新策略 - 2025年7月10日公司董事会和监事会审议通过向特定对象发行股票议案[1] - 同日《向特定对象发行股票预案》等文件在巨潮资讯网披露[1] - 发行事项尚待股东会、深交所审核及证监会同意注册[1]

会议决策 - 2025年7月10日召开第四届董事会第二十一次会议[2] - 董事会审议通过暂不召开股东会的议案[2] - 公司决定择期召开临时股东会并另行通知提交议案[2]

募资情况 - 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金5.165亿元，净额5.064503066亿元，2021年8月18日到位[11] - 向特定对象发行股票募集资金16.48499945亿元，净额16.2868636587亿元，2022年9月20日到位[12] - 截至2025年6月30日，向不特定对象发行可转换公司债券初始存放金额扣除费用后净额50645.03万元[14] - 截至2025年6月30日，向特定对象发行股票初始存放金额扣除费用后净额162868.64万元[16] 项目进展 - “武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目”预计可使用状态日期多次延期，2024年10 - 11月增加实施地点并调整投资结构[19][20] - 三个募投项目达到预定可使用状态时间由2024年9月30日延期至2025年12月31日[21][22] - 浙江海宁项目投资金额由31696.10万元变更为15785.00万元，宁波江丰项目投资金额由78139.00万元变更为94050.10万元[23] 资金置换与补充 - 2021年9月用6089.82万元募集资金置换向不特定对象发行可转债募投项目先期投入自筹资金[26][27] - 2022年10月用13797.08万元募集资金置换向特定对象发行股票募投项目先期投入自筹资金[28] - 2021 - 2024年多次使用闲置可转债募集资金补充流动资金并归还，2024年使用20000万元截至2025年6月30日未归还[29][30][31][33][35][36][37] 项目投资与效益 - 向不特定对象发行可转债募集资金总额51650万元，净额50645.03万元，累计使用48022.75万元[43] - 向不特定对象发行可转债募集资金投资项目实际与承诺投资差额 - 2622.28万元，系部分设备投资款待付[43][44] - 募集资金总额为164849.99万元，净额为162868.64万元，已累计使用120662.30万元[46] - 变更用途的募集资金总额为15911.10万元，比例为9.65%[46] - 惠州基地项目截止日累计产能利用率为68.57%，2023 - 2025年1 - 6月实际效益为 -6665.36万元[49] - 武汉基地项目截止日累计产能利用率为78.88%，2025年1 - 6月实际效益为 -2069.88万元[49] - 宁波江丰电子年产5.2万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目未达产，尚未实现效益[52] - 年产1.8万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材生产线技改项目未达产，尚未实现效益[52]

募集资金情况 - 向特定对象发行股票募集资金总额不超194,782.90万元[1] - 假设2025年12月前完成发行，总额上限194,782.90万元，发行数量上限79,596,204股[3] 股本与业绩假设 - 2024年末总股本26,533.86万股，2025年发行前26,532.07万股，发行后34,491.69万股[6] - 假设2025年净利润与2024年持平，发行后扣非前每股收益1.47元/股等[6] - 假设2025年净利润增20%，发行后扣非前每股收益1.77元/股等[6] - 假设2025年净利润增40%，发行后扣非前每股收益2.06元/股等[6] 风险与收益 - 发行后总股本和净资产大幅增加，存在每股收益摊薄和净资产收益率下降风险[7] - 募集资金投资项目利于提高核心竞争力等[8] 资金管理与项目推进 - 募集资金投向围绕主营业务，利于扩大规模等[8] - 公司具备项目综合执行能力[10] - 拟加强对募集资金监管[11] - 稳步推进项目建设，争取尽快实现效益[12] 公司业务与治理 - 专注超高纯金属溅射靶材及半导体精密零部件研发等[13] - 完善治理结构，提供制度保障[15] - 制定和完善利润分配相关条款[16] 相关承诺 - 控股股东承诺不越权干预，履行填补回报措施[17] - 董事和高管承诺不损害公司利益，约束职务消费[19] - 董事和高管承诺薪酬等与填补回报措施执行情况挂钩[19] - 相关主体承诺按监管新规定出具补充承诺[19]

