公司战略与产品规划 - 公司明年为产品大年，将推出全新新能源序列ID ERA，涵盖纯电、混动、增程多元产品，其首款作品为大众品牌全球首款9系旗舰SUV [2] - 公司深化油电同智战略，对帕萨特、途观、途昂、朗逸等Pro系列燃油车型进行智能辅助驾驶升级，使燃油车用户享受同等智能科技 [2] - 上汽奥迪首秀AUDI E SUV概念车，深度融合奥迪核心技术优势与中国数字生态创新成果，旨在开拓豪华纯电SUV细分市场 [2] 内部体系与渠道管理 - 公司品牌焕新价值主张为进取、可靠、贴心，分别代表聚焦前沿技术、强化传统优势、从产品到服务关怀客户 [3] - 内部启动深刻变革，引入IPD系统确保精准产品定义，建立IPMS和GTM组织以实现上市即上量 [3] - 渠道建设强调经销商必须赚钱，构建健康可持续的渠道生态，厂家与经销商是平等的合作关系，拒绝盲目扩张网络的饮鸩止渴举措 [3] 行业合作与产业趋势 - 公司认为核心竞争力在于对核心技术的理解、定义和整车集成能力，车企应作为产业协调者发挥链主作用 [4] - 公司理念是搭建开放合作平台，公平公正与全球顶尖伙伴合作，7年前已与华为、大疆等产业链领先企业展开合作 [4] - 行业从下半年开始趋于理性，政府层面出台涉及安全的法规引导健康发展，网络媒体声音也趋于理性 [4]

指数调整概况 - 上交所、深交所及中证指数有限公司于11月28日发布公告，对A股多个重要指数样本股进行定期调整[1][2] - 上证50、科创50、深证成指、创业板指、沪深300、中证500、中证1000、中证A50等指数均涉及调整[1][2][11] - 上交所相关指数调整将于2025年12月12日收市后生效，深交所相关指数调整将于2025年12月15日收市后生效[2][5] 上证系列指数调整 - 上证50指数更换4只样本，调入上汽集团、北方稀土、华电新能、中科曙光，调出保利发展、中国移动、中国铝业、中国中车[3] - 科创50指数更换2只样本，调入翱捷科技、盛科通信，调出华熙生物、航材股份[4] - 上证180指数更换7只样本，上证380指数更换38只样本[4] 深证系列指数调整 - 深证成指样本股调整，调入拓维信息、四方精创、沃尔核材等17只个股，调出国药一致、海德股份、西藏矿业等[5][7] - 创业板指调入双林股份、常山药业、长盛轴承等8只个股，调出碧水源、易华录、天华新能等[7][9] - 深证100指数调入7只样本股，创业板50指数更换5只样本[9][11] 中证系列指数调整 - 沪深300指数更换11只样本，调入华电新能、胜宏科技、东山精密、瑞芯微、光启技术等，调出一汽解放、欧派家居、福莱特、龙源电力等[13] - 中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本[14] - 中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本[14]

指数调整概览 - A股多个重要指数于2025年11月28日发布样本股定期调整公告，包括上证50、科创50、深证成指、创业板指、沪深300、中证500等 [2] - 上交所与深交所相关指数调整将分别于2025年12月12日和12月15日收市后生效 [4][6] 上交所指数调整详情 - 上证50指数更换4只样本，调入上汽集团(600104)、北方稀土(600111)、华电新能(600930)、中科曙光(603019)，调出保利发展(600048)、中国移动(600941)、中国铝业(601600)、中国中车(601766) [4][5] - 科创50指数更换2只样本，调入翱捷科技(688220)、盛科通信(688702)，调出华熙生物(688363)、航材股份(688563) [5] - 上证180指数更换7只样本，上证380指数更换38只样本 [4][5] 深交所指数调整详情 - 深证成指样本股调整，调入拓维信息(002261)、四方精创(300468)、沃尔核材(002130)等17只个股，调出国药一致(000028)、海德股份(000567)、西藏矿业(000762)等 [6][7] - 创业板指调入双林股份(300100)、常山药业(300255)、长盛轴承(300718)等8只个股 [9][11] - 深证100指数调入7只样本股，包括藏格矿业(000408)、东山精密(002384)、安克创新(300866)等，创业板50指数更换5只样本 [11][13] 中证系列指数调整详情 - 沪深300指数更换11只样本，调入华电新能(600930)、胜宏科技(300476)、东山精密(002384)、光启技术(002625)、安克创新(300866)等，调出一汽解放(000800)、欧派家居(603833)、福莱特(601862)等 [14][16][17] - 中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本 [16][17] - 中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本 [16][17]

