报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计价格受宏观情绪影响中枢有所上移，螺纹和热卷分别关注3200和3350一线压力，若价格突破震荡上沿可做多尝试 [1] - 铁矿石节前在铁水复产停滞、钢厂补库逐步兑现及高库存压制下价格整体承压运行，可在800左右试空，但需警惕宏观及市场情绪的扰动 [3] - 焦炭单边震荡偏强看待，区间参考1650 - 1850，套利推荐多焦煤空焦炭 [6] - 焦煤单边震荡偏强看待，区间参考1050 - 1250，套利推荐多焦煤空焦炭 [6] - 硅铁短期供需矛盾有限，基本面相对健康，成本端亦有支撑，预计价格宽幅震荡，区间参考5500 - 5900左右 [7] - 锰硅处于供需双弱格局之中，短期高库存依旧对价格存在压制，基本面缺乏驱动，预计价格宽幅震荡，区间参考5800 - 6000 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货及合约价格多数上涨，螺纹钢现货（华东）涨20元/吨至3260元/吨，热卷05合约涨19元/吨至3308元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯价格涨20元/吨至2950元/吨，华东热卷利润降26至7元/吨 [1] - 产量：日均铁水产量228.0万吨，环比降0.1万吨；五大品种钢材产量823.2万吨，环比增3.6万吨 [1] - 库存：五大品种钢材库存1278.5万吨，环比增21.4万吨；螺纹库存475.5万吨，环比增23.4万吨 [1] - 成交和需求：建材成交量73万吨，环比增0.7万吨；五大品种表需801.7万吨，环比降7.8万吨 [1] 铁矿石 - 相关价格及价差：仓单成本和现货价格多数上涨，5 - 9价差涨1.0至19.5，1 - 5价差降2.5至 - 33.0 [3] - 供应：全球发运量2978.3万吨，环比增48.4万吨；45港到港量2530.0万吨，环比降129.7万吨 [3] - 需求：247家钢厂日均铁水228.1万吨，环比增0.1万吨；全国生铁月度产量6072.2万吨，环比降162.1万吨 [3] - 库存：45港库存16766.53万吨，环比增211.4万吨；247家钢厂进口矿库存9388.8万吨，环比增126.6万吨 [3] 焦炭 - 相关价格及价差：焦炭05合约涨39至1723元/吨，钢联焦化利润（周）降20至 - 65 [6] - 供给：全样本焦化厂日均产量62.8万吨，环比降0.5万吨 [6] - 需求：247家钢厂铁水产量228.0万吨，环比降0.1万吨 [6] - 库存：焦炭总库存960.6万吨，环比增21.5万吨；247家钢厂焦炭库存678.2万吨，环比增16.6万吨 [6] 焦煤 - 相关价格及价差：焦煤05合约涨31至1165元/吨，样本煤矿利润（周）降3至518 [6] - 供给：进入新年煤矿日产继续回升，出货好转去库加快；进口煤方面，口岸库存历史高位，蒙煤报价反弹回落，元旦后通关快速回升至较高水平 [6] - 需求：钢厂铁水产量保持低位，焦化利润下滑，开工回落，春节前下游补库需求增长有限 [6] - 库存：焦企、钢厂、口岸均累库，煤矿、洗煤厂、港口去库，整体库存中位略增 [6] 硅铁 - 现货价格及价差：硅铁主力合约收盘价涨104至5736元/吨，内蒙 - 主力价差降104至 - 256元/吨 [7] - 成本及利润：生产成本内蒙和宁夏持平，生产利润内蒙增50至 - 104元/吨，宁夏降60.6%至 - 65元/吨 [7] - 供给：硅铁产品（周）9.8万吨，环比增0.1%；硅铁生产企业开工率（周）29.1%，持平 [7] - 需求：硅铁需求量（周）1.9万吨，持平；247家日均铁水产量（周）228.1万吨，持平 [7] - 库存：硅铁库存60家样本企业（周）6.8万吨，环比增0.1万吨 [7] 硅锰 - 现货价格及价差：硅锰主力合约收盘价涨94至5926元/吨，SF - SM主力价差涨10至 - 190 [7] - 成本及利润：天津港南非半碳酸Mn36.5%和澳大利亚产Mn45%价格持平 [7] - 供给：锰矿发运量（周）77.7万吨，环比增5.2万吨；锰矿到港量（周）68.9万吨，环比降1.1万吨 [7] - 需求：硅锰周产量19.3万吨，环比增0.1%；高炉开工率（周）78.7%，环比降0.2% [7] - 库存：锰矿港口库存（周）421.8万吨，环比增4.3万吨；63家样本企业库存（周）37.3万吨，持平 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 2026年1月30日数据显示不同股指期货期现价差、跨期价差及跨品种比值情况，如IF期现价差最新值30.13，全历史分位数99.50%等 [1] 国债期货价差日报 - 2026年1月29日各国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及IRR情况，如TS基差最新值1.4567，较前一交易日变化-0.0023等 [2] 贵金属期现日报 - 2026年1月30日国内期货、外盘期货、现货价格有不同涨跌表现，如AU2604合约涨62.92，涨跌幅5.30%等 [5] - 基差、比值、利率与汇率、库存与持仓等指标有相应变化，如黄金TD - 沪金主力基差为 - 5.72，较前值变化 - 3.56等 [5] - 给出贵金属投资建议，黄金多单逢高止盈等 [5] 集运产业期现日报 - 2026年1月相关集运指数结算价指数、上海出口集装箱运价有不同程度下跌，如SCFIS（欧洲航线）跌 - 94.9，涨跌幅 - 4.86%等 [7] - 期货价格部分合约上涨，基差缩小，如EC2604（主力）涨20.7，涨跌幅1.68%等 [7] - 