报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 9 月 23 日 [2] 报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 沪锌低开走高收复 2.2 万关口主力切换至 ZN2511 主力收于 22090 元/吨涨 30 涨幅 0.14% 放量增仓持仓增 68581 手至 130425 手 [7] - LME 锌库存降 1000 吨至 46825 吨海外现货升水扩大软挤仓提振锌价 [7] - 沪伦比低位格局下国产矿经济性走高国内加工费上涨动力不足局部报价窄幅回落但未形成下行趋势 [7] - 副产品硫酸价格稳中有降综合利润收缩但仍处偏高水平 9 月冶炼厂检修增多叠加部分再生锌企业问题预计产量环比下滑 1 - 2 万吨月产量预计在 60 万吨左右供应端总体维持宽松 [7] - 需求端镀锌、氧化锌开工小幅提升但进入消费旺季整体消费不理想初级消费领域开工环比提升但弱于去年同期周一社库小幅去化 [7] - 锌价回落下游点价增多叠加节前部分备货计划本周预计库存持续去化锌价延续 2.18 - 2.25 万震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货市场行情：沪锌 2510 开盘 21970 收盘 22080 最高 22080 最低 21900 涨跌 15 涨跌幅 0.07% 持仓量 55268 持仓量变化 - 6576；沪锌 2511 开盘 21960 收盘 22090 最高 22095 最低 21890 涨跌 30 涨跌幅 0.14% 持仓量 130425 持仓量变化 6992；沪锌 2512 开盘 21985 收盘 22095 最高 22110 最低 21910 涨跌 15 涨跌幅 0.07% 持仓量 37672 持仓量变化 2041 [7] - 市场情况：沪锌低开走高收复 2.2 万关口主力切换至 ZN2511 主力收于 22090 元/吨涨 30 涨幅 0.14% 放量增仓持仓增 68581 手至 130425 手 [7] - 库存与升水：LME 锌库存降 1000 吨至 46825 吨海外现货升水扩大 0 - 3B 走强 26.6 至 50.91 [7] - 加工费：沪伦比低位格局下国产矿经济性走高国内加工费上涨动力不足局部报价出现窄幅回落但并未形成下行趋势 SMM 锌精矿国产月度 TC 在 3850 元/金属吨 SMM 进口锌精矿指数环比上涨 2 美元/干吨至 98.25 美元/干吨 [7] - 产量：副产品硫酸因供应恢复价格稳中有降尽管综合利润有所收缩但仍处于偏高水平 9 月冶炼厂检修增多叠加部分再生锌企业因原料价格上涨和供应偏紧预计产量环比下滑 1 - 2 万吨月产量预计在 60 万吨左右供应端总体维持宽松 [7] - 需求与库存：需求端得益于前期停产减产装置恢复镀锌、氧化锌开工小幅提升但进入消费旺季整体消费并不理想初级消费领域开工环比提升但弱于去年同期周一社库小幅去化锌价回落下游点价增多叠加节前部分备货计划本周预计库存持续去化锌价延续 2.18 - 2.25 万震荡 [7] 行业要闻 - 2025 年 9 月 22 日 0锌主流成交价集中在 1910 - 22065 元/吨双燕主流成交于 22030 - 22195 元/吨 1锌主流成交于 21840 - 21995 元/吨早盘市场对 SMM 均价报价升水 40 元/吨对盘报价几无第二交易时段普通国产报价对 2510 合约贴水 10 元/吨红鹭 - v 对 2510 合约报价贴水 10 元/吨会泽对 2510 合约升水 80 - 90 元/吨高价品牌双燕对 2510 合约升水 110 - 120 元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌 0锌成交价在 21890 - 22035 元/吨左右宁波常规品牌对 2510 合约报价贴水 30 元/吨对上海现货报价升水 30 元/吨第一时间段永昌对 2510 合约报价贴水 40 元/吨麒麟对 2510 合约报价平水华联对 2510 合约报价送到升水 10 元/吨第二时间段贸易商报价持平上一时间段 [8] - 天津市场 0锌锭主流成交于 21850 - 22050 元/吨紫金成交于 21910 - 22070 元/吨 1锌锭成交于 21800 - 21960 元/吨附近葫芦岛报价 22650 元/吨 0锌普通对 2510 合约报贴水 20 - 70 元/吨附近紫金对 2510 合约报贴水 0 - 10 元/吨附近津市较沪市报平水附近 [17] - 广东 0锌主流成交于 21845 - 22045 元/吨主流品牌对 2511 合约报价贴水 70 元/吨对上海现货平水沪粤价差缩小第一时间持货商对麒麟、蒙自、安宁、兰锌贴水 80 - 50 元/吨第二时段麒麟、安宁、兰锌对网价贴水 80 - 50 元/吨 [17]

