净营收 - 第一季度2024年净营收为269亿元人民币（37亿美元），较2023年第一季度增长7.2%[2] - 有道净营收为14亿元人民币（1.93亿美元），较2023年第一季度增长19.7%[3] - 云音乐净营收为20亿元人民币（2.81亿美元），较2023年第一季度增长3.6%[4] - 创新业务及其他净营收为20亿元人民币（2.73亿美元），较2023年第一季度增长6.1%[5] - NetEase 在2024年第一季度实现净收入26.85亿人民币，净利润为7.80亿人民币[62] - 2024年第一季度净营收为26,851,741千元，同比增长5.1%[65] 游戏及相关服务 - 游戏及相关增值服务净营收为215亿元人民币（30亿美元），较2023年第一季度增长7.0%[2] - 游戏及相关增值服务毛利为170亿元人民币（24亿美元），较2023年第一季度增长14.2%[5] - 游戏及相关增值服务净营收为21,460,378千元，占总净营收的79.9%[65] 毛利率 - 有道毛利率为49.0%，较2023年第一季度下降2.7%[30] - 云音乐毛利率为38.0%，较2023年第一季度增长15.6%[31] 费用及利润 - 总营业费用为94亿元人民币（13亿美元），较2023年第一季度增长22.4%[6] - 公司股东应占净利润为76亿元人民币（11亿美元），非GAAP净利润为85亿元人民币（12亿美元）[7] - 2024年第一季度净利润为7,633,946千元，同比增长15.9%[69] - 非GAAP净利润为8,510,844千元，同比增长15.3%[69] 现金流及投资 - 2024年第一季度净现金流为21,878,862千元，同比增长621.7%[64] - 2024年第一季度股权投资公允价值变动为-368,258千元[64] - 2024年第一季度应收账款净变动为-1,358,711千元[64] - 2024年第一季度现金等价物净变动为-34,558,836千元[64]

文章核心观点 - 公司在游戏、云音乐、有道等业务板块均实现了良好增长 [2][3][4][5] - 公司持续推出新游戏并优化现有游戏,游戏业务保持强劲势头 [8][9][10][11][12] - 公司在云音乐和有道业务方面也取得了积极进展 [14][15] - 公司管理层对未来发展保持乐观态度,将继续专注于创新和多元化发展 [16][17] 财务数据总结 收入 - 总收入为268.52亿元人民币,同比增长7.2% [2] - 游戏及相关增值服务收入为215.04亿元人民币,同比增长7.0% [2] - 有道收入为13.92亿元人民币,同比增长19.7% [3] - 云音乐收入为20.30亿元人民币,同比增长3.6% [4] - 创新业务及其他收入为19.70亿元人民币,同比增长6.1% [5] 毛利 - 总毛利为170.16亿元人民币,同比增长14.2% [23] - 游戏及相关增值服务毛利率为69.5%,同比提升2.8个百分点 [28] - 有道毛利率为49.0%,同比下降2.7个百分点 [29] - 云音乐毛利率为38.0%,同比提升15.6个百分点 [30] - 创新业务及其他毛利率为33.4%,同比提升8.0个百分点 [31] 净利润 - 归属于公司股东的净利润为76.34亿元人民币,同比增长13.0% [36] - 归属于公司股东的非公GAAP净利润为85.11亿元人民币,同比增长12.4% [38]

业绩展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为339/373/404亿元，对应EPS分别为10.5/11.6/12.6元[2] 产品和技术 - 网易-S发布多款重磅新游戏，有望加速上线，增长动能强劲[1] - 公司产品矩阵不断丰富，稳定产出成功产品，驱动长期成长[3] 市场扩张 - 公司全球化产品周期开启，或进一步打开海外市场成长空间[4]

文章核心观点 - 公司在年度产品发布会上展示了40多个游戏系列和产品的新计划和内容更新[1][2] - 公司致力于为玩家提供最佳和最刺激的游戏体验[3] - 公司拥有强大的内部游戏研发团队,专注于移动、PC和主机游戏的开发[5] - 公司业务不仅包括游戏,还包括在线教育和音乐平台等其他服务[6] 公司概况 - 公司是中国领先的互联网和在线游戏服务提供商之一[4] - 公司开发和运营了一些最受欢迎和历史最悠久的移动和PC游戏[4] - 公司通过将娱乐与文化、教育与技术相结合,将游戏转变为一种有意义的载体,以构建一个更加有趣和启迪人心的世界[5] 新游戏计划 - 推出了多款新游戏,包括开放世界动作冒险RPG《Where Winds Meet》、手机版近战英雄大逃杀游戏《NARAKA: BLADEPOINT Mobile》、超自然开放世界生存游戏《Once Human》、跨平台后世界末日MMORPG《Ashfall》和无尽掠夺射击游戏《Lost Light》[2] 现有游戏更新 - 为公司旗下多款知名游戏如《梦幻西游》系列、《大话西游》系列、《Justice》系列、《Eggy Party》、《Racing Master》和《Identity V》等推出了新的扩展包、联动活动和游戏性更新[2] 全球合作 - 与全球合作伙伴共同开发了多款新游戏,如与漫威合作的《Marvel Snap》[2]