基本面数据显示运力供给、外贸相关指标、海外经济等有不同变化，如全球集装箱运力供给环比增加0.17等 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种给出每日精选观点和全品种日评，并提供操作建议，涵盖金融、有色、能源、化工、农产品等板块，各品种受不同因素影响，走势和操作策略各异[3] 根据相关目录分别进行总结 每日精选观点 - 铝AL2603走势偏强 [3] - 甲醇MA2605震荡偏强 [3] - 铁矿石I2605偏弱调整 [3] - 棕榈油P2605短线偏强 [3] - 黄金AU2604偏强震荡 [3] 全品种日评及操作建议 金融板块 - 股指：顺周期火热上行，股指高位震荡，市场交易分歧明显，本周面临美联储议息节点，宏观影响不确定性放大，建议做好组合风险控制，适时降低期货仓位，尝试双买做多波动率 [3] - 国债：期债小幅反弹，长债或难脱离箱体震荡，10年期国债利率在1.8%附近可能面临较大阻力，短期或在1.8%-1.85%区间波动，T2603合约波动区间或在108-108.3区间震荡，单边策略维持区间操作，下月面临春节，建议投资者在节前提前安排移仓 [3] - 贵金属：在避险情绪及供需因素提振下持续走强，黄金多单逢高择机止盈，单边可买入平值或浅虚值看涨期权代替多头；银价波动仍较大，建议关注交易所等风险控制措施，保持回调轻仓做多思路；铂金伦敦现货市场供应紧张有所缓和可能抑制上涨空间，供需因素提振锂金期货预期高开回落以低多为主 [3] - 集运：EC盘面震荡上行，谨慎观望 [3] 钢材板块 - 钢材：钢价持稳，卷螺价差走阔，螺纹钢波动参考3000 - 3200区间，热卷波动参考3150 - 3350区间走势，做多卷螺价差可继续持有 [3] - 铁矿：钢厂补库接近尾声，利多逐步兑现，可在800左右逢高布局空单 [3] - 焦煤：山西产地煤价有所松动，蒙煤高位回落，盘面超跌反弹，单边震荡偏空看待，区间参考1000 - 1200，多焦煤空焦炭 [3] - 焦炭：主流焦企提涨落地，港口贸易价格持稳，盘面小幅反弹，单边震荡偏空看待，区间参考1600 - 1800，多焦煤空焦炭 [3] - 硅铁：供需暂无重大矛盾，成本有提涨预期，宽幅震荡，区间参考5500 - 5900 [3] - 锰硅：锰矿补库接近尾声，猛硅供需改善，宽幅震荡，区间参考5600 - 6000 [3] 有色板块 - 铜：CL溢价收窄，现货贴水走扩，多单逢高止盈，主力关注99000 - 100000支撑 [3] - 氧化铝：局部地区氧化铝厂检修频发，盘面波动放大，主力运行区间2600 - 2900，短期矿价回落空间有限，逢价格下限卖出虚值看跌，逢高单边沽空 [3] - 铝：消息与情绪共振，铝价上涨，主力关注23000 - 24000支撑，短期价格有超涨迹象不建议追多，待回调布局多单 [3] - 铝合金：跟随铝价上涨乏力，AD - AL价差扩大至历年同期极值，主力参考22500 - 24500运行，多AD03空AL03套利 [3] - 锌：盘面重心上移，现货升水走弱，主力关注24000附近支撑，长线逢低多思路，跨市反套继续持有 [3] - 锡：锡价高位震荡，现货成交平淡，短期建议谨慎参与，考虑到AI军备竞赛的长期叙事，待情绪企稳后尝试低多思路 [3] - 镍：消息面影响逐步消化，驱动有限盘面震荡调整，区间操作，主力参考140000 - 150000 [3] - 不锈钢：盘面窄幅震荡为主，基本面成本和供需博弈，震荡调整，主力参考14200 - 15000 [3] - 工业硅：工业硅现货企稳，期货减仓下跌，主力参考8200 - 9200 [3] 能源化工板块 - 多晶硅：多晶硅现货企稳，期货继续震荡下跌，高位震荡，观望为主 [3] - 碳酸锂：多逐步消化高位资金分歧，盘面高位震荡回落，主力参考16 - 17.5万，短线谨慎操作 [3] - PX：供需面近弱远强，PX驱动有限，节前高位震荡，短期在7200 - 7600震荡，中期仍偏多对待 [3] - PTA：季节性累库预期下，节前驱动有限，PTA短期高位震荡，短期或在5200 - 5500震荡，中期仍偏多对待，TA5 - 9低位正套 [3] - 短纤：供需预期偏弱，短纤跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主，PF2603关注6200附近支撑，主力盘面加工费预计在400 - 550元/吨区间波动 [3] - 乙醇：供需预期近弱远强，关注EG正套机会，EG5 - 9逢低正套，看跌期权EG2605 - P - 3800卖方持有 [3] - 纯苯：供需有所好转，但高库存压制下驱动有限，暂观望，EB - BZ价差（目前1655）逢高做缩 [3] - 苯乙烯：供需阶段性偏紧，价格高位波动较大，暂观望，EB - BZ价差逢高做缩 [3] - LLDPE：月底开单转差，成交一般，观望 [3] - PP：供需双弱，价格震荡偏强，观望 [3] - 甲醇：地缘因素影响，价格偏强震荡，基差偏弱，关注地缘变化，地缘缓和后，多单择机止盈 [3] - 烧碱：供给端压力较大，烧碱价格重心走低，反弹高空思路 [3] - PVC：需求支撑乏力，盘面价格回落，PVC或进入宽幅震荡，短期以低多思路为主，空单暂观望 [3] - 尿素：情绪提振交投氛围，尿素价格稳中有升，短期供需改善预期较好，但上涨动力或有不足，短期空单暂观望 [3] - 纯碱：现货持稳，供需矛盾仍存，观望 [3] - 玻璃：供需双弱关注产线及库存变化，观望 [3] - 天然橡胶：青岛库存转为去库，提振胶价上行，偏强震荡，关注16500关键压力位情况 [3] - 合成橡胶：BR仍有成本支撑，但做多氛围降温，短期BR宽幅震荡，关注BR2603在12500附近支撑 [3] 农产品板块 - 豆粕：底部支撑较强，上方观察成本及到港，区间震荡 [3] - 