扬州扬杰电子科技股份有限公司 关于获得政府补助的公告 证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-055 公司本次收到的政府补助系与资产相关，确认为"递延收益"，具体会计处 理以会计师事务所审计确认的结果为准。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、获得补助的基本情况 扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称"公司"或"扬杰科技"）于近 日收到与资产相关的政府补助资金 22,888,774.00 元，占公司 2023 年度经审计净 资产的 0.28%，具体情况如下： | 获得补 | | 补助 | 收到 | | | | 是否与公 | 与资产 | 是否 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 助的主 | 提供补助的主体 | 原因 | 补助 | 补助 | 补助金额 | 补助依 | 司日常经 | 相关/ | 具有 | | 体 | | 或项 | 时间 | 形式 | （万元） | 据 | 营活动相 | 与收益 | 可持 | | | | 目 | | | ...

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-054 扬州扬杰电子科技股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 2、本次权益分派实施后，根据股票市值不变的原则，按总股本（含回购股 份）折算每 10 股现金分红金额=本次现金分红总额/公司总股本（含回购股份） *10=140,607,163.32 元/543,347,787 股*10=2.587793 元/股（保留六位小数，最后 一位直接截取，不四舍五入）。本次权益分派实施后的除权除息价格=权益分派股 权登记日收盘价-0.2587793 元/股。 一、股东大会审议通过利润分配方案等情况 1、公司于 2024 年 9 月 13 日召开 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了 公司 2024 年半年度利润分配方案，具体内容如下：以截至 2024 年 8 月 21 日扣 除回购专户中已回购股份后的总股本 540,796,782 股为基数，向全体股东每 10 股 派发现金红利 2.60 元（含税），合计派发现金股利 140,607, ...

江苏泰和律师事务所 关于扬州扬杰电子科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 法律意见书 法律意见书 江苏泰和律师事务所 关于扬州扬杰电子科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 致：扬州扬杰电子科技股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、中国证券监督管理委员会《上市公司股东大会规则》（2022 年修订） （以下简称"《股东大会规则》"）等法律、法规、规范性文件和《扬州扬杰电子 科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，江苏泰和律师 事务所（以下简称"本所"）接受扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称"公 司"）的委托，指派颜爱中律师、唐勇律师（以下称"本所律师"）对公司 2024 年第二次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"、"会议"）进行见证，并依 法出具本法律意见书。 本所律师根据《股东大会规则》第五条的要求，出席了本次股东大会并按照 律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对与本次股东大会召开有 关的文件和事实进行了核查和验证。 一、本次股东大会的召集和召开程序 2024 ...

