活动信息 - 2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术高峰论坛将于7月10-11日在深圳宝安登喜路国际酒店举办，主题为“换电之城 智慧两轮” [1][2] - 活动由起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电主办，赞助/合作单位包括雅迪、台铃、新日、菜鸟、嘟嘟换电、派能科技、亿纬锂能等30余家产业链企业 [2] 珠海冠宇低压锂电池业务进展 - 公司近期接连获得东风日产和上汽大众定点，负责研发制造汽车低压锂电池，预计出货量将快速增长 [2] - 公司已获得通用、智己、捷豹路虎、上汽、广汽、理想、吉利、奇瑞、Stellantis、奔驰、蔚来等众多车企定点 [3] - 2024年公司辅助电池装车量近90万套，行业位居第一梯队 [7] 低压锂电池技术特点 - 传统低压锂电池电压低于3.0V，具有安全、轻薄、便宜三大特点 [5] - 汽车用低压锂电池有12V/24V/48V等规格，用于启停/照明/信息娱乐/电子控制单元等功能 [5] - 公司产品优势：1)宽温域(-40℃~85℃) 2)软包封装体积/重量缩减超60% 3)国内+海外双供应链体系 [7] - 公司是首家实现48V低压锂电池商用的厂商，48V技术可降低油耗、提升能量回收效率，同时电流仅为12V的四分之一 [7][8] 产能与项目布局 - 马来西亚项目总投资20亿元，占地16万平米，建筑面积15万平米，是全球化战略重要组成部分 [10] - 重庆电池项目调整建设内容，主要用于生产消费类电池产品，计划2028年投产 [10] - 珠海斗门项目计划2024年11月投产，将新增多条全自动产线，建设3.7万平米零碳智造基地 [10] 技术研发拓展 - 公司建成全固态锂电池实验线，深化准固态电池技术探索 [10] - 公司布局人形机器人领域，已向多家头部厂商送样软包电池产品 [11] - 公司为雪佛兰赛车提供低压启停电池，在NASCAR赛事中表现优异 [5][6]

市场扩张 - 公司收到东风日产定点通知，为其开发和供应汽车低压锂电池[3] - 汽车低压锂电池已获上汽、智己等车企定点并量产供货[4] 未来展望 - 合作车型量产上市后，汽车低压锂电池出货量将较快增长[4] 风险提示 - 定点到量产有不确定性，实际供应量和对业绩影响不确定[5][6]

股东权益变动 - 控股股东珠海普瑞达及其一致行动人合计持股比例由30 00%被动稀释至28 77%，变动幅度达1 23个百分点[1] - 权益变动主因包括：2023年限制性股票激励计划第二个归属期完成（新增股份450万股）及员工持股主体减持1306 29万股[1][2] - 实际控制人徐延铭持股数量从51 64万股增至96 53万股，但整体权益因股本扩张被稀释[1][2] 股权结构明细 - 珠海普瑞达直接持股比例从17 73%降至17 66%，员工持股平台中减持幅度最大的是珠海普瑞达二号（持股比例从5 64%降至4 99%）[2] - 其他员工持股平台如珠海际宇、珠海普明达等持股比例均下降0 15-0 19个百分点[2] - 权益变动方式包含被动稀释（股权激励归属）和主动减持（集中竞价/大宗交易）两类[2] 历史融资情况 - 2021年IPO发行1 56亿股（占发行后股本13 88%），发行价14 43元/股，实际募资净额21 04亿元，较计划少11 45亿元[3] - 2022年发行可转债30 89亿元（债券代码118024），两次累计募资53 36亿元[4] - 保荐机构招商证券合计收取费用1 17亿元（IPO）及未披露金额的可转债承销费[3][4] 资金用途 - IPO原计划募资32 49亿元用于珠海锂电池生产基地（未披露具体金额）、重庆封装线等项目，实际资金缺口导致部分项目缩水[3] - 可转债募资用途未在披露中具体说明[4]

