报告基本信息 - 报告名称为《焦炭日报》 [1] - 报告日期为2026年3月6日 [1] 焦炭价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1485.59，月变化54.61，同比6.91% [2] - 河北准一干熄最新价格1735.00，月变化55.00，同比27.57% [2] - 山东准一干熄最新价格1680.00，月变化55.00，同比7.01% [2] - 江苏准一干熄最新价格1700.00，月变化55.00，同比5.59% [2] - 内蒙二级最新价格1180.00，月变化50.00，同比7.27% [2] 行业相关指标情况 - 高炉开工率最新87.45，周变化1.04，月变化1.94，同比2.39% [2] - 铁水日均产量最新227.59，周变化 -5.69，月变化 -0.99，同比 -1.27% [2] - 盘面05最新1671，日变化 -6.50，周变化41.50，月变化 -15.00，同比 -0.27% [2] - 盘面09最新1745.5，日变化 -7.50，周变化37.00，月变化 -7.00，同比 -0.37% [2] - 盘面01最新1830.5，日变化 -8.50，周变化30.00，月变化 -17.00，同比1.22% [2] - 焦化厂库存最新63.20，周变化1.01，月变化18.56，同比 -27.62% [2] - 港口库存最新203.11，周变化6.01，月变化2.01，同比1.49% [2] - 钢厂库存最新671.26，周变化 -3.85，月变化 -21.12，同比 -1.16% [2] - 钢厂库存天数最新12.53，周变化0.12，月变化 -0.23，同比 -4.86% [2] - 焦化产能利用率最新72.83，周变化0.97，月变化2.08，同比2.45% [2] - 焦炭日均产量最新50.01，周变化 -0.10，月变化0.67，同比 -3.64% [2] - 05基差最新103.82，日变化1.12，周变化 -46.88，月变化57.59，同比109.77 [2] - 09基差最新29.32，日变化2.12，周变化 -42.38，月变化49.59，同比111.77 [2] - 01基差最新 -55.68，日变化3.12，周变化 -35.38，月变化59.59，同比83.27 [2] - 5 - 9价差最新159.50，日变化 -2.00，周变化 -11.50，月变化 -2.00，同比26.50 [2] - 9 - 1价差最新 -74.50，日变化1.00，周变化4.50，月变化 -8.00，同比2.00 [2] - 1 - 5价差最新 -85.00，日变化1.00，周变化7.00，月变化10.00，同比 -28.50 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜基本面供应端有扰动、废铜政策放开，1月制造业PMI下降，景气水平回落；基差升水期货；库存有增有减；盘面收盘价在20均线下且20均线向下；主力净持仓多但多减；短期震荡运行关注中东事件[3] - 利多因素为全球政策宽松和矿端紧张，风险是自然灾害；利多有俄乌和伊以地缘政治扰动、美联储降息、矿端增产缓慢及自由港印尼矿区减产事件；利空有美国全面关税反复、全球经济不乐观及高铜价压制下游消费[4][5] - 2024年小幅度过剩，2025年紧平衡[20] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供应端有扰动，冶炼企业减产，废铜政策放开，1月制造业PMI为49.3%较上月降0.8个百分点，景气水平回落；基差升水期货；3月5日铜库存增20675至282200吨，上期所铜库存较上周增119054吨至391529吨；收盘价在20均线下且20均线向下；主力净持仓多但多减；短期震荡运行关注中东事件[3] 近期利多利空分析 - 利多因素为全球政策宽松和矿端紧张，风险是自然灾害；利多有俄乌和伊以地缘政治扰动、美联储降息、矿端增产缓慢及自由港印尼矿区减产事件；利空有美国全面关税反复、全球经济不乐观及高铜价压制下游消费[4][5] 供需平衡 - 2024年小幅度过剩，2025年紧平衡；给出2018 - 2024年中国年度供需平衡表数据[20][22] 