基金产品概况 - 基金名称为广发中证500指数量化增强型证券投资基金，简称广发中证500指数量化增强，A类份额基金代码026109，C类份额基金代码026110 [15] - 基金类型为股票型证券投资基金，运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期 [15][16][17] - 基金份额发售面值为人民币1.00元，认购价格亦为人民币1.00元 [18][26] 募集安排与规模 - 基金募集期为2026年1月28日至2026年2月9日，募集期限不超过3个月，基金管理人可根据认购情况适当调整 [5][24] - 基金首次募集规模上限为80亿元人民币（不包括募集期利息），最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币 [3][19] - 若募集期内任何一天累计有效认购申请金额超过80亿元，将采取末日比例确认的方式控制规模 [3] - 基金合同生效需满足自基金份额发售之日起3个月内，募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人 [24] 认购费用与份额计算 - A类基金份额在认购时收取认购费用，费率随认购金额增加而递减，C类基金份额不收取认购费用 [26] - 通过基金管理人直销中心认购A类份额的特定投资者可享受差别费率优惠 [26] - A类份额认购份额计算公式为：净认购金额 = 认购金额/（1＋认购费率），认购份额 = （净认购金额＋认购期利息）/ 基金份额发售面值 [29] - C类份额认购份额计算公式为：认购份额＝（认购金额＋认购期利息）/基金份额发售面值 [30] - 举例：普通投资者投资100,000元认购A类份额，假设认购利息50元，认购费率1.00%，可得到99,059.90份A类基金份额 [29] 投资者认购规定 - 募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许购买证券投资基金的投资人 [2][20] - 通过基金管理人网上交易系统认购，每个基金账户首次最低认购金额为人民币1元，追加认购最低金额为1元 [7][31] - 募集期间对单个基金份额持有人不设置最高认购金额限制 [8][31] - 若单个投资人累计认购份额达到或超过基金总份额的50%，基金管理人可于募集期结束后采取比例确认等方式进行限制 [10][32] 销售渠道与开户 - 销售渠道包括基金管理人广发基金管理有限公司的直销机构（网上直销系统及直销中心）及其他销售机构 [21][22][23] - 个人投资者可通过网上直销系统办理开户及认购，业务受理时间为2026年1月28日至2026年2月9日15:00前 [33][34] - 机构投资者需到基金管理人的直销中心（非网上交易）办理认购，受理时间为基金份额发售日9:30-11:30，13:00-16:30 [37][38] - 机构投资者办理开户需提供企业法人营业执照复印件、法定代表人身份证复印件、基金业务授权委托书等一系列资料 [39] 资金划付与确认 - 认购采取全额缴款方式，投资者在募集期内可多次认购，认购申请一经确认不再接受撤销 [11] - 机构投资者须将足额认购资金汇入基金管理人指定的直销资金专户，汇款用途须注明“××购买广发中证500指数量化增强” [42] - 发售机构对认购申请的受理不代表申请生效，最终确认以注册登记机构的确认结果为准 [12] - 无效认购或认购失败的资金将于注册登记机构确认无效后三个工作日内退还至投资者指定账户 [45][50] 基金备案与合同生效 - 募集期结束后，基金管理人将委托会计师事务所对基金资产进行验资并出具报告 [52] - 若达到备案条件，基金管理人向中国证监会办理基金备案手续，自取得书面确认之日起基金合同生效 [24][53] - 若基金合同未达到法定生效条件，基金管理人将承担募集产生的债务和费用，并在募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳款项及活期存款利息 [25][53] 相关当事人 - 基金管理人为广发基金管理有限公司，注册地址在广东省珠海市横琴新区 [21][53] - 基金托管人为兴业银行股份有限公司 [2][54] - 注册登记机构为广发基金管理有限公司 [54] - 审计基金资产的会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙） [55] - 律师事务所为广东广信君达律师事务所 [55]

