业绩总结 - 公司2023年实现营收184.87亿元，同比增长9.93%[1] - 公司2023年归母净利润为6.64亿元，同比增长61.66%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为16.65/19.90/19.85亿元[1] - 公司2024年预计营业收入将达到25,140百万元，同比增长9.1%[5] - 公司2026年预计营业收入将达到25140百万元，较2022年增长49.6%[6] - 公司2026年预计净利润为2005百万元，较2022年增长394.8%[6] - ROE预计2026年将达到12.8%，较2022年增长210%[6] - 营业利润率2024年预计将达到154.2%，较2022年大幅增长[6] - 资产负债率2025年预计将降至46.7%，较2022年下降0.8%[6] 家禽饲养加工业务 - 公司2023年家禽饲养加工业务实现营收105.17亿元，同比增长0.71%[2] - 公司2023年白羽鸡养殖产能超7亿羽，生产性生物资产达4.85亿元[2] - 公司2023年并表屠宰量约5.7亿羽，预计2024年并表屠宰产量达6.5亿只[2] 食品加工业务 - 公司2023年食品加工业务实现营收63.94亿元，同比增长28.14%[3] - 公司通过产线优化等措施，食品加工产能提升20%[3] - 公司成功打造第四支年销售额破亿大单品“霸气手枪腿”[3] 其他 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，属于商业秘密材料[15] - 报告基于已公开信息，不保证信息准确性或完整性，仅供客户参考，不构成出售或购买证券的邀请[16] - 报告可能包含其他网站链接，开源证券不对链接内容负责，客户需自行承担浏览风险[17] - 开源证券可参与、投资或持有报告涉及的证券，可能与相关公司存在业务关系[18] - 报告版权归开源证券所有，未经授权不得复制或再分发[19] - 开源证券研究所地址分别在上海、深圳、北京和西安，提供联系邮箱[20]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入184.87亿元，同比增长9.93%[1] - 公司2023年家禽饲养加工实现营业收入105.17亿元，同比增长0.71%[2] - 公司2023年食品深加工板块实现营业收入63.94亿元，同比增长28.14%[3] - 2026年预计公司营业收入将达到255.81亿元，较2022年增长51.8%[7] - 2026年预计公司净利润率将达到8.8%，较2022年增长6.4个百分点[7] - 2026年预计公司ROE将达到14.1%，较2022年增长10.0个百分点[7] 其他 - 公司具备证券投资咨询业务资格[13] - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[13] - 公司可能持有或交易报告中提到的上市公司发行的证券[13] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发[13] - 公司提醒客户不得私自提供或转发公司证券研究报告[13]

公司基本信息 - [公司股票简称圣农发展，代码002299，上市于深圳证券交易所][14] - [公司法定代表人是傅光明，注册地址为福建省光泽县十里铺圣农总部办公大楼][14] - [公司网址为http://www.sunnercn.com，电子信箱为snljj@sunnercn.com][14] - [公司聘请容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为会计师事务所，签字会计师为李仕谦、钟心怡][18] - [公司上市以来主营业务无变更，历次控股股东无变更][17] - [公司披露年度报告的媒体有《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》，网址为巨潮资讯网][16] - [公司年度报告备置地点为公司证券部][16] - [公司董事会秘书是廖俊杰，证券事务代表是曾丽梅][15] 财务数据 - [2023年全年实现营业收入184.87亿元，归母净利润6.64亿元且同比大幅增长][2] - [2023年营业收入184.87亿元，同比增长9.93%，净利润6.64亿元，同比增长61.66%][19] - [2023年末总资产225.13亿元，同比增长18.94%，净资产103.08亿元，同比增长3.78%][19] - [2023年第一至四季度营业收入分别为45.37亿、45.43亿、48.47亿、45.60亿元][22] - [2023年第一至四季度净利润分别为0.89亿、3.37亿、3.13亿、 - 0.75亿元][22] - [2023年非流动性资产处置损益为 - 