尽管业绩表现出色，但公司应收账款上升至31.66亿元，同比增幅达50.66%，应收账款与利润的比例高 达137.45%，这可能暗示着潜在的回款风险。每股经营性现金流为1.46元，同比减少17.59%，表明公司 在营运资金管理和现金流周转方面面临一定压力。 近期巨星科技（002444）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下： 经营业绩显著增长 根据巨星科技发布的2024年年报，公司在报告期内实现了显著的增长。营业总收入达到147.95亿元，同 比上升35.37%；归母净利润为23.04亿元，同比上升36.18%；扣非净利润同样为23.04亿元，同比上升 35.74%。尤其值得注意的是，第四季度的表现尤为突出，营业总收入为37.12亿元，同比上升60.0%；归 母净利润为3.68亿元，同比上升98.55%；扣非净利润为3.71亿元，同比上升146.49%。 盈利能力和成本控制 公司盈利能力保持稳健，毛利率为32.01%，同比增加0.67%；净利率为15.99%，同比增加3.13%。销售 费用、管理费用、财务费用总计17.62亿元，三费占营收比为11.91%，同比下降8.35%，显示出公司在成 本控制方面的成 ...

报告公司投资评级 - 文档未提及巨星科技投资评级相关内容 报告的核心观点 - 巨星科技2024年年度报告显示公司收入和利润同比大幅增长，尽管行业需求受高利率影响承压，但零售商去库结束、消费降级带动订单上涨，电商渠道自主品牌培育贡献增量 [1] - 公司各产品表现良好，手工具自主品牌高增，电动工具新品类突破，工业工具维持稳健增长 [2] - ODM业务持续扩张，OBM收入占比提升，毛利率小幅上升，费用率有望下行，现金流和营运能力表现稳定 [3][4] - 关税带来短期扰动，但公司加快全球化步伐应对冲击，预计2025 - 2027年归母净利润分别为24.2、30.1、36.8亿元，对应PE为11.3X、9.1X、7.4X [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现收入147.95亿元（同比+35.4%），归母净利润23.04亿元（同比+36.2%），扣非归母净利润23.04亿元（同比+35.7%）；24Q4公司实现收入37.12亿元（+60.0%），归母净利润3.68亿元（+98.6%），扣非归母净利润3.71亿元（+146.5%） [1] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为162.53、192.37、223.10亿元，增长率分别为9.9%、18.4%、16.0%；归属母公司净利润分别为24.20、30.12、36.81亿元，增长率分别为5.1%、24.5%、22.2% [6] - 2024年毛利率32.01%（同比+0.21pct），归母净利率为15.57%（同比+0.09pct），期间费用率为14.38%，其中销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为6.59%/6.20%/2.47% [3] - 2024年经营性现金流为17.40亿元（同比-3.86亿元），存货周转天数99.75天（同比-30.21天）、应收账款周转天数64.09天（同比-1.75天）、应付账款周转天数61.17天（同比-9.68天） [4] 产品情况 - 2024年手工具/电动工具/工业工具分别实现收入100.69/14.38/32.29亿元，分别同比增长40.46%/36.53%/22.14% [2] - 手工具坚持产品创新与品牌驱动，跨境电商品牌保持45%以上增速；电动工具20V锂电产品实现突破；工业工具受制于全球工业投资下滑，但积极拓展一带一路市场 [2] 业务模式 - 2024年ODM业务实现营业收入76.45亿元，同比增长35.30%，持续提高渠道客户粘性，绑定下游大客户，依托大客户拓展新品类并加快全球化布局 [3] - 2024年OBM业务实现营业收入70.90亿元，同比增长35.97%，收入占比提升至47.92%，积极执行品牌战略扩大DTC业务规模，自有品牌销售收入快速增长 [3] 市场情况 - 2024年行业需求受高利率影响继续承压，全年市场规模增长1%，但零售商去库周期结束，订单和终端销售匹配，叠加消费降级带动公司订单同比大幅上涨 [1] - 2024年公司美洲市场收入93.87亿元，占比63.44%，其中中国制造6亿美金（3亿ODM + 3亿OBM）、越南制造4亿美金（ODM），特朗普关税带来短期扰动，公司加快向东南亚转移产能并通过加价向下游传导压力 [4]

