微信功能更新：面对面收发文件 - 微信已基本全面开放“面对面收发文件”功能，用户可通过“扫一扫”界面下的“我的二维码”入口找到并使用该功能 [1] - 该功能实现了近距离、免流量的文件传输，解决了跨平台设备无法互传的痛点 [1] 功能操作与核心优势 - 操作流程为：发起方生成二维码，接收方使用微信扫描即可开始发送文件，全程无需跳转其他应用 [3] - 接收方文件自动保存至手机相册，避免占用微信存储空间 [4] - 功能核心特点包括：无需添加好友、免流量传输、保持原始画质、支持跨平台互通以及高效批量传输（单次最多可选择99个文件） [5] - 传输速度极快，网友实测在同一Wi-Fi下，传输100M文件仅需几秒，1GB视频可在1分钟内完成 [5] - 腾讯客服确认传输过程中文件大小基本不影响接收速度，且无固定单个文件大小限制，可实现“秒传”体验 [5] 应用场景与功能整合 - 该功能在线下社交聚会（如节日、婚礼）及跨系统办公场景中非常实用，可实现照片、视频和文件的快速批量分享 [5] - 微信在同一入口整合了“面对面收红包”功能，同样无需添加好友，适用于朋友聚会AA制等场景 [6] 行业影响与用户行为变化 - 该功能在技术效率上是巨大进步，但改变了基于“传照片”名义进行社交互动的传统方式 [6][7]

事件概述 - “腾讯天美大裁员数百人”的消息在社交平台刷屏，引发市场对头部游戏工作室大幅收缩的猜测 [1] - 接近天美的相关人士迅速辟谣，指出网传大规模裁员并不属实 [1] 事件具体调整内容 - 调整仅针对天美J6团队，原因是其《山海寻灵》项目在春节档上线后表现未达预期，公司决定对该项目进行优化 [3] - 此次优化涉及员工约100余人，并非此前传言的数百人 [3] - 天美并未直接裁员，而是启动了内部活水转岗方案 [3] - 受影响员工享有2个月缓冲找岗期，期间可在腾讯内部投递岗位 [3] - 目前仅天美工作室就有500多个空缺岗位，包括《王者荣耀世界》、《三角洲行动》等重点项目都在招人 [3] - 部分团队愿意整组接收，绝大多数员工预计能在内部得到消化 [3] - 如果员工在两个月内未找到合适岗位并选择离职，公司将按N+1的标准给予补偿 [3] 行业背景与解读 - 业内人士表示，此次调整是游戏行业常见的项目优胜劣汰，并非全工作室范围的裁员 [3] - 天美工作室作为腾讯游戏的核心工作室，其主力项目依然保持稳定 [3] - 此次调整属于正常的业务迭代，不影响工作室的整体团队规模 [3]

AI产业价值锚点迁移 - AI产业的价值锚点正从“供给侧的算力垄断”向“需求侧的Token消耗”迁移 [3] - 资本市场对AI的叙事正从“算力即权力”转向关注“Token消耗”这一真实需求指标 [2][9] Token价格与成本革命 - 中国大模型在调用量上实现反超，单周调用量达5.16万亿Token，高于美国的2.7万亿Token [5] - 中美大模型存在巨大的“价格断层”：输入端每百万Token价格，中国模型平均为0.3美元，美国主流模型为5美元；输出端价差更悬殊，为1.1美元对25美元，价差达16倍至22倍 [6] - 价格差异源于不同的技术路线：美国依赖顶尖硬件（如H100/B200芯片）追求极致性能；中国在算力受限下进行极致的工程优化，压榨出更高的Token产出率 [6] - 当模型能力差距从“三年”压缩到“七个月”，而价格仅为五分之一甚至二十分之一时，商业逻辑发生翻转，企业更倾向于选择“可负担的规模部署” [7] 资本市场反应与估值逻辑转变 - 市场出现即时反应：英伟达（NVIDIA）股价下跌5%，市场担忧其“算力垄断溢价”遭遇挑战 [7] - 腾讯（Tencent）与阿里巴巴（Alibaba Group）股价反弹3%，其低价策略带来的流量入口价值被重估 [7] - 估值逻辑正从“算力瓶颈”转向“调用规模”，定价权开始从硬件制造商向平台运营商转移 [9] - 大模型行业的利润池可能从“训练端”转移到“调用端”，类似互联网历史中利润从网络设备商（如思科）向用户入口平台（如谷歌、Meta）转移的过程 [19] 恒生科技指数成为“Token晴雨表” - 恒生科技指数正从“政策博弈的战场”演变为全球大模型的“Token晴雨表” [3] - 