报告基本信息 - 报告类型为铁矿石日评 [1] - 报告日期为2025年9月23日 [2] - 黑色金属研究团队研究员有翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 合约价格、成交及持仓情况 9月22日钢材、铁矿期货主力合约 - RB2601前收盘价3172元/吨，收盘价3185元/吨，涨0.85%，成交量1,652,529手，持仓量1,861,142手，持仓量变化-109,368手，资金流入流出-2.26亿元 [5] - HC2601前收盘价3374元/吨，收盘价3380元/吨，涨0.54%，成交量548,824手，持仓量1,382,769手，持仓量变化-30,384手，资金流入流出-0.66亿元 [5] - SS2511前收盘价12860元/吨，收盘价12910元/吨，涨0.31%，成交量138,615手，持仓量130,017手，持仓量变化-1,168手，资金流入流出-0.06亿元 [5] - I2601前收盘价807.5元/吨，收盘价808.5元/吨，涨0.37%，成交量409,502手，持仓量562,024手，持仓量变化-12,497手，资金流入流出-1.43亿元 [5] 9月22日黑色系期货持仓情况 - RB2601前20多头持仓1,089,110手，前20空头持仓1,193,613手，前20多头持仓变化-67,327手，前20空头持仓变化-83,344手，多空对比16,017手，偏离度1.40% [8] - HC2601前20多头持仓949,692手，前20空头持仓1,064,562手，前20多头持仓变化-15,520手，前20空头持仓变化-3,321手，多空对比-12,199手，偏离度-1.21% [8] - SS2511前20多头持仓92,959手，前20空头持仓100,363手，前20多头持仓变化1,643手，前20空头持仓变化-649手，多空对比2,292手，偏离度2.37% [8] - J2601前20多头持仓26,228手，前20空头持仓31,610手，前20多头持仓变化-158手，前20空头持仓变化-94手，多空对比-64手，偏离度-0.22% [8] - JM2601前20多头持仓368,597手，前20空头持仓464,646手，前20多头持仓变化-5,346手，前20空头持仓变化-2,778手，多空对比-2,568手，偏离度-0.62% [8] - I2601前20多头持仓344,925手，前20空头持仓371,365手，前20多头持仓变化-2,417手，前20空头持仓变化-10,004手，多空对比7,587手，偏离度2.12% [8] 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 9月22日，铁矿石期货主力2601合约震荡偏强，高开后震荡回落，午后震荡运行，收报808.5元/吨，涨0.37% [7] - 9月22日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日持平 [8] - 铁矿石2601合约日线KDJ指标下行，K值、J值调头回落，D值继续下行；铁矿石2601日线MACD指标红柱连续两个交易日有所放大 [9] 后市展望 - 消息面上，美联储降息25bp，预计年内仍有两次降息，但鲍威尔会后表态偏鹰；国新办于9月22日举行新闻发布会，国内政策预期再起，市场情绪将有所提振 [10] - 基本面上，上周澳巴发运有所回落，到港有所回升，近四周澳巴总发运环比前四周增加了3.56%，预计未来到港量仍有进一步修复空间，整体或呈现前低后高状态 [10][11] - 需求端，上周铁水产量、高炉开工率、高炉产能利用率再度回升，9·3限产后需求修复明显，但下游钢企盈利率持续震荡回落，将限制需求增长空间 [11] - 库存方面，随着10月国庆假期临近，钢厂进入补库状态，将在十一假期前支撑铁矿需求 [11] - 总体而言，预计近期矿价或偏强震荡 [11] 行业要闻 - 9月22日下午3时国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，相关领导介绍“十四五”时期金融业发展成就并答记者问 [12] - 2025年9月18日，越南贸易防卫局正式受理对原产于中国的宽度大于1880毫米且小于2300毫米的热轧板卷的反规避调查申请，越南工贸部将在45日内确定是否立案 [12] 数据概览 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、青岛港高品矿与PB粉价差、青岛港低品矿与PB粉价差、青岛港铁矿石现货与1月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表，数据来源均为Mysteel和建信期货研究发展部 [14][21][23]

021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 行业 国债日报 日期 2025 年 9 月 23 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) ＃summary＃ 每日报告 | | 表1：国债期货9月22日交易数据汇总 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | TL2512 | 114.880 | 114.900 | 115.130 | 115.090 | 0.250 | 0.22 | ...

