日联科技（688531.SH）：从"卡脖 子突围"到"全球智检"，国产替 代与结构性增长双引擎 2025 年 5 月 15 日 推荐/首次 日联科技 公司报告 公司是国内领先的工业 X 射线智能检测装备供应商、工业 X 射线领域的龙头 企业。公司主要产品包括工业 X 射线智能检测装备、影像软件和微焦点 X 射 线源，实现 X 射线检测全产业链技术布局。公司在核心部件 X 射线源领域实 现了重大突破，成功研制出国内首款封闭式热阴极微焦点 X 射线源并实现产 业化应用，打破了外国垄断，填补了国内空白，解决了"卡脖子"问题。公司 X 射线智能检测装备广泛应用于半导体封装、锂电生产、汽车零部件制造等高 精度检测场景，公司客户覆盖比亚迪、立讯精密等龙头企业，产品已出口到 70 余个国家及地区。 国内工业 X 射线检测设备有望迎来快速增长期，逐步实现国产替代。根据沙利 文咨询的统计和预测，除医疗健康外，2021 年我国 X 射线检测设备的市场规 模约为 119 亿元，受到下游集成电路及电子制造、新能源电池等行业需求的快 速增长影响，X 射线检测设备预计在 2021-2026 年将维持高速增长的趋势， 2026 年，我国 ...

无锡日联科技股份有限公司 2024 年年度股东会会议材料 证券代码：688531 证券简称：日联科技 无锡日联科技股份有限公司 无锡日联科技股份有限公司 2024 年年度股东会会议材料 无锡日联科技股份有限公司 2024 年年度股东会会议材料 无锡日联科技股份有限公司 为维护全体股东的合法权益，确保股东会会议秩序和议事效率，保证股东会 的顺利召开，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》 《上市公 司股东大会规则》以及《无锡日联科技股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章 程》"）和无锡日联科技股份有限公司（以下简称"公司"）《股东大会议事规则》 等有关规定，特制定 2024 年年度股东会会议须知： 一、为确认出席会议的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工作 人员将对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。 二、出席会议的股东及股东代理人须在会议召开前 30 分钟到会议现场办理 签到手续，并请按规定出示证券账户卡、身份证明文件或法人单位证明、授权委 托书等，经验证后领取会议资料，方可出席会议。会议开始后，由会议主持人宣 布现场出席会议的股东人数及其所持有表决权的股份总数， ...