与纳斯达克指数（代表“AI的生产者”和算力硬件）不同，恒生科技指数更代表模型应用、调用规模与终端分发能力 [13][14][15] - 中国大模型的爆发式增长主要承载在港股上市的科技平台（如腾讯、阿里巴巴、百度），这些平台连接着丰富的商业场景（社交、电商、搜索等） [15] - 恒生科技指数可能从“政策贝塔指数”转变为“全球AI使用强度指数”，反映AI技术在真实商业场景中的渗透率 [16][17] 低价策略引发的规模效应与行业影响 - 中国模型的价格优势可能引发Token消费的指数级膨胀，经济学中的价格弹性理论适用：单位成本下降90%，调用量可能增长数倍而非50% [17] - 低价使AI从“奢侈品”变为“日用品”，打破企业使用心理门槛 [17] - 当全球开发者发现调用中国模型的API成本仅为美国的十分之一且效果满足需求时，流量将不可逆转地向低成本平台倾斜 [17] - 平台端的Token消耗不仅是成本，更是连接用户、沉淀数据、优化模型的燃料，消耗越多，生态壁垒越厚 [20] 投资视角下的价值链重估 - 硬件端：面临高景气但边际风险提升，有产能过剩与价格战压力 [21] - 模型端：能力差距缩小，竞争加剧，纯模型厂商的独立生存空间被压缩 [21] - 平台端：调用量决定长期现金流，拥有场景的公司将享受“Token税” [21] - 未来的赢家不属于拥有最多显卡的，而属于让Token流动最频繁、控制最大流量入口的公司 [21][24] - 恒生科技指数的反弹可能不仅是情绪修复，而是“全球大模型价值链重估”的前奏 [21] AI产业的范式转移 - AI产业的衡量标准正从“算力供给”（如FLOPS）迁移到“Token消耗” [23] - 这类似于电力革命从关注发电机功率到关注电器普及率与用电量的转变 [23] - 如果GPU决定了上一个周期的指数结构，那么Token可能决定下一个周期的指数方向 [24]

公司专利动态 - 腾讯科技（深圳）有限公司于2021年7月申请了一项名为“媒体数据传输控制方法、装置及存储介质”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN115580600B [1] 公司基本情况 - 腾讯科技（深圳）有限公司成立于2000年，位于深圳市，主营业务为软件和信息技术服务业 [1] - 公司注册资本为200万美元 [1] - 公司对外投资了15家企业 [1] - 公司参与了282次招投标项目 [1] - 公司拥有5000条商标信息和5000条专利信息 [1] - 公司拥有574个行政许可 [1]

AI在春节文娱市场的战略卡位与流量竞争 - 字节跳动、阿里巴巴、腾讯等科技巨头在春节期间推出大规模AI互动活动，以红包、消费权益和社交功能争夺用户流量和心智 [1] - 除夕当天，字节跳动“豆包”AI互动总次数达到19亿，生成超过5000万张新春头像和1亿条拜年祝福 [1] - 腾讯“元宝”在春节期间日活跃用户(DAU)超过5000万，月活跃用户(MAU)达到1.14亿，显示出AI产品在重要节假日的用户增长潜力 [1] AI深度植入主流媒体与晚会内容 - 从央视到各大卫视及网络平台的春节晚会，成为展示AI技术应用的前台窗口，AI从硬辅助转向软植入 [3] - 蚂蚁集团“阿福”深度植入央视春晚小品《血压计》，阿里“千问”独家冠名东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、河南卫视四大卫视春晚 [1] - 河南卫视春晚首次取消主持人及实体舞台，全程依赖AI虚拟场景串联节目 [5] - 江苏卫视春晚主题为“国潮奔AI，马跃山河”，浙江卫视打造了多个AI共创舞台，如周深与“千问”联手推出新歌 [5] AI在内容创作中的创新应用与暴露的问题 - AI被用于晚会节目制作，如央视春晚《贺花神》节目运用AI技术呈现视觉特效，相关话题登上热搜 [4] - AI预制的弊端快速显露，《贺花神》作品被指出现大量植物学常识性错误，细节失真为AI与传统文化结合带来警醒 [5] - 音乐平台探索AI叙事，网易云音乐举办首届马年AI春晚，其孵化的AI音乐人“漫游会议室”创作相关主题曲 [6] - B站UP主“秋芝2046”联合30位头部AI领域UP主制作的首届AI春晚视频，播放量超过1138万 [6] 平台差异化战略与“人”的核心价值 - 各平台根据自身基因选择不同AI切入方式：有的强化社区共创，有的深耕内容创新，有的押注品牌曝光，有的验证产品刚需 [9] - 对于在线音乐平台，AI既是机会也是焦虑，在版权格局稳定、会员增长放缓的背景下，平台尝试扶持AI创作者 [8] - 行业共识强调AI是解放生产力的工具，但“没有人类参与的AI音乐才会趋于平庸”，人类的智慧、审美与情感是驱动产业发展的核心 [9] - 短期看，工具型AI产品进行“习惯教育”；中期看，拥有创作者生态的平台更具延展性；长期看，将AI嵌入产业生产链条并依托专业人士打磨是关键 [10] 用户反馈与“活人感”需求的凸显 - 部分AI内容植入引发观众不满，如央视小品《血压计》被指有矮化医护从业者之嫌，河南卫视春晚延迟播出影响体验 [8] - 有观众认为AI内容看多了像是吃了“预制菜”，而无法预演的、具有现场感的“人味儿”内容（如沈腾在春晚的即兴表现）成为社交媒体真实的传播点 [11] - B站官方举办的《bilibili大年初一联欢会》以传统喜剧人表演为主，播放量超8191万，被视为用“活人感”对冲AI预制内容 [7]

腾讯对Hungry Studio的潜在投资 - 彭博社2月26日报道，腾讯正计划收购北京迦游网络旗下休闲游戏品牌Hungry Studio的少数股份，投资细节可能在接下来几个月内确定，但尚未做出最终决定 [1][16] - Hungry Studio主打IAA休闲游戏，其头部爆款为方块消除游戏《Block Blast!》（快乐爱消除），该游戏自2022年9月上线以来高速增长，最近30天总下载量约为2583万次 [4][19] - 公司副总裁Jason Wang表示，保持产品竞争力的关键在于选择能引起广泛共鸣的玩法，并配合AI技术进行大规模的A/B测试以迭代新内容 [4][19] Hungry Studio的产品与运营状况 - 除头部产品《Block Blast!》外，公司另一款表现相对突出的产品是2021年9月上线的《Sudoku Master!》（数独大师），最近30天下载量约为109万次，流水为3.6万美元，并显示出从纯IAA向混合变现模式转变的趋势 [6][21] - 公司积极跟进热门休闲玩法，于2025年10月上线了一款麻将消除游戏《Double Tile》，该游戏上线至今下载量为1,762,852次 [6][7][21][22] - 根据AppMagic数据，Hungry Studio旗下《快乐爱消除-经典休闲益智游戏》上线至今总收入为1,184美元，总下载量为26,105,343次；《数独大师 - Sudoku Master!》上线至今总收入为36,034美元，总下载量为1,086,144次 [7][22] 全球休闲游戏赛道融资并购活跃 - 过去两年间，大量休闲游戏厂商获得融资或被并购，显示了资本及大型游戏公司对该赛道潜力的认可 [7][22] - 土耳其是休闲游戏融资的热点区域，在2025年2月至2026年2月期间，该国有6家厂商宣布完成了8起金额在10万美元以上的融资交易，约占该国全部融资交易的70% [10][25] - 土耳其厂商Loom Games在2026年2月被Scopely收购大部分股权，估值达到10亿美元，其热门产品《Pixel Flow》正式上线约四个月后，月流水已超过千万美元 [9][24] - 同期，韩国和越南市场也有休闲厂商完成融资，例如韩国厂商Peb在2026年1月完成了69万美元的种子轮融资 [11][12][26][27] 头部厂商加速布局休闲赛道 - 投资方除了被混合休闲游戏强大的变现能力所吸引的财务投资者外，一些原本未覆盖该赛道的游戏大厂也表现积极，包括腾讯、韩国RPG大厂NCSFOT以及由中东财团支持的Scopely [13][30] - 用户碎片化的行为习惯以及AI技术在休闲品类上的应用潜力，使得中重度游戏赛道的头部公司也无法忽视不断增长的混合休闲游戏市场 [13][30] - 头部厂商携带大量资本进入，正在将混合休闲游戏领域的竞争推向新的阶段 [13][30]

