报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 6 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 集运欧线期货 1 月 5 日交易数据 |合约|前结算价|开盘价|收盘价|结算价|涨跌|涨跌幅（%）|成交量|持仓量|仓差| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |EC2602|1,828.5|1,840.0|1,855.5|1,859.4|27.0|1.48|22903|26046|1916| |EC2604|1,167.2|1,187.8|1,198.0|1,189.6|30.8|2.64|8562|22629|1710| |EC2606|1,370.4|1,395.0|1,389.0|1,390.2|18.6|1.36|500|2201|49| |EC2608|1,496.5|1,506.0|1,502.3|1,503.7|5.8|0.39|127|1188|-7| |EC2610|1,059.9|1,062.4|1,082.6|1,076.8|22.7|2.14|948|6055|31| |EC2612|1,300.5|1,319.0|1,311.9|1,315.6|11.4|0.88|21|48|-10| [6] 行情回顾与操作建议 - 现货方面本周 SCFIS 指数进一步回升 3.1%至 1795.83 点，12 月中下旬涨价落地情况较好，1 月上旬运价维持在 2880 美元左右，揽货状态良好，下旬报价集中在 2700 - 3100 美元区间，市场对 1 月下旬涨价预期仍存，2 月合约可能还有上行空间，春节后红海复航预期或升温，可关注淡季 4 月合约高空机会和 02 - 04 的正套机会 [8] 行业要闻 - 12 月 22 日至 26 日中国出口集装箱运输市场行情向好，综合指数上涨，欧洲航线经济疲软且面临地缘政治和能源安全问题，本周运输需求稳定，即期市场订舱价格上涨，12 月 26 日上海港出口至欧洲基本港市场运价较上期上涨 10.2%；地中海航线行情与欧洲同步，运价上行，12 月 26 日上海港出口至地中海基本港市场运价较上期上涨 10.9%；北美航线运输需求良好，推动运价上行，12 月 26 日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别较上期上涨 9.8%、6.6% [9] - 2025 年 12 月多家船公司宣布上调多条国际航线运价，MSC 上调远东港口至北欧、地中海及黑海港口航线运价；马士基与赫伯罗特上调旺季附加费；达飞对亚洲到北欧货物加征旺季附加费并调整 FAK 费率 [10] - 以军在拉法东部击毙哈马斯相关人员，自停火生效持续加强地区安全，累计击毙 40 余名恐怖分子，藏身拉法隧道武装分子与哈马斯军事领导层保持联系 [10] - 苏伊士运河管理局宣布马士基将从 12 月初恢复红海 - 苏伊士运河航行，马士基随后辟谣称未确定具体日期 [10] 数据概览 集运现货价格 |日期|SCFIS：欧洲航线（基本港）|SCFIS：美西航线（基本港）|涨跌|环比（%）| | --- | --- | --- | --- | --- | |2026/1/5|1795.83|1250.12|53.19|-51.29|3.1%|-3.9%| |2025/12/29|1742.64|1301.41| | | [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 有集运欧线期货主力合约和次主力合约走势相关内容（未给出详细走势数据） [18] 航运相关数据走势图 - 包含欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图（未给出详细数据） [18][20]

报告基本信息 - 报告名称：沥青日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 6 日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美国袭击委内瑞拉并介入其石油领域，预计委内石油资源将主要供应美国且成长期趋势，影响国内沥青原料供应，推升沥青成本，建议轻仓试多沥青 [6] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - BU2602 开盘 3010 元/吨，收盘 3008 元/吨，最高 3016 元/吨，最低 2967 元/吨，涨跌幅 0.23%，成交量 23.76 万手；BU2603 开盘 3005 元/吨，收盘 3012 元/吨，最高 3019 元/吨，最低 2974 元/吨，涨跌幅 0.17%，成交量 9.43 万手 [6] - 华北、华南以及川渝地区沥青现货价格上涨，山东地区沥青现货价格小幅下跌，其余地区基本持稳，期货开盘大涨提振现货市场情绪 [6] 数据概览 - 山东市场 70A 级沥青主流意向价格 3020 - 3190 元/吨，较前一工作日下跌 15 元/吨，期货开盘涨停后震荡下跌，地方炼厂及贸易商报盘积极性增加，市场资源流通量增加 [10] - 华南市场 70A 级沥青主流意向价格 3140 - 3150 元/吨，较前一工作日上涨 120 元/吨，广石化、茂石化单子回填，无沥青汽运资源流通，期货开盘大涨提振市场情绪，贸易商推涨意向偏强 [10]

