行业 聚烯烃日报 日期 2025 年 7 月 29 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭 ...

-------------------- 商品研究 -------------------- [Table_ReportType] 煤焦早报 ----------------- 期 走势评级： 焦炭——看涨 焦煤——看涨 刘开友—黑色研究员 从业资格证号：F03087895 投资咨询证号：Z0019509 联系电话：0571-28132535 邮箱：liukaiyou@cindasc.com 信达期货股份有限公司 CINDAFUTURESCO.LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼 邮编：311200 多空博弈进入深水区，等待价格企稳 报告日期： [Table_ReportDate] 2025 年 7 月 29 日 报告内容摘要: [Table_Summary] 相关资讯： 1. 7 月 28 日，中美两国经贸团队在瑞典斯德斯尔摩举行中美经贸会谈。 焦煤： 现货偏强，期货回落。蒙 5#主焦煤报 1200 元/吨(+0)，现货走强。活跃合约报 1100.5 元/吨(-158.5)。基差+119.5 元/吨(+118.5)，9-1 月差-79.5 元/吨（-20）。 供需均小幅增加。523 家矿山开工 ...

地址 ：北 京市 朝阳 区朝阳 门外 大街 甲 6 号万 通中 心 D 座 20 层 （100020） 资讯早间报 制作日期： 2025/7/29 隔夜夜盘市场走势 1、国内工业品期货迎来大幅回调，焦煤、玻璃、焦炭、纯碱、工业硅、碳酸锂 六大品种主力合约集体跌停，氧化铝、多晶硅等超 10 个品种跌幅超 3%。此前， 前述相关品种受"反内卷"相关政策推动，积累了较大涨幅。夜盘，黑色系普 遍下跌，焦煤下跌 10.25%，焦炭下跌 3.79%。 2、美欧协议和欧佩克增产推高油价，美油主力合约收涨 2.79%，报 66.98 美元 /桶；布伦特原油主力合约涨 2.87%，报 69.6 美元/桶。国际油价上涨主要受美 欧贸易协议达成和欧佩克+坚持增产计划推动。中信证券指出，协议消除关税威 胁并支持美国能源出口，提振需求预期；欧佩克+维持增产表明供应稳定，强化 市场信心。 3、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX 黄金期货跌 0.65%报 3314.00 美元/盎司， COMEX 白银期货跌 0.09%报 38.33 美元/盎司。泰国和柬埔寨达成停火协议，地 缘政治风险缓解削弱避险需求。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具 ...

祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 | 工业硅&多晶硅日评20250729：多头情绪有所淡化，价格有所回调 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/7/29 单位 今值 变动 近期趋势 | 指标 | | | | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,700.00 | -1.52% | | 工业硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 8,915.00 | -8.33% | | 元/吨 | 基差（华东553#-期货主力） | | 785.00 | 660.00 | | 元/千克 | N型多晶硅料 | | 45.50 | 0.00% | | 多晶硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 49,405.00 | -3.17% | | 元/吨 | 基差 | | -3,905.00 | 1,620.00 | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,700.00 | -1.52% | | 元/吨 | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | | 9,750 ...

