市场表现与宏观动态 - 中国A股主要指数小幅上涨，上证指数收涨0.18%报4139.9点，深证成指涨0.09%，创业板指涨0.71%[1] - 港股显著反弹，恒生指数收涨1.35%报27126.95点，恒生科技指数涨0.5%，大市成交额2543.726亿港元[1] - 美股三大股指涨跌不一，道指跌0.83%报49003.41点，标普500指数涨0.41%报6978.6点，纳指涨0.91%[1] - 特朗普言论引发美元重挫，欧元兑美元自2021年6月以来首次涨破1.20大关，一度大涨1.7%至1.2081[8][12] - 市场预期美联储将于周三暂停降息周期，互换交易员消化的年内降息幅度略低于两次、每次25个基点[8][12] 公司动态与行业新闻 - 万科两只中期票据“22万科MTN004”和“22万科MTN005”的展期议案获持有人通过，暂时避免公开债违约[12] - 安踏体育拟以约139亿港元收购欧洲运动品牌PUMA约29%股权，成为其最大股东[14] - 紫金矿业旗下公司以40亿美元收购加拿大Allied黄金公司，引发美国众议院中国委员会关注[12] - 内地量贩零食第一股“鸣鸣很忙”香港公开发售超额认购约1898.49倍，暗盘收涨72.4%[11] - 生命科学工具公司“百普赛斯”向港交所递交上市申请，去年首九个月收入6.13亿元人民币，纯利增长58.61%[11]

来源：李丹Fintalk 1月9日上午10：35，我在公众号发表文章《郁亮退休辞职，万科没有感谢》 | 操作时间 | 操作人 来源 | | 操作 | | --- | --- | --- | --- | | 01-09 10:35 | 朝 | 网页版 | 发表 | 文章里，我说郁亮似乎已经失联被查了。 6小时后，这篇文章被后台判定违法，被直接删除了。 以下是1月9日被删除文章的全文，现在重新发，应该不会再被删了。 郁亮退休辞职，万科没有感谢！ 1月8日，万科公告称郁亮因退休从万科辞职，并且不再在万科工作，彻底离开万科。 之后，万科为了三个债券能展期拼命努力了至少半个月。 2026年1月27日，万科同时发布公告，称三个公开债展期决议均已通过，同时万科再次向深圳地铁借款 23.6亿元用于三个展期债券的40%首付。 这意味着，在郁亮退休之后，万科终于艰难的度过了第一关。 此时，郁亮失联的话题终于可以放在桌面说了 果然，今天一早（28日），媒体说郁亮已经失联半个月了 这么一来，一切都能解释得通了。 万科公告预期冷静克制，甚至没有感谢字样。 作为王石的接班人，郁亮是在8年前接手万科的。 2017年6月30日，万科2016 ...

