农产品日报（2025 年 6 月 11 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周二，玉米继续减仓上行，近月期价跟随现货上涨，近月领涨、远期合约跟涨， 坚挺，低价出货意向稍显一般。东北深加工主流收购价格与产区基本顺价，对行 上调 10-20 元/吨。前期到货的东北粮源陆续消化完毕，华北本地小麦开始收割 上市，贸易商主要开始小麦的收割。周末河南地区启动小麦最低保护价收购政策。 | 震荡 | | | 长阳线打破近期慢涨模式。现货市场方面，东北产区余粮有限，贸易商心态较为 | | | | 情也暂无明显不利影响。周末华北地区玉米价格整体偏强运行，深加工企业普遍 | | | 玉米 | 周末销区市场玉米价格继续稳定运行。港口贸易商报价暂无较大变化，新季小麦 | | | | 继续上市，各企业关注小麦价格较多，小麦与玉米到部分饲料厂基本同价，小麦 | | | | 替代优势较大。技术上，玉米近月合约空头主力减仓离场，期价快速拉升，现货 | | | | 强势对期货的提振体现出来，近月率先领涨，近远月价差拉大。其后，远月跟随 | | | | 近月上行，在玉米和淀粉的对比 ...

宏观日报 | 2025-06-11 持续关注上游行业价格变化 中观事件总览 生产行业：关注能源、航运出口政策变化。 1）美国贸易代表办公室近日就船舶行动拟议修改方案启动了公众意 见征询程序，根据其发布的文件显示，该机构放宽了对外国船只的审查和收费要求，被航运业和能源业视为一大 利好。拟议修改方案不仅降低了对非美制造的液化天然气（LNG）运输船和汽车运输船的收费，而且删除了对LNG 运输商未能满足美国船只占比要求的惩罚条款。 服务行业：关注养老服务相关方案推进。 1）财政部社会保障司负责人葛志昊在国新办发布会上表示，在"一老一 小"服务方面，财政部积极配合有关部门完善养老育幼服务体系，推进社区支持的居家养老服务，加强失能老年人 照护服务，促进普惠托育服务高质量发展，抓紧建立实施育儿补贴制度。有关工作正在加快推进，确保更好满足 人民群众对"一老一小"方面的服务需求。 数据来源：央视，iFind，华泰期货研究院 行业总览 上游：1）能源：国际油价上行。2）化工：尿素、纯碱价格下行。3）黑色：小幅回落。 中游：1）化工：PTA开工率回升；PX开工率近期回落。2）基建：沥青开工率近期持续回升。 下游：1）地产：一、二线 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-11 多晶硅现货成交一般，盘面震荡运行 工业硅： 市场分析 2025-06-10，工业硅期货价格偏强运行，主力合约2507开于7405元/吨，最后收于7415元/吨，较前一日结算变化（60） 元/吨，变化（0.82）%。截止收盘，2507主力合约持仓155627手，2025-06-11仓单总数为59252手，较前一日变化-927 手。 供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在8000-8300（0）元/吨；421#硅在8400-9000 （0）元/吨，新疆通氧553价格7500-7700（0）元/吨，99硅价格在7500-7700（0）元/吨，现货价格企稳。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价10700-11500（-100）元/吨。SMM报道，据SMM统计，5月国内有机硅产 量环比4月上升6.48%，开工率增至62.37%，月内龙头企业集中规模检修，但其他部分企业装置负荷稍有提高，故 表现为运行产能减少，但实际产量增长的现象。6月虽仍有部分装置处于检修周期，但负荷的提高影响下，预计6 月排产仍将继续走高。 策略 近几日工业硅期货盘面反弹 ...

原油日报 | 2025-06-11 近期WTI月差显著走强，同时WTI Cushing对WTI Midland和WTI MEH的升水走高，这显示Cushing基本面偏紧，主 要是受山火与油砂加工厂检修影响，北油南下到库欣调和的加拿大轻质原油组分减少，从而导致调和出的DSW原 油货量减少，这导致近月交割可能存在软挤仓的情况，但这并不能代表美国原油市场的全貌，只能代表中西部原 油局部问题，但由于库欣是WTI的原油交割地，因此有着特殊意义，从历史上看，通常在6月份加拿大油砂加工厂 检修结束后将会恢复，此外当前的价差也将驱动更多的Midland原油流向库欣，从而抑制库欣结构性走强的趋势。 策略 油价短期偏强震荡，中期空头配置 风险 2、EIA短期能源展望报告：预计WTI原油今明两年均价分别为62.33美元/桶和55.58美元/桶，此前分别为61.81美元 /桶和55.24美元/桶；预计布伦特原油今明两年均价分别为65.97美元/桶和59.24美元/桶，此前分别为65.85美元/桶和 59.24美元/桶。预测今年美国原油日产量平均约为1340万桶，明年美国原油日产量将降至约1337万桶。（来源： Bloomberg） ...

化工日报 | 2025-06-11 降雨干扰，云南胶水价格回升 市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约13805元/吨，较前一日变动+80元/吨。NR主力合约12155元/吨，较前一日变动+105 元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格13800元/吨，较前一日变动+100元/吨。青岛保税区泰混13740元/吨， 较前一日变动+100元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1715美元/吨，较前一日变动+5美元/吨。青岛保税区印尼20号 标胶1665美元/吨，较前一日变动+5美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11600元/吨，较前一日变动+0元/吨。 浙江传化BR9000市场价11450元/吨，较前一日变动+0元/吨。 近期市场资讯：QinRex据中国海关总署6月9日公布的数据显示，2025年5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合 计60.7万吨，较2024年同期的48.5万吨增加25.2%。2025年1-5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计347.6万吨， 较2024年同期的281.4万吨增加23.5%。 开工率：全钢胎开工率为55.65%（-5.15%），半钢胎开工率为64.05%（-8 ...