能源化工日报 2025-07-29 原油 2025/07/29 原油早评 能源化工组 行情方面：WTI 主力原油期货收涨 1.91 美元，涨幅 2.94%，报 66.98 美元；布伦特主力原油期 货收涨 2.01 美元，涨幅 2.94%，报 70.4 美元；INE 主力原油期货收跌 2.40 元，跌幅 0.45%， 报 527 元。 数据方面：中国原油周度数据出炉，原油到港库存累库 0.75 百万桶至 206.30 百万桶，环比累 库 0.36%；汽油商业库存累库 0.96 百万桶至 91.93 百万桶，环比累库 1.06%；柴油商业库存 累库 0.29 百万桶至 102.07 百万桶，环比累库 0.29%；总成品油商业库存累库 1.26 百万桶至 194.00 百万桶，环比累库 0.65%。 刘洁文 甲醇、尿素分析师 从业资格号：F03097315 交易咨询号：Z0020397 0755-23375134 liujw@wkqh.cn 我们认为当前基本面市场健康，在库欣低库存的情况下，叠加飓风预期与俄罗斯相关事件，原 油具备上涨动能。但 8 月中旬淡季降至，季节性需求转弱将限制原油的上行空间，在上行空间 与窗 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 海外方面美欧达成贸易协定、中美开启新一轮贸易会谈，使美元反弹、全球风险偏好升温；国内上半年经济增长高于预期但6月消费和投资放缓，出台国家育儿补贴制或提振消费；各类资产表现不一，股指短期震荡偏强可谨慎做多，国债短期高位震荡回调需谨慎观望，商品板块中黑色、有色、能化、贵金属短期均需谨慎观望[2] 各目录总结 宏观金融 - 海外市场受美欧贸易协议和中美贸易会谈影响，美元反弹、避险需求减弱、风险偏好升温；国内上半年经济增长超预期但6月消费和投资放缓，出台育儿补贴制或提振消费；股指短期震荡偏强运行可谨慎做多，国债短期高位震荡回调需谨慎观望，商品各板块短期均需谨慎观望[2] 股指 - 国内股市在元件、军工、影视院线等板块带动下小幅上涨；上半年经济增长高于预期但6月消费和投资放缓，出台育儿补贴制、中美贸易会谈或延长关税休战期有助于提振国内风险偏好；市场关注国内增量刺激政策和贸易谈判进展，短期宏观向上驱动增强，后续关注相关进展，操作上短期谨慎做多[3] 贵金属 - 周一贵金属市场窄幅震荡，沪金主力合约收至770.84元/克，沪银主力合约收至9200元/千克；美欧、美日达成贸易协议使市场风险偏好回升，贵金属承压下行；美联储本周会议预计利率区间维持4.25 - 4.5%不变，市场维持9月降息预期；贵金属短期受贸易协定影响震荡偏弱，中长期向上格局未改，黄金战略配置价值凸显[3] 黑色金属 钢材 - 周一国内钢材期现货市场回调，成交量低位运行；大商所对焦煤期货限仓使焦煤盘面回调、市场情绪悲观；五大品种钢材表观消费量环比回落1.98万吨，产量环比回落1.22万吨，9.3阅兵前后北方或限产，供给短期回升空间有限，市场短期以回调思路对待[4] 铁矿石 - 周一铁矿石期现货价格延续回调；上周铁水产量小幅回落，需求上涨空间有限，钢厂按需采购；港口中品粉充足，块矿资源集中，低品粉资源补充；贸易商报价积极、适价出售；本周全球铁矿石发运量环比回升91万吨，但到港量延续回落130.7万吨，上周末港口库存小幅回升，价格短期震荡偏弱[5][6] 硅锰/硅铁 - 周一硅铁、硅锰现货价格持平，盘面价格回调；硅锰6517北方市场价格5680 - 5730元/吨，南方市场价格5700 - 5750元/吨，锰矿市场盘整；全国187家独立硅锰企业开工率40.53%，较上周减0.02%，日均产量26120吨/日，增80吨；硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400 - 5600元/吨，75硅铁价格报5700 - 5800元/吨；煤价提振兰炭价格；钢招价格上涨，商家挺价拉涨情绪转浓，出库情况尚可[7] 纯碱 - 