2025年三季度主动权益基金重仓股总体格局 - 公募基金行业管理总规模稳步上扬至35.85万亿元，环比增长6.30% [3] - 宁德时代取代腾讯控股，以796.90亿元持股总市值重登主动权益基金头号重仓股之位 [2][3] - 在前十大重仓股中，科技相关公司占据七席，形成绝对主导格局 [4] 科技成长板块成为配置核心 - 光模块板块表现抢眼，中际旭创（持股总市值577.49亿元，持股占流通股比12.94%）和新易盛（持股总市值571.59亿元，持股占流通股比17.65%）双双跻身前三大重仓股 [2][4] - 工业富联、寒武纪-U、亿纬锂能、阳光电源、东山精密新进前二十大重仓股名单 [4] - 本轮科技股行情核心驱动力源自中国经济转型的深层逻辑，资金配置天平明显向科技股倾斜 [4] - “十五五”规划编制释放明确信号，科技自立自强、先进制造业升级被置于更优先位置 [5] 传统消费白马股遭遇调整 - 贵州茅台重仓排名自二季度末的第三位大幅下滑至第七位，持股总市值降至299.58亿元 [2][3] - 白酒行业处于深度调整期，2025年上半年59.7%的酒企营业利润减少，50.9%的企业营业额下滑 [6][7] - 行业基本面呈现“符合预期的差”特征，预计中秋国庆双节期间行业整体销量同比降幅将超过20% [7] 基金增持与减持动向分析 - 增持榜前五名分别为中际旭创（增持市值100.30亿元）、工业富联（增持市值50.94亿元）、ST华通（增持市值49.00亿元）、东山精密（增持市值38.79亿元）、寒武纪-U（增持市值38.15亿元） [9][10] - ST华通因游戏主业出色表现、强劲现金流及“摘帽”预期成为基金经理眼中的价值洼地 [11] - 减持榜前三名分别为胜宏科技（减持市值-99.62亿元）、海光信息（减持市值-89.49亿元）、美的集团（减持市值-64.91亿元） [11] - 胜宏科技多位高管在季度初完成的集体减持计划向市场传递了不确定性信号 [11] - 宁德时代虽为第一重仓股，但也出现在减持榜前列（减持市值-38.26亿元），或与前期估值修复速度过快有关 [11]

核心财务表现 - 第三季度营业收入111.6亿元，同比增长38.31% [1][2] - 第三季度净利润19.22亿元，同比增长14.60% [1][2] - 前三季度营业收入273.01亿元，同比增长32.97% [1][2] - 前三季度净利润51.3亿元，同比增长14.83% [1][2] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润51.02亿元，同比增长19.47% [2] 现金流与负债状况 - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为-25.7亿元，同比暴跌713.01% [1][2][3] - 现金流大幅下降主要由于订单及研发投入大幅增加导致现金支出规模增加 [1][3] - 长期借款激增至132.2亿元，较年初的39.5亿元增幅高达235% [1][3] - 有息负债规模达到135亿元 [3] - 前三季度财务费用1.5亿元，同比增长116%，其中利息支出1.89亿元 [3] 研发投入与市场扩张 - 国内集成电路装备市场持续增长，公司工艺覆盖度和市场占有率稳步提升 [1][3] - 前三季度研发费用32.9亿元，同比增长48%，占营业收入比重12% [4] - 开发支出（资本化研发）达到74.7亿元，较年初的59.7亿元增长25% [4] 股价表现 - 公司股价现为415.5元/股，年初为277.18元/股，年初至今涨幅近50% [4]

公司财务表现 - 前三季度营业收入达到273.01亿元，同比增长32.97% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为51.3亿元，同比增长14.83% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为51.02亿元，同比增长19.47% [1]

募集资金情况 - 非公开发行27,960,526股A股，每股304元，募资84.99999904亿元，净额84.520867337亿元[2] - 募资用于四项目，计划投入96.204977亿元，已投入85亿元[5] - 截至2025年9月30日，已使用69.973032亿元，账户余额2.776879亿元[6] 资金使用安排 - 2021 - 2024年多次用闲置募资补流，金额分别不超25亿、25亿、12亿、13亿元[7][8] - 北方华创微电子拟用不超12.5亿元闲置募资补流，期限不超12个月[2][9] - 若使用12个月，预计节约财务费用3750万元[9] 审批与监管 - 审计委员会、监事会同意使用闲置资金补流，期限不超12个月[13][14] - 公司将开立专用账户，与保荐、银行签监管协议[12] - 保荐机构认为使用闲置募资补流合理，无异议[16] 备查文件 - 包含董事会、监事会决议及审计委会议纪要等[17] 公告信息 - 公告日期为2025年10月31日[18]