行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告核心观点 - AI应用开启了互联网流量格局的第三篇章，行业进入爆发前夜，竞争逻辑正从单赛道卡位转向AI超级入口之间的全域生态角逐[7][26] - 2026年春节全行业AI应用流量大战是进入AI主导第三阶段的标志性事件，验证了重点场景营销对互联网生态竞争的重要意义[7][66] - 流量格局变迁期必然伴随营销预算大幅扩容，AI流量争夺将从春节脉冲式投入转为全年常态化高投放，线上线下品牌媒体龙头公司将充分受益[6][66] 行业格局与趋势 - **互联网流量格局三阶段论**：第一阶段（1997-2007）为以信息为主导的聚合媒体（门户）时代；第二阶段（2007-2023）为以功能为主导的平台媒体（应用）时代；第三阶段（2023年以来）为以意图为主导的代理媒体（智能体）时代[7][16][27] - **AI时代开启第三阶段**：2025年末，中国Gen AI用户规模达6.02亿，普及率从2024年末的17.6%提升至42.8%，相当于2015年移动互联网渗透率水平[7][24] - **竞争逻辑重塑**：行业核心竞争转向AI超级入口之间的全域资源角逐，竞争壁垒升级为“基础算力——基座大模型——Agent能力——全域生态——用户数据”全链条闭环[7][26][66] - **Agent技术催化**：Agentic AI正迎来成为全社会实用工具的关键拐点，例如Manus上线8个月ARR突破1亿美元[20] - **大厂基建投入**：阿里巴巴2025年2月宣布投入超3800亿元用于AI基础设施建设；腾讯在截至2025年末的一年多时间内，在大模型训练、算力基础设施等的战略性资本开支超1000亿元[23] 春节营销与流量争夺 - **春节是流量必争之地**：2026年春节，头部大厂均推出亿元级AI应用营销活动，带动TOP3核心AI应用30天新增下载量1.2亿[7][66] - **历史规律验证**：2013-2016年移动互联网入口争夺期及2020年线下场景线上化时期，营销预算均迎来高增，分众传媒来自互联网客户的营收额同比分别增长27%和34%[65] - **2026年春节营销活动概览**： - 腾讯“元宝”：推出“分10亿现金”活动，日下载量在活动第二天（1月26日）达峰值99万，春节营销实现单月新增1030万日活[52][56][66] - 阿里巴巴“千问”：推出“30亿请客”免单活动，日下载量在活动第7天（2月12日）达峰值139万，活动收获日活59%的月增速[52][56][66] - 字节“豆包”：推出“豆包过年”活动，日活在2月23日突破9570万，日下载量在节后（2月23日）突破448万[52][56] - **头部应用地位稳固**：微信日活在除夕前一天和初二达到11.5亿的高峰；淘宝日活在节前及除夕达5.7-5.8亿小高峰[60] 投资主线与重点公司 - **投资主线一：具备全域生态与全栈AI能力的头部AI平台**[7][66] - **腾讯控股**：微信拥有11亿+日活的国民社交基本盘；元宝春节营销验证全域流量协同能力；基本盘稳固，现金流充沛，AI业务有望打开长期增长第二曲线[5][66] - **阿里巴巴-W**：云基建+电商生态构筑AI全链条优势；千问商业化落地加速，30亿免单营销验证推广决心；基本面迎来明确拐点，估值处于低位[6][66] - **MINIMAX-WP**：国内AI原生厂商第一梯队，大模型与Agent技术行业领先，多模态能力突出；C端应用落地加速，B端商业化多点开花，具备高成长弹性[6][66] - **投资主线二：受益于AI流量争夺带来营销预算扩容的线上线下媒体龙头**[7][66] - **分众传媒**：作为梯媒龙头具备高触达、强心智、广覆盖、低干扰的优势，互联网行业营销经验丰富，有望成为AI厂商营销核心增量；消费复苏有望带动广告需求回暖；现金流优异，分红持续高位[6][68] - **哔哩哔哩-W**：坐拥Z世代高价值核心流量池，是品牌心智种草与用户教育的核心营销阵地；AI多模态技术深度赋能内容生态与营销效率；公司基本盘稳固，具有较高成长弹性[7][68] 行业基本状况 - 上市公司数：130家[1][3] - 行业总市值：19,217.14亿元[1][3] - 行业流通市值：17,788.46亿元[1]

