个股交易活跃度 - 当日A股市场有9只个股振幅超过20%，其中东芯股份、欢乐家、凯淳股份等个股振幅表现突出[1] - 当日A股市场有9只个股换手率超过40%，其中大鹏工业、南网数字、C海安集团等个股换手率居前[1] 主力资金流向 - 主力资金整体净流入消费板块和能源板块，同时净流出通讯服务、材料、工业、房地产、医疗保健等多个板块[1] - 新易盛、中际旭创、阳光电源、浪潮信息、沪电股份位列资金净流入前五，净流入金额分别为16.46亿元、13.06亿元、12.43亿元、11.28亿元、10.21亿元[1] - 航天发展、光库科技、昆仑万维、宁德时代、紫金矿业位列资金净流出前五，净流出金额分别为13.12亿元、7.49亿元、6.39亿元、4.15亿元、3.67亿元[1]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，上证指数下跌0.15%，深证成指上涨1.02%，创业板指上涨2.14% [2] - 全市场成交额17972亿元，较上日缩量290亿元，超3500只个股下跌 [3] - AI产业链、算力硬件概念、光模块板块走强，大消费板块尾盘爆发，抗流感概念股活跃，军工和商业航天板块调整 [3] AI焦点生变，谷歌开战英伟达 - 光模块板块持续走强，中际旭创股价创历史新高，单日暴涨13.25%，近五个月涨幅高达550% [4][5] - 中际旭创总市值达6035.82亿元，成交额329.75亿元，换手率5.69% [6] - 谷歌与Meta就2027年数据中心使用价值数十亿美元TPU芯片进行谈判，该潜在交易可能抢占英伟达年收入的10%份额 [6] - 谷歌发布的Gemini 3模型主要在TPU芯片上训练，性能接近或超越OpenAI的ChatGPT [7] - 中际旭创是谷歌数据中心光模块主力供应商，在800G和1.6T高速光模块领域占据主导地位 [8] - 1.6T光模块需求持续上调，行业总需求预计从1000万只上修至1500万只，近期进一步上调至2000万只 [9] 医药领涨市场 - 医药板块经历一周回调后强势反弹，医药商业指数上涨3.13% [10][11] - 华人健康20cm涨停，海王生物、人民同泰、瑞康医药、英特集团等多只个股涨停 [11] - 当前正值流感高发季节，奥司他韦近七天销量增长率达237%，玛巴洛沙韦上涨达180% [12] - 奥司他韦国产价格每盒20元至60元，进口价格170元以上，玛巴洛沙韦价格每盒190元至240元 [13] 万科债券停牌再停牌 - 万科多只债券大幅下跌，"21万科04"跌超20%盘中临停，"22万科02"跌幅达20%临时停牌 [14][15] - 万科A股股价下跌2.48%，收于5.89元，总市值702.72亿元 [16] - 债券复牌后未止跌，继续下探，盘中跌幅最高达30%以上并再次停牌 [16] - 此类单日20%以上暴跌在信用债市场极为罕见，上次类似场景出现在2021年恒大债务危机时 [16] - 市场解读为房企信用风险扩散信号，反映对优质房企信用修复的结构性分歧 [17]

市场表现 - 多只谷歌概念股走强，光模块公司表现尤为活跃 [1] - 中际旭创股价上涨超过13%，公司市值突破6000亿元人民币 [1] - 新易盛股价上涨8.66% [1] - 天孚通信股价上涨6.24% [1] 上涨驱动因素 - 谷歌近日发布的Gemini 3在几乎所有主流基准测试中实现全面领先 [1] - 市场消息称中际旭创、新易盛、天孚通信是谷歌光模块供应商 [1] 公司回应 - 中际旭创工作人员表示不方便透露客户信息 [1] - 新易盛工作人员表示因涉及保密，客户信息不便透露 [1] - 天孚通信在投资者交流平台回复称光模块厂商是公司主要客户 [1] - 针对市场传闻天孚通信获得谷歌30亿美元订单，公司回复称信息不实 [1]

