内幕信息管理 - 公司内幕信息管理由董事会统一领导，董事长为主要责任人[2] - 内幕信息知情人包括特定股东及其相关人员等[5] 档案记录与报送 - 公司应在内幕信息公开披露前填写知情人档案并记录信息[7] - 发生重大资产重组等事项应报送知情人档案信息[9] - 报送档案至少包括公司及其董事等人员[10] - 档案应包括姓名、知悉时间等内容[11] 重大事项备忘录 - 公司发生重大事项需制作进程备忘录[12] - 备忘录应记载重大事项具体环节和进展[13] 提交时间与保存 - 公司应在内幕信息首次公开披露后5个交易日内提交档案和备忘录[13] - 筹划重大资产重组首次披露时报送知情人档案[14] - 首次披露至报告期间有变化需补充提交[14] - 档案和备忘录至少保存10年[14] 报送要求与责任 - 公司报送档案需出具书面承诺，董事长与董秘签署确认[14] - 中介机构明确报送规定及责任，协助核实[15] - 服务机构协助配合公司报送并核实信息[15] 保密与违规处理 - 内幕信息知情人公开前负有保密责任[17] - 知情人应控制范围，公司可签协议明确义务[17] - 知情人违规将依法追究责任[17] 制度生效与解释 - 本制度经董事会审议通过生效，由董事会负责解释修订[19]

投资审批 - 证券投资额度占净资产10%且超5000万，报股东会批准[10] - 额度占净资产5%且超3000万，由董事会批准[10] - 未达董事会标准，报董事长批准[10] 报告与监督 - 上月有交易，5个工作日内书面报告投资情况[14] - 内审机构日常监督，定期审计核实资金[5] - 具体操作部门定期向董事会汇报情况[27] 操作规范 - 实施岗位分离操作[6] - 按月打印对账单并对账[7] - 资金与交易密码由不同人保管[24] - 至少两人共同操作，与财务人员分离[25] 投资限制 - 资金为自有/自筹，不得用募集资金[4] - 不投资被实施风险警示的证券[7] 投资对象与止损 - 投资二级市场以绩优股为主要对象[21] - 单只品种亏损超20%，讨论是否止损[22] 其他职责 - 法务部审核合同并分析法律风险[21] - 财务部建立账目并核算[26] - 风险管理委员会可提议停投[24] - 独立董事可专项审计资金情况[27]

委员会组成与运作 - 薪酬与考核委员会由五名董事组成，独立董事过半数并担任召集人[4] - 委员变动致人数低于规定三分之二时，董事会应及时增补，未达人数前暂停职权[5] - 每年按需开会，会前七天通知全体委员[12] 会议规则 - 需三分之二以上委员出席方可举行，决议经全体委员过半数通过[12] - 委员可委托一名其他委员代为出席并表决[12] - 按顺序审议议题，全部议案审议完依次表决[14] 决策流程 - 相关职能部门为决策提供公司主要财务指标等资料[10] - 对董事和高管考评，先述职自评，再绩效评价，最后提报酬奖励报董事会[10] 薪酬与计划审批 - 负责制定公司董事及高管考核标准、薪酬政策与方案等[7] - 董事薪酬计划、股权激励计划报董事会同意并经股东会审议通过，高管薪酬分配方案报董事会批准[8] 其他规定 - 会议表决方式有举手表决、投票表决或通讯（传真）表决[14] - 决议经出席会议委员签字生效，次日向董事会通报，书面文件保存不少于十年[15]

制度修订 - 公司于2025年9月修订投资者关系管理制度[1] 管理原则 - 投资者关系管理原则含合规性、诚信等六项原则[3][4] 工作内容 - 投资者关系管理工作内容包括发展战略、经营财务等信息[5] 责任人员 - 董事长为投资者关系管理第一责任人，董事会秘书为主管负责人[6] 沟通方式 - 公司与投资者沟通方式有定期报告、股东会等多种[11] 人员要求 - 投资者关系管理从业人员应具备职业道德、知识结构等素质技能[10] 培训与顾问 - 公司可对员工进行投资者关系工作相关知识培训[12] - 必要时公司可聘请专业投资者关系顾问[12] 制度生效与解释 - 制度经董事会审议通过后生效，解释由董事会负责[15][16]

