争议事件概述 - 网易旗下游戏《世界之外》因新卡池涨价33%（从300钻石涨至400钻石）且未提前公告引发玩家大规模抗议 [1][2] - 玩家投诉超过3200宗，涉及金额超500万元，主要针对"价高质低"的保底机制 [2] - 游戏更新引入争议性用户协议条款，包括365天未登录可删除账号数据及强制广州天河区法院管辖等规定 [2][3] 玩家反应与行动 - 玩家通过消费者权益平台和12315发起集体投诉，留存充值记录和截图作为证据 [4] - 发起"停氪罢玩"抵制行动，蔓延至《阴阳师》《第五人格》等其他网易游戏 [4] - 微博话题网易游戏遭大量玩家维权获得上亿阅读量，维权主力为00后女性玩家群体 [5] 公司回应与现状 - 网易仅提供三个游戏道具作为补偿，被玩家认为敷衍且未回应核心诉求 [5] - 客服称争议条款"2022年已存在"，但未解释执行细节，公告回应被批评为傲慢 [5] - 《世界之外》流水出现断崖式下跌，维权范围扩大至《梦幻西游》《光·遇》等游戏 [4][5] 法律与行业影响 - 未公示价格调整涉嫌违反《消费者权益保护法》和《电子商务法》 [6] - "超时删号"条款可能侵害《民法典》保护的虚拟财产权 [6] - 事件可能成为行业规范虚拟财产管理和提升用户协议透明度的案例 [6] 公司背景与困境 - 游戏业务占网易整体营收近80%，但增速从2022年高位显著放缓至2024年低位 [7] - 近期进行成本控制动作，包括裁撤工作室、解散战略投资部门等 [7] - 事件暴露公司在增长瓶颈下牺牲玩家体验换取短期财务回报的策略 [7][8] 解决方向与建议 - 需提高定价机制透明度，提前公告并对受损玩家进行合理补偿 [10] - 应修改争议条款，删除365天删号规定并重新评估强制管辖条款公平性 [10] - 建议建立便捷纠纷解决通道降低玩家维权成本 [11] - 玩家应保存充值记录等证据，通过集体投诉或诉讼施压 [12] 事件本质与展望 - 冲突源于玩家虚拟财产保护意识增强与公司激进降本增效策略的矛盾 [8] - 网易面临战略抉择：忽视诉求可能导致用户流失，积极变革或成行业标杆 [13] - 事件是游戏产业虚拟财产权规范化道路上的关键节点 [13]

极端强降雨灾情概述 - 华北等地自7月23日起降雨明显偏多 河北、北京等地遭遇极端强降雨 造成北京、河北、吉林、山东等地重大人员伤亡和财产损失 [1] - 北京大部地区累计降水量超100毫米 部分地区超过250毫米 降雨持续140多个小时 至7月30日基本结束 [1] - 预计8月3日起北京将再次迎来降雨 [1] 科技与互联网企业援助 - 苹果公司CEO库克宣布捐款支持救援与灾后重建 未透露具体金额 [3] - 字节跳动公益基金会捐赠1000万元人民币 联合多家公益机构提供应急物资 聚焦灾区青少年及老年人需求 [4] - 抖音、今日头条上线抗击暴雨专题 启动救灾捐赠功能 字节跳动公益平台已上线7个灾害救援项目 [4] - 小米公益基金会捐赠500万元现金及35万元应急物资 包括充电宝、对讲机、手电筒等设备 [7] - 小米启动应急物资政社协同保障机制 通过公益平台联合爱德基金会发起公众募捐项目 [7] - 网易捐赠价值300万元应急物资和200万元现金 网易严选紧急调配食品饮品、卫生用品等物资驰援一线 [13] - 新东方与东方甄选捐赠150万元现金 [13] - Boss直聘捐赠150万元现金 [13] 汽车行业企业援助 - 理想汽车向北京市慈善协会捐赠1000万元 用于紧急救援、受灾群众救助和灾后重建 [6] - 长城汽车捐赠500万元驰援华北防汛救灾 同步推出24小时全天候无忧救援及保险理赔关爱基金等服务 [10] - 蔚来联合用户公益基金会捐款200万元人民币 携手中华慈善总会支持物资采购及基础设施修复 [12] 