市场与财报表现 - 2025年1-10月累计整车批售364.7万辆，同比增长19.5%，终端零售383.4万辆 [2] - 自主品牌累计销量235万辆，同比增长28.3%，占总销量比重提升至64.4% [2] - 新能源车累计销售129万辆，同比增长42.5%，其中上汽乘用车新能源车销量同比增长154.6% [3] - 2025年第三季度营业总收入1694亿元，同比增长16.2%，归属于上市公司股东的净利润20.8亿元，同比增长644.9% [5] - 前三季度营业总收入4689.9亿元，同比增长9.0%，归属于上市公司股东的净利润81亿元，同比增长17.3% [5][6] 业务驱动力 - 自主品牌、新能源、海外市场构成新三驾马车，打破传统增长模式局限 [2] - 海外市场累计销售新车86.2万辆，同比增长2.2% [3] - 新能源矩阵全面发力，智己汽车单月销量同比增长31.3%，上汽大通和上汽通用新能源车销量分别实现133%和144.8%的同比增长 [3] 技术创新与投入 - 在电动化和智能化领域累计投入超1500亿元，形成近26000项有效专利 [7] - 构建涵盖纯电、混动、氢能三大整车平台及电池、电驱等七大技术底座 [7] - 成为行业唯一获得乘用车和商用车L4级智能网联商业化示范运营双牌照的企业 [7] - 行业首创主/被动一体智能安全系统，数字底盘迭代至第二代，并亮相一体化轻量智能底盘 [8] - DMH混动专用发动机热效率突破46.3%，荣威M7 DMH的CLTC综合续航达2050km，能耗低于2.5L/百公里 [8] 产品与市场应用 - 2025年广州车展携9大品牌数十款新能源车亮相，展示灵蜥数字底盘3.0、量产半固态电池等前沿技术 [9] - 智己LS9以人人皆C位为设计理念，配备三零重力座椅和二排娱乐屏等 [10] - 尚界H5为首任车主提供三电系统终身质保，上汽大通品牌焕新并打造8S超级用户体验中心 [10] 用户理念与市场反馈 - 懂车更懂你理念贯穿产品定义、研发、服务全链路，实现用户需要什么就造什么 [10] - 尚界H5上市43天交付破万，刷新鸿蒙智行新品牌交付纪录 [11] - 别克至境L7上市10天大定突破1.2万台，智己LS9上市25分钟大定破5000台 [11]

市场与财报表现 - 2025年1-10月累计整车批售364.7万辆，同比增长19.5%，终端零售383.4万辆，持续领跑市场 [2] - 自主品牌成为增长主引擎，累计销量235万辆，同比增长28.3%，占总销量比重提升至64.4% [3] - 新能源车累计销售129万辆，同比增长42.5%，其中上汽乘用车新能源车销量同比增长154.6%，上汽大通和上汽通用五菱新能源车销量分别增长133%和144.8% [3] - 海外市场销售新车86.2万辆，同比增长2.2%，支撑全球化布局 [4] - 2025年第三季度营业总收入1694亿元，同比增长16.2%，归属于上市公司股东的净利润20.8亿元，同比增长644.9% [7] - 前三季度营业总收入4689.9亿元，同比增长9.0%，归属于上市公司股东的净利润81亿元，同比增长17.3%，经营活动产生的现金流量净额319.4亿元，同比增长70.9% [7] 技术创新与成果转化 - 在电动化和智能化领域累计投入超1500亿元，形成近26000项有效专利，构建“七大技术底座” [8] - 智能驾驶与智能座舱取得突破，成为行业唯一获得乘用车和商用车L4级智能网联商业化示范运营“双牌照”的企业，实现“端到端”智驾大模型量产落地 [8] - 推出“主/被动一体”智能安全系统，数字底盘迭代至第二代，亮相“一体化轻量智能底盘”，集成VMC整车运动控制等前沿技术 [10] - DMH混动专用发动机热效率突破46.3%，荣威M7 DMH的CLTC综合续航达2050km，能耗低于2.5L/百公里，“恒星超级增程”技术纯电续航450km并支持800V超快充 [10] - 燃料电池电堆和系统累计交付5000多台套，实现双极板和膜电极自主开发 [10] - 2025年广州车展展示智己LS9灵蜥数字底盘3.0、MG4半固态安芯版量产半固态电池、尚界H5华为乾崑智驾®ADS4等技术落地样本 [11] 产品与服务用户导向 - 以“懂车更懂你”为用户理念，贯穿产品定义、研发、服务全链路，实现多元化产品与服务 [12] - 智己LS9针对家庭用户设计，配备三零重力座椅、21.5英寸4K二排娱乐屏、12.3L双开门冰箱 [14] - 上汽通用五菱针对创业群体推出五菱荣光EV等新能源创富车型，构建“天、灵、神”技术体系 [14] - 服务升级包括尚界H5为首任车主提供三电系统终身质保，上汽大通品牌焕新发布“众辉标”，打造8S超级用户体验中心 [15] - 尚界H5上市43天交付破万，刷新鸿蒙智行新品牌交付纪录，别克至境L7上市10天大定突破1.2万台，智己LS9上市25分钟大定破5000台 [16] 行业转型与公司定位 - 中国汽车市场处于电动化与智能化转型关键节点，行业从“规模竞争”迈向“价值竞争”新阶段 [1] - 公司以“改革筑基-技术驱动-产品落地”正向闭环，实现销量、利润、品牌价值同步提升，巩固行业引领地位 [18]

