珍宝岛药业没有止步于传统中药业务，特别是随着近年来中医药获得全方位政策支持，国务院办公厅 2025年印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，为中医药产业高质量发展提供了 政策支撑。国内中医药产业也正沿着高质量发展的轨道前行，中药领域的科技创新也展现出不俗的发展 动能。 今年，珍宝岛药业1.1类中药创新药清降和胃颗粒迎来关键节点，其Ⅱ期临床试验在长沙市第三医院实 现全国首例患者入组。该品种主要针对非糜烂性胃食管反流病（NERD）寒热错杂证这一西医治疗手段 匮乏的复杂证型，借助整体调节优势，有望填补中医证候治疗市场空白。Ⅱ期临床的启动，也标志着其 研发正式迈入验证有效性与安全性的成药性转化核心阶段，如果能够成功上市，按照现有规定，该品种 将享有市场独占期与价格优势。不仅将打开十亿级细分市场，也有望提升公司管线整体估值溢价。 另据东方财富Choice数据，由于上述Ⅱ期临床试验的启动，珍宝岛药业今年9月25日还新增"创新药"概 念，不难看出业界对该产品的认可。 生物药赛道投资进入价值兑现期 中药业务夯实基本盘，重磅品种清降和胃颗粒有望填补中医证候治疗空白，潜在市场超十亿元；数年前 就着手布局的生物药赛 ...

《科创板日报》12月31日讯（记者 史士云）2025年，科创板医药板块展现出更具说服力的市场叙事能力，也获得了资本市场的更多垂青。 数据显示，截至2025年12月26日，科创板医药板块上市的企业共有118家，其中98家企业的股价实现了年内的整体上涨，仅有不到20家企业（剔除近期上市 的新股）股价下跌。 从上市情况看，2025年科创板医药板块新增上市企业5家，而2024年为1家，另有包括汉诺医疗、信诺维、同心医疗等企业的科创板IPO也于近日获得受理。 此外，2025年，科创板生物医药企业IPO终止数量也显著下降，全年仅有天星医疗1家企业终止审核。而2024年同类企业终止数量超过10家。 相较于2024年市场的清冷，2025年的科创板生物医药板暖意已显。 ▌政策加持，年内新增5家生物医药企业 2025年6月18日，是一个再平凡不过的周四，但对于科创板而言，却迎来了市场改革的重要节点。 在当日召开的"2025陆家嘴论坛"上，中国证监会主席吴清宣布，证监会将推出进一步深化科创板改革"1+6"政策措施，包括设置科创板科创成长层，且重启 未盈利企业适用科创板第五套上市标准，以及面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制等。同 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 2025年只剩一个交易日了。对于基金经理而言，这最后4个小时的交易时间，就是最后的年度业绩决战 时刻。 从年内基金业绩排名看，截至12月30日，重仓AI概念股的基金业绩居前，年内净值翻倍的基金超过80 只。其中，永赢科技智选混合基金以239.78%的收益率大幅领跑，基本锁定年度冠军。但当前排名前十 的基金业绩差距较小，最终年度排名充满变数。从部分绩优基金经理的最新观点看，科技成长方向依然 是接下来关注的重点。 年度排名充满变数 在2025年的震荡上行行情中，公募基金整体业绩表现不错。据Choice资讯统计，截至12月30日，在4600 多只主动权益类基金中，年内平均收益高达31.25%，833只基金年内收益率超过50%，更有80多只基金 年内净值翻倍。 以下是年内收益率超过130%的主动权益类基金。 | 县 : 名称 | 今年以来回报 | | --- | --- | | | % | | 永赢科技智选混合发起A | 239.78 | | 中航机遇领航混合发起A | 176.65 | | 恒越优势精选混合A | 153.31 | | 红土创 ...

