报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场供需偏松，生猪价格维持低位弱势震荡走势，需持续关注二育入场及资金流动情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价为11130元/吨，环比-40；主力合约持仓量为193654手，环比6674 [2] - 仓单数量为1133手，环比-7；期货前20名持仓净买单量为-56893手，环比-327 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为10100元/吨，环比-100；吉林四平生猪价为9700元/吨，环比0 [2] - 广东云浮生猪价为10700元/吨，环比300；生猪主力基差为-1030元/吨，环比-60 [2] 上游情况 - 全国生猪存栏42967万头，环比-713；全国能繁母猪存栏3961万头，环比-29 [2] 产业情况 - CPI当月同比0.2%，环比-0.6；张家港豆粕现货价3280元/吨，环比30 [2] - 玉米现货价2440.39元/吨，环比0.98；大商所猪饲料成本指数968.52，环比-0.92 [2] - 饲料当月产量30086000吨，环比307000；二元能繁母猪价格1430元/头，环比1 [2] - 外购仔猪养殖利润-58.89元/头，环比-79.72；自繁自养生猪养殖利润-237.98元/头，环比-78.33 [2] - 猪肉当月进口量6万吨，环比0；主产区白条鸡平均价13.8元/公斤，环比0 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量4404万头，环比-487；餐饮收入当月值5738亿元，环比-319 [2] 行业消息 2026年3月12日重点养殖企业全国生猪日度出栏量302061头，较前一日增量3.35%，养殖端正常出栏，近月供应压力犹存，3月计划出栏量环比增加 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 截至2026年3月11日主产区苹果冷库去库速度加快 产区走货西强东弱 受低库存、优果率偏低及交割逻辑等影响 短期苹果主力合约价格波动加剧 [2] 各目录总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价9984元/吨 环比-252 前20名净买单量6998手 环比-2213 主力合约持仓量101066手 环比-14883 [2] 现货市场 - 甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格5.25元/斤 环比0 山东沂源纸袋75以上苹果现货价格2.4元/斤 环比0 陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格4.2元/斤 环比0 山东烟台栖霞纸袋80以上一级二级果农货苹果现货价格3.7元/斤 环比0 [2] 上游情况 - 全国苹果年产量5128.51万吨 环比增加168.34万吨 全国苹果园面积1955.77千公顷 环比-19.58千公顷 [2] 产业情况 - 苹果周批发价9.51元/公斤 环比0.09元/公斤 富士苹果周平均批发价9.37元/公斤 环比0.01元/公斤 [2] - 全国苹果冷库总库存499.72万吨 环比-27.81万吨 山东苹果库容比0.4 环比-0.02 陕西苹果库容比0.39 环比-0.03 [2] - 苹果出口数量当月值160000吨 环比增加40000吨 苹果出口金额当月同比30.7% 环比增加14.5% 鲜、干水果及坚果进口金额当月值1775355万美元 环比增加657409万美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商周利润0.3元/斤 环比0 [2] 下游情况 - 鸭梨周批发价6.67元/公斤 环比-0.02元/公斤 西瓜周批发价6.75元/公斤 环比-0.13元/公斤 香蕉周批发价6.52元/公斤 环比0 [2] - 广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量分别为9.6辆、12.4辆、18.4辆 环比分别-2.65辆、-2.85辆、-4.85辆 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨、看跌期权隐含波动率均为37.07% 环比均增加0.81% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤现货市场暂稳运行，供应宽松格局未改，需求受两会影响偏弱，但地缘冲突持续扰动资源板块情绪，预计期价宽幅震荡运行 [2] - 焦炭现货市场暂稳运行，供需宽松，短期受地缘情绪影响，预计期价宽幅震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1153元/吨，环比涨8.5元；J主力合约收盘价1727元/吨，环比涨9元 [2] - JM期货合约持仓量582187手，环比减11140手；J期货合约持仓量41920手，环比增740手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓 -65689手，环比增2647手；焦炭前20名合约净持仓 -3473手，环比减179手 [2] - JM9 - 5月合约价差101.5元/吨，环比减1.5元；J9 - 5月合约价差74.5元/吨，环比减1元 [2] - 焦煤仓单800张，环比增200张；焦炭仓单1340张，环比增30张 [2] - 干其毛都蒙5原煤1046元/吨，环比涨3元；唐山一级冶金焦1665元/吨，环比持平 [2] 现货市场 - 俄罗斯主焦煤远期现货167.5美元/湿吨，环比持平；日照港准一级冶金焦1470元/吨，环比持平 