市场与财报表现 - 2025年1-10月累计整车批售364.7万辆，同比增长19.5%，终端零售383.4万辆 [2] - 自主品牌累计销量235万辆，同比增长28.3%，占总销量比重提升至64.4% [2] - 新能源车累计销售129万辆，同比增长42.5%，其中上汽乘用车新能源车销量同比增长154.6% [3] - 2025年第三季度营业总收入1694亿元，同比增长16.2%，归属于上市公司股东的净利润20.8亿元，同比增长644.9% [5] - 前三季度营业总收入4689.9亿元，同比增长9.0%，归属于上市公司股东的净利润81亿元，同比增长17.3% [5][6] 业务驱动力 - 自主品牌、新能源、海外市场构成新三驾马车，打破传统增长模式局限 [2] - 海外市场累计销售新车86.2万辆，同比增长2.2% [3] - 新能源矩阵全面发力，智己汽车单月销量同比增长31.3%，上汽大通和上汽通用新能源车销量分别实现133%和144.8%的同比增长 [3] 技术创新与投入 - 在电动化和智能化领域累计投入超1500亿元，形成近26000项有效专利 [7] - 构建涵盖纯电、混动、氢能三大整车平台及电池、电驱等七大技术底座 [7] - 成为行业唯一获得乘用车和商用车L4级智能网联商业化示范运营双牌照的企业 [7] - 行业首创主/被动一体智能安全系统，数字底盘迭代至第二代，并亮相一体化轻量智能底盘 [8] - DMH混动专用发动机热效率突破46.3%，荣威M7 DMH的CLTC综合续航达2050km，能耗低于2.5L/百公里 [8] 产品与市场应用 - 2025年广州车展携9大品牌数十款新能源车亮相，展示灵蜥数字底盘3.0、量产半固态电池等前沿技术 [9] - 智己LS9以人人皆C位为设计理念，配备三零重力座椅和二排娱乐屏等 [10] - 尚界H5为首任车主提供三电系统终身质保，上汽大通品牌焕新并打造8S超级用户体验中心 [10] 用户理念与市场反馈 - 懂车更懂你理念贯穿产品定义、研发、服务全链路，实现用户需要什么就造什么 [10] - 尚界H5上市43天交付破万，刷新鸿蒙智行新品牌交付纪录 [11] - 别克至境L7上市10天大定突破1.2万台，智己LS9上市25分钟大定破5000台 [11]

市场与财报表现 - 2025年1-10月累计整车批售364.7万辆，同比增长19.5%，终端零售383.4万辆，持续领跑市场 [2] - 自主品牌成为增长主引擎，累计销量235万辆，同比增长28.3%，占总销量比重提升至64.4% [3] - 新能源车累计销售129万辆，同比增长42.5%，其中上汽乘用车新能源车销量同比增长154.6%，上汽大通和上汽通用五菱新能源车销量分别增长133%和144.8% [3] - 海外市场销售新车86.2万辆，同比增长2.2%，支撑全球化布局 [4] - 2025年第三季度营业总收入1694亿元，同比增长16.2%，归属于上市公司股东的净利润20.8亿元，同比增长644.9% [7] - 前三季度营业总收入4689.9亿元，同比增长9.0%，归属于上市公司股东的净利润81亿元，同比增长17.3%，经营活动产生的现金流量净额319.4亿元，同比增长70.9% [7] 技术创新与成果转化 - 在电动化和智能化领域累计投入超1500亿元，形成近26000项有效专利，构建“七大技术底座” [8] - 智能驾驶与智能座舱取得突破，成为行业唯一获得乘用车和商用车L4级智能网联商业化示范运营“双牌照”的企业，实现“端到端”智驾大模型量产落地 [8] - 推出“主/被动一体”智能安全系统，数字底盘迭代至第二代，亮相“一体化轻量智能底盘”，集成VMC整车运动控制等前沿技术 [10] - DMH混动专用发动机热效率突破46.3%，荣威M7 DMH的CLTC综合续航达2050km，能耗低于2.5L/百公里，“恒星超级增程”技术纯电续航450km并支持800V超快充 [10] - 燃料电池电堆和系统累计交付5000多台套，实现双极板和膜电极自主开发 [10] - 2025年广州车展展示智己LS9灵蜥数字底盘3.0、MG4半固态安芯版量产半固态电池、尚界H5华为乾崑智驾®ADS4等技术落地样本 [11] 产品与服务用户导向 - 以“懂车更懂你”为用户理念，贯穿产品定义、研发、服务全链路，实现多元化产品与服务 [12] - 智己LS9针对家庭用户设计，配备三零重力座椅、21.5英寸4K二排娱乐屏、12.3L双开门冰箱 [14] - 上汽通用五菱针对创业群体推出五菱荣光EV等新能源创富车型，构建“天、灵、神”技术体系 [14] - 服务升级包括尚界H5为首任车主提供三电系统终身质保，上汽大通品牌焕新发布“众辉标”，打造8S超级用户体验中心 [15] - 尚界H5上市43天交付破万，刷新鸿蒙智行新品牌交付纪录，别克至境L7上市10天大定突破1.2万台，智己LS9上市25分钟大定破5000台 [16] 行业转型与公司定位 - 中国汽车市场处于电动化与智能化转型关键节点，行业从“规模竞争”迈向“价值竞争”新阶段 [1] - 公司以“改革筑基-技术驱动-产品落地”正向闭环，实现销量、利润、品牌价值同步提升，巩固行业引领地位 [18]