通信与基础设施支持 - 中国移动为北京用户提供一个月免费北斗短信服务（发送30条 接收无限制） 帮助无网络信号时收发应急短信 [10] - 中国移动派出多方力量前往汛情严重区域抢险 部署无人机空中基站提供应急通信服务 [10] - 中国移动FS100型号无人机为北京密云多个村落提供应急信号 成功发送近千条提醒短信 协助拨通一千多次报平安电话 [10] 物流与生活物资援助 - 阿里巴巴联动菜鸟等业务 向北京送出首批1.3万箱方便食品、饮用水等基本生活物资 [14] - 阿里巴巴追加第二批1.3万箱捐赠物资 包括水、食品及妇女儿童用品 送往北京及河北受灾地区 [14] - 京东筹备面包、饼干、矿泉水、自热米饭等生活保障物资及沙袋、警戒线等救援物资 首批物资已发往北京密云等地 [14] - 滴滴公益救援队10名队员赶赴密云区太师屯镇 配合北京消防执行多轮转运任务 累计转移160位受困群众 [14] - 伊利联合中国红十字基金会 向密云及怀柔受灾乡镇捐赠金典纯牛奶、伊刻活泉矿泉水等物资 [16] - 壹基金联合可口可乐中国系统启动"净水24小时"机制 向河北保定阜平县发放13776瓶饮用水 [16] 央企与综合企业响应 - 中国移动作为央企率先提供通信保障服务并参与现场抢险 [10] - 多家企业通过物资捐赠与专项服务结合方式支持灾区 涵盖通信、食品、日用品等多维度需求 [10][14][16]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 - 台积电以12516.64亿美元市值位居榜首 是第二名腾讯控股市值的近两倍[3] - 腾讯控股以6457.41亿美元位列第二 阿里巴巴以2847.15亿美元排名第三[3] - 小米集团-W(1825.13亿美元)和拼多多(1638.48亿美元)分列第四、五位 市值均超1600亿美元[3] 头部企业市值分布 - 前七名企业市值均超过800亿美元 美团-W(1003.36亿美元)和网易(832.85亿美元)位列第六、七位[3] - 第八至二十名企业市值在100-600亿美元区间 东方财富(531.66亿美元)领先该区间[4] - 京东(464.45亿美元)和快手-W(398.36亿美元)位列第九、十名 百度(298.39亿美元)排名第十二[4] 中游企业市值特征 - 第21-40名企业市值集中在50-100亿美元区间 宝信软件(101.43亿美元)位列第21[4] - 唯品会(79.81亿美元)至金山软件(62.27亿美元)等企业市值在60-80亿美元范围[4][5] - 该区间包含多家软件企业 包括用友网络(71.64亿美元)和金蝶国际(77.06亿美元)[5] 细分行业代表企业 - 新能源汽车企业表现突出 理想汽车(293.09亿美元)排名13 小鹏汽车(175.4亿美元)排名16 蔚来(106.66亿美元)排名19[4] - 快递物流行业中通快递以157.55亿美元市值位列17[4] - 在线教育企业新东方(76.45亿美元)和好未来(62.22亿美元)分别排名26和34[5] 市值计量说明 - 所有市值数据以亿美元为单位 美元港元按当日汇率中间价折算[6] - 排名每日根据市值计算更新 涵盖中国大陆及海外上市科技互联网企业[1][6]

