会议时间 - 2024年年度股东会召开日期为2025年6月26日[2] - A股股权登记日为2025年6月20日[2] - 网络投票起止时间为2025年6月26日[5] - 现场会议召开时间为2025年6月26日14点00分[7] 股东信息 - 控股股东中国铝业集团有限公司单独持有公司30.51%股份[3] - 控股股东于2025年6月10日提出临时提案[3] 选举信息 - 选举公司第九届董事会董事（不含独立非执行董事）应选5人[8] - 选举公司第九届董事会独立非执行董事应选3人[8] 议案信息 - 特别决议议案为议案9至议案12[10] - 对中小投资者单独计票的议案为议案4、5、6、8、10、11、13及14[12] - 议案1至12为非累积投票议案，采用常规投票制[17] - 议案13、14为累积投票议案，采用累积投票制[17] - 累积投票制下股东所持每一股份拥有与应选董事、独立董事人数相同的表决权[17] 其他信息 - 如委托人对有关议案表决未做具体指示，受托人有权按自己意愿投票[18] - 2025年5月9日披露的2024年年度股东会授权委托书作废，以本次修订版为准[19] - 2025年5月9日披露的2024年年度股东会、2025年第一次A股类别股东会回执及2025年第一次A股类别股东会授权委托书仍然有效[19]

会议与组织架构 - 2025年6月26日下午2点依次召开2024年年度股东会、2025年第一次A股及H股类别股东会[6] - 公司董事会由9名董事组成，监事会由5名监事组成[15][62] - 2024年公司第八届董事会召开11次会议，审议通过议案58项[18] - 2024年公司监事会共召开7次会议[63] 人事变动 - 2024年6月25日董建雄离任，史志荣获委任董事长[15] - 2024年9月10日朱润洲离任，12月13日欧小武离任[15] 业绩数据 - 2024年公司取得历史最优业绩，归属上市公司股东净利润124亿元，同比增长85.38%[40][41] - 2024年经营性现金流328.07亿元，同比增长21.37%[41] - 2024年净资产收益率19.26%，同比提高7.33个百分点，资产负债率48.10%为近十年最低[41] 资源与项目 - 2024年新增铝土矿资源量7355万吨[42] - 2024年实施10个精细氧化铝项目，开工6个高纯铝、铝合金项目、18个新能源项目[43] - 2025年达茂旗1200MW新能源项目全面建成投产[52] 科研创新 - 2024年建成2条工业试验线、6个分析检测平台，新建4个专业科研团队[44] - 2024年兑现科技创新专项激励1300余万元，新增专利授权超519件，获省部级科技一等奖4项[44] 安全与环保 - 2024年实施150项本质安全改造项目，消除5项重大危险源，新增4家一级安全标准化企业[47] - 2024年赤泥综合利用率突破20%，电解铝“三废”资源化利用率达25%[47] 财务分配 - 2024年末期拟按每股0.135元派发现金股利，末期派息总额约23.16亿元，年度总计派息约37.23亿元，占合并报表净利润30.02%[75] - 董事会可在2025年上半年合并报表净利润30%限额内决定中期利润分配方案[82] 薪酬与保险 - 2025年董事长、执行董事/总经理年薪标准为112万元[80] - 2025 - 2026年度董责险保险金额为2500万美元，保费72万元[85] 授权与发行 - 董事会提请股东会授予增发H股股份常规一般性授权，限额不超已发行H股股份（不含库存股份）的20%[94] - 董事会提请股东会授予回购A股、H股股份常规一般性授权，A股、H股回购限额分别不超已发行股份的10%[99] - 公司拟发行境内外债券，待偿还余额不超181亿元[91] 未来规划 - 公司拟取消监事会，修订《中国铝业股份有限公司章程》等规则[105] - 公司董事会建议提名何文建等5人为第九届董事会非独立非执行董事候选人[108] - 公司董事会建议提名余劲松等3人为第九届董事会独立非执行董事候选人[111]

行业指数表现 - 国证有色金属行业指数成分股金力永磁上涨6.04%，中国稀土上涨2.23%，紫金矿业上涨1.67%，西部黄金上涨1.58%，盛和资源上涨1.29%，有色ETF基金红盘震荡 [1] - 国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比51.92%，包括紫金矿业、北方稀土、中国铝业、洛阳钼业、山东黄金、华友钴业、赤峰黄金、中金黄金、山金国际、赣锋锂业 [2] 央行黄金储备动态 - 中国5月末黄金储备报7383万盎司，环比增加6万盎司，为连续第7个月增持 [1] 市场分析与投资机会 - 全球区域冲突、关税政策、美国通胀数据加剧市场避险情绪，近两周贵金属表现强势 [1] - 北美加大稀土项目推进以支持自给自足供应链，国内稀土、镓、锗、钨、锑等战略金属价格走势分化，建议关注战略小金属投资机会 [1] 有色ETF基金信息 - 有色ETF基金(159880)紧密跟踪国证有色金属行业指数，该指数选取50只规模和流动性突出的有色金属行业证券作为样本 [1] - 有色ETF基金场外联接A：021296，联接C：021297，联接I：022886 [3]

