鲁泰A减持荣昌生物股份 - 公司计划自2025年3月起通过二级市场竞价交易系统出售持有的荣昌生物391.83万股股份，占荣昌生物总股本的0.72% [1] - 该部分股份账面价值为1.18亿元 [1] - 截至2025年6月24日，已交易股票产生的收益为8104.45万元，占公司最近一个会计年度经审计归属于上市公司股东净利润的10%以上 [1] 交易细节 - 交易定价依据为参照市场价格定价 [1] - 出售时间、成交价格、成交金额、交易对手等均不确定 [1] - 此次交易无需提交公司董事会审议 [1] - 不构成关联交易和重大资产重组 [1] - 交易实施不存在重大法律障碍 [1]

市场表现 - 上证科创板100指数(000698)上涨0 59% 成分股荣昌生物(688331)上涨6 53% 孚能科技(688567)上涨6 42% 盛科通信(688702)上涨6 05% 生益电子(688183)上涨4 48% 乐鑫科技(688018)上涨3 32% [1] - 科创100ETF华夏(588800)上涨0 51% 冲击3连涨 盘中换手1 85% 成交6184 16万元 [1] 政策动态 - 中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》 旨在支持高水平科技自立自强 发展新质生产力 深化科创板改革 [1] - 政策以深化科创板、创业板改革为抓手 增强优质科技型企业的制度包容性适应性 培育壮大新兴产业和未来产业 [2] 投资机会 - 新质生产力是推动高质量发展和经济增长的重要新动能 科技金融政策有望赋能人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域 [2] - 耐心资本引领前瞻产业投资 带动"硬科技"企业价值挖掘 央企并购重组补全补强产业链 [2] - 科创100指数聚焦高成长科创黑马 重点覆盖半导体、医药、新能源三大行业 [2]

港股市场表现 - 6月25日早盘港股集体上涨 恒生指数涨0.83% 恒生科技指数涨1.15% [1] - 港股创新药ETF(159567)涨0.97% 换手率超30% 成交额突破7亿元 [1] - 成分股中荣昌生物涨超4% 云顶新耀涨超2% [1] 创新药行业动态 - 港股创新药ETF紧密跟踪港股通创新药指数(987018) 反映港股通生物科技产业特征 [1] - 近一个月中国创新药企对外授权交易活跃 三生制药授权交易总金额超60亿美元 首付款12.5亿美元创纪录 [1] - 石药集团与阿斯利康达成战略研发合作 总金额53.3亿美元 [1] - 行业角色从"跟随者"向"参与者"和"贡献者"跨越式发展 [1] 机构观点 - 看好中国创新药出海产业趋势 维持全年医药科技牛市判断 [2] - 重点跟踪ADC、双抗等核心优势赛道 关注产业催化和BD进展 [2] - 创新药是医药板块中产业趋势最明确且具备成长空间的子行业 [2] - 建议关注有BD或数据催化的优质创新药标的及AI医疗/医药公司 [2] - Q2关注业绩较好或有望走出困境的细分板块及个股 [2]

新产品和新技术研发 - 公司产品泰它西普获欧盟孤儿药资格认定，用于治重症肌无力[3] - 泰它西普是全球首个上市的治疗重症肌无力的双靶点融合蛋白创新药[4] 市场扩张和并购 - 泰它西普在欧盟将享政策支持，获批后有十年市场独占期[6] 其他信息 - 全球重症肌无力患病率约为每10万人15 - 25例[3] - 泰它西普能否在欧盟上市及时间不确定[7]