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-053 扬州扬杰电子科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议的情形。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间 （1）现场会议时间：2024 年 9 月 13 日（星期五）下午 14:30。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为 2024 年 9 月 13 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交易 所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 9 月 13 日 9：15-15：00。 2、现场会议召开地点：江苏省扬州市邗江区新甘泉路 68 号扬杰科技 5 号厂 区办公楼三楼会议室。 3、会议召开方式：本次股东大会采取现场表决和网络投票相结合的方式召 开。 4、会议召集人：公司董事会。 5、会议主持人：公司董事长梁勤女士。 会议的召 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 1H24 年公司实现营收 28.65 亿元，YoY+9.16%；归母净利润 4.25 亿元，YoY+3.43%；扣非归母净利润 4.22 亿元，YoY+3.04%。2Q24 公司营收 15.37 亿元，YoY +16.96%；归母净利润 2.44 亿元，YoY +6.75%；扣非归母净利润 2.34 亿元，YoY+2.11%。2Q24 业绩超市场预期 [6] - 1H24 公司整体订单和出货量同比提升。公司不断加大 MOSFET、IGBT、SiC 等产品在工业、光伏储能、新能源汽车、人工智能等市场的推广力度,同时公司感受到国内汽车电子及消费电子行业需求旺盛,工业市场逐步改善 [6] - 汽车电子战略稳扎稳打。公司 N40V 系列产品已顺利通过车规级可靠性验证,主要针对汽车 EPS、BCM、油泵、水泵等电机驱动类应用;公司 N60V/N100V/N150V/P100V 已完成车规级芯片系列化开发,针对车载 DC-DC、无线充电、车灯、负载开关等应用,多款产品已经量产 [6] - 持续构建国际化市场能力,海外业务毛利率提升。2Q24 伴随着海外市场去库存阶段结束,海外客户对公司产品采购意向增强,销售收入环比增长,海外业务毛利率相比 23 年的 41.88%提升 3.74pct 至 45.62%,进而带动公司 2Q24 整体毛利水平环比提升 3.65pct [6] - 持续发布新产品,三代半进展加速。公司 1200V SiC MOS 平台的比导通电阻（RSP）已做到 3.33mΩ.cm2 以下,FOM 值达到 3060mΩ.nC 以下,可对标国际水平;车载模块方面,公司自主开发的车载碳化硅模块已研制出样,目前已获多家 Tier1 和终端车企的测试及合作意向,计划于 2025 年完成全国产主驱碳化硅模块的批量上车 [6][7] 财务数据总结 - 2024年营业总收入预计为61.59亿元,同比增长13.8% [8][9] - 2024年归母净利润预计为9.51亿元,同比增长2.9% [8][9] - 2024年毛利率预计为29.9% [8][9] - 2024年ROE预计为10.7% [8][9] - 2024年市盈率为21倍 [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[4] 报告的核心观点 - 扬杰科技2024Q2营收、归母净利润、扣非归母净利润和综合毛利率同环比增长 2024上半年营收、归母净利润、扣非归母净利润增长 综合毛利率同比略降 [8] - 下游需求温和复苏 公司加速拓宽汽车电子布局 扬州车规级晶圆和封装工厂建设加快 自主开发的车载碳化硅模块已出样 获多家测试及合作意向 计划2025年全国产主驱碳化硅模块批量上车 [8] - 产能持续扩张 产品结构改善 主要产品线稼动率高 降本增效显著 二季度净利润和综合毛利率同环比双增 下半年有望推动毛利率上行 [9] - 维持“买入”评级 预计2024 - 2026年营收分别为64.56、79.16、96.88亿元 归母净利润分别为9.63、13.02、18.23亿元 当前市值对应2024 - 2026年PE为20、15、10倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 数据日期为2024/08/28 收盘价34.75 总股本54301万股 流通A股54189万股 资产负债率34.03% 市净率2.16 净资产收益率（加权）5.03 12个月内最高/最低价45.00/32.48 [2] 相关研究 - 海外市场去库存结束 “MCC”品牌销售强劲 越南工厂建设进展加快 公司实行“双品牌”+“双循环”及品牌产品差异化业务模式 上半年转化海外业务逻辑 提升海外市场市占率 海外业务销售收入环比增长带动整体毛利提升 [6] 盈利预测与估值简表 |项目|2021A|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|4396.59|5403.53|5409.83|6456.24|7916.37|9688.32| |同比增速(%)|68.00%|22.90%|0.12%|19.34%|22.62%|22.38%| |归母净利润(百万元)|768.10|1060.15|923.93|962.92|1301.76|1823.03| |同比增速(%)|103.06%|38.02%|-12.85%|4.22%|35.19%|40.04%| |每股盈利(元)| - |1.41 1.95 1.70| - | - |1.77 2.40 3.36| - | |ROE(%)|15.11%|17.23%|11.20%|10.81%|13.38%|16.92%| |PE(倍)| - | - | - |24.58 17.81 20.44 19.61 14.50 10.36| - | - | [10] 三大报表预测值 - 对2023A - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表相关项目进行预测 如营业总收入、营业成本、货币资金等 并给出同比增速等数据 [11]

投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 核心观点 - 海外业务回暖及半导体行业景气回升推动2024年上半年业绩稳健增长 [2] - 公司多款新品量产在即 包括车载碳化硅模块及车规级芯片产品 预计成为未来重要增长点 [4][7] - 受益于海外去库存结束及下游需求复苏 公司盈利能力有望持续提升 [3][4] 财务表现 - 2024年H1实现营业收入28.65亿元 同比增长9.16% 归母净利润4.25亿元 同比增长3.43% [3] - 2024年Q2单季度营业收入15.37亿元 同比增长16.96% 环比增长15.75% 归母净利润2.44亿元 同比增长6.75% 环比增长35.36% [3] - 2024年H1毛利率29.63% 同比下降0.48个百分点 净利率14.75% 同比下降0.69个百分点 [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为9.75亿元 11.88亿元 15.20亿元 对应EPS分别为1.79元 2.19元 2.80元 [7] 业务进展 - 加速越南工厂建设和海外网点布局 2024年Q2海外业务销售收入实现环比增长 [4] - 完成8吋 12吋G2平台40V SGT MOSFET芯片系列布局 通过车规级可靠性验证并进入量产阶段 [7] - 研制出车载碳化硅模块 与多家Tier1和终端车企达成测试合作 预计2025年实现全国产主驱碳化硅模块批量上车 [7] - 开发多款IGBT及碳化硅模块产品 针对汽车EPS BCM 油泵 水泵等电机驱动类应用完成产品布局 [7] 行业与市场 - 半导体行业温和复苏 下游汽车电子及消费电子行业需求旺盛 工业市场逐步改善 [4] - 国产功率半导体产品质量和技术标准提升 品牌认可度提高 国产替代及海外替代机遇显现 [4] - 新能源汽车渗透率持续提升 汽车电子市场需求有望快速增长 [7] 费用结构 - 2024年H1销售费用率4.11% 同比下降0.08个百分点 管理费用率4.84% 同比上升0.03个百分点 [4] - 研发费用率6.88% 同比上升0.59个百分点 财务费用率-2.26% 同比上升1.90个百分点 [4] - 财务费用变动主要系外汇汇率波动导致汇兑收益减少 [4]