行业与公司概述 - **行业**：中国数字娱乐行业，涵盖游戏、在线广告、增值服务等[1][4] - **涉及公司**：网易（NetEase）、哔哩哔哩（Bilibili）、快手（Kuaishou）、看准网（Kanzhun）、贝壳（Beike）[1][4] --- 核心观点与论据 **网易（NetEase）** 1. **评级下调至中性**：因年内股价上涨57%（恒指+27%），风险回报吸引力下降，目标价调整为220港元（原210港元）[1][11][13] - **估值**：2025年预期市盈率16倍，低于腾讯（18倍），但盈利增速较慢（2026-27年EPS复合增长率6% vs 腾讯13%）[1][4] - **盈利限制**： - 游戏推广费用可能增加（如《Destiny: Rising》《Marvel Mystic Mayhem》等新游戏）[4][11] - 2025年下半年缺乏重磅游戏发布[4][11] - 中国开放世界游戏供应过剩，2026年新游戏收入存在不确定性[4][11] - **财务预测**：2025年营销费用/销售比升至10.4%，净利率预计下降1.3个百分点[11][13] 2. **潜在上行因素**： - 老游戏表现超预期（如《Eggy Party》排名上升）[12] - 新游戏发布成功或成本优化[12] **哔哩哔哩（Bilibili）** 1. **评级下调至中性**：目标价上调至185港元（原165港元），因广告增长预期调整[39][45] - **估值**：2025/26年预期市盈率34倍/21倍，反映短期乐观情绪[39][45] - **核心担忧**： - 游戏收入放缓：主力游戏《Sanmou》面临高基数，2025年下半年收入增速或从20%+降至5%[4][39] - 竞争压力：阿里《Romance of the Three Kingdoms》分流市场份额[4][39] - 催化剂缺失：2025年下半年无重大新游戏发布[39][45] - **财务调整**：2025/26年EPS下调8%/18%，因游戏收入预期降低[39][45] 2. **潜在上行因素**： - 新游戏（如《Three Kingdom Ncard》）表现超预期[44] - 广告收入持续高于行业增速（2025/26年预计增长19%/16%）[44][45] --- 其他重要内容 1. **行业趋势**： - 数字娱乐板块年内表现强劲（快手/网易/哔哩哔哩港股分别上涨75%/57%/30%）[1] - 投资主题：AI、互联网板块中的避险属性、体验经济[1] 2. **推荐标的**： - **快手**：估值更具吸引力（14倍PE，2026-27年盈利复合增长率20%），广告业务有望加速[1][4] - **看准网/贝壳**：市场份额领先，估值约20倍PE，盈利复合增长率两位数[1][4] 3. **财务数据**： - **哔哩哔哩**：2025年收入预期下调1%至301.95亿人民币，移动游戏收入下调6%[5] - **网易**：2025年预计收入增长7.8%，净利润增速放缓至-1%（4Q25）[11][16] 4. **风险提示**： - 网易：游戏收入不及预期、国际市场竞争加剧[15] - 哔哩哔哩：广告需求疲软、新游戏表现不佳[46][65]

Investors interested in Internet - Software and Services stocks are likely familiar with Globant (GLOB) and NetEase (NTES) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look. These are just a few of the metrics contributing to GLOB's Value grade of B and NTES's Value grade of C. Both GLOB and NTES are impressive stocks with solid earnings outlooks, but based on these valuation figures, we feel that GLOB is the superior value option right ...