其他 - 保税区库存低位回升[14] - 加工费回落[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原木市场库存偏低，价格震荡抬升，2026 年宏观政策稳定预期，房地产政策调整[1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2026 年 3 月 5 日，2605 合约收盘价 800.5 元，日跌 0.2%，周涨 0.3%；成交量 3912，日增 53.9%，周增 24%；持仓量 9171，日增 4.8%，周增 21% [1] - 2607 合约收盘价 801.5 元，日跌 0.1%，周持平；成交量 260，日增 157.4%，周增 94%；持仓量 1362，日增 10.4%，周增 18% [1] - 2609 合约收盘价 811 元，日跌 0.1%，周持平；成交量 230，日增 44.7%，周增 111%；持仓量 1106，日增 5.4%，周增 21% [1] - 现货与 2605 合约价差 -30.5 元，日跌 4.7%，周跌 37%；与 2607 合约价差 -31.5 元，日跌 1.6%，周跌 38% [1] - 2605 - 2607 合约价差 -1 元，周跌 50%；2605 - 2609 合约价差 -10.5 元，日涨 5.0%；2607 - 2609 合约价差 -9.5 元，日跌 5.0%，周涨 12% [1] - 各地区不同规格原木及木方现货价格有不同程度变化，如 3.9 米 30 + 辐射松山东市场 770 元/立方米，周涨 2.7% [1] 宏观及行业新闻 - 2026 年政府工作报告稳定预期，GDP 增速目标下调至 4.5% - 5.0%，提高政策性金融工具规模 [3] - 2 月 25 日上海 5 部门联合发布房地产政策通知，2 月 26 日起施行 [3] 趋势强度 原木趋势强度为 0，处于中性状态 [4]

报告行业投资评级 - 铂钯维持看多基调 [4] 报告的核心观点 - 铂钯长期核心逻辑未改，但短期受技术性回调、美联储人事变动等扰动，震荡加剧 [4] - 核心扰动为特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，其政策立场偏鸽但不及预期，提名宣布后美元短线走强拖累铂钯，且提名需参议院确认，进程及后续政策独立性仍存不确定性，短期货币政策预期博弈持续 [4] - 宏观上，鲍威尔司法调查仍动摇美元信用，全球央行购金潮延续，去美元化下铂钯储备价值凸显；格陵兰岛地缘风险反复，为价格提供阶段性托底，美联储6月降息预期未变，长期宽松环境仍具支撑 [4] - 产业端，铂供需缺口明确，氢能需求激增叠加南非产能约束，支撑强劲；钯供应刚性，混动需求与严苛排放政策托举需求，现货紧平衡 [4] - 短期扰动不改变长期看多逻辑，需警惕提名进程、外盘回调等阶段性风险 [4] 期货市场 - 铂期货方面，pt2606、pt2608、pt2610现价分别为563.95、558.80、550.95，涨跌幅分别为0.63%、1.00%、0.58%，持仓量均为13003，成交量分别为8223、289、101，现货升贴水分别为 -9.7、 -4.55、3.3 [1] - 钯期货方面，pd2606、pd2608、pd2610现价分别为428.00、420.00、422.50，涨跌幅分别为 -0.91%、 -2.44%、 -1.93%，持仓量均为4464，成交量分别为3013、81、27，现货升贴水分别为 -7、1、 -1.5 [1] 现货市场 - 上海铂前收盘价554.25，涨跌2.57，涨跌幅0.005%；伦敦铂前收盘价2149.00，涨跌 -18.00，涨跌幅 -0.008%；周大福铂前收盘价871.00，涨跌34.00，涨跌幅0.041%；老凤祥铂前收盘价960.00，涨跌0.00，涨跌幅0.000%；中国钯前收盘价421.00，涨跌0.00，涨跌幅0.000%；俄罗斯钯前收盘价4179.76，涨跌 -266.68，涨跌幅 -0.060% [1] - 铂/钯现值1.32，前值1.31；上海铂/伦敦铂现值1.11，前值0.25；pt2608 - pt2606现值 -5.15，前值 -7.80；pt2610 - pt2606现值 -13.00，前值 -11.45；中国钯/俄罗斯钯现值1.10，前值0.00；pd2608 - pd2606现值 -8.00，前值 -6.25 [1] 库存情况 - 铂NYMEX库存量现值585,530.93盎司，前值587,158.53盎司，增减 -1627.6盎司；NYMEX注册仓单现值313,567.94盎司，前值313,567.94盎司，增减0.0盎司；金交所成交额现值7,106.69万元，前值6,853.36万元，增减253.3万元；金交所成交量现值128.00千克，前值124.00千克，增减4.0千克 [1] - 钯NYMEX库存量现值202,180.58盎司，前值202,180.58盎司，增减0.0盎司；NYMEX注册仓单现值159,361.58盎司，前值159,361.58盎司，增减0.0盎司 [1] 相关衍生品 - 美元指数现值99.04，前值98.80，增减0.25；标准普尔指数现值6,830.71，前值6,869.50，增减 -38.79；美债收益现值4.13，前值4.09，增减0.04；纳斯达克指数现值22,748.99，前值22,807.48，增减 -58.49；道琼斯指数现值47,954.74，前值48,739.41，增减 -784.67；美元兑人民币现值6.90，前值6.91，增减 -0.01 [1] - 沪金2604、沪金2606、沪金2608现值分别为1152.00、1155.06、1158.44，增减分别为 -1.06、 -1.14、 -0.62；沪银2604、沪银2606、沪银2608现值分别为21639.00、21369.00、21314.00，增减分别为 -215、 -209、 -200 [1] 宏观消息 - 美以军事打击伊朗，霍尔木兹海峡航运受阻 [2] - 美国总统特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，接替将于5月结束任期的鲍威尔，这一提名还需获得参议院批准，部分参议员表示将阻止对沃什的提名，沃什曾持鹰派货币政策立场，近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场 [2] - 美联储维持基准利率在3.50% - 3.75%不变，在连续三次降息25个基点后暂停行动，符合市场预期，美联储主席候选人沃勒支持降息25个基点，与特朗普“钦点”理事米兰立场一致 [2] - 中国人民银行召开2026年支付结算工作会议，要求2026年支付结算工作围绕“十五五”规划和金融强国建设目标，推动现代化支付体系高质量发展，包括加快建设人民币跨境支付体系、严格实施支付机构穿透式监管等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势紧张、原油价格上涨及美国通胀数据未回落使市场上调远期利率预期、下调近期降息预期，推动资金流动性偏好上升，阶段性压制贵金属；后续芝商所下调黄金白银保证金或吸引资金流入，短期或震荡；策略上暂时观望，沪金主力合约运行区间1100 - 1200元/克，沪银主力合约运行区间20500 - 22000元/千克 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 行情资讯 - 沪金跌1.35%，报1135.48元/克，沪银跌1.88%，报21305.00元/千克；COMEX金跌0.95%，报5085.70美元/盎司，COMEX银跌1.03%，报82.33元/盎司；美国10年期国债收益率报4.13%，美元指数报99.06 [2] - 周四贵金属走弱或与美国国债收益率大幅上行有关，中东局势紧张、美国通胀数据未回落使市场担忧原油价格上涨带来通胀压力，上调远期利率预期、下调近期降息预期，美元指数走强，国债收益率走高，资金对流动性偏好上升，压制贵金属；波兰央行欲出售约130亿美元黄金储备计划推动黄金短线下挫 [2] - 芝商所调整黄金白银期货保证金或吸引资金流入，COMEX 100黄金期货初始保证金由9%下调至7%，COMEX 5000白银期货初始保证金由18%下调至14%，2026年3月6日收盘生效；2月全球黄金ETF净流入53亿美元，连续九个月资金流入，全球黄金资产管理总规模达7010亿美元，持仓量4171吨 [3] 策略观点 - 