市场整体表现 - 市场早盘震荡拉升 深成指涨1.07% 创业板指涨2.13% 沪指涨0.22% 大小指数走势分化[1] - 沪深两市半日成交额1.51万亿元 较上个交易日缩量1240亿元[1] - 全市场超3200只个股下跌 早盘涨停数量45家 封板率64% 连板股6家[1] 板块表现 - 电池板块涨幅居前 宁德时代涨超9%创历史新高 天赐材料 百利科技涨停 天宏锂电 力佳科技 湖南裕能等涨幅居前[1][11] - 游戏概念股集体大涨 星辉娱乐20cm涨停 完美世界涨停 三七互娱涨7.89% 巨人网络涨7.31%[1][3][4] - 预制菜概念股活跃 得利斯涨停 盖世食品 国联水产 惠发食品 天康生物等涨幅居前[1][5] - 半导体再度活跃 模拟芯片方向涨幅居前 圣邦股份20cm涨停 思瑞浦涨14.27% 纳芯微涨13.42%[6][7][14] - 算力硬件股出现分化 淳中科技触及跌停[1] 行业动态与政策 - 商务部对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销立案调查 针对40nm及以上通用接口芯片和栅极驱动芯片[7] - 新型储能装机目标设定 2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上[18] - 游戏版号常态化发放 1-8月国产网络游戏版号同比增长23.53%[26] - 智能网联汽车推进 八部门印发方案推进L3级车型生产准入试点[11] - 《预制菜食品安全国家标准》草案通过专家审查 即将公开征求意见[5] 个股表现 - 华建集团3连板 山子高科 香江控股 上海建工 昭衍新药 百利科技2连板[1] - 储能概念股表现强势 宁德时代 阳光电源创历史新高[1] - 机器人概念多股涨停 万向钱潮 全筑股份 腾亚精工 方正电机 中大力德等首板涨停[9] - CRO/CMO板块活跃 昭衍新药7天4板 德展健康涨停 博腾股份涨11.69%[21] 宏观经济数据 - 1-8月全国固定资产投资326111亿元 同比增长0.5% 其中民间投资同比下降2.3%[31] - 8月社会消费品零售总额39668亿元 同比增长3.4% 1-8月网上零售额99828亿元 同比增长9.6%[31]

游戏板块市场表现 - 游戏板块持续走强 星辉娱乐20cm涨停 完美世界涨停 三七互娱 巨人网络 冰川网络 神州泰岳 恺英网络跟涨 [1] - 游戏ETF涨超4% 游戏ETF华泰柏瑞涨3.5% 年内游戏ETF 游戏ETF华泰柏瑞涨超58% [2] - 游戏ETF(159869.SZ)今日涨幅4.57% 年内涨幅59.94% 游戏ETF华泰柏瑞(516770.SH)今日涨幅3.52% 年内涨幅58.77% [4] 监管政策支持 - 1-8月国家新闻出版署发布国产网络游戏版号同比增长23.53% 游戏版号常态化发放体现监管政策支持力度持续加大 [6] - 8月份共有166款国产游戏和7款进口游戏过审 1-8月份累计发放游戏版号1119个 同比增长20.8% [9][10] 游戏市场景气度 - 7月中国游戏市场收入291亿元 同比增长4.7% 移动游戏市场实际销售收入214亿元 同比增长0.9% [10] - 《梦幻西游》电脑版同时最高在线人数突破315万大关 再创历史新高 验证端游强劲的景气复苏趋势 [8] 新品游戏表现 - 心动公司《伊瑟》国服及港澳台 韩服 日服将于9月25日公测 Taptap预约榜排名第4 游戏关注数111万 期待值7.8 [7] - 巨人网络《超自然行动组》9月14日在iPhone游戏免费榜和畅销榜排名分别升至第9和11 [7] - 互动影游《盛世天下》上线后位居iPhone娱乐付费榜第1 畅销榜第10 Taptap新品榜第1 [8] 手游出海业绩 - 世纪华通子公司点点互动全球营收环比增长11% 《Whiteout Survival》累计收入突破33亿美元 《Kingshot》累计收入突破3亿美元 [8] - 《Whiteout Survival》和《Kingshot》包揽8月出海手游收入榜冠亚军 [8] 行业前景展望 - 游戏需求持续旺盛 新品供给不断释放 供需共振下游戏行业将延续高景气 此轮景气周期长度或超市场预期 [9] - 板块估值处于低位 新品 监管政策以及AI应用驱动之下 板块具备向上修复可能 [10]