海外被动资金回流中国股票市场 - 海外被动资金加速回流中国股票市场 部分海外中国股票ETF单日资金净流入创年内新高 [1] - 美国上市最大中国股票ETF KWEB在7月17日至25日7个交易日累计获净流入8.76亿美元（约62.88亿元人民币） 其中7月17日单日净流入2.64亿美元创近五个月新高 [2] - MSCI中国指数ETF MCHI于7月25日获净流入2.01亿美元 创年内单日净流入新高 规模达72.2亿美元 [3] - 富时中国50指数ETF FXI于6月17日获净流入7690万美元 扭转长期净流出局面 规模65.8亿美元 [3] - 沪深300指数ETF ASHR最近一个月获净流入9600万美元 规模21.2亿美元 [4] - 中国科技类ETF CQQQ近一个月获净流入7230万美元 其中6月27日净流入4840万美元创近三个月新高 [5] 主动管理基金加仓互联网科技股 - 首域盈信中国成长基金（规模27亿美元）6月增持腾讯控股2.75%和携程集团9.18% 减持网易12.45% [9] - 富达中国焦点基金（规模25亿美元）6月加仓阿里巴巴12.46%和携程集团6.32% 减持招商银行24% [10] - 施罗德中国机会基金（规模11亿美元）6月增持阿里巴巴5.92% 减持小米集团14.06% [11] - 瑞银中国机会基金（规模32亿美元）6月加仓腾讯控股1.34% [13] 外资机构看好中国股票前景 - 高盛将MSCI中国指数12个月目标点位从85调高至90 预示11%上行空间 维持超配态度 [14] - 外资基石投资者参与港股IPO程度创五年新高 显示战略性重新平衡投资组合趋势 [15] - 投资者对中国股票兴趣攀升受五大因素驱动：美国市场外多元化需求 人民币走强预期 中国AI应用涌现 私营部门支持政策 估值折价优势 [14]

海外被动资金回流中国股票市场 - 海外被动资金加速回流中国股票市场，部分海外中国股票ETF单日资金净流入创年内新高 [2] - 美国上市最大中国股票ETF KWEB 7月17日净流入2.64亿美元，创五个月单日净流入新高，7月17日-25日累计净流入8.76亿美元（约62.88亿元人民币） [3][4] - 跟踪MSCI中国指数的MCHI 7月25日获净流入2.01亿美元，创年内单日净流入新高 [5] 主要中国股票ETF资金流向 - KWEB（互联网ETF）最新规模77.6亿美元，囊括中国头部互联网科技公司 [5] - MCHI最新规模72.2亿美元，7月24日-25日累计净流入3.55亿美元 [5] - FXI（富时中国50指数ETF）6月17日净流入7690万美元，最新规模65.8亿美元 [5] - ASHR（沪深300指数ETF）近一个月净流入9600万美元，最新规模21.2亿美元 [5] - CQQQ（中国科技类ETF）近一个月净流入7230万美元，6月27日单日净流入4840万美元为三个月新高 [5] 海外主动管理基金持仓变动 - 首域盈信FSSA China Growth基金（规模27亿美元）6月增持腾讯控股2.75%、携程集团9.18%，减持网易12.45% [8][9] - 富达中国焦点基金（规模25亿美元）6月加仓阿里巴巴12.46%、携程集团6.32%，减持招商银行24% [10][11] - 施罗德ISF China Opps基金（规模11亿美元）6月增持阿里巴巴5.92%，减持小米14.06% [12] - 瑞银UBS EF China Oppo基金（规模32亿美元）6月加仓腾讯控股1.34% [12] 外资对中国股票市场态度 - 高盛将MSCI中国指数未来12个月目标点位从85调高至90，预计11%上行空间，维持超配态度 [14] - 外资基石投资者参与港股IPO程度创五年新高，反映战略重新平衡需求 [14] - 投资者兴趣攀升因多元化配置需求、人民币走强预期、AI发展、私营部门支持及估值折价 [14]