报告行业投资评级 - 行业最新的板块排序为：钢铁>铝>锂>铜>黄金>电池>动力煤>水泥 [1] 报告的核心观点 - 全国“以旧换新”补贴在部分省份提前暂停，但对新能源汽车需求的影响相对有限，因车企推出新一轮价格折扣且补贴的边际影响因同比基数提高而减弱，当前关键监测因素为供应端 [1] - 预计未来3个月锂化合物供应将进一步削减，因当前价格已触及多数锂企业的成本曲线，需减产以平衡市场，但鉴于今年供应过剩严重，未来12个月仍有压力 [1] 根据相关目录分别进行总结 锂市场情况 - 上周锂平均销售价格持续下降，6月5日碳酸锂和氢氧化锂的平均销售价格分别为60,200元/吨和62,300元/吨，而5月29日分别为60,900元/吨和63,600元/吨 [2] - 中国碳酸锂上周产量环比增长5%，达到17,471吨，其中卤水、锂云母、锂辉石和回收的产量环比分别持平、增长6%、增长10%和下降7%，因部分锂冶炼厂继续增产以维持现金流 [2] - 碳酸锂总库存本周达到132,432吨，环比增长1%，其中下游企业、冶炼厂和其他企业的库存环比分别下降1%、增长2%和增长2%，至41,076吨、57,116吨和34,240吨 [2] 公司估值情况 - 中国铝业H股目标价为7.60港元/股，基于2025年预期市净率1.59倍，较历史平均水平1.25倍高出0.5倍标准差，以反映2025 - 2027年预期净资产收益率高于历史平均水平，受益于铝利润率提高和煤炭及其他原材料价格下降 [18] - 中国铝业A股目标价为9.62元/股，基于2025年预期市净率2.22倍，较历史平均水平1.86倍高出0.5倍标准差，原因与H股类似 [20] - 天齐锂业A股采用市净率法重新估值，新目标价为26.26元/股，基于2025年预期市净率1.0倍，较2021年以来的历史平均水平低约1.2倍标准差 [22] - 天齐锂业H股估值为23.0港元，基于2025年预期市净率0.70倍，较天齐锂业A股目标市净率有30%的折扣，符合双重上市H/A股历史平均折扣 [24]

股票上市与限售解除 - 本次股票上市股数为32,083,238股，上市流通日期为2025年6月13日[2] - 首次授予部分第二个解除限售期可申请解除限售所获总量的30%，限售期至2025年6月12日届满[11] - 本次解除限售的限制性股票上市流通数量为32,083,238股[16] 激励计划进程 - 2021 - 2022年完成激励计划相关会议审议、公示、批复等流程[2][3][4][5][6] - 2022年6月13日首次授予登记完成，授予930名激励对象11,227.03万股[7] - 2022年12月23日预留授予登记完成，授予276名激励对象2,664.83万股[8] - 2024 - 2025年审议通过各解除限售期条件成就及回购注销部分限制性股票等议案[9][10][16] 业绩数据 - 2023年公司归母扣非净利润复合增长率156.18%[12] - 2023年公司净资产现金回报率(EOE)51.61%[12] - 2023年公司EVA实际完成98亿元[12] 激励对象情况 - 首次授予限制性股票激励对象930人，904人可在第二次解除限售期解除限售[13][15] - 蒋涛、许峰本次可解除限售限制性股票均为69,000股，芦东为59,850股[15] 股份变动 - 本次变动前A股有限售条件股份78,126,929股，变动后为46,043,691股[18] - 本次变动前A股无限售条件股份13,133,539,181股，变动后为13,165,622,419股[18] - 公司总计股份数均为17,155,632,078股[18]