市场整体表现 - 创业板指低开高走 收盘上涨2.14% 盘中一度涨超3% [1] - 沪深两市成交额1.78万亿元 较前一交易日缩量288亿元 [1] - 全市场1689只个股上涨 超过3500只个股下跌 [1] 消费板块 - 大消费板块尾盘爆发 多只个股涨停 包括海欣食品、广百股份、东百集团、三江购物 [1] - 欢乐家、益客食品等多股快速拉升 [1] - 工信部等六部门印发促消费文件 目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] 半导体及电子板块 - 半导体、电子板块全日走高 光模块、光通信、光芯片等概念股活跃 [2] - 长光华芯、明微电子、东芯股份20%涨停 英集芯、赛微电子、乾照光电大涨超10% [2] - 博通集成、国晟科技10%涨停 新易盛、微导纳米、剑桥科技、燕东微、灿芯股份等个股跟涨 [2] 中际旭创个股表现 - 中际旭创股价上涨超13% 再创历史新高 总市值突破6000亿元 [3] - 该股近120个交易日涨幅近500% 年内涨幅达342% [3][4] - 5日涨幅11.18% 20日涨幅4.32% 60日涨幅73.18% 250日涨幅288.58% [4] 半导体及AI产业利好 - 阿里巴巴2026财年第二季度云收入同比增长34% AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [5] - 上海芯上微装自主研发的首台350nm步进光刻机完成出厂调试与验收 [5] - 国产AI芯片自主可控进展顺利 阿里含光系列、华为昇腾、寒武纪等自研AI芯片持续迭代 [5] 下跌板块 - 军工板块走弱 久之洋股价下跌超12% [6] - 林业、游戏等板块跌幅居前 [6] 万科相关债券及股票 - 万科债普遍下跌 "22万科02"盘中跌超30% 收盘跌超17% [7] - "21万科06"、"21万科04"跌超11% "22万科04"跌超8% "21万科02"跌超7% [7] - 多只债券因跌幅较大触发临停 [7] - 万科A股收跌2.5% 盘中创阶段新低 港股万科企业跌超6% 股价跌破4港元创2024年9月以来新低 [9] - 深铁集团将向万科提供不超过220亿元的股东借款额度 专项用于偿还公开市场债券本息及指定借款利息 [9]

市场整体表现 - 深成指收盘12907.83点，上涨130.52点，涨幅1.02% [1][2] - 创业板指收盘3044.69点，上涨63.76点，涨幅2.14%，盘中一度涨超3% [1][2] - 上证指数收盘3864.18点，下跌5.84点，跌幅0.15% [2] - 沪深两市成交额1.78万亿元，较上一交易日缩量288亿元 [1] - 全市场1689只个股上涨，超过3500只个股下跌 [1] 大消费板块 - 大消费板块尾盘爆发，海欣食品、广百股份、东百集团、三江购物等多股涨停 [3] - 欢乐家、益客食品等多股快速拉升 [3] - 工信部等六部门印发促销费文件，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [3] 半导体及电子板块 - 半导体、电子板块全日走高，光模块、光通信、光芯片等概念股活跃 [4] - 长光华芯、明微电子、东芯股份20%涨停，英集芯、赛微电子、乾照光电大涨超10% [4] - 博通集成、国晟科技10%涨停，新易盛、微导纳米、剑桥科技、燕东微、灿芯股份等个股跟涨 [4] - 中际旭创涨超13%，再创历史新高，总市值突破6000亿元，近120个交易日涨近500%，年内涨幅达342% [4][5] - 上海芯上微装自主研发的首台350nm步进光刻机正式完成出厂调试与验收 [5] - 阿里巴巴云收入同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [5] AI芯片国产化进展 - 国产AI芯片自主可控进展顺利，阿里自研含光系列AI推理芯片，叠加华为昇腾、寒武纪等自研AI芯片持续迭代 [6] - 自有芯片可替代外部供给，确保模型迭代与规模部署的连续性与可预期性 [6] 下跌板块及个股 - 军工板块走弱，久之洋跌超12% [6] - 林业、游戏等板块跌幅居前 [6] 万科债券及股价表现 - 万科债普遍探底回弹，"22万科02"盘中跌超30%，收盘跌超17% [7] - "21万科06"、"21万科04"跌超11%，"22万科04"跌超8%，"21万科02"跌超7% [7] - 盘中"22万科02"一度跌超35%，"21万科04"一度跌超30%，均二次临停 [7] - 万科A收跌2.5%，盘中创阶段新低，港股万科企业跌超6% [7] - 深铁集团将向万科提供不超过220亿元的股东借款额度，专项用于偿还公司公开市场债券本息及指定借款利息 [7]

