国常会政策部署 - 部署增强消费品供需适配性以促进消费 通过消费升级引领产业升级 实现供需高水平动态平衡[2][3] - 加快新技术新模式创新应用 强化人工智能融合赋能 聚焦重点行业开发新产品和增值服务 拓展新消费增量[3] - 支持企业扩大特色高品质消费品供给 加快安全性能绿色标准更新 完善认证体系[3] - 围绕细分市场精准匹配需求 发展柔性制造工厂 推动生产高效响应个性化需要[3] - 培育消费新场景新业态 丰富消费金融产品和服务 营造良好消费环境[3] 证监会监管动态 - 证监会强调"十五五"时期是夯实基础关键阶段 将研究谋划资本市场战略任务 推动市场更具韧性和稳健性[4] - 上交所对240起证券异常交易行为采取自律监管措施 对合富中国等严重异常波动股票进行重点监控[5] - 合富中国股票连续14个交易日中有12个涨停 累计涨幅达256.29% 明显高于行业及上证指数涨幅[5] 芯片行业价格变动 - 三星电子本月提高某些内存芯片价格 较9月份上涨多达60%[6] - 分析师预测三星电子可能在10-12月季度将合同价格上调40%至50%[6] - 三星电子 SK海力士和铠侠公司正谋划推动NAND价格上调 NAND现货市场氛围升温 价格上涨幅度及报价频率显著增加[6] 国际贸易政策调整 - 特朗普签署行政令不再对部分农产品征收"对等关税" 涉及咖啡茶叶热带水果等产品[7] - 关税调整考虑美国与贸易伙伴谈判进展 国内需求和生产能力等因素 物价上涨压力是重要原因[7] 资本市场数据 - 本周有56家公司限售股解禁 合计解禁51.09亿股 解禁总市值983.46亿元[13] - 解禁市值前三为锐捷网络480.34亿元 创新新材96.31亿元 新诺威53.4亿元[14] - 解禁占比前三为锐捷网络88% 新天地74.24% 云中马62.87%[15] 新股发行信息 - 证监会同意元创科技深交所主板IPO注册 沐曦集成电路科创板IPO注册[11] - 本周有3只新股发行 包括精创电气和中国锦业[12]

HHLR Advisors持仓概况 - 截至2025年第三季度末，HHLR Advisors持有33只美股，持仓总市值达41亿美元，较第二季度增加9.9亿美元，增幅为32% [1] - 前十大重仓股包括拼多多、阿里巴巴、富途控股、微牛证券、百济神州、百度集团、传奇生物、网易、贝壳等 [3] - 该机构持有的中概股市值占其总持仓市值的比例超过90% [2] HHLR Advisors持仓调整 - 大举加仓拼多多，持股数量增加1.62百万股，增幅23.16%，持仓价值达11.4亿美元，占投资组合27.76% [2] - 大举加仓阿里巴巴，持股数量增加2.14百万股，增幅186.13%，持仓价值达5.8796亿美元，占投资组合14.37% [2] - 新进买入百度集团，持股1.64百万股，持仓价值达2.1624亿美元，占投资组合5.29% [2] - 减持富途控股，持股数量减少1.07百万股，减幅24.91%，持仓价值为5.6315亿美元，占投资组合13.77% [2] - 减持网易，持股数量减少872.86千股，减幅52.47%，持仓价值为1.2019亿美元，占投资组合2.94% [2] - 清仓京东、唯品会、理想汽车等8只股票 [2][3] 高毅资产持仓动向 - 截至2025年第三季度末，美股持仓市值升至5.8亿美元，较第二季度增长46% [3] - 华住与拼多多仍为其最大两个持仓股，合计占比超60% [3] - 买入28万股谷歌母公司Alphabet股票，推动后者升至第三大持仓 [3] - 加仓贝壳、网易、爱奇艺等中概股 [3] - 减持百胜中国、亚玛芬体育等消费类股票 [3] 景林资产持仓动向 - 截至2025年第三季度末，美股持仓市值增至44.4亿美元，较第二季度增长54% [3] - 增持Alphabet，显示对人工智能领域的持续看好 [3] - 买入英伟达、新思科技 [3] - 在酒店与电商赛道加码，亚朵新增持股超208万股成为第二大增持标的，并增持华住，对中国连锁酒店进行系统性布局 [3] - 大幅增持阿里巴巴和拼多多，其中阿里巴巴年内股价飙升94% [3] - 清仓大全新能源、携程、百济神州及禾赛科技 [3] - 新建仓自动驾驶企业文远知行，持股268万股 [3] 东方港湾持仓动向 - 但斌执掌的海外基金第三季度市值从11.3亿美元增至12.9亿美元，持仓标的从13只增至17只 [4] - 首次建仓22.1万股阿里巴巴，占比3.06%，进入前十大重仓 [4] - 减持网飞、亚马逊、Meta、微软等科技股，亚马逊和网飞因大幅减持退出前十大重仓行列 [4]