指数调整概况 - 上交所、深交所及中证指数有限公司宣布对A股多个重要指数样本股进行定期调整，调整将于12月12日收市后正式生效[1][2][11] - 上证50指数更换4只样本，上证180指数更换7只样本，上证380指数更换38只样本，科创50指数更换2只样本[2] - 深证成指更换17只样本，创业板指更换8只样本，深证100指数更换7只样本，创业板50指数更换5只样本[6][7][8][9] - 中证指数公司将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，沪深300指数更换11只样本，中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本，中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本[11][12] 上证系列指数调整详情 - 上证50指数调入上汽集团、北方稀土、华电新能和中科曙光，调出保利发展、中国移动、中国铝业和中国中车[2][3] - 上证180指数调入国投资本、中天科技、华电新能、国联民生、瑞芯微、盛美上海和晶合集成，调出中远海能、南山铝业、赛轮轮胎、潞安环能、中海油服、石头科技和天合光能[3][4] - 上证380指数调入中远海能、金发科技、南山铝业等38只个股，调出国投资本、福瑞达、浦东建设等38只个股[4][5] 科创版及深证系列指数调整详情 - 科创50指数调入翱捷科技、盛科通信，调出华熙生物、航材股份，备选名单包括财富趋势、中科星图、中科飞测、国盾量子和睿创微纳[5][6] - 深证成指调入深深房A、德明利、国货航、沃尔核材、拓维信息等17只个股，调出国药一致、中国天楹、海德股份、西藏矿业、汉缆股份等17只个股[6] - 创业板指调入双林股份、常山药业、富临精工等8只个股，调出碧水源、易华录、天华新能等8只个股[7] - 深证100指数调入藏格矿业、国货航、东山精密等7只个股，调出天山股份、山西焦煤、晶澳科技等7只个股[8] - 创业板50指数调入常山药业、菲利华、长芯博创等5只个股，调出特锐德、芒果超媒、光弘科技等5只个股[9][11] 中证系列指数调整及行业影响 - 沪深300指数调入华电新能、东山精密等11只样本，中证500指数调入和而泰、华虹公司等50只样本，中证1000指数调入仕佳光子、永鼎股份等100只样本[12] - 中证A50指数调入中际旭创、华工科技等4只样本，中证A100指数调入东方财富、中科曙光等6只样本，中证A500指数调入国泰海通、芯原股份等20只样本[12] - 样本调整后，信息技术、通信服务与工业等行业样本数量及权重普遍上升，A系列指数行业配比更加均衡，新质生产力含量提升[12] 市场表现与机构观点 - 本周A股三大指数全线反攻，沪指周涨幅1.4%，深证成指周涨幅3.56%，创业板指周涨幅4.54%[13] - 平安证券建议配置保持相对均衡，重点关注科技成长、先进制造、周期板块及红利资产[13] - 光大证券认为市场大方向仍处牛市，短期或以震荡蓄势为主[13] - 东吴证券建议关注AI应用为代表的全球科技产业趋势和与“十五五”规划相关的科技创新与先进制造领域[13]