策略上暂时保持观望，沪金主力合约参考运行区间1100 - 1200元/克，沪银主力合约参考运行区间20500 - 22000元/千克 [4] 金银重点数据汇总 - COMEX黄金收盘价5085.70美元/盎司，下跌1.28%；成交量未提供；持仓量42.02万手，上涨3.22%；库存1030吨，上涨0.18% [7] - LBMA黄金收盘价5148.55美元/盎司，上涨2.28%；收盘价1152.00元/克，下跌0.09%；成交量32.74万手，下跌44.15%；持仓量29.04万手，上涨1.52%；库存105.03吨，持平；沉淀资金535.28亿元，流入1.43%；收盘价空付多1148.56，下跌0.38% [7] - AuT + D成交量50.77吨，下跌45.80%；持仓量241.88吨，上涨1.45% [7] - COMEX白银收盘价83.77美元/盎司，上涨1.78%；持仓量12.55万手，下跌4.59%；库存10955吨，下跌0.83% [7] - LBMA白银收盘价86.79美元/盎司，上涨6.74%；收盘价21639.00元/千克，下跌0.98%；成交量119.07万手，下跌16.91%；持仓量50.42万手，下跌0.04%；库存272.72吨，下跌7.50%；沉淀资金294.57亿元，下跌1.03%；收盘价空付多21068.00，流出2.29% [7] - AgT + D成交量431.93吨，下跌20.99%；持仓量2966.324吨，下跌0.38% [7] 主要金银ETF持仓 - SPDR美国黄金持有量未提供数据，前一日为1081.04吨；沉淀资金未提供数据，前一日为1788.84亿美元；成交量未提供数据，前一日为982.52万份 [66] - iShare美国黄金持有量498.46吨，下跌0.07% [66] - GBS英国黄金持有量30.38吨，下跌0.91% [66] - PHAU英国黄金持有量54.38吨，上涨0.22% [66] - GOLD英国黄金持有量29.86吨，上涨0.04% [66] - SGBS瑞士黄金持有量35.24吨，下跌0.14% [66] - SLV美国白银持有量未提供数据，前一日为15947.57吨；沉淀资金未提供数据，前一日为444.94亿美元；成交量4872.38万份，上涨24.86% [66] - ETPMAG澳大利亚白银持有量486.13吨，持平 [66] - PSLV加拿大白银持有量6747.37吨，上涨0.00% [66] - CEF加拿大白银持有量1583.04吨，持平 [66]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货午后现压力，权益市场冲高回落，两市量能约2.4万亿，缩量显示观望情绪浓厚，两会基调符合预期，资源股+科技是年内绝对主线，操作建议转为观望，等待更好布局机会 [1][7] - 股指期权隐波整体回落，期权市场担忧情绪未完全消退，300、1000、科创50等品种偏度上升，看涨期权持仓下降，操作建议延续买权防御 [2][7] - 国债期货债市曲线整体走平，主力合约整体下跌，超长端收益率小幅下行，短期债市或震荡，策略短期以套利为主，关注30 - 10Y国债期限利差收敛机会 [3][8] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 股指期货：周四权益市场冲高回落，外部环境改善提振早盘情绪，午后回调但全天飘红，两市量能约2.4万亿，两会基调符合预期，政策优先支持反内卷及科技安全，资源股+科技是年内绝对主线，操作建议降仓至观望，风险点为增量资金不足，市场展望为震荡 [7] - 股指期权：前一日期权比值PCR冲至高位，周四市场反弹，隐波整体回落，日内隐波与标的负相关，午后市场动能下降带动隐波探底回升，300、1000、科创50等品种偏度上升，看涨期权持仓下降，操作建议延续买权防御，风险因子为期权市场流动性不及预期，市场展望为震荡 [2][7] - 国债期货：昨日主力合约整体下跌，银行间主要利率债收益率多数震荡调整，超长端收益率小幅下行，央行公开市场操作净回笼流动性，资金利率走势分化，3月3个月买断式逆回购操作规模缩量续作对债市短端利空，权益市场回暖对债市利空，2026年财政扩张规模温和，超长期特别国债发行1.3万亿元与去年持平，市场对超长债供给担忧缓解，30Y国债收益率小幅下行，短期避险情绪带动债市，重要会议落地政策偏温和，短期关注地缘事件进展，债市或震荡，操作建议趋势策略为震荡，套保策略关注基差低位空头套保，基差策略关注超长端套利机会，曲线策略短期关注30Y - 10Y走平，风险因子为超长债供给超预期、股市上涨超预期、货币政策不及预期，市场展望为震荡 [3][8] 衍生品市场监测 - 股指期货数据：未提及具体内容 - 股指期权数据：未提及具体内容 - 国债期货数据：未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素基本面整体偏多，主力合约盘面震荡偏强，日产同比高位，工业需求偏弱但储备需求良好，农需近期有上升空间，库存累库，预计今日走势震荡 [4] - 利多因素为农需逐渐转入旺季、海外价格持续走强；利空因素为日产处于历史高位；主要逻辑是国际价格和国内需求边际变化；主要风险点是出口政策变化 [5] 根据相关目录分别进行总结 尿素基本面 - 当前日产及开工率同比处高位，节后部分天然气装置重启，预期日产维持高位，整体供应压力处历史同期高点 [4] - 需求端工业需求整体偏弱但有回升预期，复合肥开工回升、三聚氰胺开工下降，农业需求逐步转入旺季，综合库存有所累库，外盘价格受地缘因素等影响继续上升，出口内外价差拉大 [4] - 2月12日，中国氮肥工业协会发布说明，呼吁市场参与者“不传谣、不信谣”，强调中长期尿素价格应以稳为主 [4] 基差 - UR2605合约基差36，升贴水比例1.9%，偏多 [4] 库存 - UR综合库存135万吨（+15.4），偏空 [4] 盘面 - UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多 [4] 主力持仓 - UR主力持仓净空，增空，偏空 [4] 现货行情与期货盘面 |地区|价格|变化|主力合约|价格|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现货交割品|1850|-10|05合约|1814|-8| |山东现货|1880|0|基差|36|-2| |河南现货|1850|0|UR01|1805|17| |FOB中国|3315|/|UR05|1814|-8| |/|/|/|UR09|1829|17| [6] 库存情况 |类型|数量|变化| | ---- | ---- | ---- | |仓单|1275|0| |UR综合库存|1350|/| |UR厂家库存|1176|/| |UR港口库存|174|/| [6] 供需平衡表 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|/|2245.5|/|1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19|/| |2019|/|2445.5|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020|/|2825.5|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021|/|3148.5|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022|/|3413.5|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023|/|3893.5|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024|/|4418.5|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E|/|4906|11.0%|/|/|/|/|/|/| [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA近期现货价格在成本端带动下大幅上行，但成本端表现更强势，叠加装置供应回归，加工差再度压缩至偏低水平，预计短期内价格跟随成本端偏强运行，基差区间波动，需关注成本端及装置变动[5] - MEG受地缘局势升级影响成本端上行明显，四月进口量存在缩量预期，三月起供需结构将逐步转向紧平衡且二季度可连续去库，价格重心明显推升，需关注伊朗局势变化以及霍尔木兹海峡通行情况[7] - 