核心观点 - 2025年12月第一财经首席经济学家信心指数为50，持平于荣枯线，表明经济学家认为当前经济处于弱复苏状态 [1] - 宏观政策预计将延续宽松基调，以稳定经济增长并为“十五五”规划开局奠定基础 [1][8] - 经济学家普遍预测2025年11月主要经济指标较10月将有所回升，包括物价、消费、工业生产和金融数据 [1][9][10][11][16][17][18] 经济景气与总体展望 - 2025年12月第一财经首席经济学家信心指数为50，稍低于上月的50.3 [1][3][6] - 经济学家认为在稳增长政策发力及外部不确定性缓和的带动下，整体经济处于弱复苏通道 [1][8] - 预计2025年全年实际GDP增速能达到5.0%左右，年底宏观经济总体平稳运行 [8] - 四季度宏观政策呈现“托而不举、精准发力”的特征，协调推进逆周期与跨周期调节 [8] 物价指标预测 - 2025年11月CPI同比增速预测均值为0.72%，高于10月0.2%的公布值，预测区间为0.2%至1% [1][3][9] - 2025年11月PPI同比增速预测均值为-2.05%，高于10月-2.1%的公布值，预测区间为-2.6%至-1.9% [1][3][9] - 制造业PMI中，出厂价格指数和主要原材料购进价格指数在11月分别上行0.7和1.1个百分点 [9] 消费与零售 - 2025年11月社会消费品零售总额同比增速预测均值为3.09%，稍高于10月2.9%的公布值，预测区间为2%至5.6% [1][3][10] - “双11”购物节提振及餐饮回暖趋势延续是消费回升的主要支撑因素 [1][10] - “双11”期间全网销售总额较上年同期增长17.6%，但日均销售额同比下降6.0% [10] - 11月邮政快递揽收量同比增长7.9%，较10月回升2.2个百分点 [10] 工业生产 - 2025年11月工业增加值同比增速预测均值为5.0%，高于10月4.9%的公布值，预测区间为4.5%至5.8% [1][3][11] - 11月官方制造业PMI回升0.2个百分点至49.2%，生产指数回升至50.0%的荣枯线 [11] - 新订单指数和新出口订单指数分别回升0.4和1.7个百分点，均强于季节性 [11] 固定资产投资 - 2025年11月固定资产投资累计增速同比预测均值为-2.1%，低于10月-1.7%的公布值，预测区间为-2.6%至-1% [1][3][12] - 基建投资面临下行压力，房地产投资降幅可能扩大，制造业投资受企业盈利回落抑制但高技术制造业或获支撑 [12] - 2025年11月全国房地产开发投资累计增速预测均值为-15.1%，预测区间为-15.5%至-15% [3][14] 对外贸易 - 2025年11月出口同比增长5.9%，进口同比增长1.9%，贸易顺差为1116.8亿美元，符合经济学家预期 [1][3][15] - 经济学家此前对11月贸易顺差的预测均值为999.87亿美元 [3] - 制造业转型升级加速、全球经济温和增长及中美经贸关系缓冲期利好出口，但需警惕外需下滑等风险 [15] 金融数据预测 - 2025年11月新增贷款预测均值为6791亿元，较10月2200亿元的公布值大幅回升，预测区间为3000亿至15520亿元 [1][3][16] - 2025年11月社会融资总量预测均值为2.32万亿元，高于10月0.81万亿元的公布值，预测区间为2万亿至3.32万亿元 [1][3][17] - 2025年11月M2同比增速预测均值为8.29%，略高于10月8.2%的公布值，预测区间为7.9%至8.5% [1][3][18] 货币政策与利率 - 经济学家预计2025年11月LPR利率和存款准备金率调整的可能性较小 [1] - 未来适度宽松的货币政策将维持宽松的市场流动性，以配合财政发力、降低融资成本 [2][20] - 2026年LPR预计将继续下行0.3个百分点以上，以促进信贷合理增长 [20] 汇率与外汇储备 - 2025年11月28日人民币对美元中间价为7.0789，经济学家对2025年底中间价的预测均值为7.07 [2][3][21] - 经济学家预计到2026年6月底，人民币对美元中间价可能会调整至6.98 [2][3][21] - 截至2025年11月末，官方外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅0.09% [3][22][23] - 11月末黄金储备环比增加3万盎司至7412万盎司，为连续第13个月增持 [23] 未来政策展望 - 2026年作为“十五五”规划开局之年，宏观政策预计将维持积极宽松基调，更加强调质效并重 [24][26] - 财政政策可能更加积极，在赤字、特别国债、地方债等方面加大力度；货币政策保持适度宽松，可能有进一步降准降息 [24] - 政策着力点预计将聚焦科技自立自强、产业创新融合、扩大内需、稳定房地产市场及稳投资稳出口等领域 [27][28][29][30] - 2026年GDP增长目标预计在4.5%至5.0%之间 [30]

