报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8月出栏压力较大，现货价格弱势调整，拖累生猪主力合约回落，但因政策引导使长期供应压力预期边际递减，加上即将开学带来需求改善预期，预计生猪期价回落空间受限，以震荡行情为主，建议暂时观望，关注出栏节奏和二育情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为13900元/吨，环比涨80；主力合约持仓量生猪为67934手，环比降3259 [2] - 仓单数量生猪为430手，环比持平；期货前20名持仓净买单量生猪为 -16897手，环比涨821 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为13600元/吨，吉林四平为13400元/吨，广东云浮为14900元/吨，环比均持平 [2] - 生猪主力基差为 -300元/吨，环比降80 [2] 上游情况 - 生猪存栏为42447万头，环比增716；能繁母猪存栏为4043万头，环比增1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0%，环比降0.1%；张家港豆粕现货价为3070元/吨，环比持平 [2] - 玉米现货价为2391.37元/吨，环比降2.55；大商所猪饲料成本指数为911.33，环比降6.6 [2] - 饲料当月产量为29377000吨，环比增1756000；二元能繁母猪价格为1638元/头，环比持平 [2] - 外购仔猪养殖利润为 -157.05元/头，环比降22.91；自繁自养生猪养殖利润为28.85元/头，环比降16.28 [2] - 猪肉当月进口量为9万吨，环比持平；主产区白条鸡平均价为14.1元/公斤，环比涨0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3006万头，环比降210 [2] - 餐饮收入当月值为4707.6亿元，环比增129.4 [2] 行业消息 - 2025年8月19日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为258700头，较前一日下跌5.68% [2] - 周二生猪2511合约收涨0.18%，8月养殖段出栏计划环比增加，市场供应偏松 [2] 观点总结 供应端8月养殖段出栏计划环比增加，市场供应偏松，但部分养殖场或挺价，肥标价差拉大利于后期压栏；需求端猪源充足，部分地区需求回暖，屠宰厂开机率回升，下旬学生开学和双节备货将改善需求 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期部分装置重启使国内尿素日产量小幅增加，本周产量增加概率较大；国内农业需求处季节性淡季，复合肥工业需求逢低采购，开工率稳中有升但缓慢，对尿素刚需偏少；国内需求推进慢，部分企业受需求减弱拖累，上周企业库存继续增加，短期库存预计继续增加；UR2601合约短线关注1830附近压力，不宜盲目追涨 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1817元/吨，环比涨63；9 - 1价差 - 34元/吨，环比降11 [2] - 主力合约持仓量213033手，环比增29238；前20名净持仓 - 31466，环比降7339 [2] - 交易所仓单3573张，环比无变化 [2] 现货市场 - 河北、河南、安徽地区尿素价格分别为1740元/吨、1730元/吨、1750元/吨，环比均涨10；江苏地区1740元/吨，环比涨30；山东地区1730元/吨，环比无变化 [2] - 郑州尿素主力合约基差 - 87元/吨，环比降63 [2] - FOB波罗的海和FOB中国主港价格均为450美元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 港口库存46.4万吨，环比降1.9万吨，跌幅3.93%；企业库存95.74万吨，环比增6.98万吨，增幅7.86% [2] - 尿素企业开工率83.22%，环比涨1.24%；日产量192700吨，环比增2900吨 [2] - 尿素出口量57万吨，环比增50；当月产量6052080吨，环比增20740吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率43.48%，环比涨1.98%；三聚氰胺开工率49.82%，环比降11.28% [2] - 复合肥周度利润116元/吨，环比涨18；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 78元/吨，环比涨266 [2] - 复合肥当月产量422.12万吨，环比增5.3万吨；三聚氰胺当周产量24800吨，环比降5500吨 [2] 行业消息 - 截至8月13日，中国尿素企业总库存量较上周增加6.98万吨，环比增加7.86% [2] - 截至8月14日，中国尿素港口样本库存量环比减少1.9万吨，环比跌幅3.93% [2] - 截至8月14日，中国尿素生产企业产量较上期涨2.01万吨，环比涨1.51%；产能利用率较上期涨1.24%，趋势由降转升 [2] 提示关注 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计港口甲醇库存继续累库 