融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票[1] 合规情况 - 公司自查最近五年未被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚[1] 时间信息 - 公告发布时间为2025年7月10日[2]

股东分红规划 - 制定2025 - 2027年未来三年股东分红回报规划[1] - 董事会至少每三年制定一次股东回报规划[4] 分红比例 - 成熟期无重大资金支出，现金分红占比最低80%[2] - 成熟期有重大资金支出，现金分红占比最低40%[2] - 成长期有重大资金支出，现金分红占比最低20%[2] - 阶段难分但有重大支出，现金分红占比不低于20%[2] - 每年现金分配利润不少于当年可分配利润20%[5] - 最近三年现金累计分配利润不少于年均可分配利润30%[6] 审议与通过 - 董事会制定或修改规划需全体董事过半数及独立董事二分之一以上表决通过[4] - 规划制定和修改需经出席股东会股东所持表决权三分之二以上通过[4] 中期分红 - 年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期间归属于上市公司股东的净利润[6]

半导体设备零部件行业概述 - 半导体设备零部件是半导体产业的核心基石，直接影响设备性能、质量及产业链自主可控性 [3][4] - 零部件按功能可分为机械加工件、物料传送类、电气类、真空类、气液输送类、光学类、热管理类等 [5][6][7][8][9] - 精密机加件（如腔体、机械手）为定制化产品，通用外购件（如阀门、密封圈）需通过双重认证，技术壁垒较高 [5] 细分零部件技术特点 - **机械加工类**：ESC静电吸盘需满足陶瓷材料导热性、耐磨性及精密加工要求 [6] - **物料传送类**：机械手臂需耐高温、耐磨材料，适应真空环境搬运晶圆 [6] - **电气类**：射频电源要求供电平稳，传感器涵盖压力、温度等多种类型 [7] - **真空类**：真空泵技术难点包括气体动力学设计、微米级精密加工等 [7] - **光学类**：光栅、激光源等对光学性能要求极高，用于光刻机等设备 [9] 行业增长驱动因素 - 2024年全球半导体设备销售额预计达1170亿美元，同比增长10% [10] - 2025年Q1全球半导体设备出货金额同比增长21%至320.5亿美元 [10] - 国内厂商北方华创Q1营收同比增长37.9%，盛美上海净利润同比大增207.21% [11] 国产化与市场需求 - 国内晶圆厂扩产推动设备零部件替换需求激增，本地化配套需求迫切 [11] - 国产设备技术突破降低外部依赖，形成技术与市场双重提升 [12] - 零部件企业如富创精密海外营收占比达30.25%，同比增长48.98% [15] 资本动态与企业出海 - 富创精密、先锋精科等登陆科创板，蓝动精密获A+轮数千万元融资 [13][14] - 托伦斯精密完成亿元C轮融资，聚焦刻蚀、薄膜沉积设备零部件 [14] - 企业通过并购（如富创投资Compart Systems）及海外建厂（江丰电子韩国基地）拓展市场 [15]