股东大会信息 - 2024年年度、2025年第一次A股和H股类别股东大会于2025年6月26日召开，现场会议在烟台市荣昌生物三期6134会议室，网络投票时间为当天[1][13] - 2024年年度股东大会有13项议案，2025年第一次A股和H股类别股东大会各有2项议案[5] 业绩数据 - 2024年公司产品销售收入为16.99亿元，主要来自泰它西普和维迪西妥单抗[60] - 2024年公司营业收入为17.17亿元，同比增长58.54%[61] - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润为 -14.68亿元[62] - 2024年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -15.08亿元[62] - 2024年研发费用153,977.80万元，同比增长17.87%[95] - 2024年流动资产228,979.64万元，同比增长2.73%[97] - 2024年应收票据20,429.99万元，同比增长159.61%[97] - 2024年流动负债217,829.67万元，同比增长93.09%[97] - 2024年短期借款108,385.35万元，同比增长281.27%[97] - 2024年经营活动现金流量净额 -111,430.35万元，去年同期 -150,281.70万元[102] - 2024年投资活动现金流量净额 -24,823.51万元，去年同期 -81,665.99万元[102] - 2024年筹资活动现金流量净额较上年同期增加42.39%[102] - 2024年资产总计549,851.82万元，同比减少0.54%[97] 人员报酬 - 2024年度董事长王威东从公司获得的税前报酬总额为255万元[32] - 2024年度执行董事房健民从公司获得的税前报酬总额为739.01万元[32] - 2024年度执行董事何如意从公司获得的税前报酬总额为546.9万元[32] - 2024年度执行董事林健从公司获得的税前报酬总额为80.94万元[32] - 2024年度独立非执行董事郝先经从公司获得的税前报酬总额为30万元[32] - 2024年度独立非执行董事陈云金从公司获得的税前报酬总额为30万元[32] - 2024年度已离职独立非执行董事马兰从公司获得的税前报酬总额为26.19万元[32] - 2024年度监事会主席任广科从公司获得的税前报酬总额为98.65万元[37] 公司决策 - 公司2024年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本[25] - 公司拟续聘安永华明、安永为2025年度境内外审计机构[27] - 公司提请股东大会授权董事会发行不超已发行股份总数20%的股份[38] - 公司2022年A股限制性股票激励计划276,160股已完成归属并上市流通[44] - 公司将取消监事会，其职权由董事会审核委员会行使[44] - 有权向公司提案的股东持股比例调整为百分之一以上[44] - 修订《公司章程》相关条款并提请授权办理备案[44] - 拟修订《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》[48][50][52] 团队情况 - 截至2024年末，公司自身免疫商业化团队超800人，肿瘤科商业化团队近600人[61] 公司历史 - 公司于2008年7月4日成立，2020年5月12日注册登记[105] - 公司境外上市外资股（H股）于2020年11月9日在香港上市[106] - 公司于2022年3月31日在上海证券交易所科创板上市，首次发行A股54,426,301股[107] 股权结构 - 公司已发行股份总数为544,608,243股普通股，A股为355,027,004股，约占65.19%；H股为189,581,239股，约占34.81%[114] 未来展望 - 2025年董事会将以股东利益最大化为目标，提升治理水平[75] - 2025年公司监事会将持续加强学习，履行监督检查职责，促进公司规范运作[90]

和铂医药与百奥赛图专利纠纷 - 国家知识产权局维持和铂医药"结合分子"专利权有效 该专利涉及利用转基因动物制备全人源仅重链抗体（HCAb）的方法 [1] - 此次决定是针对百奥赛图提出的无效宣告请求作出的 [1] - "结合分子"专利是和铂医药Harbour Mice®平台的核心 该平台已与多家全球知名药企达成合作 [1] 云南白药JZ-14胶囊研发进展 - JZ-14胶囊为云南白药控股子公司征武科技自主研发的化学1类创新药 属于First-in-Class小分子免疫调节剂 [2] - JZ-14可选择性结合特定蛋白靶点 抑制AKT/NF-κB等信号通路 在溃疡性结肠炎与多种肿瘤模型中展现免疫调节及抗增殖活性 [2] - 该药物若临床转化成功 将填补免疫调节领域空白并拓展公司在化药创新领域的布局 [2] 荣昌生物泰它西普欧盟进展 - 泰它西普（商品名：泰爱®）获欧盟委员会孤儿药资格认定 用于治疗重症肌无力 [3] - 获得资格认定后 泰它西普在欧盟将享有研发方案科学建议 费用减免 上市申请费用优惠及十年市场独占期等政策支持 [3] 默沙东长效RSV单抗中国审评 - 默沙东Clesrovimab（MK-1654）注射液在中国拟纳入优先审评 用于新生儿和婴儿预防RSV所致下呼吸道感染 [4] - 该药物具有长效保护特性 可能改变现有RSV预防格局 [4]

