日期 2025 年 04 月 02 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 行业 乙二醇月报 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂板块受国际生柴政策利多情绪提振，但美国生柴政策对今年实质性影响不大，需注意情绪消退后回调；棕榈油产地供应回升但有天气影响产量可能，高价下需求偏弱，库存有累库拐点迹象；国内需求羸弱，05合约近强远弱，建议逢高沽空；豆油05合约多空交织短期震荡，4月预计偏弱 [3][6] - 碳酸锂国内周度产量上升，供应压力未缓解，不断累库，短期内基本面偏空，过剩格局持续，盘面以偏弱区间震荡为主，建议关注仓单集中注销后的价差运行情况 [7] - 铜市场情绪受宏观不确定性笼罩，现货供需双弱，盘面承压运行，预计在79000 - 82000附近波动 [13] - 原油在OPEC+增产、贸易战等因素下有下行压力，但价格前期跌幅大，且有诸多利多因素，建议近期多单持有 [15] - 沥青开工率回落，需求有待恢复，但受特朗普关税政策等影响，建议近期多单持有 [16][19] - PP下游开工稳定但处于年内较低水平，供应增加，下游恢复缓慢，建议PP05合约观望为主 [20] - 塑料开工率下降，下游开工率回升但仍偏低，预计震荡下行，建议塑料05基差逢高做空 [21][23] - PVC供应端开工率微降，下游开工回升但仍偏低，库存压力大，预计低位震荡 [24] - 豆粕南美大豆进口增加缓解原料紧缺，油厂开工率下降，供应偏紧但需求清淡，05合约预计震荡偏弱 [25][26] - 铁矿石供应压力回升，需求上方空间有限，预计短期区间震荡 [27] - 螺纹钢和热卷基本面中性偏弱，需求预期偏弱，预计盘面震荡 [28] - 焦煤供需双增，需求端缺乏弹性，预计短期弱势震荡 [29][30] - 尿素基本面偏向紧平衡，盘面以高位震荡运行为主，关注1865 - 1910区间 [31] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 今日油脂板块集体收涨，棕榈油涨幅2.04%，豆油涨幅0.66%，菜油涨幅1.69% [3] - 国际上美国讨论扩大生物燃料掺混量，油脂需求增加预期扩大；4月棕榈油主产区有暴雨预警；印度3月棕榈油进口量环比增13.2%，开斋节消费或支撑价格 [3] - 国内棕榈油进口利润倒挂，需求刚性，库存36.87万吨，环比降5.05%；豆油厂开工率降至33.81%，产量22.85万吨，环比减14.69%，需求回升，库存83.91万吨，环比降5.02%；菜油库存77.77万吨，环比增0.26% [3] 碳酸锂 - 今日碳酸锂盘面午后走弱，跌幅1.25%，现货价格持平 [7] - 供给端周度小幅减产但维持高位，需求端终端产销同比高增，库存累库速度放缓 [7] 期市综述 - 4月2日收盘国内期货主力合约涨跌互现，沪锡涨近4%，棕榈油涨超2%，集运指数(欧线)跌超3% [9] - 资金流入方面，沪锡2505流入17.62亿，中证1000 2506流入9.95亿；资金流出方面，沪金2506流出11.49亿，沪银2506流出4.16亿 [11] 铜 - 今日沪铜盘面震荡收跌，智利国有铜业公司将向印度阿达尼集团旗下铜冶炼厂供应铜精矿 [13] - 美国3月ISM制造业指数萎缩，关税未落地市场不确定性强，供应端扰动持续，需求旺季兑现不及预期，库存小幅回升 [13] 原油 - 供应端欧佩克+4月增产，美国石油钻机数量减少，原油产量环比增加 [14] - 需求端美国炼厂开工率上升，原油库存减幅超预期，中国国内原油加工量环比下降 [14][15] - 特朗普关税政策令市场担忧全球经济，IEA上调原油过剩幅度，但原油价格前期跌幅大，且有诸多利多因素 [15] 沥青 - 供应端上周开工率环比回落至26.7%，3月预计排产238.6万吨，环比增13.2% [16] - 需求端下游各行业陆续复工，开工率反弹但仍偏低，全国出货量环比增5.49%，炼厂库存存货比环比减少 [16] PP - 