报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面与技术面分析，对2025年8月5日期货主力合约行情走势做出预测，股指期货、黄金、白银、铁矿石、豆粕、棕榈油期货大概率偏强震荡，玻璃期货震荡偏弱，焦煤、纯碱、铝、氧化铝、工业硅、多晶硅、螺纹钢、原油、PTA、PVC、甲醇期货大概率偏弱震荡，铜、热卷期货大概率震荡整理，碳酸锂期货大概率宽幅震荡[2][3][4][6] 各目录总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货IF2509、IH2509、IC2509、IM2509将偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[2][19] - 十年期国债期货主力合约T2509、三十年期国债期货主力合约TL2509大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[2] - 黄金期货主力合约AU2510、白银期货主力合约AG2510大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[2][3] - 铜期货主力合约CU2509大概率震荡整理，铝期货主力合约AL2509、氧化铝期货主力合约AO2509大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[3] - 锌期货主力合约ZN2509大概率震荡整理，工业硅期货新主力合约SI2511、多晶硅期货主力合约PS2511大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[3] - 碳酸锂期货主力合约LC2511大概率宽幅震荡，螺纹钢期货主力合约RB2510大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[4] - 热卷期货主力合约HC2510大概率震荡整理，铁矿石期货主力合约I2509大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[4] - 焦煤期货主力合约JM2601、玻璃期货主力合约FG509、纯碱期货主力合约SA509大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[4][6] - 原油期货主力合约SC2509、PTA期货主力合约TA509、PVC期货主力合约V2509、甲醇期货主力合约MA509大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[6] - 豆粕期货主力合约M2509、棕榈油期货主力合约P2509大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[6] 宏观资讯和交易提示 - 央行等拟明确金融机构客户尽职调查要求，支付机构售卡超1万元需登记[7] - 7月央行SLF净回笼3亿元，MLF净投放1000亿元，PSL净回笼2300亿元，短期逆回购净投放1880亿元，买断式逆回购净投放2000亿元[7] - 上半年我国服务进出口总额38872.6亿元，同比增长8%，服务贸易逆差5106.6亿元，同比减少1522.1亿元[7] - 专家预计7月新增社融同比增加，三季度末前后央行可能降息降准[8] - 北京出台16条措施推动未来产业发展，上海支持企业基础研究，海南培育壮大三大未来产业[8] - 特朗普称将提高印度关税，欧盟暂停对美关税反制，戴利称降息时机临近[9] - 8月4日国际贵金属期货、伦敦基本金属多数收涨，人民币对美元汇率上涨，美元指数上涨[9][12][13] - 8月4日OPEC增产叠加需求疲软，美油、布油主力合约收跌[10] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 8月4日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均低开高走，大盘多数指数收涨，A股成交1.52万亿元，7月新开户数环比增长近两成[13][14][15][16] - 预期8月股指期货IF、IH、IC、IM主力合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[18][19] 国债期货 - 8月4日十年期国债期货主力合约T2509、三十年期国债期货主力合约TL2509偏强震荡，国债期货收盘多数上涨，央行开展逆回购操作，单日净投放490亿元[35] - 资金面Shibor短端品种下行，农发行金融债中标收益率公布，8月8日起新发行债券利息收入恢复征增值税[36] - 