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2026年1月6日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 国内市场供应端，截至2026年1月4日全国累计检验654.25万吨，按当前进度推算2025/26年度产量或仍有上调压力；需求端成品报价随棉价稳中走强，产业下游开机和成品库存稳中略降，整体库存压力不大；节后郑棉延续偏强走势，放量冲高回落，短期缩种预期炒作后需其他利多因素支撑，1月可关注春节前下游补库备货情况，基本面来看上方整数关口位压力较强 [8] 各章节总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉放量冲高回落，现货328级棉花价格指数为15615元/吨，较上一交易日涨30元/吨；2025/26南疆喀什和北疆机采棉不同等级有相应报价及基差情况，均为疆内自提 [7] - 纯棉纱市场交投一般，刚需走货，贸易商和织厂按需采购，价格整体持稳，部分厂商提价；纯棉坯布市场销售弱势，走货量未增，新增订单一般，部分织厂调涨但成交待跟进 [7] 行业要闻 - 截至2026年1月4日，2025年棉花年度全国1094家棉花加工企业进行公证检验，全国累计检验28983414包、654.25万吨，较前一日增加4.80万吨，其中新疆检验量28639938包、646.56万吨，较前一日增加4.69万吨，内地检验量193551包、4.30万吨 [9] 数据概览 - 报告展示了CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [14][16][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货价格承压下行，基本面驱动不明显，盘面突破 9000 未果后下行，呈贴水震荡运行，1 月现货市场平淡，供应处季节性低位，2 季度面临丰水期增产压力，需求侧有机硅单体开工率 72.85%，集中减产未明显兑现，12 月多晶硅产量环比小幅下降，需求难见增量 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货 SI2605 合约价格 8730 元/吨，跌幅 1.24%，成交量 271132 手，持仓量 216220 手，净增 13298 手，前二十多头净增 2597 手，空头净增 11095 手 [4] - 现货价格：四川 553 价格 9300 元/吨，云南 553 价格 8950 元/吨；四川 421 价格 9900 元/吨，新疆 421价格 9550 元/吨，内蒙 421 价格 9550 元/吨 [4] - 后市展望：基本面驱动不明显，盘面突破 9000 未果后承压下行，日内空头增仓打压价格，呈贴水震荡运行。1 月现货市场平淡，供应处季节性低位，2 季度面临丰水期增产压力，1 季度月产量 35 万吨左右，需求侧有机硅单体开工率 72.85%，集中减产未明显兑现，12 月多晶硅产量 11.69 万吨，环比小幅下降，需求难见增量 [4] 市场要闻 - 01 月 05 日，广期所工业硅仓单量 10231 手，与上一交易日持平 [5] - 12 月第 4 周，工业硅库存量 45.61 万吨，周环比降 1.30%，同比增 24.08% [5] - 12 月第 4 周，工业硅周度产量 81500 吨，周环比增 1.68%，同比增 9.35% [5] - 多晶硅报价探涨与实际成交分化，库存高，下游缺补库动力，企业挺价态度坚决，预计短期内现货成交价格大概率维持稳定 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月债市偏弱震荡，市场针对降息和长债供给预期开展博弈，股市春节躁动给债市带来压力 [11] - 1月债市进入利空逐步落地阶段，公募费率新规或缓解短期赎回和卖出压力，1月是供给大月且年初有信贷冲量需求，冲击债券配置需求和增加供给压力 [11] - 随着年初供需错配压力较大阶段过去，春节前央行大概率开启呵护，市场宽松预期可能重新升温，或带来国债期货低位修复机会，1月债市收益率或先上后下 [12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：12月31日落地的公募新规提振消化完毕，在债市供给和股市走强的压力下，债市仍显疲态，国债期货全线下跌 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率全线上行，长端活跃券上行幅度在2bp左右，10年国债活跃券250016收益率报1.8615%抬升2.1bp [9] - 资金市场：跨年后银行间资金面延续宽松，当日公开市场逆回购净回笼4688亿元，银行间资金情绪指数相对平稳，银存间的DR隔夜抬升2bp至1.26%附近，7天资金利率在1.43%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.6%变动不大 [10] 行业要闻 - 美国纽约南区联邦地区法院网站1月4日发布通知，被美国强行控制的委内瑞拉总统马杜罗于美国东部时间5日12时出庭，庭审由法官阿尔文·赫勒斯坦主持 [13] - 日本央行行长植田和男表示，若工资、增长和通胀继续符合该行预期，央行将继续加息，日本经济保持弹性，工资和物价可能“温和共同上涨”，日本央行定于1月22日至23日召开会议并更新经济预测 [13] - 银行间交易商协会将加大对部分机构内控缺失、合规风控流于形式及未按要求保存债券交易记录等违规行为的惩戒力度 [13] - 国家主席习近平会见爱尔兰总理马丁，强调未来5年中方将继续推动高质量发展，扩大高水平对外开放，愿同爱方加强经贸合作 [13] - 外交部回应中国是否继续进口委内瑞拉石油问题，表示中方尊重委内瑞拉主权独立，深化两国各领域务实合作的意愿不变，中方在委内瑞拉的合法利益将依法受到保护 [14] - 商务部等9部门发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，从7方面发力提出20条具体举措，支持消费者购买新能源汽车等 [14] 数据概览 - 国债期货行情：涉及国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差（2年与30年、10年、5年；5年与30年、10年；10年与30年）及走势 [16][21][25] - 货币市场：包含SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动 [28][30] - 衍生品市场：有Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值） [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纸浆期货 05 合约价格下跌，亚太森博上调阔叶浆价格，世界产浆国化学浆出货量下降，欧洲木浆库存和消费有变化，纸浆进口量增加，主要地区及港口纸浆库存下降，需求端原纸企业提涨乏力，节日期间基本面变化有限，市场关注近月仓单定价，行情震荡调整运行 [7][8] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货 05 合约前结算价 5554 元/吨，收盘价 5530 元/吨，下跌 0.43%；山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间 4950 - 6300 元/吨，价格持稳，山东银星报价 5580 - 5600 元/吨 [7] - 亚太森博宣布阔叶浆价格上调 150 元/吨，针叶浆外盘报价暂无调整；11 月世界 20 产浆国化学浆出货量同比 - 6.9%，针叶浆同比 - 7.6%，阔叶浆同比 - 7.3%，发往中国市场同比明显下降 [8] - 2025 年 11 月欧洲木浆库存量 70 万吨，环比 - 0.8%，同比 + 6.3%；消费量 80.56 万吨，环比 - 6.2%，同比 - 4.6%；11 月纸浆进口总量 324.6 万吨，环比 + 24%，同比 + 15.9% [8] - 截至 2025 年 12 月 25 日，主要地区及港口周度纸浆库存量 188.91 万吨，周环比下降 2.47%；需求端部分原纸企业有提涨预期，但受终端订单跟进不足影响，纸价提涨乏力，双胶纸主流报价维稳 [8] 行业要闻 1 月 4 日下午，日照市委书记李在武到亚太森博（山东）浆纸有限公司调研重点项目建设推进情况，强调落实会议部署，夺取一季度“开门红”，确保“十五五”开好局、起好步 [9] 数据概览 报告展示多组纸浆相关数据图表，包括进口漂针浆现货价格、纸浆期货价格、期现价差、针阔叶价差、跨期价差、仓单总量、国内主港地区纸浆库存、欧洲主要港口木浆库存、铜版纸和双胶纸价格及价差、白卡纸和白板纸价格及价差、美元兑人民币元等，数据来源主要为 Wind 和卓创资讯 [15][17][19][25][26][27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货方面节后消费下滑但整体量级依然较高，供给相对宽松，现货以震荡为主；期货方面生猪供应有望保持小幅增加态势，春节前需求弹性强，二育压栏同比偏高继续施压，前期北方疫情同比加重提振 03 合约，目前疫情暂无延续扩散表现，维持季节性零星发生，谨防回调风险，需持续跟踪疫情进展 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面，5 日生猪主力 2603 合约低开后冲高回落震荡走跌，尾盘收阴，最高 11775 元/吨，最低 11610 元/吨，收盘报 11660 元/吨，较昨日跌 0.98%，指数总持仓增加 5099 手至 351622 手；现货方面，5 日全国外三元均价 12.44 元/公斤，较节前跌 0.34 元/公斤 [6] - 供应端长期看截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增长态势，节前二次育肥补栏积极性阶段性提高，二育栏舍利用率小幅提升，1 月养殖企业出栏环比或继续小幅增加，养殖端出栏节奏可控；需求端当前二次育肥有所增加，有滚动补栏需求，节后消费回落，腌腊及灌肠需求仍有空间，终端居民消费保持高位，屠宰企业订单节后下滑，屠宰企业开工率和屠宰量小幅减少，1 月 5 日样本屠宰企业屠宰量 18.88 万头，较昨日增加 0.02 万头，周环比减少 1.2 万头，月环比增加 1 万头 [7] 行业要闻 - 1 月 4 日当周，90 公斤以下小体重猪整体出栏占比为 5.44%，较上周下降 0.07%，当下疫病维持季节性零星发生，多地小体重猪出栏量级较前期有所减少，市场反馈疫情暂无延续扩散表现 [8][10] 数据概览 - 1 月 4 日当周，15kg 仔猪市场销售均价为 319 元/头，较上周上调 12 元/头 [17] - 截止 1 月 4 日，自繁自养生猪头均利润 -28.3 元/头，周环比增加 96 元/头；外购仔猪养殖头均利润 -160.8 元/头，周环比增加 95 元/头 [17] - 截止 1 月 4 日当周，生猪出栏均重 128.66kg，较上周下降 1.04kg，周环比降幅 0.80%，较上月下降 1.16kg，月环比降幅 0.89%，较去年同期增加 2.6kg，年同比增幅 2.06% [17]

