市场扩张和并购 - 公司拟现金收购8家新能源公司股权，对价合计168,570.88万元[2] - 标的公司在运和在建装机容量合计203.29万千瓦，其中在运144.69万千瓦，在建58.60万千瓦；风电131.60万千瓦，光伏71.69万千瓦[2] - 2024年10月22日，公司董事会和独立董事专门会议通过收购议案[6][93][94] - 本次交易构成关联交易，无需股东大会审议，不构成重大资产重组和重组上市，已获国家能源集团审批及备案[6] - 交易完成后，八家标的公司将纳入龙源电力合并报表范围[4] 业绩总结 - 2024年6月30日，公司资产总额323,922.46万元，较2023年末下降2.57%[34] - 2024年1 - 6月公司营业收入16,157.52万元，较2023年度下降40.96%[34] - 2024年1月1日至9月30日，龙源电力与国家能源集团及其子公司累计关联交易金额54.71亿元[92] 关联公司数据 - 2024年6月30日，国能资产管理公司资产总额548,448.43万元，负债292,758.64万元，净资产255,689.79万元，营收25,496.74万元，净利润4,271.85万元[9] - 2024年6月30日，国能甘肃电力资产总额474,867.30万元，负债331,821.30万元，净资产143,045.99万元，营收17,165.86万元，净利润 -720.72万元[13] - 截至2024年6月30日，国能广西电力资产总额1,189,777.72万元，较2023年末增长3.15%；负债846,183.14万元，较2023年末下降3.39%；净资产343,594.58万元，较2023年末增长23.82%；2024年1 - 6月营收206,489.73万元，净利润29,383.20万元[17] 标的公司数据 - 莒南新能源注册资本8,959.2万元，国能资产管理公司持股64%，装机容量4.96万千瓦[19] - 截至2024年6月30日，莒南新能源资产总额28,782.85万元，较2023年末下降2.99%；负债17,133.91万元，较2023年末下降7.00%；净资产11,648.94万元，较2023年末增长3.52%；2024年1 - 6月营收2,955.30万元，净利润374.29万元[20][21] - 湖口风电注册资本7,921万元，国能资产管理公司持股60%，装机容量4.80万千瓦[24][25] - 截至2024年6月30日，湖口风电资产总额28,455.43万元，较2023年末下降2.46%；负债18,069.81万元，较2023年末下降6.10%；净资产10,385.62万元，较2023年末增长4.80%；2024年1 - 6月营收2,062.21万元，净利润434.79万元[27] - 甘肃风电注册资本35,000万元，国能甘肃电力持股100%，模拟合并后装机容量62.85万千瓦[32] - 夏河新能源注册资本13,500万元，装机容量10万千瓦，均为在建项目[38][40] - 民勤风电2024年6月30日资产总额47,715.20万元，较2023年末增长109.34%[48] - 民勤风电股权结构为国能甘肃电力持股51%，重庆机电股份有限公司持股49%[46] - 武威新能源注册资本14,800万元，装机容量10万千瓦，均为在建项目[52] - 2024年6月30日武威新能源资产总额44,334.95万元，较2023年末增长73.25%[54] - 北山新能源注册资本3000万元，装机容量0.6万千瓦，均为在建项目[58] - 2024年6月30日北山新能源资产总额685.44万元，负债445.44万元，净资产240万元[60] - 藤县能源发展注册资本103815万元，装机容量100.08万千瓦，风电在运70万千瓦、在建22万千瓦，光伏在运2.08万千瓦、在建6万千瓦[64][65] - 2024年1 - 6月藤县能源发展资产总额498392.57万元，负债348577.17万元，净资产149815.41万元，营收16735.44万元，营业利润10403万元，净利润10403万元，经营活动现金流量净额18188.72万元[66] 交易相关 - 本次交易标的公司100%股东权益评估值合计331356.27万元，所有者权益账面价值合计293202.84万元，初步预计股权转让对价合计168570.88万元[71] - 莒南新能源拟收购64%股权，股东权益评估值7465.25万元，股权转让对价7099.05万元[72] - 湖口风电拟收购60%股权，股东权益评估值6991.37万元，股权转让对价6991.37万元[72] - 甘肃风电拟收购51%股权，股东权益评估值52642.53万元，股权转让对价52642.53万元[72] - 