指数调整概况 - 上交所、深交所及中证指数有限公司宣布对A股多个重要指数样本股进行定期调整，调整将于12月12日收市后正式生效[1][2][11] - 上证50指数更换4只样本，上证180指数更换7只样本，上证380指数更换38只样本，科创50指数更换2只样本[2] - 深证成指更换17只样本，创业板指更换8只样本，深证100指数更换7只样本，创业板50指数更换5只样本[6][7][8][9] - 中证指数公司将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，沪深300指数更换11只样本，中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本，中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本[11][12] 上证系列指数调整详情 - 上证50指数调入上汽集团、北方稀土、华电新能和中科曙光，调出保利发展、中国移动、中国铝业和中国中车[2][3] - 上证180指数调入国投资本、中天科技、华电新能、国联民生、瑞芯微、盛美上海和晶合集成，调出中远海能、南山铝业、赛轮轮胎、潞安环能、中海油服、石头科技和天合光能[3][4] - 上证380指数调入中远海能、金发科技、南山铝业等38只个股，调出国投资本、福瑞达、浦东建设等38只个股[4][5] 科创版及深证系列指数调整详情 - 科创50指数调入翱捷科技、盛科通信，调出华熙生物、航材股份，备选名单包括财富趋势、中科星图、中科飞测、国盾量子和睿创微纳[5][6] - 深证成指调入深深房A、德明利、国货航、沃尔核材、拓维信息等17只个股，调出国药一致、中国天楹、海德股份、西藏矿业、汉缆股份等17只个股[6] - 创业板指调入双林股份、常山药业、富临精工等8只个股，调出碧水源、易华录、天华新能等8只个股[7] - 深证100指数调入藏格矿业、国货航、东山精密等7只个股，调出天山股份、山西焦煤、晶澳科技等7只个股[8] - 创业板50指数调入常山药业、菲利华、长芯博创等5只个股，调出特锐德、芒果超媒、光弘科技等5只个股[9][11] 中证系列指数调整及行业影响 - 沪深300指数调入华电新能、东山精密等11只样本，中证500指数调入和而泰、华虹公司等50只样本，中证1000指数调入仕佳光子、永鼎股份等100只样本[12] - 中证A50指数调入中际旭创、华工科技等4只样本，中证A100指数调入东方财富、中科曙光等6只样本，中证A500指数调入国泰海通、芯原股份等20只样本[12] - 样本调整后，信息技术、通信服务与工业等行业样本数量及权重普遍上升，A系列指数行业配比更加均衡，新质生产力含量提升[12] 市场表现与机构观点 - 本周A股三大指数全线反攻，沪指周涨幅1.4%，深证成指周涨幅3.56%，创业板指周涨幅4.54%[13] - 平安证券建议配置保持相对均衡，重点关注科技成长、先进制造、周期板块及红利资产[13] - 光大证券认为市场大方向仍处牛市，短期或以震荡蓄势为主[13] - 东吴证券建议关注AI应用为代表的全球科技产业趋势和与“十五五”规划相关的科技创新与先进制造领域[13]