生猪：出栏压力增加，供需博弈加大，区间震荡 [3] - 玉米：市场多空交织，盘面区间震荡，2250 - 2320区间震荡 [3] - 油脂：密切关注月末库存动态变化下，棕榈油能否站稳9300，偏强运行 [3] - 白糖：消息有限，盘面情绪偏乐观，区间震荡偏强 [3] - 棉花：盘面偏强，收复关键区域，多单持有 [3] - 鸡蛋：下游顺势购销，蛋价有稳有涨，区间震荡 [3] - 苹果：需求好转，期价高位震荡，轻仓参与反弹行情 [3] - 红枣：消费疲软，期价低位震荡，区间偏弱震荡 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行分析，涵盖金融衍生品、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等领域，指出各品种受宏观经济、供需关系、地缘政治等因素影响，价格走势和投资策略各异，如铝中长期易涨难跌但短期有回调风险，铁矿面临供需双弱价格承压等 [2][58]。 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 铝市场昨日高位强势突破，沪铝主力合约创历史新高，上涨受宏观、地缘和市场情绪共振影响，但国内基本面有压力，库存进入累积周期，中长期铝价易涨难跌，短期有回调风险，操作上可关注 23000 - 24000 元/吨区间布局建仓 [2] - 甲醇期货高位窄幅震荡，市场供需双弱，内地厂库去化，港口库存累库幅度低但 MTO 需求疲软，关键变量为伊朗进口货源到港量和地缘因素，多单可择机止盈 [3] - 铁矿石主力合约震荡偏弱，钢厂补库接近尾声，面临供需双弱格局，价格承压，可在 800 左右试空 [3] - 棕榈油月末关注库存变化，若下降幅度不及预期有下跌风险，国内连棕油关注能否站稳 9300 元之上 [4] - 黄金受美元走弱等因素驱动创新高，短期消息面和资金情绪影响下行情偏强震荡，多单可逢高择机止盈 [5][6] 股指期货 - 周三 A 股市场窄幅震荡，期指主力合约随指数区间震荡，部分期指合约升水幅度较大。国内央企发布“成绩单”，海外英国首相将访华。市场交易量平稳，央行开展逆回购操作实现净投放。建议做好组合风险控制，适时降低期货仓位，尝试双买做多波动率 [7][8][9] 国债期货 - 国债期货收盘全线上涨，银行间主要利率债收益率普遍下行，央行开展逆回购操作实现净投放，资金面稳中有松。长债处于箱体震荡中，建议维持区间操作，节前提前安排移仓 [10][11] 贵金属 - 美联储按兵不动重申通胀风险，贵金属在避险和供需因素提振下走强。黄金中长期有上涨空间，短期偏强震荡，多单逢高止盈；白银库存下降趋势难缓解但需求有抑制因素，建议回调轻仓做多；铂钯价格中枢上抬，钯金期货以低多为主 [12][16][17] 集运指数（欧线） - 截至 1 月 26 日，相关指数有不同程度下跌，全球集装箱总运力增长，需求方面欧元区和美国 PMI 数据有差异。期货盘面震荡，主力合约上涨，中长期价格下行，短期方向不明，建议谨慎观望 [18] 有色金属 - 铜：CL 溢价收窄，现货贴水走扩，全球显性库存累库，短期关注 CL 溢价走势，中长期看好供应端约束下价格底部上抬，多单逢高止盈，关注 99000 - 100000 支撑 [18][22] - 氧化铝：局部地区氧化铝厂检修频发，盘面波动放大，市场受商品市场风险偏好和供应收缩预期影响，但高库存压制价格，预计围绕行业现金成本线宽幅震荡，可逢价格下限卖出虚值看跌，逢高单边沽空 [22][24] - 铝：消息与情绪共振，铝价创新高，宏观和地缘因素推动，但国内基本面有压力，库存累积，中长期偏强，短期有回调风险，关注 23000 - 24000 支撑，回调布局多单 [25][28] - 铝合金：跟随铝价上涨乏力，AD - AL 价差扩大，基本面供需双弱，预计短期高位区间震荡，可进行多 AD03 空 AL03 套利 [29][31] - 锌：盘面重心上移，现货升水走弱，欧美天然气价格和美元因素推动锌价上涨，矿端紧缺支撑，需求端开工率回暖，库存有补库空间，短期价格下方空间有限，可长线逢低多，跨市反套继续持有 [32][35] - 锡：锡价高位震荡，现货成交平淡，供应端进口增加，需求端焊锡企业开工承压，短期价格受情绪影响波动大，中长线可低多 [36][39] - 镍：消息面影响逐步消化，盘面震荡调整，产业层面现货成交不佳，宏观和矿端有相关因素影响，预计盘面偏强区间震荡，区间操作 [39][42] - 不锈钢：盘面窄幅震荡，基本面成本和供需博弈，镍矿和铬铁因素影响成本，节前钢厂减产，需求偏弱，预计短期震荡调整，关注主力 14000 - 15000 区间 [43][45] - 碳酸锂：利多逐步消化，盘面高位震荡回落，供应预计下滑，需求有韧性，库存去化，预计价格维持偏强区间但短期有调整，主力参考 16 - 17.5 万，谨慎操作 [47][49] - 多晶硅：现货企稳，期货震荡下跌，供应下降，需求有好转但库存积累，面临减产或降价抉择，关注减产进程和报价变动，观望为主 [50][52] - 工业硅：现货企稳，期货减仓下跌，供应 2 月有望下降，需求维稳，库存积累，预计价格震荡，关注减产落地情况 [52][54] 黑色金属 - 钢材：钢价持稳，卷螺价差走阔，现货弱稳，基差走弱，成本端焦煤和铁矿回落，利润走扩，产量低位持稳，需求季节性走弱，库存进入累库阶段，预计钢价区间震荡，多卷螺差可继续持有 [54][56] - 铁矿：钢厂补库接近尾声，主力合约震荡偏弱，供应端全球发运量环比增加，需求端铁水产量持稳，库存延续累库，价格承压，可在 800 左右试空 [57][58] - 焦煤：山西产地煤价松动，蒙煤高位回落，盘面超跌反弹，供应端煤矿复产，进口煤有变化，需求端下游补库需求有限，库存中位略增，单边震荡偏空，可多焦煤空焦炭 [60][63] - 