需关注天气因素对卸货速度的影响 [3] - 随着延长中煤榆林烯烃装置重启提升至满负荷运行 烯烃行业开工率将有所提升 [3] - MA2601合约短线关注2370附近支撑力度 建议暂以观望为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2391元/吨 环比-5；甲醇9 - 1价差为-106元/吨 环比-3 [3] - 主力合约持仓量甲醇为686276手 环比增加20648手；期货前20名持仓净买单量甲醇为-117839手 [3] - 仓单数量甲醇为10766张 环比-202 [3] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2270元/吨 环比-25；内蒙古为2075元/吨 环比+5 [3] - 华东 - 西北价差为195元/吨 环比-30；郑醇主力合约基差为-121元/吨 环比-20 [3] - 甲醇CFR中国主港为261美元/吨 环比-1；CFR东南亚为324美元/吨 环比持平 [3] - FOB鹿特丹为272欧元/吨 环比持平；中国主港 - 东南亚价差为-63美元/吨 环比-1 [3] 上游情况 - NYMEX天然气价格为2.91美元/百万英热 环比-0.01 [3] 产业情况 - 华东港口库存为68.7万吨 环比增加4.5万吨；华南港口库存为33.48万吨 环比增加5.13万吨 [3] - 甲醇进口利润为41.49元/吨 环比-8.38；进口数量当月值为122.02万吨 环比-7.21 [3] - 内地企业库存为295600吨 环比增加1900吨；甲醇企业开工率为82.4% 环比+0.79% [3] 下游情况 - 甲醛开工率为42.05% 环比+0.43%；二甲醚开工率为7.15% 环比+1.82% [3] - 醋酸开工率为91.06% 环比+1.82%；MTBE开工率为63.39% 环比-3.23% [3] - 烯烃开工率为83.12% 环比-0.77%；甲醇制烯烃盘面利润为-957元/吨 环比-17 [3] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为19.82% 环比-1.82%；平值看涨期权隐含波动率甲醇为16.41% [3] - 历史波动率40日甲醇为14.35%；平值看跌期权隐含波动率甲醇为16.41% 环比+2.3% [3] 行业消息 - 截至8月13日 中国甲醇港口库存总量102.18万吨 较上期增加9.63万吨 其中华东、华南均累库 [3] - 截至8月13日 中国甲醇样本生产企业库存29.56万吨 较上期增加0.19万吨 环比涨0.64%；样本企业订单待发21.94万吨 较上期减少2.14万吨 环比跌8.90% [3] - 截至8月14日 国内甲醇制烯烃装置产能利用率84.71% 环比-0.41% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，国际上加拿大菜籽丰产前景好但中国反倾销措施或影响其出口，美豆报告利多但优良率好有牵制；国内油厂开机率高、豆粕累库压制价格，但四季度买船不确定和近月菜籽到港少、水产旺季需求提升带来支撑，虽豆粕替代优势削弱需求预期，但期价回补缺口后再度走高，维持偏多思路 [2] - 菜油方面，国际上印尼供应扰动和马棕出口数据强给棕榈油上涨动力；国内油脂消费淡季、供给宽松牵制价格，但油厂开机率低、三季度菜籽买船少、反倾销措施弱化远期供应，菜油高位回落回补缺口，以偏多参与为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9850元/吨，环比涨24元/吨；菜粕期货收盘价2604元/吨，环比涨14元/吨 [2] - 菜油月间差151元/吨，环比涨5元/吨；菜粕月间价差99元/吨，环比涨13元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量288604手，环比降2034手；菜粕主力合约持仓量437984手，环比涨3654手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量2633手，环比降175手；菜粕期货前20名持仓净买单量2024手，环比涨7061手 [2] - 菜油仓单数量3487张，环比持平；菜粕仓单数量8721张，环比降1100张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价652.7加元/吨，环比降7.8加元/吨；油菜籽期货收盘价4919元/吨，环比降47元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价10030元/吨，环比涨130元/吨；南通菜粕现货价2650元/吨，环比持平 [2] - 菜油平均价10095元/吨，环比涨130元/吨；进口油菜籽进口成本价8220.57元/吨，环比降86.21元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价5700元/吨，环比持平；油粕比3.72，环比持平 [2] - 菜油主力合约基差204元/吨，环比涨61元/吨；菜粕主力合约基差46元/吨，环比降14元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8820元/吨，环比降10元/吨；菜豆油现货价差1200元/吨，环比涨80元/吨 [2] 替代品现货价格 - 广东24度棕榈油现货价9710元/吨，环比涨140元/吨；菜棕油现货价差460元/吨，环比降140元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价3070元/吨，环比持平；豆菜粕现货价差420元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比增0.21百万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量合计当月值18.45万吨，环比降15.1万吨；进口菜籽盘面压榨利润596元/吨，环比降27元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量15万吨，环比增5万吨；进口油菜籽周度开机率11.94%，环比降4.9% [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨，环比增4万吨；菜籽粕进口数量当月值27.03万吨，环比增7.56万吨 [2] - 沿海地区菜油库存10.45万吨，环比降0.55万吨；沿海地区菜粕库存2.55万吨，环比降0.65万吨 [2] - 华东地区菜油库存54.2万吨，环比降0.72万吨；华东地区菜粕库存33.25万吨，环比增0.68万吨 [2] - 广西地区菜油库存5万吨，环比降0.5万吨；华南地区菜粕库存21.8万吨，环比增0.8万吨 [2] - 菜油周度提货量3.76万吨，环比增0.29万吨；菜粕周度提货量3.24万吨，环比增0.52万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2937.7万吨，环比增175.6万吨；餐饮收入当月社会消费品零售总额4707.6亿元，环比增129.4亿元 [2] - 食用植物油当月产量476.9万吨，环比增41.8万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率22.41%，环比增9.19%；菜粕平值看跌期权隐含波动率22.42%，环比降4.97% [2] - 菜粕20日历史波动率31.1%，环比降0.06%；菜粕60日历史波动率21.29%，环比持平 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率13.18%，环比降0.34%；菜油平值看跌期权隐含波动率13.19%，环比降0.31% [2] - 菜油20日历史波动率18.19%，环比增0.05%；菜油60日历史波动率14.69%，环比增0.11% [2] 行业消息 - 8月18日洲际交易所油菜籽期货收跌，交投活跃的11月合约收跌9.20加元，结算价651.70加元/吨；1月合约收跌9.40加元，结算价663.30加元/吨 [2] - 美国农业部下调美豆收获面积，产量和期末库存同步调降，报告利多，但美豆优良率持续良好牵制价格，市场等待ProFarmer巡查结果 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供需小幅增加、需求稳定阶段，现货货源较宽松、库存或小幅积累，建议轻仓逢高抛空交易 [2] - 电解铝基本面或处于供给相对持稳、需求暂弱局面，产业库存小幅积累，铝水比例下滑，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，建议轻仓逢高抛空交易 [2] - 铸铝合金基本面或处于供给有所收减、需求淡季趋弱阶段，产业库存持续积累，建议轻仓逢高抛空交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20,545.00元/吨，环比-55.00元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价3,120.00元/吨，环比-51.00元/吨 [2] - 沪铝主力-连二合约价差45.00元/吨，环比+15.00元/吨；氧化铝主力-连二合约价差1.00元/吨，环比-5.00元/吨 [2] - 沪铝主力合约持仓量234,699.00手，环比+61704.00手；氧化铝主力合约持仓量192,727.00手，环比+15152.00手 [2] - LME铝注销仓单14,050.00吨，环比-50.00吨；LME电解铝三个月报价2,588.50美元/吨，环比-14.50美元/吨 [2] - 沪铝前20名净持仓14,621.00手，环比+363.00手；沪伦比值7.94，环比+0.02 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20,095.00元/吨，环比+5.00元/吨；主力-连二合约价差65.00元/吨，环比-20.00元/吨 [2] - 沪铝上期所库存120,653.00吨，环比+7039.00吨；沪铝上期所仓单65,467.00吨，环比-25.00吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价20,590.00元/吨，环比+40.00元/吨；长江有色市场AOO铝平均价20,490.00元/吨，环比+140.00元/吨 [2] - 氧化铝现货价3,210.00元/吨，环比-5.00元/吨；基差90.00元/吨，环比+46.00元/吨 [2] - 铸造铝合金基差255.00元/吨，环比-455.00元/吨；电解铝基差45.00元/吨，环比+95.00元/吨 [2] - 上海物贸铝升贴水-20.00元/吨，环比0.00；LME铝升贴水-0.05美元/吨，环比-1.84美元/吨 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极平均价5,340.00元/吨，环比0.00；氧化铝开工率84.01%，环比+1.52% [2] - 氧化铝产量756.49万吨，环比-18.44万吨；产能利用率84.75%，环比+0.45% [2] - 氧化铝需求量696.19万吨，环比-23.83万吨；供需平衡27.14万吨，环比+52.40万吨 [2] - 破碎生铝佛山金属废料平均价16,200.00元/吨，环比0.00；山东金属废料平均价15,750.00元/吨，环比0.00 [2] - 中国进口铝废料及碎料155,616.27吨，环比-4084.65吨；出口64.33吨，环比-8.11吨 [2] - 氧化铝出口23.00万吨，环比+6.00万吨；进口10.13万吨，环比+3.38万吨 [2] - WBMS铝供需平衡27.72万吨，环比-1.79万吨；电解铝社会库存54.70万吨，环比+2.10万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口192,314.50吨，环比-30781.00吨；出口19,570.72吨，环比-12523.35吨 [2] - 电解铝总产能4,523.20万吨，环比+2.50万吨；开工率97.78%，环比+0.10% [2] - 铝材产量548.37万吨，环比-39.00万吨；未锻轧铝及铝材出口54.00万吨，环比+5.00万吨 [2] - 再生铝合金锭产量61.89万吨，环比+0.29万吨；出口2.58万吨，环比+0.16万吨 [2] - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，环比-1.10万吨；国房景气指数93.34，环比-0.25 [2] - 铝合金产量166.90万吨，环比+2.40万吨 [2] - 汽车产量251.02万辆，环比-29.84万辆 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率5.85%，环比-0.10%；40日历史波动率8.31%，环比+0.00% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率9.39%，环比-0.0030%；购沽比1.14，环比+0.0498 [2] 行业消息 - 国务院总理李强强调提升宏观政策实施效能，稳定市场预期，激发消费潜力，扩大有效投资，巩固房地产市场止跌回稳态势 [2] - 全球金融市场关注杰克逊霍尔全球央行年会，野村、美银、大摩对美联储主席鲍威尔讲话有不同预期 [2] - 多国经济学家预计未来数年全球通胀水平将持续处于较高区间，2025年全球平均通胀率为4.0% [2] - 上半年汽车经销商新车业务严重亏损，流动性紧张，2025年经销商对总体趋势判断为微增长或持平 [2] - 我国城镇化转向稳定发展期，城市发展转向存量提质增效阶段，城市更新有助于房地产行业转型升级 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强 [2] - 基本面原料端矿商挺价意愿较强，冶炼厂生产意愿提升使矿价小幅提升；供给方面国内供给量或将增加；需求方面对原料需求稳定 [2] - 整体基本面处于供需小幅增加、需求稳定阶段，现货货源宽松、库存或小幅积累，技术上60分钟MACD绿柱走扩，建议轻仓逢高抛空交易 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强 [2] - 基本面原料端冶炼厂利润较好，生产意愿积极；供给方面国内电解铝供给量总体持稳；需求方面下游订单排产趋弱，出口需求回落，终端行业增速放缓 [2] - 整体基本面处于供给相对持稳、需求暂弱局面，产业库存小幅积累，铝水比例下滑，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，技术上60分钟MACD绿柱略收敛，建议轻仓逢高抛空交易 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱 [2] - 基本面原料端铝价和废铝报价坚挺，供给端国内供给量或有小幅收减，需求端消费淡季成交冷清，下游消费需求受压抑 [2] - 整体基本面处于供给有所收减、需求淡季趋弱阶段，产业库存持续积累，技术上60分钟MACD红柱略走扩，建议轻仓逢高抛空交易 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二RB2510合约继续下行 宏观上需提升宏观政策效能稳定市场预期 供需上螺纹钢周度产量下调 需求受天气影响 库存增加 表需回落 整体淡季需求疲软 关税扰动影响市场情绪 下游拿货积极性低 成交偏弱 技术上1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行 