银行监事会制度改革核心观点 - 运行近30年的银行监事会制度正走向终结 上市公司需在2026年前取消监事会 监督职能由董事会下设的审计委员会接棒[2] - 改革源于新公司法及金融监管总局、证监会的顶层法制重塑 旨在推动公司治理效能从纸面走向现实[2] 法规政策与改革路径 - 2024年7月实施的新公司法为改革提供法律基础 允许公司以董事会审计委员会行使监事会职权 不设监事会[3] - 2024年12月金融监管总局发布衔接通知 金融机构可选择保留监事会或由审计委员会行使职权[3] - 证监会明确上市公司过渡期安排 要求在2026年1月1日前设立审计委员会并取消监事会[3] - 政策呈现差异化特征 上市银行需严格遵循证监会规定取消监事会 非上市银行可依据金融监管总局通知自主选择[4] 上市银行改革进程 - 兴业银行、兰州银行、浦发银行等十余家银行已于2024年12月密集公告不再设立监事会[2] - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大国有行及邮储银行已于2025年4月先行通过撤销监事会议案[5] - 浙商银行、杭州银行等近期公告监事长辞任 标志着人事调整同步推进[2] 监事会制度的现存问题 - 存在效能不足与职能重叠问题 独立性先天不足 监事的提名任免受制于董事会或管理层 知情权依赖过滤后的信息 监督滞后且约束力弱[6] - 专业性欠缺 法律未对监事设置财务、法律等硬性专业门槛 成员知识结构与复杂监督职责不匹配[6] - 某城商行案例显示 此前监事会仅有两三人 大量工作需移交审计部门执行[6] - 维持完整监事会体系成本不菲 撤销后单家上市银行每年可节省数百万元支出[7] 改革后的治理结构与优势 - 监督职能由具备财会、审计背景的独立董事主导的审计委员会承接 监督更专业精准[8] - 治理更高效 整合重叠职能、减少协调环节 议案审议环节明显减少 加快了决策速度[8] - 单层制架构与英美银行业主流模式接轨 利于银行开展跨境业务[8] - 内控更直接 审计委员会直属于董事会 使监督与决策紧密融合 解决了以往监督的“隔层”难题[8] 非上市银行的差异化选择 - 监管弹性设计契合上市与非上市银行规模及治理水平差异大的现状[5] - 部分小型城商行、农商行可能选择保留监事会以节省改革成本[5] - 辽宁某区域性银行因未设审计委员会 目前仍保留监事会[5] - 部分非上市银行若仓促改革 可能由“原班人马”组建审计委员会 导致改革流于形式 因而动力不足[5] 监事长的转型路径 - 行内转任或分流 如转任董事会审计委员会委员、独立董事 或调任子公司管理岗位[8] - 跨界任职或担任顾问 凭借监督治理、合规风控经验 赴其他金融机构任监事长、合规或内审负责人 或在监管部门、行业协会担任专家顾问[8] - 退休或退出行业[8]

公司金融资产持仓 - 截至12月30日，福建水泥持有兴业银行股票3088.8万股 [2] - 截至12月30日，福建水泥同时持有兴业证券股票508.014万股 [2]

