核心观点 - 商业航天、卫星互联网方面SpaceX星舰第六次试飞将进行以验证可重复使用性大航跃迁完成A轮融资国内风投加码可复用火箭赛道表明其是科技竞争要塞 [3][8] - 低空经济领域上海拟成立国资平台深圳设立产业基金规模不低于10亿将推动产业加速落地 [3][8] - 人工智能方面工信部表示要加快推进其赋能新型工业化全方位发力需要多方合作将助力制造业转型升级 [3][8][9] 行情回顾 - A股主要指数近一年涨跌幅呈先抑后扬态势2024年9月24日至今有先上后调再上的趋势 [10] - 本周申万一级行业计算机国防军工非银金融涨幅居前银行公用事业煤炭涨幅靠后 [11] - 近一年沪深300指数申万大中小盘指数涨跌趋势大盘指数累计涨幅大于中盘大于小盘不同时段各有不同表现本周大中小盘指数均跑赢沪深300指数 [12][13] - 从近一年估值水平看小盘指数PE - TTM高于中盘高于大盘从当前PE - TTM在近一年估值分位数看大盘低于小盘小盘低于中盘 [15] - 本周A股市场涨幅前20个股列出 [15][16] - 本周新兴产业关注领域商业航天卫星互联网超导与可控核聚变AI智能驾驶表现靠前低空经济表现较好并列出概念板块表现居前个股 [17] 行业要闻 商业航天、卫星互联网 - 全国空间计量技术委员会成立面向航天和商业航天发展开展相关计量工作 [21] - 大航跃迁完成A轮融资用于技术研发市场拓展和团队升级已完成多项技术攻关 [21] - 中国移动发布北斗短信业务可编辑20字勾选定位可精确到10米内 [22] - SpaceX星舰第六次试飞将进行以验证可重复使用性 [22] 低空经济 - 哈尔滨发布低空经济实施方案构建发展矩阵依托自身优势打造全国低空经济发展集聚区和示范区 [23] - 上海拟成立低空经济国资平台推动产业协同发展 [24] - 深圳设立低空经济产业基金规模原则不低于10亿且100%投资该领域 [24] - 深圳七大产业基金遴选管理机构整体规模215亿其中低空经济产业基金规模20亿 [24] - 虹桥苏州嘉兴芜湖低空经济协同共建签约并落地8个项目将加强多方面应用场景开发 [25] - 虹桥国际低空经济产业园揭牌支持低空企业集聚发展构建产业链和生态圈 [25] 超导应用 - 中国自主量子算力首次出口销售本源量子向海外销售量子算力 [26] 人工智能 - 宇树科技表示大语言模型对机器人赋能有局限性但AGI黎明将至 [26] - AI编程助手公司Anysphere收到投资邀约估值约25亿美元 [27] - 云达科技计划提高美国人工智能服务器产能 [27] - 工信部表示要加快推进人工智能赋能新型工业化从多方面开展工作 [27][33] - 北京市人工智能产业投资基金等入股智谱AI [33] 公司公告 - 深南电路2024年前三季度营收130.49亿同比增37.92%净利润14.88亿同比增63.86%扣非净利润13.76亿同比增86.67%单季度2024年第三季度营收47.28亿同比增37.95%净利润5.01亿同比增15.33%扣非净利润4.72亿同比增51.53%得益于多方面因素 [28] - 海光信息将举行2024年第三季度业绩说明会 [30][31] - 德赛西威2024年第三季度营收72.8亿同比增26.7%归属于母公司股东净利润5.7亿同比增60.9%扣非净利润6.6亿同比增96.1%海外订单持续增长不断践行本土国际化战略 [34] 投资建议 - 在政策资本技术推动下低空经济商业航天卫星互联网人工智能等新兴产业核心竞争力有望巩固商业化前景更清晰建议关注相关个股 [4][9]

核心观点 - 上周（10.31 - 11.06）A股市场两融余额小幅增加交易活跃度上升主要指数PE估值分位多数上涨中证500领涨全行业电力设备及新能源PE估值分位数上升较多非银行金融行业跌幅最大 [4] 情绪相关 - 股债收益率上行投资性价比较高截至2024年11月06日沪深300股息率为2.89%10年国债收益率为2.14%股债收益率为 -0.75%周环比上升0.05pct股债收益率高于24年以来均值0.05pct仍处于2012年以来相对低点 [4][11] - 两融余额增加融资买入额占比小幅上升上周两融余额均值约1.73万亿元较上上周均值增加2.86%融资买入额占全A成交额比例均值为11.13%较上上周小幅上升0.59pct [4][13] - 市场交易活跃度上升中证500成交额环比涨幅最大换手率方面上周各主要指数换手率普遍上行深证成指换手率环比上升最多为0.96pct成交额方面上周各主要指数成交额普遍上涨中证500成交额环比涨幅最大为37.90% [4][15] 估值相关 - 指数PE估值分位多数上涨中证500领涨主要指数PE（TTM）历史分位层面上周主要指数PE估值分位多数上涨中证500领涨11.4个百分点上证50下行3.6个百分点各主要指数PB（LF）历史分位层面上周各主要指数PB估值分位多数上行中证500上行最多为9.0个百分点 [5] - 风格PE估值分位上涨居多成长风格领涨从PE（TTM）历史分位层面来看上周各风格板块PE分位上涨居多成长风格领涨12.9个百分点从PB（LF）历史分位来看上周各风格板块PB分位普遍上行其中周期风格领涨6.8个百分点 [5] - 行业PE估值分位涨多跌少电力设备及新能源领涨非银金融行业跌幅最大板块层面周期板块PE估值分位多数上涨钢铁领涨消费板块PE分位涨跌互现纺织服装行业领涨成长板块PE分位普涨电力设备及新能源行业上涨20.1pct金融板块PE分位涨跌参半银行行业上行0.7pct非银金融行业下行26.6pct [6]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 受以旧换新政策拉动24年8月以来家电终端销售迎来明显增长终端向好逐步向企业出货端传导预计24Q4家电板块业绩将迎来改善展望25年家电板块基本面向好趋势不变内销方面明年消费政策有望继续出台出口方面北美需求有望改善新兴市场需求或继续释放明年出口有望保持韧性建议关注海尔智家美的集团格力电器华帝股份老板电器石头科技飞科电器[2][38] 以旧换新政策相关 - 7月24日国家发改委财政部印发措施安排3000亿左右超长期特别国债资金支持大规模设备更新和消费品以旧换新旧家电方面对7类家电产品及电脑给予补贴二级能效补贴15%一级能效及以上补贴20%每件补贴不超过2000元8月开始多地推进政策落地目前全国均已启动政策并制定实施方案[6] - 政策发布后消费者关注度高据奥维云网政策激发近90%消费者的换新想法小红书搜索热度显示家电以旧换新补贴以及地方补贴搜索热度较高[7] - 政策效果显著截至10月15日2066.7万名消费者申请1013.4万名消费者购买8大类家电产品1462.4万台享受131.7亿中央补贴带动销售690.9亿根据国家统计局9月限额以上家用电器和音像器材类销售额同比增长20.5%增速环比上月提升17.1个百分点1 - 9月累计增长4.4%同时9月限额以上商品零售总额同比增长2.8%增速环比上月提升3.5个百分点[8] - 24年8 - 9月家电零售额呈加速改善趋势政策出台前2024Q1Q2中国家电市场（不含3C）全渠道零售额同比增速分别为4.3% - 8.5%2024Q3增速提升至7.5%其中24年7/8/9月增速分别为 - 9.2%3.7%28.6%7月增速与二季度接近8 - 9月迎来加速改善趋势[10] - 全国14个地区24年8 - 9月实现彩电空调冰箱冰柜洗（干）衣机油烟机燃气灶热水器7大品类合计零售额同比增长30%以上江西云南内蒙古天津贵州24年8 - 9月增速排名全国前五广东河南浙江湖北吉林安徽24年8 - 9月增速排名全国后五名[13] - 线下空调最受益增速环比提升86.8个百分点政策之前7大品类线下均呈下滑态势24年1 - 34周（1月1日 - 8月25日）空调/冰箱/洗衣机/彩电/油烟机/燃气灶/燃气热水器线下零售额同比增速分别为 - 11.1%/ - 6.1%/ - 2.5%/ - 3.2%/ - 1.3%/ - 1.5%/ - 9.2%24年35 - 40周（8月26日 - 10月6日）线下零售额同比增速分别为75.7%/40.9%/37.2%/31.7%/62.3%/55.5%/32.4%空调改善最明显[15] - 线上渠道24年9月空调厨电增长较好政策对空调拉动最明显9月空调线上零售额同比增长81.6%油烟机燃气灶9月线上零售额均实现50%以上增长具体来看9月当月空调/冰箱/洗衣机/彩电零售额同比分别增长81.6%/45.0%/27.4%/38.3%1 - 9月累计零售额同比增速分别为6.3%/6.2%/7.3%/8.9%厨卫方面9月油烟机/燃气灶/燃气热水器零售额同比分别增长53.9%/52.2%/43.0%1 - 9月累计零售额同比增速分别为4.2%/7.9%/4.0%9月单月表现好于1 - 9月累计情况[17] - 线下渠道24年9月空调厨电同样增长较好政策对空调拉动最明显9月空调线下零售额同比增长71.3%油烟机燃气灶24年9月线下零售额实现60%以上增长具体来看9月当月空调/冰箱/洗衣机/彩电零售额同比分别增长71.3%/46.7%/38.5%/40.6%1 - 9月累计零售额同比增速分别为 - 3.5%/4.0%/5.6%/5.8%厨卫方面9月油烟机/燃气灶/燃气热水器零售额同比分别增长69.1%/62.8%/49.6%1 - 9月累计零售额同比增速分别为13.8%/12.8%/5.1%9月表现好于1 - 9月累计情况[18] - 线上结构改善均价提升由于补贴按产品销售价格补贴15%/20%政策推动产品结构明显改善线上渠道大家电方面9月空调/冰箱/洗衣机/彩电均价同比分别上涨3.0%/7.4%/2.8%/15.8%1 - 9月累计均价涨幅分别为 - 4.6%/1.3%/ - 3.7%/12.0%厨卫方面9月油烟机/燃气灶/燃气热水器均价同比分别上涨1.8%/ - 8.7%/3.8%1 - 9月累计均价涨幅分别为0.6%/ - 7.1%/ - 3.5%[19] - 线下亦迎来结构改善均价提升线下渠道大家电方面9月空调/冰箱/洗衣机/彩电均价同比分别上涨5.4%/14.0%/19.3%/29.7%1 - 9月累计均价涨幅分别为 - 0.9%/6.9%/4.8%/15.1%厨卫方面9月油烟机/燃气灶/燃气热水器均价同比分别上涨8.8%/16.6%/5.9%1 - 9月累计均价涨幅分别为4.2%/5.4%/1.0%[21] - 终端大幅改善逐步传导至企业出货端9月空调冰箱内销出货迎来改善根据产业在线9月空调行业内销出货610万台同比增长7.4%冰箱行业内销出货418万台同比增长7.4%9月空调冰箱内销出货增速环比8月分别提升12.89.7个百分点[23] - 空调冰箱24Q4内销排产展望乐观根据产业在线24年10 - 12月空调内销排产较去年同期内销实绩分别增长5.2%18.5%21.0%24年10 - 12月冰箱内销排产较去年同期内销实绩分别增长15.1%13.5%18.1%空调冰箱内销排产增长情况环比三季度均有较好改善[25] 业绩改善相关 - 随着家电终端销售持续向好上市公司业绩将随之迎来改善产业在线数据显示24年9月空调冰箱企业端内销出货较8月下滑有所改善并实现高个位数增长同时24年10 - 12月空调冰箱内销排产也给出持续改善指引预计2024Q4以及2025年家电板块上市公司业绩有望迎来改善[29] 未来展望相关 - 此轮消费品以旧换新政策将于24年底结束展望未来25年消费刺激政策有望继续出台一方面财政部将支持推动房地产市场止跌回稳为家电行业提供支撑另一方面将激发消费潜能扩大国内需求[32] 出口相关 - 近期家电出口增长有所放缓但依旧保持个位数稳健增长24年9月家电整体出口实现收入85.6亿美元同比增长4.5%较2024年4 - 8月份的两位数增长有所放缓1 - 9月累计实现收入752.7亿美元同比增长11.8%[33] - 美国家电与地产之间存在一定相关度近年来美国地产销售持续低迷受加息影响美国成屋销售折年数从20年10月673万套降至24年9月384万套降幅42.94%当前低于均值24.24%近期美联储降息有望带动美国新房住宅与成屋销售迎来改善提振美国家电需求进而为中国家电出口提供一定支撑[35] - 2024冷年全球新兴市场空调需求增长明显亚洲（不含中国）中东地区非洲拉美地区空调销量同比分别增长16.7%25.4%15.8%29.2%展望明年新兴市场特别是东南亚和拉美地区的快速增长潜力有望为中国空调出口持续提供增长点整体来看在北美需求有望提振新兴市场需求有望继续释放带动下预计明年家电出口依旧保持韧性[36]

