公司股价表现 - 中际旭创股价于11月26日上涨超过13% 创下历史新高 收盘价为543.22元/股 [1] - 当日成交额达到329.8亿元 位居A股市场第一 公司总市值突破6000亿元大关 [1] - 公司股价年内累计涨幅超过342% CPO板块整体表现活跃 [1] 股价上涨驱动因素 - 股价上涨可能受到海外算力链利好消息影响 例如Meta计划自2026年起通过谷歌云租用TPU算力 交易规模或达数十亿美元 [3] - 市场消息称中际旭创是谷歌光模块供应商 但公司方面表示具体合作及订单信息不便透露 [3] - 股价上涨受综合因素影响 [3] 行业技术趋势 - 人工智能的广泛应用将驱动算力指数级增长 单纯增加硬件堆叠会面临物理限制和能耗挑战 [3] - 为应对挑战 数据中心通信速率高速迭代 硅光 CPO OIO等技术旨在提高集成度并降低功耗与成本 [3] - CPO技术通过将光模块与交换芯片共封装 被视为实现高集成度 低功耗 低成本 小体积的长期最优封装方案之一 [3] 行业市场前景 - 光模块行业正迎来量价齐增的发展局面 1.6T光模块零售价格大幅上涨 [4] - 800G及以下产品需求旺盛且覆盖范围广 降价速度明显减缓并呈现企稳态势 [4] - 需求侧全球云厂商资本开支持续上修 算力建设需求旺盛 供给侧技术迭代加速 头部厂商积极扩产 [4] - 全球算力投资规模扩大和技术迭代加速将支撑光通信产业链维持高景气度 [4]

市场整体表现 - 沪指窄幅震荡，创业板指涨幅超过2% [1] - 市场个股跌多涨少，沪深京三市超过3500只个股下跌 [1] - 全日成交金额达到1.8万亿 [1] 光通信行业 - 光通信概念股表现强势，特发信息实现4连板，长光华芯、永鼎股份实现2连板 [4] - 中际旭创股价大涨超过13%，创下历史新高 [4] - 中际旭创流通市值达到6005.30亿，公司为谷歌光模块主供应商，3.2T产品正在研发 [5] - 新易盛股价上涨8.66%，流通市值为2931.71亿，公司上半年净利润同比增长355% [5] - 国元证券认为CW光源已成为产业链上游最为紧缺环节，随着硅光需求量高速增长，CW光源有望成为未来两年高增长最为确定的环节之一 [5] - 国金证券表示ASIC集群架构多通过以太网互联，因此ASIC集群中单芯片光模块用量相较GPU更高 [6] 医药行业 - 医药板块持续活跃，广济药业实现3连板，北大医药、金迪克实现2连板，粤万年青涨停 [6] - 近期因多例学生出现发热、咳嗽等症状，江苏多个班级停课 [6] - 奥司他韦近七天销量增长率达237%，玛巴洛沙韦上涨达180% [6] - 人民同泰实现13天7板，流通市值76.43亿 [7] - 光大证券认为今年流感疫情可能呈现比以往年份更加严峻的态势，2025年存在流感大年风险 [7] - 开源证券表示流感防控诊疗的战略意义凸显，疫苗、感护、检测及药物产业链有望迎来结构性机遇 [8] 大消费行业 - 大消费板块尾盘拉升，茂业商业实现2连板，三江购物、广百股份、梦洁股份等涨停 [9] - 工信部等六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》 [10] - 方案提出支持开设消费品首店、旗舰店、新概念店，举办首秀、首展活动 [11] - 三江购物实现3天2板，为浙江省最大的本土连锁超市 [12] - 中信建投表示首发经济以其时尚、品质、新潮等特征，成为符合消费升级趋势和高质量发展要求的重要经济形态 [13] - 开源证券指出AI/AR/无人机/机器人等高科技赋能首发经济，将提升对观众的吸引力，释放消费潜力 [13] 其他活跃板块 - 机器人、航天等板块局部活跃 [13] - 国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》 [15] - 福建自贸/海西概念股活跃，实达集团实现5天5板，新华都实现4天4板 [15] - 阿里巴巴概念股活跃，阿里"千问"App公测首周下载量突破1000万 [15]