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1590元/吨，环比降50元；天津港一级冶金焦1570元/吨，环比持平 [2] - 京唐港山西产主焦煤1610元/吨，环比持平；天津港准一级冶金焦1470元/吨，环比持平 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1406元/吨，环比涨19元；内蒙古乌海产焦煤出厂价1280元/吨 [2] - JM主力合约基差152元/吨，环比降8.5元；J主力合约基差 -62元/吨，环比降9元 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量23.1万吨，环比增3.2万吨；精煤库存313.6万吨，环比增25.1万吨 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率31%，环比增4%；原煤产量43703.5万吨，环比增1024.2万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3094.27万吨，环比减2765.73万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量193.6万吨，环比增10.8万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存485.74万吨，环比减8.7万吨；独立焦企全样本炼焦煤总库存796.15万吨，环比减33.31万吨 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存775.64万吨，环比减16.82万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存671.26万吨，环比减3.85万吨 [2] 产业情况 - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.41天，环比减0.24天；247家样本钢厂焦炭可用天数12.53天，环比增0.12天 [2] - 炼焦煤进口量1376.98万吨，环比增303.87万吨；焦炭及半焦炭出口量100万吨，环比增28万吨 [2] - 炼焦煤总供给5478.5万吨，环比增238.97万吨；独立焦企产能利用率72.29%，环比降0.54% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利17元/吨，环比增24元/吨；焦炭产量4274.3万吨，环比增104万吨 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率77.71%，环比降2.51%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.32%，环比降2.13% [2] - 粗钢产量6817.74万吨，环比减169.36万吨 [2] 行业消息 - 本周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为87.2%，环比增4.8%，原煤日均产量193.6万吨，环比增10.8万吨，原煤库存544.1万吨，环比减8.8万吨，精煤日均产量77.7万吨，环比增2.9万吨，精煤库存277.7万吨，环比减8.6万吨 [2] - 据《以色列时报》网站11日报道，以色列国防军本土守备司令部当天表示，因伊朗和黎巴嫩真主党袭击，预计未来几天局势更“艰难”，以色列现行民防限制措施至少持续到14日 [2] - Mysteel报道，伊朗总统佩泽希齐扬11日在社交媒体发文称，结束由美国和以色列引发战事的“唯一途径”是承认伊朗合法权利、支付赔偿，以及国际社会提供防止伊朗“再度遭受侵略”的坚定保障 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 广西2月单月产销率偏低、产糖高于去年同期、销量低于去年同期，整体工业库存同比增加；受外围因素影响且当前糖价处于成本附近，预计中长期价格重心相对上移 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价5416元/吨，主力合约持仓量413877手，环比减少292手 [2] - 白糖仓单数量16342张，期货前20名持仓净买单量 -122615手，环比减少3586手 [2] - 白糖有效仓单预报684张，进口加工估算价（配额内）巴西糖未提及，泰国糖4100元/吨，环比减少64元/吨 [2] 现货市场 - 进口巴糖估算价（配额外，50%关税）未提及，进口泰糖估算价（配额外，50%关税）5195元/吨，环比减少84元/吨 [2] - 云南昆明白糖现货价格5320元/吨，环比减少5元/吨；广西南宁白糖现货价格5450元/吨，环比增加30元/吨；柳州白糖现货价格5460元/吨，环比增加30元/吨 [2] 上游情况 - 全国糖料播种面积1480千公顷，广西甘蔗播种面积840.33千公顷，环比增加5.24千公顷 [2] - 巴西出口糖总量222.97万吨，进口巴糖与柳糖现价价差（配额内）215元/吨，环比增加49元/吨；进口巴糖与柳糖现价价差（配额外，50%关税）1391元/吨 [2] - 食糖进口数量当月值320万吨，累计值492万吨；广西甘蔗糖销量累计值155.06万吨，环比增加66.58万吨；云南甘蔗糖销量累计值53.2万吨 [2] - 广西甘蔗糖产量累计值402.9万吨，环比增加208.71万吨；云南甘蔗糖产量累计值98.41万吨，环比增加59.18万吨 [2] 下游情况 - 成品糖产量当月值228.74万吨，软饮料产量当月值1342.1万吨，环比增加296.4万吨 [2] 期权市场 - 白糖平值看涨期权隐含波动率12.25%，平值看跌期权隐含波动率12.25%，环比增加1.11% [2] - 