报告行业投资评级 - 汽车行业维持“增持”评级 [4][14] 报告的核心观点 - 汽车行业在国家促消费政策推进、美联储降息等因素影响下，厂商销量走势较强，且10 - 11月处于乘用车市场的季节性加库存期，以旧换新政策利好相关企业，建议关注整车端智能化领先、技术周期和车型周期共振的企业以及零部件端电动智能化增量环节的企业 [4] 造车新势力销量跟踪 - 2024年10月埃安/小鹏/理想/蔚来/零跑/问界/极氪的销量分别为40052/23917/51443/20976/38177/33921/25049辆，同比分别为 - 3.50%/+19.57%/+27.26%/+30.50%/+109.74%/+165.09%/+91.55%，环比分别为+6.00%/+12.01%/-4.22%/-0.97%/+13.06%/-5.39%/+17.42%；截至2024年10月累计销量分别为267016/122478/393257/170257/208738/326409/167922辆，同比分别为 - 31.97%/+20.73%/+38.16%/+35.05%/+95.03%/+528.81%/+82.32% [2][8] 车企动态 - 小鹏汽车10月单月交付创历史新高，XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达86%，10月24日举办相关活动并宣布小鹏P7 +将全系标配端到端AI智驾等情况 [3][12] - 零跑汽车10月14日在巴黎车展举行全球战略发布会，B10开启全球首秀，零跑国际已在13个欧洲国家拥有超200家经销商且有未来计划，还将业务扩展到其他地区 [13] - 蔚来品牌10月新增智能驾驶用户16657名，总用户数达614700名，其中「全域领航辅助NOP+」用户数达365198名，智能驾驶端云算力新增16.1EOPS，10月用户领航辅助行驶里程占智驾里程78.4% [14] 投资建议 - 整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等；零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链，建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等 [4][14]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告的核心观点 - 24Q3家电行业业绩增长放缓但预计24Q4以及25年业绩将迎持续改善[4][5][25] 根据相关目录分别进行总结 1. 板块行情跟踪 - 上周（10月28日 - 11月1日）家电行业指数（申万一级）下跌2.89%在申万一级行业中排名第28位跑输沪深300指数1.21%各子行业涨跌幅不同[4][9] 2. 基本面跟踪 2.1. 24Q3家电行业业绩增长放缓 - 营收层面24年前三季度申万家电行业整体营收同比增长4.3% 24Q3营收同比增长1.0%增速环比下降各子行业增长情况不同利润层面整体归母净利润同比增长5.4% 24Q3同比增长0.8%增速环比下滑各子行业情况不同[10][11] 2.2. 9月空调冰箱内销出货改善 - 空调冰箱8月内销出货增速低9月内销增速上升至高位洗衣机9月内销增长略有放缓空调9月出口高速增长冰箱洗衣机出口增长放缓至个位数且给出了各产品产量销量内销出口的具体数据[12] 3. 行业数据跟踪 - 上游地产方面上周（10.28 - 11.03）30大中城市商品房成交套数和面积同比分别增长13%和20%原材料价格方面11月1日LME铜铝现货结算价比10月25日分别上涨0.43%和0.50%汇率方面11月1日美元兑人民币中间价比10月25日上涨0.06%海运价格方面11月1日CCFI美东美西欧洲航线较10月25日有不同幅度变动[21][23] 4. 投资建议 - 虽24Q3业绩增长放缓但以旧换新政策效果显著终端向好将传导至企业端预计24Q4及25年业绩改善建议关注海尔智家美的集团格力集团老板电器华帝股份石头科技飞科电器[25]

