台积电第四季度业绩表现 - 第四季度营收达到337.3亿美元，同比增长25.5% [1] - 每股收益同比增长35%，毛利率扩大至62.3% [1] - 业绩表现凸显了人工智能驱动的半导体需求的持续性 [1] 人工智能与先进制程需求 - 当季特点是先进制程技术需求异常强劲 [2] - 这源于先进人工智能和高性能计算基础设施的持续建设 [2] - 人工智能周期并未放缓，反而在深化，尤其是在产能仍然紧张的先进制程节点 [3] 资本支出与行业影响 - 台积电提高了资本支出预算，表明其相信人工智能芯片需求将在未来持续高涨 [2] - 作为全球最关键、技术最先进的半导体制造商，台积电的投资决策对整个行业具有广泛影响 [3] 上游设备供应商受益 - 资本支出增加将直接使上游设备供应商受益，例如阿斯麦和泛林集团 [4] - 阿斯麦是先进光刻系统的主导供应商，泛林集团在沉积和刻蚀技术领域占据领先地位 [4] - 两家公司在各自细分市场均接近垄断，是台积电扩张的关键赋能者 [4] 泛林集团市场表现与预期 - 在台积电发布财报后，泛林集团股价飙升超过6%，创下历史新高 [6] - 该股交易价格约为远期收益的43.4倍 [6] - 未来三到五年利润预计以年化18.1%的速度增长，今年营收预计增长14.1%，明年预计增长12.5% [6] 阿斯麦市场表现与预期 - 阿斯麦股价在当日也强劲上涨超过6%，并推升至创纪录水平 [7] - 该股交易价格约为远期收益的41.7倍 [7] - 长期收益增长预测为22.2%，今年销售额预计增长23.7%，明年预计增长4% [7] 台积电估值分析 - 台积电股票目前交易价格约为远期收益的25.7倍 [9] - 未来三到五年每股收益预计每年增长33.4% [9] - 营收增长同样引人注目，预计今年销售额增长34.5%，明年再增长23.6% [9] 投资逻辑总结 - 台积电的业绩向投资者强化了一个关键结论：对先进半导体产能的需求仍然异常强劲，为这种扩张提供工具的公司仍然是人工智能投资周期中最清晰的受益者之一 [8] - 考虑到台积电作为全球顶级先进人工智能半导体代工厂的无可匹敌的地位，以及保护这一地位的资本密集度和技术壁垒，其估值相对于其增长前景是合理的 [10] - 资本支出决策、利润率优势和先进芯片需求都指向一个多年的投资跑道，而非短暂的激增 [11] - 台积电提供了以反映一定地缘政治风险的估值直接参与先进芯片制造核心的机会，而阿斯麦和泛林集团则通过设备和服务，为同一建设周期提供了具有杠杆效应、更高倍数的投资途径 [12]

地缘政治不确定性缓解 - 特朗普总统表示可能暂缓对伊朗采取军事行动 这一表态消除了近期市场面临的主要不确定性 此前该不确定性曾促使投资者在本周早些时候减仓 [1] - 特朗普称被告知伊朗境内的杀戮已停止 且没有执行死刑的计划 期货市场随后在隔夜企稳 [2] 宏观经济数据与市场反应 - 尽管最新一周初请失业金数据优于预期 显示就业市场稳固 这可能降低市场对美联储降息的预期 但今日市场买盘依然强劲 交易员未受该数据影响 [2] - 根据CME FedWatch工具 市场对4月初降息的预期概率从前一日的34.6%降至30.2% [2] - 市场目前仍定价2026年将有两次25个基点的降息 这与股市投资者的预期一致 [2] 行业板块轮动与表现 - 市场盘中 行业表现持续改善 上涨板块从早盘的7个增至8个 [3] - 科技板块表现最佳 上涨1.38% [3] - 能源板块早盘表现最差 但盘中改善 跌幅收窄至0.11% 暗示原油价格可能已寻获支撑并企稳 [3] - 医疗保健板块取代能源成为表现最弱的板块 下跌0.67% [3] 半导体设备与存储芯片行业动态 - 芯片设备制造商ASML Holding成为当日表现最佳的股票之一 盘中涨幅超过6% 其股价上涨源于其客户台积电宣布了超出预期的资本支出增长 [4] - 台积电的业绩超预期推动了存储芯片类股的上涨 [5] - SanDisk股价上涨8% Western Digital涨幅超过6% Micron Technology上涨超过2% Seagate Technology涨幅超过4% [5]