短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位[11] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面昨日期货涨停回落，市场商谈氛围一般，现货基差明显走强，贸易商商谈为主，个别主流供应商有出货，本周及下周货在05 - 30~42附近有成交，价格商谈区间在5550~6000，夜盘价格偏低端；基差方面，现货5605，05合约基差 - 89，盘面升水；库存方面，PTA工厂库存6.37天，环比增加0.9天；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净多，多减[5][6] - MEG周四价格重心持续上行，基差持续走强，霍尔木兹海峡通行持续受阻，原油上涨强势，日内盘面持续上行并触及涨停，场内买盘跟进积极，基差大幅走强，午后下周现货成交至05合约升水0 - 5元/吨附近，但临近尾盘快速跳水，市场出货增加；基差方面，现货3960，05合约基差 - 104，盘面升水；库存方面，华东地区合计库存94.2万吨，环比增加3.94万吨；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空，空减[7] 今日关注 未提及 基本面数据 - **PX供需平衡表**：展示了2025年9月至2026年6月的PX月度供需平衡情况，包括产能基数、产量、进口量、需求、库存变化等数据[12] - **PTA供需平衡表**：呈现了2025年10月至2026年9月的PTA月度平衡数据，包含总产量、进口、出口、总消费、过剩量等信息，以及产量、消费量的同比和累积同比情况[13] - **乙二醇供需平衡表**：给出了2025年10月至2026年9月的乙二醇月度平衡数据，有总产量、进口、总消费、过剩量等内容，还有产量、进口、供给、消费的同比和累积同比情况[14] - **价格数据**：包含2026年3月5日和3月4日石脑油、PX、PTA、MEG、涤纶等产品的现货价、期货价、基差以及相关利润数据[15] - **PET瓶片相关数据**：有瓶片现货价格、生产毛利、开工率、产能利用率、厂内库存可用天数等数据的历史走势[18][19][21][24] - **PTA相关价差数据**：展示了PTA月间价差、基差的历史走势[27][30] - **MEG相关价差数据**：呈现了MEG月间价差、基差的历史走势[33][37] - **现货价差数据**：包含TA - EG现货价差、对二甲苯加工差的历史走势[40] - **库存分析数据**：有PTA、MEG、PET切片、涤纶等产品的库存数据历史走势[43] - **聚酯上下游开工数据**：包括聚酯上游精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇的开工率，以及聚酯下游产能利用率、纺织企业开机率的历史走势[54][58] - **利润数据**：涵盖PTA加工费、MEG不同制法生产毛利、聚酯纤维短纤和长丝生产毛利的历史走势[60][62]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材波动不大，螺纹稍强，热卷偏弱，卷螺价差收敛，需关注表需回升高度和钢材出港量变化，螺纹和热卷分别关注3020元/吨和3200元/吨附近支撑 [1] - 铁矿石供应压力对矿价有压制，成材出口担忧或带来扰动，短期矿价或宽幅震荡运行，区间参考730 - 770 [4] - 焦炭短期现货价格提降，两会有政策预期，美伊冲突对煤焦偏利多但属阶段性影响，建议震荡看待，谨慎操作，区间参考1600 - 1800 [7] - 焦煤能源通胀预期有支撑，但现货下跌未见底，多空因素交错，建议震荡看待，谨慎操作，区间参考1050 - 1200 [7] - 硅铁短期供需双增，价格波动将加剧，反弹至FOB出口成本附近有压力 [8] - 锰硅价格驱动来自锰矿，压制来自供需，关注复产情况，价格波动将加剧，策略上短多尝试或5 - 9正套，上方关注贵州即期成本压力位 