海澜之家赴港上市计划 - 海澜之家正式启动赴港上市计划 旨在深化全球化战略布局 加快海外业务发展 提升国际化品牌形象 打造多元化资本运作平台 增强资本实力 [1] 2025年上半年服饰行业业绩表现 - 海澜之家2025年上半年营业收入115.66亿元 同比增长1.73% 归母净利润15.80亿元 同比下降3.42% 扣非归母净利润15.66亿元 同比增长3.83% [3] - 48家服饰上市公司中 31家营收同比下滑 31家净利同比下滑 [3] - 行业呈现马太效应 百亿以上规模企业仅3家：安踏体育营收385.4亿元（+14.3%） 李宁营收148.2亿元（+3.3%） 海澜之家营收115.7亿元（+1.73%） [4][5] - 20-100亿规模企业9家 其中雅戈尔营收下滑10.5% 赢家时尚营收下滑6.12% 太平鸟营收下滑7.86% 朗姿股份营收下滑4.3% 报喜鸟营收下滑3.58% [4][5] - 20亿以下规模企业36家（占比75%） 其中26家营收下滑 美邦服饰营收下滑45.23% 哈森股份营收增长67.03% [5] - 安踏体育净利70.31亿元（-8.94%） 李宁净利17.37亿元（-10.99%） 比音勒芬净利4.14亿元（-13.56%） 九牧王净利增幅248.54% [4][6] - 男装赛道表现不佳 雅戈尔 报喜鸟 七匹狼 红豆股份 步森股份均营收净利双降 乔治白增收不增利 [7] - 女装赛道竞争激烈 10家女装企业中太平鸟 锦泓集团 地素时尚 戎美股份营收净利双降 [7] - 运动户外赛道成为增长点 安踏 李宁 特步国际营收居前五 但二八效应明显 探路者营收下滑7.82% 净利下滑76.5% 牧高笛营收下滑27.45% 净利下滑40.35% [4][7] 行业竞争格局变化 - 2025年1-6月服装鞋帽针纺织品类零售额7426亿元 同比增长3.1% 但6月单月增速仅1.9% [8] - 单店模型恶化导致关店潮 2024年美邦服饰单店营收下滑70.84% 关店比率47.44% 森马关店1104家 太平鸟 嘉曼服饰 安奈儿关店率超20% [9] - 童装成为核心增长引擎 森马儿童服饰2024年营收102.68亿元（占比70%） 2025年上半年营收43.13亿元（+5.97%） [10] - 安踏儿童2024年营收突破100亿元 李宁Young2025年上半年线下零售流水增长超10% [12] - 传统童装品牌掉队 安奈儿2025年上半年营收2.63亿元（-23.47%） 亏损0.29亿元 嘉曼服饰营收4.97亿元（+3.51%） 净利0.64亿元（-30.65%） [12] - 运动户外赛道竞争加剧 雅戈尔收购BONPOINT并合资HELLY HANSEN 该品牌2025年上半年营收增长127% [12] - 海澜之家拓展多品牌战略 2024年其他品牌营收26.68亿元（+32.38%） 2025年上半年其他品牌收入15亿元（+65.57%） [13] - 白牌服饰崛起冲击市场 SHEIN平台连衣裙价格不足传统品牌1/3 阿里 抖音 拼多多等平台提供政策扶持 [14] 企业战略与突围方向 - 安踏聚焦运动服饰消费四化趋势（圈层化 场景细分化 功能专业化 表达个性化） 通过多品牌布局覆盖全场景人群 [15] - 安踏向上游产业链延伸 2024年成立行业首个创新联合体 整合60所高校 10所科学院及3000家供应商 2025年上半年研发投入近10亿元（+8%） 过去10年累计投入超200亿元 [17] - 李宁2025年上半年研发投入同比增长8.7% 近10年累计研发投入超38亿元 [17] - 比音勒芬聚焦高尔夫服饰赛道 2025年上半年研发支出占比3.92% T恤品类连续7年市占率第一 高尔夫服饰连续8年市占率第一 [18] - 渠道端变革加速 森马2025年上半年总门店减少89家 安踏关闭低效门店并整合为大店模式 上半年主品牌门店净减少10家 [18][19] - 电商成为增长引擎 安踏集团2025年上半年电商收入占比34.8%（同比+1个百分点） 绝对金额同比增长17.6% [19] - 京东加码服饰品类 2024年追加10亿投入 2025年目标打造100个过亿单品 2024年破亿时尚品牌数量双位数增长 2025年618超600个鞋服品牌成交额增长超100% [20]

恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR收报26797.18点 较前日下跌111.21点或0.41% [1] - 当日最高价26915.65点 最低价26708.53点 振幅0.77% [1] - 成交量达1.12亿股 平均成交价格26812.09点 [1] 主要成分股价格变动 - 汇丰控股ADR报108.373港元 较港股收盘价106.6港元上涨1.66% [2][3] - 腾讯控股ADR报661.407港元 与港股661.5港元基本持平 [2][3] - 百度集团港股大涨17.8港元或15.72% ADR较港股溢价2.998港元 [3] 科技股表现分化 - 阿里巴巴港股上涨8.1港元或5.28% ADR报价161.55港元 [3] - 美团港股上涨4.9港元或4.89% ADR报价103.52港元较港股折价1.68港元 [3] - 京东港股上涨6.7港元或5.15% ADR报价137.041港元较港股溢价0.341港元 [3] 金融板块走势 - 建设银行港股上涨0.07港元或0.9% ADR报价7.824港元 [3] - 工商银行港股上涨0.03港元或0.5% ADR报价5.95港元 [3] - 中国银行港股上涨0.02港元或0.45% ADR报价4.427港元 [3] 消费及医药股表现 - 泡泡玛特港股下跌1港元或0.39% ADR报价255.121港元 [3] - 百济神州港股上涨2港元或1.02% ADR报价198.748港元较港股溢价0.148港元 [3] - 安踏体育港股上涨0.45港元或0.47% ADR报价96.797港元 [3]

公司内部治理事件 - 安踏集团有74人因严重舞弊触犯集团红线被辞退 [1] - 46名内外部人员涉嫌违法犯罪被移交司法机关处理 包括总裁级1人、总监级14人、经理级4人 [1] - 追诉离职人员3人 因在职期间职务犯罪 [1] 供应链管理措施 - 违反诚信廉洁责任条款的舞弊供应商及合作伙伴45家 [1] - 查处案件涉及违法犯罪金额约3000万元 [1] - 今年2月公布首批永不合作主体清单 [1]

反腐败专项治理行动 - 公司聚焦高风险领域推进反腐专项治理 [1] - 通过内部审计、监察、稽核等多重举措严厉打击贪腐行为 [1] 案件查处数据统计 - 截至2025年8月因严重舞弊触犯集团红线被辞退员工74人 [3] - 涉嫌违法犯罪移交司法机关处理人员46人（内部21人/外部25人） [3] - 移交司法人员包含总裁级1人、总监级14人、经理级4人 [3] - 追诉在职期间职务犯罪的离职人员3人 [3] - 违反诚信廉洁条款的舞弊供应商及合作伙伴45家 [3] - 查处案件涉及违法犯罪金额约3000万元 [3]

公司反腐治理行动 - 2025年安踏集团聚焦高风险领域推进反腐专项治理 通过内部审计、监察、稽核等多重举措严厉打击贪腐行为 [2] - 截至2025年8月 因严重舞弊被辞退员工74人 涉嫌违法犯罪移交司法机关处理人员46人（含内部21人、外部25人） 包含总裁级1人、总监级14人、经理级4人 [4] - 追诉离职人员3人（在职期间职务犯罪） 违反诚信廉洁条款的舞弊供应商及合作伙伴45家 查处案件涉及违法犯罪金额约3000万元 [4]

反腐专项治理成果 - 2025年聚焦高风险领域推进反腐专项治理 通过内部审计、监察、稽核等多重举措打击贪腐行为 [1] - 截至2025年8月因严重舞弊触犯集团红线被辞退员工74人 [1] - 涉嫌违法犯罪移交司法机关处理人员46人 包括内部21人及外部25人 其中总裁级1人、总监级14人、经理级4人 [1] - 追诉在职期间职务犯罪的离职人员3人 [1] - 违反诚信廉洁条款的舞弊供应商及合作伙伴45家 [1] - 查处案件涉及违法犯罪金额约3000万元 [1] 跨行业反腐合作机制 - 与阳光诚信联盟、企业反舞弊联盟及晋江市民营企业诚正守护协会共建跨行业涉腐黑名单共享平台 [1] - 联合实施行业通报、永不录用、终止合同或拒绝合作等惩戒措施 [1] - 2025年2月公布首批永不合作主体清单 10家违规供应商被列入对外公布名单 [1]