激励计划实施 - 2022年6月13日首次授予登记完成，向930名激励对象授予11227.03万股限制性股票[17] - 2022年12月23日预留授予登记完成，向276名激励对象授予2664.83万股限制性股票[19] 业绩指标 - 2023年公司归母扣非净利润复合增长率不低于75%，且不低于对标企业75分位值或同行业平均水平[1] - 2023年公司净资产现金回报率（EOE）不低于28.5%，且不低于对标企业75分位值水平或同行业平均水平[1] - 2023年公司EVA考核目标18.8亿元[1] 激励对象情况 - 本次激励计划首次授予限制性股票激励对象930人[2] - 873名激励对象2023年度绩效得分80分及以上，当期标准系数为1.0[2] - 31名激励对象可按约定条件解除限售当期部分限制性股票[2] - 6名激励对象因主动离职等原因不予办理解除限售[2] - 20名激励对象限制性股票此前已回购注销，本次不涉及办理解除限售[2] 股票解除限售与回购 - 904名激励对象第二个解除限售期的32,083,238股限制性股票解除限售，约占公司总股本的0.19%[3] - 公司拟回购13名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计654,408股[29] - 首次授予限制性股票调整前回购价格为人民币2.85元/股，调整后约为人民币2.72元/股[33] - 预留授予限制性股票调整前回购价格为人民币2.01元/股，调整后约为人民币1.88元/股[33] 分红情况 - 2024年末期拟派发现金红利每股人民币0.135元（含税），扣除中期已派发现金红利每股人民币0.082元（含税）[31]

有色金属行业碳足迹数据库上线 - 由中国有色金属工业协会联合中国铝业集团有限公司牵头打造的有色金属行业碳足迹数据库正式上线 [1] - 此举标志着行业碳足迹管理体系建设迈出重要一步 [1] - 数据库1版本由四大核心子系统构成：数据在线采集子系统、碳足迹核算子系统、碳足迹分析展示子系统以及碳足迹数据库管理子系统 [1]

项目概况 - 中铝广西公司矿业二矿"万兆工厂"示范项目竣工，是百色市首个50G PON工业光网系统并完成网络试点测试 [1] - 该项目为广西首批万兆光网"先行先试"示范项目，标志着平果工业互联网基础设施重大升级 [1] 技术架构 - 采用"全光底座+工业PON"架构，历时30天完成核心区域网络改造，实现端到端万兆网络覆盖 [1] - 融合工业OTN、光总线等前沿技术，构建微秒级时延、7×24小时高可靠性的工业级通信网络 [1] - 具备单波长50Gbps超大带宽和确定性网络时延特性，采用FlexE硬切片技术为不同生产系统提供专属传输通道 [1] 应用场景 - 重点支撑工业AOI系统、生产全流程数字孪生系统、安全生产智能监测平台的智能化应用 [1] - 满足工业互联网8K视觉检测、云端机器人控制等严苛场景需求 [1] 运营成效 - 工厂生产流程实现数据传输"即时达"，远程设备操控近乎"零延迟"，指令下达与设备响应同步 [2] - 海量生产数据快速传输与深度分析，为企业科学决策提供数据支撑 [2]

中证有色金属指数表现 - 中证有色金属指数6月5日下跌0 44%报1750 31点成交额259 5亿元 [1] - 近一个月上涨3 77%近三个月上涨3 28%年至今上涨9 26% [2] 指数构成与权重 - 指数样本涵盖有色金属采选冶炼与加工业务上市公司以2013年12月31日为基日基点1000 0点 [2] - 前十大权重股合计占比46 11%其中紫金矿业权重最高达11 12%北方稀土5 05%山东黄金4 54% [2] - 样本公司交易所分布：上海证券交易所占比62 55%深圳证券交易所占比37 45% [2] - 行业分布：原材料占比98 63%工业1 01%可选消费0 37% [2] 指数调整与跟踪基金 - 样本每半年调整一次实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日权重因子同步调整 [3] - 跟踪基金包括国泰中证有色金属ETF东财中证有色金属指数增强A等10只公募产品 [3]

指数表现 - 沪深300金属与采矿指数报2405 31点 [1] - 近一个月上涨2 29% 近三个月上涨3 98% 年至今上涨9 43% [1] 指数构成 - 沪深300指数样本分为10个一级行业、26个二级行业、70余个三级行业及100多个四级行业 [1] - 沪深300细分行业指数以进入各二级、三级行业的全部证券作为样本编制 基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [1] 权重分布 - 十大权重股合计占比88 05% 紫金矿业权重最高达31 27% [1] - 其他权重股包括北方稀土(6 45%)、宝钢股份(6 2%)、山东黄金(5 8%)、中国铝业(5 62%)等 [1] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比82 35% 深圳证券交易所占比17 65% [2] 行业构成 - 贵金属占比最高达44 94% 工业金属占比21 54% 稀有金属占比19 00% [2] - 钢铁占比11 62% 其他非金属材料占比2 90% [2] 样本调整机制 - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 特殊情况可临时调整 样本退市时将被剔除 公司发生重大事件时行业归属可能变更 [2]