网易云音乐与Kakao Entertainment合作 - 网易云音乐与韩国娱乐公司Kakao Entertainment签订数字音乐分销许可协议[1] - 双方将共同合作，推广韩国音乐并为中国音乐爱好者带来更多高质量内容[2] - Kakao Entertainment是韩国领先的娱乐公司，拥有多元化的业务组合，包括网漫、电影、才艺管理和K-Pop[3] Kakao Entertainment的资源和内容 - Kakao Entertainment拥有70000首音轨分发权和50多位明星艺人，旗下有多位知名K-Pop艺人和热门曲目[4] 网易云音乐的用户和合作 - 网易云音乐作为中国领先的在线音乐平台，拥有2.06亿月活跃用户和4400万付费订阅用户[5] - 网易云音乐受到年轻一代用户的青睐，平台不断升级音乐推荐系统，为Kakao Entertainment在中国分发内容提供支持[6] 合作目的和前景 - 网易云音乐与Kakao Entertainment合作，旨在为音乐爱好者提供更多优质的韩国音乐选择，并为艺人提供更多推广机会[7] - 网易云音乐已与多家顶级唱片公司达成音乐版权合作协议，不断扩大音乐内容库[8] - 网易云音乐将继续与版权所有者合作，为中国音乐爱好者提供更多高质量音乐内容[9]

文章核心观点 - 网易云音乐与韩国娱乐公司JYP Entertainment签署数字音乐发行许可协议,将在中国为JYP Entertainment旗下艺人的音乐作品提供发行服务[1][2] - 通过此次合作,网易云音乐将为用户提供包括J.Y. Park、TWICE、Stray Kids、BOY STORY、ITZY、姚晨、NMIXX等JYP Entertainment旗下众多知名艺人的全曲库,包括热门歌曲"Nobody"、"Bad Girl Good Girl"和"Stop Stop It"等[3] - 网易云音乐将为JYP Entertainment的音乐内容提供个性化推荐,帮助其有效触达中国年轻音乐爱好者,增强K-Pop艺人与粉丝的互动[6] - 网易云音乐持续加强与韩国音乐公司的合作,先前已与SM Entertainment、YG Entertainment和CUBE Entertainment等达成版权合作,不断丰富K-Pop音乐内容[7][8] 公司概况 - 网易云音乐是由网易公司(NASDAQ: NTES; HKEX: 9999)于2013年推出的知名在线音乐平台,专注于为用户提供个性化推荐和社区互动体验[10] - 网易云音乐在中国年轻一代音乐爱好者中广受欢迎,2023年月活用户达2.06亿,月付费用户超4,400万[6] - 网易云音乐不断扩大与全球知名音乐公司的合作,版权曲库已达1.49亿首,包括环球音乐、索尼音乐、华纳音乐等国际大厂[8] 行业动态 - JYP Entertainment是韩国最具影响力的娱乐公司之一,成立于1997年,旗下拥有近百位知名艺人,在全球范围内推动K-Pop音乐的发展[4][5] - 网易云音乐与JYP Entertainment的合作,进一步扩大了平台上的K-Pop音乐内容,满足了中国年轻用户对韩流音乐的需求[6][7]