预期8月5日十年期、三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[37][40] 黄金期货 - 8月4日黄金期货主力合约AU2510震荡上行，预期8月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[42] 白银期货 - 8月4日白银期货主力合约AG2510先抑后扬，震荡上行，预期8月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[48][49] 铜期货 - 8月4日铜期货主力合约CU2509小幅震荡下行，预期8月主力连续合约大概率宽幅震荡，8月5日主力合约大概率震荡整理，给出对应阻力位与支撑位[53] 铝期货 - 8月4日铝期货主力合约AL2509小幅震荡上行，预期8月主力连续合约大概率宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[59] 氧化铝期货 - 8月4日氧化铝期货主力合约AO2509偏强震荡上行，预期8月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[65] 锌期货 - 8月4日锌期货主力合约ZN2509小幅偏弱震荡，预期8月主力连续合约大概率偏弱震荡，8月5日主力合约大概率震荡整理，给出对应阻力位与支撑位[70] 工业硅期货 - 8月4日工业硅期货新主力合约SI2511震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[74] 多晶硅期货 - 8月4日多晶硅期货新主力合约PS2511偏弱震荡，预期8月5日该合约大概率偏弱宽幅震荡，给出对应阻力位与支撑位[75] 碳酸锂期货 - 8月4日碳酸锂期货新主力合约LC2511小幅震荡下行，预期8月5日该合约大概率宽幅震荡，给出对应阻力位与支撑位[77] 螺纹钢期货 - 8月4日螺纹钢期货主力合约RB2510偏强震荡，预期8月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[80] 热卷期货 - 8月4日热卷期货主力合约HC2510小幅震荡上行，预期8月5日该合约大概率震荡整理，给出对应阻力位与支撑位[86] 铁矿石期货 - 8月4日铁矿石期货主力合约I2509震荡上行，预期8月主力连续合约大概率宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[87] 焦煤期货 - 8月4日焦煤期货主力合约JM2601偏强震荡上行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[93][94] 玻璃期货 - 8月4日玻璃期货主力合约FG509震荡下行，预期8月5日该合约大概率震荡偏弱，给出对应阻力位与支撑位[96] 纯碱期货 - 8月4日纯碱期货主力合约SA509小幅震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[98] 原油期货 - 8月4日原油期货主力合约SC2509偏弱震荡下行，预期8月主力连续合约大概率宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[100] PTA期货 - 8月4日PTA期货主力合约TA509震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[106] PVC期货 - 8月4日PVC期货主力合约V2509震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[108] 甲醇期货 - 8月4日甲醇期货主力合约MA509小幅震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[110] 豆粕期货 - 8月4日豆粕期货主力合约M2509小幅震荡上行，预期8月5日该合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[112] 棕榈油期货 - 8月4日棕榈油期货主力合约P2509震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[113]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要对LPG和丙烯市场进行基本面跟踪，指出LPG进口成本下行，丙烯供需格局宽松、短期弱势震荡，还给出市场资讯包括沙特CP预期价格变化和国内外装置检修计划等[1][7] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 期货价格 - PG2509昨日收盘价3896，日涨幅 -1.74%，夜盘收盘价3868，夜盘涨幅 -0.72% - PG2510昨日收盘价4309，日涨幅 -2.16%，夜盘收盘价4281，夜盘涨幅 -0.65% - PL2601昨日收盘价6481，日涨幅0.11%，夜盘收盘价6472，夜盘涨幅 -0.14% - PL2602昨日收盘价6537，日涨幅 -0.37%，夜盘收盘价6532，夜盘涨幅 -0.08% [1] 持仓&成交 - PG2509昨日成交92565，较前日变动25516，昨日持仓96122，较前日变动6161 - PG2510昨日成交31664，较前日变动12155，昨日持仓70882，较前日变动5252 - PL2601昨日成交2137，较前日变动 -1317，昨日持仓4486，较前日变动 -89 - PL2602昨日成交195，较前日变动118，昨日持仓1017，较前日变动 -110 [1] 价差 - 广州国产气对PG09合约价差昨日454，前日405 - 广州进口气对PG09合约价差昨日484，前日435 - 山东丙烯对PL01合约价差昨日 -321，前日 -269 - 华东丙烯对PL01合约价差昨日 -156，前日 -124 - 华南丙烯对PL01合约价差昨日 -156，前日 -149 [1] 产业链重要数据 - PDH开工率本周72.6%，上周73.1% - MTBE开工率本周67.8%，上周69.0% - 烷基化开工率本周48.8%，上周46.9% [1] 趋势强度 - LPG趋势强度为0，丙烯趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [6] 市场资讯 沙特CP预期 - 2025年8月3日，9月份沙特CP预期，丙烷526美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨；丁烷496美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨 - 10月份沙特CP预期，丙烷541美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨；丁烷511美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨 [7] 国内PDH装置检修计划 - 河南华颂新材料科技有限公司等多家企业有PDH装置检修，部分开始时间为2023 - 2025年不同时间，部分结束时间待定 [8] 国内液化气工厂装置检修计划 - 胜利稠油等多家企业有装置检修，涉及全厂检修、烷基化、催化装置等，检修时间从2024 - 2025年不同时段，检修时长不等 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种期货商品进行分析，给出各商品投资评级和趋势强度，分析基本面数据和宏观行业新闻，为投资者提供决策参考[3][6] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金因非农数据走弱，沪金2510昨日收盘价781.42，日涨幅1.39%；白银小幅反弹，沪银2510昨日收盘价9039，日涨幅1.34%；黄金趋势强度为1，白银趋势强度为1 [3][8] 有色金属 - 铜现货坚挺支撑价格，沪铜主力合约昨日收盘价78330，日涨幅 -0.09%，趋势强度为0 [3][12] - 锌区间震荡，沪锌主力收盘价22255，日涨幅 -0.29%，趋势强度为0 [3][15] - 铅库存连续减少限制价格回落，沪铅主力收盘价16750，日涨幅0.09%，趋势强度为0 [3][18] - 锡区间震荡，沪锡主力合约昨日收盘价266490，日涨幅0.58%，趋势强度为 -1 [3][20] - 铝区间震荡，氧化铝震荡偏弱，铸造铝合金跟随电解铝，沪铝主力合约收盘价20525，铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0 [3][24] - 镍多空博弈加剧，镍价窄幅震荡，不锈钢宏观淡化回归基本面，钢价低位震荡运行，镍和不锈钢趋势强度均为0 [3][27][28] 能源化工 - 碳酸锂仓单大幅增加，震荡运行，2509合约收盘价68920，趋势强度为0 [3][33] - 工业硅弱势格局，Si2509收盘价8360，趋势强度为 -1；多晶硅短期情绪降温，关注消息刺激，PS2509收盘价48720，趋势强度为0 [3][36][37] - 铁矿石震荡反复，期货昨日收盘价790.5，涨跌幅0.96%，趋势强度为0 [3][40] - 螺纹钢和热轧卷板市场情绪降温，宽幅震荡，RB2510收盘价3204，HC2510收盘价3417，趋势强度均为0 [3][43][44] - 锰硅和硅铁市场情绪降温，宽幅震荡，硅铁2509收盘价5674，锰硅2509收盘价5972，趋势强度均为0 [3][48] - 焦炭和焦煤宽幅震荡，JM2509收盘价1005.5，J2509收盘价1615，趋势强度均为0 [3][51][52] - 原木震荡反复，2509合约收盘价842，趋势强度为0 [3][55][56] - 对二甲苯单边震荡偏弱，向下让利；PTA趋势偏弱，月差关注正套；MEG单边震荡市，PX主力昨日收盘价6754，PTA主力收盘价4698，MEG主力收盘价4389，趋势强度均为 -1 [3][61][63] - 橡胶震荡运行，主力日盘收盘价14365，趋势强度为0 [3][71][72] - 合成橡胶短期震荡运行，顺丁橡胶主力日盘收盘价11455，趋势强度为0 [3][75] - 沥青原油下探，裂解反弹，BU2509收盘价3573，趋势强度为 -1 [3][78] - LLDPE趋势仍有压力，L2509收盘价7279，趋势强度为 -1；PP现货下跌，成交清淡，PP2509收盘价7074，趋势强度为0 [3][90][93] - 烧碱旺季需求仍有期待，09合约期货价格2529，趋势强度为0 [3][96] - 纸浆震荡运行，主力日盘收盘价5168，趋势强度为0 [3][100][102] - 玻璃原片价格平稳，FG509收盘价1086，趋势强度为0 [3][107][108] - 甲醇震荡承压，主力收盘价2393，趋势强度为 -1 [3][110][111] - 尿素国际价格上行或带动短期投机性，主力收盘价1709，趋势强度为1 [3][115] - 苯乙烯压缩利润注意止盈，短期逢高空，苯乙烯2509收盘价7291，趋势强度为 -1 [3][118] - 纯碱现货市场变化不大，SA2509收盘价1253，趋势强度为0 [3][121][122] - LPG进口成本下行，PG2509收盘价3896；丙烯供需格局宽松，短期弱势震荡，PL2601收盘价6481，LPG和丙烯趋势强度均为0 [3][124] - PVC短期偏弱震荡，09合约期货价格4981，趋势强度为 -1 [3][135][136] - 燃料油夜盘继续下跌，弱势仍在；低硫燃料油盘面弱势延续，外盘现货高低硫价差小幅反弹，FU2509收盘价2846，LU2509收盘价3558，趋势强度均为0 [3][140] 农产品 - 短纤需求淡季，震荡偏弱；瓶片震荡偏弱，短纤2508收盘价6296，瓶片2508收盘价5890，趋势强度均为0 [3][154][155] - 胶版印刷纸低位震荡，向上乏力，70g天阳山东市场价格4650，趋势强度为0 [3][157][158] - 纯苯偏弱震荡，BZ2603收盘价6240，趋势强度为 -1 [3][160] - 棕榈油宏观情绪反复，低位布多为主；豆油高位震荡，关注中美贸易协议，棕榈油主力收盘价8820，豆油主力收盘价8450，趋势强度均为0 [3][163][164] - 豆粕隔夜美豆小幅收涨，连粕偏强震荡；豆一反弹震荡，DCE豆一2509收盘价4117，DCE豆粕2509收盘价3024，豆粕趋势强度为1，豆一趋势强度为0 [3][169] - 玉米弱势运行，C2509收盘价2284，趋势强度为0 [3][172] - 白糖窄幅整理，原糖价格16.25，趋势强度为 -1 [3][175] - 棉花注意外部市场影响，CF2509收盘价13675，趋势强度为0 [3][180] - 鸡蛋现货看涨预期落空，情绪崩盘，鸡蛋2509收盘价3360，趋势强度为0 [3][186] - 生猪维持近弱远强格局，生猪2509收盘价13940，趋势强度为 -1 [3][188][190] - 花生关注产区天气，PK510收盘价8084，趋势强度为0 [3][194]

报告行业投资评级 - 期指：震荡格局，谨慎追多 [3] 报告的核心观点 - 8月4日四大期指当月合约悉数上涨，IF涨0.52%，IH涨0.54%，IC涨0.92%，IM涨1.31% [1] - 本交易日期指总成交回落，投资者交易热情降温，IF、IH、IC、IM总成交分别减少22338手、12314手、11855手、23743手；持仓方面，IF、IH、IC、IM总持仓分别减少7234手、4835手、3294手、1172手 [2] - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [6] 根据相关目录分别进行总结 期指数据 - 沪深300收盘价4070.7，涨0.39%，成交额2959.8亿；IF2508收盘价4065.2，涨0.52%，基差-5.5，成交额251.2亿，成交量20676，持仓量41162；IF2509收盘价4052.8，涨0.52%，基差-17.9，成交额541.9亿，成交量44736，持仓量146808；IF2512收盘价4021.6，涨0.54%，基差-49.1，成交额102.7亿，成交量8550，持仓量55542；IF2603收盘价3993，涨0.60%，基差-77.7，成交额37.4亿，成交量3138，持仓量11123 [1] - 上证50收盘价2769.39，涨0.55%，成交额802.5亿；IH2508收盘价2770.2，涨0.54%，基差0.81，成交额83.8亿，成交量10119，持仓量17629；IH2509收盘价2770.4，涨0.54%，基差1.01，成交额201.3亿，成交量24294，持仓量56661；IH2512收盘价2772.2，涨0.54%，基差2.81，成交额24.5亿，成交量2959，持仓量14870；IH2603收盘价2773.4，涨0.59%，基差4.01，成交额9.5亿，成交量1147，持仓量2905 [1] - 中证500收盘价6261.73，涨0.78%，成交额2366.5亿；IC2508收盘价6230.6，涨0.92%，基差-31.13，成交额248亿，成交量20033，持仓量43682；IC2509收盘价6169，涨0.97%，基差-92.73，成交额525.6亿，成交量42885，持仓量102178；IC2512收盘价6014.4，涨0.88%，基差-247.33，成交额139.1亿，成交量11635，持仓量56773；IC2603收盘价5885，涨0.84%，基差-376.73，成交额35.5亿，成交量3034，持仓量14317 [1] - 中证1000收盘价6739.69，涨1.04%，成交额3295.5亿；IM2508收盘价6711.8，涨1.31%，基差-27.89，成交额483.9亿，成交量36378，持仓量57024；IM2509收盘价6642.6，涨1.42%，基差-97.09，成交额1571.1亿，成交量119420，持仓量177500；IM2512收盘价6454，涨1.40%，基差-285.69，成交额329.3亿，成交量25747，持仓量81212；IM2603收盘价6279.8，涨1.38%，基差-459.89，成交额95.7亿，成交量7694，持仓量21312 [1] 期指前20大会员持仓增减 - IF2508多单增减-3303，多单净变动-6233，空单增减-2978，空单净变动-5185；IF2509多单增减-3701，空单增减-2854；IF2512多单增减645，空单增减432；IF2603多单增减126，空单增减215 [5] - IH2508多单增减-1088，多单净变动-3569，空单增减-712，空单净变动-3536；IH2509多单增减-2496，空单增减-2880；IH2512多单增减15，空单增减56；IH2603未公布多空单增减 [5] - IC2508多单增减-2208，多单净变动-2996，空单增减-1907，空单净变动-2308；IC2509多单增减-1071，空单增减-746；IC2512多单增减176，空单增减106；IC2603多单增减107，空单增减239 [5] - IM2508多单增减-2457，多单净变动-2922，空单增减-2144，空单净变动-1208；IM2509多单增减-776，空单增减681；IM2512多单增减311，空单增减255；IM2603未公布多空单增减 [5] 重要驱动 - 欧盟将对美国的贸易反制措施暂停6个月 [6] - 上证指数涨0.66%，深证成指涨0.46%，创业板指涨0.5%，A股全天成交1.52万亿元，上日成交1.62万亿元，大盘全天低开高走，午后涨势扩散，科创50领涨，午后市场加速回升，医药方向连获利好刺激全线反弹，AI硬件端部分核心股大多收复早盘失地，指数旋即回升，但量能并未匹配放大，全天近3900股飘红，沪指收出光头光脚中阳，在20均线及缺口附近得到强力支撑 [6]

期 货 研 究 2025 年 08 月 05 日 铝：区间震荡 氧化铝：震荡偏弱 铸造铝合金：跟随电解铝 所 铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新 | T | | | | | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铝主力合约收盘价 | | | 20525 | | ાર | -90 | 80 | 930 | | 沪铝主力合约夜盘收盘价 | | | 20440 | | l | l | l | l | | LME铝3M收盘价 | | | 2570 | | -2 | -61 | -15 | 198 | | 沪铝主力合约成交量 | | | 106488 | | -21129 | -81834 | -45922 | -15281 | | 沪铝主力合约持仓量 | | | 227036 | | -6419 | -28136 | -33513 | 13229 | | 电解 铝 | | | | | | | | | | LME铝3M成交量 | | | 16172 | | -6691 | 2634 | ...