5403.14万元，政府补助为4234.52万元][23] - [2023年公司鸡肉生食、基础调理品、深加工产品销售量分别为122.28万吨、4.45万吨、25.36万吨，较2022年增长7.16%、23.64%和27.96%][47] - [2023年公司营业收入184.87亿元，同比增长9.93%，归母净利润6.64亿元，同比增长61.66%][47] - [2023年公司营业收入合计184.87亿元，同比增长9.93%][55] - [家禽饲养加工行业收入105.17亿元，同比增长0.71%；食品加工行业收入63.94亿元，同比增长28.14%][55] - [鸡肉收入105.17亿元，同比增长0.71%；肉制品收入56.61亿元，同比增长27.78%][55] - [华东地区收入93.62亿元，占比50.64%，同比增长10.76%][55] - [直销收入109.33亿元，占比59.14%，同比增长13.85%][55] - [家禽饲养加工行业毛利率6.32%，较上年上升1.07个百分点；食品加工行业毛利率18.67%，较上年上升1.60个百分点][55] - [2023年家禽饲养加工行业销售量122.28万吨，同比增长7.16%；生产量122.37万吨，同比增长7.19%][57] - [2023年食品加工行业销售量29.81万吨，同比增长27.30%；生产量30.55万吨，同比增长30.66%][57] - [2023年主营业务成本合计985,250.17万元，其中原材料占比69.04%，包装材料占比1.60%等][61] - [2023年食品加工分部主营业务成本合计520,076.31万元，原材料占比83.05%，包装材料占比3.46%等][61] - [前五名客户合计销售金额6,070,635,937.25元，占年度销售总额比例32.84%，关联方销售额占年度销售总额比例20.09%][65] - [前五名供应商合计采购金额3,959,576,714.35元，占年度采购总额比例29.56%，关联方采购额占年度采购总额比例0.00%][67] - [2023年销售费用472,377,151.81元，同比增长23.21%；管理费用375,687,469.15元，同比增长27.79%；财务费用148,035,108.39元，同比下降12.84%；研发费用120,613,338.24元，同比增长2.76%][69] - [2023年研发人员数量为736人，较2022年的950人减少22.53%，占比为2.55%，较2022年的3.79%下降32.72%][72] - [2023年研发投入金额为1.19亿元，较2022年的1.17亿元增加1.71%，投入占营业收入比例为0.65%，较2022年的0.70%下降7.14%][73] - [2023年经营活动现金流入小计为200.34亿元，较2022年的178.03亿元增加12.53%，现金流出小计为177.42亿元，较2022年的164.56亿元增加7.82%，现金流量净额为22.91亿元，较2022年的13.48亿元增加70.00%][74] - [2023年投资活动现金流入小计为80.10亿元，较2022年的114.98亿元减少30.34%，现金流出小计为110.68亿元，较2022年的134.69亿元减少17.82%，现金流量净额为 -30.59亿元，较2022年的 -19.70亿元减少55.25%][74] - [2023年筹资活动现金流入小计为77.44亿元，较2022年的86.08亿元减少10.04%，现金流出小计为70.76亿元，较2022年的77.88亿元减少9.15%，现金流量净额为6.68亿元，较2022年的8.19亿元减少18.47%][74] - [2023年现金及现金等价物净增加额为 -0.98亿元，较2022年的1.95亿元减少150.36%][74] - [2023年投资收益为4848.92万元，占利润总额比例为6.92%，主要是投资联营企业等收益增加；公允价值变动损益为214.27万元，占比0.31%，主要系公司投资股权公允价值变动][78] - [2023年资产减值为 -1.71亿元，占利润总额比例为 -24.40%，主要是牛肉、鸡肉等产品跌价准备；营业外收入为1413.42万元，占比2.02%，主要是无需支付的款项等][78] - [2023年末货币资金7.38亿元，占总资产3.28%，较年初增加5442.83万元，比重减少0.33%][79] - [2023年末应收账款9.08亿元，占总资产4.03%，较年初增加1273.88万元，比重减少0.70%][79] - [2023年末存货33.36亿元，占总资产14.82%，较年初减少1323.32万元，比重减少2.87%][79] - [2023年末投资性房地产387.83万元，占总资产0.02%，较年初增加186.84万元，增幅92.96%][79] - [2023年末长期股权投资1.11亿元，占总资产0.49%，较年初增加2964.57万元，增幅36.57%][79] - [2023年末在建工程4.80亿元，占总资产2.13%，较年初增加3.53亿元，增幅277.78%][79] - [2023年末短期借款62.08亿元，占总资产27.57%，较年初增加16.12亿元，增幅35.08%][79] - [2023年末合同负债1.71亿元，占总资产0.76%，较年初增加6547.72万元，增幅62.29%][79] - [2023年末长期借款7.52亿元，占总资产3.34%，较年初增加5.78亿元，增幅331.91%][79] - [2023年报告期投资额17.65亿元，较上年同期增加4.54亿元，变动幅度34.59%][84] 