春节假期后第八周，PP下游整体开工环比基本稳定，塑编开工率持平，订单小幅回升 [20] - 美国加征关税不利于出口，PP企业开工率上涨，标品拉丝生产比例下降，石化库存升至近年农历同期中性偏低水平 [20] 塑料 - 新增大庆石化等检修装置，塑料开工率下降至88%，PE下游开工率环比回升 [21] - 美国加征关税不利于出口，石化库存升至近年农历同期中性偏低水平，新增产能投产，近日新增部分检修装置 [21] PVC - 上游电石价格稳定，供应端开工率环比减少至79.81%，下游开工继续回升但仍偏低 [24] - 印度反倾销政策和美国关税政策不利于出口，社会库存继续下降但仍偏高 [24] 豆粕 - 今日豆粕盘面低开高走，涨幅0.57%，国际上美国季度库存高于预期，新季大豆种植面积预计下降，南美大豆即将集中上市 [25] - 国内大豆进口好转，压榨厂开工率下跌，产量减少，需求下滑，库存环比减少 [25][26] 铁矿石 - 今日铁矿石高开后震荡，供应端压力逐渐回升，需求上方空间有限，港口库存持续小幅回升 [27] 螺纹钢&热卷 - 今日成材收益价格重心变动有限，基本面表现中性偏弱，螺纹需求显疲态，热卷需求高位攀升，库存去化态势较好 [28] 焦煤 - 今日焦煤高开后偏弱震荡，环保限产影响减弱，国内矿山开工抬升，进口煤资源充足，下游钢焦企业开工继续回升 [29] 尿素 - 尿素主力合约高开低走震荡收平，今日收单情况不佳，市场价格下跌，企业待发天数减少 [31] - 供给端装置频繁检修，需求端下游接货能力有负反馈，库存持续去化 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆期货因美国生物质柴油政策前景提振大涨，若美国加征关税或限制CBOT大豆期货反弹空间，国内油强粕弱，连粕M05围绕2800一线震荡，豆粕现货短期获支撑，中长期因南美大豆丰产和国内大豆到港供应恢复，价格仍偏弱 [16] - 生猪供需僵持，市场情绪分化，短期猪价或整理走势，可暂观望或波段操作 [17] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - DCE豆粕主力2505合约收盘价较上日涨1.0%，收于2832元/吨，沿海主流区域油厂报价降20 - 30元/吨；DCE生猪主力2505合约收盘价较上日降0.15，收于13230元/吨，全国外三元生猪出栏均价下调0.04元/公斤；隔夜CBOT美豆主力合约涨1.85，收1033美分/蒲式耳 [2] 主产区天气 - 巴西部分地区本周迎降雨，一股锋面带来分散性降雨对缺雨地区有利，但雨量可能较小，除马托格罗索州外土壤湿度低于正常水平，不利于二茬玉米生长 [3] - 阿根廷大豆主产区本周预计干燥，上周锋面降雨对未成熟玉米和大豆有益，降雨将退去，作物受益程度降低，降雨或致玉米收割延迟 [3] 宏观、行业要闻 - 预计4月USDA供需报告或上调巴西2024/2025年度大豆产量至1.7亿吨，维持阿根廷大豆4900万吨、巴拉圭大豆1070万吨产量不变 [4] - 3月31日豆粕成交总量13.53万吨，较前一日降2.5万吨，提货量11.15万吨，较前一日增0.72万吨 [4] - 4月1日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价分别较上日涨65元、49元、55元 [4] - 2025年4月2日重点养殖企业全国生猪日度出栏量增3.72%，重点屠宰企业全国生猪日度屠宰量增0.55% [4] - 截至3月26日当周，阿根廷农户销售24/25年度大豆62.32万吨、23/24年度大豆16.86万吨，所有年度大豆累计销量达4854.78万吨 [5] - 美国农业部驻加拿大参赞预计加拿大2024/25年度油菜籽产量1785万吨，低于官方预测，预计2025/26年度产量1846万吨 [5] - 3月份巴西豆粕出口量预计为217万吨，之前预计为230万吨 [5] - 截至3月30日，欧盟2024/25年豆粕进口量为1399万吨，去年为1103万吨 [5] - 美国3月ISM制造业PMI降至49，今年首次萎缩，价格指数创2022年6月以来新高，2月JOLTS职位空缺756.8万人不及预期 [6] 数据图表 - 包含wind菜粕南通、CZCE菜粕期货价格，菜粕基差，wind生猪河南、DCE生猪期货价格，生猪基差，wind豆粕张家港、DCE豆粕期货价格，豆粕基差，中国大豆库存，中国豆粕库存等图表 [10][13][14] 分析及策略 - 豆粕方面美豆期货上涨使巴西贴水走低，国内油强粕弱，临近清明假期下游提货积极性转好，油厂去库，豆粕现货获阶段性支撑，中长期供应恢复价格仍偏弱 [16] - 生猪方面养殖端正常出栏，需求进入淡季恢复缓慢，供需僵持，短期猪价或整理，可暂观望或波段操作 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国“对等关税”提案拟对多数输美商品征约20%关税，欧盟有反制计划，关税或推高通胀和失业率[2] - 3月财新中国制造业PMI升至51.2，创2024年12月来新高，制造业扩张加快[2] - 今年1 - 2月我国规模以上电子信息制造业增加值同比增10.6%，出口回升、效益下滑、投资增速回落[2] - 4月2日24时国内成品油零售限价或上调，消费者用油成本将增加[2] - 欧佩克+部长周四会议可能批准5月起增产，将审议部分成员国减产补偿计划[2] 根据相关目录分别进行总结 重点关注 - 重点关注尿素、棕榈油、铁矿石、碳酸锂、PVC、白银[3] 夜盘表现 - 非金属建材板块涨幅3.56%，贵金属23.10%，油脂油料12.80%，软商品3.05%，有色20.99%，煤焦钢矿14.93%，能源2.59%，化工14.48%，谷物1.75%，农副产品2.75%[3] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况，涉及农副产品、谷物、化工等多个板块[5] 大类资产表现 - 权益类中，上证指数日涨跌幅0.38%、月内0.38%、年内 - 0.10%；上证50日 - 0.11%、月 - 0.11%、年内 - 0.82%等[6] - 固收类中，10年期国债期货日 - 0.08%、月 - 0.10%、年内 - 1.07%；5年期日 - 0.04%、月 - 0.06%、年内 - 0.91%等[6] - 商品类中，CRB商品指数日涨0.48%、月0.48%、年内4.74%；WTI原油日 - 0.49%、月 - 0.43%、年内 - 1.10%等[6] - 其他类中，美元指数日涨0.03%、月0.03%、年内 - 3.92%；CBOE波动率日0.00%、月0.00%、年内28.41%[6] 主要大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金等大宗商品走势及金油比、铜金比等指标[8]

中原期货研究所 晨会纪要 公司官方微信 1 投资咨询业务资格 证监发【2014】217 号 2025 第（58）期 发布日期：2025-04-02 | | | | 商品指数每日市场跟踪 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宏观指标 | | 2025/4/2 | 2025/4/1 | 涨 跌 | 涨跌幅/% | | | | 08:00 | 15:00 | | | | 道琼斯工业指数 | | 41989.96 | 42001.76 | -11.80 | -0.028 | | 纳斯达克指数 | | 17449.89 | 17299.29 | 150.60 | 0.871 | | 标普500 | | 5633.07 | 5611.85 | 21.220 | 0.378 | | 恒生指数 | | 23206.84 | 23119.58 | 87.260 | 0.377 | | SHIBOR隔夜 | | 1.82 | 1.74 | 0.084 | 4.830 | | 美元指数 | | 104.19 | 104.23 | -0.036 | -0.035 | | 美元兑 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货数据 - EC2504昨日收盘价1531.5，涨1.97%，基差 -57.9，成交量703，持仓量3382，持仓变动 -74；EC2506收盘价2230.0，涨2.12%，基差 -756.4，成交量44212，持仓量32632，持仓变动319等 [2] - EC2504 - 2506前一日月差 -698.5，前两日月差 -681.8，肥日月差 -743.0，日环比 -16.7等 [2] - 指标SCEI2更新频率每周一，2025/3/31公布，本期1473.56，前一期1506.17，本期涨跌 -2.17%；SCFI每周五公布，2025/3/28数据为1318 $/TEU，涨跌0.92%等 [2] 运力安排 - 2025年3、4、5月周均运力分别为27.7、30.7、31.4万TEU，环比增23%、10%、2%；3月最后一周满班，运力32万TEU；4月上半月周均28万TEU，下半月周均33万TEU以上 [2] 欧线报价情况 - 当前主要预定4月第二周舱位，PA、MSC、GEMIN联盟沿用1700 - 2200美金，OA联盟报价上涨；4月下半月船司有涨价计划，MSK昨日沿用1800美金，ONE最低2037美金，OOCL最高3500美金 [3] 近期集运新闻 - 3/28欧盟拟打击美国服务出口，目标含大型科技公司，以报复特朗普对汽车行业征税，最终目标缓和贸易局势 [4] 中东局势相关新闻 - 4/4以色列将重新占领加沙25%领土以迫使哈马斯释放人质 [5] - 4/1以方就加沙停火协议提新条件，停火期40天，要求哈马斯释放人员、提供信息、归还遗体等 [5] - 4/1特朗普称继续打击胡塞武装，以色列军方攻击黎巴嫩贝鲁特南郊真主党目标 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪市场供应压力逐月增加，远月供应压力因标肥价差倒挂、能繁等因素逐渐增大，年后需求预估疲软，能繁去化非四季度猪价上涨主因，需关注二育节点[3] - 临近清明备货，鸡蛋下游补货意愿回升使需求略有回暖，但季节性消费淡季需求提振有限，且节后新增开产和存栏压力大，供应宽松致蛋价承压[14] - 玉米基层余粮减少，进口及替代性谷物冲击减弱，生猪产能恢复使饲料需求向好，但淀粉利润恶化致深加工需求转弱，短期小麦价差、盘面升水和港口库存问题压制市场[27] 各品种总结 生猪 - 现货价格：全国14.58元，跌0.04元，跌幅0.27%；河南14.62元，跌0.18元，跌幅1.22%等[4] - 期货价格：生猪01收盘价13805元，跌40元，跌幅0.29%；生猪03收盘价13100元，涨40元，涨幅0.31%等[5][7] - 价差与基差：LH01 - 03价差705元，跌80元，跌幅10.19%；河南 - 01合约基差815元，跌140元，跌幅14.66%等[9][10] 鸡蛋 - 期货价格：鸡蛋01收盘价3727元，涨4元，涨幅0.11%；鸡蛋05收盘价2976元，涨14元，涨幅0.47%等[17] - 现货价格：主产区鸡蛋3.1元，跌0.01元，跌幅0.32%；主销区鸡蛋3.11元，持平[18] - 价差/基差：鸡蛋1 - 5价差751元，跌10元，跌幅1.31%；主产区 - 鸡蛋主力基差124元，跌24元，跌幅16.22%[24] 玉米&淀粉 - 期货价格：玉米01收盘价2254元，涨14元，涨幅0.63%；玉米淀粉01收盘价2631元，涨15元，涨幅0.57%等[28] - 现货&基差：锦州港玉米2200元，持平；山东玉米淀粉2780元，持平；锦州港主连基差 - 61元，涨5元等[31] - 月差：玉米1 - 5月差 - 14元，持平；淀粉1 - 5月差 - 8元，涨2元等[33][34] 美玉米 - 期现价格及进口利润：CBOT玉米主连460.25元，涨2.5元，涨幅0.55%；美湾完税价2117.8元，跌17.5元，跌幅0.82%，进口利润182.2元等[37]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 