报告公司投资评级 - 文档未提及巨星科技投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2024年巨星科技收入和利润同比大幅增长，尽管行业需求受高利率影响承压，但零售商去库结束、消费降级带动订单上涨，电商渠道自主品牌培育贡献增量 [1] - 公司各产品表现良好，手工具自主品牌高增，电动工具新品类突破，工业工具维持稳健增长 [2] - ODM业务持续扩张，OBM收入占比提升，毛利率小幅上升，费用率有望下行 [3] - 现金流和营运能力表现稳定，关税带来短期扰动，公司加快全球化步伐 [4] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为24.2、30.1、36.8亿元，对应PE为11.3X、9.1X、7.4X [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现收入147.95亿元（同比+35.4%），归母净利润23.04亿元（同比+36.2%），扣非归母净利润23.04亿元（同比+35.7%）；24Q4公司实现收入37.12亿元（+60.0%），归母净利润3.68亿元（+98.6%），扣非归母净利润3.71亿元（+146.5%） [1] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为162.53、192.37、223.10亿元，增长率分别为9.9%、18.4%、16.0%；归属母公司净利润分别为24.20、30.12、36.81亿元，增长率分别为5.1%、24.5%、22.2% [6] - 2024年毛利率32.01%（同比+0.21pct），归母净利率为15.57%（同比+0.09pct），期间费用率为14.38%，其中销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为6.59%/6.20%/2.47% [3] - 2024年经营性现金流为17.40亿元（同比-3.86亿元），存货周转天数99.75天（同比-30.21天）、应收账款周转天数64.09天（同比-1.75天）、应付账款周转天数61.17天（同比-9.68天） [4] 产品情况 - 2024年手工具/电动工具/工业工具分别实现收入100.69/14.38/32.29亿元，分别同比增长40.46%/36.53%/22.14% [2] - 手工具坚持产品创新与品牌驱动，跨境电商品牌保持45%以上增速；电动工具20V锂电产品实现突破；工业工具受制于全球工业投资下滑，但积极拓展一带一路市场 [2] 业务模式 - 2024年ODM业务实现营业收入76.45亿元，同比增长35.30%，持续提高渠道客户粘性，绑定下游大客户，依托大客户拓展新品类并加快全球化布局 [3] - 2024年OBM业务实现营业收入70.90亿元，同比增长35.97%，收入占比提升至47.92%，积极执行品牌战略扩大DTC业务规模，自有品牌销售收入快速增长 [3] 市场情况 - 2024年行业需求受高利率影响继续承压，全年市场规模增长1%，但零售商去库周期结束，订单和终端销售匹配，叠加消费降级带动公司订单同比大幅上涨 [1] - 2024年公司美洲市场收入93.87亿元，占比63.44%，其中中国制造6亿美金（3亿ODM + 3亿OBM）、越南制造4亿美金（ODM），特朗普关税带来短期扰动，公司加快向东南亚转移产能并通过加价向下游传导压力 [4]

公司概况 - 公司1993年成立，2010年7月在深交所上市，拥有5大全球研发中心[34] - 公司拥有多个全球知名工具品牌，产品涵盖多种类型工具[34] - 公司建立了全球营销和分销渠道，服务各类客户[34] 荣誉与排名 - 2024年公司获“2024浙江本土旗舰民营跨国企业”等荣誉[30] - 公司位列2024浙江省创新能力500强高新技术企业第77名[46] - 2024年公司在第12轮工业企业综合评价中排名全市第1、装备制造业第1，综合评价为A级[116] 公司治理 - 2024年公司召开5次股东大会，共讨论并批准24项提案[77] - 2024年公司董事会有9名成员，6名女性董事占66.67%，3名独立董事占33.33%[79] - 2024年公司召开7次董事会会议，平均出席率100%，召开4次审计委员会等会议[80] - 2024年公司召开4次监事会会议[85] - 2024年公司组织1次在线业绩说明会，回答39个投资者问题，接听329个电话[90] - 2024年公司编制并发布4份定期报告，发布58份临时公告[92] - 2024年公司优化内部控制体系，加强风险管理，未发生腐败事件[94][98] - 2024年公司组织4次反贿赂和反腐败培训，覆盖所有人员[99] - 所有员工和供应商签署相关承诺书，公司未面临不正当竞争诉讼[99] - 公司连续多年保持A级纳税信用资格[101] 环保投入与目标 - 2024年公司环保投资为665万元[116] - 过去三年公司环保投资分别为2022年4797400元、2023年4785900元、2024年6646500元[123] - 2024年公司电力消耗目标较2023年降低5%[126] - 2024年公司年度用水量目标较2023年减少5%[147] - 2023 - 2028年单位产品总能耗目标：2023年为0.0661TCE/万件产品，2025年为0.063，2028年为0.059[184] - 2024年单位产值范围1和范围2的温室气体排放量较2023年降低1%[185] 节能减排成果 - 更换砂轮修整工艺每年节省约724MWh电力，减少510吨二氧化碳排放[130] - 高压水去毛刺机节能改造预计每年节省约40.8MWh电力，减少约287吨二氧化碳排放[130][134] - 2023年分布式光伏电站每年发电达3390MWh，占公司总用电量超30%[137] - 水冷却研磨工艺预计每年减少228吨新鲜市政用水使用[153] - 公司生产过程中废料和固体废物回收利用率达100%[171] - 注塑车间每年减少约120吨塑料废物排放[175] - 工厂区废弃木质托盘维修再利用预计每年节省约10吨新木质托盘[191] - 生产过程中包装材料再利用使塑料吸塑包装使用量较2023年减少15%[193] - 采用新型周转箱预计每年减少约1吨瓦楞纸箱浪费[193] 排放指标 - 2024年废水排放指标：总废水排放量23.17万立方米、工业废水总量14.99万立方米等[162][164] - 2024年废气排放指标：总废气排放量4023.04万立方米等[167] - 2024年废物排放指标：总产生量2729.33吨、危险废物总量2675.68吨等[176][180] 研发与创新 - 公司制定研发创新激励计划[197] - 公司建立新产品开发项目管理和评估规则[197] - 公司建立一套完整的知识产权管理体系[197] - 公司入选2024年浙江省创新能力500强高新技术企业[200]