中国股市夏季突破与投资策略变化 - MSCI中国指数创四年新高 沪深300指数达年内高点 但A股估值已不再低廉 单纯押注指数的轻松获利阶段或已过去 [1] - 推动本轮上涨的关键因素包括：中美关系缓和预期 二季度经济数据强劲 重点行业"反内卷"政策干预 香港IPO市场复苏 南向资金创纪录流入 [1] - 高盛将MSCI中国指数12个月目标位上调至90点 预示11%潜在回报 维持"超配"评级 [1] 市场估值与投资策略转向 - MSCI中国指数年初至今上涨25% 12个月远期市盈率达12.7倍 处于正常化区间(0.2个标准差) 对风险更敏感 [2] - 8-9月为A股传统淡季 过去十年平均回报分别为-1%和-5% 指数投资(Beta)可能面临更大波动 [3] - 投资重点转向个股选择(Alpha) 策略聚焦保险 材料板块及民营龙头 股东回报两大主题 [1][4] 行业配置调整 - 增持保险板块：替换银行股头寸 因相对估值更具吸引力且间接受益股市上涨 [5] - 上调材料板块至"增持"：捕捉"反内卷"政策带来的结构性机会 [5] - 下调银行和房地产板块：银行调出增持名单 房地产降至"中性"评级 [6] 核心投资主题 - 中国民营"十巨头"(Prominent 10)：腾讯 阿里 小米 比亚迪 美团 网易 美的 恒瑞医药 携程 宁德时代 类比美股"科技七巨头" [7] - 股东回报主题：高盛相关组合过去两年总回报44% 跑赢MSCI中国和沪深300指数12和34个百分点 [7]

版权管理事件 - 网易云音乐取消张碧晨三首歌曲原唱标识后恢复 称系统展示问题[2][3] - 平台回应版权归属问题 称歌曲通过版权方授权上传 后续调整以实际搜索为准[2][3] - 涉及歌曲包括《年轮》《下一秒》《梦幻诛仙》 均为汪苏泷创作并持有版权[2][4] 法律合规框架 - 律师指出著作权法未定义"原唱"概念 表演者权需结合版权登记与合同约定判断[3] - 词曲创作者收回授权后 若合同无明确约定 表演者及平台均无权继续使用该作品[3][5] - 平台播放歌曲需同时获得词曲创作者与表演者授权[5] 版权争议背景 - 争议起源于网络歌手称《年轮》原唱为张碧晨非汪苏泷 引发社交平台讨论[4] - 张碧晨工作室声明2015年6月15日版本为最早正式录音 主张唯一原唱地位[4] - 汪苏泷方决定在歌曲发行十年后收回授权 张碧晨宣布不再演唱该作品[4] 运营管理问题 - 三个月前李荣浩公开质疑平台技术能力 NFC卡片误跳转至其他歌手页面[6] - 网易云音乐归咎供应商NFC烧录过程链接误植 提出补发专辑与月会员补偿[8] 财务表现压力 - 2025年第一季度营收18.58亿元 同比下滑8.4%[10] - 第一季度毛利润6.8亿元 同比下降11%[10] - 同期腾讯音乐总收入73.6亿元同比增长8.7% 调整后净利润22.3亿元同比增长22.8%[10]

网易游戏《世界之外》玩家投诉事件 - 公司旗下《世界之外》游戏修改用户协议 新增"一年不登录账号或被删"条款 引发玩家强烈不满 [1] - 游戏在未通知玩家情况下将新卡池抽卡价格从300钻/抽涨至400钻/抽 导致玩家可能以更高价格抽到价值较低的常驻卡 [1] - 修改开机界面用户协议条款 新增争议解决管辖法院条款 规定争议需提交协议订立地法院管辖 [1] - 消费保平台数据显示 仅7月23日~24日两天收到关于该游戏有效投诉3,251件 总涉诉金额超578万元 [1] 公司应对措施 - 官方微博回应涨价事件 承诺未来将通过官网公告及时告知礼包上架情况与全新可兑换道具 [2] - 为未及时通知定价信息致歉 向玩家发放补偿道具【召唤之王空间碎片】*3 [2] - 截至发稿时未对"删号"免责协议争议作出回应 [2] 游戏基本信息 - 《世界之外》为网易研发运营的无限流言情手游 2024年1月18日开启不删档测试 1月26日公测 [2] - 游戏设定为玩家在无限副本扮演不同角色 探索多个世界完成任务 [2]