公司股份回购执行情况 - 截至2025年11月30日，公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份50,252,475股 [1] - 回购股份数量占公司目前总股本的比例约为0.58% [1] - 本次回购的最高成交价为人民币15.43元/股，最低成交价为人民币14.57元/股 [1] 回购资金规模与合规性 - 公司为本次回购支付的总金额为人民币761,492,999.13元（不含交易费用） [1] - 本次回购符合相关法律法规及公司既定回购股份方案的要求 [1]

潍柴动力12月1日公告，截至2025年11月30日，公司累计回购5025.25万股，占公司总股本的0.58%，回 购价格区间为14.57元/股至15.43元/股，累计使用资金7.61亿元（不含交易费用）。 ...

回购计划 - 公司计划用自有和自筹资金回购A股，总额5 - 10亿元，原上限23.57元/股，现调为22.86元/股[2][3] 回购进展 - 截至2025年11月30日，累计回购50,252,475股，占总股本约0.58%[4] - 最高成交价15.43元/股，最低14.57元/股，支付761,492,999.13元（不含费用）[4] 后续安排 - 公司将按规继续实施方案并履行披露义务[6]

2025年度领航级智能工厂培育名单 - 工业和信息化部等六部委发布2025年度领航级智能工厂培育名单，共有15家企业的项目入选 [2] - 名单旨在贯彻落实《制造业数字化转型行动方案》，打造智能制造“升级版” [2] - 汽车行业入选项目包括潍柴动力基于数智精益模式的高端发动机智能工厂，以及上汽通用五菱基于工艺解耦和产线重构的汽车岛式智能工厂 [2] 道路运输车辆达标车型（第82批） - 交通运输部公示第82批道路运输车辆达标车型，共计6472款车型通过技术审查 [7] - 具体车型分布为：客车123款、乘用车33款、载货汽车1542款、牵引车辆452款、挂车322款 [7] - 同期公示撤销车型3款，公示期为5个工作日 [7] 增强消费品供需适配性促进消费实施方案 - 六部委联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，包含六个方面十九项重点任务 [11] - 方案提出具体目标：到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，到2030年基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局 [11] - 方案中与汽车行业直接相关的重点任务包括：加快布局智能网联新能源汽车新赛道、鼓励新能源汽车等绿色低碳消费、推动新能源汽车下乡活动、拓展汽车改装及后市场消费、用好设备更新和以旧换新政策、维护市场秩序反对地方保护等 [12]

AH股溢价率排行 - 东北电气AH溢价率最高达881.82%，H股价格0.275港元，A股价格2.25元 [1] - 弘业期货和中石化油服AH溢价率分别为274.55%和269.74%，位列第二和第三 [1] - 溢价率前十的股票还包括浙江世宝(261.98%)、晨鸣纸业(245.83%)、京城机电股份(242.66%)等，溢价率均超过200% [1] - 宁德时代AH溢价率为-5.03%，H股价格483港元显著高于A股价格382.97元 [1] - 招商银行和恒瑞医药AH溢价率分别为-1.36%和1.50%，H股价格也高于A股价格 [1] - 溢价率后十的股票包括潍柴动力(6.45%)、美的集团(7.66%)、药明康德(8.18%)等，溢价率均低于16% [1] AH股偏离值排行 - 广和通偏离值最高为31.56%，其AH溢价率为105.19% [1][2] - 大众公用和京城机电股份偏离值分别为23.38%和20.11%，位列第二和第三 [1][2] - 偏离值前十的股票还包括晨鸣纸业(18.63%)、东北电气(17.79%)、山东新华制药股份(16.61%)等 [1][2] - 江苏宁沪高速公路偏离值最低为-13.73%，其AH溢价率为52.60% [1][2] - 均胜电子和中国人寿偏离值分别为-12.81%和-11.45%，位列偏离值后三 [1][2] - 偏离值后十的股票还包括安徽皖通高速公路(-11.38%)、中国南方航空股份(-11.34%)、东方电气(-9.64%)等，偏离值均为负值 [2]