为支持人工智能而激增的数据中心基础设施投资已致使内存形成短缺，进而导致价格飙升，这一背景或 为即将公布的美光科技(MU.US)季度财报提供支撑。本周，高盛分析师在美光计划于12月17日举行的季 度财报电话会议前提供了最新看法。分析师给出了基本看涨的前景，预测其业绩将高于华尔街的普遍预 期。他们还就2026年可能的情况提出了初步看法，并详述了美光财报中可能影响其股价的关键关注点。 高盛分析师在业绩前发布预测，预计美光科技第三季度营收将达到132亿美元，超过华尔街127亿美元的 普遍预期，预计每股收益为4.15美元，高于3.84美元的平均预期。 内存瓶颈已被指出是包括戴尔(DELL.US)在内的高端AI服务器供应商面临的日益严重的问题。戴尔在其 第三季度财报电话会议中表示，内存价格上涨正增加其成本，且内存短缺正带来挑战。 戴尔副董事长杰弗里.克拉克表示："我们处在一个非常独特的时期。这是前所未有的。我们从未见过成 本以如此速度上涨。而且，不仅仅是DRAM，NAND也是如此。" AI需求点燃内存市场 自2022年ChatGPT的发布引发了人工智能研发热潮以来，一场争夺高性能计算能力的"淘金热"便已展 开。几乎所有人 ...

核心观点 - 美国银行策略师指出，“债券义警”正成为人工智能资本支出的新监管者，信贷息差扩大正在抑制企业资本支出，投资者应关注积极采用AI技术的企业而非仅购买技术的企业 [1] - 华尔街在为AI巨头提供巨额融资的同时，正积极使用信用衍生品、复杂债券等金融工具转移风险敞口，以防范潜在的AI投资泡沫 [3][4][6] 行业资本支出趋势 - 以甲骨文、亚马逊、微软、Alphabet和Meta为代表的超大型企业，其资本支出中现金支出占比预计将从2024年的50%（约2400亿美元）跃升至2026年的80%（约5400亿美元）[3] - 科技巨头为AI资本支出大规模发债，推动2025年全球债券发行量超过6.46万亿美元 [3] 市场风险与对冲活动 - 市场担忧甲骨文可能增发高达1000亿美元的债务为其AI计划融资，其信用违约互换成本已升至2008年全球金融危机以来的最高水平 [3] - 保护微软1000万美元债务免于违约的五年期信用违约互换年化成本，从10月中旬的近2万美元攀升至约3.4万美元（即34个基点）[4] - 摩根士丹利考虑使用“重大风险转移（SRT）”交易来分散其与科技公司（特别是AI基础设施相关企业）借款人相关的部分风险，该交易可为银行提供针对指定贷款组合中5%至15%部分的违约保护 [3][6] 融资挑战与回报周期 - 科技公司的AI投资数额巨大，发行人将不得不涉足几乎所有主要债务市场 [4] - 摩根大通指出，这些科技投资可能需要数年才能产生回报，且回报存在不确定性 [4] - AI投资热潮使一些贷款机构面临过度风险敞口，最新债务发行的巨大规模加剧了对冲保护的紧迫性 [4][6]

全球货币格局演变与关键事件 - 中国持有的美国国债规模在2025年9月降至7005亿美元，为2009年金融危机以来最低水平 [1] - 俄罗斯宣布将于12月8日发行该国历史上首只人民币计价主权债券 [1] - 两事件被分析师视为针对美元霸权核心体系的精准行动 [1] 美国债务与信用状况 - 截至2025年10月，美国联邦政府债务总额已达38万亿美元 [3] - 2025财年过半，政府财政赤字高达1.3万亿美元 [3] - 十年期美国国债收益率一度突破4.5%，推高政府利息支出 [3] - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调一级 [3] 中国外汇储备策略调整 - 中国持续减持美债被视为“提前拆弹”的避险行为 [5] - 截至2025年8月末，中国人民银行已连续10个月增持黄金，总储备量达7402万盎司 [5] - 2025年第二季度全球各国央行净增持166吨黄金，超九成央行表示将继续购买 [5] - 俄罗斯约3000亿美元海外资产被西方冻结的案例，引发对美元资产安全性的普遍担忧 [5] 俄罗斯人民币债券发行详情与背景 - 俄罗斯计划发行3.2年期和7.5年期人民币主权债券，目标票面利率在6.25%到6.5%之间 [7] - 自被踢出SWIFT系统后，俄罗斯难以从国际市场获得美元或欧元融资 [7] - 2024年中俄双边贸易额创历史新高，且超过99%的结算使用人民币和卢布，导致俄罗斯出口商积压大量人民币 [7] - 发行人民币国债旨在为政府融资并盘活企业闲置人民币 [7] 人民币国际化进程加速 - 俄罗斯发行人民币主权债券是人民币从“贸易货币”向“融资货币”及“储备货币”跃迁的关键样本 [9] - 2025年，匈牙利、印度尼西亚、阿联酋沙迦酋长国等已发行人民币债券，哈萨克斯坦、肯尼亚等国也表达意向 [9] - 2025年10月，人民币在全球贸易融资中使用份额达8.5%，稳居全球第二 [9] - 2025年前几个月，以离岸人民币发行的各类债券总额突破8550亿元人民币，超去年全年纪录 [9] - 中国跨境支付系统CIPS交易量在过去一年飙升37% [9] 全球资本流动与市场反应 - 中国在卢森堡发行的40亿欧元主权债券获得超26倍超额认购，认购金额达1045亿欧元 [11] - 2025年11月下旬以来，在岸和离岸人民币汇率双双升破7.07关口，创一年多新高 [11] - 推动人民币走强的力量转向国内经济基本面改善，2025年三季度中国GDP增长5.3%，超出市场预期 [11] - 美元指数经历半个世纪以来最急速下跌，期货市场投资者几乎确信美联储将在12月再次降息 [11] 中国减持美债的策略分析 - 中国采取“切香肠”式缓慢减持美债，而非一次性清空 [13] - 手中持有的7000多亿美元美债被视为悬在美国头顶的“达摩克利斯之剑”，成为一种有效的“金融威慑” [13] - 缓慢减持方式旨在逐步降低风险并保持战略主动权 [13] 未来全球货币格局展望 - 摩根大通《货币权力指数》报告预测，未来十年全球将形成“美元主导、欧元稳定、人民币多元”的三足鼎立格局 [14] - 俄罗斯发行人民币主权债券是这一趋势加速演进的关键里程碑 [14] - 全球货币权力格局正从单极主导不可逆转地走向多极并存 [14]

AI芯片与硬件发展 - Alphabet的TPU芯片业务被视为未来重要增长引擎 其成功是公司第四季度股价飙升31%的主要原因 在标普500指数成分股涨幅中位列第十[5] - 市场看好Alphabet向第三方销售TPU芯片的前景 有望开辟新收入渠道 最终价值可能近万亿美元[5] - 摩根大通认为 DeepSeek V3.2发布为中国AI市场带来第二波冲击 以适中价格提供接近前沿模型的开源推理能力 利好AI芯片制造商和AI服务器制造商等硬件相关方[7][8] AI初创公司与融资动态 - Phoebe Gates为AI购物初创公司Phia筹集3000万美元新资金 公司估值达1.8亿美元 此前已于9月完成800万美元首轮融资[6] - Phia正在开发基于AI的购物搜索引擎 帮助用户查找商品、比较价格和发现优惠 截至11月的八个月内该工具已被下载75万次[6] - 谷歌云与AI编码初创公司Replit达成多年合作协议 以在竞争激烈的AI编码工具市场发起挑战 强化在“氛围编码”领域的竞争地位[11] 科技巨头战略与业务动向 - Meta首席执行官扎克伯格拟大幅削减元宇宙项目资源投入 公司高管已讨论在明年对该部门削减高达30%的预算 可能伴随裁员[10] - 谷歌通过与Replit合作 将扩大Replit对谷歌云服务的使用 并集成更多谷歌AI模型 谷歌将继续作为Replit的主要云服务供应商[11][12] - 微软宣布将从明年7月1日起提高面向商业和政府客户的Office商业订阅价格 部分企业级套餐涨幅超过10% 但价格上调不包括每月30美元的Microsoft 365 Copilot服务[13] 公司市场表现与认可 - 特斯拉在美国《消费者报告》年度汽车品牌排名中取得显著进步 在31个品牌中排名第10 成功跻身总排名前十[11] - 《消费者报告》指出 特斯拉通过持续优化和避免对车型进行大幅度改动 生产出了更可靠的车辆 因此在排名中不断上升[11] 公司治理与人事调整 - 苹果公司宣布 Jennifer Newstead将于2026年3月1日出任公司总法律顾问 接替自2017年起担任该职的Kate Adams[14][15] - Jennifer Newstead将于明年1月加入苹果 担任高级副总裁 向首席执行官库克汇报 成为苹果高管团队成员[15]