公司章程修订 - 公司拟修订《公司章程》部分条款，2025年10月30日经第八届董事会第二十八次会议审议通过[2][3] - 公司原注册资本为533,608,487.00元，拟修订为723,637,552.00元[3] 股份相关 - 公司设立时股份总数为7642万股，每股金额为1元[5] - 公司已发行股份数为723,637,552股，均为普通股[5] - 公司可通过多种方式增加资本，不得收购本公司股份，但特定情况除外[4][6] 股东权益与责任 - 股东可起诉相关人员，公司也可起诉股东等[3][4] - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之三以上股份的股东有权要求查阅公司会计账簿、会计凭证[11] - 持有公司百分之五以上有表决权股份的股东质押股份，应自事实发生当日向公司书面报告[14] 股东大会 - 股东大会是公司权力机构，有多项职权，年度股东大会每年召开一次[16][19] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东等可提议或召集临时股东大会[19][22] - 股东大会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[32] 董事会 - 董事会由11名董事组成，每年至少召开两次会议[44][115] - 代表1/10以上表决权的股东等可提议召开董事会临时会议[116] - 董事会对多项事项有审议批准权，董事长有部分事项批准权[47][50] 独立董事 - 担任公司独立董事有资格限制，行使部分职权需全体独立董事过半数同意[53][56] 监事会 - 公司设监事会，由三名监事组成，每六个月至少召开一次会议[159][161] 高级管理人员 - 公司高级管理人员执行职务给公司造成损失应承担赔偿责任[147] 财务报告与利润分配 - 公司需按时报送并披露年度报告和中期报告[69] - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金[70] - 公司采用多种方式分配股利，具备现金分红条件优先采用现金分红[71] 其他 - 公司实行内部审计制度，内部审计机构有多项职责[76][77] - 公司聘用、解聘会计师事务所由股东大会决定[183] - 修改章程须经出席股东大会会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[81]

员工持股计划基本信息 - 2025 - 2027年滚动设立，原则上每年不超两期[8][32][36] - 参与对象为与经营业绩直接相关且达成超额业绩或有特殊贡献的关键人才等[8] - 资金来源为业绩奖金和特殊人才奖励金[9][31] - 股票来源为公司回购专用账户股票或二级市场购买[9] 股份限制 - 已设立员工持股计划所持股票总数累计不超公司股本总额10%，单个员工不超1%[11][33] 存续与解锁 - 每期员工持股计划存续期不超60个月[12][36] - 每期分三期解锁，比例为40%、30%、30%，解锁时点为完成股票购买或过户之日起12个月、24个月和36个月[12][38] 管理与决策 - 由公司自行管理，最高权力机构为持有人会议[44] - 管理委员会由3 - 5名委员组成，由公司执行委员会提名，经持有人会议所持过半数份额同意选举产生[54] 会议规则 - 各期首次持有人会议由董事会秘书或指定人员召集主持，此后由管理委员会召集[47] - 召开持有人会议，管理委员会应提前3日发出会议通知[47] - 单独或合计持有员工持股计划30%以上份额的持有人可提交临时提案，需在持有人会议召开前3个工作日向管理委员会提交[52] - 单独或合计持有员工持股计划30%以上份额的持有人可提议召开持有人会议[52] 授权与义务 - 股东大会授权董事会办理员工持股计划相关事宜，有效期至计划实施完毕[60][61][62] - 公司有权监督员工持股计划运作并处置持有人权益，有信息披露和开户等义务[64][66] 权益与处置 - 持有人有参加会议、按份额享有权益等权利，有遵守规定和承担风险等义务[67][68] - 标的股票锁定期满后，管理委员会确定处置方式，按持有人份额分配收益[71] 变更与终止 - 员工持股计划变更需经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意，并提交公司董事会审议通过[81] - 各期员工持股计划存续期届满前1个月，可提前终止或延长[74][82] - 员工持股计划终止，管理委员会30个工作日内完成清算并按份额分配[74][82]

制度修订 - 2025年10月30日审议通过《独立董事管理办法》修订[1] - 明确多种人员不得担任独立董事[2] 其他修订 - 授权委托书新增相关要求[3] - 专门会议工作记录可要求签字确认[3] - 基于《公司章程》做表述修改[3]