行业阶段与估值周期 - 行业当前阶段被描述为“巅峰之后，拐点之前” [1] - 银行股在2018年达到巅峰，市净率(PB)大于1倍，指数累计涨幅超过80% [1] - 随后经历了四年下行周期，至2022年10月估值跌至0.49倍PB的历史低谷 [1] - 在中央汇金增持等政策支持下，板块开始缓慢复苏 [2] - 2025年第三季度，行业净息差降幅显著收窄，估值回升至0.7倍PB [4] - 有机构观点认为2026年将迎来银行长牛 [4] 行业根本矛盾与挑战 - 市场担忧银行的高增长是顺周期的昙花一现，难以维持，导致估值长期落后 [7] - 核心矛盾在于银行未能将宏观红利沉淀为面向未来的商业模式，缺乏资本再配置、客群体系深层调整及第二增长曲线创新 [10] - 2024年全球仅有15%的上市银行实现了真正意义上的价值创造 [11] - 传统银行商业模式导致其资本回报在金融业中垫底 [12] - 中国银行业面临严峻转型挑战，且外部风险环境恶化，毕马威2026年风险雷达图显示绝大多数风险在（大幅）上升 [15] - 经济下行带来信用风险，科技进步加剧了支付、财富管理领域的竞争，并带来新的合规与操作风险 [17] 历史繁荣模式与高成本问题 - 中国金融业增加值占比在2014年高达9.5%，远超美国同期的7% [17] - 金融业增加值主要来自居高不下的交易成本 [18] - 2002-2018年中国金融平均中介成本约为3.8%，远高于美国的1.5%～2% [19] - 中介成本中，金融机构收取的费用（ψ，如息差）是成本高企的元凶，这与牌照护城河、垄断定价及银行体系超然地位有关 [23] - 大量中小微企业被排除在融资体系外，实际中介成本可能更高 [21] 未来转型蓝图与方向 - 转型目标是告别粗放、大水漫灌的模式，转向精细化的生意模式 [24] - 理想蓝图包括：维持较高净息差，但基于产品导向的揽储和精细的客群风险定价能力，而非牌照优势 [23] - 维持较高业绩水平，但不完全依赖息差和宏观环境，而是塑造更多元增量来源 [23] - 维持较深护城河，但不完全依赖行政架构，而是依靠更敏捷的治理结构和现代内控体系 [24] - 具体方向是更精准的产品设计、更精细的客群经营、更精密的风控体系、更精巧的资金投放 [24] 潜在破局者类型分析 - **第一类：零售端具备强产品投研能力或独家优势的银行** [25] - 零售银行经营趋势从品牌忠诚转向产品导向，2018年25%的客户会沿用原服务商开户，到2025年该比例降至4% [26][28] - 招商银行是典型代表，2025年上半年净息差为1.88%，净利息收入与手续费及佣金收入之比约为6:2，营收结构多元，内生增长能力（RoRWA）强 [29] - 招商银行零售客户AUM在2025年上半年已超16万亿元 [29] - 行业普遍存在优质人才断层问题，涉及投资、管理及客户经理等多层面 [30] - 区域银行可通过满足非标需求打造特色，例如长沙银行深耕县域、宁波银行在长三角财富管理业务出色、上海银行凭借养老金融突围 [31] - 部分大行如交通银行，其“沃德财富”私银业务仍具优势 [32] - **第二类：对公业务底蕴深厚且敢于创新的银行** [25] - 对公业务增量在于投行业务和客群经营 [33] - 经济下行期，银行倾向加大基建等政府背书项目投入，但伴随大基建时代过去，空间收窄 [34][35] - 兴业银行自2018年推行“商行+投行”战略，但2021年至2024年其大投行FPA年复合增长率为6.69%，显著低于对公贷款的11.54% [36] - 兴业银行作为首家获得AIC牌照的股份行，有望通过投贷联动应用至一级市场，实现更精准资金投放 [38] - 中小企业客群是摆脱内卷的关键，需要银行实现风险和收益的再平衡，并建立更清晰的风险画像与敏捷的风控体系 [40] - **第三类：深度应用金融科技（尤其是AI）于风控体系的银行** [25] - AI应用标志着范式跃迁，可能成为区分行业领先者与落后者的关键 [41] - 2025年，全球50家大型银行公开了超过160项AI应用案例 [42] - 案例包括：欧洲某银行用生成式AI驱动个性化营销，点击率提升超2倍；美国某银行用AI重构信贷流程，审批周期缩短30%；印度某数字化银行将催收电话监控覆盖率从2~4%提升至100% [42] - 中国银行如工商银行、建设银行接入阿里AI；中信银行借助AI让客户经理人均服务效能提升3倍；招商银行将AI深度嵌入风控，验证了技术可行性 [42] 行业分化与未来空间 - 2024年全球银行业创造了1.2万亿美元的利润，刷新历史纪录，但面临的挑战也空前严峻 [43] - 中国银行业内部分化加剧，截至2025年11月，A股上市银行中最出色银行的市净率是平均水平的1.64倍，是最低水平的3.22倍 [44] - 预计中国金融资产规模将从2018年的351万亿元增长到2035年的840万亿元（按2018年价格） [45] - 以2025年第三季度工商银行总资产53万亿元测算，2035年中国金融市场容量相当于近16个工商银行 [45] - 市场空间巨大，但金融机构必须依靠精细经营的新模式立足，才能降低金融中介成本，为实体经济注入新动能 [45]

文章核心观点 - 兴业银行厦门分行积极响应国家深化跨境投融资外汇管理改革的导向，以外汇展业改革为抓手，将政策红利转化为服务实体经济的具体行动，通过创新金融服务和优化流程，在跨境融资、个人外汇等领域取得突破，支持民营经济、乡村振兴和外贸高质量发展 [1] 跨境融资便利化实践 - 兴业银行厦门分行为一家专注速冻肉类预制菜的民营食品公司（A公司）定制跨境融资方案，利用跨境融资宏观审慎调节参数上调的政策，帮助企业扩大外债额度引入境外低成本资金 [2] - 该行通过简化外债签约登记流程，在1个工作日内协助企业完成超6亿日元的外债登记，大幅压缩办理时限 [2] - 通过数字化手段为企业开通资本项目收入支付便利化功能，实现外债资金全流程线上化操作 [2] - 针对利率汇率风险，该行通过外汇衍生产品组合方案，将浮动利率外债转为固定利率并锁定汇率，为企业营造稳定经营环境 [3] - 获得资金支持后，A公司扩大了上游农户采购规模，加大研发投入推出中式预制菜，并通过电商渠道下沉县域乡镇，实现金融赋能与乡村振兴的融合 [3] 全链条便利服务体系构建 - 兴业银行厦门分行以外汇展业改革为核心，构建了覆盖企业和个人跨境业务的全链条便利服务体系 [4] - 在企业外汇服务领域，该行通过构建新的外汇展业框架与风控体系，并利用“兴业管家（国际业务）”平台实现外汇收支线上化办理 [4] - 企业客户凭借一类客户资质，线上提交指令即可办理业务，单笔业务全流程处理时间压缩至5分钟以内 [4] - 在个人外汇服务领域，该行聚焦跨境用工薪酬发放，为境内就业外籍人员提供线上薪酬一键购汇服务，并为出海就业人群提供跨境薪资代发和外币薪酬不占便利化额度结汇功能 [4] - 截至2025年11月，该行已为近120家企业提供跨境薪资服务，提升了企业用工服务体验 [4] 未来发展方向 - 兴业银行厦门分行将持续秉持服务实体经济理念，让更多优质企业和民生场景享受政策红利，为厦门外贸高质量发展注入金融动能，助力打造一流营商环境和推进高水平开放 [5]

A500ETF南方(159352)市场表现 - 截至2025年12月30日13:51，A500ETF南方(159352)上涨0.48%，盘中换手率达18.06%，成交额为84.05亿元，市场交投活跃 [1] - 其跟踪的中证A500指数成分股表现强劲，三花智控上涨9.99%，卓胜微上涨9.33%，蓝色光标上涨7.69%，拓普集团上涨7.39%，金发科技上涨7.09% [1] - 资金持续流入，截至12月29日，该ETF近5个交易日内有4日实现资金净流入，合计净流入67.74亿元 [1] 中证A500指数编制特点与构成 - 中证A500指数被誉为“中国新质生产力风向标”，采用“三级行业龙头优先+ESG负面剔除”的革新编制逻辑，覆盖约90个三级行业 [1] - 指数汇聚千亿市值巨头及百亿成长龙头，实现行业与市值双平衡 [1] - 指数深度绑定国家战略产业，全面配置信息技术、高端制造、医药等新质生产力领域 [1] - 指数前十大权重股包括宁德时代、贵州茅台、中国平安、招商银行、紫金矿业、中际旭创、美的集团、兴业银行、新易盛、长江电力 [1] 机构市场观点与A500ETF产品优势 - 国泰海通证券认为，中国股市将跨越和站稳重要关口，上证指数于10月28日站上4000点，创10年来新高 [2] - 该机构判断跨年行情将在12月启动，经过长时间震荡蓄力后，市场将持续反弹 [2] - A500ETF南方(159352)跟踪误差较小，区间净值超额收益率明显较高，折溢价率均值（绝对值）不高，具备“低偏离+精准跟踪+规模支撑”优势 [2] - 该ETF提供全行业最低费率档位，管理费为0.15%，托管费为0.05%，为投资者提供高精度、低成本配置通道 [2] - 产品场内流动性高，满足交易需求，并设有场外联接基金（A：022434；C：022435；Y：022918）便于定投 [2]