公司动态 - 珠海冠宇收到东风日产定点通知 成为其汽车低压锂电池定点供应商 [1] - 公司将负责为东风日产开发和供应汽车低压锂电池产品 [1] 业务拓展 - 此次定点标志着公司正式进入东风日产供应链体系 [1] - 汽车低压锂电池业务取得实质性进展 客户结构进一步多元化 [1]

本次债券发行情况 - 珠海冠宇向不特定对象发行可转换公司债券（冠宇转债）已获中国证监会批准，注册批复文号为证监许可20222139号 [1] - 本次债券发行规模为30,890,430张，每张面值100元，募集资金总额30.89亿元，扣除发行费用后净额30.57亿元 [1] - 债券于2022年11月17日在上海证券交易所挂牌交易，债券代码118024 [1] 债券主要条款 - 债券期限为6年，自2022年10月24日至2028年10月23日 [1] - 票面利率采用阶梯式设计，第一年0.30%，第二年0.50%，第三年1.00%，第四年1.50%，第五年1.80%，第六年2.00% [1] - 初始转股价格为23.68元/股，截至2025年6月19日最新转股价格调整为22.89元/股 [1][6][22][23][24] - 转股期自2023年4月28日起至债券到期日止 [2] 募集资金使用情况 - 募集资金净额30.57亿元主要用于聚合物锂离子电池叠片生产线建设等项目 [1][15] - 截至2024年底已累计投入募集资金23.33亿元，剩余资金3.82亿元 [14][15] - 部分募投项目已完成结项，节余资金3.95亿元已转至自有资金账户用于永久补充流动资金 [15] 公司经营情况 - 2024年实现营业收入115.41亿元，同比增长0.83%；归属于母公司净利润4.30亿元，同比增长25.03% [13] - 研发投入占营业收入比例达12.64%，较上年增加2.59个百分点 [14] - 经营活动产生的现金流量净额为24.44亿元，同比下降6.12% [13] 债券偿付情况 - 2024年10月24日完成第二年付息，票面利率0.50%，每张债券兑息0.50元 [18] - 公司主体信用等级和债券信用等级均为AA，评级展望稳定 [19] - 2022-2024年公司经营活动现金流分别为18.81亿元、26.03亿元和24.44亿元，具备偿债能力 [18]

股东权益变动 - 控股股东珠海普瑞达及其一致行动人合计持股比例由30 00%下降至28 77%，变动幅度达1 23个百分点，触及1%披露刻度 [1][2] - 权益变动由两部分构成：2023年限制性股票激励计划归属导致股本从1,127,568,192股增至1,132,068,851股（被动稀释），以及员工持股主体在2025年6月9日至19日通过集中竞价/大宗交易减持 [2] - 珠海普瑞达作为控股股东未减持股份，实际控制人徐延铭持股比例从0 05%增至0 09%因股权激励归属 [2] 一致行动人结构 - 信息披露义务人包括珠海普瑞达等10个主体，其中9家为员工持股合伙企业（如珠海普宇投资、珠海旭宇投资等），统一社会信用代码均完整披露 [1][2] - 员工持股主体与控股股东珠海普瑞达、实控人徐延铭构成一致行动关系，合计持股变动前33,827 0363万股（30 00%），变动后32,565 6370万股（28 77%） [2] 权益变动明细 - 珠海普瑞达二号投资减持比例最大，从5 64%（6,361 1243万股）降至4 99%（5,648 8214万股） [2] - 珠海际宇投资持股比例从1 84%降至1 67%，珠海普明达投资从1 87%降至1 71%，其他员工持股主体减持幅度在0 02%-0 15%区间 [2] - 所有变动数据以四舍五入保留两位小数，总股本基数按1,132,068,851股计算 [2] 公司治理影响 - 本次变动不违反承诺，不触发强制要约收购义务，控股股东及实控人未发生变化 [1][4] - 公司强调权益变动不会对治理结构及持续经营产生重大影响 [4]