焦炭：主流焦企提涨落地，港口贸易价格回落，盘面小幅反弹，供应端焦化利润承压，开工略降，需求端钢厂复产，铁水产量回升，库存中位略增，单边震荡偏空，可多焦煤空焦炭 [64][66] - 硅铁：供需暂无重大矛盾，成本有提涨预期，现货价格回落，供应端产量持稳，需求端炼钢需求和非钢需求有不同表现，预计价格宽幅震荡 [67][68] - 锰硅：锰矿补库接近尾声，锰硅供需改善，现货价格有变动，供应端产量持稳，需求端炼钢需求有特点，库存高位，预计价格宽幅震荡 [69][71] 农产品 - 粕类：豆粕底部支撑较强，国内现货宽松，开机率高，到港节奏有不确定性，市场节前备货情绪减弱，盘面维持震荡 [72][73] - 生猪：出栏压力增加，供需博弈加大，现货价格震荡偏弱，出栏有增量，预计行情维持底部区间震荡 [74] - 玉米：市场多空交织，盘面区间震荡，东北地区价格偏稳，华北地区价格窄幅震荡，需求端企业有不同备货情况，关注 2250 - 2270 支撑 [75][77] - 白糖：原糖维持震荡盘整，国内盘面情绪偏乐观，国际巴西产糖数据有变化，泰国榨季缓慢，国内终端采购清淡，预计价格低位震荡，短期观望 [78] - 棉花：美棉回补跌幅，国内价格走势偏强，美棉上市检验接近尾声，国内产业下游支撑郑棉，预计短期内棉价震荡偏强 [79][80] - 鸡蛋：下游顺势购销，蛋价有稳有涨，供应充足稳定，需求端贸易商以销定采，预计主力维持区间震荡 [82] - 油脂：CBOT 大豆等上涨提振国内油脂，棕榈油关注月末库存变化，豆油受政策和市场因素影响，菜油受外围油脂走势和资金情绪主导，预计下方空间有限 [83][85] - 红枣：消费疲软，期价低位震荡，现货市场成交偏淡，期货处于低估值区间，关注春节前购销和库存情况 [86][87] - 苹果：需求好转，期价高位震荡，现货市场交易氛围好转，库存下降，出口增加，但果农货源成交有限，关注节后库存情况 [89][90] 能源化工 - PX：供需面近弱远强，驱动有限，节前高位震荡，现货和利润受油价影响上涨，供应和需求负荷有变化，预计节前在弱现实强预期下高位震荡，短期 7200 - 7600 震荡，中期偏多 [91][92] - PTA：季节性累库预期下，节前驱动有限，短期高位震荡，现货市场商谈氛围清淡，利润有数据体现，供应和需求负荷有变动，预计短期在供需偏弱和资金博弈下高位震荡，短期 5200 - 5500 震荡，中期偏多，TA5 - 9 低位正套 [93][94] - 短纤：供需预期偏弱，跟随原料波动，现货价格和利润有变化，供应维持高位，需求临近春节减少，走势跟随原料，单边同 PTA，盘面加工费 800 - 1000 波动，逢高做缩 [95] - 瓶片：多套瓶片装置陆续检修，工厂持续去库，对加工费形成支撑，现货价格有变动，成本和供需有相关数据，预计 1 - 2 月绝对价格和加工费跟随成本端波动，PR2603 关注 6200 附近支撑，主力盘面加工费 400 - 550 元/吨区间波动 [96][98] - 乙二醇：供需预期近弱远强，关注 EG 正套机会，现货价格震荡调整，供应开工率下降，库存增加，需求与 PTA 类似，近端累库压力大，远月供需预期改善，EG5 - 9 逢低正套，看跌期权 EG2605 - P - 3800 卖方持有 [99] - 纯苯：供需有所好转，但高库存压制下驱动有限，现货价格上涨，供应和库存有数据，下游综合开工率回升，预计价格高位承压，暂观望，EB - BZ 价差逢高做缩 [100] - 苯乙烯：供需阶段性偏紧，价格高位波动较大，现货价格走高，利润和供需有相关数据，预计价格高位承压，短期波动大，暂观望，EB - BZ 价差逢高做缩 [101][102] - LLDPE：月底开单转差，成交一般，现货价格有变化，供应产能利用率下降，需求开工率微增，库存上游去库、社库累库，市场交投清淡，关注基差、库存和成交情况，前期多单止盈，暂且观望 [103] - PP：供需双弱，价格震荡偏强，现货价格有变动，供应产能利用率上升，需求开工率下降，库存上游去库，意外检修增多缓解库存压力，需求进入淡季，预计短期震荡，观望 [104] - 甲醇：地缘因素影响，价格偏强震荡，基差偏弱，现货价格和基差有变化，供应和需求开工率下降，库存港口累库、内地去库，市场供需双弱，关注伊朗进口和地缘因素，多单择机止盈 [104][105] - 烧碱：供给端压力较大，烧碱价格重心走低，现货价格下滑，开工率提升，库存华东增加、山东减少，预计期货弱势震荡，关注主力下游采购量和液氯价格波动 [106][107] - PVC：需求支撑乏力，盘面价格回落，现货价格弱势震荡，开工率下降，库存增加，预计盘面震荡回调，主力合约关注 4820 - 5000 区间 [108][109] - 尿素：情绪提振交投氛围，尿素价格稳中有升，现货价格上扬，开工率上升，库存去库，供应充足，需求工业按需补货、农业回暖，预计节前延续小幅波动，主力合约关注 1760 - 1820 区间 [110][111] - 纯碱：现货持稳，供需矛盾仍存，现货价格有变动，期货主力合约上涨，供应产量下降、开工率提升，出货量增加，库存下降，预计期货价格震荡偏弱，观望 [112][115] - 玻璃：供需双弱关注产线及库存变化，现货价格平稳，期货主力合约下跌，供应产线和产能利用率有情况，需求订单天数和开工率有数据，库存增加，预计期货价格震荡偏弱，关注产线及库存变化，观望 [112][116] - 天然橡胶：青岛库存转为去库，提振胶价上行，原料和现货价格有变动，轮胎开工率和库存有数据，供应缩量，需求部分企业订单充足，库存去库，胶价短期偏强震荡，关注关键压力位，观望 [116][118] - 合成橡胶：BR 仍有成本支撑，但做多氛围降温，短期 BR 宽幅震荡，原料和现货价格有变化，产量和开工率有数据，库存有变动，成本端有支撑但丁二烯预期累库，供应和需求有特点，预计短期宽幅震荡，关注 