中国人民银行发布数字人民币管理新规 - 中国人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，并自2026年1月1日起实施[2] - 该《行动方案》规范了数字人民币计量框架，将银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度框架管理，其开立的数字人民币钱包余额统一计入存款准备金交存基数[3] - 参与数字人民币运营的非银行支付机构实施100%的数字人民币保证金监管制度[3] 数字人民币进入计息时代 - 《行动方案》明确规定，银行机构将为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，遵守存款利率定价自律约定[3] - 这一制度安排标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型数字人民币2.0版，从“电子零钱”转变为“数字存款”[3] - 例如，工商银行规定，自2026年1月1日起，数字人民币实名钱包（一类、二类、三类钱包）中的余额将按照中国人民银行规定的活期存款结息规则计付利息[6] 数字人民币钱包类型与运营机构 - 数字人民币个人钱包根据客户身份验证强度分为一至四类，实名程度依次降低[4] - 一类钱包需现场核验身份，账户余额不设上限；二至四类钱包可线上开立，余额上限分别为50万元、2万元、1万元[4][6] - 数字人民币运营机构已动态扩展至10家，包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行、招商银行、兴业银行、微众银行（微信）和网商银行（支付宝）[4] 数字人民币的计息与保障规则 - 工商银行介绍，数字人民币钱包余额按结息日该行挂牌活期利率计息，每季末月的20日结息，21日入账[6] - 数字人民币匿名钱包（四类钱包）内的余额不计付利息[6] - 《行动方案》明确数字人民币纳入存款保险范畴，享有和银行存款同等级别的安全保障[6] 数字人民币发展现状 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元[7] - 通过数字人民币APP开立个人钱包2.3亿个，单位钱包已开立1884万个[7] - 数字人民币是中国人民银行发行的法定数字货币，目前处于试点阶段，可用于交通出行、餐饮娱乐、购物消费、生活缴费、教育医疗等场景[3]

文章核心观点 - 兴业银行厦门分行积极响应国家深化跨境投融资外汇管理改革的号召，以外汇展业改革为抓手，将政策红利转化为服务实体经济的具体行动 [1] - 公司通过精准对接企业需求、创新服务模式和优化流程，在跨境融资和个人外汇服务领域取得突破，旨在为民营经济、乡村振兴和外贸高质量发展提供金融支撑 [1] 跨境融资便利化实践 - 公司针对厦门A食品公司的融资痛点，利用跨境贸易投资高水平开放试点政策及宏观审慎调节参数上调的利好，帮助其扩大外债融资额度，引入境外低成本资金 [2] - 通过简化外债签约登记流程，在1个工作日内协助企业完成超6亿日元的外债登记，大幅压缩办理时限 [2] - 运用数字化手段，在完成尽职调查后为企业开通资本项目收入支付便利化及数字化服务功能，实现外债资金全流程线上化操作 [2] - 通过外汇衍生产品组合方案，将企业的浮动利率外债转化为固定利率并锁定汇率风险，为其营造稳定的经营环境 [3] - 获得金融支持后，A公司扩大了上游农户采购规模，加大研发投入推出中式预制菜，并通过电商渠道下沉市场，实现了金融赋能与乡村振兴的深度融合 [3] 全链条便利服务体系建设 - 公司以外汇展业改革为核心，构建了覆盖企业与个人跨境业务的全链条便利服务体系 [4] - 在企业服务领域，通过构建新的外汇展业框架与风控体系，并利用“兴业管家（国际业务）”平台实现外汇收支线上化办理，将单笔业务全流程处理时间压缩至5分钟以内 [4] - 在个人服务领域，聚焦跨境用工薪酬发放，为境内就业外籍人员提供线上薪酬一键购汇服务，并为出海就业人群提供跨境薪资代发及外币薪酬不占便利化额度结汇功能 [4] - 截至2025年11月，公司已为近120家企业提供跨境薪资服务，提升了企业用工体验 [4] 未来发展方向 - 公司将持续秉持服务实体经济的理念，推动更多优质企业和民生场景享受政策红利，为厦门外贸高质量发展和打造一流营商环境注入金融动能 [5]

公司治理结构重大变更 - 兴业银行修订后的公司章程已于2025年12月26日获国家金融监督管理总局核准并生效 [1][5] - 自公司章程核准之日起，公司不再设置监事会，其职权由董事会审计与关联交易控制委员会行使 [1][5] - 监事会下设的各专门委员会一并撤销，相关监事会治理文件同时废止 [1][5] 人事变动 - 张国明、余祖盛、林舒、朱青、孙铮不再担任公司监事及监事会相关职务 [1][6] - 上述离任监事均已确认与公司无不同意见，亦无其他需通知股东及债权人的相关事项 [1][6]

董事会组成 - 公司董事会由13至19名董事组成，独立董事人数原则上不低于董事会成员总数的三分之一[6] 董事长选举与产生 - 董事长和副董事长由全体董事的过半数选举产生和解任[6] 董事会会议召开 - 董事会例会每年度至少召开4次，于会议召开10日前书面通知全体董事，会议文件于会议召开7日前送达[16] - 多种情况董事长应在10日内召集并主持临时董事会会议[16][17] - 临时董事会会议通知原则上于会议召开7日前书面送达全体董事，会议文件于会议召开5日前送达[16] - 书面传签方式召开会议，应至少于表决截止日五个工作日前发出会议通知和文件[19] 董事会会议举行与决议 - 董事会会议应当由过半数董事出席方可举行，有关联关系的由过半数无关联关系的董事出席，决议须经无关联关系董事过半数通过[19] - 出席董事会的无关联关系董事人数不足三人的，应将该事项提交股东会审议[19] - 董事会作出决议须经全体董事过半数通过，重大事项须经全体董事三分之二以上通过且不得书面传签表决[28] 董事职责与履职要求 - 董事每年应亲自出席至少三分之二以上的董事会现场会议[22] - 若董事一年内亲自出席董事会会议次数少于全年总数的三分之二，或连续两次未出席且未委托他人出席，视为不能履行职责[22] - 独立董事连续两次未亲自出席且未委托其他独立董事出席，或一年内亲自出席次数少于全年总数的三分之二，董事会应提议召开股东会解除其职务[22] 提案相关 - 董事会、董事长等有权向董事会提出提案[22] - 临时增加议案需在会议召开三日前提出书面议案，并在会议召开两日前征得董事长同意或全体董事过半数书面同意[23] 其他 - 董事对董事会决议担责，决议违法致公司损失，参与决议董事负赔偿责任，但表决表明异议并记录可免责[29][30] - 列席董事会的非董事高管可提意见建议但无表决权[30] - 拥有董事会会议文件人员在决议披露前负保密责任[30] - 行长人选经董事长提名、提名委员会审核后提交董事会审议[32] - 董事对审议事项有利害关系应回避，重大关联交易决议须经非关联董事三分之二以上通过[32] - 董事会会议记录由办公室负责，参会相关人员需签名，保存期限为永久[34][35] - 董事会决定、决议及会议文件应报送银监会备案[37] - 本规则由董事会制订、股东会批准，由董事会负责解释[39] - 本规则自2025年第一次临时股东会相关章程修订案获银监会核准之日起施行，原规则废止[39]