民勤风电拟收购51%股权，股东权益评估值6560.11万元，股权转让对价7126.21万元[72] - 评估基准日至协议签署日，莒南新能源分红572.20万元，民勤风电增资1110万元，北山新能源增资300万元，藤县能源发展分红17677.09万元，交易对价已考虑影响[73] - 收购莒南新能源64%股权、湖口风电60%股权，协议生效需满足5个条件[75] - 收购甘肃风电51%股权等5家公司股权，协议生效需满足5个条件[75] - 收购藤县能源发展51%股权，协议生效需满足4个条件[76] - 收购莒南新能源64%股权、湖口风电60%股权，第一期付30%，第二期付70%[78] - 收购甘肃风电51%股权等5家公司股权，协议生效后5个工作日内付100%[79] - 收购藤县能源发展51%股权，协议生效后5个工作日内付100%[83]

业绩总结 - 2024年1 - 6月公司营业收入206489.73万元，2023年度为518286.86万元；净利润29383.20万元，2023年度为45239.05万元[18] - 2024年6月30日公司资产总额1189777.72万元，较2023年12月31日增长3.15%；负债总额846183.14万元，较2023年12月31日下降3.39%；净资产343594.58万元，较2023年12月31日增长23.82%[18] 收购情况 - 公司拟现金收购8家新能源公司股权，预计转让对价168,570.88万元[2] - 标的公司在运和在建装机容量合计203.29万千瓦，其中在运144.69万千瓦，在建58.60万千瓦；风电131.60万千瓦，光伏71.69万千瓦[2] - 2024年10月22日公司与转让方签署《股权转让协议》，交易完成后8家标的公司将纳入合并报表范围[4] - 2024年10月22日第五届董事会2024年第9次会议审议通过收购议案[6] 关联公司情况 - 国能资产管理公司注册资本12,000万元，国家能源集团持股100%；截至2024年6月30日，资产总额548,448.43万元，负债总额292,758.64万元，净资产255,689.79万元；2024年1 - 6月营业收入25,496.74万元，净利润4,271.85万元[8][12] - 国能甘肃电力注册资本249,515.05万元，国家能源集团持股100%；截至2024年6月30日，资产总额474,867.30万元，负债总额331,821.30万元，净资产143,045.99万元；2024年1 - 6月营业收入17,165.86万元，净利润 - 720.72万元[12][16] 部分收购标的情况 - 莒南新能源注册资本8959.2万元，国能资产管理公司持股64%，截至公告披露日合计装机容量4.96万千瓦；2024年6月30日资产总额28782.85万元，较2023年12月31日下降3.01%；负债总额17133.91万元，较2023年12月31日下降7.00%；净资产11648.94万元，较2023年12月31日增长3.53%；2024年1 - 6月营业收入2955.30万元，2023年度为5060.46万元；净利润374.29万元，2023年度为635.78万元[21][22] - 湖口风电注册资本7921万元，国能资产管理公司持股60%，截至公告披露日合计装机容量4.80万千瓦；2024年6月30日资产总额28455.43万元，较2023年12月31日下降2.47%；负债总额18069.81万元，较2023年12月31日下降6.20%；净资产10385.62万元，较2023年12月31日增长4.80%；2024年1 - 6月营业收入2062.21万元，2023年度为4380.87万元；净利润434.79万元，2023年度为683.09万元[27][29][30] - 甘肃风电注册资本35000万元，国能甘肃电力持股100%，拟购买其51%股权，截至公告披露日模拟合并后合计装机容量62.85万千瓦；2024年6月30日资产总额323922.46万元，较2023年12月31日下降2.57%；负债总额226099.59万元，较2023年12月31日下降2.57%；净资产97822.87万元，较2023年12月31日下降2.57%[34][36] - 夏河新能源注册资本13,500万元，截至公告披露日装机容量10万千瓦，2024年6月30日资产总额13,902.01万元、负债总额10,652.01万元、净资产3,250.00万元[41][42][43] - 民勤风电注册资本16,600万元，国能甘肃电力持股51%，截至公告披露日装机容量10万千瓦，2024年6月30日资产总额47,715.20万元、负债总额35,175.20万元、净资产12,540.00万元[48][49] - 