美股及港股ADR市场表现 - 周五美股三大指数齐跌 恒生指数ADR收报26438.20点 较香港收市跌192.34点或0.72% [1] - 恒生指数ADR当日最高价26561.50 最低价26387.05 振幅0.66% 成交量3512.82万 [1] - 恒生指数在港股市场收报26630.54点 上涨249.52点或0.95% 与ADR市场表现出现背离 [1] 大型蓝筹股ADR价格变动 - 大型蓝筹股多数下跌 汇丰控股ADR收报145.765港元 较香港收市跌1.535港元或1.04% [2][3] - 腾讯控股ADR收报513.995港元 较香港收市跌4.005港元或0.77% [2][3] - 阿里巴巴ADR换算价140.928港元 较港股142.90港元跌1.972港元或1.38% [3] 主要金融股ADR表现 - 建设银行ADR换算价7.933港元 较港股7.99港元跌0.057港元或0.71% [3] - 工商银行ADR换算价6.400港元 较港股6.45港元跌0.050港元或0.78% [3] - 中国银行ADR换算价4.615港元 较港股4.64港元跌0.025港元或0.54% [3] - 友邦保险ADR换算价86.389港元 较港股86.80港元跌0.411港元或0.47% [3] - 中国平安ADR换算价67.711港元 较港股68.00港元跌0.289港元或0.42% [3] 科技及互联网公司ADR表现 - 小米集团ADR换算价34.517港元 较港股34.90港元跌0.383港元或1.10% [3] - 美团ADR换算价80.424港元 较港股81.15港元跌0.726港元或0.89% [3] - 百度ADR换算价121.692港元 较港股123.70港元跌2.008港元或1.62% [3] - 京东ADR换算价103.777港元 较港股104.40港元跌0.623港元或0.60% [3] - 网易ADR换算价179.890港元 较港股179.20港元上涨0.690港元或0.39% 为少数上涨的ADR [3] - 快手ADR换算价62.098港元 较港股62.85港元跌0.752港元或1.20% [3] 其他重点公司ADR表现 - 香港交易所ADR换算价421.914港元 较港股419.00港元上涨2.914港元或0.70% [3] - 新鸿基地产ADR换算价145.045港元 较港股146.00港元跌0.955港元或0.65% [3] - 比亚迪股份ADR换算价656.86港元 较港股94.95港元跌0.991港元或1.04% [3] - 泡泡玛特ADR换算价228.755港元 较港股229.80港元跌1.045港元或0.45% [3] - 百济神州ADR换算价190.764港元 较港股192.30港元跌1.536港元或0.80% [3] - 中国宏桥ADR换算价32.858港元 较港股35.46港元跌2.602港元或7.34% 为列表中跌幅最大的ADR [3] - 中信股份ADR换算价12.306港元 较港股12.52港元跌0.214港元或1.71% [3] 1

2026年春节档游戏市场核心观点 - 游戏厂商营销策略从传统的“力大砖飞”式投放转向与文旅、春晚等多元文化场景进行深度联动，旨在让游戏体验更立体、更贴近现实 [2][5] - 市场整体收入表现平稳，iOS端收入约为4.4亿美元，与去年同期基本持平，微降0.03% [2][7] - 春节档成为存量成熟游戏竞争的舞台，新游大作集体缺席，主要由经典老游戏主导畅销榜 [6][7] 厂商营销与联动策略 - **与春晚联动**：腾讯《暗区突围》与河南卫视春晚合作打造国风舞台《长夜终烬》，融合甲胄战舞、非遗打铁花等元素 [4]；网易《燕云十六声》与同台春晚合作呈现《花月同春》，再现游戏内樊楼飞天场景 [4] - **与文旅联动**：三七互娱旗下《寻道大千》等三款游戏与泉州文旅联动，将江口码头、石塔、非遗蟳埔簪花围、“南音”等文化元素植入游戏场景或皮肤 [5] - **IP与节日活动联动**：腾讯《王者荣耀》推出马年“皮肤”并冲上畅销榜 [3]；《和平精英》推出敦煌文化新地图及新春活动，除夕日活突破9000万 [3]；网易《蛋仔派对》与《小马宝莉》IP联动并推出登录奖励活动 [3] 市场竞争与产品格局 - **新游缺席**：春节前上线新游较少，仅包括莉莉丝《帕萌战斗日记》、心动网络《潜水员戴夫（国服）》等 [6]；备受关注的新游如腾讯《失控进化》、完美世界《异环》等均未在春节上线 [6]；其中《异环》预约数突破2500万，计划4月23日全平台公测 [6] - **成熟游戏主导**：iOS畅销榜前列均为老牌经典游戏，如腾讯《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》《金铲铲之战》，网易《蛋仔派对》，世纪华通《无尽冬日》，巨人网络《超自然行动组》等 [7] - **玩法偏好**：社交、对抗型玩法游戏在假期更受欢迎，需要长期沉浸式游玩的游戏则略显式微 [7] 市场行为背后的逻辑 - **营销策略转变动因**：游戏虚拟世界与现实融合、虚拟经济与现实消费联动，是市场红海化下的现实考量，也是寻找新增长蓝海的举措 [5] - **春节档特性影响**：春节档具有“休假”意味，厂商与玩家均进入休整期，游戏主要通过春节活动进行日常维护，与暑期档的高强度运营形成差异 [2][7] - **经济账考量**：春节期间推广成本大幅上涨，且玩家时间被分散，导致新游投放的性价比不突出，因此厂商更倾向于让成熟游戏唱主角 [7]

港股市场整体表现 - 港股短线止跌回暖，恒生指数收盘上涨0.95%至26630点，国企指数与恒生科技指数分别上涨0.51%及0.56% [1] - 市场在触及26500点支撑位后放量反弹，全天成交额达2884.20亿港元 [4] - 沽空活动活跃，总沽空金额365.51亿港元，占恒指成交额的12.67% [4] 主要指数及大型科技股表现 - 恒生科技指数上涨0.56%至5137.84点 [3] - 大型科技股普遍回暖，腾讯控股盘中一度重回530港元，收盘涨1.17%至518港元，市值4.717万亿港元 [2][3] - 网易-S上涨2.40%至179.2港元，市值5673.5亿港元 美团-W上涨0.87%至81.15港元，市值4959.9亿港元 京东集团-SW上涨0.38%至104.4港元，市值2962.9亿港元 百度集团-SW上涨0.24%至123.7港元，市值3402亿港元 [3] - 部分科技股逆势下跌，阿里巴巴-W微跌0.07%，小米集团-W下跌0.80%，快手-W下跌1.18% [3] 板块轮动与行业表现 - 银行、地产、煤炭、电力、钢铁、石油等蓝筹权重及周期板块走强 [3] - 稀土概念板块大涨6.40% 煤炭股板块上涨4.37% 钢铁板块上涨3.95% [6] - 生物医药、物流、乳制品、加密货币概念、游戏软件等板块均有不同幅度上涨 [6] - 航空股、消费电子、建材水泥及电网设备股出现回调 [4] - AI主线相关的存储概念板块大跌6.47% 芯片股板块下跌1.59% 苹果概念板块下跌1.40% [5][6] - 茶饮股、公路运输、纸业服、食品股等板块亦表现疲弱 [6] 市场资金与情绪 - 市场热点快速轮动，高低切换节奏加快 [7] - 隔夜英伟达股价在财报超预期后下跌近5.5%，创下去年4月后的最大单日跌幅，打击了AI行情的炒作情绪 [5] - 个股沽空金额居前的包括长飞光纤光缆（20.99亿港元）、商汤-W（18.52亿港元）和腾讯控股（17.71亿港元） [4] 政策与宏观环境 - 中央政治局会议指出要实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给 [7] - 证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会，可能为市场带来政策面看点 [7] A股市场与机构观点 - A股与港股形成共振，沪深两市成交额约24880.24亿元，较前一日缩量约504.22亿元，超3200只个股上涨 [8] - 国金证券研究认为，由AI基建带动的固定资产投资逆势回升，提振了上游资源品需求 [8] - 未来一周战术配置建议继续围绕“AI+顺周期涨价”进行 [8] - 近期券商策略会普遍聚焦AI科技、有色金属等特色板块，并设立专门深度论坛 [8]