白糖20日历史波动率8.22%，环比减少0.75%；60日历史波动率9.73%，环比减少0.08% [2] 行业消息 - 25/26制糖期截至2026年2月底，广东累计榨蔗量489.61万吨（去年同期514.35万吨），产糖量49.67万吨（去年同期52.98万吨），出糖率10.14%（去年同期10.30%），销量29.10万吨（去年同期38.61万吨），库存20.57万吨（去年同期14.37万吨），产销率58.59%（去年同期72.88%），已有4家糖厂收榨 [2] - 洲际交易所（ICE）原糖期货周三下跌，交投最活跃的5月原糖期货收跌0.13美分或0.90%，结算价报每磅14.25美分 [2] 观点总结 - 截至2月底，广西累计销糖199.23万吨，同比减少89.10万吨；产销率35.25%，同比降低11.50个百分点；2月单月产糖162.23万吨，同比增加27.22万吨，单月销糖44.17万吨，同比减少6.07万吨；工业库存为365.9万吨，同比增加37.52万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 碳酸锂主力合约震荡偏弱，持仓量环比减少，现货较期货升水，基差环比上日走弱 [2] - 基本面上原料端海外矿山挺价惜售，冶炼厂询价情绪提升，买卖双方谨慎；供给端上游锂盐厂节后复工，碳酸锂价格承压使上游挺价情绪加重，进口量预计增加，供给量将增长；需求端下游节后复工复产和订单排产回升，碳酸锂价格回调使下游采买补库意愿走高，现货市场成交积极；库存方面产业库存整体下降，贸易商出货明显，下游库存回补，基本面或处于供需双增阶段，下游复工带动产业库存去化 [2] - 期权方面持仓量沽购比值为90.18%，环比 -2.1284%，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降 [2] - 技术面上60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛 [2] - 建议逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [2] 各目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价156,980.00元/吨，环比 +1940.00元；前20名净持仓 -112,699.00手，环比 -6583.00手 [2] - 主力合约持仓量325,382.00手，环比 -5054.00手；近远月合约价差 -7,200.00元/吨，环比 -7560.00元/吨 [2] - 广期所仓单36,455.00手/吨，环比 -284.00手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价158,000.00元/吨，环比 -1000.00元；工业级碳酸锂平均价154,500.00元/吨，环比 -1250.00元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差1,020.00元/吨，环比 -2940.00元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价2,505.00美元/吨，环比 0.00美元；磷锂铝石平均价14,000.00元/吨，环比 -350.00元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价6,763.00元/吨，环比 -412.00元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量53,520.00吨，环比 -5950.00吨；碳酸锂进口量23,988.66吨，环比 +1933.47吨 [2] - 碳酸锂出口量911.90吨，环比 +152.66吨；碳酸锂企业开工率47.00%，环比 -5.00% [2] - 动力电池产量168,000.00MWh，环比 -33700.00MWh；锰酸锂价格51,000.00元/吨，环比 0.00元 [2] - 六氟磷酸锂价格11.10万元/吨，环比 0.00万元；钴酸锂价格400,500.00元/吨，环比 0.00元 [2] - 三元材料(811型)中国价格202,000.00元/吨，环比 0.00元；三元材料(622动力型)中国价格181,500.00元/吨，环比 0.00元 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)中国价格196,500.00元/吨，环比 0.00元；三元正极材料开工率45.00%，环比 -5.00% [2] - 磷酸铁锂价格5.24万元/吨，环比 0.00万元；磷酸铁锂正极开工率55.00%，环比 +1.00% [2] - 新能源汽车当月出口量28.20万辆，环比 -2.00万辆；新能源汽车累计出口量58.30万辆，同比 +30.10万辆 [2] 期权情况 - 认购总持仓110,255.00张，环比 +4347张；认沽总持仓99,428.00张，环比 +1666张 [2] - 总持仓沽购比90.18%，环比 -2.1284%；平值IV隐含波动率0.73%，环比 -0.0214% [2] 重点关注 - 新能源汽车当月产量694,000.00辆，环比 -347000.00辆；新能源汽车当月销量765,000.00辆，环比 -180000.00辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率41.18%，环比 +0.90%；新能源汽车累计销量1,710,000.00辆，环比 -125000.00辆 [2] - 标的20日均波动率80.97%，环比 +0.01%；标的40日均波动率97.26%，环比 -0.24% [2] 行业消息 - 