周一纯碱主力合约大幅回落；上周供应环比下滑，但新产能投放下供应过剩；下游需求支撑乏力，以刚需生产为主；利润周环比下降，市场对产能退出担忧支撑底部价格，但基本面供需宽松、高库存高供应压制长期价格，市场情绪回落致价格回落[8] 玻璃 - 周一玻璃主力合约大幅回落；上周供应日熔量周环比微增，淡季供应压力增大，市场有减产预期；终端地产行业弱势，需求难有起色，7月中深加工订单环比下降；天然气、煤制、石油焦作燃料的浮法玻璃利润周环比增加，市场宏观情绪降温，价格高位回落，观望为主[8] 有色新能源 铜 - 美欧、美日达成贸易协议短期提振市场情绪，但高税制约大宗商品上涨空间；关注中美贸易谈判进展，后期铜价走势关键在关税落地时间，若8月1日前落地铜价将走弱，短期稳增长方案利好铜价；目前铜精矿现货TC为 - 42.63美元/吨，持稳且小幅回升，Comex铜持续累库接近25万短吨[9][10] 铝 - 周一铝价下跌，因氧化铝跌幅大及外围品种下挫；基本面走弱，国内社库累计回升8万多吨，LME库存增加；工信部文件影响有限，预计涨幅有限，暂不做空，等待情绪回落，短期情绪或反复[10] 铝合金 - 废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺、成本抬升、亏损面扩大，部分减产；步入需求淡季，制造业订单增长乏力；预计短期价格震荡偏强，但需求疲软限制上方空间[10] 锡 - 供应端云南江西两地合计开工率回升至55.51%，较上周再回升1.03%，缅甸佤邦矿端趋于宽松；需求端终端需求疲软，光伏装机需求透支，6月国内新增光伏装机同比降低38%，光伏玻璃开工下降，订单边际下降，下游恐高情绪浓，现货成交冷清，刚需采购为主，库存小幅增加230吨；预计价格短期震荡，中期受高关税、复产预期和需求回落压制[11] 碳酸锂 - 周一碳酸锂多合约跌停，主力09合约结算价75280元/吨，下跌7.98%，加权合约减仓11万手，总持仓80万手；钢联报价电池级和工业级碳酸锂下跌；澳洲锂辉石价格上涨，外购锂辉石生产利润1495元/吨；周度产量环比下降2.5%，开工率48.6%，社会库存持续累库；自上周五夜盘商品情绪回落，面临短期回撤风险，周二起部分合约保证金和涨跌停板调整；反内卷背景下供应端扰动多，短期观望，等待回调企稳[12] 工业硅 - 周一工业硅主力09合约跌停，下跌8%，加权合约持仓量52万手，减仓4.6手；华东通氧553报价9950元/吨，现货升水1035元/吨；最新周度产量环比增加2.7%，本周开炉数量增加12台，开炉率30%；社会库存53.5万吨，缓慢下降，仓单库存25.06万吨；上周五夜盘焦煤转弱，关注商品市场情绪，警惕短期回调风险，短空长多布局[13][14] 多晶硅 - 周一多晶硅主力09合约结算价48965元/吨，大幅下跌5.84%，加权合约持仓33.4万手，加仓1.1万手；N型复投料报价47000元/吨，P型菜花料报价30500元/吨，环比不变；N型硅片、单晶Topcon电池片、N型组件报价上涨；仓单数量3020张；上周五夜盘焦煤转弱，关注商品市场情绪，警惕短期回调风险，短空长多布局[14] 能源化工 原油 - 特朗普提前俄乌停火期限引发俄与西方紧张关系，威胁原油供应；市场重新评估供应风险和运输成本上升可能；俄罗斯出口规模大、OPEC闲置产能有限，制裁或引发供应冲击，短期警惕制裁影响带来的波动[15] 沥青 - 沥青主力跟随共振下行后企稳；近期库存小幅去化，成交量中性偏低，需求一般；基差稳定，现货一般，社库微幅累积；旺季过半市场对需求预期略不及预期，后期关注库存去化情况，短期绝对价跟随原油中枢，库存中性且去化有限时盘面上方空间有限[15] PX - PX偏紧格局持续，外盘价格下降到851美金，对石脑油价差保持293美金；PTA加工费降至近半年新低，持续或引发头部装置减产，PX占据过多产业链利润，后期可能引发下游负反馈风险，短期震荡，上方空间不过分看高[15] PTA - PTA价格跟随盘面共振走低，新风鸣装置即将商业运行，部分现货贴水5块，成交偏低；下游开工率88.7%，减产存续；反内卷引发下游库存去化，市场期待终端需求恢复，PTA加工费持续低位或引起开工调降；短期小幅累库，价格震荡，等待后续驱动[16] 