BR2603 在 12500 附近支撑 [119][122]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来市场更多受地缘局势扰动，关注周四凌晨美联储决议，短期消息面叠加资金情绪影响，行情维持偏强震荡，黄金多单逢高择机止盈，单边可买入平值或浅虚值看涨期权代替多头 [1] - 白银原材料成本上升或加速企业用其他金属取代白银抑制工业需求，AI等领域新需求有望支持银价，监管限制使投机情绪降温ETF持仓持续回落，资金波动影响反复，短期银价盘中仍可能大跌震荡，建议关注交易所等风险控制措施，保持回调轻仓做多思路 [1] - 铂钯在宏观金融属性及供应收紧格局支撑下，随黄金上涨走势联动价格中枢上抬，但伦敦现货市场供应紧张缓和可能抑制上涨空间，供需因素提振钯金期货预期高开回落以低多为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内期货收盘价 - AU2604合约收盘价1186.20元/克，较前一日涨37.82元，涨幅3.29% [1] - AG2604合约收盘价29219元/千克，较前一日涨919元，涨幅3.25% [1] - PT2606合约收盘价694.80元/克，较前一日跌10.90元，跌幅1.54% [1] - PD2606合约收盘价504.00元/克，较前一日跌19.00元，跌幅3.63% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约收盘价5411.00美元/盎司，较前一日涨231.40美元，涨幅4.47% [1] - COMEX白银主力合约收盘价116.62美元/盎司，较前一日涨4.28美元，涨幅3.81% [1] - NYMEX铂金主力合约收盘价2705.10美元/盎司，较前一日涨60.00美元，涨幅2.27% [1] - NYMEX钯金主力合约收盘价2095.50美元/盎司，较前一日涨145.00美元，涨幅7.43% [1] 现货价格 - 伦敦金现货价格5413.81美元/盎司，较前一日涨233.58美元，涨幅4.51% [1] - 伦敦银现货价格116.61美元/盎司，较前一日涨4.70美元，涨幅4.20% [1] - 现货铂金价格2407.00美元/盎司，较前一日跌243.00美元，跌幅9.17% [1] - 现货钯金价格2014.00美元/盎司，较前一日涨34.00美元，涨幅1.72% [1] - 上金所黄金T+D价格1184.04元/克，较前一日涨41.15元，涨幅3.60% [1] - 上金所白银T+D价格29310元/千克，较前一日涨578元，涨幅2.01% [1] - 上金所铂金9995价格670元/克，较前一日跌15元，跌幅2.22% [1] 基差 - 黄金TD - 沪金主力基差为 - 2.16，较前一日涨3.33，历史1年分位数46.10% [1] - 白银TD - 沪银主力基差为91，较前一日跌341，历史1年分位数60.60% [1] - 伦敦金 - COMEX金基差为5.08，较前一日涨6.87，历史1年分位数99.60% [1] - 伦敦银 - COMEX银基差为 - 0.02，较前一日跌0.10，历史1年分位数69.00% [1] 比价 - COMEX金/银比价为46.40，较前一日涨0.29，涨幅0.64% [1] - 上期所金/银比价为40.60，较前一日涨0.02，涨幅0.04% [1] - NYMEX钯/铂比价为1.29，较前一日跌0.07，跌幅4.81% [1] - 广期所铂/钯比价为1.38，较前一日涨0.03，涨幅2.17% [1] 利率与汇率 - 10年期美债收益率为4.26%，较前一日涨0.02个百分点，涨幅0.5% [1] - 2年期美债收益率为3.56%，较前一日涨0.03个百分点，涨幅0.8% [1] - 10年期TIPS国债收益率为1.90%，较前一日持平 [1] - 美元指数为96.35，较前一日涨0.58，涨幅0.61% [1] - 离岸人民币汇率为6.9434，较前一日涨0.0098，涨幅0.14% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存为103029，较前一日持平 [1] - 上期所白银库存为208368，较前一日降64302，降幅0.18% [1] - COMEX黄金库存为35877200，较前一日降64302，降幅0.18% [1] - COMEX白银库存为411684635，较前一日降3461662，降幅0.83% [1] - COMEX黄金注册仓单为18833072，较前一日持平 [1] - COMEX白银注册仓单为107674552，较前一日降4734690，降幅4.21% [1] - SPDR黄金ETF持仓为1090，较前一日涨2.58，涨幅0.24% [1] - SLV白银ETF持仓为15636，较前一日降211.43，降幅1.33% [1]

原木期货日报 证监许可 【2011】1292号 江苏 32 97 -8.1 41.08 -19.75% 需求: (周慶) 日均出库量 1月16日 涨跌幅 地区 单位 1月23日 旅跌 中国 6.18 6.16 0.02 0% 万/立方米 山东 0.37 3.61 3.24 11% 2.28 -0.34 -15% 江苏 1.94 原木主要港 库存(万方) 原木日均出阵量(万方) 750 JO 650 8 550 450 350 250 2 150 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/110/111/112/1 1/1 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/111/112/1 -2023 -2024 -- 2025 -- 2026 -2023 -2024 ==2025 =2022 - 2026 山东辐射松3.9中A现货价(元/立方米) 辐射松4米中A:CFR价(美元/JAS立方米) 1000 =2022 == 2024 == 2025 == 2025 = -2026 950 200 900 180 850 Teo 750 J40 700 12 ...