交易计划 - 拟开展2025年度外汇衍生品交易，余额不超80000万美元[1][3] - 资金来源为自有资金，投资期限至2025年年度股东大会[3] 交易背景 - 国际销售业务收入占比高，结算以美元为主[2] 交易目的与原则 - 锁定成本、防范外汇市场风险，不做投机套利[1][2][5] 审批与管理 - 已通过董事会审议，尚需股东大会审议[1][3] - 与有资格银行交易，有严格管理制度[5] 风险与监督 - 存在市场、流动性等风险[4] - 财务部跟踪价格，审计部监督合规性[6]

审计相关 - 内部审计部门至少每季度向审计委员会报告一次[2] - 内部审计部门至少每季度对多项事项检查一次[2] - 审计委员会至少每季度召开会议审议内部审计报告[2] - 审计委员会至少每季度向董事会报告内部审计工作情况[2] 信息自查与报送 - 公司在公告后5个交易日内对内幕交易情况自查[3] - 发现内幕交易2个工作日内报送深交所和证监局[3] 信息报备与更新 - 公司上市后10个交易日内向深交所报备关联人信息[4] - 关联人信息变化2个工作日内更新[4] 控股股东与独立董事 - 新控股股东、实际控制人变更一个月内完成声明及备案[4] - 独立董事每年不少于十天现场检查公司[4]

公司概况 - 公司成立于某年，于某年某月在深交所上市，拥有多个世界级百年工具品牌[32] - 公司愿景是铸造百年品牌，成就百年企业[33] - 公司1993年创立首个DIY家居装修手工具品牌[39] - 公司2005年于深交所上市成功[39] 市场扩张和并购 - 公司2016年收购著名激光测量产品公司苏州华达科捷[39] - 公司2021年收购欧洲顶级紧固工具品牌BeA的钉枪业务[39] 业绩荣誉 - 公司2024年获全国五金制品行业标准化先进单位等多项荣誉[41] - 公司荣膺2024年浙江省服务业领军企业[44] - 公司是2024年杭州市数字服务贸易重点企业[45] - 公司为2024年度杭州市总部企业[48] - 公司位列2024年浙江省高新技术创新能力500强第77位[50] - 公司获得2024全国民营企业研发投入500强、2024全国民营企业发明专利500强荣誉[180][188] 公司治理 - 2024年公司召开股东大会X次，审议通过议案XX项[61] - 2024年公司董事会成员总计X名，独立董事X名，占比XX.XX%，女性董事X名，占比XX.XX%[63] - 2024年公司召开董事会会议X次，董事平均出席率100%[64] - 2024年公司召开监事会X次[69] - 2024年公司组织召开业绩说明会1次，通过互动易回复投资者提问39条，接听投资者电话329次[71] - 2024年公司编制并披露定期报告4份，临时公告58份[72] 合规与廉洁 - 公司对所有举报信息100%保密[77] - 2024年公司未发生腐败事件，开展反商业贿赂及反贪污培训X次，培训覆盖所有董事、管理层及员工[79] - 所有员工已签署廉洁承诺书，所有供应商已签署反贿赂承诺书[79] - 2024年公司未发生不正当竞争案件[79] - 公司连续多年保持纳税信用A级资质[81] 环保投入与成效 - 2024年公司环保投入为664.65万元[99] - 2022 - 2024年公司环保投入分别为478.59万元、479.74万元、664.65万元[106] - 2024年公司实现用电量同比2023年降低5％[109] - 2024年公司综合能源消耗量为765,980.20吨标准煤，能源使用强度为0.52吨标煤/万元营收[120] - 2024年公司总耗水量为875,028.51吨，水资源使用强度为0.59吨/万元营收[126] - 2024年公司计划实现全年耗水量同比降低5%[123] - 2024年公司废水排放总量为23.17万立方米，其中工业废水总量为14.99万立方米，生活废水总量为8.18万立方米[137] - 2024年公司化学需氧量（COD）为7.90吨，生化需氧量（BOD）为1.23吨，氨氮含量（NH₃ - N）为0.98吨，总氮含量（TN）为1.11吨，总磷含量（TP）为0.08吨，废水中固体悬浮物含量为4,976.00千克[137] - 2024年公司废气排放总量为4,023.04万立方米，挥发性有机物（VOCs）排放量为128.02千克，颗粒物（PM）排放量为1,275.21千克[141] - 2024年单位产值范围1、范围2温室气体排放量同比减少1%[163] 研发与创新 - 2024年公司新增专利数量306件，累计持有专利4066件，其中发明专利859件[181] - 2024年8月公司主持浙江省高价值专利培育项目“微阻尼大扭矩精密智能旋具高价值专利培育项目”启动会[182] 市场活动 - 科隆国际五金博览会开展三天，展位人流量破千次，意向订单成交额上千万美元，公司为全球超100个国家和地区客户提供产品服务[193] - 2024年10月公司参加第136届广交会，展位吸引Kingfisher、Walmart等全球500强客户到访并洽谈合作[198] 新策略 - 公司制定《研发创新激励制度》激发研发团队创新活力[176] - 公司构建《新产品开发项目管理考核制度》保障新产品开发项目目标达成[176] - 公司建立健全知识产权管理体系保护创新成果[176] - 公司与浙江高校合作开发创新产品，计划建立联合研发中心[190]