恒生指数低开0.4%，恒生科技指数跌0.41%。盘面上，地产股走强，碧桂园涨1.96%;有色金属板块下 挫，中国铝业跌1.35%;新股天域半导体上市首日破发开跌34.48%。 关于港股后市 国信证券认为，港股短期调整为2026年市场上涨打开空间。从资金面上看，11月南向资金净流入港股市 场超1100亿元人民币。今年南向资金在港股下跌时依然逆向加仓，这既体现了内地资金的充裕流动性， 也彰显了其低位布局港股的强烈意愿。该机构预测，港股2026年有望在30000-32000点之间运行。 华夏基金认为，港股科技此前因非理性恐慌超跌，现利空已缓解，展望未来，AI发展路径务实，商业 化清晰，且估值处于历史低位，或先于A股和恒指恢复到震荡上行的格局。当前宜左侧布局，静待产业 或流动性催化。 摩根大通认为，2026年中国股市"大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险"，并预计MSCI中国指数在基 本情景下有19%的上涨空间。该行看好中国市场的多重积极因素，包括AI应用的加速、旨在抑制过度竞 争的"反内卷"政策对企业利润率的提振、股东回报的增加，以及国内流动性从存款向股市的重新配置。 景顺投资认为，看好港股及A股中长期走势，明年预期 ...

全球最大资产管理公司贝莱德对AI与市场的观点 - 预计人工智能将在2026年继续主导市场，但投机性交易和杠杆操作将加剧市场风险，可能导致类似上月的大幅抛售 [1] - AI相关投资的回报将保持上升趋势，但期间可能出现对行业估值或前景的疑虑，导致股价波动 [1] - 市场拥挤和杠杆是导致市场波动的关键原因，对冲基金正以接近纪录水平的杠杆进行交易 [1] - 正在增持欧洲能源和电力基础设施类股，例如西门子能源公司，因AI热潮和数据中心建设提升了对涡轮机、电网技术和清洁能源的需求 [1] 关于AI泡沫的争论与市场看法 - 英伟达第三季度财报、华尔街大行驳斥以及谷歌Gemini 3的推出，让关于AI泡沫的担忧有所降温 [2] - 乐观派认为近期AI相关股票的回调是健康调整，AI投资周期仍处于早期阶段 [2] - 贝莱德智库负责人认为AI热潮由真实的企业投资、盈利和生产力增长驱动，而非投机狂热，将其描述为泡沫是“不完整的” [3] - 美银全球研究认为AI驱动的股市繁荣是“K型”经济的特征，AI繁荣但尚未进入泡沫阶段，预期AI投资在2026年将以稳健速度持续增长 [4] 华尔街主要投行对2026年美股及标普500指数的展望 - 普遍共识是在AI投资浪潮持续、货币政策转向宽松及盈利增长扩散推动下，美股有望延续涨势 [5] - 摩根大通设定2026年末标普500目标位7500点，依据是未来两年13%至15%的预期盈利增速，若美联储持续降息有望突破8000点 [5] - 德意志银行设定2026年底8000点目标位，信心源于盈利增长“扩散”预期，预测明年每股收益大幅增长14%至320美元 [6] - 摩根士丹利预计标普500指数将攀升至7800点，认为市场抛售潮已近尾声，降息和AI驱动效率提升将支撑股市 [7] - 瑞银将2026年底标普500目标设定为7500点，核心逻辑在于企业盈利保持强劲增长，科技板块持续贡献涨幅 [7] - 汇丰将2026年底标普500目标设定为7500点，预计实现连续第二年两位数涨幅，成分股企业每股收益预计增长12% [8] - 巴克莱上调2026年底标普500预期目标至7400点，将每股收益预期从295美元上调至305美元，认为科技行业盈利增速将超出普遍预期 [8]