市场整体表现 - 深成指收盘上涨1.02%，创业板指收盘上涨2.14%，盘中一度涨幅超过3% [1] - 上证指数收盘下跌0.15% [1] - 市场出现超3500只个股下跌的普跌局面 [1] - 沪深两市全天成交额为1.78万亿元，较上一交易日缩量288亿元 [4] 板块热点轮动 - 算力硬件概念板块集体走强，东芯股份20%涨停，中际旭创股价再创历史新高 [2] - 大消费板块尾盘爆发，海欣食品、广百股份等多只股票涨停 [2] - 抗流感概念股表现活跃，广济药业实现3连板，北大医药实现2连板 [2] - 军工板块走弱，久之洋股价下跌超过12% [3] 个股成交活跃度 - 中际旭创成交额达329.75亿元居市场首位，股价上涨13.25% [5][6] - 新易盛成交额220.50亿元，股价上涨8.66% [5][6] - 工业富联成交额163.45亿元，股价上涨4.10% [5][6] - 阳光电源成交额152.01亿元，股价上涨3.88% [5][6]

市场整体表现 - 截至2025年11月26日A股收盘，通信、创业板指、电子领涨市场，涨幅分别为4.64%、2.14%、1.58% [1] - 国防军工板块回调2.25%，传媒板块回调0.82% [5] 通信行业 - 北美科技巨头资本开支上调是主要驱动因素，亚马逊2025年资本开支达1250亿美元，谷歌上调至910亿-930亿美元，Meta指引700亿-720亿美元，微软计划两年内数据中心规模翻倍 [2] - 运营商作为6G技术重要参与者，在“十五五”期间技术成熟度或将提升，量子技术作为核心方向之一将实现较快发展 [2] - 聚焦通信全产业链的通信ETF广发(159507)当日收涨4.49% [2] 创业板及新质生产力 - 2025年10月增值税发票数据显示，高端制造、创新产业、数实融合三大领域均呈现稳健增长态势 [3] - 美联储降息预期回升、国际局势释放稳定信号，市场风险偏好或将回暖，AI应用等科技领域或将延续表现 [3] - 创业板ETF广发(159952)当日收涨2.16%，双创50ETF增强(588320)当日收涨2.79% [3] 电子与人工智能行业 - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中，放弃Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构 [4] - 华为推出Mate 80系列等新品，阿里巴巴定于11月27日举行夸克AI眼镜新品发布会 [4] - AI产业价值重心正从算力向应用端过渡，人工智能ETF科创(588760)年初至今份额增长超1300%，芯片设备ETF(560780)年初至今份额涨超340% [4] 国防军工行业 - 新型四代装备或将成为“十五五”时期武器装备建设重点方向，新域新质作战力量有望实现规模化、实战化、体系化发展 [6] - 建议关注无人机攻防、地面无人装备、水下攻防、低成本弹药/导弹、军用AI等方向 [6] - 军工ETF龙头(512680)最新规模达75.36亿元 [6] 传媒行业 - 业绩驱动+AI赋能仍是行业增长核心驱动力 [7] - 建议关注AI投入持续增加的港股互联网核心资产、AI赋能深化的应用及产业链、优质内容产出板块 [7] - 传媒ETF(512980)最新规模达31.85亿元，已连续5日资金净流入累计达2.79亿元 [7] 港股市场 - 截至11月25日，年内共有247家港股公司累计回购股份67.69亿股，合计回购金额约1544.15亿港元 [9] - 由于港股调整幅度较大且估值优势仍在，预计反弹幅度会大于A股，恒生科技指数可能早于A股恢复震荡上行 [10] - 恒生科技ETF龙头(513380)近20个交易日有19天获资金净流入，累计达14.63亿元 [10]