会计师事务所选聘 - 选聘应经审计委员会、董事会审议，由股东会决定[2] - 采用公开选聘方式，通过公司官网等发布选聘文件[7] - 质量管理水平分值权重不低于40%，审计费用报价分值权重不高于15%[9] 审计费用与人员规定 - 审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）需说明情况[11] - 审计项目合伙人、签字注册会计师累计承担审计业务满五年，之后连续五年不得参与[11] 续聘与改聘 - 续聘可按情况不执行选聘程序，审计委员会需评价工作情况[11] - 更换应在被审计年度第四季度结束前完成选聘[14] - 审计委员会审议改聘议案需了解前后任情况并发表审核意见[14] - 董事会审议改聘议案，独立董事需明确发表意见[18] 信息披露与监督 - 应在年度报告中披露会计师事务所服务年限、审计费用等信息[16] - 变更需披露前任情况、变更原因等[17] - 对会计师事务所评估监督内容包括法规执行、选聘标准等[18] 其他规定 - 审计委员会应对多种情形保持谨慎关注，如频繁变更等[19] - 文件资料保存期限为选聘结束之日起至少十年[19] - 选聘时要审查会计师事务所信息安全管理能力[19] - 不再聘任分包转包审计项目及审计报告有明显质量问题的事务所[20][21] - 弄虚作假的事务所及注册会计师将被依法处罚[22] - 本制度经股东会审议通过之日起生效[26]

董事会秘书聘任与解聘 - 公司设1名董事会秘书，由董事会聘任或解聘[4] - 拟聘任应提前五个交易日向上海证券交易所备案[5] - 解聘需有充足理由，不得无故解聘[5] 职责与协助 - 董事会秘书负责信息披露、投资者关系管理等工作[9] - 董事会应聘请证券事务代表协助其履行职责[14] 细则相关 - 工作细则自董事会会议通过之日起实施，由董事会负责解释[18]

信息披露制度 - 制度适用于公司各部门及下属公司[2] - 采用直通和非直通两种信息披露方式[3] - 应在规定期限内披露重大信息[4] - 信息披露要公开、公正、公平，保证投资者获取信息权利平等[4] - 信息披露应真实、准确、完整、及时、公平[7] - 应制定和执行信息披露事务管理制度并报交易所备案[8] 披露义务人及职责 - 信息披露义务人包括董事会秘书、董事等多类主体[13] - 董事、高管应保证信息披露的及时性、公平性和内容质量[14] - 董事会秘书负责组织和协调公司信息披露事务[14] 定期报告披露 - 应在四个月内披露年度报告，两个月内披露半年度报告，一个月内披露季度报告[21][24] - 第一季度季度报告披露时间不得早于上一年度年度报告[21][24][25] - 预计不能按期披露定期报告应公告原因、解决方案及延期最后期限[21] - 定期报告披露前业绩泄露或传闻致交易异常，应披露相关财务数据[23] - 预计经营业绩亏损或大幅变动应进行业绩预告[23] - 定期报告财务会计报告被出具非标准无保留审计意见，董事会应专项说明[23] - 变更定期报告披露时间需提前五个交易日申请[23] - 年度报告财务会计报告需审计，半年度报告特定情形需审计，季度报告一般无须审计[24] - 年度、中期、季度报告内容依中国证监会和交易所规定执行[25][26] 交易披露 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上需及时披露[35] - 交易标的资产净额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元需及时披露[35] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元需及时披露[35] - 交易产生利润占公司最近一个会计年度经审计净利润10%以上且超100万元需及时披露[35] - 交易标的相关营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入10%以上且超1000万元需及时披露[35] - 交易标的相关净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润10%以上且超100万元需及时披露[35] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上需提交股东会审议[36] - 交易标的资产净额占公司最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元需提交股东会审议[36] 关联交易披露 - 公司与关联自然人交易金额超30万元（担保除外）需披露[40] - 公司与关联法人交易金额超300万元且占最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上（担保除外）需披露[40] 重大事项披露 - 重大诉讼、仲裁事项涉及金额占最近一期经审计净资产绝对值10%以上且涉案超1000万元需披露[42] 业绩预告 - 预计年度净利润为负值、与上年同期相比升降50%以上、扭亏为盈等情形，需在会计年度结束后1个月内业绩预告[44] - 预计半年度净利润为负值、与上年同期相比升降50%以上、扭亏为盈，需在半年度结束后15日内预告[44] - 上一年年度每股收益绝对值≤0.05元或上一年半年度每股收益绝对值≤0.03元，可豁免披露相应业绩预告[44] - 扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值，且扣除无关收入后营业收入低于1亿元，需进行业绩预告[44] - 期末净资产为负值，需进行业绩预告[44] 可转换公司债券披露 - 可转换公司债券未转换面值总额少于3000万元时公司应及时披露[47] - 投资者持有可转换公司债券达发行总量20%时2个交易日内报告公告，此后每增减10%履行同样义务[48] - 公司在可转换公司债券约定付息日前3 - 5个交易日披露付息公告[48] - 公司在可转换公司债券期满前3 - 5个交易日披露本息兑付公告[48] - 公司预计可转换公司债券赎回条件满足的5个交易日前披露提示性公告[49] - 公司在满足可转换公司债券赎回条件当日决定是否赎回，次一交易日开市前披露[49] - 公司在满足可转换公司债券回售条件的下一交易日发布回售公告[49] - 变更可转换公司债券募集资金投资项目，股东会通过决议后20个交易日内赋予持有人回售权利[50] - 公司在可转换公司债券转换期结束的20个交易日前至少发布3次提示性公告[51] 其他事项披露 - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人涉及权益变动或收购，公司知悉后及时发布提示性公告[51] - 公司刊登股权激励计划公告时应在上海证券交易所网站详细披露激励对象相关情况[54] - 公司被法院裁定进入破产程序后应每月披露一次破产程序进展情况[56] - 公司营业用主要资产被查封、扣押、冻结、抵押、质押或者报废超过总资产的30%时应及时报告并披露[59] - 除董事长、总裁外的其他董事、高级管理人员因身体、工作安排等原因无法正常履行职责达到或者预计达到3个月以上应及时报告并披露[59] 其他规定 - 公司编制招股说明书应符合证监会规定，发行前公告[64] - 公司年度报告中的财务会计报告需经有相关业务资格的会计师事务所审计[66] - 控股子公司召开相关会议后应在两个工作日内报公司董事会办公室[68] - 公司可在4个信息披露时段发布文件，如交易日早间7:30 - 8:30等[69][70] - 公司董事等履行职责时相关信息披露文件保存期限不少于十年[72] - 公司指定《中国证券报》等报刊及上海证券交易所网站为信息披露媒体[74] - 公司信息披露义务人和知晓人对相关信息负有保密责任[77] - 违反信息披露制度，公司将对责任人处罚并追究法律责任[77]

