报告公司投资评级 - 报告维持中远海特的投资评级为"增持",目标价为人民币6.60元 [1] 报告的核心观点 - 中远海特1H24业绩亮眼,营收和净利均实现增长,主要得益于船队规模扩大和纸浆船及汽车船运价上涨 [2] - 重吊船、多用途船和纸浆船是公司前三大业务,合计占公司毛利的57% [3] - 汽车船业务受益于我国汽车出口需求强劲,盈利同比大幅增长;半潜船业务受全球能源及海工市场需求偏弱影响,盈利同比下滑 [4] - 公司将进一步聚焦纸浆物流、工程项目物流和汽车物流三大关键产业链 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入和归母净利润预计保持9%左右的增长 [5] - 2024年归母净利润预计为13.4亿元,同比增长26.3% [5] - 公司估值水平合理,2024年PE和PB分别为8.73倍和0.95倍 [5]

财务报表信息 - 公司2024年6月30日的货币资金为20.84亿元人民币，较2023年12月31日增加了38.2%[1] - 公司2024年6月30日的应收账款为7.95亿元人民币，较2023年12月31日增加了80.6%[1] - 公司2024年6月30日的预付款项为8.52亿元人民币，较2023年12月31日增加了17.3%[1] - 公司2024年6月30日的合同资产为8.14亿元人民币，较2023年12月31日增加了90.7%[1] - 公司2024年6月30日的长期股权投资为13.58亿元人民币，较2023年12月31日减少了19.4%[1] - 公司2024年6月30日的其他非流动金融资产为16.26亿元人民币，较2023年12月31日增加了2.0%[1] - 公司2024年6月30日的固定资产为147.98亿元人民币，较2023年12月31日增加了1.1%[1] - 公司2024年6月30日的在建工程为2.83亿元人民币，较2023年12月31日增加了1283.1%[1] - 公司2024年6月30日资产总计为306.50亿元，较2023年12月31日增加30.23亿元[128] - 公司2024年6月30日负债总计为180.17亿元，较2023年12月31日增加20.10亿元[128] - 公司2024年6月30日所有者权益合计为126.33亿元，较2023年12月31日增加10.13亿元[128] - 公司2024年6月30日使用权资产为54.39亿元，较2023年12月31日增加17.55亿元[128] - 公司2024年6月30日长期借款为35.31亿元，较2023年12月31日减少26.05亿元[128] - 公司2024年6月30日租赁负债为44.28亿元，较2023年12月31日增加16.46亿元[128] - 公司2024年6月30日应付账款为24.73亿元，较2023年12月31日增加5.46亿元[128] - 公司2024年6月30日合同负债为4.49亿元，较2023年12月31日减少1.00亿元[128] - 公司2024年6月30日一年内到期的非流动负债为33.93亿元，较2023年12月31日增加21.93亿元[128] - 公司2024年6月30日未分配利润为45.32亿元，较2023年12月31日增加1.97亿元[128] 经营业绩 - 2024年上半年营业收入为74.80亿元，同比增长25.3%[136] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为7.92亿元，同比增长22.3%[136] - 2024年6月30日流动负债合计为70.13亿元，较2023年12月31日增加87.8%[135] - 2024年6月30日非流动负债合计为20.90亿元，较2023年12月31日减少36.5%[135] - 2024年6月30日资产总额为184.39亿元，较2023年12月31日增加10.5%[135] - 2024年上半年其他综合收益为3.05亿元，主要来自外币财务报表折算差额[138] - 2024年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额为7.60亿元，同比增长2.9%[138] - 2024年上半年基本每股收益为0.34元，较上年同期增长13.3%[138] - 2024年上半年营业外收入为2.99亿元，同比大幅增加418.1%[136] - 2024年上半年资产处置收益为6.22亿元，同比减少44.1%[136] 现金流量 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为119.45亿元[143] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为51.24亿元[143] - 2024年上半年公司吸收投资收到现金1.15亿元[145] - 2024年上半年公司取得借款收到现金4.54亿元，较2023年上半年的11.63亿元下降[145] - 2024年上半年公司偿还债务支付现金12.27亿元，较2023年上半年的14.30亿元有所下降[145] - 2024年上半年公司分配股利、利润或偿付利息支付现金1.68亿元，较2023年上半年的5.13亿元大幅下降[145] - 2024年上半年公司支付其他与筹资活动有关的现金3.32亿元，较2023年上半年的2.73亿元有所增加[145] - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为6.90亿元，较2023年上半年的6.06亿元有所增加[147] - 2024年上半年公司投资活动产生的现金流量净额为-5.13亿元，较2023年上半年的-4.13亿元有所下降[147] - 2024年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为-11.58亿元，较2023年上半年的-10.54亿元有所下降[147] - 2024年上半年公司期末现金及现金等价物余额为20.27亿元，较2023年上半年的9.56亿元大幅增加[147] 所有者权益变动 - 公司2024年半年度实现综合收益总额20.85亿元[153] - 公司实收资本(或股本)为21.47亿元[152] - 公司资本公积为43.21亿元[152] - 公司未分配利润为19.66亿元[151] - 公司所有者权益合计为111.75亿元[151] - 公司对所有者(或股东)的分配为-53.24亿元[151] - 公司专项储备本期提取2.35亿元[152] - 公司专项储备本期使用2.35亿元[152] - 公司本期增加资本公积0.05亿元[152] - 公司本期利润分配-53.24亿元[152] 会计政策 - 公司以持续经营为基础编制财务报表[160] - 公司财务报表符合企业会计准则的要求[162] - 本公司以12个月作为一个营