A股重要指数调整 - 上交所、深交所及中证指数公司将于12月12日收市后对多个重要指数进行样本股定期调整[1][2] - 上证50指数更换4只样本股，调入上汽集团、北方稀土、华电新能和中科曙光，调出保利发展、中国移动、中国铝业和中国中车[2][3] - 上证180指数更换7只样本股，调入国投资本、中天科技、华电新能、国联民生、瑞芯微、盛美上海和晶合集成，调出中远海能、南山铝业、赛轮轮胎、潞安环能、中海油服、石头科技和天合光能[3] - 上证380指数更换38只样本股，调入中远海能、金发科技、南山铝业等38只个股，调出国投资本、福瑞达、浦东建设等38只个股[4][5] - 科创50指数更换2只样本股，调入翱捷科技、盛科通信，调出华熙生物、航材股份[2][6] - 深证成指更换17只样本股，调入深深房A、德明利、国货航、沃尔核材、拓维信息等17只个股，调出国药一致、中国天楹、海德股份、西藏矿业、汉缆股份等17只个股[7] - 创业板指更换8只样本股，调入双林股份、常山药业、富临精工等8只个股，调出碧水源、易华录、天华新能等8只个股[8] - 深证100指数更换7只样本股，调入藏格矿业、国货航、东山精密等7只个股，调出天山股份、山西焦煤、晶澳科技等7只个股[9] - 创业板50指数更换5只样本股，调入常山药业、菲利华、长芯博创等5只个股，调出特锐德、芒果超媒、光弘科技等5只个股[10][12] 中证系列指数调整 - 中证指数公司将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，于12月12日收市后生效[1][12] - 沪深300指数更换11只样本，华电新能、东山精密等调入指数[13] - 中证500指数更换50只样本，和而泰、华虹公司等调入指数[13] - 中证1000指数更换100只样本，仕佳光子、永鼎股份等调入指数[13] - 中证A50指数更换4只样本，中际旭创、华工科技等调入指数[13] - 中证A100指数更换6只样本，东方财富、中科曙光等调入指数[13] - 中证A500指数更换20只样本，国泰海通、芯原股份等调入指数[13] - 样本调整后信息技术、通信服务与工业等行业样本数量及权重普遍上升，A系列指数行业配比更加均衡，新质生产力含量提升[13] 市场表现与机构观点 - 本周A股三大指数全线反攻，沪指周涨幅1.4%，深证成指周涨幅3.56%，创业板指周涨幅4.54%[14] - 平安证券指出市场仍在高位震荡阶段，12月关注国内重要会议政策信号，配置建议保持均衡，重点关注科技成长、先进制造、周期板块及红利资产[14] - 光大证券认为市场大方向仍处牛市，指数有较大上涨空间，但短期可能缺乏强力催化，股市或以震荡蓄势为主[14] - 东吴证券表示11月后市场有望迎来春季行情布局窗口，若12月开启春季行情，资金主线或向AI应用等方向切换，关注AI应用和"十五五"规划相关科技创新与先进制造领域[14]

上证50指数样本调整 - 上证50指数更换4只样本，调入上汽集团(600104.SH)、北方稀土(600111.SH)、华电新能(600930.SH)和中科曙光(603019) [1][2] - 调出保利发展(600048.SH)、中国移动(600941.SH)、中国铝业(601600.SH)和中国中车(601766) [1][2] - 调整于2025年12月12日收市后生效 [1] 上证180指数样本调整 - 上证180指数更换7只样本 [1] - 调出中远海能(600026)、南山铝业(600219)、赛轮轮胎(601058)、潞安环能(601699)、中海油服(601808)、石头科技(688169)、天合光能(688589) [3] - 调入国投资本(600061)、中天科技(600522)、华电新能(600930)、国联民生(601456)、瑞芯微(603893)、盛美上海(688082)、晶合集成(688249) [3] 上证380指数样本调整 - 上证380指数更换38只样本 [1] - 调入名单包括国投资本(600061)、福瑞达(600223)、浦东建设(600284)等38家公司 [4] - 调出名单包括中远海能(600026)、金发科技(600143)、南山铝业(600219)等38家公司 [4] 科创50指数样本调整 - 科创50指数更换2只样本 [1] - 调整涉及财富趋势(688318)、中科星图(688568)、中科飞测(688361)、国盾量子(688027)、容创微纳(688002)等公司 [5]