产业期现日报 #NAME? 厅 广发期货 投资次拍业名资格:证监许可 【2011】1202号 2026年1月29日 Z0021810 寇帝斯 | 现货价格及基差 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#锡 | 436600 | 428400 | 8200 | 1.91% | | | SMM 1#锡升贴水 | 100 | 100 | O | 0.00% | 元/吨 | | 长江 1#锡 | 437100 | 428900 | 8200 | 1.91% | | | LME 0-3升贴水 | -244.00 | -243.00 | -1.00 | -0.41% | 美元/吨 | | 内外比价及进口盈亏 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 进口盈亏 | -10909.52 | -5780.52 | -5129.00 | -88.73% | 元/吨 | | 沪伦比值 | 7.88 | 7.99 | - | - | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各品种数据总结 黑色系 - 硅铁（SF603）现货价格5632，期货价格5628，基差 -4，基差率 -0.07%，历史分位数54.90% [1] - 硅锰（SM603）现货价格5940，期货价格2835，基差117，基差率3.75%，历史分位数46.30% [1] - 螺纹钢（RB2605）现货价格3240，期货价格3123，历史分位数52.10% [1] - 热卷（HC2605）现货价格3270，期货价格3280，基差 -10，基差率 -0.30%，历史分位数14.30% [1] - 铁矿石（I2605）折算价62.5%巴混粉（BRBF）日照港相关数据，历史分位数78.70% [1] - 焦炭（J2605）折算价准一级冶金焦日照港相关数据，历史分位数35.30% [1] - 焦煤（JM2605）折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿相关数据，历史分位数35.30% [1] 有色系 - 铜（CU2603）现货价格103060，期货价格101660，基差 -1400，基差率1.45%，历史分位数1.36% [1] - 铝（AL2603）现货价格25640，期货价格24260，基差 -1380，基差率0.20% [1] - 氧化铝（AO2605）现货价格2811，期货价格2626，基差 -185，基差率 -6.58%，历史分位数6.38% [1] - 锌（ZN2603）SMM 1锌锭均价相关数据 [1] - 锡（SN2603）现货价格443800，期货价格436600，基差 -7200，基差率1.62%，历史分位数1.87% [1] - 镍（NI2603）现货价格144370，期货价格142900，基差 -1470，基差率9.58% [1] - 不锈钢（SS2603）现货价格14670，期货价格14465，基差505，基差率3.44%，历史分位数39.48% [1] - 碳酸锂（LC2605）现货价格172000，期货价格166280，历史分位数99.11% [1] - 工业硅（SI2605）现货价格9250，期货价格8760，基差490，基差率31.19% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2604）现货价格1186.2，期货价格1184.0，基差 -2.2，基差率 -0.20%，历史分位数39.90% [1] - 白银（AG2604）现货价格29310.0，期货价格29219.0，基差91.0，基差率0.30%，历史分位数97.80% [1] 农产品系 - 豆粕（M2605）现货价格3070，期货价格2782.0，基差288.0，基差率10.35%，历史分位数69.20% [1] - 豆油（Y2605）现货价格8690，期货价格8326.0，基差364.0，基差率4.37%，历史分位数65.60% [1] - 棕榈油（P2605）现货价格9220，期货价格9270.0，基差 -50.0，基差率 -0.54%，历史分位数11.40% [1] - 菜粕（RM2605）现货价格2480，期货价格2297.0，基差183.0，基差率8.90%，历史分位数81.80% [1] - 菜油（OI2605）现货价格10160，历史分位数96.90% [1] - 玉米（C2603）现货价格2360，期货价格2274.0，基差100.0，基差率3.95%，历史分位数77.60% [1] - 玉米淀粉（CS2603）现货价格2630，期货价格2530.0，基差100.0，基差率3.95%，历史分位数46.20% [1] - 生猪（H2603）现货价格13150，期货价格11270.0，基差1880.0，基差率16.68%，历史分位数90.50% [1] - 鸡蛋（JD2603）现货价格3960，期货价格3048.0，基差912.0，基差率29.92%，历史分位数89.10% [1] - 棉花（CF2605）现货价格15650，期货价格14940.0，基差710.0，基差率4.75%，历史分位数26.60% [1] - 