股东会信息 - 2024年年度股东会现场会议时间为2025年5月16日14:00，地点为公司会议室[10] - 网络投票起止时间为2025年5月16日，交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[10] - 会议需审议8项议案，包括2024年年度报告及摘要、2024年度董事会工作报告等[3] 业绩总结 - 2024年度公司实现营业收入73,949.59万元，同比增长25.89%[32] - 2024年度归属于母公司股东的净利润14,330.44万元，同比增长25.44%[32] - 2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9,617.32万元，同比增长56.82%[32] - 2024年营业总收入为7.3949592625亿美元，2023年为5.8739277502亿美元[64] - 2024年净利润为1.4330293273亿美元，2023年为1.1423840284亿美元[64] 分红转增 - 2024年度拟每10股派发现金红利6.00元（含税），合计拟分配现金红利总额67,762,006.80元（含税）[23] - 2024年度现金分红和回购金额合计193,551,110.03元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例135.06%[23] - 2024年度拟以资本公积每10股转增4.5股，合计拟转增50,821,505股，转增后总股本将增加至165,325,919股[24] 会议召开情况 - 2024年董事会召开会议共计8次[33] - 2024年公司共召开2次股东大会[37][48] - 2024年董事会审计委员会召开2次会议[39] - 2024年监事会召开会议6次[45] 未来展望 - 2025年公司董事会将推动业务发展，提升规范化运作水平[42] - 2025年公司监事会将继续履行职责，促进公司治理和经营规范[57] 其他新策略 - 拟继续聘请容诚会计师事务所担任2025年度审计机构[21] - 拟将公司名称变更为“日联科技集团股份有限公司”，英文名称变更为“Unicomp Technology Group Co., Ltd.”[28] 财务数据 - 2024年流动资产为23.4845032891亿美元，2023年为32.5868830174亿美元[62] - 2024年非流动资产为12.9067360952亿美元，2023年为3.0743051035亿美元[62] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为3141.990492万美元，2023年为825.974652万美元[67] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 8191.993589万美元，2023年为 - 24.5803184588亿美元[67] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.9083942011亿美元，2023年为26.8763957291亿美元[67]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 下游需求持续增长，公司经营业绩稳步提升，虽下调2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，但看好设备和射线源国产替代，维持“买入”评级[5] - 集成电路与电子制造业务高增，核心部件X射线源国产替代加速，技术创新推动检测转型和高端技术应用渗透[6] - 未来工业X射线行业有结构性增长机遇，公司凭借全产业链布局、技术创新和资本并购，有望持续突破市场，实现长期成长[7] 根据相关目录分别进行总结 公司经营业绩 - 2024年营收7.4亿元，同比+25.9%；归母净利润1.4亿元，同比+25.4%。2025Q1营收2.0亿元，同比+33.2%；归母净利润0.4亿元，同比+4.5% [5] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.82（-0.5）/2.38（0.51）/3.13亿元，对应EPS分别为1.59（-1.33）/2.07（-1.57）/2.73元，当前股价对应2025 - 2027年PE分别为40.1/30.8/23.4倍 [5] 公司业务情况 - 2024年设备业务在集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、其他领域收入分别为3.32/1.40/1.69/0.16亿元，同比增长40.75%/4.41%/23.47%/35.27% [6] - 射线源方面，90kV - 150kV微焦点射线源量产，180kV新型号产业化落地，开管及大功率小焦点射线源完成试制 [6] - 技术创新上，依托日联研究院与上海瑞泰子公司升级工业X射线影像检测人工智能大模型，构建AI智算闭环，开发多模CT智能检测设备 [6] 行业与公司展望 - 随着集成电路、汽车零部件等产业需求激增和AI+新应用场景涌现，国产替代推进，工业X射线行业将迎来结构性增长机遇 [7] - 公司凭借全产业链布局和技术创新优势突破高壁垒市场，利用投资并购占领更多细分市场 [7] 财务数据 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|587|739|980|1246|1596| |YOY(%)|21.2|25.9|32.5|27.1|28.2| |归母净利润(百万元)|114|143|182|238|313| |YOY(%)|59.3|25.4|27.1|30.3|31.8| |毛利率(%)|38.6|43.7|44.6|46.5|47.7| |净利率(%)|19.4|19.4|18.6|19.1|19.6| |ROE(%)|3.5|4.4|5.3|6.6|8.0| |EPS(摊薄/元)|1.00|1.25|1.59|2.07|2.73| |P/E(倍)|64.0|51.0|40.1|30.8|23.4| |P/B(倍)|2.2|2.3|2.1|2.0|1.9| [7] 资产负债表、利润表、现金流量表等详细财务数据见原文[10]