报告基本信息 - 报告名称：纯碱、玻璃日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 6 日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纯碱市场当前产量随新装置投产成本下移，行业波幅温和但供应压力未有效释放，需求端回落，后续供应预计回升，库存将面临累积压力，下游浮法玻璃供需基本面弱，终端房地产未回暖，操作建议观望并关注供需和政策变化 [8] - 玻璃市场弱势延续，供应端压力持续、产能利用率高位，需求端因建筑行业淡季走弱，库存基数高但区域分化，后市盘面或企稳但短期高库存仍制约行情，短期行情承压需关注供需和政策动向 [9] 各目录总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 1 月 5 日纯碱主力合约 SA605 大幅下行，收于 1177 元/吨，较前一日跌 30 元/吨，跌幅 2.64%，日内增仓 101240 手 [7] - 1 月 5 日玻璃期货主力合约 FG2605 震荡偏弱，基本面弱势延续，短期内缺乏转强动力 [9] 数据概览 - 包含纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表，数据来源为 Wind、iFind、建信期货研究发展部 [11][19][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 多晶硅主力合约价格偏强震荡运行，现货价格总体持稳，硅业分会预期 1 月多晶硅排产出货规模大幅下调，但需观察兑现情况，下游组件受白银和硅料涨价压力 1 月排产将下降，供需预期进入同步减少阶段，多晶硅期货以稳为主，在产业无显著改善和政策放松前继续低量减仓震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：多晶硅主力合约 PS2605 合约收盘价 58645 元/吨，跌幅 0.19%，成交量 17155 手，持仓量 74571 手，净减 1797 手，前二十多头净减 1168 手，前二十空头净减 1164 手 [4] - 现货价格：多晶硅 n 型复投料成交均价 5.39 万元/吨，周环比上涨 1.32%；n 型颗粒硅成交均价 5.05 万元/吨，环比持平 [4] - 后市展望：现货价格总体持稳，1 月多晶硅排产出货规模或大幅下调，下游组件 1 月排产下降，供需预期同步减少，期货以稳为主，继续低量减仓震荡运行 [4] 行情要闻 - 01 月 05 日，多晶硅仓单数量 4030 手，较上一交易日增加 20 手 [5] - 12 月，多晶硅预计产量 11.69 万吨，环比减少 4.42% [5] - 12 月底，多晶硅工厂库存 30.98 万吨，周环比增加 0.49% [5]

报告基本信息 - 报告名称：原油日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 6 日 [2] 行情回顾与操作建议 行情回顾 | 品种 | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌幅% | 成交量（万手） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | WTI 主力 | 57.41 美元/桶 | 57.33 美元/桶 | 57.93 美元/桶 | 56.6 美元/桶 | -0.16 | 16.68 | | Brent 主力 | 60.86 美元/桶 | 60.8 美元/桶 | 61.38 美元/桶 | 60.01 美元/桶 | -0.08 | 26.55 | | SC 主力（元/桶） | 436 元/桶 | 421.7 元/桶 | 436.3 元/桶 | 421.5 元/桶 | -3.39 | 4.45 | [6] 市场动态 - 美国对委内瑞拉实施打击并带回总统夫妇，特朗普称将强势介入其石油产业，石油禁运仍生效 [6] 市场分析 - 短期：美国施压影响委内瑞拉原油出口，浮仓回升，马杜罗夫妇被带走后地缘局势缓和但制裁继续，市场观望，支撑国内沥青市场 [7] - 中长期：美国接管委内瑞拉石油领域后制裁封锁将逐步解除，产量有望回升，施压供应端 [7] 行业要闻 - 高盛预计委内瑞拉未来石油产量或增加，油价风险偏向下行 [8] - 摩根大通预计在美国逮捕马杜罗后，委内瑞拉和委内瑞拉国家石油公司债券周一将上涨多达 10 个点 [8] - 欧佩克+同意第一季度暂停增产，会议未谈及委内瑞拉问题 [8] 数据概览 - 报告包含全球高频原油库存、EIA 原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent 价格、WTI 现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图表 [10][13][21][23]