乙二醇 - 乙二醇港口库存小幅去化至52.1万吨，但价格因板块共振走弱下行，煤化品种受影响更大；后期国内减停工装置有恢复预期，短期下游开工低位，终端订单淡季无超预期增量，盘面突破压力位乏力，继续区间震荡[16][17] 短纤 - 原油价格中性震荡，短纤价格因板块共振走低；终端订单一般，开工触底未反弹；自身库存略有去化，后期去化需等8月旺季备货，中期跟随聚酯端可逢高空[17] 甲醇 - 7月28日MA2509合约开盘2521元/吨，收盘2404元/吨，较昨日下跌96元/吨，持仓量较上一交易日减少4.68万手；太仓价格回落，基差维稳；煤矿产能核查政策推动煤炭价格上行支撑甲醇，“反内卷”政策使资金撤离价格冲高回落；基本面上甲醇上行受装置重启、进口增加和MTO利润压缩限制，下方有煤炭成本和库存支撑，预计重回震荡区间；临近政治局会议，等待政策落实，保守者观望[17] PP - 焦煤为首工业品普跌，PP盘整放量下跌，反弹结束；“反内卷”等政策有一定支撑；基本面供应宽松，下游需求受高价压制走弱，供需承压，预计震荡偏弱[18] LLDPE - 市场降温，聚乙烯期货合约回调，短期内受政策扰动多，临近政治局会议等待政策落实，盘面震荡等待方向；中长期供应过剩格局未变，价格上涨时下游需求走弱，进口利润增长，基本面可能恶化，预计短期震荡、中长期价格走弱[18] 农产品 美豆 - 隔夜CBOT市场11月大豆收1011.50跌9.50或0.93%；截至7月24日当周，美国大豆出口检验量为409714吨；美豆产区天气利好作物生长，截至7月27日当周优良率为70%，高于市场预估和上年同期，开花率、结荚率良好[19] 豆菜粕 - 中美贸易谈判影响美豆市场情绪，美豆短期有支撑，但增产预期稳定时8月末或有空头行情拖累国内豆粕；国内豆粕库存逐步累库，基差持续偏弱；截至7月25日，全国主要地区油厂大豆库存645.59万吨，较上周增加3.35万吨，豆粕库存104.31万吨，较上周增加4.47万吨；菜粕库存总计67.87万吨，较上周减少4.52万吨[20][21] 豆菜油 - 棕榈油高位兑现压力大，豆棕价差低位收缩，豆油补涨但基本面缺乏支撑；豆油市场现货交投清淡，终端消费乏力，油厂压榨量降低但库存累积，基差报价磨底；截至7月25日，全国重点地区豆油商业库存108.81万吨，环比上周减少0.37万吨；菜油库存总计65.82万吨，较上周下跌1.88万吨[21] 棕榈油 - 棕榈油多头市场暂无回调迹象，但上涨阻力增加；国内进口棕榈油到港增多，淡季现货流通一般，库存累积临近进口成本线，预计逢高卖出套保压力仍在；截至7月25日，全国重点地区棕榈油商业库存61.55万吨，环比上周增加2.41万吨；马棕增产顺利，出口环比走弱，累库预期强，7月1 - 25日产量环比增加5.52%，出口环比减少8.53%[22]

贵金属日报 2025-07-29 贵金属 钟俊轩 | | 单位 | 收盘价 | 前交易日 | 日度变化 | 环比 | | 单位 | 收盘价 | 前交易日 | 日度变化 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Au(T+D) | 元/克 | 771.58 | 773.61 | -2.03 | -0.26% | Ag(T+D) | 元/千克 | 9186.00 | 9372.00 | -186.00 | -1.98% | | 伦敦金 | 美元/盎司 | 3305.25 | 3343.50 | -38.25 | -1.14% | 伦敦银 | 美元/盎司 | 38.13 | 38.74 | -0.61 | -1.57% | | SPDR黄金ETF持 | 吨 | 956.23 | 957.09 | -0.86 | -0.09% | SLV银ETF持 | 吨 | 15159.79 | 15230.43 | -70.64 | -0.46% | | 有量 | | | | | | 有量 | | | | ...