会议信息 - 吉祥航空第五届董事会第十九次会议于2025年9月22日召开，9名董事参与表决[1] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》9票同意待股东会审议[3][4] - 《关于新增及修订公司部分治理制度的议案》26个子议案全通过，部分待股东会审议[5][20] - 同意聘请上会会计师事务所为2025年度审计机构，表决通过待股东会审议[21][22][24] - 《关于召开公司2025年第一次临时股东会的议案》9票同意[26]

板块整体表现 - 航空机场板块整体下跌0.27% 跑输上证指数(涨0.22%)和深证成指(涨0.67%) [1] - 厦门空港领跌板块 跌幅达1.57% [1][2] - 板块内10只个股中6只下跌 仅4只上涨 [1][2] 个股价格表现 - 中信海直表现最佳 上涨2.81%至22.68元 成交额4.97亿元 [1] - 三大航表现分化 中国国航涨0.51%至7.88元 中国东航涨0.25%至4.08元 南方航空平收于6.01元 [1] - 跌幅最大个股包括厦门空港(-1.57%) 华夏航空(-1.43%) 春秋航空(-1.33%) [2] - 海航控股成交量最大达513.20万手 成交额8.41亿元 [1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.26亿元 游资净流出7.94万元 散户资金净流入1.26亿元 [2] - 中信海直获主力资金净流入3998.68万元 占比8.04% 为板块最高 [3] - 中国东航获主力净流入2497.88万元 占比6.94% [3] - 南方航空遭主力净流出2195.64万元 占比8.45% [3] - 厦门空港主力净流入占比最高达19.82% 但散户净流出占比22% [3]