美股市场整体表现 - 1月15日晚间美股上涨，芯片科技股领涨[2] 半导体与科技板块表现 - 芯片科技板块走强的直接催化来自台积电最新业绩，其利润同比增长35%，提振了投资者对AI主题的信心[2] - 台积电美股涨超6%，创历史新高，总市值突破1.8万亿美元，排名超越博通，位列美股第六[2] - 光刻机巨头阿斯麦暴涨约6%，美光科技、博通涨约3%[2] - 费城半导体指数大涨3%[2] - 多家科技股录得显著涨幅，例如Sandisk Corporation JV涨7.07%，美国超威公司涨6.11%，台积电涨5.99%，阿斯麦涨5.61%，美光科技涨3.24%，博通涨2.82%，英伟达涨2.71%[3] - 买盘重新涌回高关注度的AI股票，台积电业绩缓解了市场对当前数据中心支出可持续性的担忧[12] - 分析师指出，台积电强劲的业绩扭转了情绪，提醒市场围绕人工智能与长期增长主题的热情依然非常旺盛[13] 银行板块表现 - 银行股同样走高，受新一轮财报推动[5] - 摩根士丹利因去年四季度业绩好于预期涨逾4%[5] - 高盛因利润超预期涨超3%[5] - 高盛股价上涨3.58%至966.09美元，成交额12.50亿美元，总市值2897.55亿美元[6][7] 宏观与政策因素 - 市场在消化特朗普签署的一项公告：对部分半导体征收25%关税，但该关税不适用于“为美国科技供应链建设所需而进口”的芯片[5] - 交易情绪受到最新宏观数据提振，数据显示美国劳动力市场仍具韧性[13] - 美国上周首次申领失业救济人数意外降至19.8万人，为去年11月以来最低，低于经济学家调查中的所有预期值[13] - 纽约州制造业活动扩张，美元走强[13] 原油市场动态 - 1月15日晚间国际油价暴跌[14] - 此前美国总统特朗普的表态缓解了市场对“美国可能即将对伊朗发动打击”的猜测[15] - 特朗普称“据我可靠渠道得知，目前没有处决计划”，并表示将观察局势发展[16] - 分析师认为特朗普关于“伊朗杀戮已经停止”的说法被市场解读为美国可能暂缓潜在军事回应的信号[16] - 分析师指出伊朗是比委内瑞拉更重要的产油国，2023年伊朗产量约占全球总量的4%，当地事态发展可能对油市产生更广泛的外溢影响[16]