个股交易活跃度 - 当日A股市场有9只个股振幅超过20%，其中东芯股份、欢乐家、凯淳股份等个股振幅表现突出[1] - 当日A股市场有9只个股换手率超过40%，其中大鹏工业、南网数字、C海安集团等个股换手率居前[1] 主力资金流向 - 主力资金整体净流入消费板块和能源板块，同时净流出通讯服务、材料、工业、房地产、医疗保健等多个板块[1] - 新易盛、中际旭创、阳光电源、浪潮信息、沪电股份位列资金净流入前五，净流入金额分别为16.46亿元、13.06亿元、12.43亿元、11.28亿元、10.21亿元[1] - 航天发展、光库科技、昆仑万维、宁德时代、紫金矿业位列资金净流出前五，净流出金额分别为13.12亿元、7.49亿元、6.39亿元、4.15亿元、3.67亿元[1]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，上证指数下跌0.15%，深证成指上涨1.02%，创业板指上涨2.14% [2] - 全市场成交额17972亿元，较上日缩量290亿元，超3500只个股下跌 [3] - AI产业链、算力硬件概念、光模块板块走强，大消费板块尾盘爆发，抗流感概念股活跃，军工和商业航天板块调整 [3] AI焦点生变，谷歌开战英伟达 - 光模块板块持续走强，中际旭创股价创历史新高，单日暴涨13.25%，近五个月涨幅高达550% [4][5] - 中际旭创总市值达6035.82亿元，成交额329.75亿元，换手率5.69% [6] - 谷歌与Meta就2027年数据中心使用价值数十亿美元TPU芯片进行谈判，该潜在交易可能抢占英伟达年收入的10%份额 [6] - 谷歌发布的Gemini 3模型主要在TPU芯片上训练，性能接近或超越OpenAI的ChatGPT [7] - 中际旭创是谷歌数据中心光模块主力供应商，在800G和1.6T高速光模块领域占据主导地位 [8] - 1.6T光模块需求持续上调，行业总需求预计从1000万只上修至1500万只，近期进一步上调至2000万只 [9] 医药领涨市场 - 医药板块经历一周回调后强势反弹，医药商业指数上涨3.13% [10][11] - 华人健康20cm涨停，海王生物、人民同泰、瑞康医药、英特集团等多只个股涨停 [11] - 当前正值流感高发季节，奥司他韦近七天销量增长率达237%，玛巴洛沙韦上涨达180% [12] - 奥司他韦国产价格每盒20元至60元，进口价格170元以上，玛巴洛沙韦价格每盒190元至240元 [13] 万科债券停牌再停牌 - 万科多只债券大幅下跌，"21万科04"跌超20%盘中临停，"22万科02"跌幅达20%临时停牌 [14][15] - 万科A股股价下跌2.48%，收于5.89元，总市值702.72亿元 [16] - 债券复牌后未止跌，继续下探，盘中跌幅最高达30%以上并再次停牌 [16] - 此类单日20%以上暴跌在信用债市场极为罕见，上次类似场景出现在2021年恒大债务危机时 [16] - 市场解读为房企信用风险扩散信号，反映对优质房企信用修复的结构性分歧 [17]

市场表现 - 多只谷歌概念股走强，光模块公司表现尤为活跃 [1] - 中际旭创股价上涨超过13%，公司市值突破6000亿元人民币 [1] - 新易盛股价上涨8.66% [1] - 天孚通信股价上涨6.24% [1] 上涨驱动因素 - 谷歌近日发布的Gemini 3在几乎所有主流基准测试中实现全面领先 [1] - 市场消息称中际旭创、新易盛、天孚通信是谷歌光模块供应商 [1] 公司回应 - 中际旭创工作人员表示不方便透露客户信息 [1] - 新易盛工作人员表示因涉及保密，客户信息不便透露 [1] - 天孚通信在投资者交流平台回复称光模块厂商是公司主要客户 [1] - 针对市场传闻天孚通信获得谷歌30亿美元订单，公司回复称信息不实 [1]

市场整体表现 - 创业板指低开高走 收盘上涨2.14% 盘中一度涨超3% [1] - 沪深两市成交额1.78万亿元 较前一交易日缩量288亿元 [1] - 全市场1689只个股上涨 超过3500只个股下跌 [1] 消费板块 - 大消费板块尾盘爆发 多只个股涨停 包括海欣食品、广百股份、东百集团、三江购物 [1] - 欢乐家、益客食品等多股快速拉升 [1] - 工信部等六部门印发促消费文件 目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] 半导体及电子板块 - 半导体、电子板块全日走高 光模块、光通信、光芯片等概念股活跃 [2] - 长光华芯、明微电子、东芯股份20%涨停 英集芯、赛微电子、乾照光电大涨超10% [2] - 博通集成、国晟科技10%涨停 新易盛、微导纳米、剑桥科技、燕东微、灿芯股份等个股跟涨 [2] 中际旭创个股表现 - 中际旭创股价上涨超13% 再创历史新高 总市值突破6000亿元 [3] - 该股近120个交易日涨幅近500% 年内涨幅达342% [3][4] - 5日涨幅11.18% 20日涨幅4.32% 60日涨幅73.18% 250日涨幅288.58% [4] 半导体及AI产业利好 - 阿里巴巴2026财年第二季度云收入同比增长34% AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [5] - 上海芯上微装自主研发的首台350nm步进光刻机完成出厂调试与验收 [5] - 国产AI芯片自主可控进展顺利 阿里含光系列、华为昇腾、寒武纪等自研AI芯片持续迭代 [5] 下跌板块 - 军工板块走弱 久之洋股价下跌超12% [6] - 林业、游戏等板块跌幅居前 [6] 万科相关债券及股票 - 万科债普遍下跌 "22万科02"盘中跌超30% 收盘跌超17% [7] - "21万科06"、"21万科04"跌超11% "22万科04"跌超8% "21万科02"跌超7% [7] - 多只债券因跌幅较大触发临停 [7] - 万科A股收跌2.5% 盘中创阶段新低 港股万科企业跌超6% 股价跌破4港元创2024年9月以来新低 [9] - 深铁集团将向万科提供不超过220亿元的股东借款额度 专项用于偿还公开市场债券本息及指定借款利息 [9]