指数表现 - 中证半导体材料设备主题指数(931743)上涨1 23% 成分股雅克科技(002409)上涨4 01% 至纯科技(603690)上涨3 76% 江丰电子(300666)上涨3 20% [3] - 半导体材料ETF(562590)上涨1 27% 最新价报1 11元 近2周累计上涨1 85% 涨幅排名可比基金2/5 [3] 流动性表现 - 半导体材料ETF盘中换手16 45% 成交5474 53万元 市场交投活跃 [3] - 近1年日均成交1732 44万元 排名可比基金前2 [3] 规模与份额 - 半导体材料ETF近1周规模增长411 30万元 新增规模位居可比基金1/5 [3] - 近1周份额增长800 00万份 新增份额位居可比基金1/5 [3] 跟踪精度 - 半导体材料ETF近2月跟踪误差为0 015% 在可比基金中跟踪精度最高 [3] 指数构成 - 中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为样本 [4] - 前十大权重股合计占比62 78% 包括北方华创(16 44%) 中微公司(13 55%) 沪硅产业(5 61%)等 [4][6] 成分股表现 - 权重股中微公司(688012)上涨2 08% 沪硅产业(688126)上涨2 09% 南大光电(300346)上涨1 45% [6] - 雅克科技(002409)上涨4 01% 权重占比3 24% [6]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告的核心观点 - 今年以来行业受关税政策、原油价格波动影响大 7月建议关注安全监管政策和供给端对农药及中间体行业的影响、上半年“抢出口”致部分公司业绩波动、自主可控背景下的电子材料公司、分红派息稳健的能源企业 中长期推荐关注油气开采、新材料、龙头公司及高景气度子行业等投资主线 [2][6][12] 相关目录总结 本周化工行业投资观点 - 本周100个化工品种中25个价格上涨 56个下跌 19个稳定 39%产品月均价环比上涨 55%下跌 6%持平 涨幅居前为甲乙酮等 跌幅居前为草铵膦等 WTI原油周均价环比升1.50% 布伦特升0.78% NYMEX天然气期货收盘价周跌8.83% 7月4日碳酸锂-电池级参考价比7月1日涨0.59% [6][11] 投资建议 - 截至7月6日 SW基础化工市盈率22.52倍 处历史96.70%分位数 市净率1.92倍 处46.65%分位数 SW石油石化市盈率11.02倍 处77.37%分位数 市净率1.15倍 处47.67%分位数 推荐中国石油等公司 建议关注中海油服等公司 [6][12] 7月金股：卫星化学 - 2024年营收456.48亿元 同比增10.03% 归母净利润60.72亿元 同比增26.77% 四季度营收和归母净利润同比环比均增长 业绩略超预期 轻烃一体化优势提升 维持买入评级 [13] - 2024年原材料价格稳定 乙烷裂解制烯烃装置盈利好 销售毛利率和净利率同比提升 四季度归母净利润创新高 销售毛利率和净利率环比提升 [14] - 2024年化学品及新材料销量提升 功能化学品和高分子新材料营收和毛利率同比提升 丙烯酸等产品出口居前列 境外营收和占比同比大增 经营业绩有望向好 [15] - 2024年平湖基地多碳醇项目投产 巩固丙烯酸及酯产业优势 加快新建产能建设 新产品入市 一体化优势增强 运营效率有望提升 [16] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为70.13亿、95.67亿、114.35亿元 每股收益分别为2.08元、2.84元、3.39元 [17] 7月金股：安集科技 - 2024年营收18.35亿元 同比增48.24% 归母净利润5.34亿元 同比增32.51% 25Q1营收和归母净利润同环比均增长 拟每10股派4.5元现金分红 [19] - 2024年及25Q1业绩高增长 2024年营收和归母净利润增长因市场覆盖率拓展、客户用量上升、新产品新客户导入 毛利率提升因产品结构多元化和生产效率提升 净利率下降 期间费用率下降 25Q1业绩增长 毛利率下降 净利率上升 [20] - 2024年抛光液收入增长 全球市占率逐年提升 多款产品验证和销售进展顺利 25Q1产品营收稳健增长 [21] - 2024年功能性湿电子化学品收入增长 毛利率提升 清洗液全球市占率约4% 电镀液及添加剂业务进展顺利 25Q1产品营收同比大增 电镀液产品覆盖按计划进行 [22] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.48亿、9.48亿、11.78亿元 每股收益分别为5.79元、7.34元、9.12元 [23] 本周关注 要闻摘录 - 6月30日辽阳石化10万吨/年尼龙66项目中交 总投资12.1亿元 2024年3月开工 形成完整产业链 补齐中国石油尼龙产业链 [25] - 我国首个天然气全链条多工况深冷处理厂在四川投产 采用自主研发技术 每年处理20亿立方米天然气 冷量利用和资源回收率达95% 为开发非常规气田和构建工艺体系迈出重要一步 [25][26] 公告摘录 - 百川股份董事长被立案调查并留置 中盐化工竞拍获天然碱矿普查探矿权 上纬新材控股股东筹划重大事项致控制权可能变更 股票停牌 南京聚隆公布限制性股票激励计划草案 [29] - 天晟新材子公司转让兴岳资本股权 不再从事证券业务 恒通股份子公司收购股权开展LNG业务 杭州高新筹划控制权变更 股票停牌 [30] - 同益中多位高管拟减持股份 海正生材、岳阳兴长大股东拟减持股份 普利特出资设子公司并投资建设基地 [31][32] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周100个化工品种中26个价格上涨 55个下跌 18个稳定 41%产品月均价环比上涨 53%下跌 6%持平 涨幅居前为甲乙酮等 跌幅居前为草铵膦等 [34] - 本周国际油价小幅上涨 WTI原油收盘价周涨1.50% 布伦特涨0.78% 美国原油产量、需求和库存有变化 后市油价面临压力但有支撑 宏观不确定性或加大波动 NYMEX天然气期货收盘价周跌8.83% 美国天然气库存有变化 后市供需或紧张 价格可能震荡 [35] 重点关注 TDI价格上涨 - 本周TDI价格上涨 7月6日市场均价12013元/吨 较上周涨7.02% 较去年同期降11.51% 整体开工率71%左右 部分装置检修或停车 需求端短期难改善 原料价格下行 毛利润较去年低 毛利率7.45% 后市价格预计窄幅震荡 [36] 丙烯酸价格上行 - 本周丙烯酸价格上行 7月6日市场均价7100元/吨 较上周涨3.65% 较上月涨7.58% 较去年同期涨14.52% 部分装置检修或故障停车 国内胶带母卷生产企业开工率略降 毛利润环比提升 毛利率16.96% 后市价格预计小幅波动 [37]