权益变动 - 控股股东及其一致行动人权益比例从30.00%减至28.77%[3] - 变动因股东减持及被动稀释，不触及要约收购[10] 股本变动 - 2025年5月28日，股本总数从1,127,568,192股增至1,132,068,851股[8] 股东持股变动 - 徐延铭持股从516,398股增至965,286股[8] - 多家投资公司及合伙企业持股比例减少[8][9] 其他情况 - 控股股东及实控人未减持，不影响公司治理[10] - 不涉及披露权益变动报告书，无违反承诺情况[11]

可转债发行 - 公司发行30,890,430张可转换公司债券，募集资金308,904.30万元，净额305,738.66万元[9][44] - 债券于2022年11月17日在上海证券交易所挂牌交易，发行日为2022年10月24日，期限六年[10][13][17] - 票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，每年付息一次[18][19] - 转股期自2023年4月28日起至2028年10月23日止，初始转股价格23.68元/股[24][25] 转股价格调整 - 2023年6月5日起转股价格调整为23.59元/股[29] - 2024年5月31日起调整为23.52元/股[31] - 2024年7月29日起调整为23.25元/股[31] - 2025年5月27日起调整为23.19元/股[32] - 2025年6月19日起调整为22.89元/股[32] 赎回与回售条款 - 可转债期满后5个交易日内，公司以票面面值112%赎回全部未转股债券[37] - 转股期内，A股连续30个交易日至少15日收盘价不低于当期转股价格120%或未转股余额不足5000万元，公司有权赎回[38] - 可转债最后两个计息年度，A股连续30个交易日收盘价低于当期转股价格70%，持有人有权回售[42] 业绩总结 - 2024年营业总收入1,154,107.20万元，较上年同期上升0.83%[55] - 2024年归属于母公司所有者的净利润43,035.47万元，较上年同期上升25.03%[55] - 2024年扣除非经常性损益的净利润34,899.19万元，较上年同期上升51.01%[56] - 2024年经营活动产生的现金流量净额244,369.72万元，较上年同期下降6.12%[56] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产714,724.03万元，较上年同期上升2.48%[56] - 2024年度总资产2,095,315.66万元，较2023年度减少2.58%[57] - 2024年基本每股收益0.38元/股，较2023年上升22.58%[58] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益0.31元/股，较2023年上升47.62%[58] - 2024年加权平均净资产收益率6.1%，较2023年增加1.14个百分点[58] 募集资金使用 - 聚合物锂离子电池叠片生产线建设项目预计总投资142,894.04万元，拟投入募集资金131,190.21万元[46] - 截至2024年12月31日，应结余募集资金38,167.70万元，实际结余相同[60] - 2024年度募集资金专户利息收入1,477.62万元，扣除手续费0.30万元[64] - 本年度投入募集资金总额52,438.17万元，已累计投入233,260.36万元[66] - 聚合物锂离子电池叠片生产线建设项目期末投入进度60.04%，本年度实现效益11,469.91万元[66] - 珠海生产线技改及迁项目期末投入进度68.09%[66] - 原四、五部锂离子电池生产线自动化升级改造项目期末投入进度71.16%[67] - 锂离子电池试验与测试中心建设项目期末投入进度83.66%[67] - 补充流动资金项目期末投入进度100%[67] - 2022年11月7日，以22,683.22万元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金，以278.00万元置换已支付发行费用的自筹资金[67] - 2024年8月19日，募投项目结项后39,536.35万元节余募集资金转至自有资金账户用于永久补充流动资金[68] 其他信息 - 公司主要产品为锂离子电池，分为消费类、动力及储能类电池[54] - 本次发行的可转换公司债券不提供担保，债券受托管理人为招商证券股份有限公司[47][49] - 2022 - 2024年度，中证鹏元维持公司主体信用等级为“AA”，评级展望为“稳定”，“冠宇转债”信用等级为“AA”[79] - 2024年10月24日，公司开始支付“冠宇转债”第二年利息，票面利率0.50%（含税）[74] - 截至报告出具日，公司未出现兑付兑息违约情况，偿债意愿正常[75]