白糖（SR2605）现货价格5330，期货价格5187.0，基差143.0，基差率2.70%，历史分位数21.40% [1] - 苹果（AP2605）现货价格9532.0，期货价格9400，基差 -132.0，基差率 -1.38%，历史分位数17.90% [1] - 红枣（CJ2605）现货价格8830.0，期货价格8000，基差 -830.0，基差率 -9.40%，历史分位数50.90% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX2603）现货价格7392.0，期货价格7397.0，基差 -5.0，基差率 -0.07%，历史分位数32.80% [1] - PTA（TA2605）现货价格5370.0，期货价格5280.0，基差90.0，基差率1.68%，历史分位数20.20% [1] - 乙二醇（EG2605）现货价格3970.0，期货价格3845.0，基差125.0，基差率3.15%，历史分位数13.10% [1] - 涤纶短纤（PF2603）现货价格6748.0，历史分位数6690.0 [1] - 苯乙烯（EB2603）现货价格7785.0，期货价格8015.0，基差 -230.0，基差率 -2.95%，历史分位数70.10% [1] - 甲醇（MA2605）现货价格2339.0，期货价格2290.0，基差49.0，基差率2.17%，历史分位数11.70% [1] - 尿素（UR2605）现货价格1799.0，期货价格1760.0，基差39.0，基差率2.17%，历史分位数7.00% [1] - LLDPE（L2605）现货价格6967.0，期货价格6825.0，基差142.0，基差率2.04%，历史分位数1.60% [1] - PP（PP2605）现货价格6778.0，期货价格6740.0，基差38.0，基差率 -0.56%，历史分位数17.20% [1] - PVC（V2605）现货价格4913.0，期货价格4700.0，基差213.0，基差率4.34%，历史分位数25.10% [1] - 烧碱（SH2603）现货价格1969.0，期货价格1872.0，基差97.0，基差率 -4.93%，历史分位数29.00% [1] - LPG（PG2603）现货价格4848.0，期货价格4286.0，基差562.0，基差率13.11%，历史分位数74.10% [1] - 沥青（BU2603）现货价格3410.0，期货价格3210.0，基差200.0，基差率6.23%，历史分位数12.50% [1] - 丁二烯橡胶（BR2603）现货价格13265.0，期货价格13000.0，基差265.0，基差率2.00%，历史分位数9.00% [1] - 玻璃（FG2605）现货价格1067.0，期货价格932.0，基差135.0，基差率14.48%，历史分位数18.48% [1] - 纯碱（SA2605）现货价格1198.0，期货价格1158.0，基差40.0，基差率3.45%，历史分位数30.04% [1] - 天胶（RU2605）现货价格16360.0，期货价格15950.0，基差410.0，基差率2.57%，历史分位数66.94% [1] 金融期货系 - IF2603.CFE 现货价格4732.8，期货价格4718.0，基差14.8，基差率0.31%，历史分位数93.60% [1] - IH2603.CFE 现货价格3069.8，期货价格3060.6，基差9.2，基差率0.30%，历史分位数94.30% [1] - IC2603.CFE 现货价格8622.0，期货价格8601.2，基差20.8，基差率0.24%，历史分位数98.30% [1] - IM2603.CFE 现货价格8399.8，期货价格8377.8，基差22.0，基差率0.26%，历史分位数55.60% [1] - 2年期债（TS2603）相关数据及转换因子0.9774 [1] - 5年期债（TF2603）相关数据及转换因子0.9412 [1] - 10年期债（T2603）相关数据及转换因子0.9288 [1] - 30年期债（TL2603）相关数据及转换因子1.1263 [1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告对股指期货IF、IH、IC、IM四个品种1月28日的持仓情况进行分析，包括总持仓变动、主力合约持仓变动以及前二十多空席位持仓量变动[6][12][18][24] 根据相关目录分别进行总结 IF品种 - 总持仓大幅上升，1月28日总持仓上升15622手，主力合约2603持仓上升7628手[6] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓51961手；多头增仓最多的是广发期货，日内增仓3104手；多头减仓最多的是大越期货，日内减仓579手[7] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓45934手；空头增仓最多的是海通期货，日内增仓3800手；空头减仓最多的是东证期货，日内减仓599手[8] IH品种 - 总持仓小幅上升，1月28日总持仓上升3905手，主力合约2603持仓上升1717手[12] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓13932手；多头增仓最多的是海通期货，日内增仓2195手；多头减仓最多的是广发期货，日内减仓350手[13] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓18401手；空头增仓最多的是海通期货，日内增仓1633手；空头减仓最多的是华泰期货，日内减仓373手[14] IC品种 - 