产能建设 - [2023年资本支出17.65亿元，新建多座养殖场，食品十厂将于2024年内建成投产][2] - [公司自有白羽鸡养殖产能超7亿羽，已建及在建食品深加工产能合计超50万吨，位列全国第一][2] - [食品十厂将于2024年内建成投产，将增加年产约6万吨的食品深加工产能][54] - [食品九厂产能增加2万吨，通过产线优化，2023年总产能提升20%][57] - [报告期内公司收购甘肃圣越，产能及生产量均有所增长][58] - [公司通过非同控方式现金支付取得甘肃圣越农牧发展有限公司，新增年产能1.2亿羽][90] - [公司年生产白羽肉鸡产能超7亿羽，较上市前翻了10倍有余][100] 种鸡业务 - [2023年祖代种鸡更新25万套，约占全国祖代种鸡更新总量的20%，销售父母代种鸡雏901万套][4][5] - [2023年成功迭代研发“圣泽901plus”，4项指标达国际领先水平][5] - [2023年全年销售父母代种鸡雏901万套，父母代种鸡雏在自主国产种源中市场份额持续占据第一][51] - [公司成功迭代研发“圣泽901plus”，料肉比等指标获显著改善，多项指标达国际领先水平][52] - [圣泽白羽肉鸡生物育种实验室被认定为生物育种重点实验室，“圣泽901”入选国家2023年农业主导品种名录][52] - [公司计划持续推出种鸡性能不变但肉鸡性能更优的配套组合，目标占据国内40%市场份额][52] - [公司自2011年起耗费10余年研发出国产种源“圣泽901”，2021年通过审定，最新的“圣泽901Plus”达国际领先水平][100] 食品业务 - [食品板块全年含税收入超80亿，近5年复合增长率达22%，自有品牌收入占比提升至27%][6] - [报告期内打造年销售额破亿大单品“霸气手枪腿”，爆品销售收入同比增速超40%][6] - [公司主要产品有冻鲜分割生鸡肉、基础调理品和深加工产品，面向B端和C端销售][39][40][41] - [C端广告总曝光量突破5亿次，成功打造第四支年销售额破亿大单品“霸气手枪腿”，爆品销售收入同比增速超40%][53] - [公司将食品B端渠道重新调整拆分，拓展增量客户，开发新市场新赛道][53] 分红情况 - [自上市以来累计分红59.95亿元，占累计归母净利润的60.50%，2023年拟派发现金股利3.71亿元，占2023年度归母净利的55.82%][7] - [上市以来公司完成回报股东金额累计达62.46亿元，包含分红59.95亿元及股份回购2.51亿元，占累计归母净利润超60%，近五年股息率居A股前列][102] - [2023年公司完成第二次股份回购金额1.50亿元，拟实施2023年度权益分派3.71亿元][102] - [2022年度以1,240,025,574股为基数，每10股派发现金红利2元，送红股0股，不以公积金转增股本][156] - [2023年分红预案拟每10股派发现金红利3元，送红股0股，不以公积金转增股本，现金分红总额（含其他方式）为445,675,097.26元，占利润分配总额的比例为100%，可分配利润为994,945,161.33元][159] 光伏项目 - [2023年10月三峡圣农分布式光伏项目首期45MWp全容量并网][7] 公司战略与目标 - [2024年目标：推动成本领先，提高“圣泽901”市场份额至40%，做大做强食品业务线][8] - [2024年公司总体经营方针围绕“种源优势领先战略”等构建全产业生态能力，持续成本领先、提升种源性能等][91] - [2024年养殖环节降低死淘率、提高成活率，宰杀环节降低能耗和包材成本，食品生产提升原料综合利用率，采购端降低采购成本和饲料][93] - [2024年公司继续做好现有商用品系遗传改进，推出料肉比更优配套组合，推广“圣泽901PLUS”父母代种鸡雏销售][93] - [2024年B端围绕“一户一策”等提升客户粘性，C端聚焦炸鸡定位，加强全渠道建设，推动大单品打造][93] 并购事项 - [公司于2023年7月启动对甘肃圣越农牧发展有限公司并购事项，9月28日完成相关工商登记手续，现持有其68.57%股权][13] - [公司于2023年11月启动对安徽太阳谷食品科技有限公司46%股权收购事项，相关工商登记手续于2024年3月办理完成][13] - [公司报告期内进行两项重大股权投资，收购平潭德成农牧产业投资合伙企业（有限合伙）78.417%股权，金额1.76439亿元；收购安徽太阳谷食品科技有限公司46.00%股权，金额2.492279亿元，合计4.256669亿元][85][86] 行业与市场情况 - [白羽肉鸡产业是我国农业产业中现代化、标准化、产业规模化程度最高的新型产业][27] - [发达国家肉制品占肉类产量的50%，国内肉类深加工食品市场前景广阔][28] - [2019 - 2023年中国平均鸡肉消费量约1475.9万吨，较2016 - 2018年增加241.6万吨，消费中枢上升][30] - [2023年我国餐饮市场收入52890亿元，同比增长20.4%，2014 - 2023年年复合增长率达7.25%][32] - [2023年预制菜行业规模达5225亿元，预计未来继续保持一定增速，公司C端业务市场空间广阔][33] - [2018 - 2022年我国餐饮连锁化率从12.8%提升到19%，公司有望把握餐饮连锁化市场机遇][34] - [2012 - 2021年我国连锁快餐企业营业收入从779亿元增长至1271亿元，年复合增速达5.1%，公司将受益于其增长][35] - [2023年12月我国

报告公司投资评级 圣农发展的投资评级为"买入"(维持)。[1] 报告的核心观点 1) 公司营收利润双增,主营业务稳健发展。2023年公司实现营收184.87亿元,同比增长9.93%;实现归母净利润6.64亿元,同比增长61.66%。公司产量、销量和营业收入均实现增长。[2] 2) 公司作为白羽鸡全产业链龙头,产能持续扩张。2023年公司全年实现资本支出17.65亿元,在产业链各环节持续进行固定资产建设,新建多座祖代、父母代种鸡及商品代肉鸡养殖场。同时通过收购圣越农牧、安徽太阳谷等方式扩大产能版图,目前公司自有白羽鸡养殖产能超7亿羽,食品深加工产能合计超过50万吨,位列全国第一。[2] 3) 公司育种攻关再突破,夯实国产种源领跑地位。公司自有种源"圣泽901"于2021年12月通过国家审定,2023年全年销售父母代种鸡雏901万套,其中外销持续上量,在自主国产种源中市场份额持续占据第一。公司还成功迭代研发了"圣泽901plus",性能方面获得大幅提升。[2] 4) 公司盈利预测和投资评级。我们调整2024-2026公司归母净利润为19.05/19.31/20.48亿元,对应PE分别10/10/9倍。我们预计白羽鸡肉价亦有望上涨,行业景气度提升,维持"买入"评级。[3]

财务数据 - 公司2023年第三季度营业收入为48.47亿元，同比增长0.44%[1] - 公司2023年第三季度归属于上市公司股东的净利润为3.13亿元，同比增长7.61%[2] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为14.50亿元，较去年同期增长110.25%[3] - 公司2023年第三季度基本每股收益为0.2545元，同比增长8.07%[4] 资产情况 - 公司2023年第三季度总资产为224.65亿元，较去年同期增长18.68%[5] - 公司2023年第三季度货币资金较年初增加96,597.39万元，增幅141.37%[11] - 公司2023年第三季度在建工程较年初增加27,122.50万元，增幅213.61%[11] - 公司2023年第三季度商誉较年初增加10,101.11万元，增幅100.00%[11] 财务活动 - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加76,054.93万元，增幅110.25%[18] - 公司2023年第三季度营业外支出较上年同期增加3,990.57万元，增幅301.60%[17] - 公司2023年第三季度资产减值损失较上年同期增加3,523.21万元，增幅85.67%[17] - 公司2023年第三季度未分配利润达到42.05亿，较上一季度增长13.3%[26] 业务发展 - 公司2023年第三季度食品板块销售收入同比增长25.80%，增加125,449.66万元[21] - 公司已实现对圣越农牧的控制，白羽肉鸡产能规模扩增至超7亿羽/年[24] - 公司2023年第三季度销售商品、提供劳务收入为147.73亿元，较上期增长15.2%[30] - 公司2023年第三季度营业总收入为139.27亿元，较上期增长12.78%[27]

公司业绩 - 公司营业收入达到90.8亿元，同比增长20.63%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为4.26亿元，同比增长531.58%[9] - 经营活动产生的现金流量净额为8.61亿元，同比增长456.08%[9] - 基本每股收益为0.3457元，同比增长527.85%[9] - 公司总资产达到201.94亿元，同比增长6.69%[9] - 归属于上市公司股东的净资产为100.6亿元，同比增长1.28%[9] - 公司2023年上半年实现整体营收90.80亿元，同比增长20.63%[28] - 公司2023年上半年实现归母净利润4.26亿元，同比增长531.58%[28] - 公司养殖板块收入为67.73亿元，同比增长17.83%[28] - 公司食品板块收入为39.14亿元，同比增长33.68%[28] - 