武威新能源注册资本14,800万元，截至公告披露日装机容量10万千瓦，2024年6月30日资产总额44,334.95万元、负债总额36,834.95万元、净资产7,500.00万元[53][54][55] - 北山新能源注册资本3,000万元，截至公告披露日装机容量0.6万千瓦，2024年6月30日资产总额685.44万元、负债总额445.44万元、净资产240.00万元[60][63] - 夏河新能源、民勤风电、武威新能源、北山新能源下属项目均处于在建状态，尚未产生收入、利润和经营活动现金流量[43][49][55][61] 藤县能源发展情况 - 国能藤县能源发展有限公司注册资本103,815万元，国能广西电力持股100%；合计装机容量100.08万千瓦，其中风电在运70万千瓦、在建22万千瓦，光伏在运2.08万千瓦、在建6万千瓦；2024年6月30日资产总额498,392.57万元、负债总额348,577.17万元、净资产149,815.41万元；2024年1 - 6月营业收入16,735.44万元、营业利润10,403.00万元、净利润10,403.00万元、经营活动现金流量净额18,188.72万元[66][68][69] 交易相关 - 本次交易标的公司100%股东权益评估值合计331,356.27万元，所有者权益账面价值合计293,202.84万元，初步预计股权转让对价合计168,570.88万元[76] - 藤县能源发展100%股东权益评估值180,671.18万元，拟收购51%股权，对应评估值92,142.30万元，股权转让对价83,126.99万元[77] - 评估基准日至签署日，莒南新能源分红572.20万元，民勤风电增资1,110.00万元，北山新能源增资300.00万元，藤县能源发展分红17,677.09万元[78] - 收购藤县能源发展51%股权协议生效需获国能广西电力、龙源电力内部决策机构审议通过及国家能源集团批准等[82] - 收购莒南新能源64%股权、湖口风电60%股权，龙源电力应在协议生效5个工作日内付交易价款30%，在交割日支付对应交易价款的70%[83][85] - 收购甘肃风电51%股权、夏河新能源100%股权等，应在协议生效5个工作日内或约定日期支付交易价款的100%[85][87] - 收购藤县能源发展51%股权，应在协议生效5个工作日内或约定日期支付交易价款的100%[87] - 过渡期间交易价款调整方式为：调整后价款=原价款+增加投入注册资本金额-获得利润分配金额[85][86][88] - 莒南新能源64%股权、湖口风电60%股权在协商确定的交割日权利义务风险转移[89] - 甘肃风电51%股权等在协议生效第5个工作日或约定日期权利义务风险转移[89] - 藤县能源发展51%股权在协议生效第5个工作日或约定日期权利义务风险转移[90][91] 关联交易 - 2024年1月1日至9月30日，公司与国家能源集团及其子公司累计关联交易总金额为54.71亿元[96] - 2024年10月22日，关联交易获独立董事专门会议全体同意[97] - 保荐机构认为关联交易履行必要内部审批程序，决策程序合规，无异议[98]

会议信息 - 龙源电力第五届监事会2024年第4次会议通知和材料于2024年10月18日发出[2] - 会议于2024年10月22日在北京现场召开[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] 审议结果 - 审议通过《关于公司控股股东出具附条件生效的避免同业竞争补充承诺函（二）的议案》[3] - 表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权[4] - 相关具体内容详见公告编号2024 - 076的公告[6]

市场扩张和并购 - 公司拟收购8家新能源公司控股权[5] - 已完成江阴苏龙热电有限公司27%股权转让[6] - 后续将推进南通天生港发电有限公司31.94%股权的转让[6] 承诺与资产整合 - 原解决同业竞争承诺2025年1月24日到期[4] - 国家能源集团拟将存续风电业务资产整合期限延期3年至2028年1月24日[9] - 国家能源集团已启动分批注入部分新能源资产工作[5] 会议审议 - 2024年10月22日多会议审议通过相关议案[10][11][13] - 独立董事、监事会、保荐机构认为《补充承诺函（二）》符合规定[12][13][14]

市场扩张和并购 - 公司拟现金收购控股股东部分新能源资产，含国家能源莒南新能源有限公司64%股权等[3] - 收购资产评估价值为177,086.31万元，交易价格以评估值为基础调整确定[4] 其他新策略 - 董事会同意国家能源集团出具的避免同业竞争补充承诺函（二）并提交股东大会审议[5]