行业偏好 - 相较于运输类股更看好AI与自动化相关标的尤其是人形机器人、半导体生产设备、自动化与燃气引擎等领域[1] - 对重卡、航运运价、航空及整体物流领域持更谨慎态度[1] - 预期AI相关股票在年底前将面临获利了结压力但持续看好AI主题及本土化趋势至2026年[1] 首选个股推荐 - 潍柴动力为首选标的因其AIDC电力供应题材及低估值[1] - 看好中联重科非挖掘机工程机械业务的增长[1] - 在AI主题下推荐越疆、优必选、华测导航、极智嘉以及A股北方华创[1] - 同时推荐扬子江造船主因订单复苏前景可期[1]

潍坊市民营经济总体表现 - 截至9月底民营经济经营主体达146.3万户，省级以上专精特新等优质企业达1459家 [6] - 民间投资占比83.9%，连续14个月保持全省第一，民营经济占地区生产总值比重达63% [6] - 贡献了全市六成地区生产总值、七成投资、八成税收、九成就业，经营主体占比99% [6] 政策与制度支持 - 2025年潍坊市企业家大会发布《关于加力推进工业经济头号工程加快建设制造强市的实施意见》等政策文件 [1] - 将优化营商环境作为“一号改革工程”，正式实施《潍坊市优化营商环境条例》填补立法空白 [8] - 建立民营经济工作联席会议制度，构建21个市直部门和各县市区横向配合、纵向联动的工作格局 [11] - 精准出台“开门红”31条、惠民助企30条等普惠性政策，形成全市《试点惠企政策事项全量清单》 [11] 营商环境优化 - 打造首店开办“一件事”服务模式，形成29个服务场景，去年以来70多家各类品牌首店在潍坊开业 [10] - 审批效率提速90%以上，山东优越橡胶科技项目实现“五证同发”，从破土动工到试产下线仅用5个月 [10] - 成立以市委、市政府主要负责同志任双组长的全市优化营商环境工作领导小组，连续6年迭代出台营商环境创新提升行动方案 [8] 金融与资本支持 - 今年以来新增政策性担保业务288.91亿元，规模居山东首位 [14] - 搭建银企融资对接应用场景，打造线上“金融超市”，满足企业多种融资需求 [14] - 几年间全市共有4家民营企业在境内外资本市场成功上市，首发募集资金总额超10亿元，7家企业在新三板挂牌 [14] 创新与科技驱动 - 拥有国家级制造业单项冠军25家，省级制造业单项冠军178家，省级以上专精特新企业1459家 [18] - 歌尔集团在VR/AR领域占据全球中高端VR头显70%的代工市场份额，掌握专利超2万项 [15] - 豪迈集团拥有400余项发明专利，潍坊精华粉体科技积累51项专利技术 [15][19] - 以歌尔股份为“链主”的新一代信息技术产业链“链”起160多家企业，营收突破1300亿元 [20] 项目投资与建设 - 今年新立项民企项目2985个，10个项目入围全国重点民间投资项目库，141个项目获集中推介 [22] - 今年前5个月民间投资同比增长17%，高于全部投资增速12个百分点，民间投资占比84.5%居山东省第一位 [24] - 选派6936名专员联系包靠1.4万余家企业，建立民营经济项目储备库支持民营企业参与重点领域重大项目建设 [22][23] 产业发展与集群 - 科学构建“9+3+N”现代产业体系，系统谋划先进制造业高质量发展路径 [9] - 全市蔬菜、畜禽、花卉、农机、玉米5个产业突破千亿级，粮食产量连续四年“三增长” [25] - 得利斯集团构建从种植到终端销售的全产业链体系，让农民分享产业增值收益 [25]

行业观点 - 相较于运输类股，更看好AI与自动化相关标的[1] - 对重卡、航运运价、航空及整体物流领域持更谨慎态度[1] 细分领域偏好 - 看好人形机器人、半导体生产设备(SPE)、自动化与燃气引擎(AIDC主题)等领域[1] - 持续看好AI主题及本土化趋势至2026年，此为"十五五"规划的关键方向[1] - 预期AI相关股票在年底前将面临获利了结压力[1] 首选及推荐标的 - 首选标的为潍柴，主因其AIDC电力供应题材(大缸径发动机+固体氧化物燃料电池)及低估值[1] - 看好中联重科非挖掘机工程机械业务的增长[1] - 在AI相关主题下，推荐越疆、优必选、华测导航、极智嘉，以及北方华创[1]