报告基本信息 - 报告行业：铝 [1] - 报告日期：2025 年 9 月 23 日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [3] - 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖 [3] 行情回顾与操作建议 - 铝价走势：美联储降息靴子落地，但周一中国 5 年期 LPR 维持不变，国新办新闻发布会亦未涉及短期政策调整，A股走弱，日内沪铝冲高回落延续调整态势，主力 2511 收跌 0.36%报 20745，10 - 11 转为升水 5，远月尚呈现小幅 contango 结构，进口窗口保持关闭，现货进口亏损扩大至 - 1780 元/吨 [7] - 铝土矿情况：北方国产铝土矿仍未恢复生产，年内复产概率低，北方矿价有上涨动力，但下游氧化铝现货价格走跌，压价意愿增强，矿价上涨亦有压力，进口矿短期变化不大，仍在底部震荡，消息面相对真空，继续关注几内亚选举前矿权政策变化 [7] - 氧化铝建议：氧化铝基本面保持弱势，但目前价位部分厂家再度处于盈亏边缘，成本支撑逐渐凸显，低空风险比较高，短线建议观望 [7] - 铸铝合金策略：铸铝合金的走势继续跟随沪铝，旺季叠加废铝行业税收返还终止政策，继续关注多 AD 空 AL 策略 [7] - 电解铝库存：电解铝运行产能维持高位，当下已经进入传统金九的旺季，但库存拐点迟迟未现，铝价高位回落，后续随着绝对价走低叠加铝加工材企业的双节备货需求，预计库存压力将缓解。预计沪铝节前高位震荡，back 结构或加深 [7] 行业要闻 - 电子信息制造业政策：9 月 4 日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业 2025 - 2026 年稳增长行动方案》，提到在破除"内卷式"竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争，引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况，实施光伏组件、锂电池产品质量管理，深入落实《光伏制造行业规范条件》等文件，强化与投资、金融、安全等政策联动，推动行业进步，加快研究以强制性国家标准为基础的储能电池产品安全推荐目录，支持协会商会建立行业自律机制，加强重点行业监测预警和风险提示，有序调整产业规模 [8][10] - 印度铝土矿项目：印度联邦环境部已推迟对 Vedanta 在奥里萨邦 Rayagada 和 Kalahandi 地区的 Sijimali 铝土矿项目作出批准决定，该项目预计储量达 3.11 亿吨，因涉及征用 708 公顷森林用地，森林咨询委员会指出奥里萨邦政府提交的报告未回应村民和奥里萨邦高等法院申诉者关于社区同意、补偿造林及生态风险等问题，项目区域位于象群栖息地且存在严重水土流失风险，FAC 要求奥里萨邦提交详细的水土保持方案，并要求有关象群保护的官方项目提供评估意见，部分用于补偿造林的土地与其他矿业项目存在重叠，需州政府提供各地块的适用性与无侵占情况的报告，除非上述问题得到解决，该项目仍将处于搁置状态 [10] - 采矿权变更：三门峡锦江矿业有限公司陕州区大桃园铝土矿的采矿权获变更，有效期 2025 年 06 月 04 日至 2030 年 04 月 03 日，开采矿种为铝土矿，开采方式露天/地下开采，矿区面积 7.7548 平方千米，设计生产规模 50 万吨/年 [10]

报告信息 - 行业：集运 [1] - 日期：2025 年 9 月 23 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 核心观点 - 本周 SCFIS 回落至 1300 点以下为连续十周回落，10 月运价进一步调降，运价现货价格呈现淡季流畅下行特征且降幅扩大，关注后期运价调降速率能否放缓以及运价底部能否筑成，中东局势升温有望对远月起到支撑作用，12 月存在低多机会，10 合约建议维持逢高空配 [8] 行情回顾与操作建议 - 本周 SCFIS 连续十周回落至 1300 点以下，10 月运价调降，以上海至鹿特丹航线为例，马士基 10 