公司产品与市场表现 - 公司布局高中低阶全系列产品，三大下游应用出货全线高增，智能手机领域营收显著增长[1][2] - 公司近期发布高端图像传感器产品SC585XS，分辨率达到5000万像素，像素尺寸1.22μm，光学尺寸1/1.28英寸，采用28nm Stacked BSI技术[3] - 公司智能手机领域营收显著增长，市场占有率持续提升，成功开辟出第二条增长曲线[2] 行业与市场趋势 - 高性能CIS市场长期以来由索尼、三星供应，尤其是5000万像素的主摄CIS[3] - SC585XS的发布预计将为国产手机品牌提供更多高端CIS解决方案的选择，并进一步推动手机CIS国产化的进展[3] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]

分组1：利基型存储市场分析 - 端侧AI爆发推动计算代码量上升，利基型存储作为主控芯片SoC的重要配套，受益于AI终端存储需求爆发[1][5] - 利基型存储产品包括利基型DRAM、SLC NAND和Nor Flash，主要应用于消费电子、通信、物联网、工控、车规等市场[5][6] - 自2023年下半年以来，主流存储价格回升，但利基型存储价格仍在底部，涨幅不及标准型，未来受益于海外大厂退出利基市场和消费市场复苏[2][6][11] - 利基型存储价格有望上行，尤其是DDR3，由于技术落伍，原厂逐步退出，价格自2023年Q3起逐步触底，2024年5月中旬涨幅约10%[11] 分组2：嘉友国际业务分析 - 嘉友国际的非洲市场第二曲线业绩高增，市场份额1%对应40-60亿美元的业务规模，卡萨项目通车量同比高增[3][19] - 非洲物流市场规模为每年4000-6000亿美元，嘉友国际通过基础设施升级带动跨境多式联运业务发展，共享非洲人口与经济增长红利[19][20] - 嘉友国际预计2024-2026年归母净利润分别为14.62、19.23、23.23亿元，对应PE分别为12.85、9.77、8.09倍[3][19] - 嘉友国际在中蒙市场业务稳健增长，通过股权投资夯实资源端优势，保证跨境物流业务的长期增量[17] - 嘉友国际计划出资5.3亿美元用于非洲项目，包括卡萨项目、迪洛洛项目等，未来想象空间巨大[22]

AI端侧算力与散热需求 - AI端侧算力成为拉动需求的"新引擎"，预计2028年市场规模将突破260亿美元[1] - AI大模型在端侧运行增加功耗，产生较多热量，推动散热材料用量和价值量提升[2][3] - 全球热管理市场规模预计从2023年的173亿美元增长至2028年的261亿美元，复合增长率为8.5%[4] 散热材料与技术趋势 - 散热材料用量增多，如石墨膜/VC均热板面积增加[3] - 散热器件价值量提升，如从单一石墨膜变为石墨膜+VC等组合方案[3] - 超厚型或多层结构将逐渐取代薄的或单层结构的人工合成石墨散热膜[12] - 热管、均热板渗透率持续提升，3DVC和液冷技术将成为散热产品发展趋势[12] 市场与供应链趋势 - 国产电子品牌厂商出于供应链安全考量，本土化采购将成为趋势[3] - 苏州天脉、中石科技、思泉新材等企业受益于散热材料需求增长[3] - 三星Galaxy S24 Ultra的均热板面积同比增加92%，小米15Pro的均热板面积为4000mm2[10] 风险提示 - 下游需求不及预期、AI技术发展不及预期等风险[2]

数据中心与PCB业务 - 公司PCB业务在数据中心领域订单显著增长，主要得益于AI加速卡和Eagle Stream平台产品需求提升[3] - 公司PCB业务重点布局数据中心，聚焦服务器、存储及周边产品[3] - 2024年前三季度，全球主要云服务厂商资本开支规模回升，重点用于算力投资，带动AI服务器需求增长[3] 封装基板业务 - 公司已成为内资最大的封装基板供应商[1][3] - 公司广州封装基板项目一期已于2023年第四季度连线，产品线能力快速提升[3] - 公司封装基板产品覆盖模组类、存储类、应用处理器芯片等，主要应用于移动智能终端、服务器/存储等领域[3] 产品与技术 - 公司PCB业务在高速通信网络、数据中心交换机、AI加速卡、存储器等领域需求提升[2] - 公司已具备WB、FC封装形式全覆盖的BT类封装基板量产能力[3] - 公司配合下游客户开展下一代平台产品研发、打样工作[3] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]