操作上震荡偏空 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3126元/吨 环比下降29元；持仓量1608694手 环比减少1199手 [2] - RB合约前20名净持仓-108548手 环比增加12257手；RB10 - 1合约价差-82元/吨 环比无变化 [2] - RB上期所仓单日报135449吨 环比增加15137吨；HC2510 - RB2510合约价差290元/吨 环比增加26元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3320元/吨 环比下降10元；过磅3405元/吨 环比下降10元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3330元/吨 环比无变化；天津HRB400E 20MM理计3280元/吨 环比下降20元 [2] - RB主力合约基差194元/吨 环比增加19元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差170元/吨 环比无变化 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿764元/湿吨 环比下降12元；河北准一级冶金焦1535元/吨 环比无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2270元/吨 环比无变化；河北Q235方坯3050元/吨 环比下降10元 [2] - 45港铁矿石库存量13819.27万吨 环比增加107万吨；样本焦化厂焦炭库存39.05万吨 环比下降5.31万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量609.78万吨 环比下降9.52万吨；唐山钢坯库存量112.52万吨 环比下降2.84万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率83.57% 环比下降0.20个百分点；高炉产能利用率90.24% 环比增加0.17个百分点 [2] - 样本钢厂螺纹钢产量220.45万吨 环比下降0.73万吨；产能利用率48.33% 环比下降0.16个百分点 [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库172.26万吨 环比增加4.06万吨；35城螺纹钢社会库存414.93万吨 环比增加26.45万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率71.88% 环比无变化；国内粗钢产量7966万吨 环比下降353万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1658万吨 环比增加140万吨；钢材净出口量939万吨 环比增加18万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.34 环比下降0.25；固定资产投资完成额累计同比1.60% 环比下降1.20个百分点 [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-12.00% 环比下降0.80个百分点；基础设施建设投资累计同比3.20% 环比下降1.40个百分点 [2] - 房屋施工面积累计值638731万平方米 环比下降5410万平方米；房屋新开工面积累计值35206万平方米 环比下降4842万平方米 [2] - 商品房待售面积40536万平方米 环比增加285万平方米 [2] 行业消息 - 2025年7月我国挖掘机产量24732台 同比增长13.9%；1 - 7月产量205299台 同比增长11.1% [2] - 2025年7月中国钢筋产量1518.2万吨 同比下降2.3%；1 - 7月累计产量11338.7万吨 同比下降2.3% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二I2601合约弱势整理，关税扰动影响市场情绪，黑色系承压回调；技术上，I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方；操作上，反弹择机短空，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价771元/吨，环比降1元；持仓量449577手，环比增674手；I 9 - 1合约价差18元/吨，环比持平；I合约前20名净持仓4627手，环比增393手；大商所仓单2500手，环比降100手；新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价101.1美元/吨，环比降0.33美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿833元/干吨，环比降3元；60.8%麦克粉矿823元/干吨，环比降3元；京唐港56.5%超特粉矿696元/干吨，环比降5元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）52元，环比降2元；铁矿石62%普氏指数（前一日）101.05美元/吨，环比降0.75美元；江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.40，环比增0.06；进口成本预估值830元/吨，环比降6元 [2] 产业情况 - 2025年08月11日 - 08月17日Mysteel全球铁矿石发运总量3406.6万吨，环比增359.9万吨；中国47港到港总量2703.1万吨，环比增131.5万吨；47港铁矿石库存量14381.57万吨，环比增114.3万吨；样本钢厂铁矿石库存量9136.40万吨，环比增123.06万吨；铁矿石进口量10462.00万吨，环比降133.00万吨；铁矿石可用天数23天，环比增5天；266座矿山日产量41.18万吨，环比增2.34万吨；开工率64.98%，环比增3.02%；铁精粉库存34.60万吨，环比降2.00万吨；BDI指数2022.00，环比降22.00；铁矿石运价巴西图巴朗 - 青岛24.53美元/吨，环比降0.33美元；西澳 - 青岛9.78美元/吨，环比降0.26美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.57%，环比降0.20%；高炉产能利用率90.24%，环比增0.17%；国内粗钢产量7966万吨，环比降353万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率17.46%，环比降1.33%；历史40日波动率19.48%，环比降0.05%；平值看涨期权隐含波动率18.70%，环比降0.16%；平值看跌期权隐含波动率19.59%，环比增0.78% [2] 行业消息 - 2025年08月11日 - 08月17日澳洲巴西铁矿发运总量2756.0万吨，环比增加225.7万吨；中国45港到港总量2476.6万吨，环比增加94.7万吨；北方六港到港总量1252.5万吨，环比增加49.5万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏蛋鸡新开产压力大，鸡蛋供应充足，冷库蛋出库加重供应压力，终端需求疲软，高温使市场谨慎，需求不旺，养殖企业去库存低价抛售意愿增加，现货市场价格不及预期，养殖端亏损，但随着学校开学备货和食品厂中秋采购，需求有望回暖推动蛋价反弹，盘面在现货价格偏弱和高产能压力下期价总体维持偏弱趋势 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货收盘价(活跃合约)为3065元/500千克，环比-48；鸡蛋期货月间价差(1 - 5)为18元/500千克，环比-6；注册仓单量为0手 [2] - 期货前20名持仓净买单量为-39282手；期货持仓量(活跃合约)为411040手，环比增加29360手 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为3.2元/斤，环比持平；基差(现货 - 期货)为134元/500千克，环比增加48 [2] 上游情况 - 产蛋鸡存栏指数为113.18(2015 = 100)，环比1.27；淘汰产蛋鸡指数为99.2(2015 = 100)，环比-4.89 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价为3.6元/羽，环比-0.25；新增雏鸡指数为78.4(2015 = 100)，环比2.33 [2] - 蛋鸡配合料平均价为2.76元/公斤，环比0.06；蛋鸡养殖利润为-0.26元/只，环比0.05 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为10.94元/公斤，环比-0.4；淘汰鸡日龄为512天，环比11 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价为20.21元/公斤，环比0.01；28种重点监测蔬菜平均批发价为4.79元/公斤，环比0.02 [2] - 白条鸡平均批发价为17.42元/公斤，环比-0.09；流通环节周度库存为1.03天，环比-0.2 [2] - 生产环节周度库存为0.92天，环比-0.17；鲜鸡蛋当月出口数量为12792.51吨，环比-110.81 [2] 下游情况 销区鸡蛋周度消费量为7605吨，环比76 [2] 行业消息 主产区山东鸡蛋均价6.44元/公斤持平，河北鸡蛋均价6.14元/公斤下跌0.06，广东鸡蛋均价6.80元/公斤持平，北京鸡蛋均价7.00元/公斤持平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，国际上美国农业部报告总体利空，价格下滑，市场等待美国作物巡查结果；国内东北产区进口玉米拍卖持续，新季玉米长势好且将批量上市，压制现货市场，市场购销活跃度和饲企消费积极性差，现货价格偏弱，盘面总体呈偏弱趋势，偏空思路对待[2] - 淀粉方面，随着前期检修企业复工，行业开机率回升，供应端压力增加，下游需求处淡季，签单走货欠佳，供大于求格局明显，库存增加，盘面震荡收跌，维持偏弱趋势，偏空思路对待[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2170元/吨，环比降35元/吨；玉米月间价差1 - 5为 - 