2月汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2% [2] - 2月新能源汽车产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42.4% [2] - LG新能源将于2027年开始大规模生产新型磷酸铁锂电池，还在投资钠基电池和干法涂层技术以降低成本 [2] - 新疆阿克苏地区库车市500MW/2000MWh构网型独立储能项目正式开工建设，总投资18.77亿元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端库存偏高老鸡淘汰偏缓整体货源充足需求端处于节后淡季现货价格维持低位震荡但学校开学、工厂复工清明备货提前启动拉动淡季需求且饲料成本稳定养殖多处于保本或微利状态市场情绪分歧较大盘面鸡蛋维持震荡短线参与为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货收盘价(活跃合约)为3457元/500千克环比-367 [2] - 鸡蛋期货前20名持仓净买单量为7185手 [2] - 鸡蛋期货月间价差(5 - 9)为-404元/500千克 [2] - 鸡蛋期货持仓量(活跃合约)为163624手环比-1226 [2] - 鸡蛋注册仓单量为7手 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为3.12元/斤 [2] - 基差(现货 - 期货)为-339元/500千克环比-19 [2] 上游情况 - 产蛋鸡存栏指数全国为109.28环比-2.75 [2] - 淘汰产蛋鸡指数全国为124.98环比23.8 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价为3.5元/羽环比0.2 [2] - 新增雏鸡指数全国为71.99环比-21.63 [2] - 蛋鸡配合料平均价为2.8元/公斤环比0 [2] - 蛋鸡养殖利润为-0.35元/只环比0.14 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为9.88元/公斤环比1.02 [2] - 淘汰鸡日龄全国为500天环比0 [2] 产业情况 - 28种重点监测蔬菜平均批发价为16.5元/公斤环比-0.36 [2] - 猪肉平均批发价为4.94元/公斤环比-0.11 [2] - 白条鸡平均批发价为17.42元/公斤环比-0.11 [2] - 流通环节周度库存为1.27天环比0.09 [2] - 生产环节周度库存为1.22天环比-0.07 [2] - 鲜鸡蛋出口数量当月值为14898.72吨环比1853.2 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量为7304吨 [2] 行业消息 今日主产区山东鸡蛋均价6.14元/公斤、河北鸡蛋均价5.88元/公斤、广东鸡蛋均价7.07元/公斤、北京鸡蛋均价6.40元/公斤均与昨日价格持平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量减少，本周内地企业去库，港口库存也大幅去库，沿江需求支撑下提货良好，但进口船货抵港较少，供应大减下国内甲醇库存开启去库通道；短期外轮到港量维持偏低位置，需求端关注高价状态下转出口预期变动及沿海下游需求情况变动，预计下周港口甲醇库存或继续下降；本周延长榆林中煤二期装置短停，MTO行业开工有所下降且停车延续，其他装置暂无变动，预计短期行业开工维持稳定；美伊地缘冲突仍存不确定性风险，甲醇短线价格波动预计仍剧烈，建议暂以观望为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2726元/吨，环比68；甲醇5 - 9价差为156元/吨，环比23；主力合约持仓量甲醇为570574手，环比15634；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 40166手；仓单数量甲醇为10333张，环比146 [3] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2590元/吨，环比70；内蒙古甲醇价格为2085元/吨，环比 - 155；华东 - 西北价差为505元/吨，环比225；郑醇主力合约基差为 - 68元/吨，环比 - 39；甲醇CFR中国主港为324美元/吨，环比15；CFR东南亚为455.5美元/吨，环比50.5；FOB鹿特丹为368欧元/吨，环比2；中国主港 - 东南亚价差为 - 131.5美元/吨，环比 - 35.5 [3] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.23美元/百万英热，环比0.17 [3] 产业情况 - 华东港口库存为97.28万吨，环比 - 9.56；华南港口库存为34万吨，环比 - 3.51；甲醇进口利润为 - 51.31元/吨，环比 - 39.53；进口数量当月值为173.4万吨，环比31.64；内地企业库存为523100吨，环比 - 29300；甲醇企业开工率为91.65%，环比 - 1.15 [3] 下游情况 - 甲醛开工率为28.72%，环比14.02；二甲醚开工率为2.85%，环比 - 0.48；醋酸开工率为84.11%，环比0；MTBE开工率为67.72%，环比0.5；烯烃开工率为84.08%，环比0；甲醇制烯烃盘面利润为 - 675元/吨，环比 - 98 [3] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为71.6%，环比0.23；历史波动率40日甲醇为53.14%，环比0.12；平值看涨期权隐含波动率甲醇为56.75%，环比 - 6.17；平值看跌期权隐含波动率甲醇为56.77%，环比 - 6.29 [3] 行业消息 - 