月第一、二周大柜报价较 9 月下旬下调约 200 美元，其余航司跟进，运价现货价格淡季下行且降幅扩大，关注后期运价调降速率和底部筑成情况，中东局势升温或支撑远月，12 月有低多机会，10 合约建议逢高空配 [8] 行业要闻 - 9 月 15 日至 9 月 19 日，中国出口集装箱运输需求疲软，远洋航线市场运价调整，综合指数跌幅扩大，全国规模以上工业增加值同比增长 5.2%，高技术制造业增速领跑，9 月 19 日上海出口集装箱综合运价指数较上期下跌 14.3% [9] - 欧洲航线，德国 9 月 ZEW 经济现况指数低于预期，经济低迷，运输需求增长乏力，即期市场订舱价格下行，9 月 19 日上海港出口至欧洲基本港市场运价较上期下跌 8.8% [9] - 地中海航线，运输市场供需基本面疲软，市场运价继续调整，9 月 19 日上海港出口至地中海基本港市场运价较上期下跌 5.8% [9] - 北美航线，美国 9 月密歇根大学消费者信心指数低于预期，运输需求较 9 月初下降，即期市场订舱价格大幅回落，9 月 19 日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别较上期下跌 31.0%、22.7% [10] - 中东局势方面，美国特使否决加沙永久停火决议，以军在加沙持续行动，哈马斯有阻止援助等行为，双方冲突不断 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 9 月 22 日，SCFIS 欧洲航线基本港结算运价指数为 1254.92 点，较 9 月 15 日下跌 185.32 点，环比降 12.9%；美西航线基本港结算运价指数为 1193.64 点，较 9 月 15 日下跌 156.2 点，环比降 11.6% [12] 集运欧线期货 9 月 22 日交易数据 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2510 | 1,072.3 | 1,067.0 | 1,093.7 | 1,102.0 | 21.4 | 2.00 | 44939 | 46030 | -1685 | | EC2512 | 1,626.1 | 1,651.1 | 1,653.9 | 1,669.2 | 27.8 | 1.71 | 15790 | 21956 | -124 | | EC2602 | 1,552.7 | 1,601.7 | 1,573.6 | 1,586.4 | 20.9 | 1.35 | 3067 | 7398 | 122 | | EC2604 | 1,250.7 | 1,265.0 | 1,275.0 | 1,274.4 | 24.3 | 1.94 | 1681 | 8922 | 81 | | EC2606 | 1,438.3 | 1,449.5 | 1,454.5 | 1,454.8 | 16.2 | 1.13 | 110 | 950 | -38 | | EC2608 | 1,595.0 | 1,599.0 | 1,609.0 | 1,606.8 | 14.0 | 0.88 | 57 | 487 | -10 | [6]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025年9月23日 [2] 报告行业投资评级 - 无明确投资评级表述 报告的核心观点 - 美国原油出口量大幅增加带动原油库存大幅去化，但单周出口量波动大；炼厂原油输入量开始持续下滑，后期进入检修季需求阶段性下滑；馏分油库存7月降至年内低点后持续增长，增速快于往年同期，柴油消费偏弱，4季度进入消费旺季需关注后期变化；EIA和IEA月报上调全球原油供应预期，预期累库速度加快；油价中期持续承压，以空头思路为主，操作上冲高做空 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘63.28美元/桶，收盘62.36美元/桶，最高63.35美元/桶，最低62.2美元/桶，涨跌幅-1.42%，成交量24.97万手 [6] - Brent主力开盘66.94美元/桶，收盘66.05美元/桶，最高67.05美元/桶，最低65.85美元/桶，涨跌幅-1.3%，成交量32.86万手 [6] - SC主力开盘485.2元/桶，收盘483元/桶，最高487.4元/桶，最低481.8元/桶，涨跌幅-1.67%，成交量9.61万手 [6] - 操作建议：空头思路，冲高做空 [6] 行业要闻 - 科威特石油部长称，2025年10月将石油产量提高至255.9万桶/日，自4月以来欧佩克+产量增加改善供需平衡，增产措施可暂停或逆转，全球石油需求正在复苏，科威特原油生产能力为320万桶/日 [7] - 特朗普向欧洲国家施压，要求停止购买俄罗斯石油 [7] - 法国总统马克龙称，欧洲从俄罗斯进口的石油和天然气非常少 [7] 数据概览 - 报告展示了WTI现货价格、阿曼现货价格、全球高频原油库存、EIA原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent价格、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图表 [10][11][14][21]

行业 白糖日报 日期 2025 年 9 月 23 日 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 美分/磅） | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 ...

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025 年 9 月 23 日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告核心观点 - 现货市场在经历最弱暑期旺季后逐步企稳反弹，8 - 9 月淘汰意愿加速使供应压力减轻，9 月旺季有中秋国庆备货需求支撑，但预计本次现货旺季上涨接近尾声 [8] - 期货市场四季度各合约前期大幅下挫后上周一大幅上涨，主要因前期市场情绪偏弱，以空头主导，涨基差为主，现货强势使期货补涨，但供应压力难短期缓解，涨价后易反复，多单盈利可逢高止盈，近月 10 合约可能高贴水进入交割月，反弹空间不宜高估，后续合约操作需关注淘汰及补栏数据，基本面拐点最早四季度后期出现，中短期现货遇阻或有调整空间 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：今日全国鸡蛋价格下跌，主产区均价 3.65 元/斤，较昨日跌 0.03 元/斤，主销区均价 3.84 元/斤，较昨日跌 0.08 元/斤，11 合约下跌 1.51%，各合约有不同表现，如 2510 合约收盘价 2982，跌 56，跌幅 1.84%等 [7] - 操作建议：多单盈利可逢高止盈，近月 10 合约可能高贴水进入交割月，后续合约操作关注淘汰及补栏数据，基本面拐点最早四季度后期出现，中短期现货遇阻或调整 [8] 行业要闻 - 产蛋鸡存栏：截至 8 月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约 13.65 亿只，环比增幅 0.7%，连续 8 个月增长，同比增幅 6.0% [9] - 蛋鸡苗出苗量：8 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 3981 万羽，较 7 月减少，与 2024 年同期相比大幅减少，近 8 年中属中等单月补栏量 [9] - 淘鸡情况：截至 9 月 18 日的前三周，全国淘鸡量分别是 1761 万只、1748 万只和 1789 万只，淘汰量 8 月后逐步抬头，当前绝对值略高于前三年平均水平，截至 9 月 18 日，淘鸡日龄平均 497 天，环比上周延迟 2 天，较上月提前 9 天 [10] 数据概览 - 包含鸡蛋 10 合约基差、12 - 02 价差、中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋 10 季节性走势等数据图表，数据来源有卓创资讯、Wind、交易法门等 [12][13][17]