"2011年回国创业时，中国生物制药明显落后于印度，尤其当时印度的生物类似药产业已走在前列，但 我和很多海外回归的朋友一致认为，依托中国产业根基与政策支持，要不了多久，我们一定会超过印 度。" 澳斯康生物创始人罗顺博士回忆道。 今天，这样的预判变成了现实。中国的创新药经历了十余年的蓬勃发展之后，在研发管线、上市新药数 量等方面已经远远超过印度，甚至在ADC等领域已经逐渐赶超美国制药产业。 澳斯康等一大批生物制药产业链企业，在过去十年间与中国制药产业共同成长，成为创新生态中的重要 组成部分。 与中国制药产业共进 2011年，罗顺从美国回到中国创业。 罗顺是第一代国家资金资助出国留学的大学生，他在美国弗吉尼亚理工大学获得分子免疫学博士，也是 美国哈佛大学医学院Dana-Farber癌症研究所博士后。回国创业之前，罗顺曾在多家跨国药企担任重要 研发职务。 当时中国制药行业还停留在仿制药阶段，创新药板块刚刚起步，印度制药行业都走在中国前面。 罗顺回国后，在兰州建立了健顺生物科技。在此之前，中国还没有符合医药政策和国际标准的无血清细 胞培养基，市场所需产品完全依赖进口。 "2015年之前，我们制药行业的法律法规相对比较 ...

2025年A股市场回顾 - 2025年是完整的结构性牛市，沪深300指数全年涨幅18.36%，为2020年以来最大年度涨幅 [1] - 创业板指全年涨幅51.47%，同样为2020年以来最大年度涨幅 [1] - 全年A股交易额突破400万亿元，创下历史新高 [1] 2025年逐月主题事件 - **1-2月**：DeepSeek开源大模型驱动的AI大模型/算力成为开年核心，春晚人形机器人舞蹈引发关注 [4] - **3月**：消费场景修复带动零售、餐饮板块补涨 [4] - **4月**：美国加征“对等关税”后，黄金、农业等避险板块及低估值蓝筹受资金青睐 [4] - **5月**：五一消费旺季推动消费、物流板块活跃 [4] - **6月**：阅兵预期升温叠加地缘冲突催化军工板块走强，政策落地推动绿色建筑板块行情 [4] - **7月**：人形机器人规模化商用启动，AI算力需求持续爆发推动光模块、服务器走强，雅下工程启动带动基建、建材板块上涨 [4] - **8月**：合成生物产业扶持政策落地，美妆、医药领域应用拓展的标的受捧 [4] - **9月**：固态电池产业化加速，新能源产业链标的估值修复 [4] - **10-11月**：存储芯片价格触底回升开启行业周期反转，半导体产业链直接受益 [4] - **12月**：海南自贸港正式启动全岛封关运作，本地标的持续活跃，工信部发放首批L3级自动驾驶准入，带动自动驾驶相关标的及车载芯片/传感器、高精地图赛道走强 [4] 2025年行业表现 - 按Wind二级行业划分，有色、硬件、工业贸易与综合涨幅靠前，全年涨幅均在60%以上 [5] - 更细致的主题划分显示，创新药、AI、机器人是2025年表现最好的三大投资方向，受益于美元走弱的黄金全年表现也非常突出 [6] 核心投资主题分析 - **创新药**：2025年“事件+业绩”双推动，医药板块投资价值凸显，政策扶持、产业升级及出海进程加快推动板块估值重塑 [6] - **AI人工智能**：年初DeepSeek的横空出世引爆A股AI产业链，投资逻辑由下游应用向上游延伸，国产算力需求持续放大，价值重心向底层基础设施转移 [8] - **机器人**：2025年是机器人元年，年初宇树科技机器人H1亮相春晚点燃热度，人形机器人竞争加剧，全球政策支持升温，国内形成上下联动的政策体系，产品端减速器、丝杠、电机、传感器的国产替代加速 [8] - **黄金**：受益于美元贬值，黄金逐渐取代美债成为各国央行大幅增加配置的资产，全年涨幅超过60%，创下1979年以来新高 [9] 华夏基金产品表现 - **主动权益基金**：2025年是主动权益重新战胜沪深300宽基指数的一年 [10] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开（014283.OF）近三年收益率270.61%，近一年回报75.28% [10] - 华夏数字产业混合A（019829.OF）2025年涨幅126.46% [9] - 华夏半导体龙头A（016500.OF）近三年区间收益率99.05%，成立以来总回报100.28%，大幅优于比较基准52.82% [11] - 华夏先进制造龙头A（013107.OF）近三年区间收益率91.89%，成立以来总回报64.03%，大幅优于比较基准3.59% [11] - 华夏数字经济龙头混合A近一年、三年收益率分别为57.22%和82.89% [14] - **ETF发展**：截至2025年12月27日，中国ETF规模达到6.03万亿元，较年初3.73万亿增幅超六成，ETF数量1381只，较年初增加342只 [15] - **公司战略**：华夏基金从早期的“管理资产”进化到“定义资产”，覆盖主动权益、被动指数、量化指增、固收+等全品类领域 [18] - **投研体系**：采用科学化投研模块，通过投资流程模块化提高产品稳定性和超额收益可持续性，形成公司团队层面的综合产品力 [18]

