投资评级 - 报告给予公司"买入"投资评级 [3] 核心观点 - 公司基于机电一体化的研发和制造能力，向机器人领域延伸，已拓展机器人电关节总成产品，研发已经客户验证，开始小批量生产并逐步交付，预计明年实现批量供应，有望打开公司远期成长空间 [3] - 公司拟与智元机器人等成立合资公司，共同开发人形机器人市场 [3] - 预测公司2024-2026年收入分别为85.00、128.63、157.19亿元，EPS分别为0.38、0.81、1.00元，当前股价对应PE分别为40.1、19.0、15.4倍 [3] 财务预测 - 预测公司2024-2026年主营收入分别为8,500、12,863、15,719百万元，增长率分别为47.5%、51.3%、22.2% [4] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为469、986、1,218百万元，增长率分别为110.4%、23.5% [4] - 预测公司2024-2026年摊薄每股收益分别为0.38、0.81、1.00元 [4] - 预测公司2024-2026年ROE分别为9.9%、15.7%、14.8% [4] 业务发展 - 公司采用独特的草酸亚铁技术路线生产磷酸铁锂正极材料，产品具备高压实密度、高比容量、长循环寿命等特点，有效满足了新能源汽车快充需求，差异化竞争优势凸显 [15] - 公司与大客户宁德时代深度合作，双方于2024年8月签署合作协议，公司将获宁德时代2025~2027年期间每年至少14万吨磷酸铁锂订单，并获其预付款支持扩产7.5万吨 [15] - 公司积极布局原料端，合作赣锋锂业设立合资公司，拟在四川达州新建年产10万吨硫酸锂制造磷酸二氢锂项目，旨在保障原料稳定供应并推进降本 [15] - 公司汽车零部件业务保持稳健增长，经营结构不断优化，新能源汽车增量零部件收入占比已超60%，成为公司收入增长、利润实现较快的板块 [15]

证券代码：300432 证券简称：富临精工 公告编号：2024-082 富临精工股份有限公司 第五届董事会第二十一次会议决议公告 富临精工股份有限公司 董事会 2024 年 12 月 30 日 - 1 - 一、审议通过了《关于以债转股方式对江西升华新材料有限公司增资的议案》 为优化控股子公司江西升华新材料有限公司（以下简称"江西升华"）的资产 负债结构，满足其业务拓展及生产运营的资金需求，同意公司将所持有的江西升 华 73,450 万元债权转作对其增资，本次增资价格以北方亚事资产评估有限责任公 司出具的资产评估报告为基础，增资价格为 1.13 元/注册资本，增加江西升华注 册资本 65,000 万元。江西升华少数股东不进行同比例增资。本次增资完成后，江 西升华的注册资本将由 82,000 万元增加至 147,000 万元，公司持有江西升华的股 权比例将由 96.27%增加至 97.92%，江西升华仍为公司控股子公司，不会导致公司 合并报表范围发生变化。 具体内容详见公司在巨潮资讯网披露的《关于以债转股方式对江西升华新材 料有限公司增资的公告》（公告编号：2024-084）。 表决结果：同意 9 票；反对 0 ...

市场扩张和并购 - 公司将江西升华73450万元债权转作对其增资[2] - 江西升华注册资本将由82000万元增至147000万元[2] - 公司持有江西升华股权比例将由96.27%增至97.92%[2]