黑色建材日报 2025-07-29 钢材 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 郎志杰 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 赵 航 从业资格号：F03133652 0755-23375155 zhao3@wkqh.cn 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3248 元/吨, 较上一交易日跌 108 元/吨（-3.21%）。当日注册仓单 84440 吨, 环比减少 3587 吨。主力合约持仓量为 193.5881 万手，环比减少 62771 手。现货市场方面, 螺纹钢天 津汇总价格为 3330 元/吨, 环比减少 50/吨; 上海汇总价格为 3390 元/吨, 环比减少 40 元/吨。 热轧板卷 主力合约收盘价为 3397 元/吨, 较上一交易日跌 110 元/吨（-3.13%）。 当日注册仓单 58362 吨, 环比减 少 0 吨。主力合约持仓量为 148.1167 万手，环比减少 73396 手。 现货方面, 热轧板卷乐从汇总价格为 3450 元/吨, 环比减少 ...

铜 有色金属小组 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 有色金属日报 2025-7-29 曾宇轲 五矿期货早报 | 有色金属 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 美国接近与欧盟达成贸易协议，美元指数上扬，智利财政部长预计美国铜关税可豁免，美铜跌、伦铜 震荡下滑，昨日伦铜收跌 0.34%至 9762 美元/吨，沪铜主力合约收至 79010 元/吨。产业层面，昨日 LME 库存减少 1075 至 1247400 吨，注销仓单比例下滑至 13.6%，Cash/3M 贴水 51 美元/吨。国内方 面，电解铜社会库存较上周四小幅增加 0.6 万吨（SMM 口径），昨日上期所铜仓单增加 0.2 至 1.8 万 吨，上海地区现货升水期货 95 元/吨，持货商出货增多基差报价下调，下游采购情绪改善。广东地 区库存增加，现货贴水期货 10 元/吨，下游采买情绪偏弱，交投不佳。进出口方面，昨日国内铜现 货进口亏损 400 元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日精废价差小幅扩至 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周金融市场波动较大，受美国财政政策、贸易关税、地区冲突、央行操作等因素影响，各品种表现不一。商品市场受环保检查、天气、政策等因素影响，部分品种供应偏紧或需求变化，价格有不同程度波动。投资者需关注宏观数据、政策动态以及各品种基本面变化，谨慎操作，注意风险控制 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美国三季度财政加快发行，预计7 - 9月净借款规模达1.007万亿美元，较4月预期高出4500多亿美元 [13] - 金价震荡收跌表现偏弱，美欧关税协议后美元指数上涨压制金价，后续若无贸易恶化，黄金缺突破动能，本周市场波动大 [13] - 投资建议：短期强势美元打压金价，注意下跌风险 [14] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 泰国预计泰柬停火后美国将提“非常有利”贸易协议，特朗普称全球基准关税可能为15% - 20%，并缩短俄罗斯停火期限 [15][16] - 美元指数短期震荡偏强，俄乌冲突困难性超预期 [17] 宏观策略（股指期货） - 国家将对每年每孩发放育儿补贴3600元，预计每年财政支出超1100亿元，拉动社零增长0.2% [3][19][20] - 投资建议：各股指品种均衡配置 [21] 宏观策略（美国股指期货） - 美国7月达拉斯联储商业活动指数为0.9，预期 - 9，前值 - 12.7；财政部上调第三季借款预期至1.01万亿美元 [22][23] - 市场对财政部上调借款预期有预期，短债借债比例高可缓解债券市场冲击，市场谨慎，震荡偏强运行 [23] - 投资建议：贸易谈判向好，短期震荡偏强，注意回调风险 [23] 宏观策略（国债期货） - 央行开展4958亿元7天期逆回购操作，单日净投放3251亿元 [24] - 本周债市情绪转暖，但上涨机会难把握，后续市场有颠簸，趋势性行情暂不出现 [24] - 投资建议：谨慎把握超跌反弹行情，做多快进快出 [25] 商品要闻及点评 黑色金属（焦煤/焦炭） - 乌海市场环保检查力度不减，原煤价格高位坚挺，洗煤厂开工率50%上下，炼焦煤供应偏紧，下游采购乏力 [26] - 盘面回归基本面，供应稍有下滑，下游焦企补库，焦炭提涨，现货强势，但涨价快注意风险 [27] - 投资建议：市场情绪偏强，但盘面拉高风险大，注意仓位管理 [27] 农产品（豆粕） - 油厂豆粕库存上升，巴西7月出口预计超去年同期，美豆优良率升至70%，阿根廷宣布大豆及油粕减税措施 [28][29][30] - 美豆产区天气好利于丰产，国内油厂高开机，下游提货积极，沿海油厂豆粕现货报价持稳或下跌 [30] - 投资建议：期价震荡，关注本周中美会谈结果 [30] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 截至7月25日，全国重点地区豆油商业库存环比降0.37万吨，棕榈油商业库存环比增2.41万吨，7月1 - 25日马棕产量环比增5.52% [31][32][33] - 油脂市场低开后反弹，马棕数据偏空，阿根廷降税压制南美豆油报价，棕榈油下方有支撑，国内豆油供应充足 [34] - 投资建议：关注印尼产量、印度补库情况，短期内价格上行驱动有限，不宜过度看空，豆油价格难有起色 [34] 农产品（白糖） - 广糖集团力争年底达甘蔗订单面积218万亩，巴基斯坦招标采购10万吨白糖，中泰海关AEO互认协议8月1日实施 [35][36][37] - AEO互认协议利于减少监管成本、提升贸易效率，堵住糖浆“洗产地”漏洞，市场对泰国糖浆进口问题解决有预期 [37] - 投资建议：郑糖总体震荡，关注上方阻力位5900一线 [38] 农产品（玉米淀粉） - 国内玉米淀粉现货市场价格僵持平稳，企业低价惜售，下游需求疲软，山东市场走货一般，全国主产区均价稳定 [38] - 行业亏损，开机回升，供应压力提升 [39] - 投资建议：淀粉企业亏损或持续扩大，对米粉价差不利 [40] 农产品（玉米） - 未来10天东北地区降水偏多，增加涝渍风险 [41] - 现货平稳，期货近远月分化，新季合约偏弱或与养殖去产能预期有关 [41] - 投资建议：前期新作空单可继续持有，关注旧作行情或新作天气炒作反弹加仓机会 [41] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 上半年交通固定资产投资16474亿元 [42][43] - 钢价回落，黑色系上涨基于政策预期过热情绪，短期拉涨风险大，需回归现实交易 [43] - 投资建议：短期谨慎，市场波动大 [44] 黑色金属（动力煤） - 7月28日北港市场动力煤报价暂稳，港口结构性缺货，贸易商挺价，下游刚需采购，市场交投僵持 [45] - 7月下旬华北降雨致日耗增速下滑，煤矿开工率略降，现货表现乏力 [45] - 投资建议：关注近期日耗增速变化 [45] 黑色金属（铁矿石） - 加拿大矿业公司将与日本企业合作开发Kami铁矿项目 [46] - 煤价回调，矿价跟跌，铁矿基本面变化不大，后期或转弱，价格受情绪影响大 [46] - 投资建议：仓位放轻 [47] 有色金属（氧化铝） - 7月28日新疆某铝厂氧化铝招标，中标到厂价格3520 - 3580元/吨 [48] - 国内氧化铝过剩量阶段性增强，盘面冲高回落 [48] - 投资建议：观望 [49] 有色金属（碳酸锂） - Zulu锂钽项目浮选精矿品位超5%，雅化与LGES合作推进摩洛哥锂精炼厂项目 [50][51] - 广期所对碳酸锂期货限仓，投机情绪退潮 [51] - 投资建议：关注持货反套机会 [52] 有色金属（多晶硅） - 土耳其上调光伏电池及特定掺杂硅进口价至170美元/kg [53][54] - 现货部分厂报价受盘面影响抬升，下游价格提涨，多晶硅“反内卷”一阶段价格调控基本确定 [55] - 投资建议：期货盘面下沿安全边际41元/千克，价格或在41000 - 