市场表现 - 中证A500ETF(560510)上涨0.62% 成交金额达5729.07万元[1] - 跟踪指数中证A500指数(000510)上涨0.73%[1] - 成分股圣邦股份(300661)大涨19.96% 晶盛机电(300316)上涨12.11% 湖南裕能(301358)上涨11.39% 上海建工(600170)上涨10.19% 完美世界(002624)上涨10.01%[1] 指数构成 - 中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本[2] - 指数反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现[2] - 相关联接基金包括泰康中证A500ETF联接A(022426)、联接C(022427)和联接Y(022942)[2] 机构观点 - 中国股市上升逻辑可持续 预计年内A/H股指将走出新高[1] - 经济转型加快使经济社会发展不确定降低 能见度提高推动估值重估[1] - 无风险收益系统下沉降低股票市场机会成本 资产管理需求井喷和增量入市成为历史必然[1] - 制度变化对股市估值具有关键影响 经济政策及时合理得当 资本市场改革提高投资者回报[1] - 全球宽松在即 中国反内卷和增量经济支持举措有望进一步加码[1]

股价表现 - 完美世界股价涨停 [1] - 星辉娱乐股价涨幅超过15% [1] - 三七互娱、巨人网络、冰川网络、电魂网络、恺英网络等公司股价跟涨 [1]

游戏板块市场表现 - 星辉娱乐股价20cm涨停 [1] - 完美世界股价涨停 三七互娱 巨人网络 冰川网络 神州泰岳 恺英网络跟涨 [1] - 游戏ETF华泰柏瑞（516770）上涨3.83% 成交额达3011.15万元 [1]

游戏板块市场表现 - 星辉娱乐20cm涨停 [1] - 完美世界此前涨停 [1] - 三七互娱、巨人网络、冰川网络、神州泰岳、恺英网络跟涨 [1] 相关ETF表现 - 游戏ETF华泰柏瑞（516770）涨3.83% [1] - 成交额达3011.15万元 [1]

游戏板块市场表现 - 游戏板块整体拉升 股价普遍上涨[1] - 巨人网络涨幅超过7%[1] - 完美世界和星辉娱乐涨幅均超过5%[1] - 三七互娱 吉比特 恺英网络跟随上涨[1]

股价表现 - 9月15日公司股价上涨5.01%至17.83元/股 成交额5.08亿元 换手率1.58% 总市值345.90亿元 [1] 业务构成 - 公司主营业务为网络游戏研发发行运营及影视制作发行 收入构成中PC端网络游戏占比50.18% 移动网络游戏26.23% 电视剧及短剧20.29% [1] 机构持仓 - 华夏中证动漫游戏ETF二季度增持609.2万股 总持股达3237.62万股 占流通股比例1.77% [2] - 该基金当日浮盈约2751.98万元 持有公司股票占基金净值比例6.94% 为公司第六大重仓股 [2][4] 基金表现 - 华夏中证动漫游戏ETF最新规模70.73亿元 今年以来收益52.82% 近一年收益100.29% 成立以来收益53.14% [2] - 基金经理鲁亚运任职3年99天 管理规模208.43亿元 任职期间最佳回报78.73% 最差回报-31.74% [3]

公司参展与展示内容 - 公司第6次参展2025年中国国际服务贸易交易会 [1] - 展示分为虚拟场景拍摄体验和电影院线沉浸式体验两部分 [1] - 旨在让观众在电影院外体验最新虚拟拍摄技术 [1] 技术研发与智能化应用 - 公司自2004年成立以来持续以核心科技研发作为产品推动力 [1] - 游戏生产管线中运用自研大模型智能体平台 可集成各类私有化部署和商业大模型 [1] - 平台具备记忆模块和工具使用能力 可定制各种场景AI智能体 [1] - 影视制作采用弧光智作系统 通过智能化手段精准安排拍摄环节 减少人力协调 [1] - 持续探索技术深化以提高生产效率 [1] 海外市场战略 - 公司游戏 影视和电竞产品持续布局出海赛道 [1] - 未来将开发全球文化交融型游戏产品 而非单一文化展现 [1] - 目标使全球各地区用户接受公司产品 [1]