公司基本信息 - 江西升华新材料有限公司成立于2015年7月23日，经营期限至无固定期限，注册资本82000万元[15] - 四川富临新能源科技有限公司2021年1月19日成立，2024年9月10日认缴注册资本增至140000万元[24][26] - 四川富临新能源材料有限公司2023年5月23日成立，认缴注册资本5000万元[27][29] 股权变动 - 2024年10月14日，宁德时代和长江晨道拟分别转让江西升华20%股权[20] - 江西升华增资扩股后富临精工股份有限公司认缴出资78944.00万元，认缴比例96.2732%[21] 财务数据 - 2024年1 - 10月江西升华营业收入383870.97万元，较2023年增长36.88%，利润总额亏损大幅收窄[37] - 2024年10月31日江西升华资产总计488308.22万元，较2023年增长3.72%，负债合计下降2.43%[33][35] - 2024年1 - 10月四川富临新能源科技有限公司营业收入384302.50万元，利润总额 - 282.46万元，净利润 - 128.76万元[27] - 2024年10月31日四川富临新能源科技有限公司资产总计356823.00万元，负债合计277050.43万元，净资产79772.56万元[27] 评估相关 - 评估基准日为2024年10月31日，评估目的是为江西升华增资扩股提供价值参考[11][64] - 评估方法为市场法、收益法，价值类型为市场价值[12] - 江西升华股东全部权益在评估基准日市场价值为93075.00万元，增值额93100.27万元[100][102] 资产情况 - 江西升华有1家一级全资子公司和1家二级全资子公司[23] - 江西升华在建工程为三期生产线项目，预计2024年12月完工，A区和B区共12条生产线[48] - 江西升华申报账面未记录无形资产19项，含4项发明专利等[55] - 富临新能源账面未记录无形资产46项，含15项发明专利等[55] 抵押租赁 - 富临新能源30项房屋建筑物及其土地使用权已设定抵押，抵押期限自2024年8月5日至2026年10月31日[109] - 江西升华一宗土地使用权已设定抵押，抵押期限自2023年8月17日至2028年8月16日[110] - 四川富临新能源科技有限公司向射洪市欣诚投资开发有限责任公司融资租赁变配电系统，租赁期限自2023年1月1日至2032年12月31日[110]

增资情况 - 公司拟73450万元债权转对江西升华增资，增65000万元注册资本，价格1.13元/注册资本[2] - 增资后江西升华注册资本从82000万元增至147000万元，公司持股从96.27%增至97.92%[2] - 增资前江西升华资产负债率99.54%，增资后降至84.59%[6] 业绩数据 - 2024年1 - 10月江西升华营收383870.97万元，净利润 - 1933.85万元[6] - 2023年江西升华营收280781.22万元，净利润 - 105263.61万元[6] 资产数据 - 截至2024年10月31日，江西升华资产488308.22万元，负债488333.48万元，净资产 - 25.27万元[6] - 2023年12月31日江西升华资产470800.95万元，负债500513.47万元，净资产 - 29712.53万元[6] 评估数据 - 2024年10月31日收益法评估江西升华股东权益价值93075.00万元，增值93100.27万元[9] - 2024年10月31日市场法评估江西升华股东权益价值104104.00万元，增值104129.27万元[9] - 市场法与收益法评估结果相差11029.00万元，差异率10.59%[10] 产能情况 - 四川射洪富临新能源年产能14万吨，江西升华A区、B区各7.5万吨[12] 未来展望 - 宁德时代承诺2025 - 2027年每年至少向江西升华采购14万吨磷酸铁锂[13] 其他要点 - 本次增资不涉及关联交易，不构成重大资产重组，无需股东大会审议[3] - 增资不改变公司合并报表范围，无不利影响，但效果有不确定性[14]

中德证券有限责任公司 关于富临精工股份有限公司控股子公司增资扩股引入战略投资 者暨关联交易的核查意见 中德证券有限责任公司（以下简称"中德证券"或"保荐机构"）作为富临精工 股份有限公司（以下简称"富临精工"或"公司"）2021 年度向特定对象发行股票的 保荐机构，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等有关法律法规和规范性文件的要求， 对富临精工控股子公司四川芯智热控技术有限公司（以下简称"芯智热控"）增 资扩股引入战略投资者暨关联交易事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、本次关联交易概述 （一）交易情况概述 为适应公司控股子公司芯智热控战略布局和经营发展需要，优化资本结构，持 续推进新能源汽车智能热管理系统及零部件产业项目建设，公司将引入战略投资者 安徽省瑞丞芯车智联产业基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"瑞丞芯车"）、 四川涪江资本管理有限公司（以下简称"涪江资本"），共同对控股子公司芯智热 控进行增资扩股。 本次增资各方拟合计出资 14,309 万元，认购芯智 ...