国企改革指数整体表现 - 国企改革指数（399974）于11月28日报收1841.64点，当日上涨0.22%，成交额为863.26亿元，换手率为0.48% [1] - 指数成份股中63家上涨，33家下跌，东方电气以5.56%的涨幅领涨，招商蛇口以2.63%的跌幅领跌 [1] 十大权重成份股详情 - 紫金矿业权重最高为3.49%，最新价28.58元，微跌0.07%，总市值7595.86亿元，属于有色金属行业 [1] - 招商银行权重3.06%，最新价42.95元，下跌0.56%，总市值10831.92亿元 [1] - 长江电力权重3.00%，最新价27.98元，下跌0.39%，总市值6846.21亿元，属于公用事业行业 [1] - 兴业银行权重2.99%，最新价21.11元，下跌1.31%，总市值4467.48亿元 [1] - 北方华创权重2.93%，最新价427.90元，上涨1.40%，总市值3100.03亿元，属于电子行业 [1] - 闻泰科技权重2.93%，最新价19.16元，上涨0.84%，总市值3377.70亿元，属于非银金融行业 [1] - 中信证券权重2.81%，最新价27.59元，微涨0.04%，总市值4088.99亿元，属于非银金融行业 [1] - 五粮液权重2.74%，最新价117.85元，微跌0.08%，总市值4574.48亿元，属于食品饮料行业 [1] - 中国船舶权重2.47%，最新价34.37元，上涨0.67%，总市值2586.56亿元 [1] - 中科曙光权重2.32%，最新价99.16元，微涨0.03%，总市值1450.83亿元，属于计算机行业 [1] 指数成份股资金流向 - 国企改革指数成份股当日主力资金净流出合计7.88亿元，游资资金净流入1998.58万元，散户资金净流入7.68亿元 [3] - 招商银行主力资金净流入3.25亿元，净占比15.29%，但游资净流出3.61亿元，净占比-16.97% [3] - 中国卫星主力资金净流入1.53亿元，净占比6.36%，而散户资金净流出9186.52万元 [3] - 紫金矿业主力资金净流入1.51亿元，净占比2.67%，散户资金净流入2.13亿元，净占比3.75% [3] - 长江电力主力资金净流入1.43亿元，净占比8.67%，但散户资金净流出1.13亿元 [3] - 中国船舶主力资金净流入1.29亿元，净占比8.00%，游资和散户分别净流出7597.18万元和5273.93万元 [3]

市场整体表现 - 沪指11月28日上涨0.34% [1] - 申万所属行业中，今日上涨的有29个，涨幅居前的行业为钢铁、农林牧渔，涨幅均为1.59% [1] - 汽车行业今日上涨1.21% [1] - 跌幅居前的行业为银行、煤炭，跌幅分别为0.83%、0.14% [1] 行业资金流向 - 两市主力资金全天净流入108.40亿元 [1] - 有19个行业主力资金净流入，电子行业净流入规模居首，达34.23亿元，日涨幅1.30% [1] - 有色金属行业净流入30.51亿元，日涨幅1.44% [1] - 主力资金净流出的行业有12个，医药生物行业净流出规模居首，达23.34亿元 [1] - 通信行业净流出13.11亿元，银行、传媒、非银金融等行业也有较多净流出 [1] 汽车行业表现 - 汽车行业今日上涨1.21%，全天主力资金净流入23.03亿元 [2] - 行业所属282只个股中，上涨的有235只，涨停5只，下跌的有41只 [2] - 行业资金净流入的个股有123只，其中净流入资金超亿元的有7只 [2] 汽车行业个股资金流入 - 广汽集团净流入资金居首，达5.67亿元，今日涨停 [2] - 襄阳轴承净流入5.01亿元，今日涨停 [2] - 嵘泰股份净流入2.85亿元，今日涨停 [2] - 比亚迪净流入2.32亿元，今日上涨0.93% [2] - 北汽蓝谷净流入1.76亿元，今日上涨3.57% [2] - 海马汽车净流入1.22亿元，今日上涨5.12% [2] - 华阳集团净流入1.15亿元，今日上涨6.93% [2] 汽车行业个股资金流出 - 汽车行业资金净流出超千万元的个股有32只 [2] - 超捷股份净流出资金居首，达1.01亿元，今日下跌3.80% [2][3] - 万向钱潮净流出7019.21万元，今日下跌1.34% [2][3] - 赛力斯净流出6692.55万元，今日上涨0.49% [2][3]