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 价格及价差 - 螺纹钢现货华东、华北、华南价格持平，05、10、01合约价格上涨；热卷现货华东上涨、华北持平、华南持平，05、10、01合约价格下跌 [1] 成本和利润 - 钢坯价格上涨10，板坯价格持平；江苏电炉螺纹成本上涨2，江苏转炉螺纹成本上涨16；华东热卷利润下降44，华北热卷利润下降24，华南热卷利润下降24；华东螺纹利润下降24，华北螺纹利润下降24，华南螺纹利润下降44 [1] 产量 - 日均铁水产量下降5.7至227.6，降幅2.4%；五大品种钢材产量增加0.5至797.2，增幅0.1%；螺纹产量增加8.2至173.3，增幅5.0%，其中电炉产量增加9.1至11.7，增幅349.6%，转炉产量下降0.9至161.6，降幅0.5%；热卷产量下降8.5至301.1，降幅2.7% [1] 库存 - 五大品种钢材库存增加105.9至1952.0，增幅5.7%；螺纹库存增加75.1至875.7，增幅9.4%；热卷库存增加19.5至471.7，增幅4.3% [1] 成交和需求 - 建材成交量增加0.2至5.3，增幅3.8%；五大品种表需增加126.7至691.4，增幅22.4%；螺纹钢表需增加64.7至98.2，增幅192.8%；热卷表需增加13.2至281.6，增幅4.9% [1] 铁矿石产业 相关价格及价差 - 仓单成本卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉均上涨；05合约基差卡粉、PB粉、金布巴粉下降，巴混粉上涨；5 - 9价差上涨，9 - 1价差持平 [4] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉价格上涨，新交所62%Fe掉期价格持平 [4] 供应 - 45港到港量下降5.5至2146.9，降幅0.3%；全球发运量增加19.8至3340.7，增幅0.6%；全国月度进口总量增加910.7至11964.7，增幅8.2% [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水增加2.8至233.3，增幅1.2%；全国生铁月度产量下降162.4至6072.2，降幅2.6% [4] 库存变化 - 247家钢厂进口矿库存下降1618.8至9085.1，降幅15.1%；64家钢厂库存可用天数持平；45港日均疏港量下降52.7至298.5，降幅15.0%；全国粗钢月度产量下降169.4至6817.7，降幅2.4%；45港库存增加145.6至17091.96，增幅0.9% [4] 焦炭产业 相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦、日照港准一级湿熄焦价格持平，焦炭05合约上涨，09合约下跌；05基差下降，09基差上涨；J06 - J05价差上涨；钢联焦化利润下降 [7] 上游焦煤价格及价差 - 焦煤山西仓单价格持平，蒙煤仓单价格上涨 [7] 供给 - 全样本焦化厂日均产量下降0.4至63.9，降幅0.5%；247家钢厂日均产量下降0.1至47.0，降幅0.2% [7] 需求 - 247家钢厂铁水产量下降5.7至227.6，降幅2.4% [7] 库存变化 - 焦炭总库存增加4.6至984.7，增幅0.5%；全样本焦化厂焦炭库存增加2.5至110.3，增幅2.3%；247家钢厂焦炭库存下降3.9至671.3，降幅0.6%；钢厂可用天数增加0.1至12.5，增幅1.0%；港口库存增加6.0至203.1，增幅3.0% [7] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算下降2.0至 - 2.0，降幅89.3% [7] 焦煤产业 相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤、蒙5原煤价格上涨，焦煤05合约上涨，09合约上涨；05基差下降，09基差上涨；JM05 - JM09价差上涨；样本煤矿利润下降 [7] 海外煤炭价格 - 澳洲峰景到岸价、京唐港澳主焦库提价持平，广州港澳电煤库提价下降23.5，降幅2.7% [7] 供给 - 