导读：在经历了2022到2023连续两年的低迷，以及2024年的924反转后，2025年是一个完整的 结构性牛市。截止2025年12月28日，沪深300为代表的宽基指数涨幅18.36%，为2020年以来最 大年度涨幅；创业板指为代表的新兴成长指数涨幅51.47%，同样为2020年以来最大年度涨幅。 在这一年，几乎每一个月都有重要的行业主题事件，市场保持了很强的活跃度。全年A股交易额 突破400万亿元，创下历史新高。 资料来源：Wind；数据截至2025年12月28日 我们简单罗列了2025年每一个月的重要主题事件： ● 1-2月以DeepSeek开源大模型驱动的AI大模型/算力成为开年核心，同时春晚人形机器人舞蹈 引发关注； ● 3月消费场景修复带动零售、餐饮板块补涨； ● 4月美国加征"对等关税"后，黄金、农业等避险板块及低估值蓝筹受资金青睐； ● 5月五一消费旺季推动消费、物流板块活跃； ● 6月阅兵预期升温叠加地缘冲突催化，军工板块走强，同时受政策落地影响，绿色建筑板块有 不错行情； ● 7月人形机器人规模化商用启动，AI算力需求持续爆发推动光模块、服务器标的走强，同时雅 下工程启动带动基建、建材相关板 ...

康方生物科学家正在进行细胞工艺实验。 受访者供图 从全球研发的追随者，到新治疗格局的开创者，中国创新药正在完成一场深刻的蝶变。如今，管线与上 市新药数量已占据全球总量的三分之一。巨变背后，是一批以长期主义为信仰、坚持创新的本土生物医 药企业。 康方生物正是这样的企业代表。它的故事，记录的不仅是一家企业的成长，更是中国创新药如何以技术 定力、战略耐性与全球视野，最终在全球前沿刻下中国坐标。在其不断向上攀登的历程中，广州不仅是 一个站点，更是支撑其快速产业化、连接临床资源、贯通创新链条的关键土壤。 战略 双抗锋芒 十年亮剑 2012年，夏瑜与几位同样拥有海外工作经历的好友，共同在广东中山创立了康方生物。当时，中国的创 新药产业正处于萌芽阶段。 两年之后，全球首个PD-1抑制剂上市。初来乍到的康方生物却将目光聚焦在了当时少有人涉足的肿瘤 免疫下一代产品赛道——双抗，并在公司成立初期，就投入了巨大资源打造端对端全方位的药物开发平 台(ACE)和双特异性抗体开发技术平台(TETRABODY)技术。 这是一个技术上充满挑战的决定。与单靶点的PD-1不同的是，双抗药物是"一药双靶"，在分子设计、稳 定性和生产工艺上的复杂度 ...

