万科企业股份有限公司独立董事制度 （2024年4月30日经公司2023年度股东大会审议通过） 第一章 总则 第一条 为了进一步规范万科企业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）法 人治理结构，充分发挥独立董事的作用，以保障全体股东特别是中小股东的合法权益不受 损害，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司治理准 则》《上市公司独立董事管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《深圳证券交易所股 票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）和《香港联合交易所有限公司证券上市规 则》（以下简称"《联交所上市规则》"）等有关的法律、法规、规范性文件及《万科企 业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，制订本制度。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其主要股东、实 际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行客观独立判断关系的董 事。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务，应当按照法律、行政法规、 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）规定、《上市规则》等深圳证券交 易所（以下简称"深交所"）业务规则、《联交所上市 ...

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收615.94亿元，同比下降10.05%[1] - 公司销售金额579.8亿元，同比下降42.8%[2] - 公司2024-2026年归母净利润预测为116.22亿元、118.66亿元、122.34亿元[3] - 公司2026年预计营业收入将达到486312.78百万元，较2023年增长4.4%[7] - 预计2026年净利润为20913.65百万元，较2023年增长2.2%[7] 项目和回款情况 - 公司2024年一季度新增3个项目，总地价18.39亿元[2] - 公司2024年一季度回款效率保持100%以上，净负债率为59.3%[2] 风险提示 - 公司存在宏观经济不及预期、房地产销售不及预期、资金回流不及预期等风险[5] 财务指标展望 - 2026年ROE预计为4.26%，ROIC为2.86%[7] - 资产负债率预计在2026年降至69.94%[7] - 每股收益预计在2026年达到1.03元[7] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三种级别[10] - 推荐级别要求相对基准指数涨幅在10%以上，中性级别在-5%至10%之间，回避级别为相对基准指数跌幅5%以上[10] - 不同市场有不同的基准指数，如沪深300指数、三板成指或北证50指数等[10]

财务数据 - 万科2024年一季度营业收入为615.9亿元，同比下降10.0%[1] - 公司2024Q1经营性现金流量净额为-94.2亿元，同比下降234.7%[1] - 2024-2026年预计归母净利润分别为102.6、116.1、121.3亿元，EPS分别为0.86、0.97、1.02元[1] - 公司在手货币资金达830.7亿元，足以覆盖一年内到期的有息负债[3] - 2024年营业收入预计为413.7亿元，同比下降11.2%；归母净利润预计为102.6亿元，同比下降15.6%[4] - 公司2026年预计营业收入为357788百万元，较2022年下降29.1%[5] - 公司2026年预计净利润为20224百万元，较2022年下降46.3%[5] - 公司2026年预计每股收益为1.02元，较2022年下降46.3%[5] - 公司2026年预计ROE为4.6%，较2022年下降50.5%[5] - 公司2026年预计ROIC为4.9%，较2022年下降41.0%[5] 业务表现 - 万科2024Q1开发业务收入为466.7亿元，同比下降13.8%[2] - 2024Q1经营服务业务贡献收入为109.5亿元，同比增长12.0%[2] 其他信息 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，属于商业秘密材料[14] - 报告基于可靠的已公开信息，不保证信息的准确性或完整性，仅供客户参考，不构成出售或购买证券的邀请[15] - 客户应考虑本报告的意见是否符合其特定状况，咨询独立投资顾问，本公司不对投资建议负责[15] - 报告可能包含其他网站链接，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险[16] - 开源证券可参与、投资或持有报告涉及的证券，可能与报告涉及的公司存在业务关系，无需通知客户[17] - 本报告的版权归本公司所有，未经授权不得复制或再次分发，所有商标及标记为本公司所有[18] - 开源证券研究所地址分别位于上海、深圳、北京和西安，提供研究服务[19]

财务数据 - 公司2024年一季度营收为615.9亿元，同比下滑10%[1] - 公司一季度归母净利润为-3.6亿，较上年同期明显下滑[2] - 公司资产负债率为72.7%，销售同比下滑，但回款效率保持100%以上[3] - 公司经营服务业务贡献营业收入109.5亿元，同比增长12.0%[4] 未来展望 - 万科A公司2026年预计营业收入为33.17亿元，较2023年下降29.1%[9] - 2026年预计净利润为20.18亿元，较2023年下降1.3%[9] 投资建议 - 平安证券研究所强烈推荐万科A股票投资[10] - 平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格[11]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入615.9亿元，同比下降10.1%[1] - 归母净利润为-3.6亿元，同比下降125.0%[1] - 公司销售金额为580亿元，同比下降42.8%，排名行业第三[4] - 尚有已售未结金额3501亿元，对当年营收规模有一定支撑[4] 未来展望 - 公司主营业务收入预测在2021年至2026年呈现波动增长，2023年至2026年出现下滑趋势[8] - 资产负债率在2021年至2026年间逐渐下降，但仍保持在70%以上的水平[8] - 公司市场相关报告投资建议以“买入”为主，得分最高[9] 投资评级 - 最终评分为1.17，处于中性评级[10] - 历史推荐与股价对比显示，市价在15.89元，目标价为20.00元[10] - 增持预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%[10]