价格指数数据 - 10月CPI环比-0.3%同比0.3% 前值0.4% 连续9个月为正但连续2个月回落[2] - 10月PPI环比-0.1%同比-2.9% 前值-2.8% 连续25个月为负且连续3个月回落[2] - 10月CPI新涨价因素贡献0.7% 翘尾因素贡献-0.4% 11月翘尾因素将反弹至0.1%[2] - 10月PPI新涨价因素贡献-2.3% 翘尾因素贡献-0.6% 11月12月翘尾因素将回升[2] CPI分项数据 - 10月CPI食品项同比2.9% 前值3.3% 非食品项同比-0.3% 自9月转负后维持负值[2] - 10月猪肉项同比14.2% 前值16.2% 带动畜肉项同比降至2.8% 前值3.8%[2] 非食品项数据 - 10月衣着类同比1.1% 前值1.3% 居住类同比-0.1% 前值-0.1%[2] - 10月交通和通信类同比-4.8% 前值-4.1%[2] 政策与展望 - 11月国内外政策更宽松 美联储降息国内人大提出化债政策[3] - 翘尾因素回升等因素有助于11月PPI收窄降幅[2] - CPI与PPI已进入筑底阶段[3]

报告投资评级 - 行业投资评级为增持（维持）[2] 报告核心观点 - 看好受益先进算力芯片快速发展的HBM产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线[2] 根据相关目录总结 1. 存储芯片周度价格跟踪 - NAND颗粒市场价格小幅波动，22个品类现货价格环比涨跌幅区间为-1.67%至4.00%，平均涨跌幅为0.01%，其中10个料号价格持平，2个料号价格上涨，10个料号价格下跌[2] - DRAM颗粒价格小幅下跌，18个品类现货价格环比涨跌幅区间为-2.63%至3.25%，平均涨跌幅为0.79%，上周3个料号呈上涨趋势，15个料号呈下降趋势，0个料号价格持平[2] - 市场端渠道市场迎来短暂止跌，eMMC价格环比下跌，UFS价格环比下跌，行业市场近期部分存储厂商迫于库存压力杀价较为激进，令行业SSD多数价格下跌，嵌入式市场近期出现少量存储厂商欲回笼资金低价抢单，加之客户对后市预期看跌，本周嵌入式产品全面调降[2] 2. 行业新闻 - 美光推出Crucial DDR5 Pro超频游戏内存，速度达6,400MT/s，可提供更流畅、更快速的游戏体验[11] - SK海力士称2025年HBM需求或超预期，将扩大HBM3E产量[12] - 存储渠道市场去库存初步奏效短暂止跌，但行业市场和嵌入式价格跌势再度延续[13] - 三星电子拟2026年推出用于AI服务器的400层NAND[14] 3. 公司动态 - 兆易创新下游客户广泛覆盖工业、汽车、消费、计算等多个领域，行业库存已恢复到相对健康水平[15] - 江波龙积极推进全球化战略布局，零售业务已覆盖全球50多个国家和地区[15] - 德明利存储器产品中直接材料成本占比较高，并在2023年年度报告中对成本进行了披露[16] 4. 公司公告 - 多家公司发布第三季度报告，各公司营业收入和净利润同比有不同程度的增减[17]

出口数据 - 10月中国商品出口额当月同比12.7%前值2.4%1 - 10月累计同比5.1%[2] - 10月当月进口同比-2.3%前值0.3%1 - 10月累计同比1.7%[2] - 10月当月贸易差额957.2亿美元前值817.1亿美元[2] 出口趋势 - 9月出口增速回落10月回归上行1 - 10月出口累计同比增速升至5.1%[3] - 出口价格恢复可能是出口增速进一步上行方向[3] 出口结构 - 1 - 10月机电产品出口额累计同比6.9%占出口额比重59.4%[4] - 1 - 10月高新技术产品出口额累计同比4.7%占出口额比重24.6%[4] 出口区域 - 10月除对中国香港地区外对主要经济体出口同比增速全部回升[5] 投资建议 - 全球总需求大概率进一步修复[6] 风险提示 - 地缘冲突升级能源价格反弹美联储降息进程受阻[7]

行业投资评级 - 行业投资评级为增持(维持) [5] 报告核心观点 - 2025年度国考招录人数再创新高较去年增加160人同比小幅增长0.4%增速较2022 - 2024年度进一步放缓 [2] - 2025年度国考分系统招录占比前五的系统分别是税务海关金融监管铁路公安出入境边防检查总站其占比分别为58%、7%、6%、4%、4%税务系统招录人数较去年下滑4.1%海关金融监管系统较去年分别增长28.0%、47.0% [2] - 2025年度国考分省份招录人数排名前三的省分别是广东山东辽宁四川是扩招力度最大的省份 [2] - 