募集资金情况 - 公司实际公开发行可转换公司债券募集资金9.726亿元，净额为9.651215亿元[1][3] - 截至2024年12月31日，公司募集资金专户全部注销，余额为零[8] - 募集资金总额为96,512.15万元，本年度投入4,344.89万元，累计投入93,260.71万元[14] - 累计变更用途的募集资金总额为13,494.42万元，占比13.98%[14] 项目投入与效益 - 激光测量仪器及智能家居生产基地建设项目截至期末累计投入20,394.59万元，投资进度99.85%，本年度实现效益2,101.01万元[14] - 工具箱柜生产基地建设项目调整后截至期末累计投入13,281.58万元，投资进度100.00%，本年度实现效益8,683.35万元[15] - 智能仓储物流基地建设项目本年度投入4,344.89万元，截至期末累计投入19,995.74万元，投资进度88.70%[15] - 研发中心建设项目截至期末累计投入7,094.38万元，投资进度91.33%[15] - 补充流动资金截至期末累计投入19,000.00万元，投资进度100.00%[15] - 对子公司增资并收购股权项目投入13,494.42万元，投资进度100.00%，本年度实现效益28,838.61万元[15] 项目相关调整 - 全球海运运力紧张使工具箱柜生产基地建设进度受影响，原募投项目完成时间延后[15] - 公司使用工具箱柜生产基地建设项目未投入资金13,494.42万元收购股权，原项目终止[16] 资金置换与划转 - 同意以14825.49万元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金[17] - 同意以募集资金置换172.38万元自有资金支付的发行费用[17] - 截至2024年12月31日，以自有资金支付募投项目款项再等额划转的资金共4277.44万元[17] 节余资金处理 - 注销项目募集资金专户，将节余14.98美元（折人民币0.01万元）转入自有资金账户[17] - 截至2024年12月31日，已将7284.20万元节余募集资金补充流动资金[17]

业绩相关 - 截止2024年12月31日公司不存在财务和非财务报告内控重大缺陷[4] - 纳入评价范围单位资产和营收合计均占合并报表对应总额100%[6] 用户数据 - 公司共有13,244名员工，硕研及以上169人，本科生（含大专）3,262人[6] 其他新策略 - 公司制定严格电子信息系统控制制度[12] - 公司定期对各项内部控制进行评价[12] - 董事会确定公司内部控制缺陷具体认定标准[12] 内控标准 - 财务报告内控缺陷与利润相关时，不同错报金额对应不同缺陷等级[14] - 财务报告内控缺陷与资产管理相关时，不同错报金额对应不同缺陷等级[14] - 非财务报告内控不同财产损失对应不同缺陷等级[15] 内控情况 - 报告期内公司不存在财务报告内控重大、重要缺陷[15] - 报告期内未发现公司非财务报告内控重大、重要缺陷[16]

委托理财计划 - 拟用不超300,000万元闲置自有资金委托理财，可循环使用[1][2][8] - 投资期限至2025年年度股东大会召开日[3] - 投资品种含银行理财、国债逆回购等[1][2][3] 审议情况 - 2025年4月21日董事会通过议案，待股东大会审议[4] 风险与监督 - 投资受市场波动影响，会平衡风险收益[1][5] - 多部门监督资金使用，董事会跟踪进展并披露[5] 监事会意见 - 监事会同意委托理财，认为可提高资金效率[8]