公司业绩与增长 - 日联科技2024年营业收入7.39亿元同比增长25.89%净利润1.43亿元同比增长25.44% [1] - 2025年一季度营收2亿元同比增长33.19%净利润3,532.84万元同比增长4.45%净利润增速低于营收增速因新增股份支付费用及加大市场开拓力度 [1] - 公司预计2025年全年收入增长率不低于60%或扣非净利润增长率不低于60% [1] 订单与行业需求 - 公司在手订单充足新增订单同比高速增长主要动力来源于电子半导体、锂电池行业需求修复改善及汽车零部件检测需求增长 [1] 产品与研发 - 公司积极拓展X射线源产品线开发多模CT智能检测设备成立日联科技研究院和上海瑞泰子公司控股子公司日联视界进军异物检测领域 [1] 海外市场与全球化布局 - 公司加大海外市场深耕力度已在新加坡、马来西亚、匈牙利、美国等地成立子公司或设厂2024年海外销售收入5,916.13万元同比增长20.18% [1] - 国际关税变化对公司影响有限可控全球化布局对冲关税波动自研射线源渗透率提升有望加速进口替代 [1] 并购与战略 - 公司积极寻找并购标的计划通过投资并购与X射线检测技术相协同的厂商力争2025年实现阶段性成果 [1]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 公司聚焦新质生产力，收入和业绩稳定增长，24年集成电路及电子制造、新能源电池等下游应用营收和毛利率均有提升 [9] - 核心部件射线源国产替代加速，渗透率提升且产品线拓展，带动毛利率大幅提升 [9] - 公司加大海外市场布局，拟对新加坡子公司增加注册资本800万美元，还计划投资并购丰富产品矩阵，提升产业链协同效应 [9] - 因股权激励费用计提和行业竞争加剧，小幅下调25 - 26年盈利预测，新增27年盈利预测，预计25 - 27年业绩分别为1.92、2.64、3.38亿元，对应PE分别为41X、30X、23X，维持买入评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月25日收盘价68.18元，一年内最高/最低77.65/35.74元，市净率2.4，股息率1.47%，流通A股市值50.5亿元，上证指数3295.06，深证成指9917.06 [2] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产28.57元，资产负债率11.19%，总股本1.15亿股，流通A股7400万股 [2] 业绩情况 - 24全年实现营业收入7.39亿元，yoy25.89%；归母净利润1.43亿元，同比25.44%，扣非净利润0.96亿元，yoy56.82%；全年毛利率43.68%，同比3.06pct；25Q1实现营收2.00亿元，yoy33.19%，归母净利润0.35亿元，yoy4.45%，业绩符合市场预期 [5] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|739|200|960|1212|1513| |同比增长率（%）|25.9|33.2|29.8|26.3|24.8| |归母净利润（百万元）|143|35|192|264|338| |同比增长率（%）|25.4|4.5|34.0|37.5|27.9| |每股收益（元/股）|1.25|0.30|1.68|2.31|2.95| |毛利率（%）|43.7|44.7|44.7|45.4|46.1| |ROE（%）|4.4|1.1|5.5|7.0|8.2| |市盈率|54|/|41|30|23| [7] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|587|739|960|1212|1513| |减：营业成本|361|416|531|662|815| |减：税金及附加|4|6|8|9|12| |主营业务利润|222|317|421|541|686| |减：销售费用|67|88|96|115|144| |减：管理费用|44|64|72|85|106| |减：研发费用|66|82|96|109|136| |减：财务费用|-16|-14|-2|-1|-11| |经营性利润|61|97|159|233|311| |加：信用减值损失（损失以“ - ”填列）|-7|-10|0|0|0| |加：资产减值损失（损失以“ - ”填列）|1|-2|0|0|0| |加：投资收益及其他|45|48|50|50|50| |营业利润|131|161|209|283|362| |加：营业外净收入|-3|-1|0|0|0| |利润总额|128|160|209|283|362| |减：所得税|14|17|17|19|24| |净利润|114|143|192|264|338| |少数股东损益|0|0|0|0|0| |归属于母公司所有者的净利润|114|143|192|264|338| [11]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688531 证券简称：日联科技 公告编号：2025-011 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 按照《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》及相关格式指引的要求，现 将无锡日联科技股份有限公司（以下简称"日联科技"或"公司"）2024年度募集资金存放与实际使用情况 报告如下： 一、 募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会于2023年2月21日出具的《关于同意无锡日联科技股份有限公司首次公开发 行股票注册的批复》（证监许可[2023]366号），公司向社会公开发行人民币普通股（A股）1,985.1367 万股，发行价格152.38元/股，募集资金总额为人民币302,495.13万元，扣除各项发行费用后的实际募集 资金净额为人民币273,079.07万元。上述资金已于2023年3月28日全部到位，经容诚会计师事务所（特殊 普通合伙）审验并于2023年3月28日出具了容诚验字[2023]214Z0003号《验资报告》。公司已按相关 ...

人事变动 - 原职工代表监事王鹏涛因工作调整辞去职务[2] - 2025年4月24日补选陈琳为职工代表监事，任期至2027年5月27日[2] - 2025年4月25日选举沈兆春为监事会主席，任期至2027年5月27日[2]

无锡日联科技股份有限公司 关于聘请 2025 年度审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 拟聘请的会计师事务所的名称：容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 证券代码：688531 证券简称：日联科技 公告编号：2025-012 ● 本事项尚需提交公司股东会审议。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）由原华普天健会计师事务所（特殊普 通合伙）更名而来，初始成立于 1988 年 8 月，2013 年 12 月 10 日改制为特殊普 通合伙企业，是国内最早获准从事证券服务业务的会计师事务所之一，长期从 事证券服务业务。注册地址为北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001- 1 至 1001-26，首席合伙人刘维。 2.人员信息 截至 2024 年 12 月 31 日，容诚会计师事务所共有合伙人 212 人，共有注册 会计师 1552 人，其中 781 人签署过证券服务业务审计报告。 3.业务规模 容诚会计师事务 ...

公司名称变更 - 拟将名称变更为“日联科技集团股份有限公司”，英文同步变更[1] - 证券简称和代码不变，法律性质不变[1] 章程修改 - 因名称变更拟修改《公司章程》相应条款[2] 审批流程 - 变更需股东会审议，授权经营管理层办理登记[3] - 最终以市场监管部门核准为准[3] 后续安排 - 通过后申请工商变更登记，修改相关文件[4] 变更原因 - 基于公司定位，符合战略规划和整体利益[4]