市场扩张和并购 - 七星华创精密收购七星飞行24.27%股权，交易金额为1.196832亿元[1] 业绩总结 - 2024年1 - 9月营业总收入追溯调整前为203.53亿元，调整后为205.32亿元，影响数为1.79亿元[9] - 2024年1 - 9月营业总成本追溯调整前为158.81亿元，调整后为160.31亿元，影响数为1.50亿元[9] - 2024年1 - 9月净利润追溯调整前为44.60亿元，调整后为44.84亿元，影响数为0.25亿元[10] - 2024年1 - 9月归属于母公司所有者的净利润追溯调整前为44.63亿元，调整后为44.68亿元，影响数为0.05亿元[11] - 2024年1 - 9月少数股东损益追溯调整前为 - 0.03亿元，调整后为1.65亿元，影响数为1.94亿元[11] - 2024年1 - 9月基本每股收益追溯调整前为6.2236，调整后为6.2310，影响数为0.0074[12] - 2024年1 - 9月稀释每股收益追溯调整前为6.2099，调整后为6.2172，影响数为0.0073[12] - 2024年1 - 9月销售商品、提供劳务收到的现金追溯调整前为176.21亿元，调整后为177.50亿元，影响数为1.29亿元[14] - 2024年1 - 9月经营活动现金流入小计追溯调整前为206.07亿元，调整后为207.39亿元，影响数为1.31亿元[14] - 2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额追溯调整前为4.55亿元，调整后为4.19亿元，影响数为 - 0.36亿元[14] - 投资活动现金流入小计为663.54万美元，较之前减少1.2万美元[15] - 投资活动现金流出小计为9.64亿美元，较之前减少2556.69万美元[15] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 9.57亿美元，较之前减少2555.49万美元[15] - 筹资活动现金流入小计为14.3亿美元，较之前减少7400万美元[15] - 筹资活动现金流出小计为11.65亿美元，较之前减少8465.71万美元[15] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.65亿美元，较之前减少1065.71万美元[15] - 现金及现金等价物净增加额为 - 25520.28万美元，较之前减少7232.61万美元[15] - 期初现金及现金等价物余额为122.29亿美元，较之前增加11779.99万美元[15] - 期末现金及现金等价物余额为119.74亿美元，较之前增加4547.38万美元[15] 其他新策略 - 公司需对2025年资产负债表期初数、2024年1 - 9月合并利润表及合并现金流量表相关财务数据进行追溯调整[2] - 2025年合并资产负债表期初流动资产合计追溯调整后增加4.5842829547亿元[5] - 2025年合并资产负债表期初非流动资产合计追溯调整后增加1.9842080763亿元[6] - 2025年合并资产负债表期初资产总计追溯调整后增加6.568491031亿元[6] - 2025年合并资产负债表期初流动负债合计追溯调整后增加3.2321823828亿元[6] - 2025年合并资产负债表期初非流动负债合计追溯调整后增加0.1909408815亿元[7] - 2025年合并资产负债表期初负债合计追溯调整后增加3.4231232643亿元[7] - 2025年合并资产负债表期初所有者权益合计追溯调整后增加3.1453677667亿元[7] - 2025年合并资产负债表期初负债和所有者权益总计追溯调整后增加6.568491031亿元[7] - 公司同意同一控制下企业合并追溯调整《2025年第三季度报告》中财务报表事项[16][17][18][19]

员工持股计划设立 - 2025 - 2027年滚动设立，原则上每年不超两期[7][31][35] - 参与对象为与经营业绩直接相关且达成超额业绩或做出特殊贡献的关键人才等[7] 资金与股票来源 - 资金来源为根据业绩提取的奖金及特殊和新引进人才奖励金[8][30] - 股票来源为回购专用账户回购或二级市场购买[8][31] 持股数量与期限 - 已设立员工持股计划所持股票总数累计不超公司股本总额10%，单个员工不超1%[10][32] - 每期员工持股计划存续期不超60个月[11][35] 解锁规则 - 每期分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%，解锁时点分别为股票购买或过户之日起满12个月、24个月和36个月[11][37] 管理与决策 - 由公司自行管理，成立管理委员会，最高权力机构为持有人会议[11][43] - 管理委员会由3 - 5名委员组成，由公司执行委员会提名，经持有人会议所持过半数份额同意选举产生[53] - 每项议案经出席持有人会议的持有人所持1/2（含）以上份额同意后视为表决通过（本员工持股计划规定需2/3以上份额同意的除外）[50] 授权与义务 - 公司股东大会授权董事会全权办理与员工持股计划相关事宜，授权有效期自股东大会通过至计划实施完毕[59][60][61] - 公司有权监督员工持股计划运作并处置持有人权益，有信息披露等义务[63][65] 权益处置 - 持有人职务变更但仍符合条件，权益不变；不符合条件，未解锁权益收归公司[74] - 持有人辞职等导致劳动关系终止，已解锁权益不变，未解锁部分收回归公司[76] 变更与终止 - 员工持股计划变更需经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意，并提交公司董事会审议通过[80] - 各期员工持股计划存续期届满后自行终止，锁定期满且资产均为货币性资产时可提前终止[81]

财报审议 - 审议通过《2025年第三季度报告》[1] 利润分配与股本变更 - 2024年度以资本公积每10股转增3.5股，共转增186,961,356股[3] - 2024年12月31日至2025年9月30日，总股本由533,608,487股增至723,637,552股[3] - 2024年12月31日至2025年9月30日，注册资本由533,608,487元增至723,637,552元[3] 议案审议 - 审议通过变更注册资本并修订《公司章程》议案，需股东大会三分之二以上表决权通过[3][4] - 审议通过全资子公司用125,000万元闲置募集资金暂补流动资金议案，期限不超12个月[5]