A股重要指数调整 - 上交所、深交所及中证指数公司将于12月12日收市后对多个重要指数进行样本股定期调整[1][2] - 上证50指数更换4只样本股，调入上汽集团、北方稀土、华电新能和中科曙光，调出保利发展、中国移动、中国铝业和中国中车[2][3] - 上证180指数更换7只样本股，调入国投资本、中天科技、华电新能、国联民生、瑞芯微、盛美上海和晶合集成，调出中远海能、南山铝业、赛轮轮胎、潞安环能、中海油服、石头科技和天合光能[3] - 上证380指数更换38只样本股，调入中远海能、金发科技、南山铝业等38只个股，调出国投资本、福瑞达、浦东建设等38只个股[4][5] - 科创50指数更换2只样本股，调入翱捷科技、盛科通信，调出华熙生物、航材股份[2][6] - 深证成指更换17只样本股，调入深深房A、德明利、国货航、沃尔核材、拓维信息等17只个股，调出国药一致、中国天楹、海德股份、西藏矿业、汉缆股份等17只个股[7] - 创业板指更换8只样本股，调入双林股份、常山药业、富临精工等8只个股，调出碧水源、易华录、天华新能等8只个股[8] - 深证100指数更换7只样本股，调入藏格矿业、国货航、东山精密等7只个股，调出天山股份、山西焦煤、晶澳科技等7只个股[9] - 创业板50指数更换5只样本股，调入常山药业、菲利华、长芯博创等5只个股，调出特锐德、芒果超媒、光弘科技等5只个股[10][12] 中证系列指数调整 - 中证指数公司将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，于12月12日收市后生效[1][12] - 沪深300指数更换11只样本，华电新能、东山精密等调入指数[13] - 中证500指数更换50只样本，和而泰、华虹公司等调入指数[13] - 中证1000指数更换100只样本，仕佳光子、永鼎股份等调入指数[13] - 中证A50指数更换4只样本，中际旭创、华工科技等调入指数[13] - 中证A100指数更换6只样本，东方财富、中科曙光等调入指数[13] - 中证A500指数更换20只样本，国泰海通、芯原股份等调入指数[13] - 样本调整后信息技术、通信服务与工业等行业样本数量及权重普遍上升，A系列指数行业配比更加均衡，新质生产力含量提升[13] 市场表现与机构观点 - 本周A股三大指数全线反攻，沪指周涨幅1.4%，深证成指周涨幅3.56%，创业板指周涨幅4.54%[14] - 平安证券指出市场仍在高位震荡阶段，12月关注国内重要会议政策信号，配置建议保持均衡，重点关注科技成长、先进制造、周期板块及红利资产[14] - 光大证券认为市场大方向仍处牛市，指数有较大上涨空间，但短期可能缺乏强力催化，股市或以震荡蓄势为主[14] - 东吴证券表示11月后市场有望迎来春季行情布局窗口，若12月开启春季行情，资金主线或向AI应用等方向切换，关注AI应用和"十五五"规划相关科技创新与先进制造领域[14]

上证50指数样本调整 - 上证50指数更换4只样本，调入上汽集团(600104.SH)、北方稀土(600111.SH)、华电新能(600930.SH)和中科曙光(603019) [1][2] - 调出保利发展(600048.SH)、中国移动(600941.SH)、中国铝业(601600.SH)和中国中车(601766) [1][2] - 调整于2025年12月12日收市后生效 [1] 上证180指数样本调整 - 上证180指数更换7只样本 [1] - 调出中远海能(600026)、南山铝业(600219)、赛轮轮胎(601058)、潞安环能(601699)、中海油服(601808)、石头科技(688169)、天合光能(688589) [3] - 调入国投资本(600061)、中天科技(600522)、华电新能(600930)、国联民生(601456)、瑞芯微(603893)、盛美上海(688082)、晶合集成(688249) [3] 上证380指数样本调整 - 上证380指数更换38只样本 [1] - 调入名单包括国投资本(600061)、福瑞达(600223)、浦东建设(600284)等38家公司 [4] - 调出名单包括中远海能(600026)、金发科技(600143)、南山铝业(600219)等38家公司 [4] 科创50指数样本调整 - 科创50指数更换2只样本 [1] - 调整涉及财富趋势(688318)、中科星图(688568)、中科飞测(688361)、国盾量子(688027)、容创微纳(688002)等公司 [5]