报告行业投资评级 - 未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 隔夜美豆小幅收涨，连粕偏强震荡，豆一反弹震荡 [1] - 8月4日CBOT大豆期货收盘上涨，受空头回补支持，但巴西大豆丰收、美国大豆产量前景强劲、全球供应充足压制价格上涨，中美贸易紧张局势担忧限制市场人气 [3] - 8月初美国大豆作物长势良好，8月是关键生长期，短期内美国中西部将迎温和干燥天气，未来6至15天或更温和多雨 [3] - 截至8月3日，美国大豆优良率为69%，较一周前下滑1个百分点，上年同期为68%，与市场预期相符 [3] - 豆粕趋势强度为+1，豆一趋势强度为0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，DCE豆一2509日盘收盘价4117元/吨，跌9（-0.22%），夜盘收盘价4133元/吨，涨7（+0.17%）；DCE豆粕2509日盘收盘价3024元/吨，涨20（+0.67%），夜盘收盘价3045元/吨，涨24（+0.79%）；CBOT大豆11收盘价994.5美分/蒲，涨6.5（+0.66%）；CBOT豆粕12收盘价285.1美元/短吨，涨4.7（+1.68%） [1] - 现货方面，山东豆粕价格2940 - 2960元/吨，较昨+10至持平；华东豆粕价格2920 - 2980元/吨，较昨+20；华南豆粕价格2940 - 2970元/吨，较昨+20至+30 [1] - 主要产业数据方面，豆粕前一交易日成交量16.7万吨/日，前两交易日成交量15.5万吨/日，前两交易日库存96.1万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 - 8月4日CBOT大豆期货因空头回补温和反弹，但巴西大豆丰收、美国大豆产量前景强劲、全球供应充足压制价格，中美贸易紧张局势担忧限制市场人气 [3] - 8月初美国大豆作物长势良好，8月是关键生长期，短期内美国中西部将迎温和干燥天气，未来6至15天或更温和多雨 [3] - 截至8月3日，美国大豆优良率为69%，较一周前下滑1个百分点，上年同期为68%，与市场预期相符 [3] 趋势强度 - 豆粕趋势强度为+1，豆一趋势强度为0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯单边震荡偏弱，月差反套，逢高空PXN [2][9] - PTA趋势偏弱，月差关注正套 [2][10] - MEG单边震荡市，月差逢低正套，单边趋势驱动向下 [2][11] 市场概览 PX市场 - 8月4日PX价格下跌，估价838美元/吨，较上周五跌8美元，追随原油跌幅，受欧佩克+加速解除减产影响，现货仍面临压力 [5] - 石脑油价格疲软支撑下，PX - 石脑油价差逐日扩大，8月4日评估价差为253.71美元/吨，较前一收盘价涨11.91美元/吨 [7] MEG市场 - 4日华东主港地区MEG港口库存约51.6万吨，环比降0.5万吨，各港口库存有增有减 [8] 聚酯市场 - 4日直纺涤短销售一般，平均产销52% [8] - 4日江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销4成左右，周末产销清淡，两天平均产销2 - 3成 [9] 趋势强度 - 对二甲苯、PTA、MEG趋势强度均为 - 1，趋势偏弱 [9] 观点及建议 PX - 8月无新增检修，福海创和东营威联有重启计划，存量装置负荷提升；需求端PTA装置开工率预计8月继续下滑，PX供需边际转为宽松，现货卖压增加，期限贸易商抛盘形成盘面抛压，建议逢高空 [9] PTA - 聚酯工厂开工率低位，持货意愿下降，终端织造补库透支后续动能，聚酯累库；8月聚酯开工预计维持在88 - 89%，开工回升关注瓶片变化；PTA工厂出货使基差月差双跌，当前9 - 1月差跌至 - 60左右，可关注月差低位正套 [10][11] MEG - 估值上煤化工整体估值随反内卷影响退坡回落；供需上国产装置开工率将回升至70%+，浙石化80预计重启，卫星石化重启推迟到9月底；非主流仓单影响长期存在，贸易商主打基差正套 + 月差反套头寸；聚酯开工低位利好空头，但需警惕多头软逼仓行情，关注主力换月仓单与持仓比值 [11]

所长 早读 国泰君安期货 2025-08-05 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 据环球时报，当地时间 8 月 4 日，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"发文表示， 印度不仅大量购买俄罗斯石油，还将其中大部分石油在公开市场上出售，牟取暴利。因此， 他将大幅提高印度向美国缴纳的关税。之前特朗普也曾对印度发出威胁，表示如果印度继续 购买俄罗斯武器和石油，美方将在对印度商品征收 25%进口关税的基础上额外施加惩罚性关 税。本月 1 日，特朗普又对媒体记者说，他相信印度打算停止购买俄罗斯石油。就在 1 日， 特朗普在与记者交流时声称"听说"印度将不再购买俄罗斯原油，但印度匿名高级官员和政 府消息人士 2 日随即对《纽约时报》、路透社明确表示，印度的政策毫无变化，也很难在一 夜之间发生变化。