安踏集团反腐行动进展 - 2025年集团通过内部审计、监察、稽核等多重举措打击贪腐行为 设立职业追溯机制追究在职或离职员工的职务犯罪行为[3] - 截至2025年8月 因严重舞弊辞退74名员工 移交司法机关处理46人（内部21人/外部25人） 包含总裁级1人、总监级14人、经理级4人 追诉3名离职人员[3] - 查处45家舞弊供应商及合作伙伴 涉及违法犯罪金额约3000万元 公布10家永不合作供应商清单[3] 反腐机制与行业合作 - 集团与阳光诚信联盟、企业反舞弊联盟及晋江市民营企业诚正守护协会共建跨行业涉腐黑名单共享平台 实施行业通报、永不录用及终止合作等惩戒措施[3] - 执行董事联席CEO强调诚信为集团底线 对贪腐行为一查到底绝不姑息 要求能力与操守并重[4] 行业反腐动态 - 由莱集团2025年查处9起触及企业高压线案件 12名涉嫌刑事犯罪员工被移交公安机关处理[4]

安踏集团反腐行动 - 2025年集团反腐专项治理聚焦高风险领域 通过内部审计、监察、稽核等多重举措打击贪腐行为[4] - 设立职业追溯机制 员工任职期间职务犯罪行为不受在职状态和时间限制 必将依法追究责任[4] - 截至2025年8月 因严重舞弊被辞退员工74人 涉嫌违法犯罪移交司法机关处理46人（内部21人 外部25人）[4] - 移交司法机关人员包含总裁级1人 总监级14人 经理级4人 追诉离职人员3人[4] - 违反诚信廉洁条款的舞弊供应商及合作伙伴45家 查处案件涉及违法犯罪金额约3000万元[4] 跨行业反腐合作 - 与阳光诚信联盟、企业反舞弊联盟及晋江市民营企业诚正守护协会深度合作 共建跨行业涉腐黑名单共享平台[4] - 联合实施行业通报、永不录用、终止合同或拒绝合作等惩戒措施[4] - 2025年2月公布首批永不合作主体清单 10家违规供应商被列入对外公布名单[4] 企业反腐态度 - 执行董事联席CEO强调诚信是集团底线 能力与操守缺不可 廉洁是绝不能逾越的底线[5] - 对贪腐行为一查到底绝不姑息 不论能力、业绩或合作深度[5] - 多家知名企业同步推进反腐 如Ulike母公司由莱集团2025年查处9起案件 移交公安机关12名员工[5]

反腐行动成果 - 截至2025年8月因严重舞弊被辞退员工74人 [1] - 涉嫌违法犯罪移交司法机关处理人员46人 包括内部21人及外部25人 [1] - 移交司法人员中包含总裁级1人 总监级14人及经理级4人 [1] - 追诉离职人员3人 均涉及在职期间职务犯罪 [1] - 违反诚信廉洁条款的舞弊供应商及合作伙伴45家 [1] - 查处案件涉及违法犯罪金额约3000万元 [1] 跨行业合作机制 - 与阳光诚信联盟及企业反舞弊联盟深度合作共建跨行业涉腐黑名单共享平台 [1] - 联合实施行业通报 永不录用及终止合作等惩戒措施 [1] - 2025年2月公布首批永不合作主体清单 包含10家违规供应商 [1] 治理体系深化 - 2025年聚焦高风险领域推进反腐专项治理 [1] - 通过全员廉洁培训强化反腐体系建设 [1]

反腐败专项治理成果 - 2025年1-8月因严重舞弊辞退员工74人 移交司法机关处理46人（内部21人/外部25人）含总裁级1人、总监级14人、经理级4人 追诉离职人员3人[2] - 查处45家供应商及合作伙伴违反诚信条款 涉及违法犯罪金额约3000万元[2] - 公布首批永不合作主体清单 10家违规供应商被列入名单[2] 反腐败制度体系建设 - 成立诚信道德委员会 修订《反贪腐制度》等6项核心制度 将第三方合规管理及供应链风险防控纳入规范框架[3] - 建立职业追溯机制 对员工任职期间职务犯罪行为不受在职状态和时间限制追究责任[2] - 与阳光诚信联盟等机构合作共建跨行业涉腐黑名单共享平台 实施行业通报/永不录用/终止合作等惩戒措施[2] 管理层反腐败立场 - 集团执行董事兼联席CEO明确表示诚信是公司底线 能力与操守缺一不可 对贪腐行为一查到底绝不姑息[3]