国企改革指数整体表现 - 国企改革指数（399974）于11月28日报收1841.64点，当日上涨0.22%，成交额为863.26亿元，换手率为0.48% [1] - 指数成份股中63家上涨，33家下跌，东方电气以5.56%的涨幅领涨，招商蛇口以2.63%的跌幅领跌 [1] 十大权重成份股详情 - 紫金矿业权重最高为3.49%，最新价28.58元，微跌0.07%，总市值7595.86亿元，属于有色金属行业 [1] - 招商银行权重3.06%，最新价42.95元，下跌0.56%，总市值10831.92亿元 [1] - 长江电力权重3.00%，最新价27.98元，下跌0.39%，总市值6846.21亿元，属于公用事业行业 [1] - 兴业银行权重2.99%，最新价21.11元，下跌1.31%，总市值4467.48亿元 [1] - 北方华创权重2.93%，最新价427.90元，上涨1.40%，总市值3100.03亿元，属于电子行业 [1] - 闻泰科技权重2.93%，最新价19.16元，上涨0.84%，总市值3377.70亿元，属于非银金融行业 [1] - 中信证券权重2.81%，最新价27.59元，微涨0.04%，总市值4088.99亿元，属于非银金融行业 [1] - 五粮液权重2.74%，最新价117.85元，微跌0.08%，总市值4574.48亿元，属于食品饮料行业 [1] - 中国船舶权重2.47%，最新价34.37元，上涨0.67%，总市值2586.56亿元 [1] - 中科曙光权重2.32%，最新价99.16元，微涨0.03%，总市值1450.83亿元，属于计算机行业 [1] 指数成份股资金流向 - 国企改革指数成份股当日主力资金净流出合计7.88亿元，游资资金净流入1998.58万元，散户资金净流入7.68亿元 [3] - 招商银行主力资金净流入3.25亿元，净占比15.29%，但游资净流出3.61亿元，净占比-16.97% [3] - 中国卫星主力资金净流入1.53亿元，净占比6.36%，而散户资金净流出9186.52万元 [3] - 紫金矿业主力资金净流入1.51亿元，净占比2.67%，散户资金净流入2.13亿元，净占比3.75% [3] - 长江电力主力资金净流入1.43亿元，净占比8.67%，但散户资金净流出1.13亿元 [3] - 中国船舶主力资金净流入1.29亿元，净占比8.00%，游资和散户分别净流出7597.18万元和5273.93万元 [3]

市场整体表现 - 沪指11月28日上涨0.34% [1] - 申万所属行业中，今日上涨的有29个，涨幅居前的行业为钢铁、农林牧渔，涨幅均为1.59% [1] - 汽车行业今日上涨1.21% [1] - 跌幅居前的行业为银行、煤炭，跌幅分别为0.83%、0.14% [1] 行业资金流向 - 两市主力资金全天净流入108.40亿元 [1] - 有19个行业主力资金净流入，电子行业净流入规模居首，达34.23亿元，日涨幅1.30% [1] - 有色金属行业净流入30.51亿元，日涨幅1.44% [1] - 主力资金净流出的行业有12个，医药生物行业净流出规模居首，达23.34亿元 [1] - 通信行业净流出13.11亿元，银行、传媒、非银金融等行业也有较多净流出 [1] 汽车行业表现 - 汽车行业今日上涨1.21%，全天主力资金净流入23.03亿元 [2] - 行业所属282只个股中，上涨的有235只，涨停5只，下跌的有41只 [2] - 行业资金净流入的个股有123只，其中净流入资金超亿元的有7只 [2] 汽车行业个股资金流入 - 广汽集团净流入资金居首，达5.67亿元，今日涨停 [2] - 襄阳轴承净流入5.01亿元，今日涨停 [2] - 嵘泰股份净流入2.85亿元，今日涨停 [2] - 比亚迪净流入2.32亿元，今日上涨0.93% [2] - 北汽蓝谷净流入1.76亿元，今日上涨3.57% [2] - 海马汽车净流入1.22亿元，今日上涨5.12% [2] - 华阳集团净流入1.15亿元，今日上涨6.93% [2] 汽车行业个股资金流出 - 汽车行业资金净流出超千万元的个股有32只 [2] - 超捷股份净流出资金居首，达1.01亿元，今日下跌3.80% [2][3] - 万向钱潮净流出7019.21万元，今日下跌1.34% [2][3] - 赛力斯净流出6692.55万元，今日上涨0.49% [2][3]