AI行业生态与竞争格局 - 中国主要科技公司（字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度）在AI生态布局广泛，覆盖移动/PC通用入口、AI陪伴、AI相机、教育、健康、音乐、阅读、地图、办公、理财、视频、图片、硬件（手机/眼镜/耳机/音箱）、GPU算力、MaaS服务、Agent平台、客服、数字人、AI编程及AI芯片等多个细分领域 [1] - 阿里巴巴发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，模型总参数超万亿，在多项关键性能基准测试中表现超过GPT-5.2、Claude Opus 4.5和Gemini 3 Pro等顶尖模型 [13] - DeepSeek团队开源DeepSeek-OCR 2模型，采用基于Qwen2-0.5B的新架构，使AI能根据图像含义动态重排图像部分 [7] AI行业融资与估值动态 - AI初创公司Anthropic计划融资约200亿美元，估值达3500亿美元，此金额是其最初目标的两倍，投资者认购兴趣达原定目标的5至6倍 [7][8] - 自动驾驶新能源重卡公司DeepWay深向完成11.77亿元Pre-IPO轮融资，为赛道历史最大单笔融资 [23] - 光量子计算企业图灵量子完成数亿元B轮融资，投资方包括四川省产业振兴集团、深投控、复星资本、商汤等 [24] - AI医疗创新企业虚之实完成A+轮超5000万元融资，资金将用于脑部专病AI算法体系建设及XR类脑机接口硬件研发 [25] 半导体与硬件行业动态 - 沐曦股份发布曦索X系列科学智能GPU，并预计2025年度营业收入为16.00亿元至17.00亿元，同比增长115.32%至128.78%，归母净利润亏损收窄43.36%至53.86% [14] - 中微半导宣布对MCU、Norflash等产品涨价15%~50%，国科微宣布对合封512Mb、1Gb、2Gb的KGD产品分别涨价40%、60%、80% [15][16] - 苹果发布新款AirTag [30] - 影石创新将推出双摄版手持云台相机 [27] 电力与能源政策 - 全国已有9地（贵州、河北南网、湖北、陕西、吉林、云南、重庆、辽宁、河南）明确取消对入市用户的固定分时电价政策，江苏和山西处于征求意见阶段 [4] - 国家发展改革委、国家能源局印发规则，明确自2026年3月1日起，直接参与市场交易的经营主体不再执行政府核定的固定分时电价 [4] - 马斯克指出电力供应已成为AI扩张的最大制约因素，并透露SpaceX计划发射太阳能AI卫星，预计太数据中心将在未来2-3年内成为成本最低的解决方案 [9][11] 公司具体业务与事件 - 理想汽车否认网传“关闭100家门店”，称今年会调整关闭少量低效门店，属正常经营调整 [15] - 安踏体育拟以15.055亿欧元（约合人民币122.78亿元）收购彪马29.06%股权 [22] - 京东集团创始人刘强东派无人车车队为老家宿迁光明村村民送年货 [18] - 星巴克CEO布莱恩·尼科尔2025财年总薪酬为3100万美元，低于2024财年的9600万美元 [22] - 万科“22万科MTN005”中期票据展期议案获通过，宽限期延长至30个交易日 [21] 内容创作与平台动态 - 中国演出行业协会发布《网络表演团体直播运营管理要求》团体标准，从多个维度规范团播运营 [5] - OpenAI在ChatGPT上投放广告的价格为每1000次观看约60美元，是Meta平台广告价格的三倍，并预测其广告业务收入到2027年将突破100亿美元，到2030年相关收入目标达1100亿美元 [12] - 开源项目Clawdbot获超3万GitHub星标，开发者称该项目几乎100%用AI开发，并认为国产大模型MiniMax 2.1是目前最“Agentic”的大模型之一 [12] 人物观点与行业展望 - 马云认为AI时代的教育应注重培养孩子的好奇心、想象力、创造力和提出问题的能力，而非比拼计算和记忆 [5][6] - 马斯克预测到2026年底，人工智能将超越任何个人类，机器人数量将超过全球人口 [9] 其他行业与市场新闻 - 国内黄金饰品价格上调，周大福报价达1585元/克，深圳水贝市场投资银条走红，一块1000g银条价格达30860元 [20] - 蜜雪冰城在香港高等法院商标侵权案再次获胜，被告被禁止使用相关名称 [20] - 北交所迎来农大科技上市，发行价格25.00元/股，募集资金总额4亿元 [22] - SpaceX计划六周后发射星舰V3版本，以运送新一代星链V3卫星上天 [26]

核心观点 - 万科A两笔合计57亿元的中期票据展期议案获全票通过，同时获得大股东深铁集团不超过23.6亿元的借款支持，有效缓解了短期流动性压力并化解了债务风险 [1] 债务展期方案详情 - 展期涉及“22万科MTN004”（20亿元）和“22万科MTN005”（37亿元）两笔债券，合计57亿元，两项议案均获持有人100%同意通过，无反对及弃权票 [1] - 展期方案核心条款一致：2026年1月28日对同意持有人账户兑付10万元固定金额，剩余本金的40%同日兑付并结清未付利息及对应利息，剩余60%本金展期一年 [2] - “22万科MTN004”展期至2026年12月15日，“22万科MTN005”展期至2026年12月28日，展期期间票面利率维持3.00%不变 [2] - 方案包含增信措施：以旗下项目公司应收款作为质押担保，并需在议案通过后60个工作日内完成担保登记手续，否则债权人有权宣布本息立即到期 [2] 大股东流动性支持 - 第一大股东深铁集团提供期限36个月、金额不超过23.6亿元的借款，专项用于偿还公司公开市场债券的本金与利息 [3] - 借款采用分次提款，前期按半年还款（每次偿还提款金额的0.5%），借款利率为2.34%，遵循市场化原则 [3] - 深铁集团提供的23.6亿元借款与万科本次需兑付的债券本息约24.61亿元高度契合，有效填补资金缺口 [3] 债务处置进展与未来挑战 - 叠加1月21日“21万科02”11亿元债券展期落地，万科近期债务处置工作暂告一段落，今年一季度已无其他境内公开债到期 [4] - 行业专家指出，提供足够的有效资产作为增信担保是未来万科债券展期过程中的重要考验 [4] - 万科中长期偿债压力仍存：2026年有超120亿元境内债待偿，2027年将面临70亿元海外债及超30亿元境内债的偿付压力 [4]