市场整体表现 - 深成指收盘12907.83点，上涨130.52点，涨幅1.02% [1][2] - 创业板指收盘3044.69点，上涨63.76点，涨幅2.14%，盘中一度涨超3% [1][2] - 上证指数收盘3864.18点，下跌5.84点，跌幅0.15% [2] - 沪深两市成交额1.78万亿元，较上一交易日缩量288亿元 [1] - 全市场1689只个股上涨，超过3500只个股下跌 [1] 大消费板块 - 大消费板块尾盘爆发，海欣食品、广百股份、东百集团、三江购物等多股涨停 [3] - 欢乐家、益客食品等多股快速拉升 [3] - 工信部等六部门印发促销费文件，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [3] 半导体及电子板块 - 半导体、电子板块全日走高，光模块、光通信、光芯片等概念股活跃 [4] - 长光华芯、明微电子、东芯股份20%涨停，英集芯、赛微电子、乾照光电大涨超10% [4] - 博通集成、国晟科技10%涨停，新易盛、微导纳米、剑桥科技、燕东微、灿芯股份等个股跟涨 [4] - 中际旭创涨超13%，再创历史新高，总市值突破6000亿元，近120个交易日涨近500%，年内涨幅达342% [4][5] - 上海芯上微装自主研发的首台350nm步进光刻机正式完成出厂调试与验收 [5] - 阿里巴巴云收入同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [5] AI芯片国产化进展 - 国产AI芯片自主可控进展顺利，阿里自研含光系列AI推理芯片，叠加华为昇腾、寒武纪等自研AI芯片持续迭代 [6] - 自有芯片可替代外部供给，确保模型迭代与规模部署的连续性与可预期性 [6] 下跌板块及个股 - 军工板块走弱，久之洋跌超12% [6] - 林业、游戏等板块跌幅居前 [6] 万科债券及股价表现 - 万科债普遍探底回弹，"22万科02"盘中跌超30%，收盘跌超17% [7] - "21万科06"、"21万科04"跌超11%，"22万科04"跌超8%，"21万科02"跌超7% [7] - 盘中"22万科02"一度跌超35%，"21万科04"一度跌超30%，均二次临停 [7] - 万科A收跌2.5%，盘中创阶段新低，港股万科企业跌超6% [7] - 深铁集团将向万科提供不超过220亿元的股东借款额度，专项用于偿还公司公开市场债券本息及指定借款利息 [7]

市场整体表现 - 深成指收盘上涨1.02%，创业板指收盘上涨2.14%，盘中一度涨幅超过3% [1] - 上证指数收盘下跌0.15% [1] - 市场出现超3500只个股下跌的普跌局面 [1] - 沪深两市全天成交额为1.78万亿元，较上一交易日缩量288亿元 [4] 板块热点轮动 - 算力硬件概念板块集体走强，东芯股份20%涨停，中际旭创股价再创历史新高 [2] - 大消费板块尾盘爆发，海欣食品、广百股份等多只股票涨停 [2] - 抗流感概念股表现活跃，广济药业实现3连板，北大医药实现2连板 [2] - 军工板块走弱，久之洋股价下跌超过12% [3] 个股成交活跃度 - 中际旭创成交额达329.75亿元居市场首位，股价上涨13.25% [5][6] - 新易盛成交额220.50亿元，股价上涨8.66% [5][6] - 工业富联成交额163.45亿元，股价上涨4.10% [5][6] - 阳光电源成交额152.01亿元，股价上涨3.88% [5][6]