需求端有一定改善，基本面基本企稳，盘面无明显矛盾，基本处于震荡行情，但临近交割及首轮仓单注册，需注意情绪资金介入，现实矛盾下短期预期维持震荡行情，重点关注下游开工及港口库存情况 [17] 根据相关目录分别进行总结 原木综述 - 供给端：国外到船量3月28日为17条，较3月21日的19条减少2条，预估下周为13条；到港量3月28日为33.43万方，较3月21日的41.95万方减少8.52万方，预估下周为39.05万方；针叶原木进口量3月为181.71万方，较2月的165.00万方增加16.71万方；辐射松进口量3月为126.00万方，较2月的109.00万方增加17.00万方；云冷杉进口量3月为18.00万方，较2月的21.00万方减少3.00万方；其他针叶原木进口量3月为37.71万方，较2月的35.00万方增加2.71万方。从新西兰发运季节性来看，3 - 4月仍为发运集中期，外盘新一轮报价降低，需求企稳，外商倾向快速发货，国内有接货意愿，预期3、4月国内到港维持稳中略增水平 [7] - 需求与库存端：周度出货量全国3月28日为46.90万方，较3月21日的44.9万方增加2.0万方，下游接货意愿回升，短期需求企稳；表需3月28日为45.93万方，较3月21日的24.45万方增加21.5万方；库存方面，辐射松3月28日为332.5万方，较3月21日的337.5万方减少5.0万方；云杉3月28日为25万方，较3月21日的33.75万方减少8.8万方；北美材3月28日为71.25万方，较3月21日的70万方增加1.3万方；总库存3月28日为428.75万方，较3月21日的441.25万方减少12.5万方，整体后期呈现轻微累库走势 [9] - 价格与价差：外盘报价辐射松3月28日为116美元/方，较3月21日的121美元/方下调5美元/方；云杉为121欧元/方，与3月21日持平。现货价格辐射松部分规格略降，云杉部分规格持平；盘面价格LG2509为844元/方，较3月21日的857元/方下跌13元/方，呈偏弱走势；木方价格部分规格稳定，部分规格下降。价差方面，现货价差较为稳定，盘面7 - 9价差来到 - 15元/方附近，基差部分规格稳定 [11][13] - 成本与利润：进口成本辐射松3月28日为1050元/方，较3月21日的1041元/方增加9元/方；云杉为1123元/方，较3月21日的1114元/方增加9元/方。进口利润辐射松为 - 63元/方，较3月21日的 - 41元/方减少22元/方；云杉为 - 93元/方，较3月21日的 - 84元/方减少9元/方。成品成本和利润基本稳定，预期原木利润、木方利润均呈较弱走势 [15] - 策略推荐：行情波动因现货下跌，供强需弱下部分现货松价处理，下游接货意愿回升，港口趋向去库，盘面意向归于基本面企稳；未来需求端有改善，基本面企稳，盘面震荡，但临近交割及首轮仓单注册需注意情绪资金介入；短期预期维持震荡行情，重点关注下游开工及港口库存情况 [17] 原木平衡表解析 报告给出了2024年8月23日至2025年3月28日的原木周度平衡表，包含到港数、到港量、原木日均出货量、表需、分地区库存、分树种库存、总库存和供需差等数据 [20] 原木供需解析 - 供应端：包含新西兰原木发运量、原木进口、分树种进口等方面，但文档未详细展开数据 [26][28][31] - 需求端：包含原木日均出货量、房地产等方面，但文档未详细展开数据 [35][38] - 原木下游解析：包含木方解析（价格、利润）、下游替代品（铝合金解析）等方面，但文档未详细展开数据 [43][49][55] - 库存端：包含库存汇总、分树种库存、分地区库存等方面，但文档未详细展开数据 [59][61][67] 原木成本利润 报告提及原木进口成本及利润，但未详细展开数据 [73] 原木价格与价差 - 原木外盘报价：给出了辐射松、云杉等不同规格的价格季节性图表，但未详细说明数据 [79] - 辐射松、云杉价差季节性：未详细展开数据 [89] - 辐射松与LG基差：未详细展开数据 [95] - LG主力合约季节图及月间价差：未详细展开数据 [101]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对白糖、棉花、苹果、红枣四个软商品行业进行了分析，涉及各行业的供需、价格、库存等情况，如白糖关注巴西、泰国出口及印度生产情况，棉花关注美国分级检验和国内库存消费，苹果关注产区销区交易和库存变化，红枣关注新季增产和市场供需价格[2][16][25][31] 各行业总结 白糖行业 - 供应方面，巴西港口待运船只38艘、155.54万吨，3月前两周出口糖76.95万吨、日均出口9.62万吨、减少28.1%；泰国2月出口糖75.9万吨、同比增加58%；2025年1 - 2月我国累计进口食糖8万吨、同比减少111万吨，累计出口糖浆及预混粉10.92万吨、同比减少5.91万吨；截至3月31日，印度113家糖厂产糖2485万吨，去年同期203家糖厂产糖3025万吨[2] - 期货价格方面，2025年4月2日，SR01收盘价5877、日涨跌幅0.69%、周涨跌幅0.58%等；价差方面，SR01 - 05为 - 284、日涨8、周跌29等[3] - 基差方面，2025年4月2日，南宁 - SR01基差363、日涨跌0、周涨跌56等[7] - 进口价格方面，2025年4月2日，巴西进口配额内价格5311、日涨119、周跌24，配额外价格6775、日涨155、周跌31；泰国进口配额内价格5303、日涨119、周跌24，配额外价格6765、日涨155、周跌32[12] 棉花行业 - 供应方面，截至3月28日，美国24/25年度新花累计分级检验318.25万吨，80.6%的皮棉达ICE期棉交割要求、同比上升1.3个百分点；截至3月31日，国内2024棉花年度1096家企业公证检验棉花677.89万吨，库存处近五年峰值，部分北疆新棉待套保[16] - 需求方面，下游处“金三银四”旺季，纱厂逢低补库、锁基差为主，纱布厂库存压力不大，但走货放缓、旺季订单持续性欠佳[16] - 期货价格方面，2025年4月2日，棉花01收盘价13925、今日涨65、涨跌幅0.47%等；价差方面，棉花基差1214、今日跌60等[17][18] 苹果行业 - 供应方面，截至2025年3月27日，全国主产区苹果冷库库存量为471.82万吨，环比上周减少28.79吨[25] - 需求方面，产区客商补货积极性尚可，清明备货好转，一般货成交为主；销区到货增加，中转库积压不严重，市场拿货稳中有升，低价货源为主[25] - 期现价格方面，2025年4月2日，AP01收盘价7582、日涨跌幅 - 0.12%、周涨跌幅 - 1.02%等；主力基差 - 162、日涨跌幅 - 7.43%、周涨跌幅62.00%等[26] 红枣行业 - 供应方面，新疆新季红枣同比恢复性增产，广州如意坊市场到货3车，河北崔尔庄市场到货12车，供应充足[31] - 需求方面，下游消费步入淡季，客商刚需补库为主，采购积极性一般[31] - 价格方面，价格整体持稳，好货价格坚挺，随着天气转暖，红枣入冷库且费用上调，一般货源价格或松动[31]

棕榈油日报 撰写品种：棕榈油 撰写时间 2025.4.2 回顾周期：日度 研究员：漆建华 咨询证号（Z0017731） 4 月 1 日，BMD 马棕油因开斋节休市，美豆油上涨导致连棕跟涨，P2505 报收 9146 元/吨，较结算价涨 0.77%；成交 92.1 万手，持仓 43.07 万手。棕榈油 05-09 价 差 656 元/吨，豆棕主力期价差-1250 元/吨，菜棕主力期价差 157 元/吨。 图1：马棕油、连棕油期货主力走势 图2：国内三大油脂期货指数 图片来源：博易大师、WIND 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn 投诉：4006821188 一、行情回顾 4 月 1 日，各港口棕榈油现货报 9710-9810 元/吨，较前一日价格整体涨 50 元/ 吨；进口利润-382.76 元/吨，均价与 P2505 基差 394 元/吨；豆棕现货价差- 1495.26 元/吨。 图 3：全国各港口棕榈油报价 图 4:进口成本及现货均价 国内棕榈油进口利润持续亏损，5 月部分船只取消采购订单，4 月到港量预估 20 万吨；上周国内油脂库存皆降，其中棕榈 ...