截至3月11日，中国甲醇样本生产企业库存52.31万吨，较上期降2.93万吨，环比降5.30%；样本企业订单待发26.53万吨，较上期降2.98万吨，环比降10.10% [3] - 截至3月11日，中国甲醇港口库存总量131.28万吨，较上一期减少13.07万吨，华东地区去库9.56万吨，华南地区去库3.51万吨，本周甲醇港口库存大幅去库，周期内显性外轮卸货仅9.15万吨 [3] - 截至3月12日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.50%，环比 - 0.82%，延长榆林中煤二期装置短停，MTO行业开工有所下降 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周四I2605合约保持强势，本期澳巴铁矿石发运量减少、到港量增加，港口库存继续提升；两会结束后铁水产量增加预期提升铁矿石现货需求；国际油价企稳反弹推高运费对矿价构成支撑；技术上，I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱平稳；观点参考为震荡偏多，需注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价795.50元/吨，环比+8.00；持仓量480,735手，环比+5766 [2] - I 5 - 9合约价差29元/吨，环比0.00；合约前20名净持仓-37117手，环比+5083 [2] - I大商所仓单3,200.00手，环比+300.00 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价107.1美元/吨，环比+2.95 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿834元/干吨，环比+3；60.5%麦克粉矿821元/干吨，环比+4 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿729元/干吨，环比0.00；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）26，环比-4 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）105.10美元/吨，环比+0.25；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿3.19，环比-0.02 [2] - 进口成本预估值834元/吨，环比+2 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）2,897.80万吨，环比-442.90；中国47港到港总量（周）2,697.50万吨，环比+467.50 [2] - 47港铁矿石库存量（周）17,894.83万吨，环比+3.53；样本钢厂铁矿石库存量（周）9,011.57万吨，环比-73.53 [2] - 铁矿石进口量（月）11,965.00万吨，环比+2201.21；铁矿石可用天数（周）21.00天，环比0.00 [2] - 266座矿山日产量（周）38.60万吨，环比+1.48；开工率（周）60.90%，环比+1.87 [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）50.17万吨，环比+8.45；BDI指数1,926.00，环比+7.00 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛27.95美元/吨，环比-0.01；西澳 - 青岛11.67美元/吨，环比+0.37 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）77.69%，环比-2.55；高炉产能利用率（周）85.30%，环比-2.18 [2] - 国内粗钢产量（月）6,818万吨，环比-169 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）15.83%，环比+0.28；历史40日波动率（日）15.93%，环比-1.89 [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）25.48%，环比+4.03；平值看跌期权隐含波动率（日）24.61%，环比+1.82 [2] 行业消息 - 因霍尔木兹海峡局势问题，多艘原本目的地为中东的铁矿石货船改道前往中国，已有四起船舶改道事件 [2] - Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2742.38万吨，环比上期减88.58万吨；总日耗101.66万吨，环比上期减1.69万吨；库存消费比26.98，环比上期减0.41 [2] 重点关注 - 周五国内铁矿石港口库存、钢厂高炉开工率及产能利用率 [2]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 贵金属市场短期内料延续震荡运行，中长期看多逻辑尚未有明显松动，操作上建议逢低布局为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1148.100元/克，环比降3.9；沪银主力合约收盘价22062元/千克，环比降194.00 [2] - 沪金主力合约持仓量105,803.00手，环比降1925.00；沪银主力合约持仓量3,354.00手，环比增202.00 [2] - 沪金主力合约成交量163,830.00，环比降15737.00；沪银主力合约成交量414,009.00，环比增19026.00 [2] - 沪金仓单数量105420千克，环比增510；沪银仓单数量309,974千克，环比增58115 