总持仓保持平稳，1月28日总持仓下降904手，主力合约2603持仓下降5924手[18] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓51610手；多头增仓最多的是中泰期货，日内增仓656手；多头减仓最多的是海通期货，日内减仓2017手[19] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓56811手；空头增仓最多的是华泰期货，日内增仓1264手；空头减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓868手[21] IM品种 - 总持仓大幅下降，1月28日总持仓下降15637手，主力合约2603持仓下降11585手[24] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓54473手；多头增仓最多的是中信建投期货，日内增仓332手；多头减仓最多的是海通期货，日内减仓3709手[25] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓74598手；空头增仓最多的是摩根大通，日内加仓425手；空头减仓最多的是中信期货，日内减仓4428手[26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚酯产业链 - PX节前在弱现实强预期下驱动有限，高位震荡为主，短期在7200 - 7600震荡，中期仍偏多对待[1] - PTA短期在供需偏弱格局及资金博弈下高位震荡，短期或在5200 - 5500震荡，中期仍偏多对待，TA5 - 9低位正套[1] - 乙二醇EG5 - 9逢低正套，看跌期权EG2605 - P - 3800卖方持有[1] - 短纤单边同PTA，PF盘面加工费在800 - 1000波动，逢高做缩为主[1] - 瓶片1 - 2月绝对价格与加工费仍跟随成本端波动，PR2603关注6200附近支撑，PR主力盘面加工费预计在400 - 550元/吨区间波动[1] LPG产业 未提及明确核心观点 天然橡胶产业 - 下方成本支撑走强，现货库存呈现阶段性降库，胶价短期偏强震荡，但目前需求依旧疲弱，16500一线仍存较大压力，关注关键压力位情况[4] 玻璃纯碱产业 - 纯碱期货价格震荡偏弱态势[7] - 玻璃期货价格震荡偏弱态势，关注产线及库存变化[7] PVC、烧碱产业 - 烧碱期货弱势震荡为主，后续关注主力下游采购量及液碱价格波动对市场的传导效应[8] - PVC盘面震荡回调，主力合约关注4820 - 5000区间[8] 尿素产业 - 尿素行情节前延续小幅波动，主力合约关注1760 - 1820区间，关注下游需求进展以及库存去化节奏[9] 原油产业 - 短期地缘溢价、美国原油短期损失以及哈萨克斯坦部分油田恢复生产速度低于预期等利好仍存，对油价仍存支撑，关注中东局势地缘冲突变化[11] 甲醇产业 - 甲醇市场供需双弱，价格反弹空间受压制，当前需关注伊朗甲醇进口货源到港量的缩减节奏和地缘因素带来的风险溢价[13] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 纯苯价格高位承压，策略上暂观望，EB - BZ价差逢高做缩[15] - 苯乙烯价格高位承压，短期资金博弈加剧，价格波动较大，策略上暂观望，EB - BZ价差逢高做缩[15] LLDPE、PP产业 - LLDPE、PP价格偏强，需关注现货实际成交情况、基差库存以及宏观情绪的持续性[17] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格多数上涨，部分现金流有变化，如POY150/48价格涨1.2%，现金流降9.5%[1] - 上游价格方面，原油、PX等价格有涨跌，亚洲及国内PX开工率有变动，PTA、MEG相关价格、加工费、开工率等也有不同表现[1] LPG产业 - LPG期货价格上涨，现货价格部分持平，基差有变化，外盘价格多数微跌，库存方面炼厂库容比上升，港口库存和库容比下降[2] - 上下游开工率方面，上游主营炼厂开工率上升，下游PDH开工率大幅下降，MTBE和烷基化开工率有小幅度变动[2] 天然橡胶产业 - 现货价格多数上涨，基差和月间价差有变化，基本面数据显示泰国、印尼等产量有增减，轮胎开工率和产量有变动，库存方面青岛地区天胶保税和一般贸易库存转为去库[4] 玻璃纯碱产业 - 玻璃和纯碱期货价格有小幅度涨跌，现货市场价格窄幅震荡，成交清淡，供应端产量有变动，需求端出货和补库情况不同，库存方面玻璃厂库和纯碱厂库有增减[7] PVC、烧碱产业 - PVC期货偏弱震荡，现货价格整体维持弱稳格局，烧碱期货小幅反弹走高，现货价格继续窄幅下滑，供需方面PVC供大于求累库，烧碱供需失衡未改[8] 尿素产业 - 尿素期货冲高回落，现货价格整体上扬，供应面日产增长，需求端工业采购按需补货，农业需求回暖，厂家春节收单压力不明显[9] 原油产业 - 原油价格上涨，价差有变化，成品油价格多数上涨，裂解价差部分有变动，受美国强冬季风暴、哈萨克斯坦油田产量恢复缓慢、美国对伊朗态度强硬等因素影响[11] 甲醇产业 - 甲醇期货高位窄幅震荡，现货按需采购，各周期基差逐步走弱，市场供需双弱，内地厂库去化，港口库存小幅累积，后续到港有减少预期，但MTO需求疲软[13] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 上游纯苯价格上涨，相关价差和进口利润有变化，苯乙烯价格上涨，现金流和库存有变动，产业链开工率部分下降[15] LLDPE、PP产业 - LLDPE、PP期货价格上涨，现货价格部分上涨，基差有变化，上下游开工率方面PE装置开工率上升，下游加权开工率下降，PP装置开工率小幅度上升，粉料开工率大幅下降[17]