市场整体表现 - 2026年1月15日周四美国股市开盘涨跌互现但整体积极 主要股指均上涨 标普500指数开盘报6,969.46点 上涨0.62% 纳斯达克综合指数开盘报23,693.97点 上涨0.95% 道琼斯工业平均指数开盘报49,201.10点 上涨0.10% [1][2] - 此次上涨扭转了前一交易日的跌势 周三标普500指数下跌0.5% 道指下跌0.1% 纳斯达克指数下跌1% 部分原因是投资者从人工智能热潮中撤退以及对科技股估值过高的担忧 [2] - 股指期货在盘前交易中已预示高开 纳斯达克指数期货上涨0.9% 标普500指数期货上涨0.4% 道指期货基本持平 [2] 半导体与科技行业 - 台积电强劲的季度业绩是今日市场情绪的关键驱动力 其第四季度利润大幅增长35% 超出分析师预期 并录得连续第七个季度两位数增长 [3] - 台积电的优异表现点燃了半导体板块的涨势 其美国存托凭证开盘跳涨5.5% 其关键供应商荷兰阿斯麦控股公司股价开盘飙升7% 市值突破5000亿美元 英伟达股价早盘上涨2% 超微半导体股价上涨3.8% [3] - 尽管近期有报道称美国出于国家安全原因对包括英伟达H200和超微半导体MI325X在内的特定AI芯片征收25%的关税 但科技和半导体股仍出现反弹 [3] 银行业 - 多家主要金融机构于当日发布财报 贝莱德报告的营收 调整后每股收益和资产管理总规模均超出预期 高盛集团盈利超预期但营收未达预期 其股价最初上涨1.8% 摩根士丹利在业绩超出华尔街预期后股价上涨3.3% [4] - 银行业本周面临逆风 富国银行因季度利润和营收弱于预期 股价下跌4.6% 美国银行股价下跌3.8% 花旗集团股价下跌3.3% [4] - 银行股面临的部分压力源于特朗普总统提议将信用卡利率上限设定为10% [4] 宏观经济与政策 - 美联储货币政策仍是市场焦点 市场预计美联储在1月维持利率不变的可能性很高 达95% 分析师普遍预期2026年将有一到两次降息 债券期货市场认为4月前降息的概率为45% [5] - 昨日发布的美联储褐皮书显示 大多数辖区的整体经济活动以轻微至温和的速度增长 绝大多数地区价格温和增长 [5] - 美国人口普查局当日发布了商业趋势和展望调查的新数据产品 以持续提供商业状况和预测的洞察 [5] 经济数据 - 美国当日计划发布纽约州制造业指数 贸易价格指数和零售销售数据 [6] - 美国11月零售销售增长0.6% 超出预期 主要受汽车销售复苏和假日购物推动 美国12月成屋销售增长5.1% 达到近三年来的最高水平 [6] 其他公司动态 - 中国在线旅游平台携程集团因其受到北京发起的反垄断调查 其香港上市股价暴跌19% [7] - 狮门影业宣布将于2026年2月5日周四市场收盘后发布其2026财年第三季度财务业绩 [7] 地缘政治与大宗商品 - 地缘政治发展影响大宗商品市场 油价显著下跌 美国基准原油价格下跌2.73美元或4.5% 至每桶59.13美元 布伦特原油价格下跌2.94美元或4.4% 至每桶63.58美元 [8] - 油价下跌归因于伊朗紧张局势的缓和 因特朗普总统表示伊朗的处决计划据称已停止 黄金期货在昨日创下历史新高后下滑 因对伊朗采取军事行动的担忧缓解 降低了对避险资产的需求 美元指数上涨0.3%至99.38 [8]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体高开，纳斯达克指数上涨0.95%，标普500指数上涨0.65%，道琼斯工业平均指数上涨0.3% [1] 台积电业绩与指引 - 台积电股价上涨超过4%并创下新高，其第四季度业绩及2026年营收指引全面超出市场预期 [1] - 台积电大幅上调2026年资本开支计划，提振了半导体设备板块的市场信心 [1] 半导体设备行业动态 - 半导体设备公司阿斯麦和科磊股价均上涨超过7%，应用材料股价上涨超过8%，三家公司股价均创下新高 [1] - 股价上涨主要受台积电大幅上调2026年资本开支的积极影响 [1] 贝莱德财务表现 - 贝莱德股价上涨超过5%，其第四季度调整后每股收益超出市场预期 [1] - 公司资产管理规模达到创纪录的14万亿美元 [1]

台积电业绩与股价表现 - 台积电股价上涨5.2%，创下历史新高[1] - 公司第四季度业绩及2026年展望均超出市场预期[1] 阿斯麦股价表现及驱动因素 - 阿斯麦股价上涨7.2%，创下历史新高[1] - 股价上涨受到台积电亮眼业绩的提振以及摩根大通（小摩）的唱多影响[1] Spotify业务动态 - 音乐流媒体平台Spotify股价上涨2.0%[1] - 公司宣布在美国等地提高订阅价格[1] 波士顿科学与Penumbra并购交易 - 波士顿科学股价下跌6.2%[1] - Penumbra股价上涨11.7%[1] - 波士顿科学将以145亿美元收购Penumbra[1]

公司里程碑与市场表现 - ASML股价上涨，推动其市值历史性地突破5000亿美元里程碑 [1] - 股价上涨由一系列积极催化剂推动，这些催化剂席卷了半导体设备类股票 [1] 行业动态与催化剂 - 半导体设备行业整体受到积极因素的推动 [1]