财务表现 - 2023年截至12月31日的净收入为1034.68亿元人民币，较2022年增长7.25%[4] - 2023年截至12月31日的净利润为293.57亿元人民币，较2022年增长48.15%[4] - 2023年截至12月31日的资产总额为1859.25亿元人民币，较2022年增长7.61%[4] - 2023年公司净利润为29357223人民币，相比2022年的19843290人民币增长47.8%[45] - 2023年，网易公司的净收入为103,468,159人民币，相比2022年的96,495,809人民币增长了7.2%[44] - 2023年，网易公司的毛利润为63,063,394人民币，相比2022年的52,766,126人民币增长了19.6%[44] - 2023年，网易公司的研发费用为16,484,910人民币，相比2022年的15,039,014人民币增长了9.6%[44] - 2023年，网易公司的净利润为29,357,223人民币，相比2022年的19,843,290人民币增长了48%[44] - 公司綜合收益总额为29579095人民币，较去年增长40.7%[45] - 每股基本净利润为9.15人民币，较去年增长50.6%[45] - 每股美国存托股基本净利润为45.73美元，较去年增长41.7%[45] - 公司股东的綜合收益为29605135人民币，较去年增长41.7%[45] - 流通在外的普通股加权平均股数为3216475股，较去年略有下降[45] - 流通在外的美国存托股加权平均股数为643295股，较去年持平[45] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为35331.28亿元人民币，相比2022年的27709.23亿元人民币增长27.5%[47] - 2023年投资活动产生的现金流量净额为-17043.43亿元人民币，较2022年的-7369.73亿元人民币下降130.9%[48] - 2023年现金、现金等价物及受限制现金净值减少3381.67亿元人民币，年末余额为24206.66亿元人民币[49] 资产负债表 - 2023年12月31日，网易公司的流动资产总额为142,692,585人民币，相比2022年的131,603,199人民币增长了8.3%[41] - 2023年12月31日，网易公司的非流动资产总额为43,232,393人民币，相比2022年的41,157,786人民币增长了5%[41] - 2023年12月31日，网易公司的总资产为185,924,978人民币，相比2022年的172,760,985人民币增长了7.6%[41] - 2023年12月31日，网易公司的流动负债总额为53,842,484人民币，相比2022年的56,828,847人民币减少了5.3%[42] - 2023年12月31日，网易公司的非流动负债总额为3,998,413人民币，相比2022年的7,058,658人民币减少了43.3%[42] - 2023年12月31日，网易公司的股东权益总额为127,968,322人民币，相比2022年的108,737,040人民币增长了17.7%[43] 业务模式 - 公司主要通过在线游戏服务、智能硬件销售、在线音乐服务、直播服务、广告服务、电商以及其他付费增值服务产生收入[60] - 公司向VIE实体提供技术咨询和相关服务，以换取VIE实体的绝大部分净利润[63] - 公司及其子公司对广州网易和杭州雷火拥有决定性权力和经济利益，通过协议确保对VIE实体的控制[64][65] - 公司可在中国法律允许的情况下收购广州网易或杭州雷火的资产或股本权益[66] - 公司与杭州雷火之间的运营协议确保顺利履行多份协议，包括提供履约担保和决定高级管理人员任命[67] - 公司通过VIE实体及其子公司进行大部分业务，若VIE实体协议不符合法律规定，公司业务可能受到严重影响[72] 会计政策 - 本集团的应收款符合ASC 326计量预期信贷损失的范围，新准则对本公司无重大影响[121] - 金融工具按照公允价值分级制度分类，包括第1级、第2级和第3级[126] - 存货成本按照加权平均成本法确定，根据客户需求和促销环境等因素进行调整[127] - 短期投资包括与相关资产表现挂钩的金融工具，使用公允价值法计量[128] - 长期投资主要包括上市公司、非上市公司及有限合伙的股权投资[130] - 上市公司股权投资以公允价值呈列，未实现损益计入其他收入/费用[131] - 非上市公司股权投资按成本计量，根据有序交易和可观察价格变动进行调整[132] - 管理层定期评估非上市公司投资和权益法投资的减值情况[135]

公司概况 - NetEase公司发布了2023年年度报告，可以在公司的投资者关系网站上查看[1] - 公司将向股东和ADS持有人提供包含审计合并财务报表的年度报告，免费提供[2] - 公司发布了2023年环境、社会和治理（ESG）报告，展示了在关键ESG领域的进展和表现[3] 业务范围 - NetEase是一家以优质内容为中心的领先互联网和游戏服务提供商，拥有广泛的游戏生态系统，开发和运营中国和全球一些最受欢迎和运行时间最长的手机和PC游戏[4] - NetEase拥有庞大的内部游戏研发团队，专注于移动、PC和主机游戏，为全球社区提供卓越的游戏体验[5] 子公司及服务 - 除游戏外，NetEase的服务还包括其控股子公司有道（NYSE: DAO），一家拥有行业领先技术的智能学习公司，以及云音乐（HKEX: 9899），一个知名的在线音乐平台，以及严选，NetEase的自有品牌消费生活方式品牌[6] 联系方式 - 媒体和投资者联系方式：邮箱：[email protected]，电话：(+86) 571-8985-3378[7]

利率变动市场风险 - 公司在2023年报告中指出，对于利率变动的市场风险主要来自于在中国商业银行发行的金融产品中产生的利息收入，以及短期和长期银行借款上应付的利息支出[502] 外汇汇率波动风险 - 公司在2023年报告中表示，由于外汇汇率的波动，可能会导致未来经济损失，对公司的财务状况和业绩产生负面影响[504] - 公司在2023年报告中提到，如果美元对人民币升值/贬值10%，公司截至2023年12月31日的美元计价债务将增加/减少660.3亿元人民币，而美元计价现金及现金等价物将增加/减少72亿元人民币[504] 存托证要求 - 存托证要求包括提供身份和签名真实性的满意证明[522] - 存托证可能会拒绝交付、转让或登记ADS，当存托证的转让簿或香港普通股登记处关闭时，或者在存托证或公司认为适当时[524] - 所有与普通股转让相关的费用将由请求转让或存入的投资者承担[524]

业绩总结 - 网易2024年1季度净收入预计为26,221百万人民币，游戏及增值服务收入预计为20,874百万人民币[3] - 公司预计2024年净利润为32,768百万人民币，每股盈利为50.44人民币，市盈率为14.4倍[3] - 网易2024年预计收入将达到113,392百万元人民币，2026年预计将达到139,795百万元人民币[6] 产品和技术 - 预计网易2024年端游收入将较之前上调11%，手游收入同比增速约为10%[1] - 公司下调2024年收入/利润预期2%/4%，维持买入评级，目标价从135美元下调至127美元[1] 市场趋势 - 交银国际对互联网及教育行业覆盖公司的目标价普遍较高，潜在涨幅较大，如百度、拼多多、新东方教育科技等[5] - 网易被交银国际评级为"买入"，预期个股未来12个月的总回报高于相关行业[7]