2025年度国考应届生招录计划占总招录人数67.2%较去年上升1.5个百分点对基层工作年限无要求的招录人数占比85.7% [2] - 2025年度国考报名人数再创新高同比增长12.6%报录比达到86:1较去年进一步提升 [3] - 2025年度国考过审人数再创新高报录比进一步提升有望带动国考招录培训需求进一步增长建议关注中公教育华图山鼎粉笔 [4] 根据相关目录分别进行总结 国考招录人数情况 - 2025年度国考共计划招录3.97万人较去年增加160人同比小幅增长0.4% [2] - 分系统来看税务系统2025年度共招录2.3万人较去年下滑4.1%海关金融监管系统分别招录2952、2440人较去年分别增长28.0%、47.0% [2] - 分省份看2025年度国考招录人数排名前三的省分别是广东(3322人较去年减少3人)、山东(2118人较去年减少51人)、辽宁(1920人较去年增加132人)四川招录1870人较去年增加245人 [2] - 应届生招录方面2025年度国考设置2.67万个计划专门招录应届高校毕业生占总招录人数67.2%较去年上升1.5个百分点对基层工作年限无要求的招录人数为3.4万人占比85.7% [2] 国考报名人数情况 - 2025年度国考共有341.6万人通过了用人单位资格审查同比增长12.6%过去5年复合增速18.9%通过资格审查人数与录用计划数之比为86:1报录比相较2024年度76.7:1进一步提升 [3] 投资建议 - 2025年度国考过审人数再创新高同比增长12.6%报录比达到86:1较去年进一步提升有望带动国考招录培训需求进一步增长建议关注中公教育华图山鼎粉笔 [4]

行业投资评级 - 增持（维持）[2] 报告核心观点 - 近期家电内销在政策驱动下迎来改善、出口依旧保持一定韧性[25] 根据相关目录分别进行总结 1.板块行情跟踪 - 上周（10月21日 - 10月25日）家电行业指数（申万一级）上涨2.19% 在所有申万一级行业中排名第20位 上周家电行业指数跑赢沪深300指数1.40%[9] 2.基本面跟踪 2.1.9月空调冰箱内销出货改善 - 9月空调冰箱内销出货改善 洗衣机9月内销增长略有放缓 9月空调出口依旧呈现高速增长势头 冰箱、洗衣机出口增长放缓至个位数[10] - 空调9月产量1221万台 同比增长26.0% 总销量1213万台 同比增长21.4% 其中内销610万台 同比增长7.4% 出口602万台 同比增长39.8%[10][16] - 冰箱9月产量876万台 同比增长11.7% 总销量833万台 同比增长6.8% 其中内销418万台 同比增长7.4% 出口415万台 同比增长6.2%[10][13] - 洗衣机9月产量820万台 同比增长3.3% 总销量823万台 同比增长3.6% 其中内销436万台 同比增长5.8% 出口387万台 同比增长1.2%[10][18] 2.2.9月家电终端销售改善明显 - 以旧换新政策带动下 24年8月家用电器和音像器材类限额以上企业零售额同比增长3.4% 9月增速大幅提升至20.5%[19] - 线上渠道9月彩电零售额同比38.3% 9月冰箱、洗衣机、空调线上零售额规模同比分别为45.0%、27.4%、81.6% 油烟机、燃气灶线上零售额规模同比分别为53.9%、52.2% 线下渠道彩电零售额规模同比40.6% 冰箱、洗衣机、空调线下零售额同比分别为46.7%、38.5%、71.3% 油烟机、燃气灶线下零售额同比分别为69.1%、62.8%[19] 3.行业数据跟踪 - 上游地产方面 上周（10.21 - 10.27）30大中城市商品房成交套数同比下滑18% 30大中城市商品房成交面积同比下滑19%[20] - 原材料价格方面 10月25日LME铜现货结算价较10月18日下跌0.92% LME铝现货结算价较10月18日上涨1.86%[21] - 汇率方面 10月25日美元兑人民币中间价报价7.1090 较10月18日下跌0.26%[22] - 海运价格方面 10月25日CCFI美东航线、美西航线、欧洲航线分别为1177、1228、1865 较10月18日变动幅度分别为 -0.6%、1.2%、 -6.4%[23] 4.投资建议 - 建议关注海尔智家、美的集团、格力集团、老板电器、华帝股份、石头科技、飞科电器[25]