宏观经济 - 5月多项经济指标改善 消费增速大幅回升 [1] - 5月非银行部门跨境资金净流入330亿美元 外资增持境内股票规模扩大 [5] - 美国5月零售销售环比下降0.9% 进口价格指数持平 出口价格环比降0.9% [7] 资本市场 - 美股三大指数全线下跌 道指跌0.7%至42215.8点 纳指跌0.91%至19521.09点 标普500跌0.84%至5982.72点 [3][4] - VIX指数升至21.6点 创5月23日以来新高 [4] - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.77% 禾赛科技跌超6% [4] 商品市场 - WTI原油期货大涨4.3%至73.27美元/桶 布伦特原油涨4.4%至76.45美元 [4] - COMEX黄金期货微跌0.3%至3406.9美元/盎司 [4] - 95%央行预计未来12个月将继续增持黄金 43%央行计划增加黄金储备 [6] 行业动态 - 国内汽柴油价格每吨分别上调260元和255元 [5] - 欧盟拟2027年底前逐步停止进口俄罗斯天然气和石油 [6] - 民航局发布《民用无人驾驶航空器事件信息管理办法》 7月1日起施行 [5] 公司公告 - 京东方A拟48.49亿元收购彩虹光电30%股权 [8] - 国芯科技抗量子密码卡完成内部测试 支持SM系列国密算法及Kyber等抗量子算法 [9] - 荣昌生物泰它西普获欧盟孤儿药资格认定 用于治疗重症肌无力 [10] 战略合作 - 江汽集团与华为签署战略协议 合作涵盖智能汽车解决方案及企业数字化转型 [6]

股东大会基本信息 - 公司将于2025年6月26日14:00在烟台市经济技术开发区北京中路58号荣昌生物三期6134会议室召开现场股东大会，并同步进行网络投票[4] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为2025年6月26日9:15-15:00[5] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式，表决结果将结合两种投票方式共同发布[4] 会议议程安排 - 现场会议议程包括参会人员签到、审议议案、股东发言提问、投票表决及宣布结果等13个环节[8] - 股东发言需经主持人许可，发言时间原则上不超过5分钟，且应围绕会议议题进行[2] - 会议将推举计票和监票人员，并由聘请的律师事务所执业律师现场见证并出具法律意见书[4][8] 审议议案概况 - 本次股东大会将审议13项主要议案，包括董事会工作报告、监事会工作报告、财务决算报告等年度常规议案[3][9][10] - 特别议案包括2024年度利润分配预案、续聘会计师事务所、董监事薪酬确认及股份增发授权等[12][13][14] - 公司2024年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本[12] 财务业绩表现 - 2024年营业收入171,686.17万元，同比增长58.54%，主要因泰它西普和维迪西妥单抗销量增加[37] - 研发费用153,977.80万元，同比增长17.87%，主要因新药研发管线增加及海外临床投入加大[37] - 归属于母公司股东的净利润-146,836.08万元，较上年同期亏损减少[37] - 经营活动产生的现金流量净额为-111,430.35万元，投资活动现金流量净额为-24,823.51万元[40] 公司治理结构变更 - 拟取消监事会设置，监事会的职权将由董事会审核委员会行使[17][18] - 对公司章程进行修订，将"股东大会"表述统一调整为"股东会"，并强化股东权利[18][22] - 股东提案权门槛调整为单独或合计持有公司有表决权股份总数1%以上[18] 股份增发授权 - 提请股东大会授予董事会增发股份的一般性授权，授权发行数量不超过已发行股份总数的20%[14][15] - 授权期限自2024年年度股东大会批准之日起至12个月届满或2025年年度股东大会结束之日止[16] - 授权内容包括决定发行价格、发行对象、募集资金投向及发行时机等[15] 董事及高管薪酬 - 2024年度董事薪酬中，执行董事房健民获得税前报酬739.01万元，董事长王威东获得255.00万元[13] - 监事会主席任广科2024年度税前报酬为98.65万元，职工代表监事李壮林为230.88万元[14] - 2025年度董监事薪酬计划将根据公司发展战略及个人工作表现进行调整[13][14] 产品研发与商业化进展 - 泰它西普(RC18)和维迪西妥单抗(RC48)已进入商业化阶段，正在中美进行多种适应症的临床试验[23] - RC28、RC88、RC148、RC278等其他分子处于临床研究或临床申报阶段[23] - 商业化团队规模已近600人，产品销售实现快速增长[24] 会计师事务所续聘 - 拟续聘安永华明会计师事务所为境内审计机构，安永会计师事务所为境外审计机构[12][13] - 会计师事务所2024年为公司提供了审计服务，并出具了标准无保留意见的审计报告[10][13]