公司转型与调改 - 大商股份引入明星职业经理人陈德力，曾任新城控股董事兼联席总裁，实现吾悦广场从11座到156余座的迅速扩张[2][6] - 大商股份百货调改空间大，2023年实行公司统采降低进货价格，通过市调和数据分析精准选择热销商品促进毛利率提升[3] - 大庆新玛特2018年至2023年销售毛利率从25.69%提升至35.49%，模式有望复制至线下百余家核心百货实体店[4] 财务预测与估值 - 华鑫证券预测大商股份2024-2026年收入分别为71.86、73.76、74.92亿元，EPS分别为1.88、2.02、2.18元[2][4] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为13.3、12.4、11.4倍[2][4] 主营业务与多元化 - 大商股份主营业务包括百货连锁、超市连锁、电器连锁，2023年收入占比分别为25.08%、28.61%和12.19%[7] - 公司未来调改空间大，有望从业态调优、老店焕新、强力扭亏、独有特色商品等方面提升利润[3][8] 风险提示 - 百货调改及公司转型进展不及预期[2]

①字节猛攻AI生态！火山引擎打造AI语音玩具 ，机构看好AI玩具赛道是具有真实需求的AI硬件落地方 向，这家公司陪伴类AI桌面机器人预计12月量产交付； ②中央农村工作会议在北京召开，分析师看好 我国在保障粮食安全方面积极推动中长期政策发力，这家公司是稀缺的AI软件+农业标的； ③海外映 射：纳指跌3.6%，美联储展现鹰派立场，明年降息前景黯淡。 【个股竞价和连板数据（新版）】 【市场主线】 周三市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。盘面上，市场热点快速轮动，中字头、国企改革概念股受 利好刺激率先走强，此后量子科技、脑机接口、AI眼镜概念股集体爆发，午后半导体板块展开反弹。指 数层面，是巧合吗？同样是"墓碑线"后的第六个交易日，昨日两市成交额降至1.36万亿，而10月16日 则为1.38万亿，并且这两天沪指和创业板指的走势都较为相似（沪指都是低开高走，创业板指都是十字 星），更细节的还有两根"墓碑线"后的第2、3、5天连板高度都下降了，并且10月15日的首板家数也少 了不少（35家，远小于9月底的几百家）。虽然之前更多将这次"墓碑线"后的走势与去年828相比较， 但情绪则似乎更加贴合10月8日后的市场。此外，如 ...

豆包视觉理解模型 - 豆包发布视觉理解模型，具备更强的内容识别、理解和推理、视觉描述等能力[5][6] - 豆包大模型日均tokens使用量超过4万亿，发布7个月以来增长超过33倍[2][6] - 分析师看好拥有ISP（图形处理）能力的数字公司，如恒玄科技、晶晨股份、星宸科技等[7] 泰凌微边缘AI芯片 - 泰凌微推出边缘AI芯片及开发平台，新产品有望拓展至AIOT和智能音频等市场[9] - 基于TL721x和TL751x的AI运算能力以及AI开发平台，公司有望在算力、功耗等方面取得领先优势[10] - 方竞预计公司2024-26年归母净利润为0.98/1.72/2.62亿元，对应PE为72/41/27倍[10] 政策与市场动态 - 深圳每年发放最高5亿元"训力券"，降低人工智能模型研发和训练成本[2] - 央行约谈部分金融机构，要求关注自身利率风险并加强债券投资稳健性[4] - 美联储宣布降息25个基点，鲍威尔称美联储正处于或接近放缓降息的时刻[4]