原煤产量下降144.1至696.4，降幅17.1%；精煤产量下降74.4至349.6，降幅17.5% [7] 需求 - 全样本焦化厂日均产量下降0.4至63.9，降幅0.5%；247家钢厂日均产量下降0.1至47.0，降幅0.2% [7] 库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存下降3.1至121.0，降幅2.5%；全样本焦化厂焦煤库存下降4.9%；247家钢厂焦煤库存下降2.1%；可用天数下降4.4%；港口库存下降1.6% [7] 硅铁产业 现货与期货 - 硅铁主力合约收盘价上涨，72%FeSi内蒙、青海、宁夏、甘肃、市场价河南、江苏、天津现货价格上涨；内蒙 - 主力价差上涨；SF - SM主力价差上涨 [8] 成本及利润 - 生产成本内蒙、青海、宁夏持平，生产利润内蒙、宁夏增加 [8] 供给 - 硅铁产量下降0.2至9.7，降幅2.1%；硅铁生产企业开工率下降1.8至26.6，降幅6.34% [8] 需求 - 硅铁需求量持平；247家日均铁水产量下降5.7至227.6，降幅2.4%；高炉开工率增加0.1至80.2，增幅0.1%；钢联五大材产量增加0.5至797.2，增幅0.1% [8] 库存变化 - 硅铁库存60家样本企业下降0.4至6.6，降幅5.94%；63家样本企业库存下降1.1至38.7，降幅2.8% [8] 硅锰产业 现货与期货 - 硅锰主力合约收盘价下降，FeMn65Si17内蒙、广西、贵州、宁夏现货价格持平；广西 - 主力价差上涨 [8] 成本及利润 - 生产成本广西增加，生产利润内蒙下降 [8] 供给 - 锰矿发运量下降22.8至77.8，降幅22.74%；锰矿到港量下降20.3至44.0，降幅31.64%；锰矿疏港量增加0.5至50.7，增幅1.04%；锰矿港口库存增加65.3至495.4，增幅15.24%；硅锰周产量下降0.2至19.6，降幅0.8%；硅锰开工率增加0.1至35.7，增幅0.24% [8] 需求 - 硅锰需求量增加0.1至11.1，增幅0.9%；河钢招标价持平 [8] 库存变化 - 硅锰库存平均可用天数增加1.2至18.7，增幅6.8% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月5日动力煤市场情绪走弱 节后下游日耗恢复缓慢 港口市场交投氛围长期偏冷清 部分贸易商积极报货兑现上涨利润 成交价格走弱 近期上游复产进程加快 煤矿端价格下跌 成本端对价格支撑减弱 叠加发运量提升 港口库存累积 引发市场对淡季供应偏宽松的担忧[2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 产地价格方面 山西大同5500为613元/吨 环比涨2元/吨 同比涨55元/吨 内蒙古鄂尔多斯5500为546元/吨 环比降4元/吨 同比涨62元/吨 陕西榆林5800为606元/吨 环比持平 同比涨52元/吨[1] - 港口价格方面 秦港山西产Q5500为745元/吨 环比降8元/吨 同比涨64元/吨 秦港山西产Q5000为663元/吨 环比降9元/吨 同比涨71元/吨 秦港山西产Q4500为577元/吨 环比降7元/吨 同比涨56元/吨[1] - 海外价格方面 印尼FOB Q3800为60.5美元/吨 环比降0.5美元/吨 同比涨9.5美元/吨 澳大利亚FOB Q5500为86.6美元/吨 环比持平 同比涨13.6美元/吨[1] - 2月长协价格方面 港口Q5500为680元/吨 环比降4元/吨 同比降11元/吨 山西Q5500为517元/吨 环比降23元/吨 陕西Q5500为461元/吨 环比降22元/吨 蒙西Q5500为431元/吨 环比降22元/吨[1] 趋势强度 动力煤趋势强度（基于北港动力煤现货价格）为 -1[2] 宏观及行业新闻 - 3月5日动力煤市场情绪走弱 下游日耗恢复慢 港口交投冷清 贸易商报货多 成交价格走弱 上游复产加快 煤矿端价格下跌 成本支撑减弱 发运量提升 港口库存累积 引发对淡季供应宽松担忧[2] - 印尼能源与矿产资源部设定2026年国内市场义务（DMO）煤炭供应目标为2.479亿吨 略低于2025年实际供应量2.54亿吨 2026年印尼煤炭产量目标初步定为7.33亿吨 该数字将根据减产情况调整[2]