靶材产业链上市公司汇总 - 上游高纯金属靶材基材研发生产上市公司包括东方钽业、豫光金铅、金钼股份、紫金矿业、盛达资源等，主要涉及铜、铝、银、钽等金属深加工[1][3] - 中游靶材研发生产龙头上市公司包括江丰电子、阿石创、隆华科技、有研新材、欧莱新材等[1][3] - 下游应用领域上市公司涵盖半导体、平面显示、太阳能电池制造等领域，代表企业有京东方、乾照光电、宁德时代、深南电路等[1][3] - 行业上市公司主要集中在东南沿海地区，如浙江江丰电子、福建阿石创、广东欧莱新材等，北京有盛达资源、有研新材等[3] 靶材行业上市公司经营业绩 - 行业上市公司普遍成立于1995-2010年，注册资本大多不超过10亿元[6] - 2024年有研新材和安泰科技营收规模领先，分别达91.46亿元和75.73亿元[8] - 2024年江丰电子和阿石创营收增速显著，分别达38.57%和23.50%[8] - 2025年一季度江丰电子和阿石创仍保持营收增速领先，欧莱新材和有研新材营收下滑幅度较大[8] - 截至2025年5月21日，江丰电子市值最高[8][9] 靶材业务表现 - 2024年江丰电子超高纯金属合金靶产量同比增长38.29%[10][11] - 阿石创溅射靶材产量同比增长56.88%[10][11] - 隆华科技电子新材料业务同比增长39.76%[10][11] - 欧莱新材ITO靶和其他靶材产量分别增长79.3%和75.88%[11] - 有研新材薄膜材料产量同比增长85.05%[11][12] - 2024年有研新材、隆华科技、江丰电子靶材业务营收增速显著，分别达46.53%、43.38%和39.51%[12][13][14] - 2024年江丰电子靶材业务毛利率达31.35%，领先行业[16] 海外业务与研发投入 - 2024年江丰电子海外营收14.45亿元，占比40.10%，同比增长26.31%[19][21] - 隆华科技海外营收同比增长41.67%[19][21] - 2024年江丰电子和有研新材研发投入最高，分别达21728.98万元和20714.28万元[22] - 欧莱新材研发投入占比达5.11%，位居行业前列[22] 业务规划与布局 - 有研新材聚焦"电磁光+医"领域，推进高纯靶材等核心技术成果转化[25][27] - 隆华科技强化新材料产业整合，拓展增量业务[25][27] - 江丰电子完善靶材及精密零部件布局，打造多元化产品体系[25][27] - 欧莱新材扩建高端溅射靶材产能，拓展半导体集成电路应用[25][27]