新能源领域技术进展 - 公司全固态锂电池实验线正式建成投产 具备全惰性气体保护环境 标志着自主研发能力跨越式升级 为材料验证 工艺优化及样品测试提供核心基础设施支撑 [1] - 在消费电池领域 氧化物固态电解质材料已成功应用于部分产品 显著提升安全性能和低温放电能力 [1] - 结合自研高电压钴酸锂正极和高克容量第二代硅碳负极 消费类半固态电池产品能量密度达850-900Wh/L 平台送样已通过客户端验证 [1] 动力电池技术突破 - 公司牵头承担的广东省重点研发计划项目"准固态动力锂电池的研发与产业化应用"通过验收 突破固体电解质膜卷对卷制备 高面容量电极低阻抗界面构筑等多项产业化核心技术 [4] - 开发的"准固态动力锂电池电芯"和模组荣获"2023年广东省名优高新技术产品"称号 技术突破已转化为行业示范性实体成果 [4] - 在高镍三元 高电压钴酸锂 富锂锰基单晶正极等固态电池关键材料方面进行自主研发或合作开发 部分材料已具备量产能力 [4] 材料研发与产能布局 - 定向开发出高克容量(≧270mAh/g)富锂锰基单晶正极材料 实现公斤级制备 搭配金属锂负极有望使动力类全固态锂电池能量密度达500Wh/kg [4] - 控股子公司珠海冠启新材料已建设年产2000吨富锂锰前驱体和2000吨富锂锰正极材料生产线 第一代产品实现对外销售 [5] 公司背景与业务布局 - 公司成立于2007年 总部位于珠海 拥有珠海 重庆 浙江三大生产基地及印度工厂 是全球消费类聚合物软包锂离子电池主要供应商之一 [5] - 长期服务笔记本电脑 平板电脑 智能手机 智能穿戴 电动工具 无人机等领域客户 [5] - 在动力电池领域已成为多家汽车厂商合格供应商 进入高端电动摩托车 汽车启动电池 储能等领域 将逐步拓展至乘用车BEV和高压储能市场 [5] - 拥有跨学科专业技术人才团队 涉及电化学 材料学 机械自动化等领域 多次获得国家级 省级荣誉奖项 [5]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘价13.69元，较上周13.36元上涨2.47% [1] - 本周最高价13.98元（6月9日），最低价13.35元（6月9日） [1] - 当前总市值154.98亿元，电池板块市值排名23/95，A股全市场排名1002/5150 [1] 分红与回购 - 实施2024年年度权益分派，每股现金红利0.30元（含税），股权登记日6月18日，除权日6月19日 [5][7] - 实际参与分配股本1.12亿股，合计派发现金红利3.37亿元 [5] - 差异化分红涉及回购专用账户中1015.28万股不参与分配，对除权价影响绝对值低于1% [2] - 调整回购股份价格上限至22.70元/股（原上限未披露），计划回购金额1-2亿元，预计回购440.53-881.06万股（占总股本0.39%-0.78%） [4][7] 可转债事项 - 可转债转股价格从23.19元/股调整为22.89元/股，6月19日生效 [3][7] - 可转债于6月12日至18日暂停转股，6月19日恢复 [3][7] 诉讼进展 - 最高人民法院终审判决撤销宁德新能源科技一审胜诉结果，驳回其全部诉讼请求 [6][7] 相关ETF - 科创100ETF华夏（588800）跟踪上证科创板100指数，近五日下跌1.46%，市盈率236.54倍 [9] - 最新份额33.8亿份（减少1000万份），主力资金净流出4310.7万元 [9] - 估值分位63.75%（未明确基准指数） [10]