行业投资评级 - 投资评级为看好并维持 [13] 核心观点 - 内需延续改善，外需维持韧性，交运行业2025年三季度基本面整体呈现内需改善与外需韧性的特征 [2][6] - 各子行业表现分化，航空、机场、快递快运、物流、油散海运、港口散杂货、高速公路等行业盈利有望改善，而集运和铁路货运部分公司业绩承压 [2][6][7][8][9][10][11] 航空行业 - 行业供需关系恶化，商务市场压力放大，拖累整体收益，但国际航班恢复维持高位，油价显著下降，人民币稳定，成本大幅减负，预计2025Q3行业整体盈利同比有所增加 [6][19][24] - 主要航空公司运营数据：中国国航ASK同比增5.0%，RPK同比增8.2%，客座率增2.5pct；中国东航ASK同比增6.0%，RPK同比增9.1%，客座率增2.5pct；南方航空ASK同比增7.0%，RPK同比增9.5%，客座率增2.0pct；吉祥航空ASK同比增5.0%，RPK同比增8.1%，客座率增2.5pct；春秋航空ASK同比增10.0%，RPK同比增12.4%，客座率增2.0pct；华夏航空ASK同比增25.0%，RPK同比增29.5%，客座率增3.0pct [21] - 成本端：航油价格预计同比下降11.0%，美元兑人民币中间价环比降0.6%，汇兑相对中性 [21][24] 机场行业 - 国内机场运量进一步释放，国际航班高位爬坡，收入逐步改善，收益持续修复，预计上海机场和白云机场盈利有望同比改善 [6][23][25] - 运营数据：上海机场2025Q3起降架次同比增3.1%至14.3万，旅客吞吐量同比增6.3%至2207.6万人；白云机场起降架次同比增6.9%至13.9万，旅客吞吐量同比增5.3%至2073.2万人 [26] - 国际航班恢复比例达100.2%，客运量恢复比例达105%，国际客座率81.0%，较2019年同期增2.3pct，同比2024年增1.4% [23][25] 快递快运行业 - 快递"反内卷"政策发力，涨价区域从产粮区扩散至全国，驱动快递单价逐月改善，电商快递盈利增速有望显著提升 [6][26][28] - 行业数据：2025Q3快递收入预计3678.9亿元，同比增5%~10%；快递业务量预计488.7亿件，同比增10%~15%；快递单价预计7.53元/件，同比降5%~0% [30] - 直营快递如顺丰控股件量高增，但短期运营成本加大导致毛利率承压；快运公司如德邦和安能物流盈利分化，德邦业绩增速环比改善，安能净利同比增长 [26][28][29] 物流行业 - 大宗供应链受益于"反内卷"政策发力和PPI降幅收窄，预计Q3龙头在低基数下利润实现增长 [7][30][32] - 跨境物流：蒙煤贸易环比改善，甘其毛都日均通车量同比增38.1%，蒙5原煤均价降幅收窄至26.1%；货代利润维持平稳；空运业绩稳健增长，东航物流货机平均利用小时降10.3% [30][32] - 嘉友国际Q3业绩有望触底改善，东航物流预计利润稳健增长 [7][30] 海运行业 - 集运需求脉冲不足，运力投放过快，且去年基数较高，预计远洋船东盈利同比下跌，内贸集运盈利有韧性 [8][33][37] - 油轮运价好于往年淡季，VLCC-TCE运价均值同比增11.7%至36k美元/天，TD3C航线TCE运价同比增28.1%至35k美元/天，船东盈利预计同比改善 [8][37][38] - 干散货海运得益于海外矿商铁矿石发运较好，BDI均值环比增29.5%至1832点，船东盈利预计环比改善明显 [8][37][38] 港口行业 - 散杂货受益于原油、铁矿石进口增加，吞吐量环比改善；集装箱吞吐量有韧性，对东盟、欧盟等出口对冲美国关税扰动 [9][39] - 行业数据：2025Q3港口货物吞吐量预计46.9亿吨，同比增6.5%；集装箱吞吐量预计9243.3万TEU，同比增6.6% [39] - 预计散杂货港口盈利环比改善，集装箱港口盈利仍有韧性 [9][39] 高速公路行业 - 货车流量同比小幅改善，客车景气相对稳健，预计整体流量保持稳定，行业盈利同比有望微增 [10][41] - 宁沪高速沪宁高速段日均车流量预计113955辆/日，同比增0%~5%；日均收入预计16013千元/日，同比增0%~5% [42] 铁路行业 - 全国铁路旅客运输量同比增6.6%，客运周转量同比增约3.7%，增幅环比降0.2pct；货运量同比增5.0%，货运周转量同比增7.6%，增幅增5.1pct [11][42][43] - 京沪高铁营收增幅略低于全国，净利润增速放缓；广深铁路受益于高铁转型，业绩继续改善；大秦铁路因拓展非煤业务，成本增加，业绩承压 [11][43] 重点公司盈利预测 - 顺丰控股2025Q3归属净利润预计29.5亿元，同比增5%；圆通速递预计11.4亿元，同比增21%；申通快递预计3.9亿元，同比增80%；韵达股份预计2.6亿元，同比降30% [44] - 航空：中国国航预计43.8亿元，同比增6%；春秋航空预计12.7亿元，同比增2%；吉祥航空预计7.5亿元，同比降4%；华夏航空预计3.8亿元，同比增35% [44] - 其他：上海机场预计4.4亿元，同比增15%；白云机场预计2.9亿元，同比增25%；招商轮船预计10.3亿元，同比增18%；中远海能预计9.7亿元，同比增20% [44]