核心观点 - 全球最大资产管理公司贝莱德预计人工智能(AI)将在2026年继续主导市场，但投机性交易和杠杆操作将加剧市场波动风险 [1] - 尽管存在对AI泡沫的担忧，但多家华尔街机构认为AI投资周期仍处早期，由真实的企业投资和盈利驱动，2026年有望持续增长 [2][3][4] - 多家华尔街顶级投行对2026年美股前景持乐观态度，普遍预测标普500指数将继续上涨，目标点位集中在7400点至8000点区间，核心驱动力是AI投资浪潮、企业盈利增长以及货币政策转向宽松 [5][6][7][8] AI市场前景与驱动因素 - 贝莱德预计AI相关投资的回报将保持上升趋势，由拥有巨额现金的企业推动的惊人资本支出所驱动 [1] - 谷歌Gemini 3的推出以及英伟达强劲的第三季度财报，让关于AI泡沫的担忧有所降温 [2] - 贝莱德智库负责人认为，AI热潮是由真实的企业投资、盈利和生产力增长驱动的，建设仍在以“前所未有”的规模和速度展开 [3] - 美银全球研究认为AI繁荣但尚未进入泡沫阶段，预期AI投资在2026年将以稳健的速度持续增长 [4] - 作为AI交易核心的大型科技巨头微软、亚马逊、Meta Platforms和谷歌将持续投入资源开发相关产品，且目前毫无放缓迹象 [2] 市场风险与波动性 - 贝莱德预测投机性交易和杠杆操作将加剧市场风险，可能导致投资者经历类似上月大幅抛售的动荡行情 [1] - 市场拥挤和杠杆是导致市场波动的关键原因，对冲基金正以接近纪录水平的杠杆进行交易 [1] - 就在过去的11月，市场对企业为争建新数据中心而过度支出的担忧，引发了美国股市数月来最大幅度的回调 [1] - 美银全球研究认为，AI驱动的股市繁荣增加了风险层面，并正为2026年更多的市场波动做好准备 [4] 行业与板块投资机会 - 贝莱德正在增持欧洲能源和电力基础设施类股的仓位，例如西门子能源公司，因为AI热潮和争建新数据中心的浪潮提升了对涡轮机、电网技术和清洁能源的需求 [1] - 德意志银行认为，AI带来的增长动力将突破“美股七巨头”的范畴，向金融股和周期性板块等更广泛的市场领域扩散 [6] - 摩根士丹利策略师尤为看好非必需消费品、医疗保健、金融、工业板块及小盘股 [6] - 巴克莱指出，在宏观经济低增长环境下，大型科技股持续稳健运营，且AI领域的竞争热度毫无降温迹象，因此科技行业盈利增速将超出华尔街普遍预期 [8] 2026年美股展望与预测 - 摩根大通为标普500指数设定了2026年年末7500点的目标位，同时指出，若美联储持续降息，指数有望突破8000点，主要依据是未来两年13%至15%的预期盈利增速 [5][6] - 德意志银行设定了2026年底8000点的标普500目标位，信心源于其对盈利增长“扩散”的预期，预测标普500指数明年每股收益将大幅增长14%至320美元 [6] - 摩根士丹利预计标普500指数将在未来一年攀升至7800点 [6] - 瑞银将标普500指数明年年底目标设定为7500点，核心逻辑在于企业盈利有望保持强劲增长，且科技板块将持续贡献涨幅 [7] - 汇丰将2026年底标普500指数目标点位设定为7500点，预计在AI投资热潮驱动下，该指数将实现连续第二年两位数涨幅，成分股企业每股收益预计将增长12% [7] - 巴克莱上调2026年底标普500指数的预期目标至7400点，同时将标普500指数2026年每股收益预期从295美元上调至305美元 [8]

市场表现与核心事件 - 12月2日A股三大指数集体低开 创业板新能源ETF华夏(159368)早盘最大跌幅为1.09% [1] - 同日该ETF成交额达652.2万元 居同类基金首位 [1] - 12月1日宁德时代宣布自2026年1月1日起 对1-6职级员工基本工资统一上调150元 [1] - 该消息刺激宁德时代A股尾盘拉升 收于382.97元/股 涨幅2.62% 总市值达1.75万亿元 [1] 机构观点与盈利预测 - 摩根大通分析指出 宁德时代此次涨薪覆盖13.2万员工中的基层群体 年增成本约2.4亿元 [1] - 该成本占公司2025年前三季度净利润比例不足0.5% 凸显其成本管控能力 [1] - 叠加全球储能电池需求转暖及自动化驱动效率提升 摩根大通将宁德时代2026年盈利预测上调10%至940亿元 [1] - 摩根大通将宁德时代A股目标价升至520元 并称其为“全球最具估值吸引力的电池股” [1] 相关ETF产品概况 - 创业板新能源ETF华夏(159368)是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 [2] - 该指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业 涉及电池、光伏等多个细分领域 [2] - 该ETF弹性最大 涨幅可达20cm 费率最低 管理费和托管费合计仅为0.2% [2] - 截至2025年10月31日 该基金规模达8.29亿元 为同类最大 近一月日均成交9005万元 亦为同类最大 [2] - 该ETF储能含量达59% 固态电池含量达32% 契合当下市场热点 [2] 盘面个股表现 - 12月2日盘面上 迈为股份上涨4.27% 星源材质上涨3.25% 湖南裕能上涨2.67% [1]