业务目的与范围 - 套期保值业务以规避原材料及产品价格波动风险为目的，不得投机套利[3] - 应在中国境内期货交易所进行场内交易，品种限于与生产经营相关产品[3] - 套期保值数量原则上不超实际现货交易量，持仓时间与现货保值计价期匹配[5] - 业务包括对现货库存、固定/浮动价格购销合同、预期采购量或产量等进行套期保值[6] 决策与执行 - 期货套期保值领导小组为决策机构，负责制订计划、审批方案、监督管理等[9] - 执行组负责市场分析、编制方案、执行指令等，风控组负责监督操作、控制风险等[10][11] 审议规则 - 预计动用保证金和权利金上限占公司最近一期经审计净利润50％以上且超500万元，或预计任一交易日最高合约价值占公司最近一期经审计净资产50％以上且超5000万元，需提交股东大会审议[14] - 可对未来12个月内套期保值业务范围、额度及期限进行预计并审议，期限内金额不超已审议额度[14] - 与关联人之间的套期保值业务需提交股东大会审议，期限内投资金额不超审批额度[14] 业务管理 - 做好信息隔离，相关人员须遵守保密制度，不得泄露套期保值相关信息[19] - 开展业务前需慎重选择经纪公司等并合理设置组织机构和安排人员[21] - 内审部应定期或不定期检查套期保值业务[21] - 领导小组按不同月份实际生产能力确定和控制当期套期保值量[21] - 操作人员在多种情况发生时应立即向公司期货领导小组报告[21] - 合理计划和安排使用保证金并合理选择保值月份[22] - 操作人员应定期向领导小组提交套期保值业务报告[24] - 操作人员每次交易后需向领导小组报告相关情况[25] 信息披露 - 进行期货套期保值业务应按深交所规则及时履行信息披露义务[27] - 指定的期货交易已确认损益及浮动亏损金额每达到公司最近一年经审计的归属于上市公司股东净利润的10%且绝对金额超过一千万元人民币时应及时披露[27] 责任承担 - 越权操作者对交易风险或损失承担个人责任[29]

业务决策 - 2024年12月17日公司审议通过子公司开展商品期货套期保值业务议案[1][4] 业务详情 - 子公司套期保值业务最高保证金额度不超6000万元[1][2] - 交易品种为碳酸锂期货，工具含期权等衍生品合约[2] - 资金用自有资金，不涉及募集资金[2] - 授权期限12个月，单笔超期顺延[2] 风险与管理 - 套期保值业务存在多种风险[5] - 公司制定制度并严格执行[6][7] - 按准则核算处理并财报列报[8] 保荐意见 - 保荐机构对子公司开展业务无异议[9]

富临精工股份有限公司 第五届董事会第二十次会议决议公告 证券代码：300432 证券简称：富临精工 公告编号：2024-078 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 富临精工股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十次会议通知 于 2024 年 12 月 13 日以电话等通讯方式向各位董事发出，并于 2024 年 12 月 17 日以通讯表决方式召开。应出席会议的董事 9 人，实际出席会议的董事 9 人，公 司监事及高级管理人员列席了会议，会议由董事长王志红先生主持。会议的召集、 召开符合《公司法》及《公司章程》规定。 一、审议通过了《关于控股子公司增资扩股引入战略投资者暨关联交易的议 案》 为适应公司控股子公司四川芯智热控技术有限公司（以下简称"芯智热控"） 战略布局和经营发展需要，优化资本结构，持续推进新能源汽车智能热管理系统 及零部件产业项目建设，公司将引入战略投资者安徽省瑞丞芯车智联产业基金合 伙企业（有限合伙）（以下简称"瑞丞芯车"）、四川涪江资本管理有限公司（以下 简称"涪江资本"），共同对控股子公司芯智热控进行增资扩股。 本次增 ...

套期保值业务计划 - 控股子公司富临新能源拟开展碳酸锂期货套期保值业务[1] - 保证金不超6000万元，额度可循环使用[2] - 资金为自有资金，授权期限12个月[2] 风险与应对措施 - 套期保值业务存在多种风险[4] - 制定管理制度，合理设置机构[5] - 交易限于相关品种，内审部定期检查[6] - 按会计准则核算处理和列报[7]