公司2023年半年度营业总成本为863.94亿元，较去年同期759.28亿元增长[155] - 公司2023年半年度营业利润为46.60亿元，较去年同期亏损4.77亿元[155] - 母公司2023年半年度营业收入为37.78亿元，较去年同期33.29亿元增长[157] - 母公司2023年半年度营业利润为6.89亿元，较去年同期亏损16.58亿元[158] 行业趋势 - 中国白羽肉鸡产业是现代化、标准化、产业规模化程度最高的新型产业[15] - 中国平均鸡肉消费量约1,488.1万吨，消费中枢明显上升[17] - 中国人均鸡肉消费量从2001年的7.28千克增长到2020年的10.64千克[17] - 未来我国人均鸡肉消费量有望进一步提升[17] - 随着消费者对食品安全、健康、方便的需求增强，肉类深加工食品市场前景广阔[15] - 预计到2025年，预制菜市场规模将达8,317亿元，是2021年的2.65倍[19] - 2020-2021年度排名前十的全国快餐店中，有5家以肉鸡类食品为主，市场规模有望扩大至604亿元[20] - 预计到2024年，深加工白羽鸡肉制品市场规模将达604亿元[21] - 健身人群的增长和健康意识提高将成为鸡肉消费增长的重要动力[21] 公司战略 - 公司是中国最大的鸡肉食品深加工企业[14] - 公司在管理上多举措落地，推进降本增效，实现养殖全成本的环比下降[28] - 公司依照“一只鸡价值最大化”的原则，制定策略提高产出价值，全面提高肉鸡加工出成率[28] - 公司通过对各鸡肉品类的成本核算分析，设定了基准毛利率，以产品维度和渠道维度的毛利对比[28] 公司治理 - 公司积极践行ESG理念，积极履行社会责任，推动乡村振兴工作，带动企业所在地相关产业的发展[101] - 公司承诺在中国境内外不从事与主营业务相竞争的业务活动[102] - 公司承诺避免与圣农发展及其子公司发生关联交易，若发生将遵循平等、自愿、有偿、公平交易的原则[103] - 公司保证上市公司与承诺人及其控制的其他企业之间人员独立，资产独立完整，财务独立，机构独立，业务独立[104]

财务表现 - 2023年上半年公司整体营收90.8亿元，同比增长20.63% [1] - 2023年上半年归母净利润4.26亿元，同比增长531.69% [1] - 二季度生鸡肉单吨利润环比一季度增长7.42倍 [2] 业务板块表现 - 养殖板块：二季度各月综合成本环比持续下降，生鸡肉价格同比增长13.15%，且保持行业溢价水平 [1] - 食品板块：工厂产能利用率提升，制造费用下降，食品加工类业务收入和利润取得突破性进展 [2] 经营策略 - 下半年将推进15个重点项目，包括养殖成绩突破、单工厂盈利、B端大单品打造等 [2] - 推进组织管理优化，包括实施双实线管理、成立专家技术委员会等 [2] 产能与并购 - 收购圣越农牧60%股权后，产能将从超6亿羽/年扩增至超7亿羽/年 [2] - 计划优化圣越农牧客户结构，降低资金使用成本，提升市场占有率 [2] 产品推广 - 圣泽901父母代销售量不断提升，预计全年完成1000万套销售量（外销约500万套） [3] - 通过扩大选育规模、加大重点指标选育权重等手段改善圣泽901配套系性能 [3]

活动基本信息 - 活动名称：2023 年福建辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [2] - 举办方：福建证监局、福建省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司 [2] - 参与公司：福建圣农发展股份有限公司 [2] 活动参与方式 - 网络远程方式，可登录“全景路演”网站（https://rs.p5w.net ），或关注微信公众号“全景财经”，或下载全景路演 APP [2] 活动时间 - 2023 年 5 月 15 日（周一）16:00—17:30 [2] 交流内容 - 公司 2022 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题 [2]

福建圣农发展股份有限公司 2023 年第一季度报告 证券代码：002299 证券简称：圣农发展 公告编号：2023-036 福建圣农发展股份有限公司 2023 年第一季度报告 2023 年 04 月 1 福建圣农发展股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 重要内容提示: 1. 董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2. 公司负责人傅光明、主管会计工作负责人林奇清及会计机构负责人(会计主管人员)谢 奕星声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3. 第一季度报告是否经审计 □ 是 √ 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|--------- ...