市场整体表现 - 截至2025年11月26日A股收盘，通信、创业板指、电子领涨市场，涨幅分别为4.64%、2.14%、1.58% [1] - 国防军工板块回调2.25%，传媒板块回调0.82% [5] 通信行业 - 北美科技巨头资本开支上调是主要驱动因素，亚马逊2025年资本开支达1250亿美元，谷歌上调至910亿-930亿美元，Meta指引700亿-720亿美元，微软计划两年内数据中心规模翻倍 [2] - 运营商作为6G技术重要参与者，在“十五五”期间技术成熟度或将提升，量子技术作为核心方向之一将实现较快发展 [2] - 聚焦通信全产业链的通信ETF广发(159507)当日收涨4.49% [2] 创业板及新质生产力 - 2025年10月增值税发票数据显示，高端制造、创新产业、数实融合三大领域均呈现稳健增长态势 [3] - 美联储降息预期回升、国际局势释放稳定信号，市场风险偏好或将回暖，AI应用等科技领域或将延续表现 [3] - 创业板ETF广发(159952)当日收涨2.16%，双创50ETF增强(588320)当日收涨2.79% [3] 电子与人工智能行业 - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中，放弃Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构 [4] - 华为推出Mate 80系列等新品，阿里巴巴定于11月27日举行夸克AI眼镜新品发布会 [4] - AI产业价值重心正从算力向应用端过渡，人工智能ETF科创(588760)年初至今份额增长超1300%，芯片设备ETF(560780)年初至今份额涨超340% [4] 国防军工行业 - 新型四代装备或将成为“十五五”时期武器装备建设重点方向，新域新质作战力量有望实现规模化、实战化、体系化发展 [6] - 建议关注无人机攻防、地面无人装备、水下攻防、低成本弹药/导弹、军用AI等方向 [6] - 军工ETF龙头(512680)最新规模达75.36亿元 [6] 传媒行业 - 业绩驱动+AI赋能仍是行业增长核心驱动力 [7] - 建议关注AI投入持续增加的港股互联网核心资产、AI赋能深化的应用及产业链、优质内容产出板块 [7] - 传媒ETF(512980)最新规模达31.85亿元，已连续5日资金净流入累计达2.79亿元 [7] 港股市场 - 截至11月25日，年内共有247家港股公司累计回购股份67.69亿股，合计回购金额约1544.15亿港元 [9] - 由于港股调整幅度较大且估值优势仍在，预计反弹幅度会大于A股，恒生科技指数可能早于A股恢复震荡上行 [10] - 恒生科技ETF龙头(513380)近20个交易日有19天获资金净流入，累计达14.63亿元 [10]

AI算力与半导体行业市场表现 - 11月26日A股半导体、光芯片和光模块概念股全线走强，长光华芯、明微电子、东芯股份录得20%涨停，中际旭创大涨超13%创历史新高，多只个股涨幅超10% [2][3] - 全球AI领域利好催化不断，国内外AI巨头资本开支规模持续超预期，推动AI产业持续景气 [2] - 天风证券指出AI算力需求持续释放，推动光模块、交换机等基础设施升级，1.6T光模块有望在第四季度加速渗透 [6] - 硅光技术在光模块市场份额预计从2023年27%提升至2030年59%，数据中心交换机市场2024年中国AIGC相关200G/400G设备收入同比增长132%，端口出货量同比增166.5% [6] 全球AI巨头资本开支与需求展望 - 阿里巴巴2026财年第二季度云收入同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度三位数增长，本季度资本开支315亿元，过去四个季度AI+云基础设施资本开支约1200亿元 [5] - Meta正与谷歌谈判2027年在其数据中心使用价值数十亿美元TPU芯片，同时计划明年从谷歌云租用芯片 [5] - 谷歌正式推出新一代大模型Gemini3，以37.5% HumanitysLastExam得分和31.1% ARC-AGI-2得分实现多维度领先 [5] - 谷歌AI基础设施负责人表示公司必须每6个月将AI算力翻倍，未来4到5年内额外实现1000倍增长以应对需求 [5] - 2025年第二季度单季北美四大互联网厂商资本开支总计达958亿美元，同比增长64% [6] 国产光刻设备技术突破 - 上海芯上微装自主研发的首台350nm步进光刻机（AST6200）完成出厂调试并发往客户，标志高端半导体光刻设备领域关键突破 [7] - AST6200具备高分辨率成像实现350nm分辨率，高精度套刻正面80nm背面500nm，高产率设计降低拥有成本，强工艺兼容多材质基底 [8] - 设备搭载完全自主可控的全栈式软件控制系统，具备强大工艺扩展性与远程运维能力 [8] - 公司掌握投影物镜、精密运动台、曝光系统等核心专利技术，拥有顶尖研发团队 [9]