活动概况 - 活动由广东省委宣传部及省人社厅联合主办，旨在集中展示广东文化产业高质量发展"政策包"，搭建人才汇聚平台 [1] - 活动融合招聘对接、政策推介、创意展示与智慧分享于一体，汇聚超百家文化名企 [1] - 活动释放超过18000个优质岗位 [1][10] 活动板块构成 - 活动分为粤港澳大湾区人才港大讲堂、文化产业政策展示与创意市集、"百万英才汇南粤"文化产业专场招聘会三大板块 [3] - 人才港大讲堂聚焦政策引导、实战分享、供需对接，邀请业界领军人物分享文旅科技、游戏设计等领域的前沿趋势 [3] - 创意市集设置政策包展示区及文化科技、非遗产业等多个主题展区，打造沉浸式交流场景 [5][8] 创意展示内容 - 文化科技区提供全感VR体验 [8] - 非遗产业区展示墩头蓝纺织技艺、雷州仿生菠萝窑陶瓷等传统工艺及多位技能大师的绝活 [8] - 电影空间区以粤产电影海报勾勒广东影视发展脉络 [8] - 潮玩IP区集结四喜财神、十五运会吉祥物等本土原创IP [8] - 动漫游戏区聚焦粤产内容创新，打造融合本土基因的体验场景 [8] - 饮食文化区展示四老月饼、芝麻酥等经典粤点及非遗点茶技艺 [8] 招聘会详情 - 招聘会围绕影视、游戏、电竞等重点领域，划分文化内容、文化新业态等五大招聘专区 [10] - 汇聚国有文化龙头、创新文创企业与新兴数字团队三大阵营，包括腾讯、网易、凡拓等数字内容领航者及多家影视动漫标杆企业 [10] - 招聘会释放岗位超18000个，其中现场招聘区提供近8000个岗位，线上平台释出10000余个 [10] - 省内企业占比超九成，月薪2万元以上岗位超50个，包括AI架构师、产品经理等高价值职位 [10] - 南方报业传媒集团开设AI首席模型师岗，年薪最高达70万元 [10] - 面向高校毕业生的近7000个岗位月薪范围在6000至20000元之间 [10] 活动目标与意义 - 活动构建招聘对接、成果展示、智慧论剑、文创互动四位一体的体系 [11] - 集中宣介广东文化产业高质量发展"政策包"，旨在为文化强省建设提供人才支撑 [11]

活动概况 - 活动于11月15日在广州启幕，由广东省委宣传部、广东省人力资源和社会保障厅联合主办，是“百万英才汇南粤”行动计划在文化产业领域的首次专场活动[1] - 活动核心板块为招聘会，超百家文化企业提供超1.8万个岗位，其中现场招聘区提供近8000个岗位，线上平台释放10000余个岗位[4] - 活动标志着当地人才引进工作向更精准、更细分、更融合的方向深化升级，是广东新一轮推进文化产业高质量发展政策的具体举措[1] 招聘岗位详情 - 招聘会岗位覆盖文化产业全产业链，划分文化内容、文化新业态、文化科技、文化制造、文化创意五大招聘专区[4] - 岗位覆盖影视、演艺市场、动漫影视、网络游戏、电子竞技、网络视听等领域[4] - 面向高校毕业生的近7000个岗位月薪范围在6000至20000元之间[1][4] - 月薪2万元以上岗位超50个，包括品牌主理、人工智能架构师、具身智能产品经理、关卡策划等热门方向[7] - 广东省内企业占比超九成，集结了国有文化龙头、创新文创企业与新兴数字团队三大阵营[4][7] 政策支持与产业背景 - 今年5月广东发布了新一轮推进文化产业高质量发展的政策，“政策包”涵盖六个重要文化产业领域[6] - 政策在扶持精品生产、全产业链扶持、鼓励前沿技术应用等产业层面重点发力，并以产业政策引导人才建设[6] - 2024年广东文化产业营收迈过3万亿元台阶，约占全国1/6，规上文化企业营收达2.5万亿元[7] - 截至2025年三季度，广东规上文化企业营收已超2万亿元，利润超2000亿元，总营收全国第一[7] - 政策发布以来，当地新增演艺相关企业291家，同比激增91%，引进多家头部平台企业落地[8] 人才供需与企业发展 - “百万英才汇南粤”行动计划自实施以来，广东累计举办各类招聘活动超4000场，已成功吸纳超100万名高校毕业生在粤来粤就业创业[5] - 游戏产业对“懂技术、懂业务、热爱游戏”的复合型人才需求持续攀升，但人才供给与产业需求存在明显“错位”[8] - 为破解人才困境，腾讯游戏发起总奖金近80万元的算法大赛，涵盖3D运动重建、高性能AI渲染和数据科学三大赛道[8] - 上海沉浸机遇科技开发有限公司已启动“醒狮”、“大梦敦煌”等岭南文化数字化项目的研发，并计划在广东启动“千人招聘计划”[6][8] - 该公司计划与高校共建人工智能与数字内容相关课题，设立奖学金，并将更多业务板块落地广东，设立“第二总部”[8]