券商2025年调研概况与行业关注度 - 截至2025年12月30日，已有超2800家A股上市公司接待券商调研，占全市场上市公司总数半数以上 [1][2] - 机械设备、电子、医药生物是券商调研最关注的三大板块，板块内均有超过290家上市公司接待调研 [1] - 2025年A股整体延续震荡上涨态势，活跃交易带动券商保持较高调研热情，调研公司数量与2024年全年基本相当 [2] 电子行业调研详情与市场表现 - 电子行业是2025年涨幅位列前三的申万一级行业板块 [2] - 该行业全年有超过320家公司接待券商调研，数量与位居第一的机械设备行业相差无几 [2] - 水晶光电是全年最受券商青睐的标的，累计接待调研175家次 [2] - 华勤技术、立讯精密、东芯股份接待券商调研频次均在140家次以上，深南电路接待116家次 [2] - 在接待券商调研频次前十的上市公司中，半数来自电子行业 [2] 机械设备行业调研详情与市场表现 - 机械设备行业合计有329家上市公司在2025年接待券商调研，关注度居首 [3] - 行业指数2025年以来累计涨幅接近42%，在31个申万一级行业中位居前列 [3] - 汇川技术、步科股份、伟创电气、中控技术等公司接待券商调研频次均在100家次以上 [3] - 杰瑞股份、鼎泰高科、奥普特、沃尔德等公司关注度同样较高 [3] 医药生物行业调研详情与市场表现 - 医药生物行业合计有296家公司在2025年接待券商调研 [3] - 迈威生物-U、开立医疗、瑞迈特、爱博医疗、迈瑞医疗等热门标的接待券商调研频次均在90家次以上 [3] - 该行业指数2025年以来累计涨幅已收窄至12.44%，在31个申万一级行业中排名相对靠后 [3] - 行业自2025年9月起便持续调整 [3] 2026年机械设备行业投资机遇展望 - 人形机器人方向继续获得机构看好，2026年的核心是量产和订单 [4] - 板块在政策端和产业端有望实现中美共振，迎来主升浪 [4] - 建议关注进入特斯拉供应链的公司以及宇树科技等国内头部整机公司 [4] - 核心供应链、本体代工和标准化建设等领域的投资机会也值得关注 [4] 2026年电子行业投资机遇展望 - 建议沿着AI创新周期布局新技术、新需求和新赛道，掘金优质赛道 [5] - 存储行业迎来上行周期，AI驱动下的供需失衡推动价格进入超级周期 [5] - AI算力发展推动AI芯片与高性能存储需求，显著提升测试复杂度并延长测试时间，带动测试机市场量价齐升，半导体测试设备值得关注 [5] - 算力网拉动服务器中承载算力需求的磁性元件市场规模增长，高效算力也倒逼磁性元件高端化 [5] 2026年医药生物行业投资机遇展望 - 建议仍将创新药产业链作为布局的主线 [6] - 理由包括政策端的大力支持利好创新药企、国产创新药正加速走向国际市场、医保对创新药支出比例逐年提升且呈现明显增长趋势等 [6] - 随着头部公司商业化管线数量增加和产品持续爬坡，能够证明自身盈利能力的创新药公司会受到更多关注 [6] - 2025年创新药企BD出海成为产业发展主旋律和推动板块行情向好的重要推手 [6]

机构持仓方面，截止2025年9月30日，百利天恒十大流通股东中，中欧医疗健康混合A（003095）位居 第三大流通股东，持股370.19万股，相比上期减少57.78万股。香港中央结算有限公司位居第四大流通股 东，持股289.57万股，相比上期减少69.64万股。华夏上证科创板50成份ETF（588000）位居第五大流通 股东，持股283.37万股，相比上期减少159.13万股。易方达上证科创板50ETF（588080）位居第六大流 通股东，持股229.92万股，相比上期减少101.89万股。永赢医药创新智选混合发起A（015915）位居第 七大流通股东，持股164.98万股，为新进股东。汇添富创新医药混合A（006113）位居第八大流通股 东，持股151.43万股，相比上期减少18.57万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第十大流通股 东，持股140.57万股，为新进股东。中欧医疗创新股票A（006228）、广发医疗保健股票A（004851） 退出十大流通股东之列。 资料显示，四川百利天恒药业股份有限公司位于四川省成都市温江区成都海峡两岸科技产业园百利路 161号一幢一号,香港湾仔皇后大道东18 ...

12月30日，太龙药业盘中上涨2.13%，截至13:43，报6.70元/股，成交1.01亿元，换手率2.67%，总市值 38.45亿元。 资金流向方面，主力资金净流入870.42万元，特大单买入1084.63万元，占比10.71%，卖出228.21万元， 占比2.25%；大单买入1579.38万元，占比15.60%，卖出1565.38万元，占比15.46%。 分红方面，太龙药业A股上市后累计派现1.12亿元。近三年，累计派现1553.07万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，太龙药业十大流通股东中，广发养老指数A（000968）位居第八 大流通股东，持股297.19万股，相比上期减少26.40万股。汇添富中证中药ETF（560080）位居第九大流 通股东，持股286.16万股，为新进股东。 责任编辑：小浪快报 今年以来太龙药业已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为12月10日，当日龙虎榜净买入-845.16万 元；买入总计4030.27万元 ，占总成交额比7.12%；卖出总计4875.42万元 ，占总成交额比8.61%。 资料显示，河南太龙药业股份有限公司位于河南省郑州市高新技术产业开发区金梭路8 ...