市场扩张和并购 - 龙源电力拟收购国家能源集团旗下3家公司持有的8家新能源公司控股权[5] 资产处置 - 龙源电力完成江阴苏龙热电有限公司27%股权转让，不再拥有其火电控股装机[6] - 龙源电力解除南通天生港发电有限公司股东投票权行使协议，后续推进31.94%股权的转让[6] 业务整合 - 国家能源集团将存续风电业务资产整合期限延期3年至2028年1月24日[7] 会议决议 - 公司第五届董事会2024年第9次会议于2024年10月22日审议通过相关议案[14] - 公司第五届监事会2024年第4次会议于2024年10月22日审议通过相关议案[15]

市场扩张和并购 - 公司拟现金收购8家新能源公司股权，对价合计16.86亿元[2] - 标的公司在运和在建装机容量合计203.29万千瓦，其中在运144.69万千瓦，在建58.60万千瓦[2] - 标的公司风电装机容量131.60万千瓦，光伏装机容量71.69万千瓦[2] - 2024年10月22日，公司董事会审议通过收购议案[6] - 交易完成后，八家标的公司将纳入龙源电力合并报表范围[4] 公司业绩 - 国能资产管理公司2024年1 - 6月营业收入2.55亿元，净利润0.43亿元[9] - 国能甘肃电力2024年1 - 6月营业收入1.72亿元，净利润 - 0.07亿元[13] - 2024年1 - 6月，国能广西电力营业收入206,489.73万元，净利润29,383.20万元[17] - 2024年1 - 6月，莒南新能源营业收入2,955.30万元，净利润374.29万元[21] - 2024年1 - 6月，湖口风电营业收入2,062.21万元，净利润434.79万元[27] - 2024年1 - 6月，藤县能源发展营业收入16,735.44万元，净利润10,403.00万元[66] 公司资产 - 国能资产管理公司2024年6月30日资产总额54.84亿元[7][9] - 国能甘肃电力2024年6月30日资产总额47.49亿元[11][13] - 截至2024年6月30日，国能广西电力资产总额1,189,777.72万元，较2023年末增长3.15%；负债总额846,183.14万元，较2023年末下降3.39%；净资产343,594.58万元，较2023年末增长23.82%[17] - 截至2024年6月30日，莒南新能源资产总额28,782.85万元，较2023年末下降2.99%；负债总额17,133.91万元，较2023年末下降7.00%；净资产11,648.94万元，较2023年末增长3.52%[20] - 截至2024年6月30日，湖口风电资产总额28,455.43万元，较2023年末下降2.46%；负债总额18,069.81万元，较2023年末下降6.20%；净资产10,385.62万元，较2023年末增长4.80%[27] - 2024年6月30日，民勤风电资产总额47715.20万元、负债总额35175.20万元、净资产12540.00万元[45,46,48] - 2024年6月30日，武威新能源资产总额44334.95万元、负债总额36834.95万元、净资产7500.00万元[54] - 截至2024年6月30日，北山新能源资产总额685.44万元，负债总额445.44万元，净资产240.00万元[60] - 2024年1 - 6月，藤县能源发展资产总额498,392.57万元，负债总额348,577.17万元，净资产149,815.41万元[66] 公司股权及装机容量 - 国能广西电力注册资本471,410.334482万元，国家能源集团持股100%[15] - 莒南新能源注册资本8,959.2万元，国能资产管理公司持股64%，合计装机容量4.96万千瓦[19] - 湖口风电注册资本7,921万元，国能资产管理公司持股60%，合计装机容量4.80万千瓦[24][25] - 甘肃风电注册资本35,000万元，国能甘肃电力持股100%，模拟合并后合计装机容量62.85万千瓦[32] - 夏河新能源注册资本13500万元，装机容量10万千瓦，均为在建光伏发电项目[38,40] - 民勤风电注册资本16600万元，国能甘肃电力持股51%，装机容量10万千瓦，均为在建风电项目[46] - 武威新能源注册资本14800万元，装机容量10万千瓦，均为在建光伏发电项目[52] - 北山新能源注册资本3000万元，装机容量0.6万千瓦，均为在建光伏发电项目[58] - 国能藤县能源发展有限公司注册资本103,815万元，合计装机容量100.08万千瓦，其中风电在运70万千瓦、在建22万千瓦，光伏发电在运2.08万千瓦、在建6万千瓦[64][65] 交易相关 - 