行业投资评级 - 投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 游戏行业高景气延续，供需共振下景气周期长度或超市场预期，建议继续加码布局游戏板块[3] - 国产大模型朝多模态/推理/Agent性能更强及性价比更高方向迭代，推动AI在内容创作/社交/广告/电商/教育/金融等领域加速商业化，建议继续布局AI应用[3] 行业数据综述 - 《无畏契约》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一[10] - 《崩坏：因缘精灵》为安卓预约榜第一，《逆战：未来》为iOS预约榜第一[10] - 电影《捕风追影》获得周票房冠军，本周票房1.13亿元，累计票房11.14亿元[25] 行业新闻综述：AIGC - 智谱Z.AI聊天机器人8月月访问量347万，增速219.79%全球增速榜第一[29] - 阿里巴巴海外WanAI视频生成产品8月访问量280万，增速89.43%全球增速排名第四[29] - 字节跳动旗下多模态大模型产品即梦图片4.0正式上线，支持直出4K图，文生图审美与可控性更优[29] - 快手AIGC超级员工Kwali开启内测，用户输入需求后几分钟内可获得含脚本、字幕、BGM的可直接投放短视频[30] - 阿里巴巴开源新架构模型Qwen3-Next-80B-A3B，训练成本较Qwen3-32B降低90%，推理效率提升10倍[31] - 前谷歌X团队创Utopai Studios，AI影视项目预售超1亿美元[32] 行业新闻综述：游戏 - 《超自然行动组》于9月11日上线1v4非对称对抗玩法惊魂逃生[33] - 2025年8月共32个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金20.4亿美元，占全球TOP100手游发行商收入35.1%[34] - 腾讯《和平精英》8月内购收入环比劲增28%[34] - 点点互动全球营收环比增长11%，《Whiteout Survival》和《Kingshot》累计收入分别突破33亿美元和3亿美元[34] - 巨人网络收入环比飙升72%，排名跃升13位至发行商收入榜第16名[34] - 《Kingshot》中文版《奔奔王国》上线微信小游戏平台，4天后冲入畅销榜Top 20[35] 行业新闻综述：影视/潮玩 - 2025年中国电影票房突破400亿元，较去年提前75天[36] - 年度票房榜前十均为国产影片，包括《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《南京照相馆》等[36] - 潮玩赛道迎来资本热潮，卡牌企业闪魂完成数亿元融资，52TOYS获万达电影等约1.44亿元投资，名创优品旗下TOPTOY获淡马锡领投战略融资，投后估值约100亿港元[37] 公告总结 - 利欧股份筹划发行H股股票并在香港联交所上市[37] - 福石控股二级全资子公司北京迪思公关顾问有限公司与合众新能源汽车存在服务合同纠纷，涉及应收账款5446.49万元[38] - 欢瑞世纪预计2025年起陆续成片或播出《千香》《佳偶天成》《十年一品温如言》等影视剧，短剧运营投放平台已建设完成，海外短剧平台已上线探索布局[39] 板块行情综述 - A股传媒板块2025年第37周上涨4.27%，表现强于上证综指（+1.52%）、沪深300（+1.38%）、深证成指（+2.65%）、创业板指（+2.10%）[40] - 影视板块表现最好（+9.70%），出版板块表现较弱（+1.10%）[40] - 相对传媒指数/沪深300而言，影视板块获得最高超额收益，分别为+5.43%/+8.32%[40] - A股传媒个股中幸福蓝海周涨幅最大（+40.44%），游族网络周跌幅最大（-15.58%）[41] - 美股传媒个股中蘑菇街周涨幅最大（+96.79%），陌陌周跌幅最大（-12.21%）[41] - 港股传媒个股中宇华教育周涨幅最大（+46.00%），东方甄选周跌幅最大（-10.28%）[41] 受益标的 - 游戏板块重点推荐心动公司、恺英网络、神州泰岳、巨人网络、吉比特、完美世界、顺网科技、腾讯控股、网易-S、创梦天地等[3] - AI应用重点推荐汇量科技、快手、网易云音乐、盛天网络、值得买、芒果超媒、引力传媒等，受益标的包括美图公司、易点天下、蓝色光标、世纪天鸿、荣信文化、水滴公司等[3]