报告基本信息 - 报告名称：MEG日报 [1] - 报告日期：2025年09月23日 [2] 报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 现阶段乙二醇供应压力进一步增加，但现货流动性偏紧以及下游旺季到来对乙二醇价格形成一定支撑，市场方向指引较少，预计短期乙二醇或偏弱运行 [7] 各章节总结 行情回顾与操作建议 - 22日乙二醇期货主力合约开市4260，最高4269，最低4233，结算4249，收盘4240，较前一交易日结算价跌19元，总量113147手，持仓329607手 [7] - EG2601收盘价4240元/吨，跌19元，持仓量329607张，增432张；EG2605收盘价4294元/吨，跌20元，持仓量4051张，增375张 [7] 行业要闻 - 对过度供应和需求下降的担忧超过美联储降息预期，国际油价连续第三天下跌，9月19日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年10月期货结算价每桶62.68美元，跌0.89美元，跌幅1.40%；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年11月期货结算价每桶66.68美元，跌0.76美元，跌幅1.13% [8] - 乙二醇张家港市场主流成交价格为4320 - 4350元/吨，较上一交易日上涨12.5元/吨，期货小幅回升，现货价格跟随反弹 [8] - 乙二醇东莞市场商谈区间在4300 - 4400元/吨，较上一工作日持平，下游买盘意向不足，价格未明显变化 [8] - 乙二醇福建市场商谈区间在4300 - 4400元/吨，较上一工作日持平，市场交投气氛好转，价格暂稳观望 [8] 数据概览 - 报告展示了MEG期价、期现价差、国际原油期货主力合约收盘价、原料价格指数（乙烯）、PTA - MEG价差、MEG价格、MEG下游产品价格、MEG下游产品库存等数据图表，单位涉及元/吨、美元/吨、天等，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [10][15][16]

报告基本信息 - 报告名称为PTA日报 [1] - 报告日期为2025年09月23日 [2] 研究员信息 - 李捷负责原油燃料油研究 [3][4] - 任俊弛负责PTA、MEG研究 [3][4] - 彭浩洲负责尿素、工业硅研究 [3][4] - 彭婧霖负责聚烯烃研究 [3][4] - 刘悠然负责纸浆研究 [3][4] - 冯泽仁负责玻璃纯碱研究 [3][4] 行情回顾与操作建议 - 22日PTA主力期货TA2601收盘价4586元/吨，跌52元/吨，幅度1.12%，结算价4596元/吨，日增仓40123手 [6] - TA2605收盘价4628元/吨，跌44元/吨，总量21364，增减2264 [6] - PTA低加工费未导致大量计划外装置检修，现货供应充足，下游涤纶长丝产销一般，预计PTA行情偏弱 [6] 行业要闻 - 对过度供应和需求下降的担忧超美联储降息预期，国际油价连跌三天。9月19日，纽约商品期货交易所2025年10月WTI期货结算价每桶62.68美元，跌0.89美元，跌幅1.40%；伦敦洲际交易所2025年11月布伦特原油期货结算价每桶66.68美元，跌0.76美元，跌幅1.13% [7] - PX中国市场价格评估为807 - 809美元/吨，下跌8美元/吨；韩国市场价格评估787 - 789美元/吨，下跌8美元/吨。成本端油市偏弱，PX成本动能疲软。国内PX供应偏高水平，PTA工厂减停产力度增强，去库前景不及预期，场内偏空。日内两单成交，11月船货808美元/吨，12月船货809美元/吨 [7] - 华东市场PTA价格4520元/吨，跌39元/吨。日均商谈基差参考期货2601贴水76元/吨，涨3元 [7] 数据概览 - 报告包含PTA期价汇总、期现价差、国际原油期货主力合约收盘价、上游原料现货价格、PX价格、MEG价格、PTA加工差、TA5 - 9价差、PTA仓单数量、聚酯工厂负载率、PTA下游产品价格、PTA下游产品库存等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [11][13][17]