HHLR Advisors三季度持仓概况 - 截至三季度末，HHLR Advisors持有33只美股，持仓总市值达41亿美元，较二季度末增加9.9亿美元，增幅为32% [1] - 中概股是主要加仓方向，新进买入百度并增持阿里巴巴、拼多多等公司 [1] - 景林资产同样在三季度加仓阿里巴巴和拼多多，显示大型私募对中概股的青睐 [1] 前十大重仓股及变动 - 前十大重仓股依次为：拼多多、阿里巴巴、富途控股、WEBULL CORP、百济神州、百度、传奇生物、网易、ARRIVENT BIOPHARMA和贝壳 [3] - 拼多多为第一大重仓股，持股市值为1,135,683,942美元，持股8,592,600股，较二季度增持1,615,796股 [4][12] - 阿里巴巴为第二大重仓股，持股市值为587,962,004美元，持股3,289,666股，较二季度增持2,139,966股 [4][10] - 百度新进前十大重仓股，持股市值为216,234,570美元，持股1,641,000股 [4] - 富途控股遭减持1,074,058股，网易遭减持872,861股 [4] 重仓股股价表现 - 截至三季度末，拼多多年内股价涨幅超过30% [3] - 富途控股同期股价涨幅超过120% [3] - 阿里巴巴同期股价涨幅超过100% [3] - 百度在三季度股价涨幅达到54%，受AI战略商业化加速及自研芯片突破催化 [4] 同业机构调仓动向 - 景林资产在三季度大手笔加仓谷歌-A和英伟达，加仓幅度分别为852%和277% [7] - 伯克希尔·哈撒韦公司三季度首次建仓谷歌-A，持有1785万股，市值约43.4亿美元，占其持仓1.62%，位列第十大重仓股 [7] - 私募业人士认为，以AI为核心的科创板块和创新药板块代表未来发展方向，政策与产业趋势将推动行业快速发展 [8] - 美股科技股经过盘整后出现布局机会，其对季报反应更为有效 [8]

持仓总览 - 截至2025年三季度末，HHLR Advisors美股持仓总市值达到41亿美元，较二季度增加9.9亿美元，增幅为32% [1] - 投资组合集中度高，前十大重仓股占持仓总市值的比例为93.46% [2] - 持仓中包含33只股票，中概股市值占比超过90%，为核心配置 [1][2] 重点增持与新进 - 拼多多为第一大重仓股，三季度增持161.58万股，总持股达859.26万股，期末市值11.36亿美元，占总持仓13.21%，该股年初至今股价涨幅超过35% [3] - 阿里巴巴为第二大重仓股，三季度大举增持214万股，总持股达328.97万股，期末市值5.88亿美元，该股年初至今股价上涨84.46%，其中三季度涨幅约58% [3][4] - 新进百度集团164.10万股，期末市值2.16亿美元，为第六大重仓股，该股三季度涨幅近54% [3][4] - 新进满帮集团406.66万股，期末市值5274.32万美元；新进Sea公司18.01万股，期末市值3218.03万美元 [3][4] 重点减持与清仓 - 减持富途控股107.41万股，期末持股323.82万股，市值5.63亿美元，该股年初至今涨幅超过107% [3][7] - 减持网易87.29万股，期末持股79.08万股，市值1.20亿美元，该股年初至今涨幅为60.50% [3][8] - 减持逸仙电商122.61万股，期末持股488.59万股，市值4426.60万美元 [3][8] - 减持贝壳322.92万股，期末持股423.63万股，市值8048.93万美元 [3][8] - 三季度清仓京东、唯品会、理想汽车、中通快递、BOSS直聘等多只标的 [1][5][8]