万科股债市场表现 - 2025年1月28日，万科A股与港股股价均上涨超过2% [1] - 公司债券价格大幅上涨，其中“21万科04”债券涨幅超过11%，“23万科01”债券涨幅超过10%，“21万科06”债券涨幅超过7% [1]

万科两笔中期票据展期方案获通过及大股东提供支持 - 两笔中期票据"22万科MTN004"和"22万科MTN005"的展期议案均获得持有人会议通过，此前初期方案未获通过，经历了多轮博弈与方案优化 [1] - 两笔债券合计金额达57亿元，其中"22万科MTN004"发行金额20亿元，"22万科MTN005"债券余额37亿元 [1] - 在1月21日的持有人非现场会议上，相关债券的核心展期议案（议案三）均获得了100%的同意表决权 [1] 展期方案具体条款 - 对于表决同意的每个持有人账户，公司将于2026年1月28日实施10万元的"固定兑付安排" [1] - 本金兑付方面，本金的40%将于2026年1月28日兑付，剩余60%的本金则展期一年至2026年12月28日兑付，展期期间票面利率维持不变 [1] - 到期利息安排在宽限期内支付 [1] 增信担保措施 - "22万科MTN004"增加深圳市荣兴房地产开发有限公司、廊坊万恒盛业房地产开发有限公司以及北京友泰房地产开发有限公司的项目公司应收款质押作为增信 [2] - "22万科MTN005"增加深圳市中万华凯实业投资有限公司、西安伊合源实业有限责任公司以及深圳市万信未来城制造有限公司的项目公司应收款作为增信担保 [2] - 公司承诺于议案获表决通过之日起60个工作日内，协调和保证相关主体办理完成增信担保手续 [2] 大股东提供流动性支持 - 公司第一大股东深圳市地铁集团有限公司（深铁集团）将向公司提供不超过23.6亿元的借款，主要用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息 [2] - 该笔借款期限为36个月，分次提款，前期每半年还款一次，每次还款金额为提款金额的0.5% [2] - 深铁集团有权要求公司就本次借款提供担保措施，相关担保措施将在履行完上市公司所需决议程序后生效 [2] 市场影响与行业观点 - 大股东在关键时间点提供流动性支持，极大地提振了债权人的信心 [3] - 此举为公司后续平稳经营和化解其他到期债务创造了有利条件 [3]

公司市场表现 - 万科A股和H股股价均上涨超过2% [1] - 公司债券价格大幅上涨，其中"21万科04"上涨超过11%，"23万科01"上涨超过10%，"21万科06"上涨超过7% [1] 公司债务化解进展 - 两笔合计57亿元人民币的中期票据"22万科MTN004"和"22万科MTN005"展期议案均获通过 [1] - 公司第一大股东深铁集团提供不超过23.6亿元人民币的借款，专项用于偿还公开市场债券本金与利息 [1]

港股市场开盘表现 - 恒生指数开盘上涨0.73%，报27325.89点；恒生科技指数上涨0.56%，报5786.66点；国企指数上涨0.63%，报9302.93点；红筹指数上涨0.26%，报4299.98点 [1] - 大型科技股普遍上涨，其中京东集团-SW涨1.5%，腾讯控股涨0.99%，网易-S涨0.97%，快手-W涨0.63%，哔哩哔哩-W涨0.52%，阿里巴巴-W涨0.35%，美团-W涨0.47%，小米集团-W平收 [1] - 部分板块表现活跃，电力设备股高开，哈尔滨电气涨超2%；创新药概念活跃，先声药业涨超5%；黄金股普涨，赤峰黄金涨超4%；紫金矿业涨逾2% [1] - 零食巨头鸣鸣很忙首日上市涨逾88%；新东方跌逾3% [1] 隔夜外盘市场动态 - 美股三大指数涨跌不一，道指跌0.83%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.41%并创收盘新高 [2] - 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.48% [2] - 美股科技巨头多数上涨，“七巨头”中六家上涨，英伟达、苹果涨超1%，微软、亚马逊涨逾2%，仅特斯拉下跌 [2] - 费城半导体指数涨2.4%，收于历史新高，30只成分股中27家收涨 [2] - 贵金属价格大幅上涨，现货黄金收涨3.3%，报5180.2美元/盎司，再度刷新历史新高；现货白银收涨7.92%，报112.16美元/盎司 [2] - 美元指数下跌逾1%，创下2022年2月以来最低水平，为连续第四日下跌；欧元对美元上升1.3%至1.2081，为自2021年6月以来最高 [2] 重要政策与行业动态 - 英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问，期间将与中国领导人会晤，并率50余家英国大企业高管和机构代表随访 [3] - 访问期间，商务部拟与英方签署贸易投资合作方面成果文件，力争打造中英经贸合作新增长点 [3] - 国务院公布修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》，自2026年5月15日起施行，修订内容包括支持以临床价值为导向的药品研制和创新，鼓励研究和创制新药 [4] - 半导体行业出现涨价，中微半导部分产品涨价幅度15%~50%，国科微自1月起部分产品涨价80% [4] - 易方达基金自1月28日起暂停易方达黄金主题LOF A类人民币份额申购及定投业务；国投瑞银基金同日暂停旗下国投白银LOF的A类与C类基金的申购及定投业务 [4] - 多国政府重视卫星主权，欧洲、中东和亚洲国家正投资建设本国卫星或获取私营卫星专属使用权，例如阿曼MB集团与Astranis合作，加拿大政府向Telesat公司提供约16亿美元贷款，Eutelsat获得英法两国政府资金支持 [4][5] 上市公司业绩与事件 - 申万宏源预计2025年净利润约91亿-101亿元，同比增长74.64%-93.83% [6] - 中海物业2025财年收入同比上升约5-7%，但毛利及净利润分别同比下滑约3-4%及9-10%，主要受地产行业下行影响 [6] - 五矿资源预计2025财政年度未经审计的利润可能因减值开支而受到负面影响 [6] - 中国中药发布盈警，预计2025年度净亏损约3.5亿至5亿元 [6] - 英皇钟表珠宝发布盈喜，预期2025年度净利润不少于4.2亿港元，同比增长超过60% [6] - 万科企业拟获大股东深圳地铁集团提供不超过23.6亿元的借款 [6]