富时罗素指数成份股调整 - 富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数进行审核变更，变更将于2025年12月19日收盘后生效 [1] - 富时罗素选股依据专业分析、实地考察以及过往的盈利能力，被纳入的公司经营情况在A股范围内表现突出 [3] 富时中国A50指数调整 - 纳入洛阳钼业(603993)、阳光电源(300274) [4] - 删除江苏银行(600919)、顺丰控股(002352) [4] - 该指数由沪深交易所总市值最大的50只股票组成，被国际投资者视为衡量中国市场的精确指标 [6] 富时中国50指数调整 - 成份股将纳入中国宏桥(01378.HK)、宁德时代(03750.HK)、恒瑞医药(01276.HK)等港股 [6] - 剔除中信建投证券(06066.HK)、长城汽车(02333.HK)、理想汽车(02015.HK)等港股 [6] 富时中国A150指数调整 - 纳入影石创新(688775)、江苏银行(600919)、华电新能(600930)、顺丰控股(002352)、江波龙(301308)、华友钴业(603799)等股票 [8] - 剔除洛阳钼业(603993)、德赛西威(002920)、长电科技(600584)、宝信软件(600845)、上海医药(601607)、阳光电源(300274)等股票 [8] 富时中国A200指数调整 - 纳入影石创新(688775)、华电新能(600930)、江波龙(301308)、华友钴业(603799)等股票 [10] - 剔除德赛西威(002920)、长电科技(600584)、宝信软件(600845)、上海医药(601607)等股票 [10] 富时中国A400指数调整 - 纳入安集科技(688019)、白银有色(601212)、屹唐股份(688729)、蓝色光标(300058)、天华新能(300390)、多氟多(002407)、金盘科技(688676)、仕佳光子(688313)、华新建材(600801)、德赛西威(002920)、大中矿业(001203)、长电科技(600584)、纽威股份(603699)、山子高科(000981)、宝信软件(600845)、上海医药(601607)、香农芯创(300475)、兴森科技(002436)、和而泰(002402)、德朗利(001309)、中矿资源(002738)、源杰科技(688498)、浙江荣泰(603119)等多只股票 [13][14][16] - 剔除芯动联科(688582)、一品红(300723)、光环新网(300383)、华熙生物(688363)、安迪苏(600299)、博瑞医药(688166)、宗申动力(001696)、绿地控股(600606)、萤石网络(688475)、云赛智联(600602)、捷捷微电(300623)、联创光电(600363)、九州通(600998)、五矿资本(600390)、双林股份(300100)、江波龙(301308)、深桑达A(000032)、思源电气(002028)、神州细胞(688520)、光威复材(300699)、法拉电子(600563)、长盛轴承(300718)、华友钴业(603799)等多只股票 [13][14][16] 调整带来的资金影响与市场观点 - 富时罗素此次调整将为被纳入的个股吸引被动资金配置，并带动海外资金关注配置中国资产 [17] - 富时罗素是全球知名指数机构，约20万亿美元资产以其指数产品为基准开展投资 [17] - 国际金融协会数据显示，2025年前10个月境外资金流入中国股市规模达506亿美元，远超2024年全年的114亿美元，增幅超过3倍 [17] - 瑞银证券预计2026年全部A股盈利增速有望从2025年的6%进一步升至8% [17] - 摩根大通将中国股票评级上调为“超配”，认为明年在AI普及、消费刺激与治理改革推动下更有可能迎来亮眼表现 [18] - 摩根士丹利将2026年12月沪深300指数目标点位定为4840点，推荐“超配”高质量互联网和科技龙头股 [18]