持仓总览 - 截至2025年三季度末，HHLR Advisors美股持仓总市值为41亿美元，较二季度增加9.9亿美元，增幅达32% [2] - 公司共持有33只股票，前十大重仓股占持仓总市值的93.46% [3][5] - 中概股市值占持仓总市值比例超过90%，是核心配置 [5] 重点增持与新进 - 拼多多为第一大重仓股，三季度增持161.58万股至859.26万股，期末持有市值11.36亿美元，占总持仓13.21%，该股年初至今涨幅超过35% [6] - 阿里巴巴为第二大重仓股，三季度大举增持214万股至328.97万股，季末持仓市值5.88亿美元，该股年初至今股价上涨84.46%，其中三季度涨幅约为58% [2][7] - 新进百度集团164.10万股，持有市值2.16亿美元，为第六大重仓股，该股三季度涨幅近54% [4][7] - 新进满帮集团406.66万股，期末持仓市值5274.32万美元；新进消费互联网公司Sea约18万股，季末持有市值3218.03万美元 [7] 重点减持与清仓 - 减持富途控股107.41万股至323.82万股，持仓市值5.63亿美元，该股年初至今涨幅超过107% [9] - 减持网易87.29万股至79.08万股，期末持有市值1.20亿美元，该股今年以来涨幅为60.50% [9] - 减持逸仙电商122.61万股至488.59万股，持有市值4426.60万美元 [9] - 减持贝壳322.92万股至423.63万股，期末持仓市值8048.93万美元 [9] - 三季度清仓中通快递、唯品会、理想汽车、京东、BOSS直聘等多只标的 [9]

公司产品发布与市场表现 - 网易旗下游戏《燕云十六声》于11月15日全球发行，登陆Steam、PlayStation、Epic平台 [1] - 游戏上线40分钟海外版玩家突破50万 [1] - 游戏登上Steam全球最热玩游戏榜Top5，最高同时在线人数超14万 [1] - 游戏在Twitch平台同时观看人数位列游戏榜Top2 [1] 产品内容与文化元素 - 游戏以五代十国时期“燕云十六州”为背景，构建可交互的中国文化博物馆 [1] - 游戏深度还原上百种中华武学与非遗技艺，包括剑术、太极、五禽戏、皮影戏、蹴鞠、舞狮等 [1] - 游戏中“点穴”“太极”等武侠元素成为海外玩家热议焦点 [1] 用户规模与市场反响 - 《燕云十六声》国内玩家数已突破4000万 [1] - 游戏凭借自由沉浸的武侠体验赢得海外用户高口碑评价 [1] - 产品上线表现展现中国文化产品的全球吸引力 [1]

公司产品发布与市场表现 - 公司于11月15日全球发行武侠开放世界游戏《燕云十六声》[1] - 游戏登陆Steam、PlayStation、Epic三大平台[1] - 上线40分钟海外版玩家突破50万[1] - 游戏登上Steam全球最热玩游戏榜Top5[1] - Steam全球最高同时在线人数超14万[1] - 游戏国内玩家数已突破4000万[1] 行业市场反响 - 游戏在海外市场获得迅速关注，上线短时间内玩家数量激增[1] - 游戏登上主流游戏平台Steam的热玩榜单前列，显示其全球吸引力[1]

持仓概况 - HHLR Advisors三季度末美股持仓总市值达41亿美元，较二季度增加9.9亿美元，增长幅度为32% [2] - 持仓组合包含33只股票 [2] - 中概股市值在持仓中占比超过90%，为核心配置 [3] 前十大持仓股 - 拼多多为第一大重仓股，持仓市值约11.36亿美元，占投资组合27.76%，持股数量增加161.58万股，增幅23.16% [4] - 阿里巴巴为第二大重仓股，持仓市值约5.88亿美元，占投资组合14.37%，持股数量大幅增加212.99万股，增幅达186.13% [4] - 富途控股为第三大重仓股，持仓市值约5.63亿美元，占投资组合13.77%，持股数量减少107.41万股，减持24.91% [4] - 其他前十大持仓股包括Bull、百济神州、百度、Legend、网易、AVBP和贝壳，分属金融、医疗保健、通讯和信息技术行业 [4] 重点持仓股表现与变动 - 拼多多年初至今股价上涨39%，三季度获增持，当季股价涨幅为27% [4][5] - 富途控股年初至今股价上涨125%，但三季度遭减持 [4][5] - 百济神州年初至今股价上涨99% [4] - 阿里巴巴年初至今股价上涨92%，三季度获大幅增持，当季股价涨幅达58% [4][5] - 百度为新进持仓股，并成为第六大持仓股，三季度股价上涨54% [4][5] - 网易和贝壳等年内涨幅较大公司遭减持，以锁定收益 [5]