公司战略与合作 - 中电港聚焦分销主业，巩固国内半导体分销龙头地位，注重设计链等高价值业务投入[2] - 中电港与英伟达在人工智能和机器人领域有合作，主要基于Jetson产品进行合作[3] - 捷成股份与华为盘古签署合作协议，成为盘古大模型生态合作伙伴，共同探索AIGC领域应用[5] - 捷成股份与华为签约共同研发视频垂直大模型，并提供语料库训练[5] - 芯海科技成为华为鸿蒙战略合作伙伴，提供一站式解决方案[9] 产品与技术 - 中电港推出基于飞腾嵌入式芯片的AI视觉小车，具备多种AI功能[4] - 中电港涉及导航定位芯片的授权分销，主要合作方为华大北斗[4] - 捷成股份自主研发AI视频智能创作引擎ChatPV，集成多种AI视频创作工具[6] - 芯海科技提供基于高精度ADC、高性能MCU的一站式解决方案，被小米等头部客户采用[9] 财务与股权 - 浩通科技签订重大合同，预估金额占2023年度总资产比重超100%[11] - 舜禹股份拟回购5000万至1亿元公司股份[11] - 中国东航拟2.5亿元-5亿元回购公司股份[11] - 芯海科技授出280万股限制性股票，授予价37元/股[8]

A股市场分析 - 当前至年末A股市场热度下降，今日成交额为1.36万亿元，创近期新低[4] - 会议结束至年末，A股市场往往偏震荡运行，会议结束后10个交易日内，区间平均涨跌幅约为-5%[4] - 次年开年市场在政策进入真空期后或具备一定反弹动能，反弹强度取决于高频经济数据[4] - 风格视角，会议结束至年末，大盘、价值风格估值有所修复，金融、稳定、消费大类行业的市场表现相对稳健[4] 行业与公司分析 - 字节跳动加速AI+机器人赛道布局，"豆包"升级版大模型有望加速机器人数据训练，解决现阶段高昂数据采集成本痛点，国内零部件（整机代工）供应链机遇广阔[1][6][7][8] - 泰凌微公司基于最新一代芯片TL721x及TL751x系列的机器学习与人工智能发展平台TLEdgeAI-DK研发成功，预计2024-26年归母净利为0.98/1.72/2.62亿元，对应PE72/41/27倍[2] - 达瑞电子预计2023-28年全球AI手机和AIPC出货量复合增速分别为78.03%/42.11%，预计2024-26年EPS为2.62/3.68/4.64元，同比增长240.1%/40.6%/26.2%，对应PE为26.66/18.96/15.03倍[2] - 亚信安全与字节跳动达成合作，预计2024-2026年归母净利分别为-0.01/1.11/2.13亿元，同比增长100%/15235%/92%，2025-2026年对应PE为78/41倍[2] - 中兴通讯预计2024-2026年分别实现营业收入1292.50/1356.94/1437.49亿元，归母净利润97.66/103.63/111.50亿元[2] 研报与市场关注度 - 今日全市场机构研报共发布164篇，海康威视评级得到上调，9家公司获得首度覆盖，其中长电科技、中科环保获新财富分析师深度覆盖[1] - 在个股机构关注度排行中，思瑞浦首次上榜，前五名依次为宁德时代>湖北宜化>思瑞浦>新澳股份>海格通信[1] - 近一周个股机构关注度按研报篇数排序：宁德时代(8)>湖北宜化(6)>思瑞浦(5)>新澳股份(5)>海格通信(5)[11] - 近一周行业机构关注度按研报篇数排序：金融(181)>信息技术(176)>电子设备(160)>电气设备(132)>医药生物(126)[11]

人工智能与投资生态 - 深圳计划设立人工智能产业基金，构建百亿基金投资生态，支持AI企业融资[2] - 机构持续看好AI投资热潮，认为AI将深度融合千行百业，带动产业升级[2] 卫星互联网与太空计划 - 欧盟启动十年来最大规模太空计划，投资106亿欧元（约合810.9亿元人民币），旨在提供高速网络连接和安全通信服务[3] - 全球卫星互联网产业高速发展，多个航天强国已申报大规模星座计划[4] 市场热点与概念分布 - 市场成交额超过10亿的个股中，华为、芯片、人工智能概念股分别有110、84、84只[8][9] - 创一年新高个股中，国企改革、华为、芯片概念股分别有25、22、15只[13][14] 公司动态与产品应用 - 奋达科技与多家互联网巨头合作，提供搭载多模态AI模型的智能产品[3] - 铂科新材的芯片电感产品获得全球知名半导体厂商认可，适用于AI服务器电源电路[17] 脑机接口与技术创新 - 脑机接口概念股集体爆发，全球首款基于人工智能AGI算法的梦境检测与重建产品即将发布[15] - 岩山科技的脑电大模型及非器质性脑疾病相关产品已完成原理测试，进入工程验证阶段[18]