财务表现 - 2024年第一季度，万科企业股份有限公司营业收入为615.94亿元，同比下降10.05%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为-3.62亿元，同比下降125.04%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-94.21亿元，同比下降234.57%[5] - 2024年第一季度基本每股收益为-0.0305元，同比下降124.40%[5] - 公司实现营业收入615.9亿元，同比下降10.0%[13] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润-3.6亿元，同比下降125.0%[13] - 公司实现合同销售面积391.1万平方米，合同销售金额579.8亿元，同比分别下降37.5%和42.8%[14] - 公司实现租赁住宅业务营业收入8.33亿元，同比增长7.3%[16] - 物流仓储业务一季度实现营业收入9.7亿元，同比增长1.0%，其中冷链营业收入增长10.1%[17] - 商业开发与运营业务一季度实现营业收入23.8亿元，同比增长2.3%[18] 资产情况 - 非流动性资产处置损益为694.44万元，出售、处理部门或投资单位收益为15.01亿元[6] - 公司持有货币资金830.7亿元，可以覆盖短期借款和一年内到期有息负债[14] - 公司在建项目总计容建筑面积5,675.7万平方米，权益计容建筑面积3,592.9万平方米[14] - 公司流动资产合计达到1,111,071,320,565.76元，非流动资产合计为352,797,774,280.42元[19] 股东信息 - 股东信息显示，深圳市地铁集团有限公司持有万科27.18%的股份[7] 负债情况 - 公司流动负债合计为802,373,756,361.82元，非流动负债合计为261,961,952,006.71元[20] - 2024年3月31日，公司负债合计为1,064,335,708,368.53元，较上一季度下降了3.41%[21] 现金流情况 - 2024年3月31日，公司经营活动产生的现金流净额为-9,421,419,428.01元，较上一季度下降了234.34%[23] - 2024年3月31日，公司投资活动产生的现金流净额为2,219,883,567.74元，较上一季度增长760.57%[23] - 2024年3月31日，公司筹资活动使用的现金流净额为-8,944,582,700.60元，较上一季度下降了138.08%[24] - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物净减少额为-16,119,902,023.09元，较上一季度下降了657.77%[24]

公司业绩 - 公司23年实现营业收入4657.4亿元，同比下降7.6%[6] - 公司23年销售额为3761亿元，同比下降10%[2] - 公司归母净利润121.6亿元，同比下降46.4%[6] - 公司有息负债规模稳定，截至23年末账面有息负债3201亿元，同比增长2%[3] 公司业务 - 公司经营性业务收入增长较稳健，物管及经营性业务收入同比增长7.8%[9] - 公司全口径经营服务业收入同比增长8.9%[9] - 公司销售规模在2023年下降了46%，回到2016年前后水平[12] - 公司计划未来2年削减付息债务1000亿元以上[19] 公司展望 - 公司预计24-26年销售、结算收入将呈现下降趋势，毛利率维持低位[20] - 公司未来风险包括基本面表现不及预期、行业政策改善力度不及预期[22] - 公司2026年的营业收入预计将呈现逐年下降的趋势[24] - 公司2026年的净利率预计将逐年增长[24]

万科企业股份有限公司独立董事制度 | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 社会关系 直系亲属是指配偶、父母、子女等；主要社会关系是指 | 系 主要社会关系是指兄弟姐妹、兄弟姐妹的配偶、配偶的父母、配偶的兄弟姐妹、 | | 兄弟姐妹、岳父母、儿媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹 | 子女的配偶、子女配偶的父母等）； | | 等。）； | 二）直接或者间接持有本公司已发行股份 1％以上或者是本公司前十名股东中的自 | | 二）直接或者间接持有本公司 1％以上或者是本公司前十名股东 | 然人股东及其配偶、父母、子女； | | 中的自然人股东及其直系亲属； | 三）在直接或者间接持有本公司已发行股份 5%以上的股东或者在公司前五名股东任 | | 三）在直接或者间接持有本公司已发行股份 5%以上的单位股东 | 职的人员及其配偶、父母、子女； | | 或者在公司前五名股东单位任职的人员及其直系亲属； | 四）在公司控股股东、实际控制人的附属企业任职的人员及其配偶、父母、子女； | | 四）最近一年内曾经具有前三项列举情形的人员； | 五）与公司及其控股股东、实际控制人或者其各自附属企业有重大业务往 ...

万科企业股份有限公司 2023 年度股东大会文件 中国·深圳 二〇二四年四月三十日 | | | | 2023 年度股东大会须知 | | --- | | 2023 年度股东大会投票方案介绍 | | 2023 年度股东大会会议议程 | | 2023 年度董事会报告 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 4 | | 2023 年度监事会报告 …………………………………………………………………………………………………………………………… 5 | | 2023 年度报告及摘要 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 6 | | 关于续聘 2024 年度会计师事务所的议案 | | 关于提请股东大会授权公司及控股子公司对外提供财务资助的议案 | | 关 ...

万科企业股份有限公司 关于参加 2023 年度股东大会相关注意事项的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 万科企业股份有限公司（以下简称"公司"）定于 2024 年 4 月 30 日（星期二）14：30 起在深圳市盐田区大梅沙环梅路 33 号万科中心召开 2023 年度股东大会（以下简称"本次 股东大会"）。为了便于股东参会，提高会务服务质量，公司现就本次股东大会相关注意事 项提示如下： 一、非现场参会注意事项 如无法现场参加本次股东大会，A 股股东可通过网络投票方式、H 股股东可通过委托大 会主席投票方式参加。A 股网络投票的具体操作流程请参阅公司 2024 年 4 月 9 日披露的《关 于召开 2023 年度股东大会的通知》。 二、现场参会注意事项 拟现场出席本次股东大会的股东或股东代理人请按照以下分类指引进行报名，公司将向 报名登记成功的股东或股东代理人反馈确认信息，出席会议的股东需携带相关证件到场，委 托出席的股东代理人除相关证件外还需携带委托书原件到场。 1、亲自出席会议或委托他人出席的 A 股个人普通股股东：请在 2024 年 4 月 ...