博览会概况 - 2025世界智能制造博览会于11月29日在南京落幕，为期3天 [1] - 博览会总面积达5.5万平方米，设置机器人、智能工厂、工业软件与系统解决方案、智能装备四大展馆 [1] - 来自全球21个国家和地区的456家企业参展，展示超2000项前沿成果 [1] 参展企业与技术展示 - 机器人领域汇集库卡、现代、宇树科技、智元、埃斯顿等企业，展示工业机器人与具身智能机器人的广泛应用 [2] - 领航级智能工厂如南钢、徐工、海康威视、中联重科等展示自动化生产线、数字化车间、智能物流等最新解决方案 [2] - 工业软件与系统解决方案展区有中国移动、中国联通、中国电信、特斯拉、比亚迪等展示国产工业软件生态及数字化转型方案 [2] - 智能装备展区由莱斯信息、大量数控等企业提供制造业智能化改造的装备支撑 [2] - 首次设立国际展区，菲尼克斯、霍尼韦尔、达索等国际企业带来全球领先技术与解决方案 [2] 观众参与与互动体验 - 吸引近50个国家和地区的观众，总人次近7万，包括超40批次学生及采购团组，超200个专业观众团体 [3] - 近20所高校的2000余名大学生及近3000名中小学生参观体验 [3] - 互动体验区展出东南大学研发的飞行汽车、机器人太空舱“宁集萃宝”及无人咖啡机等多种智能设备，观众参与度高 [3] 商贸成果与行业交流 - 59家来自35个国家的国际企业进行采购洽谈，现场达成初步意向采购订单金额6000万元 [4] - 博览会期间共举办41场活动，包括成果展示、路演、供需对接等，覆盖数字化转型、工业智能体生态等核心议题 [4] - 博览会作为推进全球智能制造领域交流合作的重要窗口，推动供需对接与产业合作 [4]

乘用车市场展望 - 2026年乘用车总量需求维持相对稳定，预计以旧换新等补贴政策仍将延续 [1] - 自主品牌市占率与新能源车渗透率趋于平缓，市场逐步趋于动态平衡 [1] - 结构性增长主要来自中高端市场，预计15万元+车型占比将逐步提升，国产替代持续进行 [1] - 结构性增长另一来源是出口，随着海外设厂及本土化车型研发，出口销量将保持快速增长 [1] 科技与产业升级趋势 - 2026年智能驾驶有望进入新一轮中美共振周期 [2] - 中国市场L2级智驾标准、L3级智驾试点有望逐步落地，无人配送车迎来爆发期 [2] - 在特斯拉推动下，美国市场Robotaxi有望迎来爆发式增长 [2] - 多家汽车公司开始转型机器人行业，该行业正从导入期进入成长期 [1][2] - 汽车与机器人产业链存在较强的技术及客户协同性，具备转型能力和意愿的公司更具备成长空间 [2] 商用车与相关需求 - 重卡国内需求面临压力，2026年重卡出口销量有望恢复增长 [3] - 中大客车出口有望维持快速增长，盈利弹性主要看欧洲市场 [3] - 欧洲新能源大巴渗透率提升，对欧洲的中大客车出口仍有空间 [3] - AI数据中心的快速增长为柴油发动机等领域带来了增量需求 [3] 投资方向与标的 - 乘用车整车推荐标的包括江淮汽车、比亚迪、北汽蓝谷，建议关注小米集团 [4] - 机器人推荐标的包括拓普集团、银轮股份、蓝黛科技、敏实集团，建议关注新泉股份、科博达、双环传动 [4] - 智能驾驶推荐标的包括伯特利、地平线、耐世特、小马智行 [4] - 商用车推荐标的包括宇通客车、潍柴动力，建议关注中国重汽H [4]