74元/吨，环比降4元/吨；玉米淀粉月间价差11 - 1为 - 31元/吨，环比降幅未提及；期货持仓量活跃合约黄玉米为29682手，玉米淀粉为925944手；期货前20名持仓净买单量玉米淀粉为 - 93342手，玉米为9760手；注册仓单量黄玉米为 - 16946手，玉米淀粉为113481手；主力合约CS - C价差为321元/吨，环比降10元/吨[2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价活跃合约为0.75美分/蒲式耳；CBOT玉米总持仓为406.5张；CBOT玉米非商业净多头持仓数量为 - 25206张，环比降133174张[2] 现货市场 - 玉米平均现货价为2391.37元/吨，环比降2.55元/吨；玉米淀粉长春出厂报价为2710元/吨，潍坊为2950元/吨，石家庄为2880元/吨；进口玉米到岸完税价格为1927.47元/吨，环比升1.42元/吨；玉米淀粉主力合约基差为45元/吨，环比升31元/吨；玉米主力合约基差为4.45元/吨；山东淀粉与玉米价差为221.37元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差为2437.56元/吨[2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积为398.93百万公顷，产量为35.12百万吨，环比降0.25百万吨；巴西玉米预测年度产量为131百万吨；阿根廷玉米预测年度产量为53百万吨；中国玉米预测年度产量为295百万吨；乌克兰玉米预测年度产量为30.5百万吨[2] 产业情况 - 南方港口玉米库存为75.1万吨，环比降14.5万吨；北方港口玉米库存为247万吨，环比降22万吨；淀粉企业周度库存为133.2万吨，环比升1.2万吨；进口玉米当月值为6万吨，环比降10万吨；出口玉米淀粉当月值为14.5吨，环比降13.28吨；饲料当月产量为175.6万吨[2] 下游情况 - 样本饲料玉米库存天数为29.61天，环比降0.83天；深加工玉米消费量为114.06万吨，环比降2.4万吨；酒精企业开机率为42%，环比降1.08%；淀粉企业开机率为55.9%，环比升2.07%[2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为5.89%，环比降3.48%；60日历史波动率为5.89%，环比降1.73%；平值看涨期权隐含波动率为9.6%，环比降11.66%；平值看跌期权隐含波动率为9.6%，环比降11.64%[2] 行业消息 - 美国职业农场主组织的中西部作物考察活动进入第一天，巡视人员报告作物生长出现土壤干裂、表层土壤水分缺乏情况；2025年7月我国进口玉米6万吨，环比减10万吨，减幅62.5%，同比减103万吨，减幅94.9%；美国农业部8月供需报告显示2025/26年度美玉米种植面积、单产、产量预估上调，期末库存预估为2018/19年度以来最高水平，报告总体利空，国际玉米价格下滑[2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计下周多晶硅行情继续调整，价格虽有成本和政策支撑，但上方空间受下游接受程度限制，大概率震荡走势；工业硅需求稳步下滑，供应有所下滑，整体维持震荡态势；今日多晶硅高位震荡，光伏座谈会暂无太多消息，预计继续维持震荡，操作建议暂时观望或布局看跌期权 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 多晶硅主力收盘价52260元/吨，环比-20；主力持仓量137977手，环比2460；11 - 12价差-2420，环比-130；与工业硅价差43635元/吨，环比-40 [2] 现货市场 - 多晶硅品种现货价47000元/吨，环比0；基差-5280元/吨，环比460；光伏级周平均价4.94美元/千克，环比0；菜花料平均价30元/千克，环比0；致密料平均价36元/千克，环比0；复投料平均价34.8元/千克，环比0 [2] 上游情况 - 工业硅主力合约收盘价8625元/吨，环比20；品种现货价9400元/吨，环比0；月产量324700吨，环比19500；月出口量52919.65吨，环比-12197.89；月进口量2211.36吨，环比71.51；社会库存总计55.2万吨，环比1 [2] 产业情况 - 多晶硅月产量10万吨，环比0.5；月进口量1170吨，环比57；中国进口多晶硅料周现货价6.3美元/千克，环比0；月进口均价2.19美元/吨，环比-0.14 [2] 下游情况 - 太阳能电池月产量6738.6万千瓦，环比-318.3；电池片日平均价0.82元/W，环比0.01；光伏组件月出口量88975.86万个，环比-14424.12；月进口量11095.9万个，环比-1002.59；月进口均价0.31美元/个，环比-0.01；多晶硅光伏行业综合价格指数（SPI）周值27.86，环比0 [2] 行业消息 - 工业和信息化部拟定于8月19日上午9:00组织召开光伏企业座谈会；央行落实落细适度宽松货币政策，促进物价合理回升 [2] 观点总结 - 供给端，下半年国内三家头部企业个别基地复产及部分新建产能释放或增加多晶硅市场供应量；需求端，6月光伏新增装机同比降38%、环比降85%，下游光伏企业开工率难提升，预计下周多晶硅行情继续调整，工业硅维持震荡态势 [2]