.0，期货价6825.0；PP PP2605现货价6715.0，期货价6709.0；PVC V2605现货价4911.0，期货价4710.0；烧碱SH603现货价1951.0，期货价1884.0；LPG PG2603现货价4848.0，期货价4248.0；沥青BU2603现货价3279.0，期货价3140.0；丁二烯橡胶BR2603现货价13000.0，期货价13045.0；玻璃FG605现货价1066.0，期货价932.0；纯碱SA605现货价1154.0，期货价1194.0；天胶RU2605现货价16205.0，期货价15850.0 [1] 股指期货和国债期货 - IF2603.CFE现货价4705.7，期货价4718.2；IH2603.CFE现货价3052.4，期货价3064.0；IC2603.CFE现货价8548.9，期货价8547.6；IM2603.CFE现货价8357.2，期货价8382.2；2年期债TS2603现货价100.06，期货价102.38；5年期债TF2603现货价99.61，期货价105.81；10年期债T2603现货价100.50，期货价108.16；30年期债TL2603现货价112.01，期货价126.49 [1]