业务计划 - 公司拟开展货币类金融衍生业务，年度交易总额度2.03亿美元[3] - 额度使用期限为2024年8月31日至2025年8月30日[3] 交易主体及金额 - 中远海运特种运输股份有限公司交易金额18500万美元[4] - 中远航运（香港）投资发展有限公司交易金额1000万美元[4] - 中远海运特种运输（东南亚）有限公司交易金额500万美元，期限1年[4] - 广州中远海运船舶技术工程有限公司交易金额300万美元[4] 业务审议 - 2024年8月30日相关议案获审议通过[6] 业务风险与原则 - 开展远期结汇业务存在多种风险[7] - 公司将恪守风险中性管理原则开展业务[8] 业务益处 - 开展远期结汇业务利于规避汇率风险，提高财务管控能力[11]

向特定对象发行股票进展 - 2023年5月12日报送申请文件[1] - 2023年8月31日通过上交所审核[2] - 2023年11月8日提交中国证监会注册[2] 发行注册程序中止 - 2024年8月27日上交所中止发行注册程序[1] - 天职国际被处罚不涉及公司及项目[5] - 中止对公司经营无重大不利影响[5]

业绩与回报 - 2023年每10股派发2.48元（税前）[7] - 2023年现金分红比例为50.02%[7] - 2023年股息率为4.31%[7] 公司策略 - 开展“提质增效重回报”行动[1] - 建成创新体系，加大科技研发投入[3] - 将ESG融入战略与业务[4] - 加强规范治理体制机制建设[5] - 健全信息披露制度[6] - 统筹经营与股东回报，探索分红或股份回购方案[7]

投资项目 - 公司拟投资9800万美元建造4艘9000吨级特种液货船[3] - 船价9400万美元，监造费等资本化费用400万美元[5] - 船舶预计2025年10月至2026年8月交付[5] 财务指标 - 本次项目内部收益率约7.2%[7] - 本次项目静态投资回收期11.8年[7] 其他数据 - 马尾船厂注册资本20.19155251亿元[4] - 船龄10年以下的7000 - 9000吨级船舶仅21艘，约占7%[6]

会议信息 - 公司第八届董事会第十八次会议于2024年7月31日发通知，8月5日表决[2] 审议事项 - 审议通过投资建造4艘9000吨级特种液货船项目议案[3] - 审议通过2024年投资及资产处置调整计划议案[5]

利润分配 - A股每股现金红利0.248元（含税）[2] - 以总股本2,146,650,771股为基数，派发现金红利532,369,391.21元[4] 时间安排 - 股权登记日为2024/7/19，除权（息）日和现金红利发放日为2024/7/22[2][5] - 分配方案于2024年5月22日股东大会审议通过[2] 税收情况 - 个人持股期限不同，股息红利所得税政策不同[7] - QFII股东和沪股通投资者按10%税率代扣，税后每股0.2232元[8][9] - 其他机构投资者不代扣，每股0.248元[9] 其他信息 - 咨询联系证券事务部，电话020 - 38161888[10] - 公告发布于2024年7月16日[11]

担保数据 - 2024年二季度新增对外担保20019.17万元[3] - 截至2024年6月30日，为香港子公司累计担保142530.13万元[3] - 截至2024年6月30日，为洋浦子公司累计担保78456.39万元[3] - 2024年度授权提供不超487975万元担保[4] - 截至2024年6月30日，对外担保余额235706.54万元，占2023年末净资产20.34%[9] 子公司情况 - 香港子公司注册资本31000万美元，2023年末资产857448万元，负债557677万元，净利润19579万元[7] - 洋浦子公司注册资本75000万元，2023年末资产322893万元，负债224470万元，净利润4421万元[7] 其他情况 - 未对控股子公司以外公司提供担保[10] - 不存在逾期担保情况[3][10]

会议信息 - 公司第八届董事会第十七次会议于2024年6月26日发通知，7月1日表决[2] 人事变动 - 间接控股股东推荐马向辉为董事候选人，议案全票通过[3][4] - 聘任李继春为总会计师、张驰为副总经理议案均全票通过[4][5] 人员背景 - 马向辉1974年出生，有财务金融等经验[9] - 李继春1975年出生，有航运经营等经验[9] - 张驰1979年出生，有航运经营等经验[10]