投资评级 - 强推（维持）评级，目标价45.3元，当前价34.33元 [2] 核心观点 - 行业周期回暖叠加产品结构优化，24Q2业绩同环比提升，受益于汽车与消费电子需求旺盛、工业市场修复及海外去库存结束 [3] - 双品牌战略（YJ+MCC）持续推进，海外布局完善，高毛利海外业务成为长期增长点 [3] - IDM体系持续完善，加速布局光伏、汽车等高价值领域，新产品研发进展顺利 [3] - 预测2024-2026年归母净利润为9.85/11.95/15.01亿元，对应EPS为1.81/2.20/2.76元，给予2024年25倍PE估值 [3] 财务表现 2024H1业绩 - 营业收入28.65亿元（同比+9.16%），毛利率29.63%（同比-0.48pct），归母净利润4.25亿元（同比+3.43%） [2] - 分业务收入：半导体器件24.70亿元（同比+11.34%），半导体芯片2.38亿元（同比-8.64%），半导体硅片0.98亿元（同比+7.74%） [3] - 分地区收入：内销22.48亿元（同比+13.19%），外销6.18亿元（同比-3.36%）；外销毛利率45.62%显著高于内销25.23% [3] 2024Q2业绩 - 营业收入15.37亿元（同比+16.96%，环比+15.75%），毛利率31.32%（同比+1.80pct，环比+3.65pct） [2] - 归母净利润2.44亿元（同比+6.75%，环比+35.36%） [2] 业务进展 - 海外市场：越南设立子公司美微科（越南）有限公司，加码海外布局；Q2海外收入环比恢复增长 [3] - 产品研发：新能源汽车PTC用1200V IGBT已大批量交付；车载碳化硅模块获多家Tier1及车企测试意向，计划2025年实现批量上车 [3] - 产能布局：4寸/6寸/8寸IDM体系持续完善，向上游单晶硅棒领域延伸 [3] 财务预测 - 2024-2026年预测营业总收入64.25/77.19/92.49亿元，同比增速18.8%/20.2%/19.8% [4] - 预测归母净利润9.85/11.95/15.01亿元，同比增速6.6%/21.3%/25.5% [4] - 毛利率稳定在30%-30.5%，净利率从15.3%提升至16.2%，ROE从11.1%升至13.8% [4] 估值指标 - 当前总市值186.53亿元，每股净资产15.34元 [7] - 2024年预测PE 19倍，PB 2.1倍；2026年预测PE降至12倍，PB降至1.7倍 [4]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 下游需求回暖叠加海外市场去库存步入尾声,公司营收创历史新高 [8] - 公司坚持汽车电子战略大方向,碳化硅主驱模块预计明年上车 [8] - 公司现有产线满产运行,正加快海外市场布局 [8] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计实现归母净利润9.7/12.2/15.2亿元 [8][9] - 2024年公司营业收入为64.46亿元,同比增长19.16% [9] - 2024年公司归母净利润为9.65亿元,同比增长4.48% [9] - 2024年公司毛利率为30.1%,保持稳定 [11] - 2024年公司ROE为10.6%,ROIC为9.1% [11]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2Q24营收、毛利率及扣非归母净利润均实现环比提升 [1] - 汽车份额渗透叠加工业、消费需求回暖推动营收增长,成本端逐步优化 [1] - 二季度随着海外市场去库存阶段结束,海外销售收入环比增长,带动公司整体毛利水平相应提升 [1] - 公司研发投入同比增长19%,MOSFET、IGBT与碳化硅产品加速迭代 [1] 财务数据总结 - 公司2Q24营收15.4亿元,同比增长17.0%,环比增长15.8% [1] - 公司2Q24扣非归母净利润2.34亿元,同比增长2.1%,环比增长24.66% [1] - 公司2Q24毛利率31.32%,同比增加1.80pct,环比增加3.65pct [1] - 1H24公司海外收入6.2亿元,占21.5%,毛利率达45.62% [1] - 公司1H24研发投入同比增长19% [1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为9.9/11.6/14.2亿元 [2]