AI算力与半导体行业市场表现 - 11月26日A股半导体、光芯片和光模块概念股全线走强，长光华芯、明微电子、东芯股份录得20%涨停，中际旭创大涨超13%创历史新高，多只个股涨幅超10% [2][3] - 全球AI领域利好催化不断，国内外AI巨头资本开支规模持续超预期，推动AI产业持续景气 [2] - 天风证券指出AI算力需求持续释放，推动光模块、交换机等基础设施升级，1.6T光模块有望在第四季度加速渗透 [6] - 硅光技术在光模块市场份额预计从2023年27%提升至2030年59%，数据中心交换机市场2024年中国AIGC相关200G/400G设备收入同比增长132%，端口出货量同比增166.5% [6] 全球AI巨头资本开支与需求展望 - 阿里巴巴2026财年第二季度云收入同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度三位数增长，本季度资本开支315亿元，过去四个季度AI+云基础设施资本开支约1200亿元 [5] - Meta正与谷歌谈判2027年在其数据中心使用价值数十亿美元TPU芯片，同时计划明年从谷歌云租用芯片 [5] - 谷歌正式推出新一代大模型Gemini3，以37.5% HumanitysLastExam得分和31.1% ARC-AGI-2得分实现多维度领先 [5] - 谷歌AI基础设施负责人表示公司必须每6个月将AI算力翻倍，未来4到5年内额外实现1000倍增长以应对需求 [5] - 2025年第二季度单季北美四大互联网厂商资本开支总计达958亿美元，同比增长64% [6] 国产光刻设备技术突破 - 上海芯上微装自主研发的首台350nm步进光刻机（AST6200）完成出厂调试并发往客户，标志高端半导体光刻设备领域关键突破 [7] - AST6200具备高分辨率成像实现350nm分辨率，高精度套刻正面80nm背面500nm，高产率设计降低拥有成本，强工艺兼容多材质基底 [8] - 设备搭载完全自主可控的全栈式软件控制系统，具备强大工艺扩展性与远程运维能力 [8] - 公司掌握投影物镜、精密运动台、曝光系统等核心专利技术，拥有顶尖研发团队 [9]

市场整体表现 - 2025年11月26日A股三大指数走势分化，上证指数下跌0.15%至3864.18点，深证成指上涨1.02%至12907.83点，创业板指上涨2.14%至3044.69点 [3] - 沪深两市成交额1.78万亿元，较上一交易日缩量288亿元，全市场超3500只个股下跌 [6] 行业板块表现 - CPO概念等算力硬件股走强，中际旭创大涨超10%创历史新高，长光华芯、永鼎股份、青山纸业涨停 [4] - 医药股表现活跃，大消费题材尾盘异动拉升 [4] - 军工、水产板块大幅下挫，石油、教育、化工板块表现低迷 [4] - 军工板块集体调整，久之洋、江龙船艇、晨曦航空等跌超10% [5] 个股表现 - 长光华芯涨幅20%至107.15元，赛微电子涨16.27%至42.09元，中际旭创涨13.25%至543.22元 [5] - 新易盛获主力资金净流入16.51亿元，中际旭创获净流入12.90亿元，阳光电源获净流入12.52亿元 [8] - 航天发展遭主力资金抛售13.28亿元，光库科技遭抛售7.45亿元，长城军工遭抛售7.15亿元 [8] 资金流向 - 主力资金全天净流入电子、通信、医药生物等板块 [8] - 主力资金净流出软件开发、银行、传媒等板块 [8] 机构观点 - 东莞证券认为当前A股市场情绪偏谨慎，板块轮动加快，热点持续性不足，呈现高低切特征 [10] - 粤开证券认为尽管全球资本市场波动带来短期扰动，但国内新质生产力培育、中长期资金入市与政策支持形成的核心逻辑未改，12月市场有望在震荡中实现估值修复 [10] - 中金公司指出2025年以来锂电产业链价格逐步企稳，供需结构改善，底部反转趋势显现 [11]

中际旭创成交额达300亿元，现涨13.31%。 ...