法国国际广播电台 2 日评论称，从印度传出的消息"有点让人意外"，现 在的问题是，如果特朗普不能对印度实施所谓"额外关税"，那么对俄罗斯的二级关税制裁 可能就是一句空话；如果能，美印关系可能会发生重大变化。《印度教徒报》称，印美战略 伙伴关系已经出现结构性裂痕。与之形成反差的是，巴基斯坦与美国走得更近，就在巴基 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 鸡蛋现货看涨预期落空，情绪崩盘 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：鸡蛋2509合约收盘价3360元/500千克，日涨跌 -4.03%，成交变动162298，持仓变动5939；鸡蛋2601合约收盘价3620元/500千克，日涨跌0.11%，成交变动8777，持仓变动1320 [1] - 价差数据：鸡蛋9 - 10价差最新日为117，前一日为189；鸡蛋9 - 1价差最新日为 -260，前一日为 -135 [1] - 现货价格：辽宁2.90元/斤，前一日3.00元/斤；河北2.84元/斤，前一日3.00元/斤；山西2.90元/斤，前一日3.10元/斤；湖北3.33元/斤，前一日3.60元/斤 [1] - 产业链数据：玉米现货价格2329元/吨，与前一日持平；豆粕现货价格2920元/吨，前一日2900元/吨；河南生猪价格14.13元/公斤，前一日14.43元/公斤 [1] 趋势强度 趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金因非农数据走弱，白银小幅反弹；铜现货坚挺支撑价格；锌、锡、铝区间震荡；氧化铝震荡偏弱；铸造铝合金跟随电解铝；镍多空博弈加剧，镍价窄幅震荡；不锈钢宏观淡化回归基本面，钢价低位震荡运行 [2] 根据相关目录分别总结 贵金属（黄金、白银） - 黄金沪金2510昨日收盘价781.42，日涨幅1.39%，夜盘收盘价784.50，夜盘涨幅0.52%；Comex黄金2510昨日收盘价3428.60，日涨幅0.37%；白银沪银2510昨日收盘价9039，日涨幅1.34%，夜盘收盘价9067.00，夜盘涨幅0.73%；Comex白银2510昨日收盘价37.445，日涨幅0.92% [5] - SPDR黄金ETF持仓较前日减少1至953.08；SLV白银ETF持仓较前日减少6至15056.67 [5] - 黄金趋势强度为1，白银趋势强度为1 [7] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价78330，日涨幅 -0.09%，夜盘收盘价78370，夜盘涨幅0.05%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9709，日涨幅0.78% [9] - 特朗普自8月1日起对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品普遍征收50%关税，智利Codelco暂停El Teniente铜矿运营，推迟发布财报 [9][11] - 铜趋势强度为0 [11] 锌 - 沪锌主力收盘价22255，较前日变动 -0.29%；伦锌3M电子盘收盘2729.5，较前日变动 -1.18% [12] - 特朗普将在“未来几天”填补理事空位 [12] - 锌趋势强度为0 [12] 铅 - 沪铅主力收盘价16750，较前日变动0.09%；伦铅3M电子盘收盘1974，较前日变动0.23% [15] - 欧盟将对美国的贸易反制措施暂停6个月，市场对美联储9月降息的预期近乎“板上钉钉” [15] - 铅趋势强度为0 [15] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价266490，日涨幅0.58%，夜盘收盘价265440，夜盘涨幅 -0.27%；伦锡3M电子盘昨日收盘价33125，日涨幅 -0.27% [18] - 特朗普再度以买俄油发难，威胁大幅提高印度关税等宏观及行业新闻 [19] - 锡趋势强度为 -1 [20] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价20525，LME铝3M收盘价2570；沪氧化铝主力合约收盘价3225；铝合金主力合约收盘价19930 [21] - 特朗普再度以买俄油发难，威胁大幅提高印度关税，在美上市印度ETF转跌 [23] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0 [23] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价120630，不锈钢主力收盘价12925 [25] - 3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍；4月27日印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段等行业新闻 [25][26] - 镍、不锈钢趋势强度均为0 [29]