57000元/吨间运行，考虑回调后做多机会 [56] 有色金属（工业硅） - 部分地区硅煤价格上调 [57] - 上周工业硅产量环比增2.54%，社会库存环比降1.2万吨，工厂库存环比增0.45万吨，预计8月供需缺口收窄 [58] - 投资建议：关注逢高做空机会或虚值卖看涨期权 [59] 有色金属（镍） - LME 7月28日镍库存增加114吨 [60] - 焦煤等大跌带动有色板块走弱，镍矿交投尚可，铁厂降负荷，镍铁供给过剩，纯镍价格易跌难涨 [61] - 投资建议：短期观望，中期关注逢高沽空机会 [62] 有色金属（铅） - 贵州鲁控熔炼系统投料，铅锭社库小幅增加 [63][64] - 沪铅宽幅震荡，宏观压制，社库小幅累增，原生货源紧俏，再生开工率上行，需求端消费无明显改善 [66] - 投资建议：短期逢低买入，做好仓位管理，套利和内外暂时观望 [66] 有色金属（锌） - 7月25日【LME0 - 3锌】贴水1.96美元/吨，5月玻利维亚锌精矿同比降14.5%，七地锌锭库存增加0.54万吨 [67][68] - 沪锌震荡下行受宏观情绪拖累，国内社库大幅累库，基本面走弱，下跌后现货成交好转，8月TC均价上行，需求端后续开工或回落 [68] - 投资建议：单边观望，关注中线月差正套机会，内外观望 [69] 能源化工（液化石油气） - 海科瑞林装置即将开工，预计带动民用气等商品量300吨/天 [70] - PG合约低位震荡，外盘价格弱势，基本面偏弱，化工需求回暖但燃烧需求疲弱，印度长约未商谈结束限制价格上行空间 [71] - 投资建议：价格短期弱势震荡 [72] 能源化工（原油） - 俄罗斯暂时禁止汽油出口至8月31日 [73] - 油价大幅反弹，市场预期OPEC +本周末增产54.8万桶/天，美国对俄施压，制裁升级不确定，或引发油价上行风险 [73] - 投资建议：短期区间震荡 [74] 能源化工（沥青） - 截止7月28日，沥青炼厂库存增加1.8%，社会库存减少0.5% [75] - 沥青需求下行，炼厂开工率下降，库存未去化，基本面弱压制期价 [76] - 投资建议：观望 [77] 能源化工（苯乙烯） - 截至7月28日，江苏苯乙烯港口样本库存总量增加1.33万吨 [77] - 苯乙烯盘面震荡下行，自身基本面弱势，累库压力未减，近期基本面权重低，关注宏观情绪变化 [78][79] 能源化工（尿素） - 山东、山西尿素市场价格下滑，部分装置检修，日产下滑但仍超19万吨 [80][81] - 需求端复合肥开工提升幅度低，出口订单执行，新配额落地，小包装出口受限，“反内卷”对供给侧潜在变化影响有限 [82] - 投资建议：盘面震荡看待 [82] 能源化工（PX） - 7月28日PX价格跌幅明显，原料端弱，成本支撑不足，国内宏观气氛降温 [83] - 中长期PX去库格局延续，利润有修复潜力，价格震荡偏强，短期波动率随市场情绪放大 [83] - 投资建议：价格震荡偏强，短期波动率放大 [84] 能源化工（PTA） - 今日PTA现货价格下跌，市场商谈清淡，基差偏弱 [85] - 织造负荷无起色，聚酯库存降低，PTA负荷持稳，部分装置有检修计划，供需偏紧平衡，TA价格短期震荡略偏强，波动率放大 [85] - 投资建议：TA价格短期震荡略偏强，波动率放大 [86] 能源化工（纯碱） - 截止7月28日，国内纯碱厂家总库存下降4.34% [87] - 今日纯碱期价大幅下挫，基本面压力和市场情绪降温致回调，国内市场走势偏强，部分企业报价上调 [87] - 投资建议：市场对政策博弈未停，短期盘面波动大，谨慎操作，等政策指引 [87] 能源化工（浮法玻璃） - 7月28日沙河市场浮法玻璃价格有变动 [88] - 今日玻璃期价大幅下跌，市场情绪转弱，各地区市场出货和价格有不同表现 [88] - 投资建议：供给端政策细则未落地，单边谨慎操作，关注多玻璃空纯碱套利策略 [89] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价和聚酯原料下跌，7月开工率降至80%以下 [90][91][92] - 7 - 8月是旺季，但下游采购刚需，行业去库幅度不及预期 [92] - 投资建议：关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会 [92]