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1146.45，环比降3.97；华通一号白银现货价21,594.00，环比降706.00 [2] - 沪金主力合约基差-1.65元/克，环比降0.09；沪银主力合约基差-468.00元/克，环比降512.00 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1077.28吨，环比增3.71；SLV白银ETF持仓15,539.06吨，环比降115.51 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓160145.00张，环比增968.00；白银CFTC非商业净持仓23,338.00张，环比增1078.00 [2] - 黄金供应量总计1302.80吨（季），环比降0.19；白银供应量总计32,056.00吨（年），环比增482.00 [2] - 黄金需求量总计1345.32吨（季），环比增79.57；白银需求量总计35,716.00吨（年），环比降491.00 [2] - 美元指数99.20，环比增0.27；10年美债实际收益率1.85，环比增0.03 [2] 宏观数据 - VIX波动率指数24.23，环比降0.70；CBOE黄金波动率指标30.68，环比降1.43 [2] - 标普500/黄金价格比1.31，环比增0.01；金银比60.10，环比增1.25 [2] 行业消息 - 特朗普称美国对伊朗军事行动“即将结束”，但美以官员表示未收到停止指令 [2] - 国际能源署同意释放4亿桶战略石油储备应对能源供应中断风险 [2] - 美国2月季调后CPI环比涨0.3%，同比涨2.4%，核心CPI环比涨0.2%，同比涨2.5%，符合市场预期 [2] - 美国2026年2月政府预算赤字3080亿美元，本财年截至2月预算赤字超1万亿美元，较2025年同期降约12% [2] 期权分析 - 外盘黄金期权持仓结构显示5000美元一线为重要下方支撑，5100美元附近有防守力量，5200至5225为主要阻力区，看涨持仓集中，Put/Call比率低于1，市场情绪偏多 [2] - 外盘白银期权持仓结构显示85美元一线为多空平衡中枢，84附近有防守力量，89附近有阻力，更高执行价看涨持仓扩张不明显，Put/Call比率回落至1以下，市场情绪谨慎偏多 [2] 重点关注 - 03 - 13 20:30美国1月核心PCE物价指数 [2] - 03 - 13 22:00美国1月耐用品订单 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2家停车装置恢复生产，本周产量小幅减少 [2] - 复合肥厂高氮肥开工回升，对尿素工业消耗量增加，下周河北地区装置复产或提升负荷增多，预计开工率继续上升 [2] - 受国际地缘冲突影响，下游接货积极性提高，助推尿素工厂出货顺畅，多数地区尿素企业库存下降，本周国内尿素企业总库存下降，短期预计延续去库 [2] - 美伊地缘冲突推动国际价格高位，受市场情绪影响国内尿素行情偏强波动，但工厂受指导价影响报价偏稳，UR2605合约短线预计在1850 - 1950区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1875元/吨，环比涨3元/吨；5 - 9价差 - 15元/吨，环比降2元/吨 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量223691手，环比降6014手；前20名净持仓 - 44299手，环比降2433手 [2] - 郑州尿素交易所仓单6380张，环比增947张 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、山东、安徽现货价格分别为1880元/吨、1860元/吨、1890元/吨、1890元/吨、1890元/吨，环比均无变化 [2] - 郑州尿素主力合约基差18元/吨，环比降16元/吨 [2] - FOB波罗的海492.5美元/吨，FOB中国主港565美元/吨，环比均无变化 [2] 产业情况 - 港口库存19万吨，环比增1.6万吨；企业库存95.76万吨，环比降14.05万吨 [2] - 尿素企业开工率93.31%，环比增0.15%；尿素日产量219700吨，环比增300吨 [2] - 尿素出口量28万吨，环比降32万吨；当月尿素产量6289610吨，环比增271170吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率37.02%，环比增3.61%；三聚氰胺开工率49.45%，环比降6.46% [2] - 复合肥周度利润209元/吨，环比无变化；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 248元/吨，环比增13元/吨 [2] - 当月复合肥产量517.99万吨，环比增18.45万吨；当周三聚氰胺产量25700吨，环比降3400吨 [2] 行业消息 - 截至3月11日，中国尿素企业总库存量95.76万吨，较上周期减少14.05万吨，环比减少12.79%，本周期尿素企业库存明显下降 [2] - 截至3月12日，中国尿素港口样本库存量18.9万吨，环比减少0.1万吨，跌幅0.53%，本周期尿素库存窄幅波动，多数港口货源稳定 [2] - 截至3月12日，中国尿素生产企业产量153.76万吨，较上期跌0.03万吨，环比跌0.02%；产能利用率93.29%，较上期跌0.02%，趋势小幅下降，近期国内尿素产量小幅减少，下周可能2家企业装置计划停车，3家停车企业装置可能恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，产量预计波幅不大，近期农业需求有所减少，但因市场情绪偏强，少数经销商补仓 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]