公司新能源战略规划 - 公司将于2026年正式吹响在新能源市场的进攻号角，大众品牌将投放6款全新新能源智能化车型，奥迪品牌将投放1款新车 [2] - 全新的新能源产品序列冠以ID.ERA之名，首款车为9系旗舰增程SUV，从2026年起多款ID.ERA车型将投放市场，步入品牌和技术同步升级阶段 [2] - 公司采取“油电同行”战略，作为最大底牌和优势，既在油车市场防守，也在新能源车市场进攻 [3] 新产品序列与策略 - ID.ERA系列采取“高举高打”产品策略，首款产品定义为“德系满级旗舰SUV”9系增程车型，是一款大尺寸6座SUV [4] - 推出9系车型是出于品牌定位需求及“新能源必须盈利”的底线，通过进军高端市场消化研发和制造成本 [4] - 9系增程SUV基于ID.ERA概念车打造，是大众品牌首款9系车型，搭载德系增程动力、智能座舱和智能驾驶辅助系统，配置和技术含量处于品牌最高水平 [5] - 新车从立项到完成不足两年，智能底盘兼具德系调校与智能化体验，座舱内使用多项行业首发技术，实现了“断代式领先的增程器”并补齐了智能短板 [6] 燃油车市场战略与表现 - 公司通过Pro家族推进“油电同进、油电同智”战略，不放弃燃油车开发，持续进行智能化升级和投入 [7] - Pro家族2026款已具备高速领航NOA，2027年将升级并向城市NOA推进，未来两年仍会在燃油车上持续研发投入 [7] - 公司凭借“油电同进”战略在转型期护住大盘，在燃油车市场占据主导地位，份额呈现增长趋势 [8] - 2024年大众品牌全年销量超过114万辆，居合资单一品牌销量榜首，但同比下滑5.51%；新能源销量为13万辆，占比11%；燃油车市场占有率达8% [8] - 2025年前10个月公司总销量为84.6万辆，同比减少4.4% [8] 销量目标与结构变化 - 公司对大众品牌2026年销量预期为保住百万辆规模，但新能源占比要大幅提升至20% [3] - 2026年随着6款全新新能源车型加入，大众品牌销量目标仍是100万辆，全年至少20%的销量将来自新能源车型 [8]

文章核心观点 - 上汽跃进超越H500大咖轻卡荣获“2025年度城配物流轻卡节能引领奖”，其产品在节油、高效、安全、舒适方面进行了全面升级，旨在解决城配物流用户的痛点并提升其盈利能力 [1][9][11] 产品奖项与行业背景 - 奖项由第一商用车网、卡车空间站和皮卡空间站联合主办，旨在评估商用车企业的技术创新与市场表现，推动行业健康发展 [3] - 奖项是对公司产品实力的行业认可，将激励公司继续深耕轻卡市场 [11] 产品开发理念与市场策略 - 产品针对84%每日工作超8小时、40%以上超12小时的卡车司机群体所面临的工作强度大、驾乘空间小、动力不足、用车成本高等痛点开发 [4] - 公司精准洞察细分市场需求，紧密跟踪行业法规政策，并针对司机年龄结构变化优化产品配置及驾驶室舒适性与智能化应用 [7] - 公司根据客户多样化需求规划后期市场服务，提供专属的卡车全生命周期解决方案 [7] 产品性能与技术优势 - 产品核心优势在于节油高效，搭载的πPlus发动机集四大黑科技于一身，最大功率170马力，最大扭矩500牛米，百公里油耗较竞品降低6.8% [9] - 承载能力方面，采用820mm开档高强钢车架，屈服强度提升69%，抗拉强度提升37.2%，装载能力优于同级 [11] - 配备欧洲技术变速箱，4万公里定保，降低了维护成本和时间成本 [11] - 据测算，产品5年可为用户节省2万元运营成本 [11] 安全与舒适性配置 - 安全配置包括双安全气囊、4光源LED大灯，全方位守护行车安全 [11] - 舒适性配置包括自适应减震座椅、电子手刹+自动驻车、原厂10寸大屏，有效减轻行车疲劳 [11]

公司战略与产品规划 - 公司宣布全新的新能源产品序列将冠以ID ERA之名 涵盖多元新生态等六大核心举措[1] - 公司启动ID ERA先锋体验计划 首次开放冬季极限路试机会让用户参与产品验证[1] - 2026年起多款ID ERA车型将全面进军纯电 混动 增程三大市场 提供全场景出行体验[2] - 2026年公司将推出6款全新新能源车型 到2030年将推出超20款全新车型[7] - 公司合资20战略高速落地 未来将以ID ERA为载体提供全场景出行需求体验[7] 新产品序列ID. ERA - ID ERA新序列第一款产品为大众首款9系旗舰 集五大亮点于一体包括断代领先的德系增程动力等[1] - 五大亮点具体为旗舰性能 旗舰私享 旗舰从容 旗舰风范 旗舰安全[1] Pro家族产品线拓展 - 公司已构建全新Pro家族油车产品版图 亮相即将于2026年进军混动市场的首款力作帕萨特ePro[2] - 帕萨特ePro的e蕴含electric evolution elegant三重含义 代表电感体验 全面进化 优雅格调[4] - Pro家族已囊括帕萨特 Pro等五款车型 实现家轿 SUV及燃油 PHEV细分市场的全场景产品覆盖[4][5] 市场合作与品牌表现 - 公司与迪士尼《疯狂动物城2》官宣全球合作 并在车展呈现ID3 GTX疯狂动物城2尼克定制展车[5] - 截至2025年年底 公司大众品牌历史累计销量有望突破2600万 继续保持国内单一品牌销量领先地位[7]