目标股价调整 - 富国银行将ASML的目标股价从1140美元上调至1450美元，上调幅度约为27% [1]

美股股指期货盘前表现 - 道指期货下跌0.04%，标普500指数期货上涨0.19%，纳斯达克指数期货上涨0.47% [1] 半导体与存储行业动态 - 存储概念股盘前普涨，闪迪股价上涨近5%，主要因伯恩斯坦将其目标价从300美元大幅上调至580美元 [1] - 美光科技与西部数据股价均上涨超过3% [1] - 台积电公布2025年第四季度财报，净利润同比增长35%，超出预期并创下新高，且为连续第八个季度利润同比增长 [2] - 台积电预计2026年资本支出为520亿美元至560亿美元，而2025年资本支出总计为409亿美元 [2] - 受强劲财报推动，台积电股价上涨超过5% [2] - 阿斯麦股价上涨超过5%，摩根大通预计其第四季度订单额将达到70亿欧元，较市场共识预期高出约4%，并维持“增持”评级及1518美元目标价 [2] 科技公司评级与业绩预期 - 瑞银将英特尔目标价从40美元上调至49美元，维持“中性”评级，预期其第四财季业绩将因个人计算机及服务器需求强劲而上升 [1] - 摩根大通维持对阿斯麦的“增持”评级，目标价为1518美元 [2] 通信与网络设备行业 - 诺基亚股价上涨4.4%，因其被新西兰独立铁塔公司Connexa选为网络运营中心合作伙伴，将覆盖新西兰超过2500个站点 [2] 监管与调查事件 - 英国通信管理局表示将继续对马斯克旗下人工智能公司xAI及其聊天机器人“格罗克”伪造色情图像事件展开正式调查 [1] - 瑞士竞争委员会已对微软在该国的许可费上涨问题展开初步调查，因收到来自私营企业、政府机构及上市公司的投诉 [3] 宏观经济数据预告 - 北京时间今晚21:30将公布美国1月10日当周初请失业金人数 [4]

公司股价与市值表现 - 阿斯麦股价飙升至历史新高，在荷兰阿姆斯特丹上市的股票价格一度上涨7.6% [1] - 公司年初至今累计涨幅扩大至24% [1] - 公司市值突破5000亿美元大关，成为继路威酩轩集团和诺和诺德之后第三家达到此市值的欧洲企业 [1] - 截至发稿，阿斯麦美股周四盘前涨逾4% [1] - 公司已成长为欧洲市值最高的公司 [3] 核心客户业绩与行业需求驱动 - 核心客户台积电给出强于预期的2026年业绩指引，是阿斯麦股价上涨的直接驱动因素 [1] - 台积电预计2026年资本开支将较2025年的409亿美元大幅增至520-560亿美元，好于市场预期的480-500亿美元 [3] - 这一指引为2026年全球人工智能支出持续增长带来新的乐观情绪 [3] - 台积电作为全球最大晶圆代工企业，以及为其提供芯片制造设备的阿斯麦，都有望继续受益于人工智能浪潮带来的强劲需求 [3] - 阿斯麦是台积电制造从苹果智能手机到英伟达GPU等所有设备所需芯片的唯一尖端光刻机生产商 [3] 市场观点与分析师预期 - 巴克莱银行策略师认为阿斯麦市值里程碑在市场情绪层面意义重大，其作为权重股上涨会自动带动欧洲整体市场表现，并为欧洲投资者提供了参与主流AI投资主题的入口 [3] - Quilter Cheviot技术研究主管认为，台积电的业绩为判断芯片公司及半导体设备供应商的表现提供了良好指引，是财报季的积极开端 [3] - 摩根大通预计，受来自台积电和三星电子的订单推动，阿斯麦将于1月28日公布的2025年第四季度业绩将给出强劲的订单额表现，预计订单额将达到70亿欧元，较已被不断上调的市场共识预期高出约4% [3] - 摩根大通维持对阿斯麦美股的“增持”评级，目标价为1518美元，较1月14日收盘价有约20%的上涨空间 [3]