FICC日报 | 2025-06-11 中美经贸磋商持续进行，关注美国5月CPI数据 市场分析 关注经济事实验证。4月国内数据好坏参半，4月出口整体略超预期，但转口支撑的特征明显，叠加中美关税缓和， 短期出口有支撑；但4月投资数据有所走弱，尤其是地产边际压力再增；4月财政收入和支出同步回升，收入主要 受到土地出让金的支撑；同时消费也略有承压。中国5月CPI同比降0.1%，环比由涨转降，PPI同比降幅扩大至3.3%。 中国5月按美元计出口同比增长4.8%，略低于一季度的5.7%和4月的8.1%，进口下降3.4%。从集装箱的船运数据来 看，5月上旬出口有所改善，但到了下旬又重新走弱。新一轮"抢出口"成色一般的背景下，前期透支的需求会重新 回到偏弱的去库周期中。国家发改委副秘书长表示，预计今年支持社会事业的中央预算内投资规模将比"十三五" 末提高30%以上。6月10日，中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》， 推进金融、技术、数据等赋能实体经济高质量发展。面对关税下的外需压力和内部的稳增长诉求，关注财政进一 步加码的可能。5月9日—12日何立峰副总理于瑞士访问期间与美方举行会谈， ...

曹剑兰 Z0019556 | | | | 期货和现货价格 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 6月10日 | 666B | 张跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 原木2507 | 771.0 | 772.0 | -1.0 | -0.13% | | | 原木2509 | 785.5 | 786.5 | -1.0 | -0.13% | | | 原木2511 | 790.5 | 790.5 | 0.0 | 0.00% | | | 7-9价差 | -14.5 | -14.5 | 0.0 | | | | 9-11价差 | -5.0 | -4.0 | -1.0 | | | | 7-11价差 | -19.5 | -18.5 | -1.0 | | | | 07合约基差 | -21.0 | -22.0 | 1.0 | | | | 09合约基差 | -35.5 | -36.5 | 1.0 | | | | 11合约基差 | -40.5 | -40.5 | 0.0 | | 元/立方米 | | 日照港3.9A小辐射松 | 720.0 | 720.0 | 0 | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 4 基本面数据 豆粕早报 2025-06-11 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 5 持仓数据 ✸豆粕观点和策略 1.基本面：美豆震荡收涨，中美关税谈判正式启动和技术性震荡整理，美豆短期千点关口上 方震荡等待中美关税谈判后续和美国大豆产区种植天气进一步指引。国内豆粕震荡回升， 美豆带动和技术性买盘支撑，但6月进口大豆到港增多和现货价格弱势压制盘面反弹空间， 短期回归区间震荡格局。中性 2.基差：现货2830（华东），基差-201，贴水期货。偏空 3.库存：油厂豆粕库存38.25万吨，上周29.8万吨，环比增加28.36%，去年同期85.61万吨， 同比减少65.19%。偏多 4.盘面：价格在20日均线上方且方向向 ...

农产品日报 | 2025-06-11 苹果套袋进入中后期，红枣长势较为正常 苹果观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘苹果2510合约7523元/吨，较前一日变动+37元/吨，幅度+0.49%。现货方面，山东栖霞80# 一 二级晚富士价格4.10元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+677，较前一日变动-37；陕西洛川70# 以上 半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+2077，较前一日变动-37。 近期市场资讯，苹果市场整体成交清淡，产区新季苹果套袋工作继续，库内货源交易氛围一般，产地包装发货不 快，客商多自行发货为主。西部产区客商货源找货热度不高，个别冷库货源出现水烂点等质量问题，持货商整体 惜售情绪减弱；山东产区大果及好果走货一般，部分乡镇价格小幅松动。销区市场市场走货一般，天气转热，瓜 类水果存在一定冲击。陕西洛川产区目前库内70#起步果农统货4.2-4.5元/斤，70#起步半商品4.5-5.0元/斤，以质论 价。 山东栖霞产区果农三级2.5-3元/斤，果农80#以上统货3-3.5元/斤，80#一二级条纹4.0-4.5元/斤，80#一二 ...

FICC日报 | 2025-06-11 美西运价有见顶迹象，关注马士基6月最后一周报价 市场分析 线上报价方面。 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹25周价格1695/2830；HPL 6月份上半月船期报价1635/2535，6月下半月船 期报价1835/2935，7月上半月船期报价2635/4435。 MSC+Premier Alliance：MSC 上海-鹿特丹6月上半月船期报价1580/2640，6月下半月船期报价1940/3240；ONE上 海-鹿特丹 6月份上半月船期报价2381/2437，6月下半月船期报价2571/2937；HMM6月下半月上海-鹿特丹价格 1717/3004。 Ocean Alliance：COSCO上海-鹿特丹 6月下半月船期报价2625/4225；CMA 6月上海-鹿特丹 6月上半月船期报价 1635/2845，6月下半月船期报价1861/3297，7月份船期报价2385/4345；EMC6月下半月船期报价2555/3610；OOCL 6月下半月报价1850/3100. 部分船司宣布6月份下半月涨价函，MSC 6月份下半月涨价函价格2340/3900（ ...