市场表现 - 创新药概念小幅回调 创新药ETF天弘(517380)跌0.29% [1] - 成分股荣昌生物涨超4% 皓元医药 科兴制药 药石科技涨幅居前 [1] - 6月13日创新药ETF天弘(517380)获资金净流入1096万元 [1] 产品特征 - 创新药ETF天弘(517380)为全市场唯一跟踪恒生沪深港创新药精选50指数的ETF产品 [1] - 指数覆盖沪深港三地创新药龙头 十大权重股包括百济神州 药明康德 恒瑞医药 泰格医药等细分领域龙头 [1] - 该ETF及联接基金(A类014564 C类014565)采用量化指标优化 [1] 政策动态 - 6月13日国务院常务会议研究优化药品和耗材集采举措 [1] - 会议要求加强集采政策评估 推动集采工作规范化制度化常态化开展 [1] - 会议明确支持医药企业提高创新能力 完善公立医院补偿机制 加强全链条质量监管 [1] 机构观点 - 东吴证券看好医药子行业排序:创新药>CXO>中药>医疗器械>药店>医药商业 [2] - 华福证券认为港股创新药(含Pharma)为医药板块最强势板块 其次为创新药产业链CRO板块 [2] - 创新药已成为市场认可主线 行情向有创新药布局或BD预期的中药/仿制药标的扩展 [2]

医药主题基金表现 - 截至6月14日，收益率排名前十的主动权益类基金中有9只为医药主题产品，平均涨幅超过69% [1][2] - 汇添富香港优势精选A以103.67%的收益率暂居榜首，成为年内首只"翻倍基" [1][2] - 长城医药产业精选A、永赢医药创新智选A分别以87.73%、79.79%的收益率位列第二、三位 [2] - 这是时隔两年后市场再度出现的年内"翻倍基"，此前2019-2021年及2023年均出现过类似情况 [2] 医药行业驱动因素 - 医药板块超额收益源于三重动力：政策催化创新药审批加速、港股医药板块估值修复、BD交易重塑企业成长预期 [2] - 创新药研发突破、港股流动性复苏、跨境BD交易重构估值体系等多重因素驱动医药投资热潮 [1] - 恒生港股通创新药指数年内涨幅达70.09%，恒生医疗保健指数年内大涨54.59%，显著跑赢A股创新药指数的24.15% [3][4] 港股医药板块表现 - 收益率前十的主动权益基金中有9只持有港股仓位，含"港"量决定业绩弹性 [3] - 汇添富香港优势精选A前十大重仓股均为港股创新药概念股，包括荣昌生物、科伦博泰生物-B等 [4] - 香港联交所2018年推出的《上市规则》第18A章为未盈利生物科技公司开辟融资通道，培育了一批进入研发后期或商业化阶段的企业 [4] 创新药发展前景 - 创新药产业仍处于向上攀升阶段，具有高估值、高波动、高收益特征 [3] - 中国药企凭借研发效率和成本优势，有望取代美股公司Bio-Techne Corporation的生态位 [6] - 中国药企负责早期工程创新和初步验证，跨国药企负责临床试验和商业化推广，形成新型研发外包模式 [6] - 当前行情仅反映授权交易首付款价值，中期可期待2~3年后授权品种上市及商业化分成兑现带来的估值弹性 [7] 行业长期趋势 - 医药行业在人口老龄化、消费升级、技术创新的三重驱动下具备长期配置价值 [6] - 港股科技和创新药估值水平仍相对较低，具有较高投资性价比 [7] - 随着宏观流动性、企业盈利、相关政策等抑制因素缓解，港股资产价格快速反弹 [7]