本次关联交易无需提交公司股东大会审议，不构成重大资产重组[6] - 各标的公司拟购买股权均不存在抵押等第三人权利及重大争议等事项[35,42,48,54] - 各标的公司均不属于失信被执行人[36,43,49,55,56] - 本次交易不涉及各标的公司债权债务转移[37,44,50,57] - 本次交易标的公司100%股东权益评估值合计331,356.27万元，所有者权益账面价值合计293,202.84万元，初步预计股权转让对价合计168,570.88万元[71] - 交易评估基准日至协议签署日，莒南新能源分红572.20万元，民勤风电增资1,110.00万元，北山新能源增资300.00万元，藤县能源发展分红17,677.09万元，交易对价已考虑影响[73] - 收购莒南新能源64%股权、湖口风电60%股权协议生效需满足5个条件[75] - 收购甘肃风电51%股权等5家公司股权协议生效需满足5个条件[75] - 收购藤县能源发展51%股权，协议需获国能广西电力、龙源电力内部决策机构审议通过及国家能源集团批准等条件生效[76][77] - 收购莒南新能源64%股权、湖口风电60%股权，第一期付交易价款30%，第二期付70%[78][79] - 收购甘肃风电51%股权、夏河新能源100%股权等，协议生效5个工作日内付交易价款100%[79] - 收购藤县能源发展51%股权，协议生效5个工作日内付交易价款100%[82] - 收购莒南新能源64%股权、湖口风电60%股权，另行协商确定交割日[83] - 收购甘肃风电51%股权等，协议生效第5个工作日为交割日[83] - 收购藤县能源发展51%股权，协议生效第5个工作日为交割日[86] 其他 - 2024年1月1日至9月30日，龙源电力与国家能源集团及其子公司关联交易总金额54.71亿元[91] - 2024年10月22日，第五届董事会2024年第9次会议通过收购议案[92] - 2024年10月22日，第五届董事会2024年第5次独立董事专门会议通过收购议案[93]

会议安排 - 公司2024年10月30日举行董事会会议[3] - 会议审议及批准截至2024年9月30日止九个月季度业绩并发布公告[3] - 公告日期为2024年10月18日[4] 人员构成 - 执行董事为宫宇飞先生和王利强先生[4] - 非执行董事为唐超雄等四人[4] - 独立非执行董事为魏明德等三人[4]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 三季度公司风电完成发电量122.77亿千瓦时,同比增长6.16%,发电量增速实现由负转正,增速环比二季度回升16.92个百分点,风电电量压力显著改善 [5][6] - 公司三季度其他可再生能源完成发电量22.33亿千瓦时,同比增长41.75%,增速环比回落33.67个百分点 [5][6] - 公司三季度火电发电量为22.55亿千瓦时,同比降低13.86% [5][6] - 公司主业风电电量同比由负转正或将主导三季度经营情况,三季度业绩预计将迎来压力边际释放 [5][6] - 公司积极主动作为,体现出作为新能源发电运营行业龙头公司的担当 [6] - 绿电行业长夜将明,公司作为绿电龙头有望深度受益于行业底部反转 [7] 财务数据总结 - 预计2024-2026年EPS分别为0.86、1.01和1.12元,对应PE分别为18.62倍、15.95倍和14.33倍 [7] - 2023年营业收入376.42亿元,净利润67.38亿元,归属于母公司所有者的净利润62.49亿元 [12] - 2024-2026年营业收入预计分别为382.58亿元、426.86亿元和471.52亿元,净利润预计分别为82.04亿元、96.07亿元和107.18亿元 [12]

发电量数据 - 2024年9月公司合并报表口径发电量5,591,501兆瓦时，同比增16.94%[2] - 2024年1 - 9月累计发电量56,846,592兆瓦时，同比增2.42%[2] - 2024年9月风电发电量4,668,639兆瓦时，同比增28.64%[3] - 2024年1 - 9月风电累计发电量43,861,535兆瓦时，同比降1.82%[3] - 2024年9月火电发电量272,702兆瓦时，同比降59.25%[5] - 2024年1 - 9月火电累计发电量7,162,990兆瓦时，同比降6.32%[5] - 2024年9月其他可再生能源发电量650,159兆瓦时，同比增34.53%[5] - 2024年1 - 9月其他可再生能源累计发电量5,822,066兆瓦时，同比增82.76%[5] 地区风电数据 - 江苏陆上风电9月发电量221,893兆瓦时，同比增133.24%[3] - 江苏海上风电9月发电量526,351兆瓦时，同比增93.28%[3]