万科债券展期与股东支持 - 公司近期成功完成三笔境内债券的本息兑付安排调整，涉及债券余额总计68亿元 [1] - 具体包括“21万科02”（余额11亿元）、“22万科MTN004”（余额20亿元）和“22万科MTN005”（余额37亿元）[1] - 所有相关展期议案均获得债券持有人会议表决通过，近期债务展期事宜暂告一段落 [1] 债券展期具体方案 - 展期方案采用“固定兑付+部分先行兑付+部分展期+增信”的组合模式 [1][2] - 以“22万科MTN004”为例，方案包括：于2026年1月28日实施10万元的固定兑付；债券本金的40%于同日兑付；剩余60%的本金展期一年至2026年12月15日兑付 [2] - 公司为展期债券提供增信措施，承诺以持有的三家项目公司（深圳市荣兴房地产开发有限公司、廊坊万恒盛业房地产开发有限公司、北京友泰房地产开发有限公司）的应收账款进行质押担保 [2] 债券基本信息 - “22万科MTN004”本金兑付日原为2025年12月15日，债项利率为3% [1] - “22万科MTN005”本金兑付日原为2025年12月28日，债项利率为3% [1] 股东财务支持 - 公司第一大股东深铁集团经协商，向公司提供不超过23.6亿元的借款，专项用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息 [3] 市场分析与展望 - 业内资深人士分析认为，鉴于“21万科02”已成功展期，另外两只债券以类似方式实现展期并不意外 [2] - 分析认为公司能拿出该方案即能保证其顺利实施，并对公司今年其他债务能以市场化方式妥善处置抱有信心 [2]

债券展期进展 - 公司旗下“22万科MTN005”债券展期议案获得通过 该债券余额为37亿元 其本息兑付宽限期由5个工作日延长至30个交易日 宽限期届满日为2026年2月10日 [1] - 公司旗下“22万科MTN004”债券展期议案获得通过 该债券余额为20亿元 其本息兑付宽限期由5个工作日延长至30个交易日 宽限期届满日为2026年1月28日 [1] - 两项债券展期方案内容一致 具体为先行支付10万元小额款项 随后于1月28日兑付40%本金及全部利息 剩余60%本金展期一年 [1] - 此前公司“21万科02”债券展期方案已于1月21日以92.11%的同意率获得通过 该债券余额为11亿元 [1] - 随着三项债券成功展期 公司近期的债务展期事宜暂告一段落 违约危机暂时解除 [2] 股东支持与流动性 - 公司第一大股东深铁集团再次提供财务支持 向公司提供不超过23.6亿元借款 用于偿还公开市场债券本息 [2] - 该笔借款期限为36个月 利率为提款日前一工作日1年期LPR减66个基点 当前为2.34% [2] - 自2025年以来 深铁集团已多次向公司提供资金支持 累计金额超过300亿元 [2] 市场表现与行业观点 - 截至1月27日收盘 公司股价为4.75元 当日下跌1.45% 总市值为566.7亿元 [3] - 行业分析认为 此次债券展期是“以时间换空间”的策略 通过将债务问题后移为公司发展赢得更广阔空间 并对后续与债权人的博弈带来积极启示 [2]